Timiraos 称，美联储本月降息的可能性已经很小，12 月的就业报告彻底断绝了这种可能性。美联储今年票委、圣路易斯联储主席穆萨莱姆称，去年 9 月以来形势改变，经济更强、通胀比期望得高，适合更谨慎降息，必须比 9 月时认为的更循序渐进降息。

“新美联储通讯社”：就业报告关上 1 月降息大门，联储官员称可以等等再进一步行动

分析师表示，美联储暂停降息的时间越长，下一步加息的可能性就越大。美联储关注的焦点将转向通胀进展，若通胀能进一步下降，或劳动力市场形势逆转，3 月会议才会有降息的可能。

华尔街点评非农：1 月降息破灭，暂停降息时间越长，下一步加息概率越大

金融股，包括富国银行、杰富瑞和黑石集团，在 12 月份的就业报告强于预期后下跌，该报告引发了通胀担忧，并导致道琼斯工业平均指数下跌超过 600 点。富国银行股价下跌 2.6%，杰富瑞下跌 11.4%，黑石集团下跌 5%。报告显示新增就业岗位为 256,000 个，超出预期，而工资增长符合预测。美联储对降息的前景也发生了变化，交易员们现在预计 2025 年的降息次数将减少，这对金融行业的表现产生了影响

在一份火热的就业报告发布后，富国银行、杰富瑞和黑石集团的金融股下跌

加州山火持续蔓延，给当地居民和商业造成严重损失，同时对保险行业造成巨大压力。多家保险公司股价大跌，Allstate 跌超 7%，Chubb 跌超 5.4%。摩根大通分析指出，Allstate、Chubb 和 Travelers 面临赔偿风险，损失估计可能超过 200 亿美元，成为加州历史上最昂贵的山火。帕利塞兹火灾规模最大，已烧毁超过 17000 英亩土地，摧毁 1000 多栋建筑物。

加州山火持续肆虐，美国保险业受创，保险公司股价大跌

Wolfspeed (WOLF) 股票因大规模抛售下跌了 12.8%，这受到强劲的就业报告影响，该报告显示 12 月新增 256,000 个就业岗位，超出预期。这表明美联储可能会犹豫是否降息，从而增加投资者的风险厌恶情绪。高利率对 Wolfspeed 造成挑战，该公司负债较重，并正在进行重组以实现盈利。市场的悲观情绪因对再融资和更高利息支出的担忧而加剧，影响了公司的复苏前景

为什么 Wolfspeed 的股票今天暴跌

英特尔的股票在整体市场下跌中下跌了 4.6%，受到悲观的宏观经济指标和不利的分析师评级的影响。美国的就业报告显示，12 月份新增了 256,000 个职位，超出预期，这可能导致美联储维持高利率，从而影响投资者情绪。瑞穗证券将英特尔的一年目标价从 23 美元下调至 21 美元，表明上涨潜力有限。高盛指出，来自 AMD 和 Arm 的竞争风险进一步复杂化了英特尔的市场地位

为什么英特尔股票今天下跌

SoundHound AI (SOUN) 的股票在美国就业报告强劲后，因市场整体下跌而下跌了 7.3%。该报告显示，12 月新增了 256,000 个就业岗位，超出预期，这引发了对美联储降息的担忧，并导致 10 年期国债收益率上升。尽管 SoundHound AI 拥有强劲的销售势头并提高了 2024 年的指引，但其预期销售的高估值（32 倍）使其在市场波动和悲观的宏观经济环境中变得脆弱

为什么 SoundHound AI 的股票今天下跌

高盛目前预期美联储在本年度总计降息 50 个基点，而（美国非农就业数据发布之前）此前的预测为 75 个基点。

南非富时/JSE 非洲领先 40 可交易指数在 1 月 10 日收跌 0.34%，报 74869.92 点，本周累计下跌 1.64%。南非兰特兑美元跌 0.96%，暂报 19.1169 兰特，受美国非农就业报告影响一度跌至 19.2077 兰特，逼近历史最低位 19.9204 兰特，本周迄今已累跌 2.08%。

美国银行全球研究：“我们认为降息周期已经结束；我们的基本假设是美联储将维持较长时间的利率不变；但我们认为下一步行动的风险倾向于加息。”

美银：美联储本轮降息周期已经结束

在最近的一期播客中，Motley Fool 的分析师讨论了英伟达首席执行官黄仁勋在 CES 大会上的主题演讲，强调了个人超级计算机和人工智能进展等新发展。尽管英伟达的数据中心收入强劲，但公司仍然专注于其游戏部门，这一部门仍然具有重要意义。此外，英伟达计划推出一款名为 Digits 的 3000 美元人工智能超级计算机，能够运行强大的人工智能模型。播客还提到了 PayPal 最近面临的挑战以及首席执行官 Alex Chriss 的重新聚焦公司战略

英伟达的黄仁勋展望未来

美国 12 月非农 “火爆”，新增就业 25.6 万人，为九个月最大，失业率走低，且此前 7 月份的失业率峰值最新被下修，工资增幅有放缓迹象，平均时薪同比增速为 3.9%，低于预期，家庭报告显示就业形势更为强劲。数据支持美联储 1 月 “按兵不动”，交易员完全消化的美联储下次降息的时间调整为 10 月份。数据公布后，美股、美债迅速下挫。

大超预期！美国 12 月非农新增就业 25.6 万人，失业率降至 4.1%

CreditSights 投资级和宏观经济策略主管 Zachary Griffiths：美国 12 月非农就业数据公布后，国债收益率升高，收益率曲线趋平，市场对短期利率预期进行重新定价”。

近期保险业中频频传出的 “预定利率下调” 声音，迎来了阶段性结论。
1 月 10 日，保险行业协会在官网称，当…

预定利率调整 “三箭齐发” 头部险企何以按兵不动？

解题 “息差焦虑” 之年：银行业的高地防御战

美国银行：不再预计美联储将进一步降息。

特朗普在 “封口费” 案中被判 34 项罪名成立，但因其处于总统权力过渡阶段，法官决定不予惩罚。此案涉及 2016 年特朗普向成人电影女演员支付 13 万美元的封口费，成为美国历史上首位被刑事起诉的前总统。判决时间经历多次推迟，最终于 2025 年 1 月 10 日作出。

特朗普 “封口费” 案宣判：34 项罪名成立，不予惩罚

日本央行计划推迟加息至 3 月，因美国总统特朗普带来的不确定性增加。尽管日本工资上涨幅度扩大，表明加息条件成熟，但实际工资连续下降，消费者支出和信心低迷，未有加息抑制通胀的迫切需求。日本经济复苏依赖于通胀，但实际购买力未能跟上，导致经济增长乏力。日股在加息背景下面临挑战，经济数据疲软使得央行不得不重新加码购债，形成恶性循环。

日本央行，在 “拖” 什么？

腾讯在电商领域推出 “送礼物” 功能，引发市场热议，但公司高层对此保持谨慎态度，拒绝提前庆祝。腾讯近期减持微盟集团股份，令投资者对微信小店的未来产生疑虑。尽管腾讯希望借助微信的庞大用户基础开辟新电商模式，但能否在竞争激烈的市场中取得成功仍然未知。分析师认为，此功能可能会促进社交电商的发展。

微信电商拒绝提前开香槟

美股开盘情况显示，纳指跌约 0.9%，半导体指数跌 1.5%，特斯拉跌 1.3%，苹果跌 1.1%。标普 500 指数低开 27.90 点，跌幅 0.47%；道琼斯工业平均指数低开 94.91 点，跌幅 0.22%；纳斯达克综合指数低开 166.62 点，跌幅 0.86%。台积电 ADR 微跌，英伟达跌 1.9%，AMD 跌 3.4%。中概 ETF YANG 涨约 5%。

美股开盘：纳指跌约 0.9%，半导体指数跌 1.5%，特斯拉跌 1.3%，苹果跌 1.1%

纳斯达克金龙中国指数下跌 2.2%，热门中概股如 B 站跌 4.9%，京东和理想跌约 3.6%。其他中概股如百度、蔚来、房多多、拼多多、阿里巴巴、百胜中国、极氪均跌超 2%，新东方和小鹏跌超 1%。中概 ETF YINN 下跌约 6%。

美国 12 月非农就业人数增加 25.6 万人，创 3 月以来最高，失业率降至 4.1%。此强劲表现为美联储暂停降息提供了理由。尽管 2024 年对工人需求放缓，经济仍增加 220 万个就业岗位。报告显示医疗保健、零售和酒店业就业人数增加，制造业和批发贸易下滑。美联储官员表示可能在一段时间内维持利率稳定。

美国 12 月非农太 “火爆”！美联储暂停降息板上钉钉？

周五美股盘前，财政部副部长廖岷表示 2025 年财政政策将积极明确。美国 12 月非农新增就业 25.6 万人，失业率降至 4.1%。日元因日本央行考虑上调通胀预期而跳涨。特斯拉新 Model Y 上市，台积电 Q4 销售额同比增长 39%。达美航空股价盘前涨近 4%。非农就业数据超预期，纳指期货跌超 1%。

周五美股盘前你需要了解的全球要闻

与美联储会期挂钩的 OIS 合约显示一直到 9 月政策会议才会降息 25 个基点，数据公布前为 6 月份；市场隐含的到 12 月政策会议的降息幅度总计 28 基点，数据前为 41 个基点。

美国 12 月就业数据公布后，交易员大幅削减对上半年美联储降息的押注

日本央行官员可能在本月的政策会议上讨论提高通胀预期，主要因大米价格飙升和日元走弱。当前预计本财年基础物价指数将上涨 2%，明年 1.9%，后年 2.1%。若上调预期，可能支持加息论点。市场普遍预计将在 1 月 23 日至 24 日的会议上讨论加息必要性。尽管通胀走势与预期一致，官员们仍将仔细评估数据后再决定是否上调基准利率。

传日本央行考虑上调通胀预期 以反映大米价格飙升和日元走弱

美国 12 月非农数据远超预期，导致美债收益率上涨，欧洲债券随之下跌。美元指数上升约 80 点，澳元兑美元跌至 2020 年以来最低，英镑兑美元也下跌 0.7%，创下 2023 年 11 月以来新低。

美国 12 月非农远超预期，美债重挫，欧债跟跌，美元指数拉升约 80 点

美元指数短线拉升约 60 点，现报 109.73。美股期货短线下挫，纳斯达克 100 指数期货跌逾 1%。现货黄金短线下跌，现报 2671.35 美元/盎司。

美国 12 月非农就业报告公布后，美元指数短线拉升约 60 点

美国 12 月非农就业人口变动 25.6 万人，预期 16.5 万人，前值 22.7 万人。

提醒：北京时间 21:30，将公布美国 12 月非农就业报告、加拿大 12 月就业报告。

华尔街警告，今晚公布的美国 12 月非农报告将对美股产生重大影响。分析师指出，若新增就业岗位数据偏离预期，可能导致股市大幅下跌。市场共识为新增 16.5 万岗位，高盛和摩根大通分别警告，若数据超过 20 万或 22 万，标普 500 指数可能下跌 0.5% 至 1%。若新增岗位不足 10 万，股市也可能遭遇类似跌幅。美股近期波动加剧，尤其是大型科技股的抛售。

华尔街警告：不想美股大跌，今晚非农需要 “巧到好处”

特斯拉的股票从历史高点回落了 19%，2025 年下降了 5%。尽管在五年内增长了 1,170%，但公司面临挑战，包括电动车交付量下降 1% 以及来自传统汽车制造商的竞争加剧。特斯拉高达 109 的市盈率引发了对其估值的担忧，尤其是在公司降价以维持市场份额的情况下。投资者押注于未来的创新，如自动驾驶技术和类人机器人，但仍存在不确定性。尽管该股票受到积极看待，但当前的估值可能不足以支持买入

特斯拉股票现在是否值得购买？

招商证券资管公司副总经理李权胜因个人原因离任，接任者为张少华，后者曾任申万菱信副总经理。李权胜在博时基金任职期间表现出色，曾是明星基金经理。张少华将负责招商资管的权益投研，李权胜则将进入私募界。此人事变动引发市场对招商资管权益实力的关注。

“少华蝶梦，权胜而退”，这家头部券商资管权益 “换帅”

英伟达被证明是一项丰厚的投资，十年前的 1 万美元投资如今价值近 300 万美元。在过去 20 年中，同样的投资将价值 760 万美元。尽管在加密货币崩盘期间面临显著的股价下跌，但长期投资者从英伟达的增长中受益，特别是在人工智能模型训练方面。尽管未来可能会出现需求下降，但 GPU 在人工智能操作中的持续整合表明英伟达的股票前景乐观，使其成为今天一个强劲的投资机会

如果你在十年前投资了 10,000 美元于英伟达，现在你会有多少钱

特斯拉终于 “还手” 了

依葫芦画瓢，Unity 能抄出 Applovin 的 “钞能力” 吗？

“保定车神” 要造百万豪车了

港股因腾讯的减持消息大幅波动，腾讯为稳定股价连续回购，但进入业绩静默期后无法继续。腾讯的减持导致微盟和优必选股价大跌，市场对其后续动作充满不确定性。同时，资金开始回流黄金，部分黄金股表现良好，摩根士丹利看好中国黄金三巨头的未来增长。

港股复盘：被腾讯带崩

LGT 皇家银行亚太区首席投资策略师 Stefan Hofer 预期，2025 年全球市场将持续波动，但具有实现正增长潜力，受利率下降和科技投资热潮支撑，风险资产表现乐观。他预测，2025 年美国股市、全球资讯科技、医疗保健、工业及美国金融股的表现均将优于大市。他续指出，主要风险来自美国增加关税对国际贸易带来冲击，导致通胀下半年可能升温，迫使美联储暂停减息甚至重新加息。若特朗普实施全面加征关税，美国 CPI 或将于 12 个月内上升 100 个基点。他表示，该行于 2025 年 1 月核心投资配置将集中于美国、日本和印度股市。行业方面看好医疗保健、美国金融、创新和科技主题、工业以及美国中小型股。固定收益建议灵活配置投资级债券以及评级较高的高收益债券。此外，该行持续看好私募市场的投资机遇。

LGT：2025 年全球市场或持续波动但有增长潜力 料美股表现优于大市

消费级 3D 打印机在 2024 年双十一购物节期间的成交额同比增长了 7 倍，显示出其作为新兴科技产品的巨大潜力。越来越多的普通消费者开始尝试 3D 打印，分享通过打印有趣产品赚钱的故事，如月球灯和自制手机壳等。这一变化标志着 3D 打印技术逐渐走入大众生活，打破了以往仅限于爱好者的局面。

消费级 3D 打印机的破圈

特斯拉在中国市场推出焕新 Model Y，分为后轮驱动和全轮驱动两个版本，预售价分别为 26.35 万元和 30.35 万元，较现款车型有所上涨。尽管全球交付量下滑，特斯拉在中国市场仍实现 8.8% 的增长，Model Y 成为 2024 年国内最畅销车型。新款车型外观有所改进，车长增加 47mm，特斯拉需在自动驾驶等领域持续创新以维持高市值。

26.3 万，特斯拉焕新 Model Y 突然上市，雷军「发贺电」

消息曝光后，日本央行 1 月加息预期升温，日元兑美元汇率短线拉升 50 基点。分析认为，通胀预期调整主要是考虑到近期大米价格飙升，以及日元自去年 10 月展望报告发布以来的走弱趋势。

日元跳涨！报道：日央行考虑上调 2024 - 2025 财年的核心通胀预测

美国圣路易联储主席 Musalem（2025 年 FOMC 票委）：进一步降息需要更加谨慎。

美联储 Musalem：进一步降息需要更加谨慎

得益于人工智能热潮的推动，台积电营收超市场预测，不过英伟达、AMD 等半导体股普遍下跌。

台积电 12 月收入暴增 57.8%！盘前一度涨超 2%

甲骨文预计将在四年内加入 1 万亿美元俱乐部，这得益于其快速增长的云基础设施（OCI）部门。目前市值为 4630 亿美元的甲骨文，其 OCI 收入同比增长了 52%，这主要受到人工智能开发者需求增加的推动。该公司计划大幅扩展其数据中心的布局，目标是达到 1000 到 2000 个地点。随着对 GPU 需求的上升，甲骨文与顶级人工智能公司的合作可能会带来可观的收入增长，使其成为股东的一个有前景的投资机会

预测：这只强大的 AI 股票将在 4 年内加入英伟达、博通、特斯拉等公司的万亿美元俱乐部

这篇文章将英伟达和博通比较为 2025 年的顶级人工智能增长股票。英伟达凭借其创新的 GPU 和即将推出的 Blackwell 架构，实现了显著的收入增长，而博通则受益于人工智能收入的激增，特别是在网络产品方面。两家公司在人工智能热潮中表现出色，英伟达的股票去年上涨了 171%，而博通上涨了超过 107%。然而，博通目前是更具性价比的选择，前瞻市盈率为 36 倍，而英伟达为 47 倍，这使其成为价值投资者的一个吸引人的选择

2025 年更好的 AI 增长投资选择：英伟达 vs 博通

埃安在 2024 年面临销量挑战，但下半年开始推出新车以恢复市场地位。最新预售的埃安 UT 鹦鹉龙定位为 A0 级小车，价格在 8.98 万元-10.98 万元之间，配置超出同级车型。广汽埃安副总经理肖勇希望该车能进入市场前三名，目标月销量超过 1.5 万台。埃安亟需新车型以恢复销量，过去依赖的 AION Y 和 AION S 已无法支撑。

埃安想重回巅峰

英伟达在 2024 年表现出色，受益于其 GPU 在人工智能系统中的需求，市值接近 3.7 万亿美元。然而，预计到 2030 年，微软将超越英伟达，引领第三波人工智能发展，凭借其生成式人工智能和人工智能代理。微软的 Copilot Studio 吸引了超过 10 万家组织，展示了人工智能代理提升生产力和节省成本的潜力。该公司计划投资 800 亿美元用于数据中心，以满足日益增长的人工智能需求，其人工智能业务预计很快将超过 100 亿美元的年收入运行率

预测：一种不可阻挡的人工智能（AI）股票将引领 “第三波” AI 发展，并在 2030 年之前市值超过英伟达

1 月 10 日，美国非农数据即将公布，市场预期特朗普可能宣布经济紧急状态，美元强劲，欧股多数下跌。分析师预计非农就业人数将增加 160000 人，失业率稳定在 4.2%。金价因避险需求上涨至 2677.01 美元/盎司，若非农数据上升，黄金可能走低。欧股如欧洲斯托克 50 指数、德国 DAX、英国富时 100 等均小幅下跌。市场风险提示，投资需谨慎。

非农夜来临！强美元压顶，欧股多数下跌，黄金走高

英伟达首席执行官黄仁勋在 2025 年国际消费电子展（CES）上宣布，公司在生成性人工智能和机器人领域的持续增长势头强劲。英伟达的 GPU 对于人工智能应用至关重要，过去六个季度的收益显著增长。黄仁勋强调了物理人工智能和自动驾驶汽车的潜力，预计今年自动驾驶产品的收入年化率将达到 50 亿美元。尽管股价大幅上涨，英伟达的估值仍然合理，市盈率为 55 倍，随着人工智能和机器人行业的扩展，这使其成为一个潜在的吸引投资的选择