美国股票基金连续第五周吸引资金流入，主要受美股上涨、经济增长乐观情绪及美联储降息预期推动。根据 LSEG 数据，截至 11 月 4 日当周，资金净流入达 88.5 亿美元，前一周为 118 亿美元。大盘股基金获得 66 亿美元流入，小盘股和多盘股基金分别为 25.9 亿美元和 5.85 亿美元。科技和医疗行业基金则分别遭遇 9.14 亿美元和 5.38 亿美元的资金净流出。

乐观情绪提振下 美国股票基金连续第五周吸引资金流入

超威半导体（AMD）首席执行官苏姿丰在任职十年后，准备迎接人工智能时代。她强调打造 “伟大产品” 的策略取得成效，认为人工智能是职业生涯中最具变革性的技术。苏姿丰带领 AMD 从行业追随者转变为技术领导者，面对英伟达的崛起，AMD 迎来新的机遇与挑战。她对庆祝胜利并不感兴趣，更关注芯片的实际表现。

AMD CEO 苏姿丰准备迎来 AI 时代

埃隆·马斯克的人工智能初创公司 xAI 据报道与英伟达达成了一项重要协议，购买了超过十亿美元的 GPU，以增强其人工智能基础设施。这一合作关系可能成为英伟达的一个主要催化剂，英伟达在 GPU 市场中占据主导地位。分析师预测，未来几年人工智能基础设施的支出将大幅增加，这使得英伟达处于有利位置。然而，关于竞争和市场商品化的担忧可能会影响英伟达的长期增长潜力。尽管这一合作突显了英伟达 GPU 的质量，但并不保证该股票是一个买入机会

埃隆·马斯克刚刚给了英伟达投资者 10 亿美元的欢呼理由

德国工资增长达到 10 年来的最高水平，但经济形势依然不乐观。根据汉斯 - 博克勒基金会的研究，2024 年集体谈判工资将上涨 5.5%，实际增长 3.2%。尽管今年第三季度工资增长 8.8%，但未来增速可能放缓，反映出经济疲软和劳动力需求下降。德国职位空缺连续七个季度下降，显示出经济放缓的迹象。

德国薪资增长难掩经济疲态 欧洲央行有望加快降息步伐？

作为 “PayPal 黑手党” 核心成员，大卫·萨克斯长期以来一直是加密货币的投资者和倡导者，在他看来美联储无休止的印钞使得美元存在大幅贬值的风险，而比特币有潜力成为非法定的世界储备货币。在大型科技公司监管方面，萨克斯持相对强硬的观点，其认为谷歌应被分拆，而 Meta 可以等等。

支持谷歌分拆！认识一下美国首位 “AI 和加密货币沙皇”

自选举日以来，标普 500 指数已上涨了 5.3%，今年迄今的涨幅达到 28%；小盘股罗素 2000 指数上周创下三年来的历史新高。分析认为，特朗普提出的促增长议程正得到市场的全面接受。特朗普挑选的内阁成员也相当符合市场预期。

美股为川普狂，11 月资金流入创 2000 年以来新高

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 公布，2024 年 12 月 5 日耗资约 5998.628 万美元回购 569.2 万股股份。

阿里巴巴-W12 月 5 日耗资约 5998.628 万美元回购 569.2 万股

英特尔首席执行官帕特·基尔辛格已退休，使公司在关键转型期缺乏领导。这一意外举动引发了分析师对英特尔未来的担忧，尤其是在其与台积电和 Arm Holdings 等竞争对手的竞争中。作为最大的合同芯片制造商，台积电可能会从英特尔的铸造雄心受挫中受益，而 Arm 则可能在 CPU 架构方面获得市场份额，因为英特尔的领导空缺影响了其竞争力。英特尔的股票在公告发布后最初上涨，但随后下跌了 6.1%，反映出投资者的不确定性

这两只芯片股将利用英特尔 CEO 危机的机会

12 月 6 日，港股市场北水成交净买入 49.78 亿港元，腾讯获净买入 7.74 亿港元，年内回购额接近 1000 亿港元。阿里巴巴获净买入 11.43 亿港元，消息称其推出 AI 电商设计工具。中国移动获净买入 3.99 亿港元，瑞银预计电信公司将关注盈利能力和现金流。

北水动向 | 北水成交净买入 49.78 亿 腾讯年内回购额逼近千亿 内资加仓腾讯近 8 亿港元

Meta Platforms（META）预计将在 2028 年前加入万亿美元市值俱乐部，这得益于其在人工智能（AI）方面的重大投资。该公司正在提升其内容推荐系统，并使企业能够在 WhatsApp 和 Messenger 上创建 AI 聊天代理，这可能会提升用户参与度和盈利能力。分析师预计，Meta 将实现约 20% 的年复合增长率，达到 1 万亿美元的市值，尽管初期资本支出对运营利润率产生影响，但仍将得到 AI 驱动的收入增长的支持

认识一下这只不可阻挡的人工智能（AI）股票，它可能在 2028 年加入苹果、英伟达和微软的 3 万亿美元俱乐部

全球投资者在面对特朗普可能重返白宫和持续的通胀担忧时感到焦虑，尤其是对美国股市的依赖。美国股市在 MSCI 全球指数中的权重已升至 67%，而十年前为 50%。尽管许多基金经理倾向于分散投资以降低风险，但美国股市的强劲表现使他们面临两难选择。预计到 2025 年底，标普 500 指数将上涨 7% 至 15%。

追涨还是避险？全球投资者的美股拉扯战！

英伟达继续主导人工智能芯片市场，实现了三位数的收入增长，五年来股价上涨了 2600%。首席执行官黄仁勋强调，英伟达的 GPU 在每瓦特性能上表现优越，尽管前期成本较高，但为客户创造了更大的收入。这一竞争优势可能会阻止客户转向价格更低的竞争对手。尽管竞争存在，但不断增长的人工智能市场表明，多个参与者可以在不取代英伟达的情况下蓬勃发展，进一步巩固了其在人工智能芯片领域的领导地位

黄仁勋刚刚宣布了对英伟达竞争对手的坏消息

亚马逊在意大利成功完成无人机送货的初步测试，计划于 2024 年底在意大利和英国推出该服务。公司将与意大利当局合作，满足推出服务的要求。此次测试使用了新型 MK-30 无人机，具备高度自动化和先进的计算机视觉技术，确保安全送货。

亚马逊在意大利成功测试无人机送货服务

美股盘前，热门中概股普涨，京东涨近 3%，阿里巴巴涨超 2%。露露柠檬盘前涨超 9%，公司三季度 EPS 超出市场预期。

华尔街预计 11 月新增 22 万个就业岗位，远高于 10 月的 1.2 万。高盛表示，飓风和罢工的负面影响已经过去，只要非农就业数据保持在 15 万至 20 万之间，今夜美股都将作出积极反应，标普 500 指数最高有望上涨 100 个基点。

美联储 12 月决议前最后一个非农夜！坏消息就是好消息？

日本央行对加息时机保持谨慎，考虑到消费疲软和美国经济政策的不确定性。行长植田和男暗示 12 月可能召开实时会议，但未明确加息，导致市场预期波动。尽管市场对 12 月加息的押注一度升至 60%，但随后降至 40% 以下。日本央行可能在 3 月左右加息，但具体时间仍待观察。

日本央行加息时机悬而未决：12 月、1 月还是 3 月？

英伟达的下一代 AI GPU 架构 “Rubin” 可能将提前六个月于 2025 年下半年发布。尽管当前的 Blackwell 架构尚未大规模发货，英伟达仍在加速其 AI GPU 发展，以巩固在数据中心市场的主导地位。Rubin 架构预计将采用先进的 CPO 技术和 HBM4，提供前所未有的性能，可能开启 AI 算力的新纪元。

英伟达 Rubin 有望提前半年问世 AI 算力新纪元即将到来？

在美国散户 “带头大哥” Keith Gill 发布神秘推文后，游戏驿站等 Meme 股应声上涨。周四，游戏驿站股价收涨近 6%，盘中一度上涨超 14%。Gill 的推文引发了散户的猜测，推文中包含一张《时代》杂志封面，网友们对其含义进行了各种解读，认为可能暗示 AMC 院线和游戏驿站的目标。

散户 “带头大哥” 发神秘图片 游戏驿站等 Meme 股应声上涨

2024 年初以来，金价持续上涨，10 月触及每盎司 2800 美元的历史高点。分析认为，推动金价上涨的主要因素是中国的 “淘金热”，中国央行连续 18 个月增持黄金储备，至 2024 年 10 月末达 7280 万盎司。同时，中国消费者在经济不确定性中掀起购买黄金的热潮。尽管 10 月销售量有所下降，但黄金仍被视为避险投资工具，成为各国央行的首选。

2024 谜团：谁推动了黄金大涨？

李昌镛表示，戒严令对韩国金融市场的影响是 “短暂且相对温和” 的，特朗普关税是我们下调今年和明年增长预测的主要原因之一。上周，韩国央行意外降息，李昌镛行长还提出了对美国 “红色浪潮” 的担忧。

韩国央行行长：比起戒严令危机，特朗普关税更令人担忧

没有持续的研发投入意味着公司难以推出真正创新的产品，长此以往，容易导致产品老化、技术落后，失去市场竞争力。过度依赖营销活动虽然可以在短期内刺激销售额，但缺乏实质性的产品改进和技术升级，很难建立起长期的竞争壁垒。此外，仅靠营销吸引来的客户往往忠诚度不高，容易被其他更有吸引力的品牌所取代。

靠卖保健品闯港交所，草姬集团毛利率近 75%，“重营销轻研发” 发展模式引质疑

富达发布 2025 年固定收益展望，指出美联储对未来两年的利率预期较为温和，市场预估最终利率降至 3.5% 左右，但新关税和财政赤字可能推高利率。2025 年看好美元投资级别债券、短存续期债券和亚洲高收益债券。投资者需关注地缘政治风险对经济增长的影响，尽管加息周期对信贷发行人影响温和，但再融资问题将在 2025 年受到关注。

富达 2025 年固定收益展望：利率左右投资回报

港股收盘，恒生指数上涨 1.56%，科技指数上涨 2.16%。CXO 概念股表现强劲，药明康德上涨约 9%，药明生物上涨约 5%，商汤上涨约 15%。

科技巨头们的苦日子要来了——周三，特朗普提名了对垄断行为秉持激进的打压立场的盖尔·斯莱特为司法部反垄断部门负责人，分析认为，这意味着谷歌等科技巨头将面临更严峻的监管环境。

谷歌、微软们惨了？特朗普再发信号：绝不会放松对科技巨头的反垄断打击

鲁比尼认为，至少有两项政策会推升长期通胀风险：一是严格限制移民甚至大规模驱逐移民出境，二是减税政策导致财政赤字恶性扩张，进一步扰乱并削弱美元的地位。

末日博士鲁比尼：特朗普会将美国带向滞胀

欧洲央行考虑加快降息以应对经济疲软，预计存款利率将下调至 2%。分析师预测，降息将在下周及 6 月的政策会议上各降 25 个基点。欧元区经济面临增长和通胀疲软，服务业和制造业萎缩，政治动荡加剧不确定性。尽管有部分官员支持更大幅度降息，但大多数仍倾向于渐进式降息。市场普遍预期政策措辞将调整，未来利率走向仍需广泛共识。

欧洲央行或加速降息应对经济疲软，市场预期存款利率降至 2%

CRO 概念股涨幅进一步扩大，截至发稿，药明康德涨 10%，报 55 港元；康龙化成涨 8.12%，报 14.64 港元；药明生物涨 7.02%，报 17.6 港元；昭衍新药涨 5.62%，报 9.4 港元。消息面上，市场消息称，美国立法者正考虑对法案进行更改，妥协版本内容包括增加对相关公司行政审查环节，而非自动禁止生物制药公司与中国公司合作。这些潜在的修订涉及立法中专门点名中国公司的关键部分。民生证券近期研报指出，关注 2024 年 12 月参议院日程及排期，单独立法方面 H.R.8333 相关进展；美联储降息 50bp，biotech 融资端有望延续上半年改善趋势，以海外客户为主要订单和收入贡献的 CXO 龙头有望进一步回暖。

理解市场 | CRO 概念股涨幅扩大 药明康德一度升 12% 传美国立法者考虑对生物安全法案进行更改

巴西、泰国、澳大利亚分列前三。此外，比亚迪近期在欧洲市场也重新恢复了势头，并正在积极推进东南亚、拉美地区的本地化生产。

除了中国，比亚迪在哪卖的最多？

港股恒生指数早盘上涨 1.40%，CRO 概念股表现强劲，药明康德涨 9.9%。美联储降息概率高，医药投融资回暖。险资首次举牌券商股，中资券商集体上涨。旅游经济持续向好，携程集团涨超 4%。餐饮股普遍上涨，呷哺呷哺涨 8.82%。加密货币市场波动，相关概念股全线下挫。

港股午评 | 恒生指数早盘涨 1.40%   CRO 概念股早盘走高

美银分析师 John Murph 表示，对特斯拉 2025 年及之后的增长前景有信心，自动驾驶与机器人业务将引领增长，FSD 取得显著进展，采用率正在增加，Optimus 开发预计加速，明年新车型将扩大可获取市场总规模（TAM）。

实地探访奥斯丁工厂后，美银给了特斯拉 400 美元目标价

羽绒服涨价带飞波司登

快手、新东方两只恒生指数新晋股迎来上涨。截至发稿，快手涨 1.8%，新东方教育涨 3.7%。消息面上，恒生指数系列季度检讨结果所有变动将于今日（2024年12月6日）收市后实施并于2024年12月9日(星期一) 起生效。快手科技和新东方教育将加入恒生指数，新世界发展将被剔除。成份股数目将由 82 只增加至 83 只。恒生科技指数成份股将有以下的变动，成份股数目维持 30 只：加入美的集团股份有限公司 ，剔除微博股份有限公司。

恒指新晋成分股今日上涨！

特朗普表示，萨克斯将致力于建立一个法律框架，以便加密货币行业能够获得其一直寻求的明确性，并在美国蓬勃发展。他还将领导总统科学技术顾问委员会。

美国首任 “AI 和加密货币沙皇”！特朗普将任命风投家 David Sacks 为白宫 AI 和加密货币事务负责人

鸿腾精密股价跌超 5%，截至发稿报 3.22 港元，成交额 2601.28 万港元。鸿海公布 2024 年 11 月营收 6726 亿新台币，环比减 16.43%，同比增 3.47%。市场担忧 AI 需求无法抵消 iPhone 销售疲软，苹果业务占鸿海精密总销售额 50% 以上。高管预计到 2025 年，云业务销售额将与手机业务相当。

理解市场 | 鸿腾精密现跌超 5% 鸿海 11 月收入疲软 市场担忧 AI 需求难抵苹果表现低迷

“咆哮小猫” 重出江湖，一众美股 Meme 股上涨，今日最新夜盘情况：游戏驿站夜盘一度涨近 9%，现涨 5%。Unity Software 一度涨近 4%，现涨 3%。

“咆哮小猫” 重出江湖，散户抱团股游戏驿站夜盘一度涨近 9%

随着中国太平党委书记人选落定尹兆君，年内头部险企 “一把手” 的系数调整已然落地。
据…

险企 2024 人事图鉴：4 家央企换 “掌门”，寿险看重银保资源

CRO 概念股早盘走高，药明康德涨 3.2%，药明生物涨 1.7%。美联储降息概率升至 74%，市场对未来投融资环境持乐观态度。中银国际预计医药行业投融资将逐步回暖，CXO 和科研服务板块有望走出低谷。

理解市场 | CRO 概念股早盘走高 美联储本月降息概率仍较高 海内外医药投融资有望逐步回暖

美国劳动力市场招聘活动因飓风和罢工停滞，导致 10 月非农就业数据失真。11 月非农就业报告将于周五发布，预计增幅在 21.4 万至 22 万之间，对美股和美联储 12 月降息决策影响重大。高盛指出，强劲的非农数据可能为美联储暂停降息提供依据，市场对降息的预期可能因数据表现而改变。

“狂野非农” 今晚来袭！ 攸关美联储会否按下降息 “暂停键”

马斯克大谈削减开支目标，但并未制定实现这些目标的详细计划，叠加众议院优势微弱、参议院存在 “阻挠议事” 程序，美国政府削减开支的承诺饱受质疑。

“马部长” 首闯国会山，“政府效率部” 面对棘手难题，答案寥寥

港股开盘，恒指开涨 0.26%，科指开涨 0.39%。携程集团涨约 3%，金蝶国际涨约 3%，石药集团跌约 2%。

新华社指出，面对外部环境变化和经济压力，中国企业需积极应对市场挑战。以蓝禾医疗和力高新能源为例，企业在激烈竞争中努力拓展市场和挖掘新需求。永辉超市也在调整策略以应对零售业洗牌。企业普遍面临需求和供给两方面的压力，需在保证产品质量的同时追求性价比，以维持竞争优势。

企业承压怎么看？新华社：市场中遇到的问题，要向市场找答案

美国媒体认为特朗普威胁的关税对经济影响微小，但许多大企业开始囤货并评估关税对利润的影响。企业可能通过加价将成本转嫁给消费者，导致通胀上升，这也使得美联储变得谨慎。这种不确定性对 2025 年美股走势的影响仍待观察。

关税 0 影响？为啥美国大企业却开始 “囤货” 了

个股新闻摘要：广汽集团 11 月汽车销量 19.9 万辆，同比下降 12.39%；累计销量 171.98 万辆，同比下降 23.42%。东风集团前 11 月累计销量 170.45 万辆，同比下降约 11.1%。中国海外发展前 11 月合同销售 2704.66 亿元，同比跌 5.8%；11 月合同销售 300.28 亿元，同比提升 30.9%。中国生物制药与博奥信及 Aclaris Therapeutics 达成全球合作协议。弘阳地产前 11 月合同销售 80.2 亿元，同比下降 61.9%；11 月合同销售 6.21 亿元，同比下降 33.2%。协合新能源前 11 个月权益发电量 7813.89GWh，同比增长 10.52%。旭日企业出售 3300 万股建设银行股份，套现 2.003 亿港元。

每日港股市场要闻速递（12 月 6 日 周五）

美国对华半导体出口管制措施引发关注，136 家中国实体被列入出口管制清单。专家认为此举是针对中国半导体与 AI 产业的打压，相关企业已有应对预案。韩国的 SK 海力士和三星电子是 HBM 的主要制造商，预计将受到影响。美光因网络安全问题不再向中国出口 HBM 芯片。未来，中国半导体行业需加强自主研发，减少被制约的风险。

中企如何应对美新增管制 HBM？专家表示相关企业已有心理准备和预案

HPE 第四财季服务器销售增长 32%，达到 47.1 亿美元，调整后的毛利率为 30.9%，低于平均估计的 31.1%。HPE 首席财务官表示，传统服务器和 AI 系统市场竞争非常激烈，“AI 服务器销售正在对利润率造成压力”。

服务器需求强劲，HPE 销售额大幅增长，但竞争激烈致毛利率下滑

法国国内外的马克龙必须下台呼声四起。马克龙周四称，他将完成剩余的总统任期。法国民调显示，超六成受访者支持他辞任总统。媒体称，马克龙计划尽快任命新总理，不希望在本周六会见特朗普时内阁缺失。

法国进入看守政府时期，马克龙接受总理巴尼耶辞呈

美银警告，美股或已到达崩溃的临界点，明年可能会同时遭遇 AI 泡沫、特朗普政策带来的冲击。AI 与 90 年代末的互联网有着异曲同工之处，泡沫破裂只在早晚。如果特朗普兑现竞选承诺，可能会给美股带来短暂的繁荣，但同时给泡沫火上浇油，随之而来的将是一场大萧条。

美银展望 2025：美国百年来最激进政策将助长 “科技泡沫”，但 “爬得越高摔得越狠”

特斯拉股价上涨 3.23%，创下 2022 年 4 月以来新高，成交额达 297.62 亿美元。多家券商上调其目标价，美国银行将目标价从 350 美元上调至 400 美元。分析师对特斯拉未来增长前景表示乐观。市场普遍认为，取消电动汽车补贴将有利于特斯拉的市场地位。英伟达股价小幅下跌，成交额 246.48 亿美元，正与台积电谈判新工厂生产 AI 芯片。微策略公司股价下跌 4.83%。

12 月 5 日美股成交额前 20：特斯拉获多家券商唱多，股价创 22 年 4 月以来新高

比特币一度大跌近 8% 至 9 万美元附近，“比特币持仓大户” MSTR 涨近 9.6% 后收跌 4.83%，加密货币 “妖股” 优点互动收跌 74.07%。两倍 ETF MSTX 收跌 9.6%、MSTU 也跌 8.43%，Riot Platforms 跌超 4.8%，MARA Holdings 跌超 4.5%。

早餐 | 比特币短线跳水，加密货币概念股冲高回落！特斯拉涨超 3% 至两年半新高

中共中央办公厅、国务院办公厅发布意见，推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展。此外，财政部在政府采购中将给予本国产品 20% 的价格评审优惠，旨在支持国内生产。美股三大股指集体收跌，特斯拉股价上涨，纳斯达克中国金龙指数小幅上涨。