比特币突破 81000 美元，Space X 概念股 DXYZ 近日累计涨 3 倍，目前夜盘大涨 30%。

特朗普交易持续火热，特斯拉、COIN 夜盘大涨 4%、10%

特斯拉在 2024 中国汽车软件大会上获得国家汽车隐私保护标识，助力 FSD 进入国内市场。国联证券指出，FSD V13 将集成更多功能，预计 11 月底大范围推送。四部门开展智能网联汽车试点，9 个企业参与，其中 7 个为乘用车生产商。自动驾驶产业链相关企业如地平线机器人和黑芝麻智能在市场中表现突出，预计无人驾驶汽车产业将持续增长。

港股概念追踪 | 特斯拉获得国家汽车隐私保护标识  自动驾驶赛道持续受关注

特朗普当选后，美国股市反弹，投资者关注受益行业。关税政策可能影响大型跨国公司，但有利于小盘股。投资者需筛选行业，寻找潜在赢家。小盘股如罗素 2000 指数上涨 8.6%，数字支付公司 Sezzle 股价翻倍。

美股大盘 “喜迎” 特朗普当选，哪些板块有望再高歌猛进？

港股开盘，恒指开跌 2.27%，科指开跌 3.08%。科网股、中资券商股多数开跌。

美国 10 月 CPI 数据将于本周三公布，预计显示通胀回落至美联储目标的最后阶段面临挑战。市场预期核心 CPI 同比、环比增幅与 9 月持平，整体 CPI 可能连续第四个月环比上涨 0.2%。经济学家指出，通胀回落的过程缓慢，核心商品价格可能因需求增加而再次上涨。美联储主席鲍威尔表示，通胀下降的趋势依然存在。

美国 10 月 CPI 本周来袭 通胀回落最后阶段料进展艰难

渣打预计比特币将在 11 月 29 日前轻松达到 9 万美元，并在 12 月 27 日之前轻松达到 10 万美元。而金融博客 Zerohedge 则预计比特币年底冲击 12.5 万美元，如果不能在 12 月 31 日实现，则有望在 1 月 20 日特朗普就职前达到，另一个值得关注的时间点是 12 月 10 日，届时微软董事会将就是否投资比特币进行投票。

比特币突破 8.1 万美元，币圈的期望： 一直涨到” 特朗普就职典礼 “前？

川普 2.0 的核心经济提议之一是对所有国家的所有进口商品实施普遍关税，如果引发全球贸易伙伴的反击，对美国实施报复性措施，可能会加剧长期通胀。

联储官员：特朗普关税政策可能推高通胀

贝莱德对美国股票持超配观点，认为美国市场机会大于欧洲市场。对长期国债持中性，偏好中期债券和高品质信用债。预计债券收益率将上升，特朗普胜选后可能实施减税和放松管制。短期内，美国股市受经济增长和美联储降息支撑，长期表现取决于特朗普政策落实。对中国市场，财政政策细节落地，预计将对经济增长产生实质性影响。

贝莱德：“超级周” 结果落地，投资如何顺势而为？

特朗普即将重返白宫，极大颠覆了美债前景，减税并征收高关税以及财政计划将推高美债收益率，最终 10 年期收益率可能回升至 5%。

10 年美债 5% 并不遥远？

Ed Yardeni 甚至表达了对自身过于保守的担忧。他认为，未来将是一个全面繁荣的 “咆哮的 2020 年代”。

一整年都在 “撕报告” 的华尔街，现在担心：乐观得不够多！

无论过去立场如何，亦或是担心被特朗普 “报复” 的华尔街高管们，都在积极向特朗普靠拢，期待可能的减税与去监管政策。摩根大通和高盛 CEO 都已公开向特朗普表示祝贺，并称新政府的政策将对银行业务产生重大影响。

力推去监管和减税！华尔街涌向 “川普 2.0”

央行发布《2024 年第 3 季度中国货币政策执行报告》，指出货币政策将继续支持经济，年底可能降准，明年一季度或进一步降息。报告强调稳物价和汇率调控的新变化，提出 7 大信号，显示央行对全球经济的担忧及政策灵活性。

央行 Q3 货币政策报告 7 信号

埃隆·马斯克支持犹他州参议员迈克·李关于美联储应接受总统领导的呼吁，表态同意 “#终结美联储” 的观点。这一言论反映出对美联储独立性的施压，可能在未来的特朗普政府中形成更大影响。美联储主席鲍威尔表示不会因特朗普的要求辞职，强调美联储的决策应基于经济健康状况。特朗普曾表示希望在美联储政策上拥有发言权。

“终结美联储”？马斯克支持！

本周重点关注：中概财报周来袭，腾讯、阿里、网易、京东集团、哔哩哔哩等公司将披露财报！宏观方面，中国 10 月金融及经济数据将出炉，还有美国 10 月 CPI、PPI 数据，美联储主席鲍威尔将发表讲话。

早餐 | 阿里、腾讯领衔，中概股财报周来袭！关注中国 10 月金融及经济数据

11 月 10 日，加密货币市场出现集体暴涨，比特币首次突破 8 万美元，日内涨幅超过 4%。特朗普胜选后，比特币价格迅速上涨，过去 7 天累计涨幅达 16%。此外，以太坊等其他加密货币也大幅上涨。市场分析认为，特朗普的胜选和美联储降息政策共同推动了加密货币的上涨。

港股概念追踪 | 加密货币集体暴涨！比特币历史性站上 8 万美元 相关概念股有望乘风而起 (附概念股)

美联储卡什卡利表示，尽管经济强劲，通胀仍未消除。他重申了降息 25 个基点的预测，并指出未来降息幅度可能低于预期。卡什卡利提到，非法移民的驱逐可能对经济和通胀产生不确定影响，并强调政策的不确定性。他还警告称，特朗普的关税提案可能加剧长期通胀，尤其是在全球贸易伙伴反击的情况下。

美联储卡什卡利：经济强劲，但通胀并未消除

Palantir Technologies 和微软都受益于人工智能市场的增长，Palantir 的股票在过去一年上涨了超过 170%，而微软则上涨了 20%。Palantir 旨在成为美国政府机构的默认数据操作系统，并预计 2024 年的收入增长将达到 26%。然而，其股票的市盈率高达明年收益的 186 倍。微软则采取了更为平衡的增长策略，明年收益的市盈率为 27 倍，因而被认为是人工智能市场中更安全的投资。分析师建议微软是更好的投资选择

更好的人工智能股票：Palantir 与微软

特朗普胜选后，特斯拉股价上涨近 30%，对冲基金做空特斯拉损失超过 52 亿美元。马斯克支持特朗普并成为其主要捐赠者，导致许多对冲基金解除空头押注。数据显示，做空特斯拉的对冲基金比例从 7 月的 17% 降至 11 月的 7%。特斯拉股价的上涨使其成为空头的高风险股票。

特朗普胜选 “带飞” 特斯拉股价 对冲基金空头大亏损

美联储卡什卡利表示，美国通胀风险仍然存在，预计 12 月可能再次降息。尽管美联储在遏制通胀方面取得了一定进展，经济依然强劲，但卡什卡利强调，降息幅度可能低于预期。他还提到，移民政策的不确定性可能对经济和通胀产生影响。

美联储卡什卡利：美国通胀风险仍存 12 月可能再次降息

比特币首次突破 8 万美元，受特朗普对数字资产支持的推动。特朗普在亚利桑那州宣布胜利，激发了加密货币行业的热情，预计比特币将继续上涨，目标为 10 万美元。比特币在美国大选后上涨约 91%，并创下 ETF 日净流入纪录。特朗普的政策与拜登时期的监管形成鲜明对比，可能重塑加密货币市场。

历史首次！比特币突破 8 万美元大关，下一站 10 万？

日产汽车净利润暴跌 94%，英伟达市值超 3.6 万亿美元，eBay 与蚂蚁国际合作，UMG 驳斥 Pershing 的摘牌要求。美股再创新高，三大指数本周至少上涨 4.6%。特斯拉本周大涨 29%，阿里和拼多多分别跌 5.9% 和 6.4%。美国 WTI 原油跌 2.7%，现货黄金跌 0.8%。白宫将举行拜登与特朗普会面，特朗普称参议院领导人需支持休会任命。欧股集体收跌，欧洲央行管委 Holzmann 表示 12 月可能降息。

周末要闻：日产汽车净利润暴跌 94% 英伟达市值超 3.6 万亿美元 eBay 与蚂蚁国际合作 UMG 驳斥 Pershing 的摘牌要求

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦已减少在苹果公司的持股，出售了大约 3 亿股，较今年早些时候的近 4 亿股有所下降。尽管如此，苹果的股票在过去一年中上涨了约 25%。苹果最近的财报显示，收入增长了 6%，主要得益于 iPhone 的销售，但整体增长仍落后于竞争对手。对收入增长缓慢、反垄断风险和高估值的担忧可能影响了巴菲特削减持仓的决定。投资者在这些发展背景下被建议考虑自己在苹果的持仓

沃伦·巴菲特再次减持了他在苹果公司的股份

这篇文章讨论了在英伟达成功之后值得关注的三只人工智能股票：Palantir Technologies、Meta Platforms 和特斯拉。Palantir 因其强劲的收益和在人工智能驱动解决方案中的增长潜力而受到赞扬。尽管 Meta 的股票大幅上涨，但仍被视为被低估，用户增长强劲且在人工智能方面的投资也很可观。特斯拉因其在自动驾驶技术方面的进展而受到关注，这可能会对其未来增长产生重大影响。分析师预计人工智能领域将持续增长，使这些股票对希望利用持续的人工智能革命的投资者具有吸引力

错过了 Nvidia？可以考虑购买这三只 AI 股票

分析认为，尽管特朗普政府有望在关税、移民和财政政策等方面实施新的措施，但由于政策执行的时间滞后，美联储在明年 1 月或 3 月的会议上不太可能调整政策，最早的反应窗口或将在明年 5 月。

市场过于激动了？摩根士丹利：美联储要对特朗普做出反应，最早也要到明年 5 月

苹果最近的财 fiscal 第四季度业绩显示出温和的增长，收入同比上升，但 iPhone 的需求停滞不前。公司需要其人工智能平台 Apple Intelligence 成功，以避免持续的低迷增长。首席执行官蒂姆·库克预计当前季度的增长将在低到中个位数之间，假日季节不太可能显著提升 iPhone 的销量。尽管生成式人工智能可能有所帮助，但来自其他制造商的竞争以及对人工智能影响预期的潜在下降给苹果带来了挑战

正式宣布：苹果需要依靠人工智能才能成为赢家

特朗普政府的放松监管、并购增加及减税政策被认为将促进经济增长和风险资产。美股在美联储降息的背景下表现强劲，标普 500 创下年内第 50 个新高，美元指数连续六周上涨。尽管欧洲股市因关税计划担忧而下跌，商品市场也受到影响，黄金周跌幅创五个多月来最大。

“特朗普交易” 叠加美联储降息，标普 500 创一年来最佳单周表现，美元指数连涨六周  | 海外大类资产周报

微软对 OpenAI 的 130 亿美元投资被华尔街分析师视为可能是有史以来最好的财务决策之一。这项合作使微软能够通过其 Azure 云服务将 OpenAI 的人工智能模型变现，并将其整合到软件产品中。尽管微软因 OpenAI 的亏损而产生了相关费用，但分析师预测，一旦到 2026 年完成资金承诺，盈利增长将加速。目前，91% 的分析师建议购买微软股票，预计其当前价格将上涨 18%

根据某些华尔街分析师的说法，微软对 OpenAI 的 130 亿美元投资可能是 “有史以来花得最值的钱之一”

沃伦·巴菲特显著减少了他在苹果公司的股份，出售了超过一半的股票，而亿万富翁以色列·英格兰德则将其持仓增加了 68%，购买了超过 500 万股新股票。尽管巴菲特进行了减持，苹果股票今年仍上涨了 17%，显示出市场的强烈兴趣。巴菲特坚持认为苹果仍然是核心持仓，赞扬其管理层和生态系统。两位投资者都对苹果的未来充满信心，尽管他们的投资策略有所不同，巴菲特倾向于长期投资，而英格兰德则在数千只股票中进行多元化投资

沃伦·巴菲特正在出售苹果股票，但亿万富翁以色列·英格兰德刚刚将其持仓增加了 68%

本周将有多项重要财经事件，包括网易、京东、腾讯、阿里巴巴等公司的财报发布，以及中国 10 月金融和经济数据的公布。美国将发布 10 月 CPI、PPI 数据，鲍威尔将发表讲话，欧央行也将公布货币政策会议纪要。此外，中国人民银行将进行中期借贷便利操作，预计将对市场产生影响。

本周重磅日程：腾讯阿里财报来袭！中国 10 月金融及经济数据、鲍威尔讲话、美国通胀数据

分析指出，特朗普 2.0 政策的关键在于他真正打算做什么，以及施行的顺序和力度，这将决定市场未来的发展。美银认为，特朗普的政策可能引发 “美国通胀繁荣” 与 “全球通货紧缩萧条” 的双重格局。市场已开始反映 “特朗普式通胀繁荣” 的预期，但特朗普 2.0 仍具有极大不确定性。回顾 2016 年，市场对特朗普政策的判断曾过于乐观，这次市场是否真正理解特朗普的政策走向仍待观察。

2016 年市场错判了特朗普，这一次就对了吗？

比特币突破 79000 美元/枚，日内涨 3.03%。

Neel Kashkari 认为，目前判断特朗普是否会引发通胀为时过早；如果美国经济水平持续提高，那么美联储可能不会进行大幅度的降息。

降息后首波讲话，美联储高官：“更强的经济” 意味着 “更少的降息 “！

道琼斯工业平均指数在 2024 年正经历重大变化，英特尔被英伟达取代，陶氏化学则被舍温 - 威廉姆斯取代。这一变化突显了从高收益分红股票向以增长为导向的公司的转变，挑战了传统的蓝筹股定义。虽然分红历来是蓝筹股的标志，但许多当前的领军企业更重视资本配置策略，如股票回购，而非分红。这一演变反映了更广泛的市场趋势，表明在当今经济中需要重新定义什么构成蓝筹股

随着英伟达取代英特尔进入道琼斯指数，现在是否是重新定义蓝筹股含义的时机？

亚马逊最近发布的第三季度财报重新点燃了投资者的热情，AWS 销售增长了 19%，生成性人工智能业务蓬勃发展。该公司正在重组其物流，以实现更快的交付和更低的成本，同时还在扩展其广告和药房服务。在未来五年内，亚马逊旨在增强其人工智能能力，提高电子商务效率，并有可能在销售额上超越沃尔玛，同时在各个业务板块保持强劲增长

亚马逊五年后会发展到什么程度？

AppLovin (APP) 已成为 2024 年表现最佳的人工智能股票，年初至今上涨了 628%，这得益于强劲的第三季度业绩。该公司的基于 Axon 2 的人工智能广告技术推动了显著增长，整体收入增长了 39%，达到 12 亿美元。AppLovin 的毛利率提高至 77.5%，调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长了 72%。公司预计第四季度收入增长将达到 30-32%。尽管估值较高，分析师仍然看好其进一步上涨的潜力，尤其是在其扩展至游戏以外的领域时。建议投资者考虑获利了结，但仍可持有该股票以获取未来收益

让开 Nvidia 和 Palantir，这个 AI 巨头今年迄今已上涨 628%。该股票的涨势能否持续？

美联储在 11 月 7 日将联邦基金目标利率下调 25 个基点至 4.50%-4.75%，符合市场预期。会议增量信息有限，未改降息周期，强调数据依赖型决策。尽管美国经济表现出韧性，但仍需关注劳工市场数据。国金证券建议配置黄金、医药（创新药）、美债和美股，特别是黄金和美债需等待调整机会。

美联储框架下，未改降息周期：暗示潜在风险犹在

<p>Unity 2024年第三季度业绩电话会重点内容。</p>

Unity：客户关系、产品质量，以及执行力（3Q24 业绩电话会）

<p>“人头费”取消是好事，但广告的反转才是关键。</p>

灵魂拷问，Unity 的 “底” 磨完了吗？

特朗普回归，全球市场对关税政策的担忧席卷重来，然而有望从该政策中获益的企业走出上涨行情。韩国造船股、印度电子股等在美国大选后大涨，大宇造船海洋两天内涨了 30%。

“川普 2.0” 的亚洲赢家：韩国造船股、印度电子股、澳洲钢铁股甚至越南产业园

Alphabet 宣布首次季度股息为每股 0.20 美元，年总额为 0.80 美元，收益率为 0.47%。该公司财务状况良好，拥有 1184 亿美元的净现金，能够轻松覆盖预计年股息支出近 30 亿美元。其派息比率为 5.2%，这表明未来有增加的潜力。此外，Alphabet 正在积极回购股票，在五年内减少了 11% 的流通股，并承诺进行 700 亿美元的回购计划

Alphabet 在 2025 年将支付多少股息？

AppLovin 今年累计涨幅 647%，远超英伟达同期涨幅，市值突破千亿美元大关，成为华尔街 “AI 新宠”。这家靠着广告起家的公司在 AI 热潮中发家致富，公司三季度业绩大超预期，AI 广告引擎 AXON 2.0 提升了其广告盈利能力。

本周最火美股：不是特斯拉和 DJT，而是 AppLovin

英特尔的股票在 2024 年暴跌了 54%，达到了自 2013 年以来的最低价格。尽管作为领先的 CPU 供应商，英特尔正在失去市场份额给 AMD，后者在其数据中心和 PC 部门报告了显著增长。分析师预测英特尔的收益将在 2025 年改善，但其市盈率仍高于标准普尔 500 指数的平均水平。由于持续的市场份额损失和来自 AMD 的竞争，建议投资者在英特尔稳定市场地位并展示增长潜力之前，暂时不要购买其股票

英特尔股票十年来从未如此便宜。现在是买入的好时机吗？

当今最伟大的交易员之一 Druckenmiller 说，自己从索罗斯那里学到的最重要的一点是，要清楚在正确的时候赚多少钱，以及在犯错的时候会损失多少，而不是简单地避免回撤。

Druckenmiller 谈回撤：如果买入某个股票的原因不再成立，无论亏多少都要果断卖出

Pimco 警告，大选后飙涨的美股可能出现逆转。特朗普的政策计划或导致通胀加剧、经济过热，并阻碍美联储降息进程，风险资产不应盲目乐观。

债券巨头 Pimco：特朗普给美国经济 “火上浇油”，风险资产别高兴太早

小鹏想接住 “泼天富贵”

华泰证券指出，地方化债务是增量政策的重点，整体净效应待观察。财政政策被视为降低经济尾部风险的关键，尤其在外需不确定性增加的背景下。发布会强调了化债的必要性，地方政府债务限额提高，隐性债务将逐步消化。同时，增量政策的细节尚未公布，市场对此充满期待。

华泰证券：地方化债是增量政策的 “重头戏”

当今最伟大的交易员之一 Druckenmiller 表示，美国人很喜欢这种轻松的减肥方式，更何况减肥药还会产生依赖性。

Druckenmiller：之所以很早投资减肥药，是因为我了解美国人

受天气晴好利于鲜活食品生产储运，猪肉、鲜菜、水产品和鲜果本月价格分别环比下降 3.7%、3.0%、2.0% 和 1.0%；扩大内需等一揽子增量政策落地显效，建筑需求有所改善，钢材、水泥等价格止跌回升，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比连续下降 4 个月后转为环比上涨 3.4%。

中国 10 月 CPI 同比上涨 0.3%，PPI 同比降幅扩大至 2.9%

当今最伟大的交易员之一 Druckenmiller 表示自己作为一个技术交易员，通常会选择等待顶部，但没想到英伟达没有顶部。

Druckenmiller：在 ChatGPT 发布前幸运买入英伟达，但交易员本能却让我过早卖了

特朗普胜选后，美股银行股大幅上涨，KBW 银行指数涨超 10%。美国最大银行内部情绪乐观，期待监管放松，尤其是对《巴塞尔协议 III》更高资本金要求的解脱。尽管监管机构表示将努力实施新提案，但业内高管认为该提案几乎已夭折。华尔街人士指出，特朗普政府可能会放松监管，但部分共和党人仍倾向于收紧资本金要求。