美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：美联储停止缩表的门槛仍然相当高。

特朗普胜选后的一周，截至 6 月末持仓 38% 均为 SpaceX 的基金 Destiny Tech100 涨近 280%。该基金交易价几乎是资产净值的 10 倍，溢价在同类封闭式基金中名列前茅。狗狗币最近七日涨超 120%。

大涨何止特斯拉！特朗普当选掀起押注马斯克热潮，带旺狗狗币、重仓 SpaceX 封闭基金

阿波罗联席总裁 Scott Kleinman 警告称，当前的通胀和利率状况不容忽视，强调美国的通胀并未被控制。美联储的言论可能不具约束力，他呼吁人们保持警觉。此外，强劲的经济可能会促进企业并购交易。

美联储票委巴尔金表示，联储准备应对未来可能的就业下降或通胀上升风险。他指出，美国经济状况良好，通胀接近目标 2%。前克利夫兰联储主席梅斯特提到，若特朗普的关税政策实施，明年降息幅度可能低于预期。沃勒强调私营部门在支付行业创新中的重要性，并指出稳定币需立法解决安全问题。

特朗普当选后美联储票委首发声：先观察选后情况再判断影响，准备好应对风险

数据显示，iPhone 总销售额自 2022 年以来几乎没有增长，而且自 2020 年以来，每年都会有一款新 iPhone 的销售表现落后于其他型号，拖后腿的主要是 Plus 型号。有媒体预计，苹果明年可能在高端机型上推出 Air 型号。

要刺激 iPhone 销售显著增长？四款机型都被买爆才行

Waymo 宣布，从周二开始，洛杉矶的任何人都可以使用 Waymo One 应用，在洛杉矶县近 80 平方英里的范围内预约自动驾驶出租车。此外，Waymo 的打车服务已经在凤凰城和旧金山全面运营。得益于更多的资金支持，Waymo 在过去一年加速了其业务扩展。

Waymo 机器人出租车服务登陆洛杉矶，开启史上最大扩张！

以下为$Sea(SE.US) 2024年第3季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《Sea：东南亚小腾讯再成 “小甜甜”？》一、财报核心信息回顾：二、财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息：1) 业务进展电商业务（Shopee）GMV（商品交易总额）年同比增长预计达到“mid twenties”，月活跃买家同比增长20%以上。Shopee在亚洲和巴西市场实现了正向调整后的EBITDA...

Sea：怎么看待后续增长（3Q24 电话会）

据美国纽约联储调查，10 月美国人的短中长期通胀预期均略有下降。人们对劳动力市场的预期有所改善，家庭报告失业率上升和失业的可能性在降低，如果被解雇，找到新工作的可能性料将更高。人们在家庭财务方面也更乐观。

美联储：美国 10 月一年期通胀预期降至四年新低，劳动力市场预期改善

On the evening of November 12, Beijing time, Southeast Asia's little Tencent $Sea(SE.US) announced its financial report for the third quarter of 2024. All indicators exceeded expectations, showing impressive performance. The key points are as follows: 1. The key Shopee e-commerce segment achieved a GMV of 24.1 billion, a year-on-year increase of nearly 25%, significantly better than the market expectation of 22% year-on-year growth. Moreover, in terms of trends, the growth rate decreased by about 4 percentage points compared to the previous quarter. Considering the impact of a higher base, it can basically be regarded as not slowing down...

Sea：东南亚小腾讯再成 “小甜甜”？

周二，特朗普媒体集团股价走低，截至发稿，该股跌超 8.7%，报 30.49 美元。消息面上，高盛的交易员 Mike Washington 表示，随着选举、美联储和英格兰央行各自降息 25 个基点，收益率（10 年期美债收益率一周内下跌 7 个基点至 4.30%）波动回调以及长期的盈利报告周期，投资者疲劳已经显现。不过，尽管如此，Washington 仍然保持乐观，预测轮动压力将继续成为市场的显著特征，因为投资者将资金投入市值较小的公司，并寻找周期性/通胀主题的机会。

美股异动 | 特朗普交易熄火 特朗普媒体集团跌超 8.7%

腾讯音乐 2024 年三季度业绩电话会重点内容

腾讯音乐：下一增长驱动力 SVIP 进展如何？（3Q24 电话会纪要）

周二，奈飞开盘小幅走高，续创历史新高，截至发稿，涨超 1%，报 815.78 美元。消息面上，奈飞表示，有广告版订阅计划目前在全球拥有 7000 万月活跃用户，比今年 5 月报告的 4000 万接近翻了一番。该计划在美国的定价为 6.99 美元/月。奈飞曾表示，在支持有广告订阅的地区，超过 50% 的新注册用户选择了该计划。

美股异动 | 奈飞续创历史新高 有广告版订阅计划全球月活用户达 7000 万

零跑汽车在国内市场迅速崛起，从一年前的月销万台到如今的月销 3.81 万辆，成为新能源市场的黑马。董事长朱江明表示，零跑今年将超额完成 25 万台的年销目标，三季度毛利率回升至 8.2%。零跑的 C 系列车型热销，订单占比超过八成，成功站稳 15 万元价格带。公司正加大智能驾驶方面的投入，计划明年实现量产。

今年车圈最大的黑马诞生

对冲基金 Elliott Management 已成为霍尼韦尔的前五大股东之一，投资超过 50 亿美元，创下其在单只股票上的最大投资记录。Elliott 认为霍尼韦尔业务过于庞杂，计划通过拆分提升公司价值。霍尼韦尔的增长速度未能跟上行业步伐，市盈率较低，历史高估值溢价减弱。近期，霍尼韦尔已宣布分拆其先进材料部门，以简化业务结构。

对冲基金巨头 Elliott 瞄准霍尼韦尔，巨额持股超 50 亿美元！

前美联储政策制定者梅斯特表示，明年降息次数可能会减少，尤其是在特朗普提议的全球关税实施后。她指出，市场可能正确预测降息次数少于四次，财政政策将影响降息速度。梅斯特预计明年降息次数少于四次，但仍认为下个月会议上有降息潜力。市场预计 2025 年上半年将降息 100 个基点，随后再降 25 个基点。

前美联储大鹰派：市场是对的，明年降息次数将减少！

花旗研究团队表示，尽管美股芯片股因非 AI 需求低迷遭遇抛售，但市场资金即将逢低买入。预计 2025 年全球半导体市场销售额将同比增长约 9%，2024 年有望增长 17%。分析师认为，当前芯片市场的疲软需求将很快消失，投资者应在此时建立芯片行业的股票头寸。

带领美股步入牛市的芯片股，即将爆发新一轮 “疯牛涨势”?

热门中概股百胜中国、拼多多、百度、新东方、阿里巴巴跌超 2%，蔚来、理想、极氪跌超 4%，小鹏跌超 5%，京东跌 5.8%。

本次黄金抛售可能比 2016 年持续时间更短。分析师指出，尽管原油市场情绪悲观，实际全球石油库存减少 7100 万桶。Yardeni Research 上调标普 500 指数年终目标至 6100 点，预计未来五年内将增长 66.6%。美元指数期货处于关键点，可能突破或回落。大选后，欧元、墨西哥比索、日元和人民币的价格走势与 2016 年对比，墨西哥比索下跌空间较大。

宏观必看图表：本次黄金抛售会比 2016 年时间更短吗？（2024/11/12）

订阅增长压力已显，毛利率仍有优化空间。

腾讯音乐：涨价逻辑能走多远？

2025 年放假安排公布，春节和劳动节各增 1 天。欧洲央行可能在 12 月降息，OPEC 下调全球石油需求增长预期。印度 IPO 表现强劲，软银三季度扭亏为盈。Shopify 和霍尼韦尔美股盘前上涨，诺瓦瓦克斯下跌。特斯拉一度跌超 5%，美元走强，黄金和比特币价格波动。日经 225、沪指和恒指均收跌。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

每日美股市场要闻速递：壳牌在荷兰赢得排放裁决上诉；阿斯利康上调营收和利润预期；波音获得 80 架 737 Max 飞机订单；诺华制药的盐酸阿曲生坦片拟纳入优先审评；强生的尼卡利单抗注射液拟被纳入优先审评；摩根士丹利将戴尔目标价上调至 154 美元；老虎证券 Q3 营收 1.01 亿美元，创历史新高；虎牙 Q3 总收入 15.4 亿元，净利润 7800 万元。

每日美股市场要闻速递（11 月 12 日 周二）

“对于尚未进场的投资者来说，问题在于是否仍有空间追赶这一火热的走势，还是等待小幅回调、等待投机情绪部分消退。”

比特币逼近 9 万美元，加密货币市值创历史新高

根据 Piper Sandler 分析师的分析，特朗普当选总统后不太可能任命 “影子” 主席来削弱现任美联储主席鲍威尔的地位。尽管鲍威尔的任期到 2026 年，但特朗普的顾问们对是否任命继任者存在分歧。鲍威尔拒绝了被解雇的说法，并可能对任何试图将他赶下台的行为提出法律挑战。分析师认为，特朗普在美联储独立性方面可能会表现良好。

特朗普或在独立性问题上与美联储 “友好相处”

交通银行于 11 月 12 日召开 2024 年三季度业绩发布会，副行长周万阜回应了市场对 10 万亿化债及大型商业银行核心一级资本补充的关注。交行将严格按照市场化原则推进债务化解，并积极优化融资方案以补充核心一级资本，确保资本充足水平稳定。交行还已开始储备明年贷款项目，以应对当前息差水平的挑战。

直击交行业绩发布会，回应 10 万亿化债、大型商业银行核心一级资本补充……

中国核电拟以 4.48 亿元收购泰来风电 100% 股权；百济神州第三季度亏损 8 亿元，营业收入 71.39 亿元，同比增长 26.9%。中国恒大股票将继续停牌，因法院取消原定清盘聆讯。其他公司如澳博控股、奈雪的茶和腾讯音乐也发布了业绩数据，显示出不同程度的增长。

11 月 12 日晚间公告 | 中国核电拟 4.48 亿元收购泰来风电；百济神州第三季度亏损 8 亿元

智通财经 APP 讯，小米集团-W 公布，2024 年 11 月 12 日注销 170 万股已回购股份。

小米集团-W11 月 12 日注销 170 万股已回购股份

东南亚科技公司 Sea Ltd 在第三季度的营收超出预期，达到 43.3 亿美元，同比增长 30.8%。电子商务收入增长 42.6%，达到 31.8 亿美元，数字娱乐和金融服务收入也均超预期。净利润为 1.53 亿美元，去年同期为亏损。Sea 预计 Shopee 全年 GMV 同比增长 25%。受此消息影响，Sea 在美股盘前交易中上涨超 6%。

SeaQ3 营收超预期 电商业务强劲增长

花旗集团报告指出，标普 500 指数的看涨持仓量达到三年来最高，短期内可能因获利回吐限制市场收益。随着投资者获利了结，预计美股在总统选举后将面临回调压力。尽管如此，分析师对美股中长期持乐观态度，预期标普 500 指数可能上涨至 6600 点。

警惕获利回吐抛压！ 处于历史最高位的美股可能面临回调

普来仕首席美国经济学家 Blerina Uruci 在美联储 11 月议息会议后表示，预计美联储将在 12 月降息 25 基点，并在明年再降息两次。她指出，尽管市场反映的货币政策合理，但长端债券收益率可能因通胀和财政风险上升而上升。鲍威尔强调将密切关注国债收益率，并表示他将任职至 2026 年 5 月。

普来仕：料美联储 12 月降息 25 基点 明年再降息两次

软银上半年营收同比增长 7% 至 3.15 万亿日元，实现净利润 1.18 万亿日元，远超预期的 2950 亿日元，旗下愿景基金二财季盈利扭亏为盈，利润达到 3730 亿日元，主要受印度 IPO 热潮助推。

印度 IPO 火爆，软银赚翻！三季度扭亏为盈，盈利大超预期 | 财报见闻

港股再次下跌，恒指跌破 20000 点，受回购空窗期影响。尽管美股和 A 股上涨，港股仍面临政策不确定性和波动加大。特斯拉和比特币等个股可能面临回调。腾讯即将发布季报，市场有望稳定。出海成为国内行业的新增长动能，企业已在海外设厂以规避风险。

港股复盘：都在跌

华润饮料在港股上市后引发市场关注，募资 49 亿港元成为年内第二大 IPO。尽管基石投资者对其未来增长持乐观态度，但上市后股价破发显示市场对其成长故事存在分歧。散户与机构之间的买卖情况显示，散户主要卖出，而外资机构则在增持。华润饮料的估值相对竞争对手较低，但未来增长的确定性仍需观察。

华润饮料复刻农夫的增长路？

2025 款别克世纪 CENTURY 于 11 月 12 日正式上市，提供四座、六座及七座版本，售价 46.99 万元至 69.99 万元。作为豪华 MPV 旗舰，别克世纪 CENTURY 融合人文艺术与舒适豪华，重新定义 MPV 标准，因而被誉为 “MPV 界的劳斯莱斯”。新款车型在外观设计上更为精致，灵感源自中国传统建筑，内饰细节也展现出高端品质，提升了用户的出行体验。

别克造了辆 “MPV 界劳斯莱斯”？世纪 CENTURY 新霸主正式上市！

比特币因特朗普赢得美国总统大选而上涨约 25%，逼近 90000 美元，推动期货与现货价格差距达到最高水平。对冲基金通过基差交易获利，市场对期货和期权的需求激增，年化基差已超过 18%。机构投资者利用期货套利，传统金融机构通过做空借出美元以获取收益。比特币期权交易员关注其价格可能达到 10 万美元。

进一步上涨的催化剂来了？比特币一大交易卷土重来！

巴克莱银行策略师指出，美联储减息节奏放缓可能对亚洲货币造成压力，尤其是依赖美联储政策的亚洲央行。尽管美联储已开始减息，美元强势仍使亚洲货币面临贬值风险。预计这些央行可能推迟减息计划，未来需进行更大规模减息以应对经济形势。此外，市场对特朗普再次当选的反应将更加从容，日元和印度卢比的表现也受到影响。

巴克莱：美联储减息节奏放缓 或让亚洲货币感到较大压力

摩根士丹利称，市场对特斯拉在自动驾驶、能源及 AI 领域的潜力充满期待，公司股价明年有望冲击 500 美元。马斯克从一个政治 “局外人” 崛起为政策制定中的潜在关键人物，或在某种程度上加速特斯拉的发展。

与 “川普 2.0” 深度绑定，500 美元的特斯拉不是梦？

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 11 月 11 日，该公司斥资 1998.44 万美元回购 167.2 万股。

阿里巴巴-W11 月 11 日斥资 1998.44 万美元回购 167.2 万股

目前为止，AI 硬件市场主要由对英伟达训练芯片的无限需求主导。但如果通过增加训练时间和测试（推理）时间，模型就能获得更好的结果。市场需求或将从大规模预训练集群转向推理云，英伟达在推理芯片市场可能会面临更多竞争。

影响英伟达根本逻辑的大争论：OpenAI 改变策略意味着什么？谁在撒谎？

高盛策略师在 11 月 11 日的报告中表示，年底前在资产配置上仍然亲风险，增持美国股票和高收益债券，减持欧洲。策略师 Christian Mueller-Glissmann 指出，隐含波动率的重设要求投资者寻找特定的对冲或期权叠加，因债券抛售可能对股票造成压力。同时，投资者需关注即将发布的美国 CPI 报告。

高盛策略师年底前在资产配置方面仍然亲风险

拜耳三季度出现了接近 42 亿欧元的净亏损，由于农药业务疲软，拜耳下调了全年利润指引。周二拜耳欧股一度暴跌 12%。

奢侈品，汽车爆雷后，欧洲制药化工巨头也暴雷了 | 财报见闻

投资者正在考虑购买亚马逊或苹果的股票。亚马逊在电子商务、云计算和数字广告方面的强劲销售使其具备增长潜力，报告显示其营业收入同比增长了 55.3%。2023 年，其股价飙升了 148%。相比之下，苹果以其强大的品牌和生态系统而闻名，财务状况稳健，但其估值较高。分析表明，考虑到亚马逊具有吸引力的估值和增长潜力，相较于苹果的高股价，亚马逊是更好的投资选择

当前最值得购买的股票：亚马逊 vs. 苹果

亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin），Citadel 的首席执行官，在 2024 年上半年显著调整了他对 Nvidia 和亚马逊的投资。他出售了 1160 万股 Nvidia，减少了 79% 的持股比例，同时增加了 145 万股亚马逊的持股，使其成为 Citadel 最大的投资头寸。尽管出售了 Nvidia，这家在人工智能领域具有强大增长潜力的公司，长期投资者可能会考虑买入。相反，亚马逊在电子商务、广告和云服务等多元化增长引擎上展现出良好的财务业绩，预计到 2025 年每年盈利增长 24%，使其成为一个可行的投资选择

Nvidia 股票与亚马逊股票：亿万富翁 Ken Griffin 买入 Nvidia 股票，卖出亚马逊股票

随着特朗普当选总统的猜测升温，鲍威尔坚称法律保护他不被解雇。美国最高法院的态度至关重要，批评者认为 90 年前的先例不适用于现代行政机构，呼吁重新审视总统解雇权。最高法院尚未推翻旧例，最近在消费者产品安全委员会案件中获得了机会。

特朗普能否解雇鲍威尔？美国最高法院态度很重要！

英国工资增长降温幅度小于预期，强化了英国央行在降息方面的谨慎立场。根据最新数据，9 月三个月内，平均收入同比增长 4.8%，略低于 4.9%。尽管为 2022 年以来最低水平，但经济学家原预计降幅更大。失业率上升至 4.3%，高于预期，央行对物价稳定面临威胁。企业可能通过降低工资增长或提高价格应对增税。

英国工资放缓幅度不及预期 强化央行谨慎降息立场

加密货币股美股盘前上涨，Coinbase 涨 5.1%，MicroStrategy 上涨 8%。ProShares 比特币策略 ETF 上涨 2.8%，iShares 比特币信托基金上涨 2.8%。

国务院决定对《全国年节及纪念日放假办法》作如下修改：一、将第二条第二项修改为 “（二）春节，放假 4 天（农历除夕、正月初一至初三）”，第四项修改为 “（四）劳动节，放假 2 天（5 月 1 日、2 日）”。二、增加一条，作为第七条：“全体公民放假的假日，可合理安排统一放假调休，结合落实带薪年休假等制度，实际形成较长假期。除个别特殊情形外，法定节假日假期前后连续工作一般不超过 6 天。” 此外，对条文顺序和个别文字作相应调整和修改。本决定自 2025 年 1 月 1 日起施行。

重演 1928，美股大涨只是暂时的？

MicroStrategy 股价周一上涨超过 25%，创下历史新高，因其持有的比特币数量增加至 279,420 枚。该公司通过出售新股筹集约 20 亿美元用于购买比特币。尽管股价大幅上涨，但 Barron’s 指出，MicroStrategy 的市值是其比特币价值的三倍，仍然是投资比特币的昂贵选择。当前比特币价格为 86,700 美元，MicroStrategy 的比特币总价值约为 240 亿美元，而公司市值接近 720 亿美元。

MicroStrategy 股票飙升，但投资比特币有更便宜的选择

兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，未来两到三年最看好 A 股市场，预计 A 股将优于港股和美股。他指出，当前地方政府的优质股权与新兴生产力相结合，科技牛市将贯穿始终，主要集中在新材料、新能源、生物医药、人工智能等领域。此外，张忆东提到，通过优化财政和货币政策，有望实现股权财政的转化，促进内需和区域经济改善。

兴业证券张忆东：未来两三年最看好的还是 A 股市场 科技牛将贯穿始终

大家下午好！我是海豚君。今天港、A都迎来了一波深度的回调，午后恒生直接击穿20000点大关，中概是重灾区，美团、京东跌超5%。美国大选结束，特朗普上台后的政策仍然存在不确定性，而前期的乐观预期已打入太多，加剧了市场的波动。半导体、消费等多数行业下跌，而正在底部潜伏的医药板块今天逆势冲涨，这和国家医保局办公室、财政部办公厅做晚发布的《关于做好医保基金预付工作的通知》有一定关系...