冈拉克认为，美国债务危机一旦爆发，政府可能采取极端措施，从而导致长期美债价格剧烈波动，他担心美国会出现三年前英国国债利率大幅上升的极端情况。冈拉克预计，美联储将在今年剩余时间内降息一次，并对明年的通胀率持乐观态度。

新债王：对美联储的预期从未如此动荡！美国经济数据被 “操纵”，坚信利率暗中触底

Meta 发布第三季度财报，营收 405.80 亿美元，同比增长 19%；净利润 156.88 亿美元，同比增长 35%；每股收益 6.03 美元，同比增长 37%。尽管营收和每股收益超出预期，但第四季度展望未达预期。CEO 扎克伯格和 CFO 李苏珊在电话会议中讨论了 Meta AI 的进展及未来员工规划。

Meta 高管解读 Q3 财报：Meta AI 年底有望成为全球使用量第一 AI 助手 月活将破 5 亿

孙正义认为，通用人工智能的定义是和人脑一样，超级人工智能的定义是比人脑聪明 1 万倍，这将在 2035 年实现，但超级人工智能需要监管，否则将非常危险。建设超级人工智能需要 400GW 的电力，这比美国电力总和还要大。

孙正义：超级 AI 将比人脑聪明 1 万倍！但建成它至少要 2 亿颗芯片、9 万亿美元！

2024 年前三季度，中国 31 个省份的 GDP 数据已全部公布。广东和江苏成功进入 “9 万亿俱乐部”，而 18 个省份的增速超过全国平均水平，其中西藏增速最高。共有 13 个省份的 GDP 超过 3 万亿，分别是广东、江苏、山东、浙江、河南、四川、湖北、福建、湖南、安徽、上海、北京和河北，数据与去年同期持平。

31 省份经济三季报：粤苏携手进 9 万亿俱乐部，18 地跑赢全国

美股三大股指集体收跌，DJT 跌 22%，Reddit 大涨近 42%。Meta 营收略超预期，用户增长不及预期，明年资本支出预计大增。微软 Azure 收入增超 30%，但预计 Q4 增长放缓、AI 支出加码。MicroStrategy 计划未来三年筹集 420 亿美元买比特币。安永对超微电脑诚信和道德的承诺表示担忧，已在审计期间辞职。比亚迪登顶电车之王，季度营收首次超越特斯拉。马斯克因 “百万美元抽奖” 被要求出席听证会。阿斯利康中国总裁王磊正在配合调查。曹操出行有限公司向港交所提交 IPO 申请。

早餐 | 美股爆发芯片股和 AI 股抛售潮，大牛股超微电脑突发 “黑天鹅” 暴跌 34%

美国经济数据好坏参半，市场下调对 12 月欧洲央行大幅降息和英国降息预期。美股齐跌，芯片指数跌超 3%，英伟达一度跌超 3%，中概指数跌超 2% 后跌幅砍半，理想汽车转涨近 2%。欧股普跌超 1%。减肥药销售不佳令礼来一度跌近 15% 为十六年最差。10 年期美债收益率尾盘转涨徘徊三个月高位，美元冲高回落，政府预算公布后英镑波动转跌、英债收益率 V 型反弹。离岸人民币涨近 200 点升破 7.13 元。

纳指盘中新高后转跌，AMD 跌超 10%，超微电脑跌超 32%，油价涨 2%，黄金新高

今日重要财经事件包括：三星电子公布三季报、日本 9 月工业产出和零售销售数据、以及中国 10 月官方 PMI 数据。英国央行副行长布里登将发表讲话，日本央行结束货币政策会议并发布利率决议。法国 10 月 CPI 初值和欧元区 10 月 CPI 初值也将公布。此外，美股盘后苹果、亚马逊及英特尔等公司将发布业绩报告。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

苹果发布了新款 MacBook Pro 和高性能 M4 Max 芯片，预购将于 11 月 1 日开启，11 月 8 日正式发售。此次更新是苹果在假期购物季前的全面升级，伴随 Apple Intelligence 功能的推出。新款 MacBook Pro 包括 14 英寸和 16 英寸版本，起售价分别为 1,599 美元和 2,499 美元。2023 年前三季度，苹果 Mac 系列营收达到 222 亿美元，同比增长。

全面升级 Mac 产品线 苹果发布新款 MacBook Pro 和高性能 M4 Max 芯片

自 9 月中旬以来，自称为比特币开发公司的 MicroStrategy 一直没有增持比特币，但该公司宣布了一项大胆的计划，即在未来三年内筹集 420 亿美元的资金，以购买更多比特币。在执行主席 Michael Saylor 的领导下，该公司提出了所谓的 “21/21 计划”，计划在未来三年内进行 210 亿美元的股权融资和 210 亿美元的债券发行。该公司在 9 月中旬宣布以 4.582 亿美元的价格购买了 7420 枚比特币。至此，其持有的比特币达到 252220 枚，总价值 99 亿美元，平均价格为 39266 美元。

MicroStrategy 计划在未来三年内筹集 420 亿美元购买比特币

10 月 30 日美股成交额前 20 中，超微电脑暴跌逾 30%，引发公司治理与道德诚信的质疑。英伟达成交额最高，收跌 1.36%，并发布了修复 8 个高危安全漏洞的 GPU 驱动。礼来制药收跌 6.28%，发布 2024 年第三季度财报，营收 315 亿美元，同比增长 27%，但因减肥药销售不及预期下调全年业绩预期。特斯拉收跌 0.76%，CEO 马斯克预测未来 20 年人形机器人数量将超过人类。

10 月 30 日美股成交额前 20：超微电脑暴跌逾 30%，公司治理与道德诚信遭质疑

美股加密货币概念股盘后集体下跌，MicroStrategy 跌超 11%，Coinbase 跌超 6%，Riot Blockchain 跌近 4%，Robinhood 跌超 12%。

加密货币概念股美股盘后大跌

高盛称，降息时黄金更受欢迎；对金融制裁风险的担忧推动央行购买黄金，随着美国大选成为焦点，西方投资者重返黄金市场；即使到明年底，央行的黄金购买速度放缓至 30 吨/月，只有 2022 年来月均规模的三分之一，到年底金价也将再涨 9%。

明年冲击 3000 美元！高盛上调黄金预期价，称央行需求预期已增四倍

$比亚迪股份(01211.HK) 于北京时间 10 月 31 日晚，港股盘后发布了 2024 年第三季度业绩。要点如下：1. 汽车毛利率环比回升，超市场预期：本季度由于 DMI 5.0 车型开始放量，插混主力车型从荣耀版秦 Plus/驱逐舰 05 切换到了价格更高的 DMI5.0 下的秦 L/海豹 06，带动了单价的回升。而单车成本由于规模效应的释放，以及上游原材料碳酸锂成本的下滑...

比亚迪: 卖车多砸得更多，当大哥也照尴尬

京东方：需求绵软无力，再等一轮周期？

媒体报道，安永辞去了超微电脑的审计工作，理由是对该公司治理和透明度的担忧，对该公司在诚信和道德方面的承诺提出了质疑。超微公司表示，不同意安永的决定，并不认为 “安永提出的任何事项的解决” 会导致重新编制 2024 财年或之前财季的财务报告。

超微电脑暴跌 34% 安永辞任审计 质疑公司治理和道德诚信

苹果表示 M4、M4 Pro 和 M4 Max 系列芯片可顺畅运行大语言模型，其中最强的 M4 Max 可轻松处理 2000 亿参数的 LLM。所有新的 MacBook Pro 机型至少配备了 16GB 内存，苹果此次内存升级是为了更好地支持 “Apple Intelligence” 人工智能系统。

苹果最强大芯片 M4 Max 芯片登上新款 MacBook Pro AI 无压力

利润越来越少、估值越跌反越贵

“越跌越贵”，中国中免还有没有底？

美国第三季度 GDP 年率增长 2.8%，低于预期的 2.9%。尽管面临全球不确定性，消费者支出表现强劲，增长 3.7%，为 2023 年初以来最大增幅。主要推动因素包括汽车、家居用品和娱乐用品的消费。基础通胀指标上涨 2.2%，与美联储目标一致。经济学家认为，经济需以适度速度实现利率正常化。

美国三季度 GDP 增长不及预期 消费者支出成为最大亮点

德银认为，现在计划暂停还为时过早，美联储可以在下周会议上轻松降息，12 月份再降息 25 个基点也可以。如果核心 PCE 高于目标且就业市场指标稳健，美联储可能考虑在后续将召开的会议上跳过降息。

市场开始认真对待一种可能性：美联储 Skip！

经济增长主要受消费部门驱动，三季度美国消费支出环比增长了 3.7%，增幅创下了 2023 年初以来的最大纪录。

美国三季度实际 GDP 环比增长 2.8% 不及预期，核心 PCE 物价指数环比上涨 2.2% 超预期

10 月份美国 ADP 就业数据显示，私营部门就业人数增加 23.3 万人，远超预期，创下年内最高水平。尽管遭遇飓风影响，劳动力市场依然强劲，尤其在教育、医疗及贸易运输行业。此数据引发市场对美联储可能暂停降息的预期，部分交易员甚至押注 11 月就会暂停降息。

“小非农” 远高于预期，创下一年多来最高！ 美联储 “暂停降息” 预期升温

超微电脑表示，审计机构安永在审计期间辞职。

直线跳水暴跌 30%！超微电脑：审计机构安永在审计期间辞职

10 月 30 日晚间公告显示，比亚迪第三季度营业收入达到 2011.25 亿元，同比增长 24.04%，净利润 116.07 亿元，同比增长 11.47%，首次超过特斯拉。此外，邮储银行遭李嘉诚父子减持约 2015.3 万股，涉及资金约 9329.63 万港元。多家公司发布财报，巨星农牧净利润同比增长 5380%，中远海控增长 285.7%。

10 月 30 日晚间公告 | 比亚迪三季报营收超特斯拉；工农中建交等大行发布财报

微软与 Meta 将于周三美股收盘后公布业绩，投资者关注人工智能支出及盈利情况。谷歌母公司 Alphabet 周二财报显示，AI 投资已开始带来可观利润，重振市场对 AI 盈利前景的信心。分析师预计微软资本支出将增长 45% 以上，Meta 支出将飙升近 70%。投资者关注 AI 投资回报率及盈利情况。

谷歌重振 “AI 信仰”! 微软与 Meta 业绩将续上火力？

美国 2 年期国债收益率走高，上行 4bp，报 4.146%。美国 10 年期国债收益率上行逾 1bp，报 4.272%。

美国 GDP 数据公布后，美债收益率走高

美国三季度 GDP 平减指数年化季环比初值 1.8，预期 1.9，前值 2.5。

美国 ADP 数据显示招聘增速达到一年多以来的最快水平。ADP 首席经济学家表示：“即使在飓风过后的恢复期间，10 月份的就业增长仍然强劲。”

美国 10 月 ADP 数据速评

提醒：北京时间 20:30，将公布美国三季度 GDP 初值，英国财政大臣里夫斯提交预算报告。

美国 10 月 ADP 数据公布后，美国 2 年期国债收益率上行 2bp，报 4.127%。

比亚迪三季度营收同比增长 24% 至 2011.25 亿元，为史上首次超越特斯拉；归属于上市公司股东的净利润为 116.07 亿元，同比增长 11.47%。

比亚迪登顶电车之王！季度营收首次超越特斯拉 | 财报见闻

中国银行 2024 年前三季度营业收入 4783.48 亿元，同比增长 1.64%；净利润 1874.89 亿元，同比增长 0.53%。非利息收入同比增长 49.88%，占营业收入的 29.76%。利息净收入 3359.97 亿元，同比下降 4.81%。截至 9 月末，资产总计接近 34.07 万亿元，负债近 31.2 万亿元。

大行纷现增长 “翻红”，中国银行营收同比增 1.64%，净利润同比增 0.53%

三季度热门减肥药 Mounjaro 和 Zepbound 收入双双不及市场预期，礼来将此归咎于批发渠道库存减少。

减肥药销售不佳！礼来 Q3 营收低于预期，大幅下调全年利润指引 ，盘前大跌 10%| 财报见闻

提醒：北京时间 20:15，将公布美国 10 月 ADP 就业人数（“小非农”）。

中信建投三季报数据 “异动”，“巨无霸” 资方成新进股东

农业银行发布三季报，营业收入 5406.59 亿元，同比增长 1.31%；归母净利润 2153.72 亿元，同比增长超 3.6%。第三季度营收 1735.19 亿元，净利润 784.8 亿元，利息净收入 4378 亿元，同比增长 1%。贷款总额 24.69 万亿元，新增 2.07 万亿元，客户存款余额 35.69 万亿元，新增 3.13 万亿元。不良贷款率微降至 1.32%。

农业银行三季报 “领跑” 大行，营收和利润双增，不良率下降

对于 AMD 而言，市场最关注的是数据中心业务。受 AI 及算力需求的拉动，MI 系列芯片是今年公司业绩和估值的主要驱动力。在电话会中，管理层提到 “AI 芯片的全年收入预期从 45 亿美元提升到 50 亿美元”。预期上调，看似利好，其实 “藏着个雷”。一、MI 系列芯片情况$AMD(AMD.US) 今年 MI300 芯片开始放量，已经连续贡献 3 个季度的收入...

AMD：到底在跌什么？

资本市场波动等因素推动非利息收入增加

建设银行发布三季报：非息收入净增 6.8%，净利润突破 2570 亿

特斯拉最近的财报显示，运营收入增长了 54%，主要得益于其能源和服务部门。尽管股价上涨了 22%，但对电动车市场趋于平稳的担忧依然存在，传统汽车制造商面临挑战，需求增长放缓。首席执行官埃隆·马斯克对 Cybercab 的雄心勃勃的生产预测可能面临监管障碍，增加了增长前景的复杂性。在这些市场挑战下，特斯拉超过 100 的高市盈率也引发了对其估值的质疑

一张图表显示为什么特斯拉仍然被高估

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，该公司于 2024 年 10 月 29 日斥资 1995.7 万美元回购 159.8 万股。

阿里巴巴-W10 月 29 日斥资 1995.7 万美元回购 159.8 万股

英特尔预计将公布五个季度以来最大的营收降幅，市场对其未来持悲观态度。股东关注 CEO Pat Gelsinger 的战略，尤其是在芯片代工业务亏损和未能抓住人工智能机遇的背景下。华尔街预计营收将下降 8%，至 130.2 亿美元。尽管 Gelsinger 已宣布裁员和新协议，但投资者信心仍低迷，股价今年已跌逾 50%。

财报前瞻 | 营收恐创五季度来最大跌幅 英特尔投资者今年 “万圣劫” 难平静

投资者重点关注央行行长植田和男是否就下次加息时间发出 “信号”；花旗认为，日本大选对央行的影响主要来自财政端，如果石破茂顺利联合小党组阁，可能会扩大财政刺激计划；而美国大选的影响体现在日元汇率上，如果共和党 “红色浪潮” 加速日元贬值，可能逼迫日本央行在 12 月加息。

10 月 “按兵不动” 成定局，面对日美大选不确定性，日本央行如何为加息 “定调”？

雷军在小米新品发布会上推出了售价 81.49 万元的 SU7 Ultra 版，标志着小米进军高端汽车市场。尽管市场对国产品牌的高端车型仍存在质疑，但小米凭借其在消费电子领域的声誉和雷军的个人影响力，已实现月交付量突破 2 万台。SU7 Ultra 的成功与否将直接影响小米汽车的未来发展。

雷军也敢卖 80 万的车了

高盛认为，受美联储缩表、巨额国债到期、大选不确定性、中介机构调节能力不足以及财政部再融资计划共同影响，近期美国回购市场的回购利率飙升，市场风险规避情绪升温。如果美联储坚持缩表政策，预计未来可能面临更大的波动。

掉期利差到底怎么了？高盛警告回购危机卷土重来

高盛、花旗双双上调小米目标价至 30 港元/股，较周三收盘价高 17.6%。高盛预计，小米 2024 年将继续在收入和出货量方面实现同比复苏，并通过高端化和互联网收入增长维持稳定的毛利率和运营利润率；花旗则在报告中强调，小米手机与汽车在高端场份额有望进一步提升。

迈向高端！高盛、花旗双双上调小米目标价，市值有望重返千亿美元

谷歌3Q24业绩电话会重点内容。

谷歌：提效和投资，同步推进（3Q24 电话会纪要）

欧盟反补贴调查的消息终于落地；美国敲定对美国个人和公司投资中国先进技术的限制，半导体今日承压。

今日重要消息回顾｜海豚投研

港股收盘，恒生指数下跌 1.55%，科技指数下跌 2.38%。翰森制药下跌约 10%，中芯国际和蔚来汽车均下跌约 7%，海尔智家下跌约 3%。

数据显示，瑞银第三季度总营收 123.3 亿美元，同比增 5.4%；净利润为 14.3 亿美元，几乎是分析师预期 7.833 亿美元的两倍。该行同时警告称，美国大选等给宏观经济前景带来了不确定性，预计第四季度利息收入将下降，而成本将出现季节性上涨。

瑞银 Q3 净利息收入同比下降 15%，但总营收、净利润双双超预期 | 财报见闻

摩根大通认为，全球原油库存量被低估成关键因素。新增库存可能被储存在地下设备中，导致卫星监测公司无法准确追踪具体变化。石油领域权威 Ilia Bouchouev 表示，在估算原油供需数据时投资者像是在黑暗中摸索，很难得到精准结果。

油价大跌的背后，摩根大通的 “困惑”：市场上突然冒出的 4500 万桶石油是哪来的？

全年50亿AI芯片收入，暗示下季度的增速下滑