亿万富翁肯·格里芬（Ken Griffin）通过其公司 Citadel 出售了 510 万股 Palantir，减少了其持股比例 91%，同时购买了 244,835 股 Alphabet，增加了其持股比例 20%。分析师认为这两家公司都是人工智能领域的领导者，但 Palantir 的高估值（调整后收益的 188 倍）引发了担忧，而 Alphabet 的合理估值（收益的 24 倍）以及广告和云服务的强劲增长使其成为更具吸引力的投资。Palantir 的收入增长了 30%，但其股票可能面临挑战，而 Alphabet 的收入增长了 15%，预计将实现正向盈利增长

Palantir 股票与 Alphabet 股票：亿万富翁 Ken Griffin 卖出一个买入另一个

自 11 月 5 日特朗普/共和党胜利以来，美国股市上涨 1.8 万亿美元，而新兴市场市值减少 5000 亿美元，EAFE 市值下降 0.6 万亿美元。美元汇率达到 55 年来最高水平，美国股市相对全球股市的比率创 75 年新高。美银预测 2024 年第四季度/2025 年第一季度美国 GDP 将大幅增长，同时华尔街为全球经济衰退定价，EAFE 股票下跌 8%，印度下跌 10%。

Robinhood Markets 的股票从 52 周低点上涨了 315%，但对其未来的担忧依然存在。该公司于 2021 年上市，月活跃用户数量显著下降，较峰值下降了 48%，这影响了交易收入。此外，尽管高利率提升了净利息收入，但美联储最近的降息可能会导致收入下降。目前，Robinhood 的市销率达到了两年来的最高水平，这引发了对其在收入下降背景下估值的质疑

Robinhood 的股票已经从 52 周低点上涨了 315%。现在买入是否已经太晚了？

OpenAI 的新模型 Orion 未能达到性能目标，引发了对人工智能行业增长潜力的担忧。其他公司如 Alphabet 和 Anthropic 也面临挑战，导致人们对人工智能泡沫的猜测。缺乏新的训练数据来源是一个重大障碍。Nvidia 在人工智能硬件方面的重投资可能面临风险，因为如果人工智能进展放缓，需求可能会下降。尽管如此，Nvidia 的股票依然强劲，预计收入将持续增长，但如果 AGI 的发展滞后，未来的表现可能会受到影响

OpenAI 对 Nvidia 发出警告。人工智能泡沫正在破裂吗？

高盛将 0-3 个月内铜的目标价格从每吨 9500 美元下调至 8500 美元，下调价格的主要原因是由于美国可能提高的贸易关税以及亚洲刺激政策力度不及预期，这些因素都增加了对铜需求的担忧。

警惕关税战和需求下滑！高盛下调铜价目标至 8500 美元

亚马逊的股票历史上为早期投资者提供了显著的回报，1997 年投资 1,000 美元今天可能价值超过 100 万美元。该公司在美国电子商务中占据主导地位，市场份额达到 38%，并正在提升其物流和机器人技术以提高交付效率。亚马逊网络服务（AWS）在云计算领域也是领导者，最近在增长方面经历了复苏，特别是在人工智能服务方面。尽管亚马逊的增长速度有所放缓，但它仍然是多元化投资组合中的一个强劲投资，尽管单靠它可能无法保证改变生活的财富

今天购买亚马逊股票能让你一生受益吗？

三季度，伯克希尔将苹果的仓位削减约 25%，Arrowstreet Capital 和 Viking Global 都抛售了超过 500 万股的亚马逊股票，对冲基金整体对亚马逊的持股减少了 110 亿美元。不过，科技股目前仍是对冲基金的头号持仓，仓位达 21%，其次是金融行业，占 15%，三季度仓位增幅最大的也是金融股。

对冲基金 Q3 新动向：减持科技股

网易2024年三季度业绩电话会重点内容。

网易：梦幻 8 月流水新高，蛋仔短期有压力（3Q24 电话会纪要）

对冲基金经理迈克尔·伯瑞旗下的 Scion Asset Management 在三季度末的持仓总市值增至 1.3 亿美元，较二季度末的 5249 万美元增长 148%。伯瑞增持阿里巴巴 4.5 万股，京东持仓翻倍至 50 万股，增持百度 5 万股，同时购买三只中概股的看跌期权以对冲风险。

迈克尔·伯瑞：总市值增约 150%

对冲基金大卫·泰珀旗下的 Appaloosa 资管将中国股票仓位从 26% 提升至 38%，主要增持拼多多、京东和贝壳等中概股。其中，拼多多增持 336 万股，持仓市值达 7.15 亿美元。同时，基金小幅减持阿里巴巴、百度及相关 ETF。尽管减持，阿里巴巴的持仓市值比例仍上升，因其三季度股价涨幅接近 50%。

David Tepper：中国股票仓位接近四成

好学生回归需要多一点耐心。

“丧事喜办” 式暴力拉涨，网易终于要活了？

iShares 扩展科技行业 ETF 为投资者提供了对关键人工智能股票的投资机会，如 Nvidia、Meta、Apple 和 Microsoft。随着人工智能预计将显著推动全球经济，该 ETF 自 2001 年以来产生了 10.9% 的年回报率，在过去十年中加速至 20.1%。根据年回报率的不同，投资 10,000 美元在 8 到 14 年内可能增长到 100 万美元。该 ETF 持有 278 只股票，前四大股票占其总价值的 33.1%，反映出人工智能在科技领域日益重要的地位

Nvidia、Meta、Apple 和 Microsoft 可能帮助这个出色的 ETF 将 25 万美元变成 100 万美元

路特斯发起了一次奇袭

GeneDx Holdings 在过去一年中股价增长了惊人的 6070%，显著超过了 Nvidia 在五年内的 2700% 的涨幅。该公司被 Sema4 收购，专注于基因检测，并在第三季度报告了 44% 的收入增长，其基因组和外显子测序业务占总收入的 78%。尽管估值较高，富国银行仍提高了其目标股价，指出儿科神经学市场的潜在增长。然而，竞争激烈的诊断行业带来了风险，建议投资者应谨慎对待

认识一下在不到一年时间里取得了与 Nvidia 相当收益的医疗保健股票

博通 (AVGO) 有望在 2026 年加入万亿美元俱乐部，这得益于其在人工智能技术和数据中心中的关键角色。该公司在第三季度报告了 47% 的收入增长，达到 81 亿美元，并将全年预测上调至 385.2 亿美元。由于对其芯片和服务的强劲需求，分析师预测 2024 年的收入增长将达到 44%。自 2009 年以来，博通的股票上涨了 11,210%，反映出其在市场中的重要地位以及在科技领域未来增长的潜力

认识一下这只在过去 15 年中飙升了 11,210% 的拆股股票。现在，它有望在 2026 年加入英伟达、苹果、微软、亚马逊、Alphabet、Meta 和特斯拉的 1 万亿美元俱乐部

亚马逊的电子商务业务产生了可观的收入，但其营业利润主要来自亚马逊网络服务（AWS），后者占其营业收入的 60%。AWS 在 9 月份的季度销售额增长了 19%，总计 245 亿美元，营业利润率为 38.1%。随着云计算市场预计将显著增长，AWS 有望实现进一步的利润增长。尽管面临反垄断担忧，亚马逊的股票今年上涨了 35%，其当前估值可能为投资者提供了良好的买入机会

亚马逊是一家电子商务巨头，但一个小得多的部门却贡献了其 60% 的营业利润

作为即将就任美国总统特朗普的核心圈子成员，马斯克的公司正在吸引大量资本。机构预测，到 2027 年，马斯克或将成为世界上首位万亿富翁。

马斯克 “胜利的果实”：Space X 和 xAI 估值暴涨

美国国债收益率升至 4.5%，吸引了买家，尤其是 10 年期国债。强劲的零售销售数据降低了市场对美联储降息的预期，导致收益率达到几个月来的高点。尽管如此，债券投资者仍然对高收益率表现出兴趣，交易员在期货市场上进行大宗交易。美联储主席鲍威尔表示没有必要急于降息，市场对 12 月降息的信心有所下降。

降息预期降温！美债利率触及 4.5%，交易员进场 “抄底”

本周美股航天股因 “特朗普 - 埃隆交易” 反弹而大幅上涨，涨幅达两位数。Rocket Lab 上涨 41%，Intuitive Machines 上涨 28%，Spire Global 上涨 26%。分析师指出，特朗普的当选引发了对航天行业的关注，推动了市场情绪。Cantor Fitzgerald 分析师对 Rocket Lab、Redwire 和 Intuitive Machines 均给予 “买入” 评级，认为行业将迎来冒险情绪。

“特朗普 - 马斯克交易” 点燃美股航天板块 相关概念股本周飙涨

美国零售数据强劲，消费者支出韧性十足，9 月零售数据上修，10 月销售额超预期增长。尽管美联储官员对通胀回落至目标有信心，市场对降息预期降温，12 月降息概率从不到 30% 升至接近 40%。波士顿联储主席柯林斯预计通胀将回归 2% 目标，芝加哥联储主席古尔斯比也预期再降息 25 个基点。

零售数据 “爆表” 后，仍有美联储官员 “放鸽”

周五，美国三位联储主席就通胀和利率调整发表讲话。里士满联储主席巴尔金预计核心通胀将下降，但降息需谨慎，强调当前处于 “重新校准” 阶段。芝加哥联储主席古尔斯比预计美联储将再降息 25 个基点，并在明年降息 1 个百分点。波士顿联储主席柯林斯关注金融科技的风险与机遇。

多位美联储地方主席发声 巴尔金暗示降息需更加谨慎

本周美股三大指数均收跌，道指跌 305.87 点，纳指跌 427.53 点，标普 500 指数跌 78.55 点。美联储暗示不急于降息，导致市场对 12 月降息的预期降低。Palantir 股价上涨 11%，创收盘历史新高。欧股和亚太股市表现不一，加密货币比特币上涨超 4.6%。

隔夜美股 | 三大指数本周收跌 Palantir 创收盘历史新高

美联储 Collins：预计美国未来的通胀进展将不均衡。

半导体行业预计将因人工智能需求而实现显著的收入增长。Nvidia 和美光科技是受益于这一趋势的关键参与者。Nvidia 在数据中心 GPU 市场占据主导地位，预计其收入将接近明年预估的两倍。由于对内存芯片需求的上升，美光科技的收入也出现了激增，预计 DRAM 市场将持续增长。本文比较了这两家公司的前景和估值，以确定更适合投资的人工智能股票

更好的人工智能（AI）股票：英伟达 vs. 美光科技

美股大跌，日元、美债上涨，特朗普交易大逆转。有 “新美联储通讯社” 之称的知名财经记者 Nick Timiraos 撰文称，周五美股下跌，此前公布的零售销售报告表现强劲，可能支持美国经济强劲、或不需要以降息的形式来提供支持的观点。另外，有美联储官员表示，现在判断美联储是否应该在下个月的会议上降息还为时过早。

美股大跌，纳指 100 回吐美国大选出炉以来的大部分涨幅，发生了什么？

Meta Platforms 和 Palantir Technologies 已经建立合作关系，利用人工智能（AI）在国防应用中，特别是通过 Meta 的 Llama AI 模型。此次合作旨在增强国防研究、改善沟通并识别安全漏洞。预计国防领域的 AI 分析市场将在五年内超过 1000 亿美元。尽管 Meta 的股票看起来被低估，市盈率为 27，但 Palantir 今年的增长显著，股价在其 AI 平台推出后上涨超过 240%。投资者正在评估在军事 AI 发展中，哪只股票提供了更好的买入机会

Meta 和 Palantir 在国防技术人工智能（AI）领域合作。哪只股票更值得买入？

阿里巴巴集团（BABA）于2024年11月15日举行了 2024 财年第三季度财报电话会议，管理层讨论了由以人工智能为首的战略驱动的核心业务板块的稳定增长。主要亮点包括淘宝和天猫的月活跃消费者创下新纪录，国际数字商务的强劲收入增长，以及云收入增长 7%。公司强调了对用户留存的关注和对人工智能技术的投资，预计尽管电子商务竞争激烈，但政府宏观刺激政策将带来积极的长期影响

阿里巴巴集团（BABA）2024 年第三季度财报电话会议实录

本周美国 10 年期国债收益率累计上涨约 13 个基点，周五尾盘报 4.4315%，下跌 0.39 个基点。整体交投区间为 4.3043%-4.5007%。交易员对美联储 12 月降息预期降温，11 月 15 日一度涨穿 4.5%。两年期美债收益率报 4.3011%，本周累涨 4.72 个基点。

10 年期美债收益率本周累涨约 13 个基点，交易员对美联储降息概率的降温现象昙花一现

阿里表示将继续投资电商 AI 算力，支持多款在研 AI 产品，以提升用户体验和商家服务。与微信支付整合后，阿里对新用户增长持乐观态度，计划进行中长期的用户增长和留存投入，视为未来投资重点。预计这一合作将大幅增加淘宝和天猫的月度交易用户数。

阿里 Q2 电话会：继续投资电商 AI 算力，与微信支付合作的新用户增量空间巨大

媒体称，SpaceX 12 月内部售股或让公司估值达 2550 亿美元，半年涨超 20%。SpaceX 总裁称，技术容易，人很难，监管人员最难，监管审批必须加快步伐；星舰最早下周二第六次试飞，未来四年飞 400 次不意外；星链卫星网络服务近 500 万客户，大概 12 月推出手机直连卫星，卫星宽带市场巨大，“追赶我们会很难”，但行业还有足够竞争空间。

马斯克撑腰，SpaceX“壕” 了：估值或超 2500 亿，二把手喊话监管方 “搞快点”，我们有近 500 万客户

美国卫生部长提名小罗伯特·肯尼迪引发疫苗股大跌，BioNTech 一度跌近 9%，Moderna 跌超 8%。分析师警告，肯尼迪的反疫苗立场可能对生物技术行业造成深远影响。提名后，医疗健康板块在美股和欧洲市场均出现显著下滑，恐慌情绪蔓延。

“史上最有杀伤力” 美国卫生部长提名！疫苗股连日崩跌，肯尼迪被斥危害公众健康第一人

以下为$阿里巴巴(BABA.US) 2025年第2季度业绩说明电话会纪要，财报解读请移步《淘天深蹲太久，阿里还能起跳吗？》一、财报核心信息回顾：二、财报电话会详细内容2.1、高管层陈述核心信息：1) 业务进展1、淘天集团GMV增长：通过提升购买频率驱动GMV增长，月活跃消费者创历史新高。88VIP会员增长：会员数达4600万，用户粘性增强。实施0.6%行业标准软件服务费，并为中小企业商家提供返利...

阿里：淘天的拐点何时会来（2Q25 电话会）

虽然股价表现一直不温不火，但却一直是市场关注的重点，也是卖方大力推荐的重点标的指引，而$阿里巴巴(BABA.US) $阿里巴巴-W(09988.HK) 今日公布了 25 财年第二份季报，业绩如何？以下是海豚投研的看法：一、股东回报仍是第一梯队据公司披露，截至 9 月的季度内阿里再度回购了总额 41 亿美元的股份，本季度内总股本就减少了 2.1%。虽然较上半年平均$50 亿以上稍有下降...

淘天深蹲太久，阿里还能起跳吗？

城堡证券的 Durham Abric 表示，特朗普政府的贸易保护主义措施不会显著影响美联储的利率路径。他指出，美联储可能会忽视关税的影响，因为这些临时的关税对通胀的影响微乎其微。

城堡证券：特朗普加关税不太会影响美联储利率路径

美国零售销售在第四季度初保持稳健，10 月零售销售环比增速为 0.4%，预期为 0.3%，9 月前值大幅上修至 0.8%。最新的零售数据可能预示着一个稳健的假日购物季。结合本周早些时候的高于预期的通胀数据，美联储在进一步降息时料将保持谨慎。

降息预期降温再添把火！美国 10 月零售销售环比增 0.4%，前值大幅上修

芝加哥联储主席古尔斯比表示，若通胀持续向美联储 2% 目标下降，未来 12-18 个月内利率将大幅降低。他同意美联储主席鲍威尔的观点，认为降息不应急于进行。尽管利率仍处于限制性水平，古尔斯比指出，适时放缓降息是合理的。近期数据显示，美国零售额增长，交易员将美联储 12 月降息的概率降至约 50%。

美联储古尔斯比：未来 12 至 18 个月，利率或将低得多

美国零售销售额在 10 月环比增长 0.4%，超出预期，显示消费者支出韧性。9 月数据修正为增长 0.8%。汽车销售推动增长，其他类别也加速。经济学家指出，持续的超预期增长反映出 “粘性通胀”，可能导致美联储降息预期降温。零售报告中 8 个类别增长，电子产品和家电销售增幅显著。市场开始定价 “再通胀” 预期，10 年期美债收益率可能逼近 5%。

美联储降息预期大降温！ 美国零售数据超预期增长，“再通胀” 渐入视野

华尔街资深投资者彼得·希夫警告称，美联储主席鲍威尔无法解决滞胀问题。他批评特朗普的经济乐观主义，强调税收与支出之间的矛盾，并指出美国经济实际上是一个泡沫。希夫认为，股市在泡沫破裂后才是购买的最佳时机，并表示美联储的降息可能会受到未来经济状况的影响。

华尔街大鳄警告：鲍威尔无法解决滞胀问题！

美国 10 月零售销售月率增长 0.4%，超出预期的 0.3%，显示出消费者持续的消费意愿，暗示经济动能强劲。报告显示，8 个类别出现增长，汽车销售增幅最大。尽管通货膨胀仍然顽固，部分零售商考虑提高价格。超预期的零售数据使交易员削减了对美联储降息的押注，可能迫使美联储放慢降息速度。

“恐怖数据” 超预期，美联储降息预期 “遇冷”！

目前，肿瘤 (MRD) 手术后的辅助治疗方案存在精准度不足的问题，而 MRD 检测能通过发现肿瘤来源的分子异常，提前检测癌症复发并指导术后精准治疗。华源证券认为，Natera 的 MRD 检测业务竞争优势显著，其推出的 Signatera 产品预计将成为公司业绩快速提升的核心驱动力。

德鲁肯米勒的第一大持仓 Natera，是家什么样的公司？

得益于股权投资按市值计价的变化、投资减值的减少以及公司经营利润的提升，归属于普通股股东的净利润同比增长了 63%。今年双 11 期间，淘宝天猫 GMV 实现强劲增长，买家数量创历史新高。

持有股权市值增长，阿里巴巴 Q2 净利润同比大涨 63%，营收同比增长 5% | 财报见闻

阿里巴巴-W 发布截至 2024 年 9 月 30 日的中期业绩，普通股股东应占净利润 681.43 亿元，同比增长 9.84%。集团收入为 4797.39 亿元，同比增长 4.53%；净利润 645.69 亿元，同比增长 13.19%。中国零售商业收入为 2004.29 亿元，同比下降 1%。云智能集团收入为 561.59 亿元，同比增长 7%。

阿里巴巴-W 发布中期业绩 普通股股东应占净利润 681.43 亿元 同比增加 9.84%

城堡证券的 Durham Abric 表示，美联储的降息路径可能不会受到特朗普政府保护主义立场的影响。他认为，美联储可能会忽略关税对通胀的短期影响，因其对货币政策的影响有限。尽管新关税可能会推高消费者价格，但 Abric 认为这不会对美联储政策产生重大影响。经济学家预计更高的关税将带来通胀上行风险，但整体影响取决于劳动力市场状况。美联储上周已将利率下调 25 个基点。

交易员莫慌！关税问题其实不会冲击美联储？

贝莱德在 2024 年第三季度的持仓报告中显示，其总市值增长至 4.76 万亿美元，主要投资于大型科技股。苹果成为其最大重仓股，持仓 10.93 亿股，市值约 2548.13 亿美元，较上季度增长 4.13%。微软和英伟达分别位列第二和第三。贝莱德还增持了其他美股七巨头，并新建仓 Smurfit WestRock 等。

贝莱德 Q3 疯狂购入苹果持续青睐 “美股七姐妹”！

阿里巴巴-W(09988) 发布截至 2024 年 9 月 30 日的第三季度业绩，净利润为 435.47 亿元，同比增长 63%。收入为 2365.03 万元，同比增长 5%。云智能集团收入为 296.10 亿元，同比增长 7%。淘天集团的 GMV 在双 11 期间实现强劲增长，88VIP 会员数量达到 4600 万。集团将继续投资于 AI 基础设施，以维持市场领先地位。

阿里巴巴-W(09988) 发布第三季度业绩 净利润 435.47 亿元 同比增加 63% 高德日活跃用户峰值超过 3 亿创历史新高

英伟达持有 Applied Digital 约 772 万股，价值 6366 万美元，占其约 3% 股份。Applied Digital 在北美提供数字基础设施解决方案，第一财季收入 6070 万美元，同比增长 67%。英伟达还持有 Arm 等多家公司股份，持续加大对人工智能相关企业的投资。

英伟达披露投资版图：持有逾 6000 万美元 Applied Digital 最大持股仍是 Arm

今日港股表现相对平稳，恒指微跌 0.05%，稳在 60 日线附近。尽管 A 股和美股全线下跌，但港股受到两件大事的影响，表现出一定的韧性。美联储鹰派言论传递出不降息信号，市场反应正常。内地经济指标回升，工业增加值和服务业生产指数均有所增长，显示出经济的改善迹象。

智通港股解盘 | 两件大事促港股走稳 特立独行个股再度发力

工商银行高级业务总监熊燕因年龄原因提交辞呈，已辞去职务。她与董事会无不同意见，且无需通知股东及债权人。熊燕自 1984 年加入工行，曾担任多个重要职务，自 2020 年 4 月起任高级业务总监。工行对其在任期间的贡献表示感谢。

“宇宙行” 高管变动，工行高级业务总监公告离任

极氪昨晚发布三季度业绩，业绩本身由于销量明牌，而销量趋势本身由于新款 SUV 7X 的推出，销量趋势走得也算不错。核心增量信息上汽车业务毛利率边际小幅上行，也在预期之内。本身业绩算是无坑无喜，关键问题就出在公司在业绩会上放了一个惊天大消息——极氪要买下 51% 的股权，合并掉领克！当然，如果是真正意义上捂得严丝合缝的绝对保密消息也没什么，毕竟在海豚君看来，减少了跨业务的摩擦，算是好事...

极氪：一夜暴跌近 25%，吞下领克是祸是福？

阿里巴巴 2025 财年 Q2 营收 2365.03 亿元，上年同期 2247.9 亿元。阿里巴巴 2025 财年 Q2 净利润 438.74 亿元，上年同期 277.06 亿元。