美国的 “两房”——房利美和房地美在美股整体下跌的背景下大幅上涨，前者涨超 36%，后者涨超 33%。这一涨幅源于投资者比尔·阿克曼的推文，暗示两家公司可能在特朗普政府的支持下进行改革，预计 2026 年左右再次上市。阿克曼曾准确预测多次市场危机，并在 2014 年就指出两房被显著低估，当前的信心重燃可能会影响市场走向。

Ackman 为何重仓次贷 “毒瘤”：两房？

随着法国年轻消费者的口味发生变化，法国红酒销量急剧下降，1970 年代以来，消费量已下降约 90%。不过，这只是主要原因之一，气候变化、海外需求下降及产能过剩等问题也带来了挑战，当地有些葡萄酒的售价仅为 2.50 欧元/瓶。

法国红酒，没人喝了？

油价上涨主要源于市场对特朗普政府即将实施的对伊朗、委内瑞拉和俄罗斯的制裁政策的预期，这将导致全球原油供应减少，能源股随之走强，并成为了本周涨幅最大的股票。

油价五连涨、能源股领涨美股，市场在预期什么？

2024 年全国租金普遍下滑，尤其是一线和二线城市。杭州的租金降幅达到 5.38%，在新一线城市中排名第一。市场淡季旺季的概念已不复存在，许多房东主动降租。以往租金高企的市中心老破小，如今租金降幅明显，部分房源降至 3500 元/月，降幅达 12.5%。

我去了趟杭州，没想到租金下滑的这么厉害

摩根大通报告显示，2024 年高风险公司重复违约率创纪录，约 35% 的违约为再犯。杠杆贷款违约率达到四年高点，受高利率影响，低评级公司资产负债表受损。尽管美联储降息，贷款市场违约率仍高于高收益债券市场，差距为 24 年来最高。报告指出，70% 的违约由不良交易引起，借款人可能再次违约，导致投资者回报降低。

小摩：2024 年企业重复违约率创新高

英伟达的股票在周五上涨了 4.5%，这得益于关于微软计划在 2025 年投资 800 亿美元用于人工智能基础设施的利好消息。英伟达在人工智能芯片市场占据主导市场份额，过去一年其股票上涨了 200%。分析师表示，尽管股票快速上涨，但由于对人工智能硬件的持续需求，它仍然是一个可行的长期投资。微软的重大支出计划进一步增强了英伟达作为人工智能领域关键受益者的前景

英伟达股票今天上涨——这家人工智能（AI）领导者是否值得在 2025 年购买？

本周三，美国银行体系的储备金首次跌破 3 万亿美元，引发市场对流动性危机的担忧。美国财政部在解决债务上限前需进行流动性释放，预计在 2025 年初债务上限暂停期结束后，面临抽水风险。高盛报告指出，财政部可能在 1 月中旬采取超常规手段避免违约，TGA 余额将影响政府支付能力。历史数据显示，债务上限生效前六个月，美债供应量和 TGA 资金均会减少。

担心美联储储备金跌破 3 万亿示警流动性？解决债务上限前，财政部先要大 “放水”

周四美国 FHFA 发布新指引，重新赋予美国财政部对房利美和房地美 “取消政府托管” 的最终批准权。周五两家公司股价一度暴涨超 29% 创五年新高，部分原因是投资者认为特朗普连任后可能推动结束托管，且著名对冲基金经理 Bill Ackman 称，这两家公司资本状况改善，未来表现有潜力。

房利美、房地美暴涨 29% 创五年新高，有望告别政府托管时代！

美联储理事 Kugler：美国就业市场仍然具有韧性。

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.8%，本周累跌约 2.2%。热门中概股中，极氪涨约 5%，房多多涨 4%，拼多多涨 3.2%，理想涨约 3%，百度、新东方、蔚来、小鹏至少涨约 1.4%；B 站跌约 0.5%，百胜中国跌 4.3%。中概 ETF YINN 涨超 4%，KWEB 涨超 0.7%，CQQQ 跌 0.4%。

特斯拉的股票在积极的市场势头和来自中国的强劲销售报告中上涨了 6.9%，其中汽车销售同比增长了 8.8%。尽管未能达到 2024 年的交付预期，Canaccord 将其目标价从 298 美元上调至 404 美元，并维持买入评级。分析师认为，尽管短期内上涨空间有限，特斯拉在自动驾驶汽车、电池和机器人领域的长期增长前景良好

为什么特斯拉股票今天大涨

微软今年将在 AI 数据中心方面开支 800 亿美元。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

微软今年将在 AI 数据中心方面开支 800 亿美元

美国卫生部长 Vivek Murthy 周五表示，饮酒与至少七种癌症之间存在 “已确立的” 联系。不过，要更改啤酒、葡萄酒和烈酒瓶上的现有警告标签，需要美国国会通过法案。目前尚不清楚卫生部的提议是否会在国会获得跨党派支持。

美国卫生部建议酒精饮料添加癌症警告标签！美国酒类股应声下跌

车载 AI 语音技术公司 Cerence 聚焦生成式 AI，宣布与英伟达联手打造高性能车载 AI 平台，提升其语言模型的性能，并计划在 2025 财年实现盈利。消息发布后，Cerence 盘前一度涨超 32%，早盘涨超 70% 后回落，过去六个月内累计涨幅约 165%。

加深与英伟达合作，汽车 AI 技术公司 Cerence 早盘涨超 70% 后回落

福特汽车四季度总体销售增长 9%。 四季度美国零售销售增长 17%。 2024 年电动汽车销售增长 38%。

福特美国销量创 2019 年以来年度最佳

福特汽车四季度美国零售销售增长 17%。

美股开盘，标普 500 指数高开 22.52 点，涨幅 0.38%；道琼斯工业平均指数涨 103.49 点，涨幅 0.24%；纳斯达克综合指数涨 114.72 点，涨幅 0.59%。英伟达涨 1.2%，特斯拉涨 0.7%，美国钢铁跌 5.4%。拜登阻止日本制铁收购美国钢铁公司，交易规模 141 亿美元。英伟达和高通考虑将部分 2 纳米工艺订单从台积电转至三星。

美股开盘：道指涨超 200 点，半导体指数涨 0.8%

2025年1月3日（Investorideas.com 新闻稿）Investorideas.com 是零售投资者在人工智能和机器人股票交易理念方面的领导者，发布了对 Microbot Medical Inc.（纳斯达克：MBOT）的交易警报，该公司开发了创新的 LIBERTY® 血管内机器人系统。Microbot Medical Inc.（纳斯达克：MBOT）目前的交易价格为 1.7394 美元，上涨 0.5994，涨幅为 52.82%，成交量超过 1100 万股。另一只机器人股票 Nauticus Robotics, Inc

另一只机器人股票在波动；Microbot Medical Inc.（纳斯达克：MBOT）

分析师预测，2024 年美国新车销量将突破 1580 万辆，并创下自 2019 年来的最高水平，其中通用汽车将成功卫冕，再度实现销量第一。Cox 预计美国电动汽车的销量将接近 130 万辆，约占所有新车购买量的 8%，较 2023 年 7.6% 的占比略有上升。

2024 年美国新车销量有望升至五年来最高，通用汽车为销冠

随着博通加入万亿美元市值俱乐部，大型科技股扩容至 8 家，英文名简称为 “BATMMAAN”。英伟达 2025 年的预期市盈率为 31 倍、预期盈利增速为 52%，因此其 PEG 比率达到 0.6，是 BATMMAAN 中唯一低于 1 的，意味着该公司估值最低。

美股大型科技股涨太猛，英伟达反而成 “价值洼地”？

作为规模最大的现货比特币 ETF，贝莱德旗下 IBIT 周四遭遇 3.33 亿美元净流出，为该基金自推出以来的最大单日流出。IBIT 资金流入势头的减弱，反映出比特币 2024 年年末以来的涨势正在放缓。

市场降温！贝莱德比特币 ETF 的资金流出创下推出以来最大

中国人民银行货币政策委员会召开 2024 年第四季度例会，讨论未来货币政策方向。会议建议根据国内外经济金融形势，适时降准降息，保持流动性充裕，支持金融机构加大信贷投放，促进经济增长与价格稳定。同时，强调深化金融供给侧结构性改革，支持实体经济，维护金融市场稳定。

央行：下阶段根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息

港股昨日创下历史新高，受益于制造业出海和消费补贴政策。小米汽车交付量达 13.5 万辆，目标上调至 30 万辆，预计汽车业务利润率将提升。小米 Q3 毛利率为 17%，与比亚迪和理想相当。名创优品和布鲁可也表现亮眼，前者借助国内设计能力拓展海外市场，后者在玩具行业受到追捧。整体来看，市场对小米及相关企业的未来发展持乐观态度。

港股复盘：历史新高

有观点认为，拜登此举将对日本及其它外资企业的投资和并购带来更广泛的影响，并对美日联盟的稳固性产生影响。此前，由于美钢总部所在的宾夕法尼亚州是大选的关键摇摆州，为了争夺美钢工会成员选票，收购案一度成为两党候选人博弈的 “政治筹码”。

美国钢铁盘前跌超 8%，报道称拜登将正式阻止日本制铁 150 亿美元收购计划

思摩尔国际在过去一年股价翻倍，反映出市场对电子烟行业的乐观情绪。尽管行业整体仍面临挑战，思摩尔通过激进的股权激励计划和海外需求的改善，吸引了投资者的关注。分析认为，电子烟行业可能在 2025 年仍有机会，但需警惕市场的波动和政策风险。

思摩尔一年翻倍的背后，电子烟又好了？

小米极速冲向万亿

2025 年，中国私募行业面临新挑战，竞争与合作并存。资事堂团队总结了十大预测，包括主观选股策略的复苏，量化私募机构有望重回 600 亿规模，以及债券私募市场的回暖。预计 2025 年，私募行业将迎来新的发展机遇。

2025 年中国私募行业十大预测

“爽文” Applovin 大揭秘：一场筹谋五年的必胜局

亚马逊和微软在 2024 年都在其云计算领域经历了显著增长，其中亚马逊的 AWS 在盈利能力和市场份额方面领先，市场份额为 31%，而微软的 Azure 则实现了 33% 的收入增长。亚马逊的人工智能相关服务为其增长做出了贡献，而微软则在扩展其人工智能基础设施。两家公司都在云服务之外进行多元化发展，亚马逊专注于电子商务和物流，而微软则专注于生产力工具。在估值方面，亚马逊的前瞻市盈率接近 36，而微软约为 32.5

微软与亚马逊：哪只云计算股票将在 2025 年表现更佳？

高企的借贷成本对需求形成挤压，导致 MBA 的购房申请指数 27 日当周下滑近 7%，降至自 11 月中旬以来的最低水平。

抵押贷款利率逼近 7%，美国房地产市场面临不祥之兆

苹果的股票历史上提供了可观的回报，但其增长可能正在趋于平稳。该公司的市值超过 3.8 万亿美元，来自 iPhone 销售的显著收入使其面临推动新增长的挑战。最近推出的产品，如 Apple Vision Pro，销售情况不佳。尽管财务工程和现金流表现强劲，但投资者在当前高估值下购买苹果股票时应保持谨慎，因为未来的增长催化剂尚不确定。该股票的高市盈率暗示，如果增长预期未能实现，可能存在下行风险

今天购买苹果股票能让你一生无忧吗？

美股科技公司面临审查，需减少对股票薪酬的依赖。资金紧张的初创公司和成熟科技巨头都难以仅用现金支付薪水。预计到 2025 年，股票薪酬的吸引力将减弱。2021 年，121 家科技公司上市，股票薪酬在 2006 至 2022 年间年均增长 15%。然而，随着全球利率上升，盈利能力受到重视，科技公司裁员超过 50 万人，薪酬支出将受到限制。

股票薪酬面临核查 美股科技公司省钱法子或少了一个

TCL 在科技界春晚上 “硬菜”

2025 年全球经济预计将稳健增长，GDP 增速为 3.2%。尽管通胀将得到控制，央行可能降息，但巨额债务将成为经济扩张的障碍。IMF 预测，发达经济体的公共债务到 2030 年将达到 GDP 的 100%。政客们因担心选票而不愿削减债务，导致财政紧缩政策难以实施。

2025 年全球经济有望稳健增长 但巨额债务将成央行降息绊脚石

在第三季度，对冲基金经理肯·格里芬和史蒂芬·科恩在英伟达和苹果股票上进行了重大操作。格里芬购买了 470 万股英伟达股票，使其持股量增加了三倍，同时出售了 490 万股苹果股票，将其持仓减少了 90%。科恩则通过购买 150 万股将其在英伟达的持股增加了 75%，并完全退出了苹果。英伟达作为人工智能计算的领导者，尽管过去存在估值担忧，但被视为长期投资。相比之下，苹果面临监管风险，被认为估值过高，其盈利增长落后于股价上涨

英伟达股票与苹果股票：亿万富翁在 2025 年前买入一个并卖出另一个

中国工商银行行长刘珺在《中国金融》杂志上发表文章，强调大型商业银行应带头不打 “价格战”，并提出市场利率定价自律机制将深化利率市场化改革，提升货币政策效能，维护公平有序的市场秩序，强化金融机构定位，提升价值创造能力。

工商银行行长刘珺：大型商业银行要带头坚决不打 “价格战”

瑞银策略团队在 2024 年展望中指出，大型科技股仍将主导美股市场，预计前六大权重股的回报率将达到 48%。尽管市场对涨势集中度表示担忧，瑞银认为这些科技股的盈利增速预期上升，估值增长放缓，仍有上涨空间。报告显示，过去十年中，标普 500 的涨势越来越集中，市值最大的六只股票占总市值的 31.2%。即使排除科技股，美股市场仍显昂贵。

科技巨头又一次主宰美股，但瑞银并不担心：还有上涨空间！

《黑神话》IP 加持，名创狂飙；阿里巴巴仍余 207 亿美元回购额度｜今日重要消息回顾

年末美债市场出现多空博弈。一方面，海外资金因利差因素持续买入美债，尤其是来自欧元区和日元区的资金。另一方面，市场面临卖空压力，10 年期美债收益率在 2024 年 12 月 26 日突破 4.6%。收益率反弹主要受美国市场流动性收紧及 2025 年降息路径与通胀走势不明朗影响。尽管长端美债收益率上升，但流动性问题为短期现象，长端美债仍具配置价值。

美债的多空博弈源于何处？

港股收盘，恒指上涨 0.7%，科指上涨 1.05%。小米集团涨幅超过 6.5%，东方海外国际涨幅超过 4%。比亚迪电子、舜宇光学科技和蔚来汽车均上涨超过 2.5%。东方甄选下跌超过 9%，商汤下跌超过 5.5%。

国联证券发布 2025 年有色金属投资策略，预计降息周期和再通胀预期将支撑金价上涨。电解铝供需缺口逐渐显现，铝价上行通道将更加顺畅。铜矿紧张将推动铜价继续上行。2024 年有色金属涨幅居前，机构增配铜、铝、黄金。预计 2024-2026 年电解铝供需缺口将持续扩大。

国联证券 2025 年有色金属投资策略：供给受约束 看多顺周期

2024 年，特斯拉在华销量增长了 8.8%，超过 65.7 万辆，占整体交付份额的 36.7%，是其全球第二大市场。

每三辆就有一辆销往中国！特斯拉 2024 年在华销量创纪录新高

1 月 3 日，韩国首尔综指上涨 1.84%，领涨亚洲股市，KOSDAQ 指数涨 2.81%。美元指数下跌 0.1%，现货黄金上涨至 2659.77 美元/盎司。美国股市连续五日下跌，日元兑美元上涨。市场风险需谨慎，本文不构成投资建议。

韩国首尔综指收涨 1.8% 领涨亚洲股市，美元指数下跌，黄金走高

分析师警告，四季度产量疲软可能意味着 2025 年第一季度销售的疲软。考虑到目前市场共识预期非常悲观，月底财报上特斯拉是否重申全年 20—30% 的增长目标将是提振市场信心的关键。

特斯拉年销量首现下滑，今年 20-30% 增长目标也悬了？

截至 2023 年 12 月 27 日，香港强积金人均赚 22869 港元，为近四年最高，总回报较 2023 年上升 3.5%。GUM 强积金综合指数回报为 9.3%。美股基金预计上半年回报 10%，港股为 5%。建议投资者避开欧股和债券基金。年初至今，资金净流出主要来自内地和香港股票基金，而美国股票基金则录得 178 亿港元的净流入。

GUM：香港强积金 2024 年人均赚逾 2.2 万港元 为近 4 年最高

港股恒生指数早盘上涨 0.87%，报 19794 点，恒生科技指数涨 1.37%。有色金属板块因海外降息和国内经济复苏预期回暖，相关股票如洛阳钼业、江西铜业等均有上涨。手机产业链因政策支持集体走高，金山云和速腾聚创等公司因 AI 布局和市场热度上涨显著。名创优品与《黑神话：悟空》联名产品发布，股价上涨超 11%。

港股午评 | 恒生指数涨 0.87%    有色金属板块早盘回暖

2024 年，多策略基金表现出色，许多基金实现两位数收益，DE Shaw 的回报率高达 36%。Citadel 和千禧年基金的回报率均为 15%。尽管 Citadel 建议客户套现部分收益，但大多数客户选择继续投资。多策略基金因其稳定的收益和高额费用吸引了大量资金，成为对冲基金中的重要力量。

多策略基金 2024“大丰收”：第一名回报率超 36%，千禧年创 2020 年最佳，Citadel 请客户撤资 “遭拒”

港股在 1 月 3 日的交易中，恒指收涨 0.87%，科指涨 1.37%。开盘时恒指高开 85 点，盘中最高涨 264 点，收盘时成交额为 864.8 亿港元。多元零售、电讯设备和电子零件股表现强劲，而在线教育、水务和餐饮股则走低。个股方面，小米集团涨超 5.5%，比亚迪电子涨近 4.5%，而东方甄选跌超 6.5%。

港股午评：恒指收涨 0.87% 科网等权重股集体反弹

2025 年有五家科技公司可能在美股上市，推动市场看涨情绪。投资者关注这些新公司对美股的影响，尤其是对纳斯达克 100 指数的推动力。高盛预测标普 500 指数在 2025 年将上涨至 6500 点，受益于科技公司 IPO 和并购活动。AI 和量子计算领域的企业也将迎来发展机遇，整体科技领域预计将保持增长。