“特朗普交易” 搅翻市场，美联储如期降息，黄金空头还能硬控全场吗？Sasa 联手嘉盛资深分析师 Jerry 实时分析中，点击观看直播>>>

特朗普胜选后，日本股市短期内因日元贬值而得到了提振。然而，摩根大通警告，其连任带来的长远影响仍有不确定性，特别是可能对部分依赖出口的日本企业带来压力。

特朗普胜选，日股成 “大赢家”？

特斯拉目前为客户提供租赁电动皮卡 Cybertruck 的选择，价格为每月 999 美元起。特斯拉网站显示，美国消费者只需支付 7500 美元首付就能够租赁全轮驱动版 Cybertruck，租期三年，可以选择按月付款。消费者还可以选择租赁两年，无需首付，每月租金在 1600 美元左右。特斯拉在清理了大部分积压订单后，推出了 Cybertruck 租赁服务。该公司声称，Cybertruck 是其销量第三高的车型，但并未透露每个季度交付的具体数量。这款车型于 2019 年首次推出，此后一直受到生产延误的困扰，但去年问题已得到解决。今年 10 月，特斯拉因后视摄像头问题召回 Cybertruck。

特斯拉推出 Cybertruck 租赁服务 每月 999 美元起

特朗普在总统选举中获胜当天，美股迎来自 6 月以来最大资金流入，达到 200 亿美元。小盘股吸引了自 3 月以来最大资金流入，达到 38 亿美元。尽管特朗普的减税提议可能提振企业收益，但投资者对其可能引发的通胀和关税政策表示担忧。美国股票基金在截至 11 月 6 日的一周内增加了 328 亿美元，而欧洲股票基金则遭遇连续第六周的资金外流，规模达 9 亿美元。

特朗普胜选点燃看涨预期 大选日数百亿美元涌入美股

比亚迪牢牢守住铁王座

光伏产业在经历了业绩下滑后，当前正处于估值和盈利修复的关键阶段。尽管整体亏损有所改善，但仍有部分龙头企业加大亏损。投资者需关注行业基本面的变化及安全边际。近期政策调整和行业整顿可能为光伏板块带来新的机遇。

光伏反弹进度到哪里了

招商证券在 2024 年第三季度业绩说明会上透露，10 月份新开户数环比增长数倍，显示市场活跃。管理层表示，尽管有关于并购的讨论，但目前公司没有未披露的并购信息。公司将继续关注行业并购机会，并贯彻 “大而稳” 的投资战略，强化资产配置和风险管理。

招商证券业绩会透露 “信息”：10 月份招证新开户数增长数倍

特朗普重返白宫可能推出财政扩张政策，抑制美联储降息幅度，导致 28 万亿美元的美国政府债券市场反弹希望破灭。美联储近期降息 25 个基点，但市场对进一步降息的预期受到影响，因特朗普的减税和关税政策可能加速经济增长和消费者价格上涨。分析师预计美联储降息速度将比原本更慢，债券收益率自 9 月以来已飙升超过 70 个基点。

特朗普 “碾压” 美联储！28 万亿美元的市场反弹前景破灭？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，该公司于 2024 年 11 月 7 日斥资 653.62 万美元回购 52.41 万股股份，每股回购价格为 12.4-12.5 美元。于 2024 年 11 月 8 日，按 2014 年上市后股权激励计划向参与人 (非董事者) 发行股份以归属其限制性股份 3.89 万股;及注销 1354.92 万股已回购股份。

阿里巴巴-W11 月 7 日斥资 653.62 万美元回购 52.41 万股

在回答有关特朗普当选下届美国总统的问题时，台积电在一份声明中表示，该公司在美国的投资计划保持不变。台积电是全球最大的芯片制造商，也是苹果和英伟达等公司的主要合作伙伴。该公司将在美国亚利桑那州投资 650 亿美元建设新工厂。今年 4 月，根据台积电与美国商务部达成的初步协议，该公司在亚利桑那州建厂获得了 66 亿美元的补贴。在对人工智能强劲需求的推动下，台积电今年迄今股价表现强劲。截至周四美股收盘，台积电今年以来累计上涨超 95%。

台积电：大选后在美投资计划不变

2024 年第三季度中国货币政策执行报告指出，中国央行将坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。报告强调以市场供求为基础，实施有管理的浮动汇率制度，强化预期引导，防止单边一致性预期的形成。经济运行总体平稳，前三季度 GDP 同比增长 4.8%。

第三季度中国货币政策执行报告：坚决防范汇率超调风险 保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定

乔治•索罗斯在 1986 年警告美国债务问题，认为股市繁荣掩盖了金融状况恶化。如今，随着美国公共债务与 GDP 比率预计到 2027 年创纪录，市场对未来崩盘的担忧加剧。IMF 预测全球公共债务将突破 100 万亿美元，财政政策面临"不可能三角"困境，政客难以同时实现支出增加、税收降低和金融稳定。

美股将重演崩盘？索罗斯 80 年代债务警告再次敲响！

财政部部长蓝佛安在新闻发布会上宣布，增加 6 万亿元地方政府债务限额以置换隐性债务，分三年安排，每年 2 万亿。此举将直接增加地方化债资源 10 万亿元，预计到 2028 年，地方需消化的隐性债务将从 14.3 万亿元降至 2.3 万亿元，减轻化债压力。此外，财政政策将加大逆周期调节力度，支持房地产市场健康发展。

蓝佛安：化债思路根本转变，将直接增加地方化债资源 10 万亿元，新增 6 万亿地方债限额分 3 年安排

中国央行发布 2024 年第三季度货币政策执行报告，强调稳健的货币政策应灵活适度，保持流动性合理充裕，促进信贷合理增长。报告指出要完善市场化利率形成和传导机制，强化政策利率引导作用，提升金融机构定价能力，降低企业和居民信贷成本。同时，强调防范系统性金融风险，保持人民币汇率稳定。

中国央行：完善市场化利率形成和传导机制，强化央行政策利率引导作用

全国人大常委会批准增加 6 万亿元地方政府债务限额，以置换存量隐性债务。新增债务限额将全部安排为专项债务限额，分三年实施，2024 年末地方政府专项债务限额将由 29.52 万亿元增加到 35.52 万亿元。国务院财政部门将尽早下达分地区限额，地方政府将依法做好债券置换工作。

全国人大常委会批准增加 6 万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务

道琼斯工业平均指数正在经历重大变化，英伟达取代了英特尔，舍温威廉姆斯取代了道琼斯的位置。这引发了关于未来潜在替换的疑问，特别是关于迪士尼，迪士尼的排名已经下降。尽管其流媒体和票房表现最近有所改善，但迪士尼的地位仍然脆弱。与此同时，考虑到通信行业的代表性不足，谷歌母公司 Alphabet 和 Meta Platforms 被视为纳入道琼斯的强有力候选者。它们的加入可能会增强该指数在当今市场中的相关性

随着 Nvidia 将 Intel 踢出道琼斯指数，Meta Platforms 或 Alphabet 最终会取代迪士尼的股票吗？

海尔给嵌入式冰箱又添了一把火

特朗普预计将实施财政扩张政策，可能影响美联储降息幅度，导致美债市场反弹前景不明。美联储在 9 月降息 50 个基点后，近期再降 25 个基点，但特朗普的经济政策可能引发更高的通胀，进而减缓降息步伐。市场预计到明年年底，联邦基金利率将降至 3.7% 左右。美债收益率自 9 月以来已上涨逾 70 个基点，创下 2008 年以来最大单月涨幅。

特朗普财政扩张政策或拖累美联储降息步伐 美债反弹前景蒙上阴影

市场担心，如果特朗普真的兑现竞选时的承诺，尤其是关税政策，美国可能会出现更大的赤字和飙升的通货膨胀，移民的工人被驱逐出境，这可能会导致经济增长大幅下降。

“特朗普交易” 熄火，市场在担心什么？

港股今日收盘，恒生指数跌 1.07% 至 20728.19 点，成交额 2330.96 亿港元。三大指数高开后集体下挫，恒生国企指数跌 1.13%，恒生科技指数跌 0.2%。全周来看，恒指累涨 1.08%。平安证券指出，政策发力稳增长提振宏观经济，周五人大常委会会议相关政策有望再度提振市场风险偏好。蓝筹股中升控股涨 25.81%，舜宇光学科技涨 3.98%。

港股收盘 (11.08) | 恒指收跌 1.07% 券商、内房股领跌  P7＋爆单、小鹏汽车-W 大涨 14%

中芯国际（0981.HK/688981.SH）北京时间2024年11月7日晚，港股盘后发布2024年度第三季度财报（截至2024年9月）：以下为中芯国际2024年第3季度业绩说明电话会纪要...

中芯国际：明年的潜在风险是 “增量不增价”（24Q3 电话会）

亿万富翁肯·格里芬的 Citadel 在股市上进行了重大操作，购买了 460 万股 Palantir Technologies（PLTR），将其持股比例提高了 452%，同时出售了 3390 万股 Nvidia（NVDA），将其持股比例减少了 93%。由于人工智能需求，这两只股票今年都大幅上涨，Palantir 的估值引发了分析师的担忧，而 Nvidia 则依然被视为强烈买入，92% 的分析师推荐购买。投资者在对这些股票做出决策之前，建议考虑其估值

Palantir 股票与 Nvidia 股票：亿万富翁 Ken Griffin 买入 Palantir 股票，卖出 Nvidia 股票

Vitol 的 CEO Hardy 预计，全球石油需求将在未来十年内达到顶峰，最终将会衰落。相比之下，金属业务将在电气化阶段经历 “巨大的增长”。国际能源署数据显示，到 2030 年，现有矿山和在建项目只能满足 80% 的铜需求。

顶级贸易商 Vitol：全球石油需求十年内达到峰值，金属业务才是未来

高盛认为，到 2024 年年底，标普 500 指数将达到大约 6015 点；投资者在选举后将增加股票持仓。法兴银行 Manish 认为，“特朗普交易正处于全盛时期”，美国周期性交易至少应持续到就职日（1 月 20 日）。

接下来，“特朗普交易” 将如何演绎？会持续多久？

1108 海豚君重点关注：🐬 宏观/行业1、下午四点，十四届全国人大常委会第十二次会议审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。之前市场预期拉到10万亿以上，持续关注后续是否有新的政策落地。🐬 个股1、$小鹏汽车-W(09868.HK) “全球首款AI汽车”小鹏P7+正式上市发售，目前也是赚足了眼球...

今日重要消息回顾｜海豚投研

港股收盘，恒指收跌 1.07%，科指收跌 0.2%，内房股走低，汽车股冲高回落，小鹏汽车收涨 14.7%。

十四届全国人大常委会第十二次会议今天（8 日）审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额 6 万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。

6 万亿元！全国人大常委会审议通过近年来力度最大化债举措

十四届全国人大常委会第十二次会议表决通过了全国人大常委会关于批准《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》的决议。

三电机车型和EDV车型销售在四季度增加

Rivian: 即使供应短缺，仍维持四季度毛利率转正目标（3Q24 业绩会纪要）

台积电 10 月销售额增长 29.2%，为今年 2 月以来的最低增速，显示出人工智能芯片需求的疲软。尽管分析师预计未来三个月销售额将增长 36.1%，但投资者对人工智能的商业潜力表示担忧。此外，台积电与美国芯片制造商格芯达成协议，获得数十亿美元的补贴和贷款，以支持在美国建设工厂。

人工智能芯片需求亮起红灯，台积电 10 月销售增速创 2 月以来最低

特斯拉杀手反被杀，大众也救不起稀碎的 Rivian?

美联储一如市场预期降息 0.25%。汇丰银行宣布，由下周一 (11 日) 起，下调港元最优惠利率 0.25%，由年利率 5.625% 调低至 5.375%。汇丰上一次于今年 9 月 20 日调整港元最优惠利率，当时降息 0.25%。同时，汇丰给予港元储蓄存款户口的利率亦调低 0.25%。汇丰香港区行政总裁林慧虹表示，基于美国联邦储备局宣布再度降息，并考虑多项因素，包括经济及市场环境，决定调低港元存贷利率。该行会继续密切留意外围环境及本地经济前景，有需要时调整利率。

汇丰：下调最优惠利率 0.25% 至 5.375%

据中国人大网，11 月 8 日下午 4 点，全国人大常委会办公厅将举行新闻发布会。

11 月 8 日下午 4 点全国人大常委会办公厅将举行新闻发布会

台积电 10 月销售额 3142.4 亿新台币，同比增长 29.2％，较 9 月近 40% 的增幅大幅放缓。媒体文章指出，台积电 10 月的销售数据对人工智能芯片需求的持久力敲响了警钟。

AI 芯片需求放缓？台积电 10 月销售额同比增 29.2％，为 2 月以来最低增速

ARM（ARM.O）于北京时间2024年11月7日上午的美股盘后发布了2025年第二财年报告（截止2024年9月），要点如下：以下为ARM2025财年第二季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《ARM：AI 信仰，撑得住百倍估值吗？》 一、$Arm(ARM.US) 财报核心信息回顾： 二、ARM财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息：1) 业务进展整体表现上季度业绩超出指引高端...

ARM：云服务和汽车市场份额将持续增长（FY25Q2 电话会）

高盛预计，美国移民局将在 2024 年底前对外国人获取 H-1B 签证实施更严格的规则，其中，最显著的变化可能是将会收紧 “专业化工种” 的定义，限制学位和岗位非直接相关的候选人获取工签的资格。如果特朗普政府实施更严格的 H-1B 政策，可能影响公司运营，带来短期利润压力。

“川普 2.0”，美国工作签 H-1B 会如何变化？这是高盛的分析

ARM（ARM.O）于北京时间2024年11月7日上午的美股盘后发布了2025年第二财年报告（截止2024年9月），要点如下：一、整体业绩：收入&amp;利润，都达到市场预期。ARM在2025财年第二季度（即24Q3）实现营收8.44亿美元，同比增长4.7%，略好于市场预期（8.1亿美元）。本季度收入端的增长，主要得益于版税业务快速增长的拉动；公司本季度毛利率96.2%，同比提升1.9pct...

ARM：AI 信仰，撑得住百倍估值吗？

施罗德投资的经济学家 George Brown 表示，特朗普胜选将对美国经济产生再通胀效应，预计共和党将维持众议院多数。特朗普承诺减税、放宽监管、加征关税和收紧移民政策，可能导致通胀加剧，影响美联储的利率决策。施罗德将上调 2025 年经济增长预测，并对美国股市持正面展望，尽管贸易风险仍是主要变数。

施罗德投资：特朗普胜选将对全球经济及股市影响几何？

网易跌超 5%，今日上午网易内部邮件通报高管贪腐 ，9 人已被采取刑事强制措施。

美联储于 11 月 7 日减息 0.25%，中银香港及汇丰银行也随之减息，香港最优惠利率调整至 5.375%。中原地产副主席陈永杰预计，受中央救市及减息影响，香港楼价在第四季有望回升 3% 至 5%。10 月份一手成交量较 9 月升 3 倍，二手成交亦显著增长，显示减息及政策利好激活市场。楼价止跌迹象明显，市场前景乐观。

港美齐减息 0.25% 中原地产：香港楼价第四季有望回升 3% 至 5%

台积电对大陆地区的 7nm 供应传闻引发关注，消息预计下周公布。台积电未对此传闻作出回应，业内人士普遍认为暂停出货的可能性不大。寒武纪证券事务部表示，所有信息应以官方公告为准。

台积电对大陆地区的 7nm 供应生变？多家公司回应市场传闻

国泰君安分析认为，特朗普 2.0 施政及再通胀预期将推动美元强势，短期内宽松货币政策不会显著制约美元走强。若 2024 年美国大选特朗普胜选，共和党控制两院，将提升政策执行效率，可能导致美元高位震荡。历史经验显示，市场对政策预期反应剧烈，美元指数和美债收益率可能上行。美联储降息周期开启，预计年底前美债收益率维持高位震荡。

美元还能走强多久？

贝莱德意图在快速增长的另类投资领域扩张，而千禧年基金则希望其业务多元化。

资管巨头” 联姻 “！贝莱德洽购千禧年基金小比例股份，寻求战略合作

台积电美股夜盘拉升涨超 3%，10 月销售额同比增长 29.2％。

以下为$爱彼迎(ABNB.US) 2024财年第3季度财报电话会纪要，财报解读请移步《增长放缓&amp;利润缩窄，Airbnb 仍在渡劫》一、财报核心信息回顾：二、财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息：业务进展1、战略举措：推动托管主流化：公司致力于让托管像在 Airbnb 上旅行一样受欢迎，目前拥有超 800 万活跃房源，各地区和市场类型均有增长。上月推出的 2024 年冬季版本中...

Airbnb 3Q24 电话会纪要：新业务能带来多少贡献？

特朗普在 2024 年总统大选中成为首位赢得普选票的共和党候选人，且在面临多项刑事指控的情况下仍有可能重返白宫。共和党控制参众两院及最高法院，特朗普将能更顺利地推动立法。美国民众因经济问题支持特朗普，尽管面临高通胀和财务困境，许多人仍选择投票给他。美联储报告显示，许多美国成年人在紧急支出方面的储蓄极为有限。

从经济到移民：特朗普的新一届政策会引爆金融危机吗？

北京时间11月8日美股盘后，$爱彼迎(ABNB.US) Airbnb公布了2024财年三季度财报，整体来看本季业绩各项指标普遍稍好于市场预期，但抛开预期差增长放缓、利润率下滑的困境并未扭转，详细要点如下：1、最关键的指标--总预定金额（GBV）本季度约$201亿，同比增速相比上季度再放缓了1pct到10%，站在了个位数增速的边缘。虽比更保守的预期稍好，但增长持续放缓的趋势并未扭转。价量驱动因素上...

增长放缓、利润缩窄，Airbnb 仍在渡劫

美国大选后，市场交易主线转向美联储降息路径的变化。特朗普可能采取关税、限制移民和财政扩张政策，推高通胀，增加降息难度；或倡导弱美元和低利率，推动制造业回流，可能促使降息。FOMC 会议上，降息 25bp 如预期，但对通胀和劳动力市场的表述偏鹰，显示出共和党胜利对美联储前瞻指引的影响。

大选之后，交易主线切换到美联储降息

巴克莱：预计美联储将在 2025 年仅降息两次，每次 25 个基点，之前预测为降息三次。