美国大型银行在经历疫情后的市场波动中迎来了交易狂潮，第三季度业绩超出预期。高盛、美国银行、花旗集团和摩根大通的股票和固定收益交易量创历史新高，净利息收入也有所增加。尽管市场对加息和经济前景感到不确定，但华尔街的交易部门却意外获利，显示出银行在不确定环境中持续增长的能力。

市场大震荡，华尔街大丰收：交易狂潮带来惊喜业绩

分析预计，腾讯游戏业务继续快速增长，将实现两位数同比增长，广告与金融科技业务也将表现良好；阿里 GMV 预计中等个位数增长，但未来几个季度面临多重积极因素；京东受益以旧换新补贴，预计 9 月电子产品 GMV 同比增长超过 10%。

中概股迎财报大考！腾讯、京东有惊喜？阿里继续蛰伏？

南向资金净卖出 15.46 亿港元，盈富基金、快手-W、中国移动分别遭净卖出 47.22 亿港元、2.29 亿港元、1.1 亿港元；阿里巴巴-W 逆市获净买入 5.08 亿港元。

南向资金净卖出 15.46 亿港元，阿里巴巴逆市获净买入 5.08 亿港元

亚马逊的股价今年上涨了 24%，表现优于标普 500 指数。购买的关键原因包括：1）电子商务增长，预计亚马逊将占据超过 40% 的销售额；2）在人工智能和云服务领域的主导地位，大力投资生成式人工智能；3）广告业务快速增长，同比增长 20%。亚马逊还在探索医疗保健和自动驾驶等新市场，使其成为一个强大的投资机会

购买亚马逊股票的三个理由：抓住机会，刻不容缓

美联储主席鲍威尔的降息举措未能稳定债券市场，反而导致 10 年期美债收益率回升至 4% 以上，市场回吐了 2024 年约 40% 的涨幅。分析师指出，强劲的就业数据加剧了市场对通胀的担忧，投资者认为美联储可能过度刺激需求，重燃通胀风险。尽管股市表现乐观，但经济衰退的预测仍需时间验证。

债市押注急剧反转！美联储必须谨慎对待通胀了？

亿万富豪史蒂文·科恩的 Point72 资产管理公司已将其在英伟达的持股大幅减少了 87%，卖出至 2,115,018 股。这一举动是在英伟达股价在 2023 年上涨了 822% 之后进行的，可能表明在人工智能 GPU 领域竞争加剧的背景下进行了利润回吐。与此同时，科恩的基金大举投资于墨式烧烤，将持股增加了 446%，达到 1,785,950 股，这是在该公司历史性的 50 比 1 股票分拆之后进行的，突显了其在餐饮行业的竞争优势

亿万富翁史蒂文·科恩出售了 Point72 在英伟达 87% 的股份，并正在大量投资于这只表现强劲的拆股股票

渣打银行的研究显示，比特币在美国总统大选前可能上涨 12%，达到 73800 美元。研究主管 Geoff Kendrick 指出，纽约梅隆银行获得的监管豁免和微策略计划成为 “比特币银行” 将推动比特币价格上涨。他认为，尽管大选结果重要性降低，但无论特朗普或哈里斯获胜都对加密货币行业有利。

渣打：比特币在美国大选前有 12% 的上涨空间

美国加利福尼亚州的一名联邦法官裁定，Meta（Facebook 母公司）必须面对来自 30 多个州的诉讼，指控其社交平台导致青少年成瘾并加剧心理健康问题。法官驳回了 Meta 的驳回请求，认为各州提供了足够的细节以继续审理案件。加州总检察长表示，Meta 需对其造成的伤害负责，律师称此裁决为年轻人的重大胜利。

涉嫌社交平台令青少年成瘾 Meta 遭美国逾 30 个州起诉

<p>ASML“意外故障”提前披露财报吓崩半导体；李家超今日发表《行政长官2024年施政报告》。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

港股收盘，恒生指数收跌 0.16%，恒生科技指数收跌 1.09%；地产板块全日强势，融信中国收涨 121.43%。

美股盘前，中概股多数上涨，贝壳涨近 5%，蔚来涨逾 1%，阿里巴巴、百度微涨。

高盛分析师表示，风险偏好情绪回归，预计年底前整体环境将利好股市而非债券。分析师指出，经济增长加速和通胀缓解将推动风险资产，股市在盈利增长和估值扩张的支持下提供更具吸引力的回报。尽管存在地缘政治和经济波动风险，但只要经济避免衰退，股市将受益于更高的盈利增长。

风险情绪回归！高盛：年底前的整体环境将利好股市

亚马逊宣布与西北能源公司达成协议，支持在华盛顿州建设下一代核电站，并为其初步可行性阶段提供资金。亚马逊还投资约 5 亿美元于 X-energy，以扩大核反应堆技术的制造能力。此举旨在满足日益增长的电力需求，并帮助亚马逊实现到 2040 年净零碳排放的气候承诺。

科技巨头争夺清洁能源 亚马逊官宣核电交易

特朗普过渡团队的联合主席 Howard Lutnick 表示，如果特朗普当选，苹果和特斯拉等公司将在美国缴纳更高的税款。他提到将限制垄断供应商，永久化 2017 年减税政策，并鼓励在美国建设和纳税。Lutnick 特别提到爱尔兰的税收制度，并表示埃隆·马斯克愿意让特斯拉在美国缴纳更多税，只要规则适用于所有人。

Lutnick 表示在特朗普领导下苹果和特斯拉将缴纳更高的美国税款

周二，德国环境部门批准特斯拉在柏林附近建造新厂房，使该公司朝着产能翻番的目标迈出了重要一步。此次批准涉及三阶段扩建工程的第一阶段，包括建设存储设施、电池测试实验室和物流区等基础设施。所有建设将在特斯拉已拥有的土地上进行。特斯拉计划将柏林工厂的年产能从 50 万辆提高到 100 万辆，这将使其成为德国最大的汽车工厂，超过大众汽车的沃尔夫斯堡总部。但该计划遭到了当地居民的强烈抵制。柏林工厂是特斯拉在欧洲的第一家制造工厂，于 2022 年 3 月开始运营。该工厂目前生产特斯拉 Model Y 汽车，还生产电池、电池组、动力系统和座椅。特斯拉在该项目上投资了约 40 亿欧元，并在该地区雇佣了近 1.2 万名员工。特斯拉指出，柏林工厂拥有先进的制造工艺，旨在成为该公司迄今为止最具可持续性和效率的工厂。

特斯拉柏林工厂第一阶段扩建项目获批

比特币正处于关键时刻，投资者关注历史趋势是否重演。自第四次减半以来，Hashdex Research 指出比特币接近关键阶段，价格可能在漫长盘整后上涨。影响因素包括央行降息、货币宽松及美国大选。第三季度比特币波动性低于 50%，显示行业成熟。预计 2024 年加密货币波动性将增加，投资者继续积累资产，年底比特币主导地位增强。7 月因以太坊 ETF 乐观情绪上涨，但 8 月因日本央行加息导致比特币下跌 10%。

比特币即将进入减半后关键阶段，牛市周期会重演吗？

消息称 LG 能源解决方案即将在 2024 年 12 月量产特斯拉下单的 46800 圆柱状电池。特斯拉有意提高 Cybertruck 的出货量，也在为将于 2025 年初上市的 Model Y Juniper 做出货准备，才会要求 LGES 开始量产 46800 电池。

消息称特斯拉确定下单 LGES 12 月将量产 46800 电池

阿里巴巴投资了清华系创业公司星动纪元，完成近 3 亿元 Pre-A 融资，专注于具身智能和通用人形机器人技术。这是阿里今年投资的第二家机器人公司，旨在加速技术研发和商业化进程。星动纪元创始人表示将继续推动行业创新与进步。

阿里又投资了一家通用机器人公司

海通国际对美团的第三季业绩预测进行了调整，预计收入将同比增长 21% 至 922 亿元，净利润预计为 134 亿元，高于市场预期。报告指出，美团在科技股上涨中受到投资者青睐，因其业绩预测和竞争优势稳固。海通国际对内地消费政策改善持正面看法，维持美团 “优于大市” 评级，目标价调整至 230 港元。

海通国际：对内地消费政策最终改善美团基本面持正面看法 维持 “优于大市” 评级

亚马逊发布了首款彩屏 Kindle，售价 279 美元，具备长达数周的电池续航。新设备支持放大图像而不褪色或像素化。用户可于 10 月 30 日发货前预订。此外，亚马逊还推出了 399 美元的 Kindle Scribe 和升级版 Kindle Paperwhite 等新产品，称此次更新为 “Kindle 系列产品有史以来最大的一次更新”。

亚马逊发布首款彩屏 Kindle 售价 279 美元

海通国际发表研究报告指，预计京东第三季总收入达 2598 亿元，按年增长 4.9%；经调整净利润 111 亿元，意味按年增 4%，与市场预期相符。由于政府加强家电以旧换新计划，将带动 3C 及家电类产品的正面增长。该行相信，在以旧换新计划推动下，京东的增长势头在短期内已步入正轨，维持其 “跑赢大市” 评级，目标价调升至 60 美元。

海通国际：上调京东目标价至 60 美元 增长势头短期内已步入正轨

香港特区行政长官李家超于 10 月 16 日发表 2024 年施政报告，提出优化 “互联互通” 机制，强化香港作为全球最大离岸人民币业务枢纽的地位，助力人民币国际化。报告中提到提升基础设施、升级债务工具中央结算系统、增加离岸人民币流动性、推动黄金交易中心建设及发展低空经济等多项措施，以促进香港的经济发展和金融服务。

香港特区行政长官发表 2024 年施政报告（附全文）

招银国际上调京东目标价至 194 港元，预计京东第三季收入将同比增长 4.9%，达到 2600 亿元，毛利率将扩大 0.2 个百分点，净利润增长 3% 至 110 亿元。2024 财年收入预计增长 4.5%，其中京东零售和物流收入分别增长 5.1% 和 9.5%。该行认为京东是财政刺激措施的主要受惠者，维持 “买入” 评级。

招银国际：上调京东目标价至 194 港元 为财政刺激措施的主要受惠者

据理想汽车公众号，2024 年第 41 周 (10.7-10.13)，理想汽车周销量达 1.34 万辆，连续 25 周获中国市场新势力品牌销量第一。

理想汽车-W：第 41 周周销量达 1.34 万辆

经济学家克劳迪娅·萨姆承认，她的衰退指标并不总是准确。尽管萨姆规则在 9 月非农就业报告中亮红灯，但其读数仅为 0.5%，正好在警戒线。萨姆指出，当前经济状况与历史不同，失业率保持在 4% 并不意味着衰退，而是良好的劳动力市场。她强调，萨姆规则只是经验法则，未来可能会有所不同。

萨姆规则创始人：就业市场的衰退警报只是虚惊一场

Wolfspeed 获得美国政府 7.5 亿美元补贴，用于建设新的碳化硅晶圆制造厂，预计将使其 8 英寸碳化硅材料产能增加 10 倍。同时，Apollo 领导的投资基金财团也将提供 7.5 亿美元融资。此消息使得 Wolfspeed 股价在 10 月 15 日一度暴涨近 43%，收盘时仍上涨 21.27%，市值达 17.51 亿美元。此前，该公司曾面临破产或被收购的传闻。

“破产” 危机解除！碳化硅巨头获 15 亿美元续命，股价一度暴涨近 43%！

恒生指数今日低开近 1% 后震荡回升，恒生科技指数早盘一度跌近 2% 后回暖。截至收盘，恒生指数收涨 0.9%，恒生科技指数收涨 0.37%。盘面上，大型科技股多数回弹，美团涨超 2%，网易、腾讯控股涨超 1%。内房股大涨，融创中国半日涨超 20%，龙光集团、万科企业、富力地产均涨超 10%。此外，中资券商股今日早盘回暖，国泰君安国际涨 4.63%，申万宏源、中州证券涨超 6%。

港股午评：恒指早盘低开高走 内房股大涨 中资券商股走强

摩根士丹利报告称，苹果公司 iPhone 16 的总体交货时间同比下降，基本款、Plus、Pro 和 Pro Max 的交货时间均短于 iPhone 15。当前 iPhone 16 的平均交货时间为 13.25 天，低于 iPhone 15 的 20.9 天。尽管 Pro 和 Pro Max 的交货时间有所增加，需求仍在上升。苹果要求供应商提前准备零部件库存，以避免供应紧张。Apple Intelligence 的第一阶段预计于 10 月 28 日发布。

大摩：苹果供应链改善 iPhone16 较 15 系列交货时间下降

阿斯麦 ASML：“骨折级” 洋相，又成 AI 第一杀手？

特斯拉的 Cybercab 原型车面临监管障碍，需获得美国国家公路交通安全管理局 (NHTSA) 的许可才能上路。每年仅能批准 2500 辆的限制使得特斯拉的自动驾驶出租车可能沦为小众产品。尽管马斯克承诺将大量生产，但这一数字与其销售目标相去甚远。专家指出，除非国会提高这一限制，否则大规模生产将面临挑战。

特斯拉 Robotaxi“美梦破碎”？NHTSA 一年或只批 2500 辆 Cybercab 上路！

9 月底以来，美股在科技股引领下迎来新一波强劲反弹。瑞银将标普年底目标价从 5600 点上调至 5850 点；高盛年内第三次上调标普目标价，从 5600 点上调至 6000 点；BMO 喊出华尔街最高价，将目标价从 5600 点上调至 6100 点。

标普涨势凶猛，华尔街来不及 “撕报告”

尽管销售低迷，连锁药店 Walgreens 的扭亏为盈计划初步取得进展，将关闭超 1200 家亏损门店以优化现金流及盈利能力，公司虽然仍在亏损，但营收、每股收益均超华尔街的低预期，加之业绩指引较为乐观，股价一度飙涨超 18% 创 16 年来最大单日涨幅。

Q4 业绩超预期，将关闭 1200 家门店，连锁药店 Walgreens 涨超 18% | 财报见闻

香港特区行政长官李家超宣布优化 “新资本投资者入境计划”，允许投资住宅物业，成交价需 5000 万港元以上，房地产投资计入总额上限 1000 万港元。此外，自明年 3 月 1 日起，申请人全资拥有的合资格私人公司的投资也可计入合资格投资金额。

香港将优化新资本投资者入境计划

香港特区行政长官李家超：港交所会鼓励更多上市公司，增加人民币股票交易柜台，扩大人民币股票范围。

阿斯麦股价大跌 16%，美股牛市第三年开局遭遇挑战。尽管标普 500 指数在 10 月 14 日创下历史新高，但次日三大指数齐跌，市场对牛市持续性产生疑虑。分析师指出，短期内美股走势可能受多种因素影响，包括企业盈利和美联储政策。历史数据显示，牛市进入第三年时回报分化明显，只有五轮牛市的第三年回报为正。

阿斯麦大跌 16%！美股牛市第三年开局即遭 “暴击”！以史为鉴：过去 11 轮牛市，第三年很 “惊险”

京东物流涨超 3% ，截至发稿，涨 2.75%，报 14.2 港元，成交额 9985.21 万港元。消息面上，京东物流宣布，全球织网计划将全面升级，为提升出海品牌、海外客户的服务体验，计划至 2025 年底全球海外仓面积将实现超过 100% 增长，同时进一步布局建设保税仓及直邮仓。同时，京东物流将进一步提升国际快递覆盖范围，年内全球近 80 个国家的消费者均能够收到来自京东快递。值得关注的是，10 月 14 日京东 11.11 现货开卖后，仅 4 小时，京东在港澳地区的销售同比增长超 3 倍。此外，京东快递宣布，已与香港邮政建立战略合作伙伴关系，京东商城的用户在购物时，亦可选择临近的邮政局或智邮站进行提取。双方还推出香港邮政 “自取” 业务。最快从 10 月 23 日起，用户在使用京东快递从内地寄送快递至香港时，可以选择在香港 119 间本地邮政局及 162 智邮站进行提取。

理解市场 | 京东物流涨超 3% 与香港邮政达成战略合作 计划明年底将海外仓面积逾倍增加

特斯拉将其价值约 7.7 亿美元的比特币储备转移至新地址。比特币现金保证金期货未平仓合约达到 255 亿美元的历史新高。渣打银行预测比特币可能在美国大选前重回历史高位。Arthur Hayes 已大幅减仓 Meme 币，Praxis 项目融资 5.25 亿美元用于建设加密友好型城市。Bitnomial 完成 2500 万美元融资并推出期货交易平台。特朗普家族支持的 WLFI 代币销售迅速售出超 2.2 亿枚。香港警方破获以加密货币投资为幌子的诈骗案，涉案金额达 3.6 亿港元。

1. 特斯拉将其剩余的价值约 7.7 亿美元比特币储备转移到多个新地址。2. 比特币现金保证金期货未平仓

交银国际发表报告称，合理上调美团-W 目标价至 228 港元，维持 “买入” 评级。该行认为，美团现价对应 2024/25 年市盈率为 25 倍/20 倍，领先行业，且在中国内地即时零售及配送行业占据领先地位，餐饮外卖已实现较高线上渗透率。

交银国际：升美团-W 目标价至 228 港元 维持 “买入” 评级

华兴证券发表报告称，切换至 2025 年预测值、SOTP 估值，重申腾讯控股 “买入” 评级并上调 SOTP 目标价至 520.00 港元，维持对网络广告以及金融科技和企业服务的收入预测。集团 3Q24 期间整体经营环境保持平稳，受《地下城与勇士手游》、长青游戏和递延收入余额驱动，游戏增长可预见性改善。

华兴证券：升腾讯控股目标价至 520 港元 重申 “买入” 评级

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，预计今年美联储仅会再降息 25 个基点，尽管预测中位数为 50 个基点。他强调，预测会根据通胀和就业市场的新数据进行调整。博斯蒂克预计美国经济将放缓但仍保持强劲，2025 年 GDP 增长率约为 2%。他认为美联储基准利率长期将降至 3% 至 3.5%，但具体时间尚不确定。

美联储又一票委放 “鹰”：今年可能仅再降息 25 个基点

物管股随内房股走高，截至发稿，合景悠活涨 7.5%，报 0.43 港元；恒大物业涨 6.02%，报 0.88 港元；碧桂园服务涨 6.57%，报 6 港元；雅生活服务涨 5.68%，报 3.35 港元。消息面上，国务院新闻办公室定于 2024 年 10 月 17 日上午 10 时举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹和财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍促进房地产市场平稳健康发展有关情况，并答记者问。光大证券研报指出，美联储降息周期开启，国内地产政策持续优化，物业管理风险因子逐步出清，板块配置价值凸显。该行指出，重点关注房地产行业流动性回暖、民营房企信用风险逐步出清带来的风险溢价下降；长期看好独立发展能力较强，项目质量较高，运营能力及盈利能力较强的物管公司；国企物管公司的稳健发展和低风险带来估值溢价。

理解市场 | 物管股随内房股走高 国新办将召开房地产相关发布会 机构称物管风险因子逐步出清

ARK Invest 看好特斯拉的自动驾驶出租车市场，预计潜在市场规模可达 10 万亿美元。ARK 分析师 Tasha Keeney 指出，特斯拉拥有丰富的客户数据，优于竞争对手 Waymo 等。尽管特斯拉不是首个提供自动驾驶的平台，但预计将是首个实现规模化的公司。特斯拉可能在 2025 或 2026 年推出全面的机器人出租车网络，服务成本低至每英里 0.30 至 0.40 美元，具有强大竞争力。

潜在市场规模达 10 万亿美元？“木头姐” 旗下基金 Ark 给出看好特斯拉自动驾驶的理由

随着美国股市迎来近 30 年来最强劲的反弹，华尔街策略师纷纷提高对标普 500 指数的年终目标位。BMO、高盛和瑞银的策略师上调了对该指数的预测，预计将延续涨势。标普 500 指数今年已累计上涨 22%，并且瑞银策略师将年终预期从 5600 点上调至 5850 点。高盛的目标位为 6000 点，而 BMO 则预测可能飙升至 6100 点。

美股史诗级涨势 “征服” 华尔街 策略师喊出 6100 点目标位

投资者对美国通胀上行风险感到紧张，尤其是 11 月 5 日总统选举结果未反映在债券市场中。预测显示特朗普在竞选中领先，经济学家认为其政策将导致更高的通胀和利率。尽管中东局势导致美债收益率下降，但通胀风险依然存在。分析指出，美国可能进入一个通胀超出美联储控制的新阶段，债务负担被认为不可持续。通胀上升可能引发国债市场抛售，影响长期债券持有者。

美联储或对通胀无能为力！美债恐面临 “暴击”

港股地产股在盘初表现强劲，融创中国上涨 10%，龙光集团上涨近 20%，龙湖集团、正荣地产和富力地产均上涨超过 7%。

全球最大奢侈品集团 LVMH 周二公布财报显示，三季度所有主要部门业绩都未达到分析师的预期，季度营收出现疫情以来首次下滑，该公司美股 ADR 周二一度暴跌 10%。该公司表示，三季度业绩不佳主要因为日元走强而导致日本区增长放缓。

主要业绩均未达预期，季度营收疫情后首降，奢侈品巨头 LVMH 一度暴跌 10%｜财报见闻

七牛智能首挂上市，公告显示，每股定价 2.75 港元，共发行 1.6 亿股股份，每手 1000 股，所得款项净额约为 3.672 亿港元。截至发稿，跌 41.82%，报 1.6 港元，成交额 2577.32 万港元。据悉，七牛智能为中国最早提供音视频云服务的平台之一，致力成为全球领先的一站式场景化智能音视频服务商。公司主要提供音视频 PaaS 服务 (MPaaS)，应用平台即服务 (APaaS)，公司是中国为数不多的拥有开发全面且高性能的 MPaaS 产品、拥有集成且覆盖音视频业务各环节的技术能力的公司之一。根据艾瑞咨询，按 2023 年收入计，公司是中国第三大音视频 PaaS 服务商，市场份额为 5.8%；按 2023 年 APaaS 收入来看，公司也是中国第二大音视频 APaaS 服务商，市场份额为 14.1%。

新股首日 | 七牛智能首挂上市 早盘低开 41.82%

港股开盘，恒生指数开跌 0.86%，恒生科技指数开跌 1.34%。

国新办将于 2024 年 10 月 17 日举行发布会，介绍促进房地产市场平稳健康发展的情况。近期房地产市场活跃度提升，销售额创纪录，多地新盘售罄。广发证券和光大证券的研报指出，政策放松空间集中在高能级城市，地产公司市值修复趋势向好，建议提高地产板块配置比例，关注流动性回暖和国企物管公司的稳健发展。

港股概念追踪 | 国新办将就促进房地产市场平稳健康发展有关情况举行发布会   房地产持续估值修复（附概念股）

个股新闻 1. 据港媒报道，香港将于今日发布《施政报告》，政府无意取消股票印花税。2. 中国太保发盈喜，预期前三季归母净利为 370 亿-394 亿元，同比增长约 60%-70%。3. 中国财险预计前三季度净利润同比增加约 20% 到 40%。4. 安东油田服务第三季度新增订单 14.87 亿元，同比增加 48.2%。5. 中国国航 9 月旅客周转量同比上升 20.0%。6. 中国东方航空股份 9 月旅客周转量同比上升 25.17%。7. 中国南方航空股份 9 月客运运力投入同比上升 9.81%。8. 君实生物：特瑞普利单抗在中国香港获得批准上市。9. 小摩增持金蝶国际约 2888.87 万股，每股作价约 9.35 港元。10. 中国建材发盈警，预期前三季度权益持有人应占亏损约 7 亿元，同比盈转亏。