美股盘前，部分中概股上涨，京东涨超 2%，蔚来涨近 1%，理想汽车、富途控股微涨。

Natera 的仓位较上季度大幅增加 80.61%，德鲁肯米勒还新建仓了博通、银行股和医药股，同时清仓了新闻集团和电信公司 Liberty Global、减持微软。

德鲁肯米勒三季度大幅调仓：建仓美国银行股、博通，继续加仓 “头号持仓” Natera

Applied Digital 盘后一度飙涨超 4%，文件显示英伟达持有该公司约 3% 的股份。该公司专注于设计和运营数据中心，旨在支持高性能计算和 AI 应用，第一财季营收同比增长了 67%。

英伟达入股，这只 AI 股盘后大涨

黄仁勋认为未来 AI 将会往两个方向发展：能力的可扩展性和多模态，以及应用的 “寒武纪大爆发”，未来 AI 代理和机器人技术将是未来最受欢迎的两种人工智能。英伟达未来布局聚焦于 AI 技术和生态系统合作，通过加速计算和 GPU 强化 CPU，同时提供丰富的软件和库支持 AI 发展，并通过企业合作推动新工业革命，使每家公司都能生产自己的 AI。

英伟达对 AI 的理解和布局，黄仁勋在这里讲清楚了

提议要求，美国购买 100 万枚比特币，按当前市场价格计算，将耗费约 900 亿美元。理论上，美联储有足够的黄金购买 100 万枚比特币，且还能剩下很多。这位盟友表示，特朗普已经认可了储备的想法。

特朗普盟友提议：卖黄金储备，买 100 万枚比特币！

中国香港三季度 GDP 同比终值 1.8%，预期 1.8%，初值 1.8%。

据知情人士透露，美国联邦贸易委员会 (FTC) 正准备对微软云计算业务的反竞争行为展开调查。消息人士称，该机构正在调查有关该软件巨头可能滥用其在生产力软件领域的市场力量的指控，通过实施惩罚性许可条款来阻止客户将其数据从 Azure 云服务转移到其他竞争平台。报道称，正在审查的策略包括大幅提高离开用户的订阅费，收取高昂的退出费，以及据称使其 Office 365 产品与竞争对手的云不兼容。FTC 拒绝置评，微软没有立即回应置评请求。

传 FTC 计划对微软云计算业务反竞争行为展开调查

港股收盘，恒指收跌 0.05%，恒生科技指数收涨 0.22%，网易绩后收涨 12.13%，哔哩哔哩绩后收跌 10.04%。

随着大选风险消散，投资者纷纷涌入美国股市，押注风险更高的股票，推动美股上涨。自 11 月 5 日大选投票以来，标普 500 指数上涨 3%。期权交易员从防御姿态转向看涨，市场预期共和党将控制国会，推动经济议程。每日看涨期权成交量与看跌期权比例为 1.5 比 1，波动性指数降至近四个月低点。

大选风险消散，投资者疯抢风险资产！美股涨势已无障碍？

华尔街预测人士曾认为美联储降息将导致投资者从货币市场基金中撤出现金，但实际情况相反。尽管降息和股市上涨，投资者仍不断将现金投入货币基金，导致其总资产首次超过 7 万亿美元。货币市场基金提供稳定的几乎无风险收入，吸引了许多家庭和机构投资者。随着美联储可能不再进一步降息，华尔街人士预测美国人对现金的热爱不会很快消失。

预测全错！7 万亿美元资金走势令华尔街大跌眼镜

经济学家 David Rosenberg 警告称，推动美国股市牛市的主要因素已接近极端，未来回报将大幅降低。他指出，标普 500 指数的市盈率高于历史平均水平，且企业盈利增长的可能性不大。此外，税率和利率的下降空间也有限，可能会对股市产生下行压力。Rosenberg 认为，股票市场的动力所剩无几。

经济学家预警三大 “牛市动力” 减弱，美股狂欢进入尾声？

比特币投机热情降温，价格跌破 87000 美元，较历史高点低 6500 美元。美联储主席鲍威尔表示无需急于降息，导致市场反应。K33 Research 指出，期货溢价下降，显示风险偏好减弱。自特朗普当选以来，比特币上涨约 30%，投资者期待特朗普的加密货币政策。选举后，现货比特币 ETF 资金流入达 47 亿美元，12 支基金总资产约 940 亿美元。市场波动性加大，90000 美元成为关键关注点。

比特币投机热情降温！交易员焦急等待特朗普亲手提振

绿光资本总裁 David Einhorn 警告，特朗普的政策可能导致通胀上升，预计未来几年通胀将回升至 3.5% 至 4.5%。他指出，尽管最新 CPI 和 PPI 数据符合预期，但减税措施和强劲经济将引发一系列通胀问题。Einhorn 对美股持乐观态度，并认为市场中仍有价值投资机会。Trian Partners 的 Nelson Peltz 则对市场持续上涨表示怀疑，认为高动量股票的集中是一个风险因素。

务必小心！新一轮通胀浪潮恐正在路上

腾讯推出 AI 智能工作台 ima，支持微信公众号文章检索，提升信息获取效率。该工具集信息搜索、长文本处理及文字编辑于一体，能总结内容、提炼要点。中信证券研报指出，未来科技产业投资将围绕 AI 展开，推荐关注 AI 算力、应用与数据、AI 终端等投资机会。随着宏观经济环境改善，互联网、消费电子、汽车产业链等细分科技板块也将迎来投资机遇。

港股概念追踪 | 腾讯推出 AI 搜索 ima   机构看好科技产业围绕 AI 展开（附概念股）

美国顶级经济学家大卫·罗森伯格警告称，美股牛市的三大驱动力——股票估值、税收和利率，正接近极限，未来回报率将显著降低。他指出，标普 500 指数的市盈率高于历史常态，企业税率的进一步下降空间有限，而利率也接近历史低点，可能导致公司盈利承压，股价面临下行风险。

顶级经济学家：美股牛市的三大驱动力正在耗尽

贝莱德推出了一只投资于美国前 20 家大型公司的交易所交易基金（ETF），使欧洲投资者能够以低成本投资于美国大型股。该基金费用率为 0.2%，将在多个交易所上市。贝莱德的投资经理对美国股市持积极看法，认为美国经济和企业盈利增长将继续主导市场。人工智能被视为推动科技巨头表现的重要因素。美国银行证券的调查显示，43% 的全球基金经理预测美股将是明年表现最佳的资产类别。

贝莱德推出美国大型股 ETF 押注大公司将持续主导市场

阿里巴巴在截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度美股持仓报告中，持仓总市值为 4.81 亿美元，较上一季度的 1.30 亿美元大幅增加。阿里巴巴增持了小鹏汽车 (XPEV.US)，持仓约 313 万股，市值约 3.8 亿美元，占投资组合的 79.20%。同时，阿里巴巴清仓了 MariaDB(MRDB.US)。

阿里巴巴 Q3 持仓市值环比大增 270% 小鹏汽车 (XPEV.US) 为最大持仓 清仓 MariaDB(MRDB.US)

国家统计局发言人付凌晖在 11 月 15 日的新闻发布会上表示，10 月份居民消费价格保持平稳，部分领域因需求改善价格小幅回升。预计粮食生产丰收，生猪和鲜菜供应稳定，冬季和元旦临近，食品价格可能小幅上涨。工业消费品供应充足，价格稳定，服务需求扩大将拉动服务价格。综合因素，CPI 价格将保持小幅上涨态势。

国家统计局：下阶段 CPI 价格会保持小幅上涨态势

香港交易所推出虚拟资产指数系列，参考汇率每日 4 点计算。K33 Research 指出比特币期货市场投机降温。CryptoQuant 报告比特币接近 9 万美元时有大量 BTC 流出。美国大选期间 DOGE 涨幅 128%。VanEck 主管预测比特币 2050 年将达 300 万美元。美共和党参议员建议出售部分黄金购买比特币。前 SEC 主席预计特朗普政府将支持加密货币。英国财政部将试点数字政府债券。宾州拟将 BTC 纳入资产负债表。美国现货比特币 ETF 交易量突破 5000 亿美元。分析师预计比特币年底前可破 10 万美元。

1. 香港交易所今日推出虚拟资产指数系列，参考汇率每日下午 4 点进行计算。2. K33 Researc

鲍威尔在达拉斯的演讲中表示，经济并没有发出急于降息的信号，通胀目标 2% 尚未达到，美联储致力于完成这一目标。他强调就业和通胀风险趋于平衡，表态显示出对通胀的重视，可能与明年联储框架审查压力有关。

鲍威尔：不急于降息

比特币投机热情降温，周五在美联储主席鲍威尔表示无需急于降息后，比特币价格一度跌破 87000 美元，日内跌 3.79%。自特朗普赢得大选以来，围绕比特币的投机活动有所减弱。K33 Research 指出，期货市场的溢价下降，显示市场风险状况缓和。特朗普承诺为加密货币建立友好的监管框架，但其承诺的可行性仍存疑。选举后，比特币 ETF 净流入 47 亿美元。

比特币投机热情降温，交易员等待特朗普下一步举措

恒生科技指数水下拉升涨超 1%，网易涨近 13% 领涨成分股，恒指现涨 0.61%。

中国 10 月社会消费品零售总额同比 4.8%，前值 3.2%。

中国 10 月规模以上工业增加值同比 5.3%，前值 5.4%。

当地时间 11 月 14 日周四，在美国达拉斯联储参与主办的同当地企业领袖对话中，鲍威尔表示，美国的经济现状并没有暗示联储需要匆忙地降息。因为经济表现强劲，所以联储能谨慎考虑决策。

港股开盘，恒指开涨 0.35%，科指开涨 0.09%。哔哩哔哩绩后开跌 9.61%，公司 24 年 Q3 首次实现单季度盈利。

迈克尔·巴里在第三季度进一步增持阿里巴巴和京东等中概股，Scion 资产管理公司持仓总市值从 5250 万美元增至 1.3 亿美元。巴里增持阿里巴巴股份近 30%，并购买了相应的看跌期权以提供下行保护。同时，他对京东和百度也进行了增持，并采取了对冲策略。此举正值中国政府加大经济刺激力度之际。

“大空头” 原型扩大押注中概股 Q3 增持阿里与京东

特朗普的贸易保护主义政策可能导致通胀回归，并迫使美联储维持高利率。美国经济面临财政赤字和疲软劳动力市场的压力。"特朗普交易"在市场上仍然活跃，美元、美股和比特币等资产上涨，但投资者对其持续性表示担忧。与 2016 年类似，银行股和小盘股因减税和放松监管预期上涨，但固定收益市场反应波动，显示出对未来走势的不确定性。

“特朗普交易” 热度仍在 但还能持续多久？

每日港股市场要闻速递：1. 中国平安保费收入 4474.35 亿元，同比增长 9.4%；财产保险保费收入 2656.98 亿元，同比增长 6.5%。2. 领展任命冼明阳和翁郭雪梅为独立非执行董事。3. 中国财险保费收入 4609.27 亿元，同比增长 4.8%。4. 中国人民保险集团保费收入 6065.1 亿元，同比增长 5.31%。5. 哔哩哔哩 Q3 营收 73.1 亿元，同比增长 26%。6. 网易 Q3 收入 262 亿元，同比下降 3.9%。7. 中国太保保费收入 2195.98 亿元，同比增长 2.4%。

每日港股市场要闻速递（11 月 15 日 周五）

德银分析指出，黄金价格大幅回落的核心原因是美元的强势。市场对美国信贷风险的担忧减弱，各国央行对黄金的需求下降，美元仍是主要避险货币。近期金价跌幅显著，超卖水平达到一年多来的最高点。德银认为，若市场开始担心美国财政赤字，黄金价格将会上涨。

黄金大跌的核心逻辑：美元、美元，还是美元！

在美国，直接购买特斯拉汽车并不符合全额补贴的资格，取消补贴将给特斯拉的竞争对手带来更大的损失。

特朗普终止电车补贴，实则是特斯拉的 “大利好”！

在美联储主席鲍威尔表示经济韧性为放宽政策提供空间后，交易员降低了对 12 月降息的预期，美债收益率上涨。鲍威尔的讲话被解读为鹰派，暗示未来降息可能放缓。尽管市场仍倾向于 12 月降息，但 2025 年的前景变得不明朗。经济学家们调低了明年利率走势的预测，认为美联储可能在明年 3 月之前放慢降息步伐。

交易员削减 12 月降息押注，放缓降息的大门已打开

腾讯控股的股票在市场普遍下跌的情况下上涨超过 3%，这得益于其第三季度业绩的发布。公司报告的营收同比增长 8%，超过 1670 亿元人民币，净收入增长 47%，达到 532 亿元人民币，超出分析师预期。增长主要得益于国内游戏收入增长 14%，新游戏《黑神话：悟空》的推出也起到了促进作用。然而，腾讯在人工智能方面的投资尚未带来显著的收入，这可能会让投资者在未来感到担忧

为什么腾讯控股的股票今天表现出色

特朗普计划取消电动汽车 7500 美元税收抵免，特斯拉股价下跌 5.77%，成交 374.23 亿美元。此举可能对电动汽车普及造成重大影响。英伟达股价上涨 0.33%，成交 280.68 亿美元，目标价被上调至 200 美元。微软股价上涨 0.40%，成交 120.33 亿美元，面临 FTC 对其云计算业务的反垄断调查。

11 月 14 日美股成交额前 20：特朗普将取消电动汽车补贴，特斯拉跌 5.8%

特朗普团队考虑取消电动车 7500 美元补贴政策，以资助其减税计划。该政策是拜登政府抗击通胀的措施之一。特朗普支持者和石油行业希望取消电动车税收优惠，而汽车行业团体则呼吁保留。马斯克认为取消补贴政策对特斯拉影响不大，反而会给竞争对手带来更大麻烦。电动汽车股大跌，特斯拉收跌 5.77%，“特斯拉劲敌” Rivian 收跌 14.3%。

报道称特朗普团队拟取消 7500 美元电动汽车税收抵免，电动汽车股大跌

三季度 Michael Burry 旗下基金增持阿里 4.5 万股至近 20 万股，对京东持仓翻倍至 50 万股，增持百度 5 万股至 12.5 万股，季末持有三只中概价值 5400 万美元，占该基金股票总持仓的 65%。同时该基金买入三只中概相应的看跌期权，对冲风险。

“聪明钱” 押注中国成风：Q3“大空头” 原型增持阿里等中概，基金新星 Keystone 建仓三大 ETF

阿里巴巴三季度增持小鹏汽车 2466 万股，增幅 370%，持仓占比 79.2%，市值 3.8 亿美元。

特朗普交易继续退潮，特斯拉跌 6%，DJT 跌 7%。报道称特朗普团队拟取消 7500 美元电动汽车税收抵免，电动汽车股大跌，Nikola 收跌近 23%。伯克希尔 Q3 减持苹果、美银，几乎清仓犹他美容，新进达美乐披萨等。

早餐 | 鲍威尔称无需急于降息，美股承压！京东、B 站绩后大跌，仅网易大涨 10%

鲍威尔发表鹰派言论后，两年期美债收益率上升 8 个基点至 4.36%。交易员降低了对 12 月降息的预期，降息可能性降至 60%。鲍威尔表示美国经济未发出急于降息的信号，市场对未来降息路径的预期变得更加谨慎。尽管仍有降息预期，但 2025 年降息前景黯淡。

鲍威尔放鹰！两年期美债收益率走高 交易员削减 12 月降息押注

Alphabet 的股票在周四下跌近 2%，超过了标准普尔 500 指数 0.6% 的跌幅，此前有报道称消费者金融保护局（CFPB）可能会将谷歌置于联邦监管之下。这将涉及类似于银行业的定期检查和监督。报告的时机引发了质疑，尤其是在唐纳德·特朗普最近当选后，他反对过度监管。Alphabet 和 CFPB 均拒绝置评，这表明如果报告属实，可能会面临法律挑战

为什么 Alphabet 的股票在周四暴跌

比特币跌破 87000 美元/枚，日内跌 3.79%。

巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦发布了截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度持仓报告，持仓总市值为 2660 亿美元，环比下降 5%。在此期间，伯克希尔减持了苹果等 6 只个股，清仓 3 只个股，同时新增和增持了 2 只个股。苹果仍为最大持仓，但持仓数量较年初大幅下降 25%。

巴菲特旗下伯克希尔 Q3 持仓：大幅减持苹果、Ulta Beauty，建仓达美乐比萨、Pool Corp.

今日重要经济数据和事件包括：07:50 日本三季度 GDP 初值，08:30 澳洲联储助理主席 Brad Jones 讲话，09:20 中国央行到期的 MLF 和逆回购，09:30 中国住宅销售价格报告，10:00 中国社会消费品零售总额等数据发布，15:00 英国 9 月 GDP，21:30 美国 10 月零售销售和进口价格指数，22:00 美国波士顿联储主席讲话，22:15 美国 10 月工业产出，23:00 欧洲央行首席经济学家讲话等。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

隔夜美股三大指数收跌，道指跌 207.33 点，跌幅 0.47%；纳指跌 123.07 点，跌幅 0.64%；标普 500 指数跌 36.21 点，跌幅 0.60%。特斯拉下跌 5.77%。美联储主席鲍威尔表示不急于降息，暗示 12 月可能不会降息。欧股普遍上涨，德国 DAX30 指数涨 1.52%。比特币一度突破 9 万美元，创历史新高。

隔夜美股 | 三大指数收跌 特斯拉跌 5.77%

鲍威尔称，劳动力市场指标回到与美联储充分就业目标一致的更正常水平；通胀将继续朝目标 2% 下降，尽管时而会出现颠簸；利率路径并非预设，取决于数据和经济前景，如果数据告诉我们要放慢降息，放慢就是明智之举；国会普遍认为联储独立性非常重要，现在对特朗普政府的政策下结论为时过早，联储在更确定政策以前会谨慎行事；AI 的影响可能比我们预期来得更晚且更大。鲍威尔表示不急于降息后，两年期美债收益率上扬，现货黄金转跌，美元指数涨幅扩大。

鲍威尔：经济强劲，美联储无需急于降息，有时间了解特朗普政策影响

伯克希尔三季度新进达美乐披萨和游泳池用品分销商 Pool。二者是有一些共同点的：今年迄今为止，二者的表现均落后于整体市场。由于低收入消费者的支出有压力，达美乐披萨的股价受到抑制；由于人们对可自由支配支出更加谨慎，游泳池需求低迷，Pool 的股价受到拖累。

伯克希尔 Q3 减持苹果、美银，几乎清仓犹他美容，新进达美乐披萨

多家外资机构上调中国股票评级，乐观预期中国经济增长。自 9 月 24 日以来，增量政策逐渐显效，改善经济增长动能，释放 A 股市场活力。野村、瑞银、摩根大通等机构均上调了对中国 GDP 增长的预测。瑞士百达资产管理将中国股票评级从 “中性” 上调至 “超配”，因经济前景强劲。

野村等多家外资机构上调中国股票评级

据 CME“美联储观察”：美联储到 12 月维持当前利率不变的概率为 41.3%，累计降息 25 个基点的概率为 58.7%。到明年 1 月维持当前利率不变的概率为 29%，累计降息 25 个基点的概率为 53.6%，累计降息 50 个基点的概率为 17.6%。鲍威尔在今日凌晨发表了有关 “不急于降息” 的鹰派言论。

美联储 12 月降息 25BP 的概率降至 58.7%

特斯拉的股票在有报道称特朗普政府计划取消 7500 美元的电动车税收抵免后下跌了 5.8%。该公司还宣布因驱动逆变器故障而进行今年第六次召回 Cybertruck。其他电动车股票，如 Rivian 和 Lucid，经历了更大的下跌。虽然首席执行官埃隆·马斯克表示，补贴的取消可能会对特斯拉的销售产生轻微影响，但这对其利润较低的竞争对手可能更具破坏性。税收抵免的取消可能会有利于燃油车，可能会影响特斯拉的市场地位

为什么特斯拉股票今天下滑

若美国消费者金融保护局（CFPB）真将谷歌置于联邦政府的直接监管，谷歌将受到与银行等金融机构类似的严格监控。CFPB 还努力制定一套适用范围更广的规定，对整个科技业实施监管。