报道称，日元的下滑与美债和日债收益率的飙升有关，日本 40 年期国债收益率在今日一度升至 2.535%，为 2008 年以来的最高水平，美债收益率也已经连续上涨三日。

跌破 153！美债收益率飙涨拖累，日元兑美元汇率跌至近三个月低点

民意调查中，川普落后哈里斯 1.7%；而博彩市场上，川普遥遥领先 18.2%

马斯克为川普喊破喉咙，概念股 PHUN 一个月大涨 400%

美股开盘情况：道指跌 0.2%，标普 500 跌 0.3%，纳指跌 0.4%。麦当劳因大肠杆菌感染事故下跌约 7%；高通因 Arm 取消许可下跌约 1%；可口可乐跌约 4%。星巴克因三季报不佳下跌约 2%。特朗普概念股 Phunware 上涨约 22%，中概股多数上涨，大全新能源涨约 9%，新东方跌约 5%。

美股盘初：麦当劳跌约 7%，高通跌约 1%，中概股多数上涨

英伟达首席执行官黄仁勋表示，Blackwell AI 芯片的设计缺陷已在台积电的帮助下修复，预计将在第四季度发货。该缺陷曾影响生产，导致良品率低。黄仁勋强调，市场对 Blackwell 系列处理器的需求非常强劲，戴尔和谷歌已开始相关产品的出货和运行。

英伟达 CEO：Blackwell 芯片设计缺陷已修复 预计将在 Q4 发货

先锋集团和高盛集团认为，未来德国政府债券将优于美国国债。美国 10 年期国债收益率与德国国债收益率之差已从 9 月中旬的 1.5 个百分点升至 1.9 个百分点。美联储在短期内不再降息，而欧洲央行可能会进一步降息。先锋集团和高盛均看好德国国债的表现，预计到 2025 年，欧洲央行将降息约 135 个基点。

先锋与高盛齐声看好：未来欧债将力压美债

1. Arm 可能取消与高通的芯片设计许可，涉及金额 390 亿美元。2. 晶科能源中标 3.27GW 组件集采订单，均价 0.723 元/W。3. 德州仪器 Q3 营收下降 8.4%，每股收益 1.47 美元。4. 贝莱德增持拼多多至 3300 万股。5. 美国边疆航空寻求重新竞购 Spirit Airlines。6. FDA 批准辉瑞 RSV 疫苗。7. 贝莱德推出两只新基金。8. 苹果 CEO 库克加大在中国投资，寻求 AI 合作。9. 亚马逊关闭当日送达服务。10. 新东方 Q1 净营收 14.4 亿美元，同比增长 30.5%。11. 波音 Q3 营收 178.4 亿美元，低于预期。

每日美股市场要闻速递（10 月 23 日 周三）

英国《金融时报》更新了对美联储利率前景的预测，预计在 2024 年将降息两次，每次 25 个基点。尽管近期就业和通胀数据强于预期，市场对降息次数的预期有所下降。预计美联储将在 11 月降息 25 个基点至 4.5-4.75%。然而，随着共和党在选举中可能获胜，政策收紧的风险增加。

若哈里斯胜选，美联储明年或迅速降息

第三季度，波音营收、自由现金流双双不及预期。CEO Kelly Ortberg 强调，需要提高波音国防业务以及 737 MAX 和 777 项目的表现，同时全面稳定波音的局面。

问题项目拖累，波音 Q3 巨亏 60 亿美元，为 2020 年以来最大 | 财报见闻

美国商务部考虑部分撤销中国光伏电池的反倾销税。欧洲央行讨论利率政策，管委 Holzmann 表示无降息理由。波音 Q3 亏损 60 亿美元，Arm 威胁撤销高通许可。可口可乐 Q3 营收超预期，全年收入指引上调。地平线股价在香港暗盘交易上涨 36%。美股盘前，麦当劳大跌 6%，特朗普概念股走强，日元贬值，美债下跌，黄金创新高。日经 225 指数跌 0.8%，沪指涨 0.52%，恒指涨 1.27%。关注加拿大央行政策利率及美联储褐皮书。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

可口可乐三季度大幅涨价超过 10%，抵消了市场需求低迷的部分影响，当季营收和利润双双超过华尔街预期。

大幅涨价抵消需求萎靡影响，可口可乐 Q3 营收好于预期，上调全年收入指引 | 财报见闻

三大运营商 Q3 业绩稳定，中联通表现最佳，收入和利润分别增长 3.3% 和 8%。中移动面临 ARPU 和收入下降，EBITDA 下滑 5%，但利润因折旧下降保持增长。中联通 EBITDA 增长放缓至 0.4%，但利润大幅增长。中电信 EBITDA 利润率提升，云业务增长显著。整体行业稳定，未来确定性高，但成长性不足，股息率提供保底作用。

港股复盘：三大运营商

特斯拉将于美东时间周三发布第三季度财报，预计收入为 254 亿美元，同比增长 8.9%。分析师预计每股收益为 0.6 美元，同比下降 10%。由于股价下跌和利润缩水，投资者对业绩发布感到担忧。特斯拉是唯一一家预计利润下降的科技公司，且今年股价下跌 12%。尽管推出了 Robotaxi，但未能满足高期望，给电动汽车销售带来压力。

Robotaxi“梦碎” 后 特斯拉 Q3 财报将 “雪上加霜” 或 “雪中送炭”？

本月，乌克兰债券回报率接近 6%，在全球新兴市场中表现最佳。分析认为，特朗普获胜的前景可能加速俄乌进行停火谈判。

特朗普交易的 “另类” 资产：乌克兰美元债

由于投资者对美联储不会急于降息及特朗普胜选可能性上升的预期，美元兑日元汇率于周三升至 152.65 日元，为 7 月底以来的最高水平。欧元兑日元和英镑兑日元也分别上涨 0.8% 和 0.9%。分析师指出，日元对美债收益率敏感，且日本政治局势可能影响央行政策。市场认为美联储在 11 月降息 25 个基点的可能性为 91%。

多重因素推动下 美元兑日元汇率重回 152 上方

苹果股票面临压力，预测显示其股价可能会在年底前跌破目前的交易价格。自 2022 年达到顶峰以来，公司的营收一直停滞不前，令人失望的 iPhone 16 销量导致分析师下调了盈利预期。尽管估值较高，但苹果的增长速度未能跟上其高溢价价格，引发对其未来表现的担忧。如果即将公布的财报不符合预期，预计股价将出现显著下跌

预测：苹果的股票将在年底前跌至 200 美元以下

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，该公司于 2024 年 10 月 22 日斥资 26.35 万美元回购 2.11 万股股份，每股回购价格为 12.49-12.5 美元。

阿里巴巴-W10 月 22 日斥资 26.35 万美元回购 2.11 万股

巴克莱预计，随着 AI 应用的普及，推理计算的需求预计将在 2026 年达到 70% 以上。到那时，可能需要比预期多 4 倍的芯片资本支出才能满足所有需求。

巴克莱眼中的 “AI 路线图 “：Agent 从明年开始铺开应用，2027 年进入机器人时代

美银 CEO 表示，美国经济会 “不着陆”，美联储将保持鹰派立场更长时间，预计美联储将在年底前再降息 50 个基点，然后在 2025 年进行四次 25 基点降息，最终将利率降至 3.25%。

美银 CEO：美联储降息要谨慎，不要 “用力过猛”

美股接近历史高点，但 BTIG 警告市场面临不稳定风险。9 月和 10 月通常是艰难月份，尽管股指上涨，市场可能因缺乏正常季节性疲软而修正。分析师克林斯基指出，未来两周市场可能会经历 ‘买谣言卖事实’ 的情景。富国银行和巴克莱银行也对短期风险回报表示担忧，建议投资者转向观望。

警惕市场 “买谣言卖事实”！美股未来两周难以平静

传奇投资者 Paul Tudor Jones 表示，无论是特朗普还是哈里斯赢得了总统大选，美国通胀都将上升——两人都在做出 “疯狂” 的减税和增加财政支出的承诺，却对美国的赤字问题视而不见。如果这个问题得不到解决，美国将需要通过通胀来摆脱债务。因此，他正在避免固定收益，并做空长期美债。

条条大路向通胀？传奇投资人：正在做空美债，做多黄金和比特币

沃伦·巴菲特已经出售了伯克希尔 - 哈撒韦公司在苹果公司的股份的 56%，减少了超过 5.15 亿股。这一举动发生在更广泛的卖出趋势中，巴菲特的团队在过去两年中卖出的股票金额比购买的多约 130 亿美元。尽管如此，巴菲特继续赞扬苹果的业务和领导力。有趣的是，他正在投资于天狼星 XM 控股公司，这是 2024 年最引人注目的逆向股票拆分，因为他在一个具有挑战性的市场中寻求价值

亿万富翁沃伦·巴菲特出售了伯克希尔哈撒韦在苹果公司 56% 的股份，并正在投资于华尔街 2024 年最引人注目的反向股票分割

工信部在新闻发布会上表示，将采取多项措施扩大汽车消费，优化汽车生产准入政策，并培育低空经济、商业航天和生物制造等新兴产业。面对国内需求不足和出口不确定性，工信部将强化行业引导，防止恶性竞争，推动关键技术领域的研发和产业化，促进科技创新和绿色发展。

事关汽车消费、人工智能、低空经济、商业航天......工信部最新表态来了！

投资者对股票的热情引发了花旗集团策略师的担忧，标普 500 指数期货的净多头头寸达到 2023 年 7 月以来的最高水平，可能导致市场重演去年 8 月的抛售潮。策略师指出，尽管当前投资者的损益表较为宽松，但空头头寸处于亏损状态，可能促使股市进一步上涨。美国国债收益率的上升也引发了市场对抛售重演的担忧。

投资者太热情！小心去年 8 月的抛售潮重演

全球最大的广告集团 WPP 公布 2024 年第三季度业绩，营收为 27.65 亿英镑，同比增长 0.5%，好于预期。尽管短期内交易困难，WPP 仍维持全年业绩指引，预计营收增长-1% 至 0%。CEO Mark Read 指出，奢侈品、汽车和快速消费品行业面临宏观压力，但前十大客户和科技板块客户的营收均有所增长。WPP 股价在美股盘前上涨近 4%。

广告巨头 WPPQ3 恢复增长 维持全年业绩指引

分析预计，特斯拉盈利改善希望不大，毛利率或进一步下滑，廉价车型上市时间、FSD、Robotaxi 融资和量产详细进展均是电话会看点。

Robotaxi 发布会令人失望，特斯拉周三财报能否重拾市场信心？

<p>光伏利好突现，终于要迎来反弹？ARM欲废止高通新芯片许可证，泡泡玛特业绩亮眼，股价飙升。</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

特朗普概念股美股盘前续涨，Phunware 涨超 16%，隔夜收涨超 38%；特朗普媒体科技集团涨超 3%，隔夜收涨近 10%。

美股盘前期指走低，麦当劳跌近 6%，因大肠杆菌感染事故影响。星巴克跌近 5%，三季报欠佳。Spirit Airlines 涨近 20%，与 Frontier 恢复合并磋商。亚太股市涨跌不一，韩国首尔综指涨 1.1%，日经 225 指数跌 0.8%。全球债市抛售趋势未熄，美债收益率普遍走高，现货黄金再创新高，突破 2750 美元。

美股盘前期指走低，麦当劳跌近 6%，亚太股指涨跌不一，黄金再创新高

港股收盘，恒指上涨 1.27%，科指上涨 1.86%。信义光能涨近 12.5%，周大福涨近 8%，吉利汽车和理想汽车均涨超 6%，美团涨超 5%。

大摩预计，全面推行会员扫描将有效帮助 Costco 打击会员共享行为，部分 Costco 门店会员数量正以两位数速度增长，预计北美地区会员数量将增加 400 万。而会员数量每增加 1 个百分点，就会带来大约 0.37% 的运营利润和每股收益增长。

Costco 的 “奈飞时刻”

特斯拉将在周三发布第三季度财报，市场关注其基本面表现。尽管今年股价下跌约 11%，特斯拉面临销售增长放缓和竞争加剧等挑战。分析师指出，财报可能成为短期积极催化剂，但需求担忧依然存在。马斯克任命亲信负责北美和欧洲业务，尽管自驾技术受到监管审查。特斯拉展示了 Cybercab 和 Optimus 机器人，计划在 2027 年前推出 Cybercabs。

特斯拉财报前景：回归基本面，电动未来如何掌舵？

Zacks Investment Management 的投资组合经理 Brian Mulberry 表示，他更倾向于价值股而非成长股，认为美股科技股估值过高。他指出，标普 500 指数的预期市盈率约为 22 倍，而七巨头的市盈率超过 30 倍。相比之下，公用事业等行业的预期市盈率仅为 9 或 10 倍，显示出更具吸引力的投资机会。他建议投资者关注传统价值型板块，以期获得更好的回报。

价值股比成长股更香？这位专家称美股科技股太 “头重脚轻”

苹果 CEO 库克在与中国工业和信息化部部长会面时表示，将持续加大在中国的投资，以助力产业链和供应链的高质量发展。他强调中国市场在苹果全球业务中的重要性，并提到最新款 iPhone 在中国的销量增长。库克还表示，苹果希望与中国企业共同成长，并计划为中国用户提供人工智能服务。

苹果 CEO 库克：将持续加大在华投资

印度企业盈利增长不及预期，而印股估值持续高企；在预期美联储将适度降息的情况下，中国刺激计划的推出吸引了部分外资流向中国。今日早间，高盛将印度股市从超配下调至中性。

一个月重挫 7%，印度股市怎么了？

协鑫科技午后涨超 27%，截至发稿，涨 20%，报 1.44 港元，成交额 27.73 亿港元。消息面上，10 月 1 日，美国商务部对东南亚四国光伏电池的反补贴调查做出初步肯定裁定，税率整体较为温和，初裁结果好于预期。此外，10 月 21 日，美商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。山西证券指出，美国对中国光伏组件产品关税政策出现松动。太平洋证券指出，颗粒硅成本、产品优势明显，有望率先实现盈利与市占率共振提升。截止 2024 年年中，公司技术优化工程进入收尾阶段，预计完成收尾后，公司现金成本预期将降低到 3 万元/公吨以内。随着行业报价企稳回升，公司有望率先回到量与盈利高速增长的轨迹。此外，公司新技术储备丰富。随着新技术成熟以及产业化规模增加，公司成长速度有望加快。

理解市场 | 协鑫科技午后涨超 27% 美国光伏产品关税政策松动 公司颗粒硅优势明显

作为双方纠纷的重点，骁龙 X 是目前唯一被批准用于微软 AI PC 生态系统的芯片。有分析称，如果 Arm 最终胜诉并撤销高通许可，可能会迫使高通以及搭载了骁龙 X 处理器的大约 20 个供应商停止新款 AI PC 的发货，损失高达数十亿美元。

摊牌了！Arm 威胁撤销高通许可，可能波及整个 AI 电脑和手机业

据美国联邦官方网站消息，美国商务部 10 月 21 日起启动变更情况审查，考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税，并邀请相关各方发表意见，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏电池。

美商务部拟部分撤消中国光伏电池的反倾销税和反补贴税

今日重点关注的财经事件包括：德意志银行、开云集团、罗氏、家乐福等公司发布业绩报告；美股盘前可口可乐、波音、新东方也将发布业绩；IMF/世界银行年会开幕；美联储理事鲍曼在金融科技年会上讲话；加拿大央行将公布政策利率；美国 9 月成屋销售和欧元区消费者信心指数将发布；EIA 发布原油库存周报；加拿大央行行长举行货币政策发布会；欧洲央行高层参与多项讨论。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

港交所截至 9 月底的首三季业绩显示，纯利 92.7 亿元，按年升 0.1%。收入及其他收益 159.93 亿元，升 2.1%。主要业务收入 145.42 亿元，升 1%。日均成交额 1,133 亿元，升 3%。沪股通及深股通日均成交额升 14%，但交易费收入因市场调整下跌 19%。集团 CEO 表示商品市场强劲，推动业绩增长。

《蓝筹》港交所首三季纯利升 0.1% 至 92.7 亿元  日均成交额升 3%

港股午评显示，恒指收涨 1.67%，报 20857 点，成交额 1079 亿港元。中资券商、军工、风电及汽车股表现强劲，信义光能涨超 11%，吉利汽车涨超 8%。相对而言，国内零售、服装及电子零件股走低，华润电力跌近 6%。

港股午评：恒指收涨 1.67% 徘徊于 20 日线附近

摩根士丹利将泡泡玛特的目标价格上调至 81 港元，认为欧美等海外市场潜力、充满创新的产品线以及中国市场回暖等因素都有望驱动泡泡玛特继续高速增长。高盛将泡泡玛特的目标价格上调至 70 港元，但由于当前的零售环境和消费力的不确定性，对其利润率前景持保守态度。

业绩炸裂！大摩年内第六次上调泡泡玛特目标价

期权交易员押注比特币将在 11 月底前突破 80000 美元，尽管美国总统大选结果不确定。市场对即将到来的选举的期权活动表现出明显的看涨偏见。比特币在今年 3 月创下 73798 美元的历史新高，现已上涨约 61%。数据显示，11 月 29 日到期的看涨合约未平仓合约集中在 8 万美元，显示出市场对比特币未来表现的乐观情绪。

比特币多头反击？期权交易员押注：11 月底将上破 8 万美元大关

理想汽车-W 再涨超 7%，截至发稿，涨 7.23%，报 108.2 港元，成交额 11.68 亿港元。消息面上，10 月 23 日，理想汽车宣布，理想智能驾驶 “端到端 +VLM” 随 OTA 6.4 开启全量推送，覆盖 MEGA/L9/L8/L7/L6 的 AD Max 平台车型。中信证券认为，大模型赋能汽车，端到端令智能驾驶迎来质变时刻今年自动驾驶行业在技术端和商业端的几个里程碑事件，其中，特斯拉 FSD v12.3 首次采用端到端模型，代码行数从 30 万降低到 3 千行，自今年 4 月推送后，其实际效果具备更高的性能上限、更拟人化的驾驶风格和更快的模型收敛速度，高阶自动驾驶的 ChatGPT 时刻渐近。该行认为，行业逻辑发生底层变化，发展已驶入深水区，逻辑逐步趋近于 AI 行业。

理解市场 | 理想汽车-W 再涨超 7% 智能驾驶 “端到端 +VLM” 随 OTA 6.4 开启全量推送

2025 将是 agent 爆发年，Agent 下的推理可以每年数倍成长，即 “指数式成长”。

一夜之间，都讲 Agent

小鹏汽车-W 涨超 3%，截至发稿，涨 3.31%，报 43.8 港元，成交额 2.86 亿港元。消息面上，10 月 23 日，据小鹏汽车消息，小鹏汽车携阿联酋 Ali &amp; Sons Holding LLC 公司日前在迪拜举行 G6、G9 上市发布会，小鹏汽车正式进入阿联酋市场。截至目前，小鹏汽车与 Ali &amp; Sons Holding LLC 子公司 GSM 在阿联酋市场已建立起一套销售渠道，推出包括 G6、G9 等系列车型。根据规划，在目前开设的迪拜门店基础上，双方将在明年于阿布扎比开设另一家门店。

理解市场 | 小鹏汽车-W 涨超 3% 正式进入阿联酋市场 明年将于阿布扎比开设门店

美国银行 CEO 莫伊尼汉呼吁美联储在降息时保持谨慎，避免过度降息。他指出，尽管经济强劲，投资者对快速降息的预期已降低。预计美联储将在年底前降息 50 个基点，并在 2025 年再降息四次。他强调，当前的经济形势使得降息的风险更高，并认为更高的利率将对贷款人有利。

美国银行 CEO 敦促：美联储不要在利率问题上过于强硬

苹果 CEO 蒂姆·库克在拜访微博期间接受记者提问，他对于 Apple Intelligence 何时入华回应称，“我们正在努力推进，这背后有一个非常具体的监管流程，我们需要走完这个流程，也希望尽快将它带给中国消费者。

库克回应 Apple Intelligence 何时入华：有非常具体的监管流程，我们正在努力推进

东京地铁公司在上市首日股价飙升 47%，吸引了大量投资者。该公司以每股 1200 日元发行股票，筹集 3486 亿日元，成为自 2018 年以来日本最大规模的 IPO。分析师指出，高股息率和稳定盈利使其股票具吸引力，预计净利润到 2025 年将增长 13%。

东京地铁上市首日股价飙升 47%！稳健的高股息吸引大批投资者

特斯拉将于周三美股盘后公布第三季度财报，投资者关注其能否恢复信心。分析师预计特斯拉 Q3 营收将从上年同期的 233.5 亿美元增至 254.1 亿美元，预计净利润从上年同期的 18.5 亿美元小幅下降至 16.8 亿美元。

财报前瞻 | Robotaxi 活动意外 “翻车” 特斯拉能靠 Q3 财报挽回投资者信心吗？

比特币挖矿难度上调 3.94% 至 95.67 T。a16z 创始人评论人工智能与加密货币的融合。特斯拉可能仍持有 7.8 亿美元比特币。42 亿美元 BTC 期权和 10 亿美元 ETH 期权将于周五到期。美国比特币现货 ETF 的机构投资者持有比例约 20%。SEC 主席重申监管方针，预祝比特币白皮书 16 周年。分析师预计比特币 ETF 期权获批后市场波动性增加。SEC 将加密货币纳入 2025 年审查重点。印度考虑禁止加密货币。