埃森哲的股票在整体市场下跌的情况下上涨了 2.2%，这得益于其与英伟达扩展合作的消息。埃森哲推出的行业人工智能炼油厂软件套件基于英伟达的人工智能技术，旨在提升企业的人工智能部署。英伟达的首席执行官强调了埃森哲在优化供应链和开发工业人工智能解决方案方面的作用。尽管过去一年股票上涨了 7%，埃森哲在工业自动化领域的增长潜力使其成为投资者的一个有吸引力的选择

为什么英伟达今天推动埃森哲的股票上涨

英特尔推出了其新的 Arrow Lake 笔记本电脑芯片，旨在重新夺回在竞争激烈的 PC CPU 市场中的市场份额。这些芯片最多可支持 24 个核心，承诺在性能和能效方面相比于前几代有显著提升。此次发布正值英特尔面临市场份额下降，特别是与 AMD 的竞争，但新芯片预计将增强英特尔在发烧友和游戏笔记本电脑领域的地位。随着像 Panther Lake 这样的即将推出的型号，英特尔有望在 2025 年 Windows 10 支持结束时受益于潜在的升级周期

英特尔推出强劲的笔记本电脑芯片以重夺市场份额

美国亚特兰大联储：博斯蒂克在 12 月 9 日表示，美国通胀将下滑，但警告美联储应当保持谨慎。

美国当选总统特朗普：将很快宣布美联储负责金融监管事务的副主席人选。

美国候任总统特朗普在海湖庄园新闻发布会上宣称，北约国家应该将 GDP 的 5% 用于国防。

特朗普：北约国家应将 GDP 的 5% 用于国防支出

美国当选总统特朗普：北约成员国应当贡献相当于 GDP 比重为 5% 的军事预算。

入境游在 Q3 加速增长，推动中国消费。特朗普的 “美国优先” 政策提升美元指数，导致黄金价格回落，但长期看美元与黄金走势呈现背离。中美产业博弈将影响美元和黄金的长期走势。国会两党对华政策聚焦科技产业，特别是生物技术和新能源领域，极端措施中断中美经济联系的可能性较低。

入境游呈现商贸和旅游需求 “双轮驱动”，中美产业博弈决定美元黄金长期走势，国会两党对华政策焦点继续聚焦科技产业领域---0107 宏观脱水

微软表示，这笔支出是在该公司最近宣布的 2025 财年投资 800 亿美元建设 AI 数据中心计划之外的额外投资，将用于开发可扩展的人工智能计算生态系统，为印度的人工智能初创企业和研究社区提供支持，并计划到 2030 年在印度培训 1000 万人掌握 AI 技能。

押注印度！微软将投资 30 亿美元扩张 AI 算力 到 2030 年培养 1000 万 AI 人才

特朗普将为新版数据中心宣布 200 亿美元投资。（CNBC）风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

特朗普将为新版数据中心宣布 200 亿美元投资。（CNBC）

3000 亿携程想抢回主动权

美国 11 月 JOLTS 职位空缺 809.8 万人，自主离职率降至 1.9%，创下疫情初期以来的最低。裁员人数相对保持在低位。招聘速度有所放缓，达到 2020 年 4 月以来的最低。分析称，美国就业市场似乎处于更好的状态，叠加近几个月通胀一直很顽固，降低了人们对今年美联储将进一步降息幅度的预期。

美国 11 月 JOLTS 职位空缺大幅超预期，创六个月新高，自主离职再跌

11 月，美国职位空缺数升至六个月来的最高水平，主要受商业服务业职位激增的推动，职位空缺数从 780 万个增加至 810 万个，超出预期。尽管住宿与餐饮服务业及制造业职位空缺有所减少，但整体数据打破了近三年的下降趋势，显示劳动力市场稳固。美联储主席鲍威尔表示，劳动力市场正在降温，关注重点已回归通胀问题。市场预计 12 月招聘活动放缓，但失业率可能维持在 4.2%。

受商业服务业大幅增长推动 美国 11 月职位空缺数升至六个月来最高水平

Aurora Innovation 的股票在与 Nvidia 和 Continental 达成重大交易后上涨了 30.3%，该交易旨在开发自动驾驶卡车。此次合作将利用 Nvidia 的计算硬件，计划在春季在德克萨斯州部署卡车，并在 2027 年前扩大生产。Aurora 的自动驾驶系统 Aurora Driver 正接近最终验证，旨在解决合格卡车司机短缺的问题。这一战略举措使 Aurora 在自动驾驶卡车行业中成为一个严肃的竞争者，与更受关注的机器人出租车领域有所区别

自动驾驶卡车公司 Aurora Innovation 的股票因与 Nvidia 达成新协议而飙升

美国 12 月服务业活动加速，非制造业 PMI 从 11 月的 52.1 升至 54.1，超出市场预期。投入价格指数飙升至近两年高位，显示通胀上升，符合美联储对降息幅度较小的预估。新订单和商业活动指数均有所上升，非制造业物价指数达到 2023 年 2 月以来的最高水平，就业指数保持稳定。

美国 12 月服务业活动加速 物价指数升至近两年高位

分析称，PMI 数据的成本指标加速上涨，正值美联储决策者们对降息采取了更为谨慎的态度之际。商业活动回暖和订单增加均表明需求强劲，这加剧了人们对通胀将持续的担忧。交易员不再全面押注美联储将于 7 月之前降息。

美国 12 月 ISM 服务业 PMI 54.1 超预期，价格指数创 2023 年初以来新高

美国 12 月 ISM 非制造业指数上升至 54.1，超出预期，创 2023 年新高。交易员对美联储降息的押注减弱，标普 500 指数转跌，纳指下跌 0.5%。美国 10 年期国债收益率上升至 4.67% 以上，现货黄金下跌至 2650 美元/盎司以下。

美国 ISM 非制造业扩张速度创将近两年最快，美债价格和金价走低

美股开盘时，美国三大股指均上涨，标普 500 指数涨 0.30%，道琼斯工业平均指数涨 0.24%，纳斯达克综合指数涨 0.37%。英伟达创下盘中历史新高，涨幅 2.5%；美光科技涨 3.3%；苹果下跌 0.6%。中概股方面，小鹏涨约 3.8%，而京东、蔚来、阿里等则跌超 1%。

美股开盘：美国三大股指涨 0.3%，费城半导体指数涨 1%

周二美股盘前，何立峰与美财长耶伦举行视频通话。中共中央、国务院将深化养老服务改革，发展养老金融。中国央行增持黄金，12 月外汇储备下降。黄仁勋发布新 RTX 50 系列芯片。欧元区 12 月 CPI 同比增长 2.4%。德国 12 月 CPI 增速修正为 2.8%。腾讯控股计划复议被列入中国军工企业名单的错误，并回购 15 亿港元股份。美股期指走高，芯片股上涨，日经 225 指数收涨 2%。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

印度政府将本财年的经济增长预期下调至 6.4%，为自疫情以来的最低水平，分析师认为这一预期可能过于乐观。高盛和野村的预测均为 6%。地缘政治紧张和美国关税政策可能抑制全球贸易，导致印度经济增长承压。消费者支出减少，主要零售商利润下滑，家庭和企业消费占 GDP 的 60%。新任央行行长面临降息压力，预计 2 月 7 日的货币政策会议将成为关键。

神话不再？印度将经济增长预测下调至 2021 年以来最低水平

“世界模型” 被业内吹捧为是 AI 领域的下一个关键突破，英伟达，谷歌以及不少初创企业都在追逐世界模型，英伟达推出 Cosmos 世界模型，谷歌旗下 DeepMind 组建世界模型研究团队，AI 教母” 李飞飞的 World Labs 筹集 2.3 亿美元构建 “大世界模型”……

“世界模型”——AI 下一个 “必争之地”，英伟达、谷歌双双下场

高盛分析师 John Marshall 指出，12 月 18 日美联储的鹰派转变导致融资利差暴跌，本周通过期货渠道的抛售仍在继续。这与 2021 年 12 月的情况类似，预示着美股可能面临下跌的风险。

高盛：对冲基金突然大批做空市场意味着什么？

物理 AI 赋予机器人更强的环境感知、理解和交互能力。黄仁勋在 CES 大会上表示，物理 AI 将彻底改变价值 50 万亿美元的制造业和物流业，“机器人领域的 ‘ChatGPT 时刻’ 即将到来。”

英伟达开启” 物理 AI“大时代，直指机器人” ChatGPT 时刻 “

据估计，去年第三季度，所有在美国上市的矿商生产比特币的平均成本为 55950 美元/枚，较上一季度涨 13%，含折旧和基于股票的补偿费用在内的平均成本为 106000 美元。比特币现报 101439.1。这意味着，如果比特币价格不上涨，可能会导致不少矿商关闭矿机或破产。

加密行业利润紧缩，美国矿企囤币” 过苦日子”

欧元区 12 月 CPI 同比上涨 2.4%，高于 11 月的 2.2%，主要受能源成本推动。尽管通胀回升，欧洲央行的降息步伐可能保持不变，预计今年将继续降息 100 个基点。核心通胀率为 2.7%，服务业价格小幅上升至 4%。德国和西班牙物价涨幅超出预期，而法国低于预期。降息策略上，多数人支持逐步降息，但部分成员认为应保留更大幅度降息的选项。

欧元区 12 月 CPI 反弹至 2.4%，欧洲央行降息步伐或不变

“人工智能” 真要替代 “人工”？Salesforce 能沾多少光

通用机器人 “ChatGPT 时刻” 近在咫尺，AI 超级计算机走向桌面，物理 AI 将彻底改变价值 50 万亿美元的制造业和物流行业，所有移动的东西——从汽车、卡车到工厂和仓库——都将由机器人和 AI 实现！

RTX5090 震撼亮相、全球最小 AI 超算五月上市、“物理 AI” 大时代开启…….黄仁勋 2025CES 大会演讲全文

港股市场面临反复利空，腾讯被纳入清单，可能影响中概股和港股的投资情绪。名创优品计划发行 5.5 亿美元的股票挂钩证券，市场对其融资方式表示担忧。尽管如此，部分资金将用于海外扩张和股份回购，仍被视为利好。公司需加快回购进程，以实现其融资目标。

港股复盘：反复利空

宝信软件由中国宝武实际控制，专注于钢铁信息化领域，估值相对较低，且提供超过 3% 的股息。在 AI 热潮中，宝信软件的业务涵盖智能制造和算力，受益于宝武集团的支持，推动了其业务的全面发展。

宝信软件，有分红的 AI 股？

这一反弹主要由能源成本推动，能源价格自 7 月以来首次出现上涨。尽管通胀出现反弹，但欧洲央行仍有望在 1 月 30 日的会议上继续降息。

欧元区 12 月调和 CPI 同比反弹至 2.4%，但无碍欧央行降息？

在 2025 年，重点将放在 BATMMAAN 股票上，这些股票包括英伟达、苹果、特斯拉、微软、Meta、谷歌、亚马逊和博通，市值均超过 1 万亿美元。英伟达作为唯一一只 PEG 比率低于 1 的股票，尽管过去一年价格上涨了三倍，但仍被认为被低估。这些公司的增长得益于人工智能、云计算和其他技术的进步，预计英伟达将在盈利增长方面领先，因为它在人工智能应用的半导体芯片领域占据主导地位

2025 年是 BATMMAAN 之年。人工智能（AI）领导者英伟达是值得购买的万亿美元级股票

腾讯：美国国防部将本公司列入中国军工企业名单，这是一个错误！昨日腾讯被大股东 Naspers 减持 36.7 万股，所谓抢在利空前出货。

腾讯暴跌 7%，南非大股东提前一天 “跑路”

中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见，提出到 2029 年基本建成养老服务网络，显著增强服务能力与水平，优化基本养老服务供给；到 2035 年，养老服务网络更加健全，服务供给与需求协调，全体老年人享有基本养老服务，形成适合国情的养老服务体系。

中共中央、国务院发布关于深化养老服务改革发展的意见

中共中央、国务院指出，通过地方政府专项债券等资金渠道，支持符合条件的养老服务基础设施建设；推动国有资本参与发展养老服务；研究设立养老服务相关国家科技重大项目，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用；将发展农村养老服务作为实施乡村振兴战略的重要内容。

中共中央、国务院：深化养老服务改革发展，大力发展养老金融，研究设立相关国家科技重大项目

特斯拉的股票年初至今下跌近 2%，主要受到令人失望的汽车交付数字的影响。该公司在第四季度交付了约 496,000 辆汽车，同比仅增长 2%，全年总交付量为 178.9 万辆，低于 2023 年的 181 万辆。分析师原本预计交付量会更高。特斯拉指出，利率影响了购车的可负担性，以及暂时的结构性问题是其面临的挑战。尽管其能源存储业务正在增长，但由于高估值和潜在的经济逆风，整体前景依然谨慎

特斯拉的车辆交付趋势令人担忧，其股票可能被高估

微软首席执行官萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）最近的评论表明，该公司可能拥有足够的芯片供应，这可能对英伟达产生负面影响。随着对人工智能服务需求的增长，博通（Broadcom）可能会显著受益，预计在 2024 财年创下 516 亿美元的收入，并且人工智能收入增长 220%。博通在网络解决方案方面的专业知识使其能够很好地支持微软的数据中心扩展和人工智能基础设施需求，尤其是在与 OpenAI 合作开发定制人工智能芯片的背景下。这一转变可能为博通投资者带来新的增长机会

微软首席执行官萨提亚·纳德拉说了一些可能对英伟达不利但对这只 AI 驱动的股票在 2025 年有利的言论

贝莱德的 iShares 美国科技独立聚焦 ETF 有 39.2% 的投资组合投资于领先的人工智能公司：博通、英伟达、亚马逊和微软。该 ETF 专注于美国科技独立，自 2018 年成立以来年回报率达 20.6%，超过标准普尔 500 指数的 13.8%。该 ETF 总共包含 117 只股票，为投资者提供了参与人工智能革命的机会，尽管存在波动风险，但仍是多元化投资组合中的有价值补充

认识一下这只 BlackRock ETF，其 39.2% 的投资组合投向了博通、英伟达、亚马逊和微软

大摩质疑 Palantir 增长势头持续性，其认为当前阶段 Palantir 的技术优势已达到或接近顶峰，增长前景吸也已充分反映在股价中，拥有比同行业高出 100% 的溢价，基于此给出 “低配” 评级，目标价 60 美元/股，较当前股价有约 25% 下行空间。

大摩敲警钟！领跑 AI 应用的 Palantir 涨不动了？

腾讯大股东 Prosus 于 1 月 6 日将在腾讯控股的持股比例从 24.01% 降至 23.99%。

经济学家警告，美联储今年可能仅降息一次，保持观望态度。摩根士丹利的 Ellen Zentner 指出，美联储主席鲍威尔发出了 “强硬暂停” 的信号。哈佛大学的 Jason Furman 认为，若劳动力市场健康，降息机会有限。Karen Dynan 则预计可能有三次降息。尽管经济预计继续增长，但风险依然存在，主要来自新任特朗普政府的政策。Furman 预测经济增速将放缓至 1.5%-2%。

市场过于乐观？经济学家警告：美联储已暂停降息，今年或仅降息一次！

中国银河证券发布研报指出，2025 年将加强政策上的逆周期调节，利好有色金属行业景气回升，金价上涨的中期逻辑未变。美联储在 2024 年 12 月降息 25BP，尽管压制了有色金属价格，但特朗普的减税政策可能引发信用贬值，刺激金价上涨。国内进入下游开工淡季，行业景气度下行，但政策调整将有助于行业复苏。

中国银河证券：政策发力拉动有色行业预期回升 金价上涨的中期逻辑并未改变

通过资产调整释放了更多空间，药明生物将进一步加大海外投资

药明生物出售海外资产，但并非因为生物安全法案

“科技春晚” 在即，芯片全线飙涨｜今日重要消息回顾

2024 年 12 月，中国央行连续第二个月增持黄金储备，黄金储备达到 7329 万盎司，较 11 月的 7296 万盎司有所增加。同时，外汇储备规模为 32023.6 亿美元，较 11 月下降 635 亿美元，降幅为 1.94%。外汇管理局指出，美元指数上涨及全球金融资产价格下跌是外汇储备下降的主要原因。

中国央行连续第二个月增持黄金，12 月外汇储备环比下降 1.94%

港股收盘，恒指收跌 1.22%，科指收跌 0.92%。腾讯控股收跌约 7%，东方甄选收涨约 8%，中芯国际收涨约 5%。

颠覆人形机器人市场 人形机器人行业正处于爆炸性增长的边缘，预计在未来 20 年内将达到惊人的 380 亿美元。随着这一领域的发展，英伟达正处于前沿，旨在推动 2025 年国际消费电子展（CES）上的重大进展。英伟达首席执行官黄仁勋展示了一套先进的资源，旨在提升人形机器人的开发，特别是在工业环境中

机器人的未来已经到来！释放类人机器的潜力

自动化胰岛素输送设备制造商 Beta Bionics 向美国证券交易委员会提交了首次公开募股申请，计划筹资 1 亿美元。其推出的 “iLet 仿生胰腺” 是首个获得 FDA 批准的自动化胰岛素输送设备，利用自适应闭环算法自动确定胰岛素注射剂量，显著改善 1 型糖尿病患者的健康状况和生活质量。该设备在每五分钟内动态调整胰岛素输注量，降低患者操作负担和用药错误风险。

自动化胰岛素输送设备制造商 Beta Bionics 申请美股 IPO 欲筹资 1 亿美元

美联储理事丽莎·库克警告美股估值过高，市场风险溢价接近历史底部，可能导致大幅下跌。尽管她的警告与前主席格林斯潘的"非理性繁荣"相似，但市场对此反应平淡，标普 500 指数仍上涨 0.6%。高盛数据显示，标普 500 的估值指标高于过去 10 年平均水平，CAPE 比率接近历史高位。尽管高估值不一定意味着市场崩溃，但可能会持续一段时间。

罕见！美联储官员直接点评市场：估值太高了，容易出现大幅下跌

MSTR 一边抛售公司股票，一边大手笔买进比特币。分析认为，通过以 2-3 倍净资产价值出售股票，MSTR 实际上是在以大幅折扣购买比特币。

跟溢价抢跑！MSTR 为何这么急？

日元触及六个月低点后，日本当局对投机性外汇行为发出警告。财务大臣加藤胜信表示，如外汇市场出现过度波动，将采取适当行动。日元汇率在 1 美元兑 158.42 日元时触及低点，随后略有回升。市场对美国和日本利率变化的预期将影响汇率，周五的美国非农就业数据可能成为汇率波动的催化剂。日本在 2024 年已进行四次外汇市场干预，支撑日元近 1000 亿美元。

日元触及 6 个月低点 日本官方发出干预警告

新一代基于 Blackwell 架构的 RTX 5090 显卡、世界基础模型 Cosmos、下一代汽车处理器 Thor、全球最小个人 AI 超算 Project Digits、Nemotron 模型家族……