中国三季度 GDP 环比 0.9%，前值由 0.7% 修正为 0.5%。

中国三季度 GDP 同比 4.6%，前值 4.7%。

中国 9 月规模以上工业增加值同比 5.4%，预期 4.5%，前值 4.5%。

18 日，台积电在声明中表示，公司遵守法律并致力于遵守包括出口控制在内的法律法规。此前有报道称，美国政府正在调查其与华为的交易。台积电表示，如果发现潜在问题，将及时采取行动确保合规，包括进行调查和主动与客户及监管机构沟通。

台积电回应美国针对华为调查

一冷一热背后折射出芯片行业的内部分化。分析认为，ASML 的客户除台积电外，英特尔和三星都面临着各自的困境，而台积电的客户英伟达等需求依然强劲，台积电业绩才是 AI 需求的更好风向标。

同为芯片业上下游巨头，为何 ASML 暴跌，而台积电暴涨？

分析认为，经济的实质性改善依赖于政策的针对性和有效性，期待有力度的降息。近期政策转向明显，中央部门推出多项措施，着重解决存量问题，增加债务限额以缓解流动性压力。地产方面，专项债收储旨在增加有效需求，但地方政府的自主决策仍是关键。未来的政策效果将取决于能否有效解决历史债务问题并推动经济增量增长。

经济，在期待什么？

汽车股走势疲软，小鹏汽车跌 2.99% 至 40.6 港元，华晨中国跌 1.08% 至 2.75 港元，长城汽车跌 0.76% 至 13.04 港元。商务部表示中欧电动汽车关税谈判存在重大分歧，已邀请欧方技术团队来华磋商。小鹏汽车否认向欧盟妥协，称有网络水军散布不实信息，已启动法律程序应对。

理解市场 | 汽车股走势疲软 中欧电动车关税磋商仍存重大分歧 小鹏否认私下向欧盟妥协

小鹏汽车-W 低开逾 3%，截至发稿，跌 3.23%，报 40.5 港元，成交额 692.55 万港元。消息面上，据贝壳财经报道，近日，有多个微博账号发布统一内容称，小鹏汽车已向欧盟妥协。小鹏汽车官方向记者表示，从未与欧盟私下达成任何形式的关税协议，小鹏汽车严格遵循国家相关统一部署，参与配合欧盟关税谈判工作。据悉，中国机电商会批评欧委会就关税问题与部分电动汽车企业进行单独谈判，指将动摇谈判的基础和互信，给双方磋商带来干扰。目前中欧价格承诺磋商时间紧迫，谈判也将分散资源，延误磋商进程。

理解市场 | 小鹏汽车-W 低开逾 3% 公司否认私下与欧盟就电动车征税达成协议

黄金股普遍高开，截至发稿，招金矿业涨 3.24%，报 14 港元；山东黄金涨 2.7%，报 17.5 港元；紫金矿业涨 2.05%，报 16.9 港元；灵宝黄金涨 1.74%，报 2.93 港元。消息面上，美国 9 月零售销售增加，强化降息 25 个基点的预期。此外，地缘方面，以色列国防军周四宣布，哈马斯领导人辛瓦尔已在加沙地带的一次袭击中被击毙，其被以色列指控是去年 10 月 7 日 “阿克萨洪水行动” 的主谋。国际金价持续强势，现货黄金一度逼近 2700 美元关口，再创历史新高。受益于金价持续上涨，目前多家上市黄金矿企发布前三季度业绩预喜。港股上市公司中，山东黄金预计前三季度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币 18.50 亿元至人民币 22.50 亿元，同比增加 37.52% 到 67.26%。另外，招金矿业前三季度实现归母净利润 8.81 亿元，同比增加 141.07%。

理解市场 | 黄金股普遍高开 金价再创历史新高 多家金矿企业前三季业绩预喜

融创中国宣布以每股 2.465 港元的价格配售 4.89 亿股股份，折价近 20%，预计筹集约 12.05 亿港元。此举旨在缓解债务风险和补充营运资金，但可能导致股价下跌。配股消息发布后，融创中国股价暴跌 27.27%，内房股板块整体下跌，显示市场对该配售的反应消极。

融创中国：折价 20% 配股 “续命”，谁是勇敢的 “白衣骑士”？

瑞银指出，10 月是科技股波动最大的月份，历史波动率为 26%。尽管阿斯麦财报引发市场担忧，导致芯片股短期下跌，但台积电的乐观业绩推动市场复苏。瑞银认为，科技股的疲软开局不会影响人工智能的增长前景，预计地缘政治不确定性和出口限制将加剧市场波动。

瑞银：财报季疲软开局不破坏 AI 增长故事 10 月是科技股史上一年中波动最大月份

港股开盘，恒指开涨 0.14%，科指开跌 0.29%。新能源汽车股走低，蔚来汽车跌超 4%，小鹏汽车跌超 3%。

10 月 16 日，中国人民银行、金融监管总局和中国证监会召开座谈会，强调实施证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款新工具，以支持资本市场稳定发展。会议要求金融机构加大对实体经济的信贷支持，保持货币信贷合理增长，特别是支持小微企业融资，确保政策有效落地，提振市场信心，促进经济持续回升。

中国央行、证监会、金融监管总局联合召开座谈会

安联首席经济顾问穆罕默德 - 埃里安认为，市场错误估计了欧洲央行的降息前景，预计降息幅度将超过美联储。尽管欧元区经济疲软，利率掉期显示交易商押注降息约 140 个基点。埃里安指出，欧洲央行的降息幅度将超过美联储，并强调美联储不应过分关注每个经济数据。

市场需紧急纠错！欧央行降息幅度将超过美联储

花旗银行预测，若中东冲突升级，2025 年第一季度油价可能飙升至每桶 120 美元，增幅达 62%。当前布伦特原油价格约为 74.21 美元。分析师埃里克·李指出，若以色列对伊朗的报复行动影响其石油生产，可能导致供应中断。尽管如此，花旗的基本预期认为油价将维持在 74 美元，明年底降至 60 美元。其他分析师也对油价走势表示关注。

花旗银行：若中东冲突继续升级，油价或飙升逾 60%！

日本 9 月全国核心 CPI 同比上涨 2.4%，低于前值 2.8%，为五个月以来首次放缓。日本央行预计在 10 月 31 日的利率决议中维持基准利率 0.25% 不变。市场人士将下次加息预期推迟至明年 1 月。日本央行委员 Adachi Seiji 强调需循序渐进地加息，保持金融环境宽松。经济学家认为日本央行在进一步加息前将观察美国经济表现。

日本 9 月全国核心 CPI 增速放缓 日央行本月底料按兵不动

周四美股成交额前 20 中，英伟达成交 421.4 亿美元，收高 0.89%。台积电股价上涨 9.79%，市值突破 1 万亿美元，第三季度净利润 3253 亿新台币，超出预期。台积电预计第四季度销售额为 261 至 269 亿美元，毛利率 57% 至 59%。董事长魏哲家表示，人工智能需求刚开始，预计业务将继续增长。

10 月 17 日美股成交额前 20：台积电业绩大超预期，市值突破 1 万亿美元

10 月 17 日，国际金价再创新高，COMEX 黄金最高达 2712.7 美元/盎司，年内涨幅超 30%。分析指出，金价上涨受全球央行降息及增持黄金的双重驱动。地缘政治紧张加剧，增加了黄金的避险需求。墨西哥等国央行官员表示，未来将继续增加黄金储备。低利率和不确定性环境下，黄金成为投资首选。

港股概念追踪 | 国际金价再创新高 机构：明年现货黄金价格有望达 3000 美元 (附概念股)

今年以来，特斯拉 FSD 即将落地中国市场消息不断。对此，多位知情人士透露，中国政府支持其在遵循现有法律法规的前提下，先行先试部分 FSD 功能，但 FSD 入华尚未得到监管部门批准，相关评估工作还在进行中。马斯克曾向相关部门提出申请，希望获取部分视频数据用于系统训练，并承诺这些数据可交由相关部门进行严格审核。

知情人士：特斯拉 FSD 入华尚未得到批准 马斯克曾寻求获得部分数据

美国财政部数据显示，在日元反弹超 2%、支撑本币压力缓和的 8 月，日本的美债持仓增长 135 亿美元，总持仓走出九个月来低谷；中国持仓减少 19 亿美元，连续两月、年内第六个月下降。

四个月来首增！美国头号 “债主” 日本 8 月加仓美债，中国持债逼近 2009 年来低谷

特斯拉 CEO 埃隆·马斯克在宾夕法尼亚州为唐纳德·特朗普拉票，称哈里斯当选将导致美国陷入 “完全疯狂” 的状态。他在活动中强调宾夕法尼亚州对未来的重要性，并表示此次选举将决定美国及西方文明的命运。马斯克质疑选举系统的安全性，呼吁使用纸质选票，并已向支持特朗普的超级政治行动委员会捐款 7500 万美元。

马斯克为特朗普拉票，称哈里斯当选美国将陷入 “完全疯狂” 状态

美股高开低走，标普创盘中新高后转跌；美 9 月零售数据超预期，推涨美债收益率；奈飞业绩炸裂盘后涨 5%；台积电 Q3 净利润大增 54%，AI 需求强劲，带动半导体上涨；欧洲央行降息，欧股普涨。

早餐｜台积电盘中暴涨 13%，英伟达创新高，奈飞业绩炸裂

10 月 17 日消息，华尔街投行杰富瑞的分析师发出警告称，美国司法部 “很可能” 会禁止谷歌和苹果公司之间的长期搜索交易，这一决定可能会使苹果股价下跌 11%。 杰富瑞表示，搜索巨头谷歌与苹果等智能手机制造商的交易，是美国司法部针对谷歌提起反垄断诉讼的核心。如果美国司法部在一系列上诉后最终胜诉，苹果可能会损失一大笔营收。对此，苹果和谷歌方面尚未发表评论。

华尔街投行向苹果发出警告

隔夜美股表现强劲，道指上涨 0.37% 创历史新高，台积电涨近 10%，奈飞 Q3 用户超预期盘后涨 5%。因零售销售强劲，市场对美联储降息预期减弱，10 年期国债收益率上升至 4.09%。欧元下跌，日元汇率跌至 150 日元，市场关注日本干预风险。

隔夜美股 | 道指、黄金创新高 台积电收涨 10% 奈飞 Q3 用户超预期盘后涨 5%

美国银行的期权策略师 Lars Naeckter 表示，中国股市有望进一步上涨，尤其是在政策刺激措施实施后，看涨押注需求增加。他指出，尽管恒生中国企业指数已回吐部分涨幅，但市场仍具上行潜力。Naeckter 推荐投资者对 iShares 中国大盘股 ETF 采取看涨期权策略，认为市场存在机会，尽管中美之间的不确定性仍然存在。

曾正确预测上涨的美银策略师：中国股市有望进一步走高

奈飞三季度营业利润增超 50%、营业利润率升超 30% 至 29.6%，碾压预期，三季度营收增长 15%，四季度料将再增 15%、比分析师高 8%，全年指引略为上调，称全年营收增速处于指引区间高端 15%，明年营收最高增 13% 较今年略放缓，但营业利润率 28% 高于今年的 27%；三季度净增订阅用户同比下降 42%，仍较分析师预期高 12%，在最大市场美加的净增用户超预期下降 61%，亚太区用户净增 228 万远超预期，同比增长 21%。

盘后大涨 5%，奈飞 Q3 业绩全线向好！盈利超预期增近 45%，订阅用户意外多增逾 50 万

今日重要经济数据和事件包括：07:30 日本 9 月 CPI，10:00 中国三季度 GDP 及其他经济指标，沃尔沃业绩报告，14:00 英国 9 月零售销售，2024 金融街论坛年会，及美股前期多家公司业绩发布。美国 9 月新屋开工和营建许可数据将在 20:30 公布，随后多位美联储官员将发表讲话。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

根据美国纽约联储首次发布的一个月度指标，美国银行体系的准备金规模仍然充裕。华尔街分析师认为，这意味着美联储可以将 QT 持续到 2025 年；美联储在进一步缩减资产负债表规模时保持谨慎是合理的，特别是为了避免明年进入债务上限时期之际，重演 2019 年 9 月的回购危机。

美联储发布新指标，显示准备金水平充裕，表明 QT 可继续推进

纳斯达克金龙中国指数初步收跌超 3%，热门中概股小鹏跌超 7%，蔚来跌超 6%，B 站、极氪、理想跌超 5%，京东跌超 4%，百度跌超 3%，拼多多、网易、新东方跌超 2%。

去年最近一轮融资完成后，小马智行估值 85 亿美元。本周媒体称，上周公布同意子公司投资小马智行 2700 万美元的广汽集团考虑参与其美股 IPO。招股书称，小马智行率先在中国四个一线城市获得面向公众 Robotaxi 服务所需的监管许可；今年上半年营收同比翻倍至 2472 万美元，净亏损 5177.5 万美元，收窄 25.6%。

中国自动驾驶独角兽挺进美股！小马智行申请 IPO

推动英特尔和 AMD 首次合作，拉着英伟达、微软、高通和 Meta 一起玩。

赛道 Hyper | 联想在西雅图干件大事

虽然美联储主席鲍威尔过去几个月反复强调，美联储的利率决策将基于每次会议对美国最新经济数据的分析决定，然而最近一个多月来，美国经济数据波动性较大，这让许多市场参与者感到不满，认为美联储无法给出清晰的宏观经济判断，而且做决策过于依赖极端数据会导致更多波动。

做决策过于依赖数据、拿不出中期展望 美联储被批进退失据

黄金价格在周四继续创下历史新高，逼近 2700 美元，因美国总统大选和中东战争的不确定性促使投资者寻求避险资产。金价今年上涨超过 30%，成为表现最佳的大宗商品之一。专家预测，未来 12 个月金价可能攀升至每盎司 2941 美元，甚至接近 3000 美元。尽管近期美国经济数据支持美联储鹰派立场，金价有所回落，但中东紧张局势仍为贵金属提供强劲支撑。

黄金强势再创新高！2700 美元大关势在必得？

周四，英伟达股价在台积电强劲财报的推动下创下历史新高。台积电的第三季度业绩报告显示 AI 芯片需求持续激增，尽管阿斯麦的业绩暴雷影响了整体芯片股，但市场对 AI 芯片的需求依然乐观。台积电表示，客户对 CoWoS 先进封装的需求远超供给，预计未来产能仍将不足。

AI 芯片逻辑太硬了！ 阿斯麦与台积电业绩，都乃英伟达大利好

台积电、三星、IBM 等半导体公司将于 2024 年 12 月在旧金山举行的第 70 届 IEEE 国际电子设备年会上展示最新的 CFET 技术成果。CFET 技术被视为下一代半导体技术的重要发展方向，尽管 GAA FET 技术尚未广泛采用，但 CFET 有望在 A5 工艺节点实现量产。

台积电、三星、IBM 将于 12 月在 IEDM 国际会议上展示最新 CFET 技术成果

拼多多疯狂回血 3800 亿

台积电涨幅扩大至 11%，刷新记录新高至 108 美元/股，总市值达 1.08 万亿美元，单日增加 1000 亿美元。台积电今日公布了第三季度财报，各项指标全线强于预期，还上调了业绩指引。台积电第三季度净利润 3,253 亿元新台币，同比增长 54%。

台积电涨幅扩大至 11% 市值单日增加 1000 亿美元

美元兑日元汇率在周四一度突破 150 大关，这是自 8 月初以来的首次，主要受到欧洲央行降息决定和美国强劲零售销售数据的推动。此次汇率变动强化了市场对美日之间利差将持续保持较大的观点，从而促使美元兑日元受到买盘支持。截至目前，美元兑日元汇率报 149.69，日内上涨 0.25%。日本首相石破茂在 10 月 1 日上任后不久便表达了不希望日本央行急于加息的意愿，尽管他之前曾表示支持加息，这一转变对日元构成了抛售压力。同时，美国经济的韧性表现使得市场预期美联储将减缓货币宽松的步伐，进一步对日元形成压力。周四公布的官方数据显示，美国 9 月份零售额较上月增长 0.4%，而欧洲央行的降息决定则表明该地区通胀已得到控制。在通胀回落的背景下，美联储上个月实施了四年半来的首次降息，降息幅度超过常规的 0.5 个百分点，开启了宽松周期。

美元兑日元突破 150 大关，强劲零售数据与欧洲降息双重推动

福耀玻璃前三季度业绩继续高增长。其中，前三季度净利润 54.79 亿元，同比增长 32.79%。

福耀玻璃 2024 三季度收入破 283 亿，毛利率创三年新高 | 财报见闻

高盛认为，HBM 明年将供不应求，特别是 SK 海力士凭借其在 AI 内存市场中的领先地位，2025 年之前供需仍将保持紧张；而 DRAM 有望在未来几个季度内经历一次中周期库存调整。

HBM 明年过剩？DRAM 下行周期到哪了？高盛详解芯片核心议题

这篇文章讨论了投资者是否应该考虑在人工智能领域选择博通（Broadcom）而不是英伟达（Nvidia）。英伟达在过去五年中股价上涨超过 2500%，取得了显著增长，但博通正在崛起成为一个强大的人工智能参与者，其报告显示，由于人工智能需求的推动，其营收增长了 47%。博通的人工智能营收预计将增长，得益于其对 VMWare 的收购。虽然英伟达仍然是一个强劲的表现者，但博通较低的估值和增长潜力使其成为寻找人工智能机会的投资者的一个吸引选项

你是否应该忘记英伟达而立即购买这只人工智能股票？

1. 欧洲央行降息 25 个基点。2. 美国初请失业金人数为 24.1 万人，低于预期。3. 9 月零售销售月率 0.4%，略高于预期。个股动态：4. 英特尔回应安全漏洞问题。5. Meta 在多个部门裁员。6. Expedia 盘前上涨近 7%，Uber 考虑收购。7. 美国铝业 Q3 扭亏为盈，EPS 超预期。8. 台积电 Q3 净利润增长 54%。9. 诺基亚 Q3 销售额下降 8%，裁员近 2000 人。10. 奈飞 Q3 净利润预期增长 33%。11. 黑石 Q3 利润增长 5.5%。12. 小马智行计划 IPO，寻求不超过 3 亿美元投资。

每日美股市场要闻速递（10 月 17 日 周四）

欧洲央行宣布年内第三次降息，将关键存款利率下调 25 个基点至 3.25%。此举旨在支持欧元区疲软经济，因通胀率降至 2% 以下。尽管经济风险加剧，欧洲央行行长拉加德表示对通胀恢复到目标水平的信心增强。分析师对未来经济前景持谨慎态度，尤其是德国经济表现不佳。

疲软经济亟需刺激 欧洲央行宣布年内第三次降息

哔哩哔哩：被摩根大通减持约 5.52 亿港元。中国平安：被摩根大通减持约 7.21 亿港元 H 股。

10 月 17 日晚间公告 | 麦格米特参与英伟达 Blackwell GB200 系统开发；哔哩哔哩遭摩根大通减持

TD Cowen：将 Meta Platforms 的目标价从 600 美元上调至 675 美元，维持 “买入” 评级。

TD Cowen 上调 Meta 目标价至 675 美元

重庆银行于 2024 年 10 月 18 日宣布高管变动，副行长刘建华和杨世银辞任，王伟被任命为新副行长。刘建华和杨世银因工作变动辞职，但仍在银行工作。两位辞任高管在任期间表现出色，董事会对此表示感谢。

8000 亿重庆银行，一日更替三高管

日元兑美元跌至 150 的关键心理关口，市场关注日本当局的干预风险。日元一度下跌 0.3%，至 150.08 日元，为 8 月 1 日以来最弱。投资者重新调整对日本和美国收益率差的预期。新任首相石破茂暗示日本尚未准备加息，但寻求与日本央行统一步调。美国经济报告显示韧性，导致市场下调对美联储降息的预期，进一步施压日元。

日元跌至重要关口 加剧干预风险

美国 9 月零售销售增幅为 0.4%，超出预期，支持经济强劲增长的观点。初请失业金人数降至 24.1 万，低于预期，导致交易员预计美联储年内降息幅度减少。零售销售报告显示消费韧性，非实体零售商增长 7.1%。尽管经济复苏迹象明显，降息预期仍可能维持在 25 个基点。失业金申请人数因飓风影响波动，四周移动平均值升至 236,250 人。

“恐怖数据” 超预期，美联储年内降息预期再遭打击

美国 9 月零售销售环比增长 0.4%，显示消费支撑经济。台积电 Q3 净利润同比增长 54%，毛利率创历史新高，全年营收预期上调至 30%。欧洲央行降息 25 个基点。美国首次申请失业救济人数为 24.1 万人，低于预期。欧元区 9 月 CPI 同比持稳于 1.7%。日本工会要求加薪 5% 以上，日元升值导致出口下滑。软银在阿里巴巴持仓比例降至 10.93%。美股半导体板块走高，台积电涨超 8%。

周四美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 9 月零售销售环比增长 0.4%，预期增长 0.3%，前值增长 0.1%。