巴克莱银行策略师指出，美联储减息节奏放缓可能对亚洲货币造成压力，尤其是依赖美联储政策的亚洲央行。尽管美联储已开始减息，美元强势仍使亚洲货币面临贬值风险。预计这些央行可能推迟减息计划，未来需进行更大规模减息以应对经济形势。此外，市场对特朗普再次当选的反应将更加从容，日元和印度卢比的表现也受到影响。

巴克莱：美联储减息节奏放缓 或让亚洲货币感到较大压力

摩根士丹利称，市场对特斯拉在自动驾驶、能源及 AI 领域的潜力充满期待，公司股价明年有望冲击 500 美元。马斯克从一个政治 “局外人” 崛起为政策制定中的潜在关键人物，或在某种程度上加速特斯拉的发展。

与 “川普 2.0” 深度绑定，500 美元的特斯拉不是梦？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 11 月 11 日，该公司斥资 1998.44 万美元回购 167.2 万股。

阿里巴巴-W11 月 11 日斥资 1998.44 万美元回购 167.2 万股

目前为止，AI 硬件市场主要由对英伟达训练芯片的无限需求主导。但如果通过增加训练时间和测试（推理）时间，模型就能获得更好的结果。市场需求或将从大规模预训练集群转向推理云，英伟达在推理芯片市场可能会面临更多竞争。

影响英伟达根本逻辑的大争论：OpenAI 改变策略意味着什么？谁在撒谎？

高盛策略师在 11 月 11 日的报告中表示，年底前在资产配置上仍然亲风险，增持美国股票和高收益债券，减持欧洲。策略师 Christian Mueller-Glissmann 指出，隐含波动率的重设要求投资者寻找特定的对冲或期权叠加，因债券抛售可能对股票造成压力。同时，投资者需关注即将发布的美国 CPI 报告。

高盛策略师年底前在资产配置方面仍然亲风险

拜耳三季度出现了接近 42 亿欧元的净亏损，由于农药业务疲软，拜耳下调了全年利润指引。周二拜耳欧股一度暴跌 12%。

奢侈品，汽车爆雷后，欧洲制药化工巨头也暴雷了 | 财报见闻

投资者正在考虑购买亚马逊或苹果的股票。亚马逊在电子商务、云计算和数字广告方面的强劲销售使其具备增长潜力，报告显示其营业收入同比增长了 55.3%。2023 年，其股价飙升了 148%。相比之下，苹果以其强大的品牌和生态系统而闻名，财务状况稳健，但其估值较高。分析表明，考虑到亚马逊具有吸引力的估值和增长潜力，相较于苹果的高股价，亚马逊是更好的投资选择

当前最值得购买的股票：亚马逊 vs. 苹果

亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin），Citadel 的首席执行官，在 2024 年上半年显著调整了他对 Nvidia 和亚马逊的投资。他出售了 1160 万股 Nvidia，减少了 79% 的持股比例，同时增加了 145 万股亚马逊的持股，使其成为 Citadel 最大的投资头寸。尽管出售了 Nvidia，这家在人工智能领域具有强大增长潜力的公司，长期投资者可能会考虑买入。相反，亚马逊在电子商务、广告和云服务等多元化增长引擎上展现出良好的财务业绩，预计到 2025 年每年盈利增长 24%，使其成为一个可行的投资选择

Nvidia 股票与亚马逊股票：亿万富翁 Ken Griffin 买入 Nvidia 股票，卖出亚马逊股票

随着特朗普当选总统的猜测升温，鲍威尔坚称法律保护他不被解雇。美国最高法院的态度至关重要，批评者认为 90 年前的先例不适用于现代行政机构，呼吁重新审视总统解雇权。最高法院尚未推翻旧例，最近在消费者产品安全委员会案件中获得了机会。

特朗普能否解雇鲍威尔？美国最高法院态度很重要！

英国工资增长降温幅度小于预期，强化了英国央行在降息方面的谨慎立场。根据最新数据，9 月三个月内，平均收入同比增长 4.8%，略低于 4.9%。尽管为 2022 年以来最低水平，但经济学家原预计降幅更大。失业率上升至 4.3%，高于预期，央行对物价稳定面临威胁。企业可能通过降低工资增长或提高价格应对增税。

英国工资放缓幅度不及预期 强化央行谨慎降息立场

加密货币股美股盘前上涨，Coinbase 涨 5.1%，MicroStrategy 上涨 8%。ProShares 比特币策略 ETF 上涨 2.8%，iShares 比特币信托基金上涨 2.8%。

国务院决定对《全国年节及纪念日放假办法》作如下修改：一、将第二条第二项修改为 “（二）春节，放假 4 天（农历除夕、正月初一至初三）”，第四项修改为 “（四）劳动节，放假 2 天（5 月 1 日、2 日）”。二、增加一条，作为第七条：“全体公民放假的假日，可合理安排统一放假调休，结合落实带薪年休假等制度，实际形成较长假期。除个别特殊情形外，法定节假日假期前后连续工作一般不超过 6 天。” 此外，对条文顺序和个别文字作相应调整和修改。本决定自 2025 年 1 月 1 日起施行。

重演 1928，美股大涨只是暂时的？

MicroStrategy 股价周一上涨超过 25%，创下历史新高，因其持有的比特币数量增加至 279,420 枚。该公司通过出售新股筹集约 20 亿美元用于购买比特币。尽管股价大幅上涨，但 Barron’s 指出，MicroStrategy 的市值是其比特币价值的三倍，仍然是投资比特币的昂贵选择。当前比特币价格为 86,700 美元，MicroStrategy 的比特币总价值约为 240 亿美元，而公司市值接近 720 亿美元。

MicroStrategy 股票飙升，但投资比特币有更便宜的选择

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，未来两到三年最看好 A 股市场，预计 A 股将优于港股和美股。他指出，当前地方政府的优质股权与新兴生产力相结合，科技牛市将贯穿始终，主要集中在新材料、新能源、生物医药、人工智能等领域。此外，张忆东提到，通过优化财政和货币政策，有望实现股权财政的转化，促进内需和区域经济改善。

兴业证券张忆东：未来两三年最看好的还是 A 股市场 科技牛将贯穿始终

<p>大家下午好！我是海豚君。今天港、A都迎来了一波深度的回调，午后恒生直接击穿20000点大关，中概是重灾区，美团、京东跌超5%。美国大选结束，特朗普上台后的政策仍然存在不确定性，而前期的乐观预期已打入太多，加剧了市场的波动。半导体、消费等多数行业下跌，而正在底部潜伏的医药板块今天逆势冲涨，这和国家医保局办公室、财政部办公厅做晚发布的《关于做好医保基金预付工作的通知》有一定关系...</p>

港、A 全面下跌，牛市还会继续吗？｜今日重要消息

伴随市值重回颠覆，特斯拉对美股市场的影响力正在回到 2021 年的高光时刻。在期权市场，上周五特斯拉期权名义交易量达到惊人的 2450 亿美元，而整个美股其余单一股票期权市场的总交易额为 3100 亿美元。

牵一发动全身，当前特斯拉对美股的意义，比你想的更大！

港股收盘，恒指收跌 2.84%，恒生科技指数收跌 4.19%，中升控股复牌收跌 9.61%，中芯国际收跌 7.97%。

本周市场因 “特朗普交易” 热炒，美元走高，国际金价跌至一个月低点。金价一度下跌 0.6%，现货黄金约 2606 美元/盎司，较上月高点低 7%。全球最大黄金 ETF SPDR Gold Trust 遭遇自 2022 年以来最大单周资金流出，超过 10 亿美元。尽管金价下跌，但因美联储宽松政策和地缘政治风险，金价今年仍上涨 25% 以上。投资者关注即将公布的美国 10 月核心 CPI 报告。

抄底机会来了？黄金跌至一个月低点，华尔街仍看涨至 3000 美元

比特币上涨至创纪录的 89,884 美元，日内涨超 1.16%。

高盛下调欧元区 2025 年 GDP 增长预期至 0.8%，原因是特朗普重返白宫可能加剧贸易紧张、增加国防开支压力及地缘政治风险。德国经济预计增长 0.5%，而英国经济增长预期为 1.4%。贝伦贝格预计欧元区经济增长将下调至 1%。

美国恐挥起 “关税大棒” 高盛下调欧元区明年经济增长预测

TechInsights 发布的报告指出，最新发布的 Mac Mini 是苹果的首款碳中和 Mac 产品。与 Apple Watch 相比，Mac Mini 所需抵消的碳信用额度显著增加。苹果预计 Mac Mini Pro 系列的出货量将减少，以实施碳中和策略。苹果自 2020 年起实现企业运营碳中和，目标是到 2030 年实现整个价值链的碳中和。

TechInsights：最新发布的 Mac Mini 是苹果首款碳中和 Mac 产品

据理想汽车公众号，2024 年第 45 周 (11.4-11.10)，理想汽车周销量达 1.17 万辆，连续 29 周获中国市场新势力品牌销量第一。

理想汽车-W：第 45 周周销量达 1.17 万辆

安联投资倾向对美国国库券采取较短期策略，因再通胀风险仍存。欧元区通胀缓和，欧洲央行降息至 3.25%，市场预期未来可能进一步降息。安联看好收益率曲线走陡的投资，包括德国和美国债券。企业第三季业绩表现不一，公用事业和金融表现较好，而周期性消费品则疲软。高利率环境下，金融业和公用事业企业前景乐观。

安联投资：倾向对美国国库券采取较短期策略 再通胀风险犹在

郭明錤分析师表示，苹果将于 2026 年首次进入智慧家居 IP camera 市场，目标年出货量达千万部，歌尔股份为独家供应商。全球智慧家居 IP camera 出货量约 3000-4000 万部，苹果此举显示其在家用市场的成长潜力。此外，健康管理功能将成为新款 AirPods 的卖点，预计 2024 年出货量恢复增长。

郭明錤：苹果首度进军智慧家居 IP camera 市场 预计 2026 年量产 歌尔股份为其独家供应商

摩根大通指出，投资者应关注国债市场以判断 “特朗普交易” 的疲劳迹象，特别是 10 年期美债收益率达到 5% 时可能成为股市转折点。目前收益率约为 4.3%。该行认为，若收益率突破 5%，将对股票估值产生负面影响。若特朗普政府实施刺激性财政政策，可能导致债券收益率上升，进而影响股市表现。

想知道 “特朗普交易” 何时结束？小摩：看它就对了！

拉夫劳伦（Ralph Lauren）在双 11 期间成为消费者的 “凑单神器”，GMV 超过 20 亿，但退货率高达 95%。消费者利用其高单价商品达到满减门槛后，迅速申请退款，导致品牌面临运营成本增加。尽管阿里内部人士称退货率数据不实，拉夫劳伦的凑单现象依然存在，且此前 Burberry 也曾遭遇类似情况。

拉夫劳伦被薅成了 “凑单神器”

ETF 交易员正大举押注美国国债，认为利率已达峰值，尽管过去三年损失惨重。上周，6.25 亿美元流入 TMF ETF，14 亿美元流入 TLT ETF。美联储降息后，市场对进一步降息的押注可能受抑。尽管资金流入显著，但 TLT 和 TMF 均出现亏损，分别下跌 4% 和 25%。特朗普当选后，市场对债券的展望被颠覆，债券抛售风险仍在。

无惧特朗普 2.0 通胀风险 交易员大举抄底美债

分析师普遍认为，目前 AI 应用发展仍处于早期阶段，Blackwell 周期将继续推动英伟达业绩上行。大摩预计，Blackwell 新产品线预计将在 1 月份的季度提升公司收入，预计销售额将在 50 亿至 60 亿美元之间。

英伟达财报前夜，华尔街上调目标价

恒指连跌两日累计超 500 点后，早间走出单边下挫行情，半日挫逾 300 点，再创逾三周新低，半导体板块回调拖累科指跑输跌逾 2%。截至午间收盘，恒指收跌 1.73%，报 20073.82 点，科指收跌 2.25%，报 4547.10 点，恒指大市成交额达 1023.32 亿港元。盘面上，半导体板块今日回调，贵金属板块沽压明显，汽车股、锂电股表现强势。个股方面，中升控股今日复盘跌 5.49%，公司官宣与赛力斯达成初步协议；中芯国际跌 2.88%，紫金矿业跌 3.67%，广汽集团涨 6.07%，赣锋锂业涨 3.73%。

港股午评：恒指早间单边下挫跌超 300 点 半导体板块集体回调

在美股屡创新高之际，巴菲特却对投资感到不安，持有 3250 亿美元现金，主要以国库券形式。伯克希尔哈撒韦公司减持苹果和美国银行股票，并首次停止回购。巴菲特的谨慎引发市场关注，投资者需警惕当前高估值。

巴菲特激流勇退，他掌握了什么不为人知的秘密？

<p>没有本地化制造之前，海外毛利率与国内相似</p>

零跑：明年销量目标 50 万辆，毛利率 10% 以上（3Q24 电话会纪要）

“你购买 TMF 是因为你认为利率会下降，但这种交易似乎从未奏效。它伤了很多人的心。”

“寡妇交易” 还在继续！三倍抄底美债的 TMF 上周资金流入创纪录

普徕仕首席经济学家 Blerina Uruçi 预计，美联储将在 12 月会议上减息 25 个基点，明年再减息两次，每次 25 个基点，之后可能暂停减息，联邦基金利率上限将达到 4%。她指出，尽管市场对货币政策的反应合理，但通胀和财政风险可能导致长端孳息率上升。美联储将关注特朗普任期内的财政政策和关税不确定性，并可能在应对通胀方面滞后。

普徕仕：美联储或再减息 3 次就会暂停

自 10 月以来，海外上市的中国股票 ETF 规模显著增长，目前在美国上市的五大中国股票 ETF 总规模达 296.89 亿美元，较 9 月底增加 100 亿美元。10 月的净流入为 151.6 亿美元，显示外国投资者对中国资产的乐观情绪。分析人士认为，随着中国经济基本面稳定及刺激政策的支持，资金流入将持续。美联储降息可能推动人民币升值，吸引更多外国资本。高盛预计 A 股和港股未来 12 个月潜在回报率约为 20%。

中国资产仍被 “低估”！10 月以来海外上市中国股票 ETF 规模激增

特朗普胜选及美联储降息推动标普 500 指数上周涨 4.7%，创一年最大单周涨幅。市场轮动压力显著，投资者关注小市值公司及周期性/通胀主题。高盛看好黄金和欧洲债券，认为黄金是地缘政治风险对冲工具，且美联储降息利好。高盛通货再膨胀股票自 9 月底以来上涨约 7%。

特朗普 “超级周” 落幕 “再通胀” 交易接替登场？

全球加密货币市值突破 3 万亿美元，创历史新高。OpenAI CEO 对加密货币前景乐观，彭博分析师预测美国现货比特币 ETF 将超越黄金 ETF。预计比特币在 2025 年底前可达 20 万美元。特朗普推动加密货币政策，FTX 起诉币安。特斯拉比特币持仓超 10 亿美元，用户因操作失误锁定 2500 万美元资产。普京提议在金砖国家建立数字资产平台。

1. 全球加密货币市值创历史新高，时隔三年再次突破 3 万亿美元。2. OpenAI CEO：我对加密货

标普 500 指数有望连续第二年实现超过 20% 的涨幅，历史上这种情况非常罕见。受特朗普胜选影响，该指数今年上涨约 26%。德意志银行表示，如果年末涨幅超过 20%，将是过去一个世纪第三次出现此现象。尽管股市波动性溢价大幅下降，投资者仍在大选后出现反弹，股票基金流入 240 亿美元。奥本海默分析显示，标普 500 指数有望年底收盘高于 6200 点。

美股即将出现罕见一幕！标普 500 指数或剑指 6200 点？

港股开盘，恒指开跌 0.45%，科指开跌 0.52%。加密货币板块表现强势，美图开涨 5.81%。

分析认为，MicroStrategy 股票最近的急涨可能部分由空头回补推动。一些投资者可能采取了做多比特币、做空 MicroStrategy 的策略，以期两者间的溢价收窄。然而，近期 MicroStrategy 的表现优于比特币，这迫使这些套利投资者回补空头仓位。

“比特币龙头” MSTR 今年涨幅已超 5 倍，相当于投资者为每个币付出 25 万美元

每日港股市场要闻速递：中升控股与赛力斯签订初步协议，合作分销新能源汽车；中集集团在公开市场购买 2166.4 万股中集安瑞科股份；丘钛科技预计 2024 年 10 月手机摄像头模组销量增长；新城发展合约销售金额同比减少 56.63%；融创中国提醒可转换债券持有人转换期限；广深铁路董事长辞任；零跑汽车第三季度收益大幅增长；龙光集团债权人支持协议截止日期延长至 12 月 2 日。

每日港股市场要闻速递（11 月 12 日 周二）

知名经济学家鲁比尼警告称，若特朗普继续其大规模支出计划，债券收益率上升可能会抑制其政策的实施。他指出，"债券卫士"可能会通过提高债券收益率迫使政府调整政策。高盛报告显示，债券收益率的上升可能导致股票市场面临压力，尤其是在收益率上升过快的情况下。鲁比尼还提到，特朗普的政策组合可能带来更高的滞胀风险。

“末日博士”：债市会惩罚 “特朗普政策”

“特朗普交易” 掀起新高潮，美元创逾四个月新高，非美货币承压；比特币势不可挡，年底前冲刺 10 万美元里程碑；特斯拉自大选日以来，近乎荒谬式大幅反弹 39%。

美元、比特币、特斯拉飙升！投资者 All In“特朗普交易”

随着市场继续炒作特朗普交易，美元上涨，触及一年来的最高水平。彭博美元现货指数上涨 0.7%，交易员押注特朗普的贸易政策将提振美元。美元兑日元涨 0.70%，欧元兑美元跌 0.60%。美联储降息后，美元在连续六周上涨后继续走高，因美国经济增长稳健。分析师认为，特朗普的当选将影响欧元和美联储的降息周期。

市场继续热炒 “特朗普交易” 美元触及一年来高点

谷歌 DeepMind 于今日开源了备受期待的蛋白质预测模型 AlphaFold-3，此举被认为将对全球科研领域产生重大影响。该模型的开发者 Demis Hassabis 因其贡献获得诺贝尔化学奖，AlphaFold-3 能够极大缩短新药和疫苗的研发进程。科学家们可以在本地部署该模型，推动生物、化学和医药研究。网友们对此表示兴奋，认为这一开源将引发科学发现的革命。

王炸开源！谷歌开源诺奖化学模型 Alphafold-3，一夜改变世界！

比特币跌破 87000 美元/枚，较历史高点回落超 2500 美元，日内跌 1.86%。

高盛交易员预计，在美国大选带动的交易行情结束后，预测轮动压力将继续成为市场的显著特征，因为投资者将资金投入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的机会。

高盛：特朗普 “超级周” 结束，美股将进入轮动行情

唐纳德·特朗普赢得总统大选后，特斯拉股价累计上涨逾 39%，市值增加逾 3000 亿美元，周一收涨约 9%，至 350 美元。市场分析师指出，特斯拉是一种典型的 “动量” 股，投资者情绪变化迅速。期权交易商押注股价将进一步上涨，Wedbush 分析师将目标股价上调至 400 美元，认为人工智能和自动驾驶机会对特斯拉价值 1 万亿美元。

“子凭母贵” 后股价逆天了？特朗普重返总统宝座特斯拉市值已激增逾 3000 亿美元

在疫情期间，线上学习的兴起让 Chegg 的订阅量和股价达到了历史新高。然而，ChatGPT 的出现改变了一切，学生们开始放弃 Chegg，转而使用免费的 ChatGPT 来获取答案。客户的流失导致公司股价单日暴跌近半，较历史最高暴跌近 99%，华尔街分析师预计，Chegg 的 Q3 营收将继续下降 15%。

第一家被 AI 摧毁的巨头出现了：这家教育公司股价暴跌 99%

比特币突破 8.8 万美元，24 小时内涨超 7500 美元，总市值逾 1.72 万亿美元。央行行长潘功胜表示将拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道，促进股票市场投资与融资功能协调，深化金融改革开放，推进人民币国际化。美股三大指数创历史新高，特斯拉大涨 8.96%。