今年票委、旧金山联储主席戴利称，全力支持 9 月降息 50 基点，9 月降幅不能代表未来降息的速度和幅度；明年票委、波士顿联储主席科林斯称，9 月降息 50 基点是当前经济风险下的 “谨慎” 之举；2026 年票委、达拉斯联储主席 Logan 表示，支持以较慢速度降息，应在经济不确定性中 “逐步” 降息。

美联储今年票委预计年内还有一两次降息，明年票委重申谨慎行事

今日需关注的经济数据和事件包括：07:50 日本 9 月国内企业商品物价指数；14:00 德国 8 月零售销售同比；16:00 意大利 8 月季调后工业产出环比；20:30 美国首次申请失业救济人数及 CPI 数据；美股盘前达美航空发布 2024 财年 Q3 财报；22:30 里奇蒙德联储主席巴尔金参与炉边谈话；23:00 纽约联储主席威廉姆斯讨论经济前景与货币政策；特斯拉将发布 Robotaxi。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

根据 Bespoke Investment Group 的数据，尽管英伟达股价近期上涨，但本月半导体股票表现不及标普 500 指数。标普 500 指数上涨 0.7%，创历史新高，而英伟达股价下跌近 0.2%。半导体板块整体表现疲软，费城半导体指数在 9 月跌幅较大，反弹力度不足。尽管 iShares 半导体 ETF 在 10 月上涨 2%，但过去三个月仍下跌 9.4%。

别只盯着英伟达！本月半导体股票表现不及标普 500 指数

美联储主席鲍威尔在 9 月份实施半个百分点的降息时遭遇部分官员的反对，会议纪要显示，部分官员更倾向于四分之一个百分点的降息。尽管存在分歧，绝大多数官员支持降息以保护经济扩张。鲍威尔在推动大幅降息方面起到了主导作用。会议后，官员们对未来降息幅度的看法存在分歧，投资者预计美联储将在剩余的政策会议中继续调整利率。

会议纪要 “曝光” 美联储内部分歧？鲍威尔主导 9 月大幅降息决策

隔夜美股三大指数收高，道指与标普 500 指数创历史新高。道指涨 431.63 点，涨幅 1.03%，报 42512.00 点；纳指涨 108.70 点，涨幅 0.60%，报 18291.62 点；标普 500 指数涨 40.91 点，涨幅 0.71%，报 5792.04 点。英伟达结束 5 连涨，微跌。美联储 9 月货币政策会议纪要显示官员对降息 50 个基点存在分歧。欧股和亚太股市也普遍上涨。

隔夜美股 | 道指、标普创历史新高 英伟达结束 5 连涨

美联储戴利：今年可能还会再降息一次或两次。我们将关注数据，监测劳动力市场和通胀，根据需要对利率进行调整。

据 CME“美联储观察”：美联储到 11 月降 25 个基点的概率为 70.4%，维持当前利率不变的概率为 29.6%。到 12 月累计降息 50 个基点的概率为 65.3%，累计降息 75 个基点的概率为 8.7%；累计降息 100 个基点的概率为 0%。

美联储 11 月降息 25BP 的概率为 70.4% 不降息概率升至 29.6%

美国波士顿联储主席 Susan Collins 表示，鉴于通胀率下降和经济面临冲击，美联储上月降息 50 基点是 “谨慎” 之举，未来可能需要进一步调整。她重申决策者在降息时应采取 “谨慎、依赖数据的方法”，并强调美联储政策没有固定路径。

美联储 Collins：鉴于经济中存在的风险，上月降息 50 基点是谨慎之举

财政部将于 10 月 12 日举行新闻发布会，介绍加大财政政策逆周期调节力度以推动经济高质量发展的情况。逆周期调节是政府根据经济周期阶段，通过政策工具平缓经济波动，促进发展。当前，我国经济基本面良好，但面临新问题。财政政策通过增加支出和减税等方式，促进经济增长和就业。专家认为，逆周期调节对稳定经济增长、促进就业和控制通胀具有重要意义。

中国财政政策的逆周期调节是什么？怎么调？财政部准备聊这个

决议显示最终只有一人投票反对降息 50 基点，而纪要显示，“绝大多数” 与会者支持降 50 基点，“一些” 与会者认为 7 月会议就有理由降 25 基点，“一些” 人认为降 25 基点符合政策逐步正常化的道路，“几人” 本可能支持 9 月降 25 基点。几乎全体决策者认为，就业前景下行风险增加。

美联储会议纪要暴露 9 月大幅降息分歧：“一些” 决策者更愿意只降 25 基点

亚马逊宣布建设新型配送中心，干活的机器人数量将激增至 10 倍。同时亚马逊还引入最先进的 Sequoia 库存系统提升效率，能装更多商品，让工人工作起来更方便。另外，亚马逊试图进一步加快药物配送速度，2025 年公司 “当日达” 处方药配送服务将覆盖美国近一半地区。

亚马逊物流升级：干活机器人数量将激增至 10 倍，处方药配送将覆盖美国半数地区

比特币失守 61000 美元/枚，日内跌幅 1.90%。

由于美国经济仍具韧性且通胀顽固，城堡证券表示，降息 50 个基点太过分，美联储年内只会再降息 25 个基点。我们必须担心通胀可能无法达到目标。

华尔街巨头不认为美联储将激进降息，城堡证券预计年内仅再降息 25 基点

“美联储传声筒” Nick Timiraos 表示，在上个月的会议上，美联储官员在降息幅度的问题上存在分歧，绝大多数人支持最终获得批准的更大幅度的 50 个基点的降息，但其他人支持更小幅度的 25 个基点的降息。刚刚公布的会议纪要揭开了关于为何官员们选择以更大胆的 50 个基点开始自 2020 年以来的首次降息的讨论。将利率下调至 4.75% 至 5% 区间的决定得到了美联储利率制定委员会 12 名成员中 11 人的支持。一位政策制定者反对这一决定，支持较小幅度的削减。会议纪要称，支持更大幅度降息的人 “普遍认为，货币政策立场的这种重新调整将开始使其与最近的通胀和劳动力市场指标更好地保持一致”。其中一些官员认为，在 7 月底的上次会议上，降息 25 个基点是 “合理的”，而最近的数据只是证实了降息的理由。

“美联储传声筒”：美联储会议纪要显示 9 月降息幅度有分歧

美联储会议纪要发布后，美国国债收益率小幅削减涨幅，10 年期美国国债收益率上涨 5.67 个基点，报 4.686；两年期美债收益率涨 4.87 个基点，报 4.0069%。标普 500 指数上涨 0.52%，道指上涨 0.9%。ICE 美元指数上涨 0.32%，报 102.89。

美联储 9 月会议纪要发布前，美国 10 年期国债收益率涨 6.3 个基点，刷新日内高点至 4.0765。 两年期美债收益率涨 5.1 个基点，升至 4% 上方。

Meta AI 还将于未来几周在更多国家发布，包括中东地区和东南亚。届时，Meta AI 将覆盖约 40 个国家，并支持十多种语言。不过，该公司没有为这些国家提供具体的上线日期。

大扩张！扎克伯格宣布 Meta AI 在英国、巴西等六个国家上线

周三，AI 概念股走高，截至发稿，C3.Ai 涨超 5%，BullFrog AI 涨 2.7%，Guardforce AI 涨 0.89%；Palantir 涨超 3.5%，股价触及 52 周最高。

美股异动 | AI 概念股走高 Palantir 股价触及 52 周最高

周三，截至发稿，美国超导涨超 5%，报 23.84 美元。奥本海默控股分析师 Colin Rusch 维持该股 “买入” 评级，将目标价从 23 美元上调至 29 美元。

美股异动 | 获奥本海默上调目标价 美国超导涨超 5%

特斯拉在即将召开的新品发布会前夕展示了自动驾驶出租车的使用视频，用户可通过手机召唤无人驾驶汽车。马斯克表示，特斯拉的解决方案适用于任何地方，且在无人驾驶能力部署上，北美领先于其他地区。他计划请求欧洲、中国等国家监管机构批准 FSD 监督版，预计可能在年底前获得批准。

特斯拉无人出租车曝光 马斯克：请求中国等国家监管机构批准 FSD 监督版

周三，芯片股多数走低，截至发稿，超微电脑涨超 5.6%，英伟达微涨 0.4%；美光科技跌超 1.5%，AMD 跌 0.9%，台积电跌 0.6%。消息面上，英伟达首席执行官黄仁勋表示，人工智能的未来将是能够 “推理” 的服务，但要达到这一阶段，计算成本需要降低。黄仁勋补充说，英伟达将以相同的能源和成本，每年将芯片性能提高两到三倍，为这些进步奠定基础。

美股异动 | 芯片股多数走低 超微电脑涨超 5.6%

达拉斯联储主席洛根支持缓慢降息，强调美联储需将政策正常化。她关注通胀和就业，认为经济前景存在风险，需谨慎降息。尽管她没有投票权，洛根支持美联储 9 月降息 50 个基点的决定。她指出，通胀和劳动力市场接近目标，但未来存在不确定性，降息应以更谨慎的步伐进行。

美联储一大官员：不确定性太高，应该缓慢降息！

周三，截至发稿，乐信涨超 7.7%，报 3.37 美元。消息面上，近期中金公司组织了一场面向投资人的内部交流会，会上，乐信管理层透露，考虑将明年的分红比例从当前净利润的 20% 上调至 25%。以当前的股价计算，未来 25% 左右的分红比例，相当于年股息率至少在 5% 左右。乐信管理层在中金内部交流会上预期明年利润将会大幅度提高。值得注意的是，乐信今年 Q2 的净利润和 Q1 相比，环比增长了 12%，业绩呈现进一步改善趋势。在资产质量上，从风险指标来看，Q2 新增资产的 FPD7 相较于第一季度下降了约 14%。

美股异动 | 考虑提高明年分红比例 乐信涨超 7.7%

亚马逊表示，将在 2025 年初部署 1000 辆电动汽车制造商生产的电动送货车，配备视觉辅助包裹取件系统。预计该系统将有助于加快送货速度。亚马逊是 Rivian 的最大股东，并在 2019 年订购了 10 万辆电动送货车。 亚马逊曾在 7 月份表示，它在全美推出了超过 15,000 辆电动送货车。

Rivian 与亚马逊合作，部署配备视觉辅助包裹取件系统的电动货车

美团 8 天涨了 4000 亿

周三，新能源车股多数下跌，截至发稿，小鹏汽车涨超 1.4%，Rivian Automotive 涨超 3%；蔚来跌超 2.4%，理想汽车跌超 4.7%，特斯拉微跌。消息面上，小鹏 P7+ 首秀定档 10 月 10 日，这款车被定义为全球首款 AI 汽车。据小鹏方面介绍，这款车定位为 30 万元级别的 SUV 版轿跑。在配置方面，这款车配备了 HIFI 高保真音响，支持全景立体环绕声；配置了星瀑式氛围灯，采用打孔设计，多条灯带内舱覆盖。

美股异动 | 新能源车股多数下跌 小鹏汽车涨超 1.4%

比特币早期开发者彼得·托德就是中本聪，真揭秘还是假乌龙？

HBO 纪录片揭露比特币缔造者？当事人：我不是，我没有，别瞎说

美国市场上 ETF 使用的股票代码正在加速耗尽。尤其是追踪个股的 ETF，对吸引人的股票代码的需求急剧上升。因为其代码必须包含被追踪股票的代码，可选的代码组合数量非常有限。

追踪个股 ETF“爆炸”，美股 ETF 代码快不够用了

美银分析指出，散户投资者大多错过了黄金价格的反弹，自 2020 年 10 月以来，黄金 ETF 累计流出 240 亿美元。尽管现货黄金自 2022 年底以来上涨了约 39.4%，但散户未能参与。分析师表示，未来美联储降息和地缘政治风险将继续推动金价上涨。预计到 2026 年，美国债务与 GDP 之比将超过 133.80%，这可能促使投资者转向黄金。

多数散户 “踏空” 黄金热潮，追涨仍未晚？

美股盘初，纳指微涨 0.02%，标普 500 指数跌 0.05%，道指跌 0.17%。热门中概股普遍下跌，京东和理想汽车均跌超 5%。谷歌 A 股跌 0.6%，因美国司法部考虑分拆其业务。波音因罢工谈判破裂下跌逾 1.5%。英伟达上涨 1%，宣传其 Blackwell 芯片的高能效。美国锂矿商 Arcadium Lithium 涨超 30%，力拓计划收购。

美股盘初：热门中概股延续跌势，英伟达涨 1%

美国达拉斯联储主席 Logan：美联储应在经济不确定性中 “逐步” 降息。

加拿大皇家银行旗下的 BlueBay 首席投资官马克·道丁表示，由于美国总统候选人提出的政策可能刺激通胀，美联储明年可能被迫加息。他预计美国债券盈亏平衡利率将扩大，国债收益率曲线将急剧变陡，尤其在特朗普当选的情况下。道丁对美国经济前景表示担忧，并指出地缘政治紧张局势将推高能源价格，进一步加剧通胀压力。

两位总统候选人都不是善茬！美联储明年甚至可能被迫加息？

周三美股成交额前 20 中，英伟达成交 324.23 亿美元，收跌 0.18%。副总裁透露下一代 Blackwell 芯片将于四季度发货，且能源效率优异。CEO 黄仁勋表示，未来 AI 将能推理，需降低计算成本。特斯拉成交 159.98 亿美元，收跌 1.41%，将于 10 月 11 日发布新品。苹果成交 73.33 亿美元，收高 1.67%。

10 月 9 日美股成交额前 20：美司法部考虑拆分谷歌

BlueBay 资产管理公司首席投资官 Mark Dowding 表示，由于美国总统候选人的通胀政策，美联储可能在明年被迫加息。他预计美国盈亏平衡利率将上升，并认为美债收益率曲线将急剧趋陡。Dowding 还提到，地缘政治紧张局势将推高能源价格，进一步加剧通胀压力。

BlueBay 资管公司 CIO：美国总统候选人通胀政策或导致美联储明年被迫加息

国泰君安和海通证券将于明日复牌，因国泰君安换股吸收合并海通证券。晶合集成和韦尔股份三季度净利润预增逾数倍。多家公司进行股权转让、回购和增持，包括福莱新材、香溢融通等。港股方面，腾讯回购 160 万股，海尔智家获增持。减持方面，慧智微和复洁环保等公司股东计划减持股份。

10 月 9 日晚间公告 | 国泰君安、海通证券明日复牌；晶合集成、韦尔股份三季度净利润预增逾数倍

美股三大股指期货齐跌，道指期货跌 0.06%，标普 500 指数期货跌 0.05%，纳指期货跌 0.13%。欧洲主要股指普遍上涨。WTI 原油跌 0.65%，布伦特原油跌 0.57%。美联储降息押注消退，美元创下近三年来最长连涨纪录。英伟达盘前上涨超 1%，谷歌母公司 Alphabet 下跌约 1%。波音撤回涨薪方案，盘前下跌约 1.5%。

美股盘前要闻速递

如果特斯拉成功推出 L4 级别的产品，结合其现有的硬件和软件（特斯拉基础车辆成本较低、自动驾驶架构采用纯视觉方案），将使特斯拉在每英里的驾驶成本上相比同行更具优势。

Robotaxi 日最大 “王炸”？大摩：特斯拉 L4 级别产品成本或较竞品最高低 41%！

投资者对谷歌母公司 Alphabet Inc.面临反垄断整治的担忧导致其股价在盘前交易中下跌约 1%。美国司法部考虑建议强迫谷歌出售部分业务，可能引发历史性的反垄断分拆。尽管市场情绪承压，Carmignac 的 Kevin Thozet 认为，关注谷歌各独立业务线的价值将对投资者更有利。

谷歌相关风险令市场情绪承压

本田汽车周三宣布将在美国召回 1,693,199 辆汽车，原因是某些车型转向困难可能会增加车祸风险。此次召回包括一些著名车型，如 2022-2025 年款的思域 Type R、讴歌 Integra 和 CR-V。本田将通过邮件联系所有受影响车辆的车主，并要求他们将车辆带到本田授权经销商处。受此消息影响，截至发稿，本田周三美股盘前跌 1.63%。

本田将在美国召回近 170 万辆汽车

化学奖再次凸显诺奖委员会对 AI 的青睐。David Baker 利用 AI 构建出全新的蛋白质，Demis Hassabis 和 John Jumper 任职于谷歌 DeepMind，开发出 AI 模型 AlphaFold2，来预测蛋白质的复杂结构。

2024 年诺贝尔化学奖揭晓！用 AI“创造” 蛋白质，AlphaFold 开发者获奖！

美联储在 9 月会议上降息 50 个基点，会议纪要将于周四发布，揭示决策者对此决定的分歧。尽管只有一位理事反对，但讨论内容多样，未来利率预测分散。投资者预计 11 月和 12 月将再降息 25 个基点。纪要将阐明政策投票的意见分歧，并可能提供美联储应对经济数据的线索。

美联储 9 月大降真的只有一人反对？答案今夜揭晓

伯克希尔哈撒韦公司计划发行多笔日元债券，引发市场对巴菲特可能增加对日本投资的猜测。此次债券交易包括七部分，期限从 3 年到 30 年不等，溢价高于 4 月份的同期限债券。分析师认为，巴菲特可能会扩大投资范围，涉及银行、保险和船运等领域，可能进一步提振日本市场。市场对日本央行维持利率不变的预期也在影响投资者情绪。

伯克希尔再发日元债券 日股投资者热盼 “巴菲特效应” 重现

<p>2025年，期待中国资产交易再通胀预期。</p>

回归 “柴米油盐”，中概能否逃离 “磨底” 魔咒？

彭博美元现货指数连续第 8 天上涨，创下自 2022 年 4 月以来最长连涨纪录。美国强劲的就业报告使市场排除了美联储降息的可能性，推动美元升至 8 月中旬以来的最高水平。交易员重新考虑美国宽松政策的押注，导致美元兑十国集团货币普遍升值。投资者对美国资产的偏好增加，美元空头头寸逐步减少。

美联储降息押注消退，美元创下近三年来最长连涨纪录

截至 10 月 9 日，据 wind 数据显示，年内港股共有 249 家上市公司实施回购，回购金额超过 2166.75 亿港元。回购主力则是互联网、金融等行业企业。作为对比，去年全年，港股回购金额为 1269.01 亿港元。其中，互联网行业中，腾讯控股、美团—W、快手—W 回购金额排名前三，三家回购总额占年内港股公司回购总额的 56%。多家机构认为，港股市场波动较大，企业持续回购为市场贡献韧性。华泰证券在 9 月 16 日表示，8 月以来港股表现相对强于 A 股，基本面韧性、资金面增量、AH 溢价向合理位置回归或是港股相对行情的逻辑基石。记者注意到，以快手为例，快手仅 8 月份回购金额已超 10 亿港币；自 9 月下旬以来，快手股价已由 39.8 港元上涨至了 50.75 港元，涨幅达 27%。

港股互联网公司频频回购 腾讯美团快手位列前三

近日港股波动剧烈，香港财政司司长陈茂波表示，自上月底中央公布多项刺激经济措施后，港股录得较大升幅，但与过去的升市一样，升浪中都会有一些反复，他相信，股市回调后会继续往前发展，但还要留意经济状况及资金流向。陈茂波称，中央公布的措施一方面稳定对内地经济发展前景的预期，同时亦在流动性方面释出很清晰的讯号，市场流动性将大大提升，但这些具体的措施都要一些时间才可以在实体经济反映出来，所以股市短期有些波动在所难免，金融巿场受很多因素影响，包括外围息口走势。他还表示，根据巿场共识，美联储 9 月降息后，相信降息周期已经开始，但降息的速度和幅度受多项因素影响，包括美国本地经济、地缘政治、美国大选等，当局将密切留意，并呼吁大家投资时要小心管理风险。

陈茂波：股市短期波动在所难免 港股回调后会继续往前发展

最新提案显示，美国司法部考虑分拆谷歌业务以削弱其在搜索市场的垄断地位，但从实操角度看仍存在难度，最终决议将在明年 8 月前公布。按过去 19 个月的平均目标价计，谷歌股价仍有 22% 的上行空间。

这次来真的？美国司法部考虑分拆谷歌

加拿大零售巨头 Couche-Tard 再次向 7-Eleven 母公司 Seven & i 发起收购，报价 470 亿美元，较之前上涨 20%。此举是在其 8 月的收购提议被拒后进行的。知情人士称，双方未进行实质性谈判。Seven & i 曾表示，Couche-Tard 的初始报价严重低估了公司价值。分析指出，此次收购若成功，将成为日本历史上最大的外国公司收购案。

提价 20%！被拒后，加拿大零售巨头再度向 7-Eleven 发起收购

中共中央办公厅和国务院办公厅于 10 月 9 日发布了关于加快公共数据资源开发利用的意见。到 2025 年，公共数据资源开发利用制度规则将初步建立，资源供给规模和质量将明显提升。到 2030 年，公共数据资源开发利用制度规则将更加成熟，全面建成资源开发利用体系，充分发挥公共数据在实体经济、消费需求、投资空间和治理能力中的作用。

中办、国办：到 2025 年初步建立公共数据资源开发利用制度规则 资源供给规模和质量明显提升

EIA 库存数据显示原油库存大增，API 与 EIA 预测误差扩大。与美股波动率指数 VIX 相关的看涨期权交易激增，市场对 VIX 指数飙升的预期增强。分析师指出，随着地缘政治风险的减退，黄金市场可能迎来反弹，尽管短期内面临整理。市场未出现四重顶，黄金价格有望突破，指标已达超卖状态，预计反弹即将开始。