巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦发布了截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度持仓报告，持仓总市值为 2660 亿美元，环比下降 5%。在此期间，伯克希尔减持了苹果等 6 只个股，清仓 3 只个股，同时新增和增持了 2 只个股。苹果仍为最大持仓，但持仓数量较年初大幅下降 25%。

巴菲特旗下伯克希尔 Q3 持仓：大幅减持苹果、Ulta Beauty，建仓达美乐比萨、Pool Corp.

今日重要经济数据和事件包括：07:50 日本三季度 GDP 初值，08:30 澳洲联储助理主席 Brad Jones 讲话，09:20 中国央行到期的 MLF 和逆回购，09:30 中国住宅销售价格报告，10:00 中国社会消费品零售总额等数据发布，15:00 英国 9 月 GDP，21:30 美国 10 月零售销售和进口价格指数，22:00 美国波士顿联储主席讲话，22:15 美国 10 月工业产出，23:00 欧洲央行首席经济学家讲话等。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

隔夜美股三大指数收跌，道指跌 207.33 点，跌幅 0.47%；纳指跌 123.07 点，跌幅 0.64%；标普 500 指数跌 36.21 点，跌幅 0.60%。特斯拉下跌 5.77%。美联储主席鲍威尔表示不急于降息，暗示 12 月可能不会降息。欧股普遍上涨，德国 DAX30 指数涨 1.52%。比特币一度突破 9 万美元，创历史新高。

隔夜美股 | 三大指数收跌 特斯拉跌 5.77%

鲍威尔称，劳动力市场指标回到与美联储充分就业目标一致的更正常水平；通胀将继续朝目标 2% 下降，尽管时而会出现颠簸；利率路径并非预设，取决于数据和经济前景，如果数据告诉我们要放慢降息，放慢就是明智之举；国会普遍认为联储独立性非常重要，现在对特朗普政府的政策下结论为时过早，联储在更确定政策以前会谨慎行事；AI 的影响可能比我们预期来得更晚且更大。鲍威尔表示不急于降息后，两年期美债收益率上扬，现货黄金转跌，美元指数涨幅扩大。

鲍威尔：经济强劲，美联储无需急于降息，有时间了解特朗普政策影响

伯克希尔三季度新进达美乐披萨和游泳池用品分销商 Pool。二者是有一些共同点的：今年迄今为止，二者的表现均落后于整体市场。由于低收入消费者的支出有压力，达美乐披萨的股价受到抑制；由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool 的股价受到拖累。

伯克希尔 Q3 减持苹果、美银，几乎清仓犹他美容，新进达美乐披萨

多家外资机构上调中国股票评级，乐观预期中国经济增长。自 9 月 24 日以来，增量政策逐渐显效，改善经济增长动能，释放 A 股市场活力。野村、瑞银、摩根大通等机构均上调了对中国 GDP 增长的预测。瑞士百达资产管理将中国股票评级从 “中性” 上调至 “超配”，因经济前景强劲。

野村等多家外资机构上调中国股票评级

据 CME“美联储观察”：美联储到 12 月维持当前利率不变的概率为 41.3%，累计降息 25 个基点的概率为 58.7%。到明年 1 月维持当前利率不变的概率为 29%，累计降息 25 个基点的概率为 53.6%，累计降息 50 个基点的概率为 17.6%。鲍威尔在今日凌晨发表了有关 “不急于降息” 的鹰派言论。

美联储 12 月降息 25BP 的概率降至 58.7%

特斯拉的股票在有报道称特朗普政府计划取消 7500 美元的电动车税收抵免后下跌了 5.8%。该公司还宣布因驱动逆变器故障而进行今年第六次召回 Cybertruck。其他电动车股票，如 Rivian 和 Lucid，经历了更大的下跌。虽然首席执行官埃隆·马斯克表示，补贴的取消可能会对特斯拉的销售产生轻微影响，但这对其利润较低的竞争对手可能更具破坏性。税收抵免的取消可能会有利于燃油车，可能会影响特斯拉的市场地位

为什么特斯拉股票今天下滑

若美国消费者金融保护局（CFPB）真将谷歌置于联邦政府的直接监管，谷歌将受到与银行等金融机构类似的严格监控。CFPB 还努力制定一套适用范围更广的规定，对整个科技业实施监管。

和华尔街一样被严格监管？谷歌被美国 “金融业消协” 盯上了

两年期美债收益率短线上扬 3 个基点，逼近 4.32%，美联储主席鲍威尔称，美国经济并没有暗示美联储需要匆忙地降息。

K33 Research 表示，芝商所（CME）比特币期货合约相对于现货市场价格的溢价已经下降。根据加密数据跟踪公司 Amberdata 的数据，过去 24 小时内，执行价格为 8 万美元的看跌期权的未平仓合约激增。K33 research 的研究主管 Vetle Lunde 说：“市场似乎正在降温，CME 基准合约（的溢价）自昨天收盘以来一直走低，全天徘徊在 10% 左右，低于美国大选以来的 13% -16%，这可能是风险状况缓和的微妙暗示。” 整个加密市场杠杆看涨押注的平仓在一定程度上导致了比特币从创纪录高点回落。根据 Coinglass 汇编的数据，过去 24 小时内，多头头寸的平仓额是看跌头寸的两倍，分别为 4.47 亿美元和 2.07 亿美元。

比特币的投机狂潮在期货市场开始出现降温迹象

iOS 版的 Gemini App 支持 35 种语言的问题提示词，拥有类似 ChatGPT 语音模式的原生功能 Gemini Live、支持 12 种语言对话；用户向 Gemini 提问时可访问 YouTube 等其他谷歌 App，可以文生图像，非订阅用户可在 iOS 版本免费使用一个月 Gemini Advanced。

赶在 Siri 接入 ChatGPT 前，谷歌杀入苹果大本营：iPhone 用户可以用 Gemini App 了

知情人士对媒体称，该组织正已经做好准备，应对可能出现无法将气候因素纳入全球银行报告监管规定，而导致这项工作被无限期搁置的情况。分析认为，这导致美欧监管方立场对立加剧，而特朗普的再次当选更为气候议题谈判蒙上阴影。

美联储拒绝将气候议题纳入监管框架 巴塞尔全球银行报告监管规定恐难产

Meta 因将 Facebook Marketplace 与社交网络 Facebook 捆绑，限制用户选择，被欧盟罚款 7.98 亿欧元。欧盟委员会认为这损害了其他二手商品广告平台的利益，要求 Meta 停止这一做法。

因违反反垄断规定，Meta 首次被欧盟罚款 7.98 亿欧元

Burberry 周四发布财报显示，尽管该公司营收大幅下降 22%，同比转盈为亏，但新任首席执行官同时公布战略重组计划，并宣布了一项 4000 万英镑的成本节约计划，刺激该公司股价一度上涨 22%，创下该股有史以来单日最大涨幅，终结此前连续四个交易日下跌的走势。分析师对这一消息反应积极，指出这一变革可能标志着困境中的品牌迎来 “转折点”。

奢侈品行业转折点要来了？Burberry 公布扭转困境新战略 股价大涨 22%

吉利控股集团于 11 月 14 日宣布旗下两大品牌极氪与领克正式合并，旨在减少内耗并提升综合竞争力。极氪将收购吉利和沃尔沃持有的领克股份，交易金额约 90 亿元，预计 2025 年上半年完成股权结构调整。合并后，领克将成为极氪及吉利汽车的间接非全资附属公司，财务业绩将合并入两家公司的综合财务报表。此举是吉利落实《台州宣言》战略框架的重要措施。

吉利双子星 “合并”

以下为$京东(JD.US) 2024财年第3季度财报电话会纪要，财报解读请移步《靠 “国补” 回魂，京东要 “复活” 了？》一、财报核心信息回顾：二、财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息：一般商品类别业绩：三季度一般商品类别的收入同比增长8%，这一增长势头已持续三个季度。增长主要归功于超市类别，该类别在本季度再次实现了双位数的收入增长。用户增长和参与度：京东的用户增长和参与度有所提高...

京东：预计国补会持续到明年（3Q24 电话会纪要）

美股开盘时，美国三大股指微涨 0.1%。中概股方面，京东跌 1.7%，B 站跌 7.6%，而网易涨 7.6%。京东 Q3 营收同比增长 5%，净利润大增 48%；B 站 Q3 营收同比增长 26%，经调净利润首次转正；网易 Q3 营收和净利双双萎缩。思科营收下降 6% 但优于预期，全年指引略逊。

美股开盘：美国三大股指微涨 0.1%，网易涨超 7%，B 站跌超 7%

美国 PPI 年率为 2.4%，高于预期的 2.3%。初请失业金人数降至 21.7 万人，显示工人需求强劲。尽管通胀有所缓解，但仍高于三年前的水平，导致公众不满。美联储可能会放慢降息步伐，因通胀仍在向 2% 的目标迈进。

美国 PPI 年率超预期，美联储青睐的 PCE 面临压力！

亿万富翁投资者沃伦·巴菲特连续第四个季度出售苹果股票，减少了伯克希尔哈撒韦在该公司的持股。尽管如此，苹果仍然是其主要持股，价值接近 1000 亿美元。巴菲特的出售可能反映出对市场的谨慎展望，而非对苹果增长的担忧。尽管苹果股票今年上涨了 15%，但其高估值和温和的销售增长对潜在投资者提出了质疑。长期持有者可能会发现价值，但新投资者可能会考虑等待或探索更便宜的替代品

亿万富翁投资者沃伦·巴菲特连续第四个季度出售苹果股票。投资者是否应该感到担忧？

北京时间11月14日晚美股盘前，$京东(JD.US) $京东-SW(09618.HK) 公布了2024年3季度财报，整体来看因公司先前与市场已充分沟通，营收指标大体与预期差距不大，无惊无喜。利润角度，虽然集团经营利润比预期高出13%，整体还算不错，但问题是核心的商城板块利润率扩张却（暂时）陷入了停滞，是最大的瑕疵。详细要点如下：1、比重最大的自营零售业务本季收入2046亿元，同比增长4.8%...

靠 “国补” 回魂，京东要 “复活” 了？

$哔哩哔哩(BILI.US) 三季度业绩实际还可以，只是近期较高的市场预期需要做一下调整。与最新的预期相比，由于游戏收入低于预期，进而导致收入、利润相关指标和预期相比也都表现一般。具体来看：1. 靴子落地，小破站赚钱了：三季度经调整净利润 2.36 亿，利润率 3.2%。减亏一方面由游戏、广告高增长带动，另一方面则主要是服务器折旧成本下降带来，而经过一个周期，研发人员的 SBC 费用开始恢复增长...

哔哩哔哩：都是高预期的锅，小破站实际没那么差

美国 10 月生产者物价指数 (PPI) 同比上涨 2.4%，高于预期的 2.3%；环比上涨 0.2%，符合预期。9 月核心 PPI 同比上涨 3.1%，也高于预期。尽管物价压力有所缓解，但缺乏进一步下降趋势，可能影响美联储的降息步伐。投资组合管理费和机票价格上涨是主要因素，而食品和能源价格的下跌则抑制了整体涨幅。

通胀压力持续！美国 10 月 PPI 超预期上涨，美联储降息步伐或受影响

美国 10 月 PPI 回升，京东 Q3 营收增长 5%，净利增 48%。B 站 Q3 营收增 26%，首次实现经调净利转正。美联储 Kugler 强调关注就业与通胀。美国首次申请失业救济人数降至 21.7 万，创 5 月以来新低。欧洲央行会议纪要显示通胀下行趋势增强。日本政府拟向低收入家庭发放 3 万日元补助。英国实际收益率升破 1%。IEA 报告称 2025 年全球石油市场将面临供应过剩。鸿海预计明年 AI 服务器营收占比达 50%。ASML 美股盘前涨近 4%。迪士尼美股盘前涨逾 10%。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

Meta 因将 Facebook Marketplace 与其社交网络捆绑而被欧盟罚款 7.98 亿欧元（8.41 亿美元），这是该公司首次因违反欧盟反垄断法受到处罚。欧盟委员会要求 Meta 停止此类行为，并对竞争对手施加不公平交易条件。Meta 计划向欧盟法院上诉，认为处罚忽视了欧洲市场的现实。

涉嫌滥用分类广告主导地位 Meta 遭欧盟罚款 7.98 亿欧元

谷歌本周在苹果 App Store 上推出了 Gemini 人工智能聊天机器人的 iOS 版本，标志着与 OpenAI 的 ChatGPT 在移动端的竞争升级。Gemini 应用程序与 Google 应用中的版本相似，具备 Gemini Live 功能，支持语音和对话交互。相比之下，ChatGPT 在 iOS 和安卓平台的布局更为迅速，长期占据苹果 App Store 前五名。此举是谷歌推动人工智能普及的重要一步。

与 ChatGPT 之间的战火蔓延至移动端！谷歌 Gemini 应用正式登陆 iOS

Yardeni Research 总裁埃德·亚德尼表示，为维持强势美元，美联储需暂停降息。他认为美国经济稳健，美元走弱是市场对降息预期的错误反应。亚德尼指出，美元走强会导致其他货币走弱，并提到全球经济受关税影响可能减缓。他预测标普 500 指数到 2030 年将达到 10000 点，并上调 2024 年年终预测至 6100 点，但警告市场乐观情绪可能过高。

为维持强势美元，美联储需暂停降息！

分析认为，由于私募信贷和另类资产的大幅增长，高盛可能成为银行中潜在的大赢家。一方面，特朗普执政期间不会对私募信贷施加限制，使其将在未来四年继续增长；另一方面，国债收益率的上升也可能对私募信贷有利。

领涨海外银行股，高盛才是特朗普交易大赢家？

合并后，此前由吉利控股、吉利汽车和沃尔沃三方合资成立的领克将不再与吉利控股、沃尔沃汽车有直接关系，而是被极氪控股。吉利汽车桂生悦表示，整合领克和极氪是为了避免同业竞争，减少重复投资和叠加花费的局面。

吉利战略大整合：领克极氪合并，股权统归港股上市公司

11 月 14 日晚间公告显示，京东、网易、B 站等公司发布了财报。网易第三季度净收入 262 亿元，净利润 75 亿元，PC 游戏收入同比增长 29%。京东第三季度营收同比增长 5%，净利润大增 48%。B 站第三季度营收同比增长 26%，经调净利润首次转正。英搏尔拟 1260 万美元参与亿航智能定增。

11 月 14 日晚间公告 | 京东、网易、B 站财报出炉；英搏尔拟 1260 万美元参与亿航智能定增

美联储理事库格勒呼吁谨慎对待进一步降息，强调需关注通胀和就业目标。她指出，劳动力市场降温和通胀下降速度放缓，可能影响政策决策。尽管上周美联储降息 25 个基点，但库格勒警告，若出现通胀加速风险，应暂停降息。她预计 PCE 物价指数将同比上涨 2.3%，核心 PCE 上涨 2.8%。她还强调央行独立性的重要性，回应对特朗普可能限制美联储独立性的担忧。

又一美联储理事呼吁：谨慎对待进一步降息！

锂盐企业如天齐锂业和赣锋锂业在行业下行周期中面临亏损。尽管锂价难以回到巅峰，但未来下跌空间有限，预计随着市场库存消化和高成本产能出清，锂价有望回暖。前三季度，天齐锂业亏损 57.01 亿元，赣锋锂业亏损 6.4 亿元，整体业绩承压。部分企业虽盈利，但与去年同期相比均有所下滑。锂价波动是影响业绩的重要因素。

锂价难回 “巅峰”，锂企业绩待逆转

欧美股市差距已达近 30 年之最，特朗普当选加剧全球对美国资产的偏好。标普 500 指数年内涨幅 25%，创历史新高，而欧洲斯托克 600 指数仅上涨 5%。投资者对美国股票的配置比例持续上升，净增持 29%，而对欧元区和英国股票则维持净减持。尽管美国股市估值高，但经济和盈利增长加速使其相较于欧洲股市更具优势。

欧美股市差距拉大至 30 年之最 特朗普胜选催热美国资产投资

哔哩哔哩-W 与腾讯签订支付服务协议、云服务协议及合作协议。根据支付服务协议，2025 年至 2027 年三年内，哔哩哔哩的服务费年度上限分别为 8300 万元、1.08 亿元和 1.4 亿元。此合作将为用户提供便利的支付方式，提升用户体验。

哔哩哔哩-W 与腾讯的联系人订立支付服务协议、云服务协议及合作协议

近期市场因 Trump trade 担忧而下跌，但历史经验显示这可能是风险资产上行的起点。港股在大涨后因政策缺乏新意和不确定性遭遇抛压，部分科技股回落至 10 月初水平。尽管外资快速进出，南向资金仍逆势买入，未来行情仍可乐观。恒生科技指数和互联网 ETF 的估值处于历史低位，短期股价下行空间有限，回调后仍是介入机会。

回调后，可攻可守的恒生科技指数

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2024 年 11 月 13 日，该公司斥资 1998.42 万美元回购 174.26 万股。

阿里巴巴-W11 月 13 日斥资 1998.42 万美元回购 174.26 万股

腾讯重新开始扩张了？

受游戏业务拖累，网易三季度净收入同比下降近 4%，净利润同比减少 16.7%。游戏相关业务收入同比减少 4.2%，但端游表现亮眼，收入同比增长 29%，环比增长 30%。

游戏业务承压！网易 Q3 营收、净利双双萎缩，端游强劲增长 | 财报见闻

11 月 14 日，港股市场北水成交净买入 196.56 亿港元，腾讯绩后获加仓超 16 亿港元。港股通 (沪) 和 (深) 分别净买入 100.52 亿和 96.04 亿港元。盈富基金和阿里巴巴-W 等个股也受到资金青睐。中金预计港股将迎来反转行情，科网股表现强劲。

北水动向 | 北水成交净买入 196.56 亿 内资大举抢筹港股 ETF 腾讯绩后获加仓超 16 亿港元

哔哩哔哩 2024 年 Q3 营收 73.06 亿元，上年同期为 58.05 亿元。

英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）将于 11 月 20 日公布其 2024 财年第三季度业绩，预计将创下新收入纪录，这得益于其新推出的 Blackwell GPU 架构。首席执行官黄仁勋强调了对 Blackwell 芯片的 “疯狂” 需求，这些芯片显著提升了人工智能处理效率。微软和亚马逊等主要科技公司正在加大对人工智能的投资，预计英伟达在 2024 年第四季度将销售多达 30 万个 GB200 GPU。分析师预测，英伟达的收入可能超过 90 亿美元，使其在财报发布前成为投资者的强劲持有选择

每个英伟达股票投资者在 11 月 20 日之前需要听到的黄仁勋的五句话

微软最近的财报显示出一个令人担忧的趋势：利润增长放缓，仅增长了 11%，低于收入增长。尽管市场市值强劲且在人工智能方面进行了投资，但对其人工智能产品 Copilot 的有效性产生了担忧。分析师警告称，如果增长持续下降，微软的股票（目前交易价格为过去 12 个月盈利的 35 倍）可能面临修正。随着潜在的人工智能项目被放弃和即将到来的经济衰退，投资者应保持谨慎，因为年初至今的收益显著低于标准普尔 500 指数的表现

微软最新的财报突显了一个令人担忧的股票趋势

谷歌的母公司 Alphabet 已出售其在 Snowflake 的 79% 股份，显著减少了其持股。这一举措是在 Alphabet 将重点转向人工智能的背景下进行的，过去一年其对 Freshworks 的投资增加了 302%。尽管 Snowflake 仍具备竞争优势，但其收入增长放缓和高估值引发了担忧。相比之下，Freshworks 在不断增长的客户关系管理软件市场中处于良好位置，受益于对人工智能驱动解决方案日益增长的需求

谷歌母公司 Alphabet 出售了其在 Snowflake 中 79% 的股份，并转而投资这个高增长的人工智能（AI）股票

鸿海第三季度净利润同比增 14%，营收创季度新高。公司维持 2024 年销售 “大幅” 增长的预期，并预计 AI 服务器明年将占公司服务器总收入的 50%。

AI 需求强劲！鸿海：明年 AI 服务器营收占比将达 50%

亚马逊最近与 Palantir Technologies 达成的合作伙伴关系旨在将人工智能能力整合到美国军事行动中，利用 Anthropic 的 Claude LLM 在 Palantir 的人工智能平台内。这一合作被视为互利的，增强了亚马逊在联邦部门的地位，同时确立了 Palantir 在人工智能和国防领域的关键角色。预计这项交易将加速两家公司的增长，使 Palantir 成为科技巨头在军事人工智能应用中的重要合作伙伴。总体而言，这一合作被视为科技和国防领域的重要进展

Palantir 与亚马逊的交易是否会改变游戏规则？

京东集团-SW 发布 2024 年第三季度业绩，总收入 2603.87 亿元，同比增长 5.12%；普通股股东应占净利润 117.31 亿元，同比增长 47.82%。前三季度总收入 8118.33 亿元，同比增长 4.27%；净利润 315.05 亿元，同比增长 51.63%。CEO 许冉表示，消费者信心回暖推动收入增长，CFO 单甦指出毛利率和净利率均实现健康增长，并启动 50 亿美元股票回购计划，强调对股东回报的承诺。

京东集团-SW 第三季度普通股股东应占净利润 117.31 亿元 同比增加 47.82% 毛利率和非美国通用会计准则下净利率均取得健康增长

英伟达和 AMD 是人工智能半导体市场的领先者，英伟达在人工智能数据中心的市场份额高达 70% 至 95%。英伟达的收入同比激增 122%，而 AMD 的收入增长了 18%。尽管两家公司都受益于人工智能的增长，但由于英伟达在市场上的领先地位、优越的收入增长以及 69 的市盈率相比于 AMD 的 130 更具吸引力，因此被认为是更好的投资。随着人工智能基础设施支出的增加，两只股票预计将蓬勃发展

更好的人工智能股票：英伟达 vs. AMD

美股盘前，热门中概股多数下跌，小鹏汽车跌超 3%，京东跌近 1%，蔚来跌超 1%，拼多多跌超 1%，哔哩哔哩跌 1.5%。

紫金矿业在哥伦比亚的金矿遭贩毒集团掠夺，损失 3.2 吨黄金，价值约 2 亿美元。公司表示，自 2022 年下半年新政府上台后，矿区安全形势恶化，非法采矿事件增加。尽管受到影响，2024 年截至三季度已生产黄金 7.5 吨，完成全年计划的 87%。公司谴责非法采矿行为，并寻求政府协助。

紫金矿业被贩毒集团掠走 3.2 吨黄金，价值 2 亿美元？公司回应来了！

ASML 重申了其长期增长前景，宣布维持到 2030 年销售额将达到 440 亿至 600 亿欧元的目标不变，并承诺增加派息和股票回购。