紫金矿业在哥伦比亚的金矿遭贩毒集团掠夺，损失 3.2 吨黄金，价值约 2 亿美元。公司表示，自 2022 年下半年新政府上台后，矿区安全形势恶化，非法采矿事件增加。尽管受到影响，2024 年截至三季度已生产黄金 7.5 吨，完成全年计划的 87%。公司谴责非法采矿行为，并寻求政府协助。

紫金矿业被贩毒集团掠走 3.2 吨黄金，价值 2 亿美元？公司回应来了！

ASML 重申了其长期增长前景，宣布维持到 2030 年销售额将达到 440 亿至 600 亿欧元的目标不变，并承诺增加派息和股票回购。

AI 需求依然强劲，ASML 预计未来五年销售增长率平均为 8%-14%

最新公布的消费者价格指数（CPI）数据未能引起市场波动，但投资者对通胀的长期前景表示担忧。凯投宏观的 Diana Iovanel 指出，尽管当前通胀不被视为主要问题，但未来的通胀已成为关注焦点。Truist 的 Keith Lerner 表示，市场在消化特朗普政府可能的经济政策影响，尤其是关税对通胀的潜在影响。贝莱德的 Rick Rieder 强调，当前经济增长和政策变化可能导致通胀预期的变化。

最新 CPI 也未能掀起波澜？市场的 “头号担忧” 可能已经生变

国富氢能将于 11 月 15 日 (周五) 在香港挂牌。截至发稿，暗盘交易显示报价 75 港元，较招股价 65 港元上涨 15.38%；每手 100 股，不计手续费，每手赚 1000 港元。

新股暗盘 | 国富氢能暗盘盘初上涨逾 15% 每手赚 1000 港元

网易第三季度营收 262 亿元人民币，预估 265.9 亿元人民币。

2008 年总统竞选经济顾问 Peter Schiff 表示，美联储上周的降息决策非常荒谬，因为二手车价格的大幅下跌使得平均通胀回落，掩盖了真实的通胀情况，事实上，许多重要的必需品价格仍在大幅上涨，美国的通货膨胀并没有得到有效遏制。

美联储又一次误判了通胀？

<p>大家下午好！我是海豚君。今天港、A又是个股普跌的一天，情况甚至比昨天更加严峻。昨晚美国公布10月CPI数据，同比增长2.6%，核心CPI同比上升3.3%，符合市场预期，市场并未对此作出过多反应，通胀水平再次加强了12月降息的预期。主要还是美国大选落地的影响还在持续，美元持续走强的背景下，亚太股市近期表现整体低迷...</p>

又是普跌的一天｜今日重要消息回顾

港股收盘，恒指收跌 1.96%，恒生科技指数收跌 3.08%，腾讯控股绩后收跌 0.10%。

自 9 月以来，美联储已降息 75 个基点，但美元和美债却显著上升。民生证券在 11 月 14 日发布的报告中指出，2016 年大选前后美元和美债的表现与今年相似。今年的 “特朗普交易” 早于 2016 年启动，若持续两个月，可能到 12 月初才会减弱。投资者需关注 11 月的经济数据，如 ISM 制造业 PMI 和非农就业数据，以判断美国经济是否继续走软，从而影响美元和美债的走势。

一年 6 倍，五年 20 倍，MicroStrategy 股价暴涨背后离不开 ATM 融资机制。这一模式下，MicroStrategy 能够在价格高峰时机灵活地筹资，避免大规模增发导致的大幅折价发行问题，同时 “人人皆可参与”，不偏袒机构投资者。

比特币影子股 MSTR 飙涨背后的玄机——ATM 机制

美银认为，美元强势不可持续，首先，市场已经提前定价了特朗普政策带来的影响，并且特朗普政策的具体实施情况还存在变数；其次，美国相对欧元区进一步扩大财政赤字的可能性不大；最后，即使美国继续放宽财政政策，也可能因为市场担忧美联储独立性、市场定价债务风险等因素，导致美元强势难以持续。

靠财政刺激的强美元，强不了太久？

“币圈大户” 都是谁？盘点比特币的机构持有者｜财料

公司第三季度股东应占溢利 24.55 亿元人民币，同比增长 92%；前三季度，公司股东应占溢利较去年同期增长 358% 至 130.53 亿元。

吉利汽车 Q3 营收破 600 亿创单季新高，有望实现全年 200 万辆销售目标 | 财报见闻

恒科指跌幅扩大逾 3%，成份股中，权重科技股悉数飘绿，腾讯午后转跌，此前曾涨超 2%，公司三季度收入及纯利均胜预期。截至发稿，金山软件跌 3.73%，报 28.4 港元；阿里巴巴-W 跌 2.71%，报 88.1 港元；腾讯跌 0.3%，报 402.6 港元。消息面上，11 月 14 日亚市盘中，美元指数维持日内涨势。截止发稿，美元指数升至 106.69，创一年新高。中泰国际指出，特朗普胜选，贸易保护主义倾向推高港股风险溢价，强通胀政策也使得美元指数和美债收益率继续强势演绎，港股流动性和估值扩张进一步承压。开源证券则表示，短期急速大涨后出现回落调整为正常获利了结，未来半年内有望迎来一揽子政策相继刺激中国经济基本面，能够为港股市场提供支撑，后期宏观景气及企业盈利回升有望带动更多主动长线资金回流，港股市场或仍具备较大的上涨空间。

理解市场 | 恒科指跌幅扩大逾 3% 科网股悉数飘绿 腾讯午后转跌

景顺首席环球市场策略师 Kristina Hooper 及亚太区策略师赵耀庭表示，全球经济增长有望改善，因美联储减息 25 点子，支持周期性及小型股票的吸引力。景顺看好已发展市场（美国除外）及新兴市场股票，认为减息将降低估值折让率，利好风险资产。同时，债券也将提供吸引力机会，尤其在当前高票息率下。

景顺：全球经济增长有望改善 看好周期性及小型股票

高盛指出，中性利率上调的主要原因有两个，包括债券市场的利率走高，以及经济模型对中性利率的更新预估。此外，上调也受到当前强劲的财政支出和风险偏好等非货币政策因素的支撑。

美联储这轮降息终点在哪里？高盛：在 3.25-3.5% 左右，比上个周期峰值高出 100 个基点

投资者积极抬高与特朗普相关资产，预期其当选后将延续减税政策和放松管制，推动股指上涨。标普 500 指数过去一个月上涨约 3%。然而，市场担忧提前获取收益，可能面临通胀加剧风险。尽管特朗普计划对进口商品征收关税，但全球贸易战可能引发价格压力。与 2016 年相比，当前通胀和利率水平不同，市场需消化经济增长与通胀风险之间的矛盾。

“特朗普交易” 恐已被彻底定价！现在问题来了

有了 AI-RAN，电信基站能变成现金流虹吸器。

赛道 Hyper | 英伟达软银联手实现电信技术重大突破

AMD 在 2024 年首次在数据中心收入上超越英特尔，主要得益于其在数据中心加速器市场的成功。AMD 的 GPU 业务本季度超过 15 亿美元，EPYC 系列 CPU 显著提升了市场份额。其设计选择和台积电的 chiplet 架构使得 AMD 在 AI 热潮中成为领先的 x86 数据中心 CPU 供应商。Instinct GPU 和 EPYC CPU 的强劲增长使得季度数据中心收入超过 35 亿美元。

Techlnsights：AMD 首次在数据中心收入上超越英特尔

港股半导体板块午后跌幅扩大，宏光半导体跌超 16%，华虹半导体跌超 5%，晶门半导体等跟跌。

加密货币投资公司 Galaxy Digital 的主管迈克尔·诺沃格拉茨表示，特朗普若建立比特币储备的可能性很低，但若实现，比特币价格可能飙升至 50 万美元。他认为美国应利用现有比特币，展示其在全球科技和数字资产中的领导地位。特朗普在总统选举中获胜后，推动比特币价格上涨超过 30%。诺沃格拉茨的净资产也因市场反弹而大幅增加。

加密货币大多头：若特朗普真的建立比特币储备，50 万美元见！

华尔街资深投资者彼得·希夫指出，美国通胀再次上升，主要受到二手车价格回落的影响。尽管二手车价格同比下降，但其他类别如住房、医疗等仍在上涨，整体通胀率从 9 月份的 2.3% 上升至 10 月份的 2.6%。希夫认为，降息是美联储应对通胀的唯一方法。

华尔街大鳄：降息是美联储自救的唯一方法

美国 10 月份消费价格同比上涨 2.6%，略有回升，显示通胀在不均衡的道路上走低。尽管如此，分析师认为这不足以阻止美联储在 12 月降息的计划。投资者对通胀数据的反应积极，预计美联储将降息 25 个基点。报告显示，核心价格上涨 3.3%，符合预期。尽管通胀有所降温，但市场对特朗普的再通胀政策持谨慎态度。

“美联储传声筒”：通胀保持坚挺，但不足以破坏美联储 12 月降息计划

AMD 宣布将全球裁员 4%，约 1000 名员工受影响。该公司表示，此举是为了将资源与最大增长机会结合。AMD 在人工智能芯片领域寻求更强立足点，尽管其市场份额与英伟达相比仍显不足。预计 2024 年 AMD 的人工智能芯片销售额将达到 50 亿美元。

芯片巨头也挥起裁员大刀！ AMD 将全球裁员 4%，波及约 1,000 名员工

美国前财政部长拉里·萨默斯警告当选总统特朗普，称如果兑现竞选承诺，可能导致物价再次飙升。他对特朗普的税收削减、提高关税等提议表示震惊，认为这将引发比 2021 年更严重的通胀。尽管通胀已缓解，但物价仍高企，选民对生活成本的不满助推特朗普重返白宫。特朗普的过渡团队则反驳了萨默斯的警告，称其政策将促进就业和降低通胀。

美国前财长警告特朗普：不要兑现竞选承诺！

兴业证券全球首席策略分析师张忆东在天弘基金活动上表示，未来 2-3 年 A 股将优于美股，科技牛、内需牛和出海牛是主要投资主线。他认为 A 股市场已反转，未来将实现中国股权财政的可行性，并长期看好黄金和比特币。张忆东的观点转变源于 9 月 26 日的政治局会议，强调股市的回购注销和并购重组的重要性。

张忆东：A 股未来两年肯定好于美股，这轮牛市最大亮点是它，科技牛、内需牛、出海牛是三大主线

多家银行宣布提升消费支付限额，以便利大众消费。交通银行自 11 月 18 日起，借记卡在支付宝的快捷支付限额提升至单笔 20 万元、日累计 20 万元、月累计 600 万元。此举是为了激发消费活力，尤其针对支付宝和微信支付平台。然而，资金流动加速可能给银行运营带来挑战，需在便利性、安全性和风险管理之间找到平衡。

多家银行宣布：单日限额提升！

马斯克表示 DOGE 的稳定通胀率是其特色。前 SEC 主席预测加密货币立法可能在特朗普执政期间出台。美国参议院将由支持加密立法的 John Thune 担任多数党领袖。Matrixport 报告比特币交易量创 1450 亿美元新高，散户投资者回归市场。期权市场显示交易员在抢购比特币 10 万美元看涨期权。Galaxy Digital CEO 对特朗普的比特币战略储备提案表示怀疑。Coincheck 预计 12 月在纳斯达克上市，俄罗斯批准加密货币税收框架。

1. 马斯克：DOGE 平稳的通胀率不是 Bug，而是特色。2. 前 SEC 主席：加密货币立法可能在特朗普

美元指数接近两年高位，金价跌至八周低点。尽管美国通胀数据支持美联储降息的可能性，美元走强仍压制金价，金价连续四天下跌，现货黄金价格为每盎司 2574.55 美元。美元强势使以美元计价的大宗商品更贵，金价自 10 月 31 日历史高点下跌超过 7%。尽管如此，金价今年仍上涨约 25%。

涨势如虹！美元指数接近 2 年高位 黄金跌至八周来低点

特斯拉自驾加速入华，传闻与上汽合作 Robotaxi，推动国内智能驾驶发展。上汽具备智能化需求和运营资质，Robotaxi 合作可加速落地。政策支持下，智能网联汽车准入和示范应用加快，若合作成功，特斯拉和上汽均可受益，但仍面临数据和接受度的不确定性。

港股概念追踪 | 特斯拉自驾 “鲶鱼效应”   催化国内智能驾驶发展（附概念股）

根据 Counterpoint 的报告，2024 年第三季度印度尼西亚智能手机出货量同比增长 4%。小米以 19% 的市场份额领跑，特别是在入门级市场占 25%。OPPO 以 18% 市场份额位居第二，主要在中高端市场表现强劲。三星在高端市场以 42% 份额领先，推动了整体市场的增长。

Counterpoint：三季度印尼智能手机出货量继续增长 小米领跑市场

比特币可能面临重大回调，Glassnode 分析师指出，尽管其涨势仍有空间，但历史数据显示，类似上涨阶段平均持续 22 天后会出现回调。比特币近期触及 93265.24 美元的纪录高点，年内累计上涨逾 110%。当前流通供应已保持高利润约 12 天，分析师预计价格上下限分别为 9.49 万美元和 5.16 万美元，接近上限时可能出现卖压。

以史为鉴，比特币或很快迎来重大回调

港股开盘，恒指开跌 0.99%，科指开跌 1.51%。内房股集体高开，富力地产开涨 10%，融创中国开涨 5.63%。

美元指数近期从 104 涨至 106.5，涨幅达 2.5%。市场情绪仍偏向做多美元，外资行普遍看空欧元。美元强势受共和党胜选及国际政局动荡影响。10 月美国 CPI 符合预期，核心 CPI 环比 0.3%。美联储官员表示通胀上行风险不明显，经济可能面临停滞。尽管降息预期上升，美元指数仍创下新高，需关注 106.5 的阻力位。

暴涨的美元，何时是头？

Michael Novogratz 表示，特朗普建立比特币战略储备的可能性很小，但如果成真，比特币价格将飙升至 50 万美元。自特朗普胜选以来，比特币上涨超过 30%。他认为美国应利用比特币展示其在科技和数字资产领域的领导地位。尽管共和党控制参议院，但席位不足以保证提案通过。Novogratz 的净资产已增至约 54 亿美元。

Novogratz：特朗普建立比特币储备的可能性很小，但如果成真，那 50 万美元见！

堪萨斯联储主席施密德表示，利率还要下降多少或最终可能稳定在哪里尚有待观察；达拉斯联储洛根认为，中性利率的不确定性也有所上升；其他官员也纷纷表达了对降息的谨慎看法。

多位美联储高官表态：还能降多少？真的不确定

桥水基金在截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度持仓报告中显示，总市值为 177 亿美元，较上季度下降 8%。该基金增持了苹果等 260 只个股，减持了英伟达、Alphabet 等 428 只个股。前十大持仓占总市值的 32.29%，其中 iShares 标普 500 指数 ETF 为最大持仓。

桥水 Q3 持仓：大举增持苹果减持英伟达、Alphabet 等科技股

萨默斯警告称，如果特朗普坚持竞选期间所说做的承诺，美国将遭受比 2021 年更严重的通胀冲击。希望特朗普能在这个任期吸取教训，并调整他的计划，从而避免导致通胀。

喊对上轮美国大通胀的萨默斯：特朗普将引发 “数十年未见的通胀危机”

摩根大通资产管理公司首席全球市场策略师 David Kelly 警告，特朗普的关税计划可能导致全球经济放缓和美国通胀上升，突显出在股市反弹期间被忽视的风险。他指出，激进的关税措施可能引发滞胀，且关税战争将加剧全球冲突。尽管特朗普声称高关税不会损害经济，但投资者对保护主义的影响表示担忧，债券收益率因市场对其政策的反应而上升。

被美股忽略的风险？摩根资管：特朗普关税计划或引发滞胀问题

周三美股成交额前 20 中，特斯拉成交 413.59 亿美元，股价上涨 0.53%。特朗普宣布马斯克将领导新成立的政府效率部门，旨在减少官僚机构和监管。特斯拉将召回 2431 辆 2024 款 Cybertruck。英伟达成交 264.76 亿美元，股价下跌 1.36%，与软银合作打造日本超级计算机，并将目标价上调至 170 美元。比特币概念股 MicroStrategy 成交 160.76 亿美元，股价下跌 7.91%。

11 月 13 日美股成交额前 20：马斯克将领导特朗普政府效率部门

澳洲联储主席布洛克：比特币在澳大利亚经济或支付系统中没有任何作用。

媒体称，OpenAI 的猎户座未能达到公司期望的性能，比如截至夏末在编码方面还表现不佳，部分源于缺乏足够的训练数据；谷歌即将推出的新版 Gemini 并未达到内部预期，Anthropic 也推迟了 Claude 新模型 3.5 Opus 的计划发布时间。

不止 OpenAI“猎户座”！谷歌和 Anthropic AI 模型开发也被爆遇瓶颈

美国按揭贷款利率在过去六周累计攀升 72 个基点，幅度为两年来最大，在过去八周中有六周上涨。至此，按揭贷款利率已扭转了美联储 9 月会议首次降息前出现的所有的利率跌幅。

特朗普当选后的意外输家——美国数百万买房人

比特币升破 9.3 万美元创新高后转跌，加密货币概念股多数回落，“妖股” 优点互动收跌 59.38%，微策投资 MSTR 收跌 7.91%。宏观方面，中国昨日发布楼市税收优惠新政；美国 10 月 CPI 同比加速增长至三个月高位，但符合预期。

早餐 | 腾讯绩后 ADR 收跌近 2%！房多多大起大落：涨超 14% 后收跌 10%

腾讯控股第三季度营收 1671.9 亿元，同比增长 8%，净利润 532.3 亿元，同比增长 47%。国际市场游戏收入环比增长 5% 至 145 亿元，本土市场游戏收入环比增长 8% 至 373 亿元。前三季度营业收入 4878.1 亿元，同比增长 7%。公司于联交所回购约 359 亿港元的股份。

智通港股早知道 | 住房交易税收新政发布 腾讯第三季度营收同比增长 8%

前美国财政部长萨默斯警告称，如果特朗普兑现其竞选承诺，美国将面临数十年未见的通胀危机。他提到，特朗普的减税、提高关税和驱逐非法移民等政策将对经济造成严重影响，可能导致比 2021 年更严重的通胀问题。

美国高通胀吹哨人萨默斯：若特朗普兑现承诺，将引发数十年未见的 “通胀危机”

美联储官员对降息的必要性表示不确定，尽管 12 月降息的概率已超过 80%。堪萨斯联储主席施密德指出，虽然是回调货币政策的时机，但未来利率的下降幅度仍不明朗。达拉斯联储主席洛根强调中性利率的不确定性可能导致通胀风险，需谨慎行事。美联储官员普遍认为通胀朝着 2% 的目标发展，但在做出决定前需分析更多数据。

美联储 12 月降息概率已超 80%，但官员们对于后续深感不确定

思科 2025 财年第一季度营收同比下降 6%、连降四季仍高于分析师预期，最大业务网络的营收超预期下降 23%；思科全财年营收指引区间小幅上调，区间中值低于分析师预期；当季总体产品订单增长 20%，不计 3 月完成收购的 Splunk，订单则增长 9%，当季大客户 AI 基础设施订单 3 亿美元，CEO 称有信心全财年 AI 订单超过目标 10 亿美元。股价盘后转跌后一度跌 3%。

思科上季营收下降 6% 仍优于预期，上调后全年指引略逊，盘后仍涨近 5% 后转跌 | 财报见闻

比特币期货在 11 月 13 日纽约尾盘一度涨至 94065.00 美元，随后回落至 89110.00 美元，较前一交易日跌 1.09%。现货比特币涨 1.6%，暂报 89700 美元，曾创下 93462.17 美元的历史新高。CME 以太币期货主力合约报 3174.00 美元，日内交投于 3364.00-3142.50 美元区间。

比特币期货在美国 CPI 发布日一度涨至 9.4 万美元上方

隔夜美股三大指数涨跌不一。道指涨 47.21 点，涨幅 0.11%，报 43958.19 点；纳指跌 50.66 点，跌幅 0.26%，报 19230.74 点；标普 500 指数涨 1.39 点，涨幅 0.02%，报 5985.38 点。美国 10 月 CPI 创三个月新高，增强了美联储降息预期。美元指数升至一年高位，推动欧元跌至一年低点。特朗普媒体科技跌 5%。