摩根大通表示，如果特朗普对税收、管制和加密货币进行政策调整，其第二任期的头两年可能会 “相当有影响力”。

华尔街展望 “川普 2.0”：执政头两年将 “影响深远”

韩国散户投资者首次将其持有的美国股票增至 1000 亿美元以上，主要受大型科技股和杠杆基金的吸引。根据数据，截至 11 月 7 日，散户持有的美国股票总价值为 1014 亿美元，同比增长 64%。特斯拉是最受欢迎的股票，散户持有 167 亿美元，其次是英伟达和苹果。尽管当地股市表现不佳，散户仍积极投资于波动较大的资产。

最爱特斯拉！韩国散户美股持仓价值首次突破千亿美元

东亚联丰投资分析特朗普当选美国总统可能对经济市场的影响，指出其提倡的增加关税和减少移民政策可能引发通胀，影响经济增长，并导致全球贸易关系紧张。若共和党控制众议院，特朗普的政策实施可能更为顺利，可能导致赤字增加和经济压力加大。特朗普的政策可能导致成本上升和供应链受阻，增加通胀风险，同时可能影响美联储的独立性和利率走势。短期内股市可能表现良好，但长期面临经济增长放缓和地缘政治紧张的挑战。

东亚联丰投资：特朗普当选对未来经济市场影响几何？

今年第三季度比亚迪卖出 113.49 万辆车，比福特高出约 4 万辆。分析师认为比亚迪销量猛增的势头将持续下去，“比亚迪很快就会从后视镜里看到福特。”

势不可挡！超越特斯拉后，比亚迪全年销量有望赶超福特

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，美国大规模驱逐非法移民可能会对一些企业造成干扰，且对通胀的影响尚不明确。他指出，失去员工可能导致企业混乱。美联储上周将基准利率下调 25 个基点，预计在 12 月会议上可能再次降息。卡什卡利强调，通胀率需降至 2% 的目标，最新数据显示 9 月份通胀率为 2.4%。

美联储卡什卡利：大规模驱逐非法移民将导致部分企业陷入混乱 不清楚对通胀的影响

当地时间 11 月 11 日，日本召开特别国会，进行首相指名选举。石破茂再次当选日本首相。

石破茂再当选日本首相

日本央行发布的 10 月会议纪要显示，决策者对进一步加息持谨慎态度，仍未就 12 月是否加息达成共识。美国大选后余震尚存，日本政局不稳也影响加息前景。

日本央行，12 月也不加？

美联物业分析师刘嘉辉表示，香港楼市略有回暖，楼价指数最新报 127.69 点，按周回升 0.34%。信心指数则回落至 61.5 点，主要反映市场在美联储议息及美国总统大选前的观望情绪。香港银行超预期降息 0.25%，预计将提升投资者信心。各区楼价走势不一，港岛区年内跌幅最大，达 9%。

美联物业：香港楼市稍回暖 港银再度超预期降息将提升投资者信心

律师出身的鲍威尔此前表示，根据美国法律，总统无权解雇和降职美联储主席。而在六年前特朗普考虑解雇鲍威尔时，美联储内部酝酿了一场针对总统的法律诉讼。

“新美联储通讯社”：如果特朗普要解雇鲍威尔，鲍威尔将诉诸法律

京东把羽绒服价格 “打” 下来了

在美国大选前夕，投机投资者连续第四周增加日元空头头寸，显示出对前总统特朗普胜利的乐观情绪。根据数据，日元兑美元汇率在大选结果公布后下跌，但随后略有反弹。分析师指出，美元走强的趋势可能会持续，尤其是在美联储政策预期变化的背景下。市场关注即将公布的美国通胀数据，这将影响美联储的利率决策。

日元空头在美国大选前激增 特朗普效应下市场波动加剧

苹果面临寻找下一个增长点的挑战，观察人士关注其能否推出与 iPhone 同等收入潜力的新产品。iPhone 每年为苹果带来超过 2000 亿美元收入，占总收入一半以上。尽管苹果尝试通过新产品类别增强 iPhone 影响力，但进展不顺。知名科技记者 Mark Gurman 认为，未来可能再无与 iPhone 相媲美的产品，苹果需积极寻找多个新设备类别以实现增长。

iPhone 辉煌难复刻 苹果下一个增长点在哪？

特朗普胜选让做空特斯拉的对冲基金们措手不及，一个星期时间至少损失了 52 亿美元。对冲基金们也正纷纷撤回空头头寸，特斯拉空头比例从 7 月初的 17% 降至 7%。

做空特斯拉的对冲基金，这波已经巨亏了 50 亿美元

全球最大的债券基金管理公司 Pimco 警告称，特朗普的经济计划可能导致经济过热，迫使美联储停止降息，从而对美股构成风险。Pimco 首席投资官 Dan Ivascyn 表示，市场对特朗普减税和放松监管的预期可能引发通胀，风险资产不应盲目乐观。尽管标普 500 指数上周上涨超过 4%，但 Ivascyn 提醒，特朗普的政策可能会影响通胀预期，导致经济过热。

美股别高兴得太早！债券巨头：特朗普 2.0 或逼停降息

雷军推动小米手机高端化之路的全新起点。

赛道 Hyper | 小米 15 系列：日均销量近 17 万台

恒指早间跳空低开近 500 点，小幅回暖后沽压复现，跌幅快速扩大至 500 点，最低见 20151.38 点创逾三周新低。震荡回升，午前跌幅小幅收窄。恒生科技指数受益于半导体板块逆市走强跑赢大盘。截至午间收盘，恒指收跌%，报点，科指收跌%，报点，恒指大市成交额达亿港元。盘面上，大市多数板块飘绿，半导体板块逆市走强，中资券商股、保险股、 内房股跌幅居前。个股方面，中升控股今日再度拉升涨 21.41%，中芯国际涨 5.43%，小米集团涨 2.83%，中国平安跌 4.31%，融创中国跌 8.26%，兴证国际跌 9.09%。

港股午评：恒指早间水下震荡 半导体板块逆市走强

分析表示，大规模驱逐计划可能会导致多达 100 万个职位空缺，美国 GDP 可能缩水 1.1 万亿至 1.7 万亿美元，严重依赖无证移民工人的行业将受到打击，建筑行业、农业将均失去八分之一的工人。

研究：特朗普 “驱逐移民” 政策将重创建筑、地产和农业，导致 GDP 萎缩 1.7 万亿美元

比特币在周一突破 81000 美元，创下历史新高，期货溢价飙升，投资者对其未来表现持乐观态度。Deribit 交易所的未平仓头寸超过 28 亿美元，押注比特币价格将超过 9 万美元。K33 Research 的 Vetle Lunde 指出，看涨期权的交易溢价高于看跌期权，显示出市场对比特币的积极预期。CME 的比特币期货合约也显示出显著的溢价增长，反映出投资者的风险偏好和对未来上涨的准备。

逾 28 亿美元下注，比特币将突破 9 万关口？

国泰君安发布研报指出，美股受美国大选、通胀和美联储政策影响，市场走势分化。特朗普胜选后，金融板块表现不佳，降息导致美债收益率下行。特朗普的政策将更加激进，可能影响市场布局。历史数据显示，大选后美股通常恢复稳定上行，若出现回调，可能是逢低布局的机会。特朗普的政策核心仍为减税、加关税和放松监管，相关行业将受益。

国泰君安：超级周落幕 美股 “再通胀” 升温

本田汽车在美国电动车市场表现强劲，三个月内售出约 1.3 万辆中型电动 SUV Prologue，尽管仍低于特斯拉 Model Y，但已成为美国电动车销量第五名。Prologue 吸引了忠实本田车主，提供经典实用的设计和较低的维护成本，增强了品牌忠诚度。

悄悄追赶特斯拉！用户忠诚度高，本田电动车销售迅猛增长

业内人士预测比特币价格可能在 2025 年 1 月特朗普就任总统时升至 10 万美元。当前比特币合约多空比为 0.62，恐惧与贪婪指数为 78。渣打银行预计年底比特币将达到 12.5 万美元。CryptoQuant 创始人表示年底强劲反弹可能为 2025 年熊市埋下伏笔。贝莱德比特币 ETF 资产规模超过黄金 ETF。美国 SEC 推迟了以太坊 ETF 的上市决定。

1. 业内人士：比特币价格或于 2025 年 1 月特朗普就任总统时升至 10 万美元。2. 3EX：当前 BTC

周一公布的 10 月货币政策会议纪要显示，日本央行决策者在何时加息的问题上存在分歧，部分决策者警告称市场可能再度出现波动。会议纪要显示，九名委员中的许多人强调有必要密切关注市场动态，特别是日元走势，以确定日本经济是否能够承受更高的借贷成本。一位委员表示，尽管美国经济硬着陆的风险已经消退，但日本央行必须花时间仔细审视市场发展，“因为现在断定市场将恢复平静还为时过早”。另一位委员表示，日本央行在加息时必须 “谨慎行事”。不过，会议纪要显示，其他人认为有必要明确传达日本央行的决心，即如果经济和物价达到预期，该行将继续加息。一位委员表示，“日本央行应该在暂停评估美国经济的发展情况后考虑进一步加息”，并补充说日本经济不再需要大量的货币政策支持。日本央行在 10 月 30 日至 31 日的会议上维持超低利率，但表示美国经济面临的风险有所减弱，表明再次加息的条件正在成熟。

日本央行 10 月会议纪要：内部对加息时机存在分歧，警惕市场波动风险

黄金股早盘全线下挫，中国白银集团跌 5.45%，紫金矿业和灵宝黄金均跌 4.02%。受强势美元影响，国际金价上周跌近 2%，为五个多月最大单周跌幅。市场普遍下调未来降息幅度，预计 11 月 FOMC 会议降息 25bps，鲍威尔强调美联储的独立性和数据依赖的决策方式。特朗普当选可能带来更高通胀，进一步压制贵金属。

理解市场 | 黄金股早盘全线下挫 美元美债走强令金价承压 市场普遍下调未来降息幅度

苹果计划在 2025 年推出自研 5G 调制解调器，分析师认为这将对高通构成重大风险。预计 2025 年苹果 5G 芯片出货量将达 3500 万至 4000 万，未来几年将快速增长。苹果逐步减少对高通的依赖，可能导致高通年收入损失超过 10 亿美元。分析师重申对高通的 “卖出” 评级，认为高通股价未完全反映失去苹果客户的风险。

苹果自研 5G 芯片最快 2025 年亮相 高通将遭重创？

比特币突破 81000 美元，Space X 概念股 DXYZ 近日累计涨 3 倍，目前夜盘大涨 30%。

特朗普交易持续火热，特斯拉、COIN 夜盘大涨 4%、10%

特斯拉在 2024 中国汽车软件大会上获得国家汽车隐私保护标识，助力 FSD 进入国内市场。国联证券指出，FSD V13 将集成更多功能，预计 11 月底大范围推送。四部门开展智能网联汽车试点，9 个企业参与，其中 7 个为乘用车生产商。自动驾驶产业链相关企业如地平线机器人和黑芝麻智能在市场中表现突出，预计无人驾驶汽车产业将持续增长。

港股概念追踪 | 特斯拉获得国家汽车隐私保护标识  自动驾驶赛道持续受关注

特朗普当选后，美国股市反弹，投资者关注受益行业。关税政策可能影响大型跨国公司，但有利于小盘股。投资者需筛选行业，寻找潜在赢家。小盘股如罗素 2000 指数上涨 8.6%，数字支付公司 Sezzle 股价翻倍。

美股大盘 “喜迎” 特朗普当选，哪些板块有望再高歌猛进？

港股开盘，恒指开跌 2.27%，科指开跌 3.08%。科网股、中资券商股多数开跌。

美国 10 月 CPI 数据将于本周三公布，预计显示通胀回落至美联储目标的最后阶段面临挑战。市场预期核心 CPI 同比、环比增幅与 9 月持平，整体 CPI 可能连续第四个月环比上涨 0.2%。经济学家指出，通胀回落的过程缓慢，核心商品价格可能因需求增加而再次上涨。美联储主席鲍威尔表示，通胀下降的趋势依然存在。

美国 10 月 CPI 本周来袭 通胀回落最后阶段料进展艰难

渣打预计比特币将在 11 月 29 日前轻松达到 9 万美元，并在 12 月 27 日之前轻松达到 10 万美元。而金融博客 Zerohedge 则预计比特币年底冲击 12.5 万美元，如果不能在 12 月 31 日实现，则有望在 1 月 20 日特朗普就职前达到，另一个值得关注的时间点是 12 月 10 日，届时微软董事会将就是否投资比特币进行投票。

比特币突破 8.1 万美元，币圈的期望： 一直涨到” 特朗普就职典礼 “前？

川普 2.0 的核心经济提议之一是对所有国家的所有进口商品实施普遍关税，如果引发全球贸易伙伴的反击，对美国实施报复性措施，可能会加剧长期通胀。

联储官员：特朗普关税政策可能推高通胀

贝莱德对美国股票持超配观点，认为美国市场机会大于欧洲市场。对长期国债持中性，偏好中期债券和高品质信用债。预计债券收益率将上升，特朗普胜选后可能实施减税和放松管制。短期内，美国股市受经济增长和美联储降息支撑，长期表现取决于特朗普政策落实。对中国市场，财政政策细节落地，预计将对经济增长产生实质性影响。

贝莱德：“超级周” 结果落地，投资如何顺势而为？

特朗普即将重返白宫，极大颠覆了美债前景，减税并征收高关税以及财政计划将推高美债收益率，最终 10 年期收益率可能回升至 5%。

10 年美债 5% 并不遥远？

Ed Yardeni 甚至表达了对自身过于保守的担忧。他认为，未来将是一个全面繁荣的 “咆哮的 2020 年代”。

一整年都在 “撕报告” 的华尔街，现在担心：乐观得不够多！

无论过去立场如何，亦或是担心被特朗普 “报复” 的华尔街高管们，都在积极向特朗普靠拢，期待可能的减税与去监管政策。摩根大通和高盛 CEO 都已公开向特朗普表示祝贺，并称新政府的政策将对银行业务产生重大影响。

力推去监管和减税！华尔街涌向 “川普 2.0”

央行发布《2024 年第 3 季度中国货币政策执行报告》，指出货币政策将继续支持经济，年底可能降准，明年一季度或进一步降息。报告强调稳物价和汇率调控的新变化，提出 7 大信号，显示央行对全球经济的担忧及政策灵活性。

央行 Q3 货币政策报告 7 信号

埃隆·马斯克支持犹他州参议员迈克·李关于美联储应接受总统领导的呼吁，表态同意 “#终结美联储” 的观点。这一言论反映出对美联储独立性的施压，可能在未来的特朗普政府中形成更大影响。美联储主席鲍威尔表示不会因特朗普的要求辞职，强调美联储的决策应基于经济健康状况。特朗普曾表示希望在美联储政策上拥有发言权。

“终结美联储”？马斯克支持！

本周重点关注：中概财报周来袭，腾讯、阿里、网易、京东集团、哔哩哔哩等公司将披露财报！宏观方面，中国 10 月金融及经济数据将出炉，还有美国 10 月 CPI、PPI 数据，美联储主席鲍威尔将发表讲话。

早餐 | 阿里、腾讯领衔，中概股财报周来袭！关注中国 10 月金融及经济数据

11 月 10 日，加密货币市场出现集体暴涨，比特币首次突破 8 万美元，日内涨幅超过 4%。特朗普胜选后，比特币价格迅速上涨，过去 7 天累计涨幅达 16%。此外，以太坊等其他加密货币也大幅上涨。市场分析认为，特朗普的胜选和美联储降息政策共同推动了加密货币的上涨。

港股概念追踪 | 加密货币集体暴涨！比特币历史性站上 8 万美元 相关概念股有望乘风而起 (附概念股)

美联储卡什卡利表示，尽管经济强劲，通胀仍未消除。他重申了降息 25 个基点的预测，并指出未来降息幅度可能低于预期。卡什卡利提到，非法移民的驱逐可能对经济和通胀产生不确定影响，并强调政策的不确定性。他还警告称，特朗普的关税提案可能加剧长期通胀，尤其是在全球贸易伙伴反击的情况下。

美联储卡什卡利：经济强劲，但通胀并未消除

Palantir Technologies 和微软都受益于人工智能市场的增长，Palantir 的股票在过去一年上涨了超过 170%，而微软则上涨了 20%。Palantir 旨在成为美国政府机构的默认数据操作系统，并预计 2024 年的收入增长将达到 26%。然而，其股票的市盈率高达明年收益的 186 倍。微软则采取了更为平衡的增长策略，明年收益的市盈率为 27 倍，因而被认为是人工智能市场中更安全的投资。分析师建议微软是更好的投资选择

更好的人工智能股票：Palantir 与微软

特朗普胜选后，特斯拉股价上涨近 30%，对冲基金做空特斯拉损失超过 52 亿美元。马斯克支持特朗普并成为其主要捐赠者，导致许多对冲基金解除空头押注。数据显示，做空特斯拉的对冲基金比例从 7 月的 17% 降至 11 月的 7%。特斯拉股价的上涨使其成为空头的高风险股票。

特朗普胜选 “带飞” 特斯拉股价 对冲基金空头大亏损

美联储卡什卡利表示，美国通胀风险仍然存在，预计 12 月可能再次降息。尽管美联储在遏制通胀方面取得了一定进展，经济依然强劲，但卡什卡利强调，降息幅度可能低于预期。他还提到，移民政策的不确定性可能对经济和通胀产生影响。

美联储卡什卡利：美国通胀风险仍存 12 月可能再次降息

比特币首次突破 8 万美元，受特朗普对数字资产支持的推动。特朗普在亚利桑那州宣布胜利，激发了加密货币行业的热情，预计比特币将继续上涨，目标为 10 万美元。比特币在美国大选后上涨约 91%，并创下 ETF 日净流入纪录。特朗普的政策与拜登时期的监管形成鲜明对比，可能重塑加密货币市场。

历史首次！比特币突破 8 万美元大关，下一站 10 万？

日产汽车净利润暴跌 94%，英伟达市值超 3.6 万亿美元，eBay 与蚂蚁国际合作，UMG 驳斥 Pershing 的摘牌要求。美股再创新高，三大指数本周至少上涨 4.6%。特斯拉本周大涨 29%，阿里和拼多多分别跌 5.9% 和 6.4%。美国 WTI 原油跌 2.7%，现货黄金跌 0.8%。白宫将举行拜登与特朗普会面，特朗普称参议院领导人需支持休会任命。欧股集体收跌，欧洲央行管委 Holzmann 表示 12 月可能降息。

周末要闻：日产汽车净利润暴跌 94% 英伟达市值超 3.6 万亿美元 eBay 与蚂蚁国际合作 UMG 驳斥 Pershing 的摘牌要求

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦已减少在苹果公司的持股，出售了大约 3 亿股，较今年早些时候的近 4 亿股有所下降。尽管如此，苹果的股票在过去一年中上涨了约 25%。苹果最近的财报显示，收入增长了 6%，主要得益于 iPhone 的销售，但整体增长仍落后于竞争对手。对收入增长缓慢、反垄断风险和高估值的担忧可能影响了巴菲特削减持仓的决定。投资者在这些发展背景下被建议考虑自己在苹果的持仓

沃伦·巴菲特再次减持了他在苹果公司的股份

这篇文章讨论了在英伟达成功之后值得关注的三只人工智能股票：Palantir Technologies、Meta Platforms 和特斯拉。Palantir 因其强劲的收益和在人工智能驱动解决方案中的增长潜力而受到赞扬。尽管 Meta 的股票大幅上涨，但仍被视为被低估，用户增长强劲且在人工智能方面的投资也很可观。特斯拉因其在自动驾驶技术方面的进展而受到关注，这可能会对其未来增长产生重大影响。分析师预计人工智能领域将持续增长，使这些股票对希望利用持续的人工智能革命的投资者具有吸引力

错过了 Nvidia？可以考虑购买这三只 AI 股票

分析认为，尽管特朗普政府有望在关税、移民和财政政策等方面实施新的措施，但由于政策执行的时间滞后，美联储在明年 1 月或 3 月的会议上不太可能调整政策，最早的反应窗口或将在明年 5 月。

市场过于激动了？摩根士丹利：美联储要对特朗普做出反应，最早也要到明年 5 月

苹果最近的财 fiscal 第四季度业绩显示出温和的增长，收入同比上升，但 iPhone 的需求停滞不前。公司需要其人工智能平台 Apple Intelligence 成功，以避免持续的低迷增长。首席执行官蒂姆·库克预计当前季度的增长将在低到中个位数之间，假日季节不太可能显著提升 iPhone 的销量。尽管生成式人工智能可能有所帮助，但来自其他制造商的竞争以及对人工智能影响预期的潜在下降给苹果带来了挑战

正式宣布：苹果需要依靠人工智能才能成为赢家

特朗普政府的放松监管、并购增加及减税政策被认为将促进经济增长和风险资产。美股在美联储降息的背景下表现强劲，标普 500 创下年内第 50 个新高，美元指数连续六周上涨。尽管欧洲股市因关税计划担忧而下跌，商品市场也受到影响，黄金周跌幅创五个多月来最大。