Meta 公司 Orion 增强现实眼镜项目的前负责人凯特琳·卡利诺夫斯基已加入 OpenAI，负责机器人和消费者硬件项目。她在领英和 X 网站上宣布了这一消息，表示将专注于将人工智能应用于现实世界。OpenAI 还宣布对机器人初创公司 Physical Intelligence 投资 4 亿美元，后者估值 24 亿美元，旨在推动通用人工智能的发展。卡利诺夫斯基在 Meta 工作近两年半，之前在 Oculus 和苹果公司任职。

OpenAI 聘请 Meta 前 Orion 负责人来领导其机器人工作

由于全球奢侈品需求低迷，LVMH 等品牌业绩滑坡，二手市场迎来增长。摩根大通分析师指出，二手平台交易量增加将提升供应和产品质量，吸引更多客户。预计二手市场未来几年将以每年 20-30% 的速度增长，许多二手奢侈品价格比新品低 40-60%，成为追求性价比消费者的新选择。

LV 们业绩滑坡，二手交易崛起，欧洲正在经历奢侈品 “消费降级”

热门中概股美股盘初普遍上涨，房多多涨 10%，小鹏涨 4.7%，蔚来、理想、百度、极氪涨超 2%，阿里、拼多多、京东至少涨约 1.6%。

10 年期美债收益率已较阶段低点反弹约 70bp，美元也较低点反弹 3.3%，比特币于上周触及历史高点后回落，银行股和清洁能源股近一个月来分别上涨和下跌约 5%，但周一走势双双反转，DJT 自低点以来上涨逾 180%。

美国大选前，最拥挤的五大交易

债券投资者 “用脚投票”，押注美联储的持续降息和下届政府的扩张财政政策将推高长期通胀。

“债券卫士” 回归！无论谁赢，美债收益率都要冲击 5%？

高盛集团策略师认为，美股在未来 12 个月内不太可能进入熊市，经济复苏将继续支撑股市。即使考虑到总统大选的风险，股市跌幅超过 20% 的可能性仅为 18%。标准普尔 500 指数今年已上涨约 20%，经济增长强劲，尽管存在债券收益率上升和选举不确定性，股市仍有韧性。策略师警告，选举后可能出现剧烈波动，但整体经济环境依然友好。

高盛：美国大选后熊市可能性不大 经济复苏将继续支撑美股

台积电首席财务官黄仁昭告诉投资者，这家半导体代工厂预计在中国台湾的电力成本将高于全球其他地区。黄仁昭上个月表示：“基本上，电价在过去几年里已经翻了一倍。因此，我们认为明年台湾的电价将是所有运营地区中最高的。” 台积电此前曾表示，电力成本上升将使该公司 2025 年的毛利率下降约 1 个百分点。台积电最近公布的季度毛利率为 57.8%，比该公司的预期高出约 2 个百分点。台积电维持 53% 或更高的长期毛利率目标。台积电股价今年迄今已上涨 88%。

台积电警告：台湾厂区电价将攀升至全球最高 拖累毛利率

大摩表示，如果共和党横扫国会，这种情况下若美债收益率波动有限，金融、工业等周期性板块将表现优异，若收益率大幅走高，股市避险情绪可能会升温。同时，哈里斯获胜且国会分裂的可能性也在上升，这种情况下受关税影响的消费股和可再生能源股将表现优异。

美国大选最有可能的两种情况，该如何交易？这是大摩的答案

波音工人通过劳动合同结束罢工；苹果计划在印尼投资近 1000 万美元以解除 iPhone 销售禁令，并探索智能眼镜市场；恩智浦预计第四季度营收低于分析师预期；雪佛龙考虑出售香港加油站业务；Palantir 股价上涨 7%，收入增长 30%；Meta 允许政府使用其 AI 模型；阿里巴巴淘宝订单量大幅增长；特斯拉柏林工厂员工工资将上涨 4%；壳牌将改造德国最大炼油厂；马斯克回应特斯拉造手机的可能性。

每日美股市场要闻速递（11 月 5 日 周二）

微软的股票下跌了 6.1%，创下自 2022 年 10 月以来的最差表现，尽管其财报显示收入增长了 16%。公司的云收入激增了 22%，但对人工智能支出和未来增长预期的担忧导致投资者感到不安。微软在人工智能方面进行了大量投资，资本支出接近收入的 30%。虽然一些投资者可能担心短期业绩，但微软强劲的资产负债表和长期战略表明，它正为未来的增长做好良好布局

微软股票刚刚经历了两年来最糟糕的一天。现在是买入的好时机吗？

港股复盘显示，季度收入创历史新高，市场关注国内会议及刺激措施以促进消费。房地产、金融和消费板块上涨。百胜中国 Q3 收入增长 5%，核心利润增长 18%，EPS 增长 33%。新开店中加盟店比例将提高，肯德基品牌稳定，肯悦咖啡发展良好。必胜客面临品牌挑战，推出新模式以提升竞争力。整体 SSG 虽有增长，但价格竞争激烈，股价波动风险依然存在。

港股复盘：季度收入创新高

维他奶国际曾是港股的超级大牛股，2019 年营收达到 75.38 亿港元。因 2021 年香港袭警事件的不当声明，股价急转直下。近期，随着港股反弹，维他奶股价也大幅上涨，接近翻倍。维他奶在中国内地市场表现强劲，成为豆奶市场的领导者，市占率高达 41%。

新加坡大佬抄底维他奶

美联储在 2024 年试图远离政治，但即将到来的选举对其主席鲍威尔及未来领导人至关重要。特朗普或哈里斯的胜利将影响美联储的独立性和政策方向。特朗普曾多次对鲍威尔施压，可能会在第二任期内采取更激进的措施。市场预计美联储本周将降息 25 个基点，但政治因素将影响决策。特朗普的胜利将带来不确定性，可能会对美联储的未来产生重大影响。

美联储试图置身于政治之外，但真的可以吗？

英特尔的股票在报告出乎意料的第四季度前景后上涨，尽管第三季度的业绩不佳。然而，宣布英伟达将于 11 月 8 日起取代英特尔在道琼斯工业平均指数中的位置，这标志着英特尔在该指数中存在了 25 年的历史的结束。这一变化旨在更好地代表半导体行业。历史上，从道琼斯中剔除的公司业绩各异，有些在长期内表现优于市场。英特尔的未来取决于其扭转局面的努力，包括削减成本和在人工智能芯片方面的进展

英特尔刚刚被剔除出道琼斯指数。历史表明接下来会发生什么

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 11 月 4 日斥资 1999.39 万美元回购股份 161.76 万股，每股回购价格为 12.3-12.48 美元。

阿里巴巴-W11 月 4 日斥资 1999.39 万美元回购 161.76 万股

美国电动汽车制造商特斯拉周二表示，自 11 月初以来，该公司位于德国柏林的超级工厂所有员工的工资已上涨了 4%。而在一个月前，特斯拉表示将从 11 月 1 日起为 500 名临时工提供永久工作岗位。特斯拉还补充称，长期以来一直批评柏林超级工厂工作条件的工会 IG Metall 没有参与其中。特斯拉人力资源主管 Erik Demmler 表示：“这对我们的员工来说是一个特别受欢迎的消息，尤其是在德国汽车行业的许多公司都在谈论裁员和关闭工厂的时候。” 据悉，柏林超级工厂是特斯拉在欧洲唯一的超级工厂，拥有约 1.2 万名员工。

特斯拉为德国超级工厂员工加薪 4%

Alphabet（谷歌）表现强劲，自上市以来股价回报超过 6700%。该公司第三季度财报显示，谷歌云业务实现显著增长，收入同比增长 35%。尽管对反垄断问题存在担忧，Alphabet 的数字广告业务依然强劲，创造了可观的收入。长期增长机会包括通过 Waymo 在自动驾驶领域的进展，以及通过 YouTube TV 在流媒体领域的领导地位。分析师预计每年盈利增长接近 17%，该股票的前瞻性市盈率为 21 倍，估值具有吸引力

谷歌（Alphabet）股票能帮助你以百万富翁身份退休吗？

特朗普已经列出了一份名单，记录那些他认为曾经对他不公或支持其政敌的 CEO 和公司。特朗普顾问对商界放言称，“如果你之前支持哈里斯，而选举结束前我们从来没有听到过你的声音，那么你将面临一场艰难的战斗”。

惹不起也躲不开！面对特朗普，美国商界战战兢兢

英特尔在半导体市场面临重大挑战，2024 年股价下跌超过 50%，并被移出道琼斯指数。然而，最近的第三季度业绩显示收入达到 153 亿美元，超出预期，并对第四季度提供了积极的指引。新产品，特别是 Lunar Lake 芯片，正在获得关注，导致盈利能力提升。此外，英特尔的 18A 工艺节点预计将在 2025 年中期投入生产，并与亚马逊等 notable 合作伙伴建立了合作关系。这些因素表明，英特尔在迈向 2025 年时可能会迎来转机

英特尔回归了吗？认真对待英特尔转型的三个理由

英伟达的股票今年上涨超过 170%，使其成为第二大市值上市公司。分析师预测，到 2028 年，Meta Platforms 和 Alphabet 的市值可能会超过英伟达的 3 万亿美元。Meta 目前的市值为 8000 亿美元，预计将增长至 1.4 万亿美元，得益于其在数字广告和人工智能创新方面的主导地位。Alphabet 的市值为 1.2 万亿美元，可能在 2027 年前达到 2 万亿美元，利用其在数字广告和云服务方面的优势。预计这两家公司在未来几年将实现显著的年化回报，受益于人工智能和广告领域的进步

预测：到 2028 年（或更早），两只不可阻挡的 AI 股票将比英伟达股票更有价值

市场老兵亚德尼表示，美股可能已触及 “天花板”，预计标普 500 指数在年底前将停留在 5800 点左右，增长不到 1%。他指出，由于美国经济强劲和联邦债务前景不明，美联储降息空间有限，可能要等到 2025 年才会出现进一步政策宽松。尽管第三季度 GDP 增长强劲，但就业市场疲软让投资者担忧。亚德尼认为，债务上限暂停期结束后，政府借款可能增加，间接推高通胀，限制美联储降息能力。

不确定性巨大！美股已经触及 “天花板”？

美股盘前，特朗普媒体科技涨超 8%。波音上涨超 3%，工人接受新合同，罢工结束。热门中概股普涨，阿里巴巴涨超 2%，蔚来涨超 3.8%，贝壳涨超 2.5%。

美股盘前：热门中概股普涨，特朗普媒体科技涨超 8%

摩根大通预计，红色横扫将在能源、银行、工业和运输等关键行业引入积极的政策、减税和放松管制，而蓝色横扫可能不太有利于股市，预计民主党人将优先考虑针对绿色能源、医疗保健改革和可能增加企业税的财政措施。

大选后美股板块轮动怎么走？摩根大通给出了四种可能结果

任天堂本财季净利润为 277 亿日元，几乎只有市场预估 494 亿日元的一半。公司还将全年的营业利润预期从 4000 亿日元下调至 3600 亿日元，Switch 年度销售预期从 1350 万台下调至 1250 万台。分析认为，任天堂说服新用户购买 Switch 变得越来越困难。

旧款 Switch 卖不动！任天堂 Q3 利润暴跌 69%，连续第五个季度下滑

<p>1105 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业1、中国10月财新服务业PMI录得52，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。数据证明9月下旬积极的经济刺激政策逐步取得成效，市场信心重燃，今日市场表现非常不错，港、A集体大幅上涨。2、美国总统选举投票日今天正式开始，哈里斯和特朗普在新罕布什尔州小镇迪克斯维尔山口的投票中各获得三票达成平手，对于关键“摇摆州”，在之前的民意调查里...</p>

今日重要消息回顾｜海豚投研

百胜中国发布 2024 年第三季度业绩报告，核心经营利润增长 18%，收入达到 30.7 亿美元，创单季度历史新高。公司通过运营效率和创新驱动增长，外卖销售同比增速 18%。股东回报计划为 45 亿美元，股价在美股盘中最大涨幅超 11%。

百胜中国：运营效率与创新双引擎驱动，Q3 核心经营利润增长 18%

周一彭博美元指数创下今年 8 月以来的最大跌幅，对冲基金大举买入欧元和澳元兑美元的看涨期权。花旗预计，如果哈里斯获胜，美元可能下跌 2% 左右。

特朗普胜选存疑！对冲基金临阵转向，押注美元下跌

作为苹果手机最大的代工厂之一，以及英伟达主要服务器的组装工厂，鸿海销售持续放缓引发了市场对 iPhone 和 AI 基础设施需求疲软的担忧。

iPhone 需求放缓，鸿海 10 月销售额同比增速放缓至 8.6％，创 8 个月最低纪录

港股收盘，恒指收涨 2.14%，科指收涨 3.57%，科网股、苹果概念股走高，舜宇光学科技涨超 14%，快手涨 10.7%。

历史数据显示，美国股市在总统大选后通常会上涨，但投资者需准备应对短期波动。自 1980 年以来，选举日到年底，美股三大股指平均上涨。尽管大选年对股市有利，但投资者不应期待股市会立即上涨。选举结果的不确定性可能会持续，市场需等待最终计票结果。摩根大通指出，选举是金融市场的催化剂。

以史为鉴：大选后，美股怎么走？

花旗认为，黄金在美国大选后的短期内可能面临压力，但黄金与 “特朗普交易” 关系不大，结构性的黄金牛市仍然稳固，建议投资者在黄金价格下跌时买入，预计金价将在未来 6 个月内达到每盎司 3000 美元。

历史上，黄金在大选后表现不佳，这次会不同吗？

据理想汽车公众号，2024 年第 44 周 (10.28-11.3)，理想汽车周销量达 1.14 万辆，连续 28 周获中国市场新势力品牌销量第一。

理想汽车-W：第 44 周周销量达 1.14 万辆

高盛首席经济学家 Jan Hatzius 预计美联储将在 2023 年底前降息两次，并在 2025 年上半年连续降息四次，最终利率降至 3.25%-3.5%。他指出，明年降息速度和目标存在不确定性，尤其是选举后可能的财政政策变化。此外，尽管就业市场放缓，但美国经济仍表现强劲，第三季度 GDP 增长率为 2.8%。

高盛坚信：美联储今年仍将降息两次，明年上半年将连降四次

小鹏汽车-W 涨超 5%，再度领跑新能源车企。截至发稿，涨 5.01%，报 50.1 港元，成交额 9.79 亿港元。消息面上，小鹏汽车近日公布最新交付成绩。2024 年 10 月，小鹏汽车共交付新车 2.39 万辆，创下了月度交付量的新纪录，同比增长 20%，环比增长 12%。其中，小鹏 MONA M03 上市两个月交付连续过万台。2024 年 1 月-10 月，小鹏汽车累计交付新车共 12.25 万辆，同比增长 21%。小鹏汽车董事长何小鹏此前在社交媒体上宣布，小鹏 P7+ 将在 11 月 7 日正式上市发布，并于 11 月 1 日开启全国试驾。交银国际预期小鹏 P7+ 有望成为继小鹏 MONO M03 之后的另一爆款。中金也表示，相信 P7+ 上市后，可带动小鹏销量增长，并认为 P7+ 有望带动公司进入增长潜力更大的 20 万元级别市场。

理解市场 | 小鹏汽车-W 涨超 5% P7+ 上市在即 10 月交付量再创单月历史新高

知名研究机构伯恩斯坦创始人认为，总统大选对市场的影响并不像通常认为的那样大，行业回报有时甚至与选举前的预期完全相反。收益和估值等基本面因素比政策口号更为重要。

伯恩斯坦：远离喧嚣，大选对股市没那么重要

最新合同规定，未来四年内，波音约 33000 名的机械师员工平均薪资预计将达到 11.9 万美元。罢工工人将于本周三返岗，但波音预计重启 737 等机型的生产仍需要数周，要恢复到年初的生产水平则仍需几个月的时间。

波音工会结束罢工，三万名机械师获 38% 加薪

CRO 概念普遍走高，凯莱英涨 4.95%，泰格医药涨 4.94%，药明康德涨 3.88%。国家医保局宣布 2024 年医保药品目录调整谈判顺利结束，重点支持创新药。平安证券指出，谈判品种较少，前期评审过评率低。招银国际表示，药明康德等企业受益于海外研发需求复苏，预计全球生物医药融资将在降息环境下反弹。

理解市场 | CRO 概念普遍走高 医保谈判支持创新药  降息环境下全球生物医药融资将反弹

11 月 5 日，市场观望本周美国总统选举及美联储议息两大重磅事件，港元拆息普遍下跌。其中，一周拆息进一步跌至 3.95077%，而与楼按相关的一个月拆息亦连跌三天，报 4.05214%，创近六周新低，但隔夜息回升 5 基点至 3.70964%。反映银行资金成本的三个月拆息亦三连跌，报 4.22845%，续见 9 月 30 日后最低。六个月拆息维持不变，但一年期利率跌至 4.08583% 逾一周新低。

港元拆息普遍走软 一个月拆息创近六周新低

民调显示，哈里斯和特朗普在美国大选关键 “摇摆州” 的支持率总体而言不相上下。

美国大选决战日！美股期指小幅上涨，美元、美债、金价持稳

鸿腾精密午后涨超 7%，截至发稿，涨 7.06%，报 2.73 港元，成交额 4695.63 万港元。消息面上，在 10 月初鸿海集团举办的鸿海科技日活动上，鸿海集团及其子公司共同展示了为英伟达 GB200 服务器提供的全套液冷方案，鸿腾精密也有深度参与和供应份额。此外，鸿腾精密还在光通信 CPO 方案方面积极布局，并推出了 FITConn800G 高速连接模块产品，能够对应目前 AI 服务器高速连接需求。招银国际指出，看好鸿腾精密公司在 4Q24 即将出货上量英伟达 GB200 产品方面的料号参与及相关业绩贡献，相关订单收入将在 FY25/26E 显著提升，并有进一步料号 designin 和提升供应份额的空间。我们关注英伟达 GB200 系列出货上量情况及产业链情况更新，以及鸿腾精密即将在 11 月中旬期间公布其 3Q24 业绩。

理解市场 | 鸿腾精密午后涨超 7% 英伟达 GB200 即将放量 有望为公司贡献显著业绩增量

美国新罕布什尔州小镇迪克斯维尔山口于 11 月 5 日公布了 6 位登记选民的投票结果，哈里斯与特朗普各获得 3 票，形成平局。这一投票标志着第 60 届美国总统选举的正式开始。

美国新罕布什尔州小镇 “午夜投票” 结果出炉 哈里斯和特朗普持平

阿里巴巴全球数学竞赛近日引发争议。17 岁少女姜萍在预选赛中表现出色，但因指导教师王某某违反规则，未能获奖。赛事组委会承认规则漏洞并致歉，强调预选赛只是决赛的资格筛选。舆论普遍认为姜萍不应受到苛责。此事件反映出赛事管理和规则的不足。

一场多输的闹剧

<p>PLTR 2024年三季度业绩电话会重点内容。</p>

俘获更多盟友，Palantir 的 AI 有什么不同？（3Q24 电话会）

吉利硬刚比亚迪

中广核矿业午前跌超 4%，截至发稿，跌 2.7%，报 1.8 港元，成交额 1.61 亿港元。消息面上，美国联邦能源监管委员会（FERC）上周投票否决了核电业者 Talen 能源公司为亚马逊数据中心增加供电的计划，导致该公司及其他美国核电公司股票周一大幅下跌。中泰国际此前表示，美国企业对核电需求原则上支持铀矿长远需求及价格。海通国际指出，供应端短期内的改善给现货价格带来下行压力，但供应端的恢复仍存在变数（硫酸成本及开采税率增加哈原公告开采压力、尼日尔局势的发展可能持续影响在尼矿山产量）。后续伴随美联储可能开启的降息周期，天然铀市场获得更多关注，或将驱动现货需求逐步回升，现货价格或将震荡上行。11 月下旬，欧美公共日期天数增加，天然铀交易市场进入淡季，预计价格震荡企稳。

理解市场 | 中广核矿业午前跌超 4% 监管机构否决亚马逊核电协议 天然铀交易市场即将进入淡季

苹果提议在印尼投资近 1000 万美元，以解除该国对 iPhone 16 的销售禁令。该计划包括与供应商合作，在万隆建立工厂，生产配件和组件。印尼工业部正在审议提案，预计很快做出决定。此禁令是印尼政府保护本土产业的举措，苹果在印尼没有独立工厂，主要依赖当地供应商。尽管投资金额相对较小，但可能影响其他公司的业务扩展。

传苹果将向印尼投资近 1000 万美元以解除 iPhone 销售禁令

花旗分析师指出，尽管大选通常影响市场走势，但今年交易员更关注美国经济和财报季。分析师认为，市场对大选的担忧较少，股市在选举前几个月持续上涨，显示出强劲的牛市。美联储降息预期和经济软着陆的预期推动了市场表现。波动性指数低表明市场对选举结果的关注有限，分析师预测大选后股市可能会反弹。

花旗：市场最关心的并非大选，美股很可能再创新高

美国国会山对英特尔担忧与日俱增，国会议员们已经在暗地里讨论如何进一步救助英特尔，其中一个选择是将英特尔芯片设计业务与 AMD 或 Marvell 等竞争对手合并。

讨论进一步援助甚至分拆计划，美国担心英特尔的麻烦远没有结束

美国大选结果可能对日元产生重大影响。若副总统哈里斯获胜，可能推动美联储降息，日元将走强；若特朗普胜出，可能支持美国经济，但关税和通胀上升将对日元构成风险。市场对选举结果的争议可能导致波动，最终结果将影响日元走势。

美国大选结果或将决定日元命运！ “天堂与地狱” 也许就在一瞬间

海运股早盘普涨，德翔海运涨 6.03%，海丰国际涨 2.46%，东方海外国际涨 1.42%，中远海控涨 0.96%。机构分析指出，市场旺季预期强劲，运价提涨已启动，尽管集运现货运价快速下行，但仍高于去年同期水平。未来需求受美国降息和欧洲消费者信心回升支撑，预计明年欧美补库需求将持续。供给方面，全球集装箱船队运力增速将达 10.2%，但新签合同量低于前两年，未来运力投放可能放缓。