拜登政府官员正在讨论限制英伟达和 AMD 等美国公司向部分国家销售先进 AI 芯片，此举旨在限制这些国家的 AI 能力。新规将对某些国家的出口许可设定上限，重点关注波斯湾国家，这些国家对 AI 资料中心的需求日益增长。评估工作仍在初期阶段，政策将基于简化向阿联酋和沙特等地输出 AI 芯片的授权流程的新框架。

消息称美国考虑限制英伟达和 AMD 向部分国家销售 AI 芯片

上海和深圳的二手房成交量大幅上升，上海上周成交 6412 套，环比增加 197%；深圳二手房成交 1463 套，环比上升 776%。10 月 13 日，上海二手房成交量创下新高，日均成交超过 600 套。深圳新房市场也回暖，成交量显著增长，显示出新政的积极效应。

暴增超 100%！上海、深圳二手房，卖爆了！

韩国现代汽车集团印度分公司启动史上最大规模 IPO，目标筹集 33 亿美元。此次 IPO 不发行新股，而是由韩国母公司出售印度分公司最多 17.5% 的持股。通过这笔资金，现代将扩大在印度的生产，尤其是电动车和混合动力车领域，缩小与印度市场第一大玩家 Maruti Suzuki 的市场份额差距。

印度最大、全球今年第二大 IPO：现代汽车印度启动公开募股，目标估值 190 亿美元

英伟达股价周一收盘再创历史新高，市值达到 3.39 万亿美元，涨幅 2.4%。该公司被认为是人工智能领域的主要受益者，控制着 95% 的 AI 训练和推理芯片市场。预计财报季将带来强劲业绩，分析师预测截至 10 月的财季营收将增长约 82%。英伟达 CEO 表示对新一代 GPU Blackwell 的需求 “疯狂”。

英伟达股价再创新高，市值达到近 3.4 万亿美元

石破茂当选后，天风证券宋雪涛指出其政治存在感将影响日本央行的货币政策，可能导致决策更加不确定。非经济因素的变化对市场预期影响显著，石破茂计划提高最低工资、调整销售税、支持逐步加息以增强日元，并希望日元重拾大国货币角色。

石破茂成为日元新变量

中金公司 “绊倒” 券商板块，牛市旗手面临尴尬开局

周一，Affirm Holdings 股价延续上周涨势，截至发稿，该股涨超 4%，报 48.89 美元。过去 60 日内涨超 63%。Wedbush 表示，Affirm Holdings 将受益于较低的利率环境，从而导致较低的资金成本和 GMV 的增长等。Wedbush 表示，现在预计 Affirm Holdings 在 2025 财年每股亏损 0.23 美元，低于之前预测的每股亏损 0.6 美元，对该公司 2026 财年的盈利预测从 0.8 美元提高至 0.87 美元。该行还将还将 Affirm Holdings 的评级上调至 “中性”，目标价格上调至 45 美元。

美股异动 | 获 Wedbush 上调评级及目标价 Affirm Holdings 延续上周涨势

周一，奥多比开盘后涨近 4%，截至发稿，回落至 2.48%，报 507.7 美元。消息面上，Adobe 周一在迈阿密举行的年度产品会议上宣布，其视频编辑软件 Premiere 中集成了一项功能，让用户能够使用生成式人工智能来扩展视频片段。其他可在线获取的工具让用户能够根据文本提示和现有图像制作视频。尽管 OpenAI、Meta Platforms 和谷歌都展示了 AI 视频生成器，但 Adobe 是第一家向客户广泛提供该生成器的大型软件公司。

美股异动 | 推出 AI 视频生成器 奥多比涨近 4%

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，未来几个季度央行基准利率 “进一步小幅下调” 似乎合适。他提到，政策方向将由经济、通胀和劳动力市场数据决定。尽管 9 月份的基本通胀率高于预期，失业率有所下降，投资者对美联储在 11 月会议上大幅降息的预期减弱。卡什卡利认为，当前的政策立场是限制性的，但限制程度尚不清楚。

明尼阿波利斯联储主席：“进一步小幅下调” 基准利率是合适的

周一，万国数据涨超 5%，截至发稿，涨 4.75%，报 22.5 美元。消息面上，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加快公共数据资源开发利用的意见，将公共数据定位为国家重要的基础性战略资源。其中提到，加强数据服务能力建设。加强数据基础设施建设，推动数据利用方式向共享汇聚和应用服务能力并重的方向转变。随着数据要素的市场化配置改革深入，数据产业有望迎来进一步发展。

美股异动 | 数据产业有望迎来进一步发展 万国数据涨超 5%

今年美国企业盈利前景出现罕见分化，分析师下调预期，预计标普 500 指数成分公司第三季度盈利同比增长 4.2%，低于 7 月的 7% 预测；而企业指引则暗示盈利将增长约 16%。尽管分析师担忧，标普 500 指数上周五创历史新高，2024 年迄今上涨 22%。摩根大通和富国银行的财报表现强劲，显示降息影响不如预期糟糕。部分企业如耐克和联邦快递则发出警告信号。

美股罕见分化！CEO 上调盈利预期，分析师却开始担忧

周一，富国银行开盘后震荡走强涨超 3%，创历史新高，截至发稿，涨 3.37%，报 63.04 美元。消息面上，富国银行于 10 月 11 日发布 2024 年三季报，公司截至 2024 年 9 月 30 日，营业收入 619.18 亿美元，同比-0.32%，净利润 147.02 亿美元，基本每股收益 3.99 美元。Evercore ISI Group 维持富国银行评级为跑赢大盘，最新目标价为 71.00 美元。

美股异动 | 富国银行涨超 3% 创历史新高 机构维持跑赢大盘评级

诺贝尔经济学奖得主阿西莫格鲁对 AI 推动经济增长的乐观预测表示怀疑。他认为生成式人工智能是一项有前途的技术，但未来 AI 对全要素生产率的提升可能有限，预计十年内增长上限不超过 0.66%。阿西莫格鲁与其他经济学家共同获得诺贝尔奖，表彰其对制度与繁荣关系的研究。

专访诺奖得主阿西莫格鲁：不赞成对 AI 推动经济增长的过度乐观预测

周一，京东震荡走强，近一个月以来大涨 69%，截至发稿，涨 2.92%，报 45.11 美元。消息面上，京东于今晚 8 点开启 11.11 活动。10 月 14 日当天，京东同步开启 “超级秒杀日”，10 月 31 日、11 月 10 日晚 8 点，将分别启动 “百亿补贴日” 和 “巅峰 28 小时”。京东 11.11 期间，包括京东云言犀数字人在内的多款 AI 产品，都将免费开放给品牌商家试用。

美股异动 | 京东涨近 3% 今晚 8 点开启 11.11 活动

周一，比特币概念股走高，截至发稿，Bit Digital 涨超 2.5%，Riot Blockchain 涨 3.8%，MicroStrategy 涨超 4%，Coinbase 涨超 6%。比特币涨超 6%，报 66222 美元。

美股异动 | 比特币概念股走高 Coinbase 涨超 6%

周一，新能源车股多数走低，截至发稿，特斯拉跌超 1.5%，蔚来跌超 4.4%，小鹏汽车跌超 7%；理想汽车微涨 0.41%。消息面上，特斯拉在英国的收入十多年来首次下降，根据特斯拉英国分公司在 Companies House 的最新账目，截至 2023 年 12 月的 12 个月里，销售额从 28.4 亿英镑下降到 24.7 亿英镑。

美股异动 | 新能源车股多数走低 理想汽车逆市微涨

周一，台积电开盘后涨超 1.5%，续创历史新高，总市值再次触及 1 万亿美元。截至发稿，回落至 0.73%，报 192.21 美元。消息面上，由于需求飙升，市场预计台积电第三季度利润增长 40%。据 LSEG SmartEstimate 的预测，台积电预计在截至 9 月 30 日的季度中实现净利润 2982 亿新台币 (92.7 亿美元)。相比之下，2023 年第三季度的净利润为 2110 亿新台币。台积电将于周四召开季度财报电话会议，更新本季度及全年业绩展望，包括其为扩大生产而进行的资本支出。

美股异动 | 台积电涨超 1.5% 续创历史新高 总市值再次触及 1 万亿美元

美联储官员卡什卡利表示，未来几个季度可能会适度降低基准利率，以实现 2% 的通胀目标。尽管美国 9 月份的核心通胀高于预期，劳动力市场依然强劲，投资者对美联储在 11 月会议上降息 50 个基点的预期有所下降。目前联邦基金利率目标区间为 4.75% 到 5%。

美联储官员：未来几个季度可能会进一步降息！

周一，特斯拉高开后迅速走弱，近 3 个交易日大跌超 10%，截至发稿，续跌 1.66%，报 214.23 美元。消息面上，上周五举办的 Robotaxi Day 上，特斯拉无人驾驶出租车 (Robotaxi) 原型车 Cybercab、无人驾驶巴士 Robovan 正式亮相，据马斯克介绍，Cybercab 可能会在 “2027 年之前” 上市时出售给出租车调度公司。摩根士丹利分析师 Adam Jonas 表示，市场很多期待都没有得到满足，对这次活动提供的信息和细节感到失望。

美股异动 | 特斯拉迅速走弱  近 3 个交易日大跌超 10%

周一，芯片股股价走高，截至发稿，Arm 涨超 5%，阿斯麦、英伟达涨超 3%，台积电涨超 1.5%。纳斯达克 100 指数涨幅扩大至 1%，创下自 7 月 16 日以来新高。

美股异动 | 纳斯达克 100 指数创自 7 月 16 日以来新高 英伟达涨超 3%

美联储卡什卡利：如果美国债务持续膨胀，中性利率也将走高。

美联储理事 Waller 表示应谨慎降息，近期经济数据表明降息不再紧迫。美国大选中，哈里斯的民调优势减弱，市场重新关注 “特朗普交易”。AMD 表现未达预期，分析师下调目标价。

外盘头条：美联储理事 Waller 表示应该以谨慎的步伐小心降息 AMD 表现未及预期 英伟达股价收于纪录高位

Adobe 在迈阿密的年度产品会议上推出了集成生成式人工智能的视频编辑工具，允许用户扩展视频片段。该工具旨在与 OpenAI、Meta 等竞争对手抗衡，Adobe 是首家广泛向客户提供此类生成器的大型软件公司。Adobe 数字媒体首席技术官 Ely Greenfield 表示，客户希望在现有应用中加入 AI 功能，Adobe 的新模型专为实际工作流程设计。

能扭转乾坤吗？Adobe 推出 AI 视频生成器 迎战 OpenAI 和 Meta

高盛分析师预计，到 2025 年，美国家庭将从股票净卖方转变为买方，尽管资金配置仅 “略微” 转向股票。预计共同基金将成为股票供应的最大来源，明年将出售 5500 亿美元的美国股票。公司预计将购买 1 万亿美元的股票，主要得益于股票回购活动的增长。外国投资者也将成为美股的第二大净买家，预计美元贬值将提升其需求。

高盛：美国家庭明年将转为美股买家！

美股市场正在经历积极的买入和市场上涨，但市场的高估值是一个令人担忧的问题，可能会引发未来的调整。

连抛八周后，对冲基金重新买入美股，速度创 2021 年以来最快

华尔街庆祝牛市两周年，标普 500 指数自熊市低谷反弹超过 60%，收于 5815.03 点的历史新高。主要驱动力包括 AI 交易激增和大型科技股表现强劲。摩根大通预测若趋势持续，投资者可期待再有 22 个月的增长期。尽管面临风险，如飓风和中东冲突，市场仍显示出支撑力。标普 500 的预期市盈率已接近高估区间。

美股牛市两周年：标普 500 涨超 60%，未来有望再续 22 个月

单策略，两名交易员，一年大赚 10 亿美元。“真正懂得如何使用镐头” 的金矿工还是 “印度韭菜” 收割机？

一年狂赚 10 亿美元！为了割印度韭菜，两家美国量化巨头闹到了法庭

星展银行分析师何家淇表示，内地近期政策刺激将推动内地和香港股市反弹，尤其看好高股息内银股。尽管政策尚未落实对盈利的影响，但基金经理对中国股票的配置可能会增加。她预计内银盈利持平，派息风险低，认为内银可作为债券替代品。外部因素如美联储减息也将影响市场，金价因地缘政治和美元疲软而上涨，目标价为每盎司 2,835 美元。

星展：刺激政策或令资金涌向内地和香港股市 看好高息内银股

前美联储副主席 Richard 认为，中性政策利率可能较疫情前的 0.5% 有所上升，但预计增长是温和，更值得注意的是美债收益率曲线走陡，目前期限溢价是正的，并且可能会继续上涨。

前美联储副主席：中性利率将温和上升，美债收益率曲线将继续走陡

美股股指期货小幅攀升，降息预期面临考验。道指期货跌 0.14%，标普 500 涨 0.14%，纳指涨 0.26%。欧洲股市涨跌互现，WTI 原油跌 2.42%。美国 9 月个人消费者支出报告将于 10 月 31 日发布，高盛预测接近 2% 目标。诺贝尔经济学奖授予三位学者。MicroStrategy 盘前涨 5.7%，波音跌 1.5%，Sirius XM 涨约 7%。

美股盘前要闻速递

AMD 在旧金山的 “Advancing AI 2024” 活动中推出了新一代高性能计算解决方案，包括 EPYC 服务器处理器和 MI325X 加速器。尽管预计数据中心 AI 市场到 2028 年将增长至 5000 亿美元，但分析师对 AMD 的表现感到失望，认为其股价未能反弹，仍低于今年春季和夏季的高点。

AMD 表现未及预期 AI 方案不出彩 华尔街分析师重定目标价

英伟达股价本月回升 11%，接近 6 月历史高位，成为标普 500 中表现第二好的股票。增长源于 Blackwell 芯片热销，投资者对产品延迟的担忧已缓解。摩根士丹利报告显示订单强劲，预计未来 12 个月内业务持续增长。分析师预测英伟达本财年收入将翻倍，明年再增 44%，增强了投资者信心。尽管市盈率约 37 倍，但相较于历史水平仍具吸引力。

英伟达股价回升 11% Blackwell 芯片热销助其逼近历史新高

该文分析了黄金和白银市场的动态。五大金砖国家已建立最大黄金储备，分析师认为黄金牛市刚开始，因其市值相对全球货币和债务仍显不足。白银方面，分析师指出 2024 年第一季度的技术突破标志着其长期牛市的重新启动，白银上涨势头已全面释放。

宏观必看图表： 如何定义白银上涨势头的全面释放（2024/10/14）

前美联储副主席克拉里达在《金融时报》撰文分析美联储利率走向，指出中性利率可能不会大幅上调。他认为，尽管中性利率可能会从疫情前的 0.5% 上调，但这种上调将是温和的。当前的经济环境和财政前景可能影响中性利率的估计，未来的货币政策演变将受到多种因素的驱动。

前美联储副主席：中性利率可能不会大幅上调

台积电否认了在欧洲扩张的计划，回应媒体关于在欧洲建立更多工厂的报道。台积电表示，当前专注于现有的全球扩张项目，并没有新的投资计划。台湾地区科技委员会主任委员吴诚文提到，人工智能市场是重要的细分市场，台积电可能会考虑在德国德累斯顿或其他欧盟地区扩张。台积电已在美国、日本和德国投资建立新工厂。

台积电否认在欧扩张计划

英伟达 CEO 黄仁勋表示希望未来公司能拥有 5 万名员工和 1 亿个 AI 助手，以提升生产力。他强调这不会导致裁员，并计划在各部门大规模部署 AI 助手，分解任务以实现更广泛的目标。

英伟达 CEO 黄仁勋：希望公司拥有 5 万名员工 1 亿个 AI 助手

机器学习的飞轮才是最重要的。仅仅拥有强大的 GPU 并不能保证一家公司在 AI 领域取得成功。

黄仁勋最新万字访谈：AGI 即将来临，AI 将彻底改变生产力

在接受调查的 50 名经济学家中，68% 认为如果特朗普再次执政，美国的通货膨胀将快于哈里斯执政时期。大部分经济学家预测，特朗普的政策将导致更高的通胀、利率和财政赤字。分析指出，特朗普的关税计划可能会加速物价上涨，影响依赖进口的行业。距离 2024 年大选仅一个月，市场对通胀、利率和股市的未来走势充满不确定性。

若特朗普重返白宫，美国通胀、利率和股市将走向何方？

<p>对于过去这一周，市场最为关心的大概有两个比较大的问题：a. 中国的财政政策到底咋样？b. 美国国债啥时才能止跌？海豚君这里分别来看一下。一、美国通胀“秋老虎”来了？美国截至目前已经发布的9月经济数据中，不仅PMI和就业数据大超了市场预期，而且市场非常担心美国降息+中国刺激可能会推动全球二次通胀的情况下，上周美国发布的9月通胀还明显有点秋老虎的意思。虽然整体的CPI环比仅增长了0.18%...</p>

财报季揭幕，中、美又要变盘了？

港股近期震荡，市场对未来需求的预期未见上限。尽管化债有助于打破恶性循环，但短期内需更多措施以应对疲软的 9 月数据和即将公布的 Q3 GDP。消费股虽经历波动，但龙头企业如百胜中国提供良好回购和股息，值得关注。安踏 Q3 业绩未达预期，双 11 表现将影响 Q4。阿里、拼多多和京东估值相近，阿里短期催化剂较多，Q3 数据预期不高，改善需待 Q4。

港股复盘：开始震荡

美国前总统特朗普及其盟友提出了可能影响美联储独立性的想法，包括解雇现任主席鲍威尔和总统在利率设定中的发言权。尽管特朗普试图与某些建议保持距离，但如果他当选，可能会改变白宫与央行的关系。市场关注特朗普对美联储的批评及其 “影子” 美联储主席的概念，这一想法由其经济顾问提出。民主党候选人则强调美联储的独立性。

若特朗普当选，他会如何 “操控” 美联储？

10 月 14 日，恒生指数公司发布公告，因阿里巴巴-W 已获纳入港股通并符合相关指数的快速纳入规则要求，阿里巴巴将于 2024 年 10 月 25 日 (星期五) 收市后被纳入恒生港股通指数等指数，并于 2024 年 10 月 28 日 (星期一) 起生效。

恒指公司：阿里巴巴-W 将于 10 月 25 日收市后被纳入恒生港股通等指数

10 月 14 日，港股市场北水成交净买入 121.7 亿港元，阿里巴巴获净买入 15.45 亿港元，建设银行净买入 6.93 亿港元，安踏体育净买入 4.77 亿港元。腾讯则被净卖出近 8 亿港元。招银国际和中信证券分别对阿里巴巴和建设银行的未来表现持乐观态度，认为其货币化能力和银行股估值将得到支持。

北水动向 | 北水成交净买入 121.7 亿 内资抢筹阿里超 15 亿 抛售腾讯近 8 亿港元

台积电预计第三季度利润将因 AI 芯片需求激增而增长 40%。分析师预测，台积电在截至 9 月 30 日的季度将实现净利润约 2982 亿新台币（约 92.7 亿美元）。台积电作为全球最大合同芯片代工厂商，受益于英伟达、AMD 等客户的强劲需求，业绩持续超预期。

财报前瞻 | AI 热潮如火如荼，台积电赚得盆满钵满！ Q3 利润有望激增 40%

中国 9 月 M2 货币供应年率 6.8%，预期 6.4%，前值 6.3%。 中国 9 月 M1 货币供应年率 -7.4%，预期-7.2%，前值-7.3%。 中国 9 月 M0 货币供应年率 11.5%，前值 12.2%。

中国 1 至 9 月新增人民币贷款 160200 亿人民币，前值 144300 亿人民币。

中国 1 至 9 月社会融资规模增量 256600 亿人民币，前值 219000 亿人民币。

花旗维持腾讯控股 “买入” 评级，目标价上调至 573 港元，因其稳健的执行纪录和稳定的盈利前景。预计腾讯将于 11 月中旬公布第三季业绩，符合市场预期，游戏营业额可能上升，但金融科技、企业服务及线上广告营业额疲弱。业绩电话会议将重点讨论宏观环境、支付交易活动及广告支出情绪，尤其是在双 11 促销期间。

花旗：维持腾讯控股 “买入” 评级 目标价上调至 573 港元

美联储根据经济数据制定政策，但这些数据波动大且不可靠，导致市场反复波动。近期经济数据强于预期，尤其是就业数据的逆转，令市场对美联储未来降息的预期产生剧烈变化。投资者对数据的过度依赖加剧了市场的心理偏差，可能导致对未来经济走势的误判。尽管美联储曾因通胀担忧而提高利率，但当前经济状况似乎良好，通胀问题可能更为复杂。

市场已成惊弓之鸟，美联储应该放弃 “数据依赖”？

<p>前三季度我国进出口总值首次突破32万亿元；A股重回大涨；SpaceX星舰完成第五次试飞</p>