美国非农就业报告发布后，行业 ETF 普遍走低。区域银行 ETF 下跌 0.78%，银行业 ETF 下跌 0.72%，可选消费 ETF 下跌 0.26%。相对而言，全球科技股指数 ETF 和半导体 ETF 上涨超过 0.7%，科技行业 ETF 上涨超过 0.8%，网络股指数 ETF 上涨约 0.9%。

美股开盘情况：标普 500 指数低开 0.01%，报 6083.13 点；道琼斯工业平均指数高开 0.03%，报 44762.57 点；纳斯达克综合指数低开 0.09%，报 19774.87 点。个股方面，亚马逊跌 2.7%，英伟达涨 0.4%，Pinterest 涨 21%，特斯拉跌 0.8%。中概股表现良好，理想涨超 6%，阿里巴巴和 B 站涨超 4%，小鹏涨超 2%，中概 ETF YINN 涨 5.8%。

美股开盘：三大股指大致平开，中概指数涨 1.6%

纳斯达克金龙中国指数涨幅扩大至 2.7%，热门中概股理想涨 6.99%，ETF YINN 涨 6.92%，阿里巴巴涨超 5.8%，B 站涨约 5.2%，新东方涨超 3.1%，小鹏、蔚来、百度、京东、网易、拼多多、房多多至多涨 2.6%。

中概指数涨 2.7%，理想涨约 7%，YINN 涨超 5.9%，阿里涨约 6%

加拿大 1 月份失业率意外下降至 6.6%，显示就业市场复苏迹象。尽管新增 7.6 万个工作岗位低于预期，但连续两个月超出市场预期。失业总人数仍约 150 万，表明市场仍面临挑战。加拿大央行的降息措施正在推动商业活动和消费者支出增长，但未来经济增长仍面临美国关税威胁和移民减少的挑战。就业数据公布后，加元小幅上涨，市场对央行降息的预期有所调整。

加拿大失业率意外下降 就业市场显现复苏迹象

比特币涨超 3%，在美国非农就业报告发布后重返 10 万美元整数位心理关口。

软银料将向 OpenAI 投资 400 亿美元，对后者估值 2600 亿美元。（CNBC）风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

软银料将向 OpenAI 投资 400 亿美元，对后者估值 2600 亿美元。（CNBC）

美国劳工统计局报告显示，1 月非农就业人数增加 14.3 万人，低于预期的 17 万人，且低于 12 月的 30.7 万人。尽管洛杉矶野火和严冬天气未显著影响就业，但 1 月工资增幅为 4.1%，高于 12 月的 3.9%。失业率维持在 4.0%。整体来看，劳动力市场放缓但健康，继续推动经济增长，可能影响美联储的货币政策。

美国 1 月非农喜忧参半 美联储继续观望？

海通证券于 2025 年 2 月 7 日向上海证券交易所提交 A 股股票主动终止上市申请，正式告别 A 股市场。与此同时，国泰君安证券宣布其 A 股股票将于 2025 年 2 月 10 日复牌，标志着两家券商的合并进程进入新阶段。此次合并自 2024 年 9 月 5 日停牌公告以来，历时五个月，涉及多项行政许可申请和股东大会审议，成为沪上金融机构史上最大合并案。

别了，海通；国君，下周见

美股三大股指期货保持不变，纳指期货跌 0.09%，标普 500 跌 0.06%，道指涨 0.02%。美国 1 月非农就业人口 14.3 万，低于预期的 17 万，失业率意外降至 4.0%。市场对美联储暂停降息表示关注，科技股业绩不佳导致逾百亿美元资金流出美股。

美股前瞻 | 美国 1 月非农不及预期 失业率意外下滑 阿里否认投资 DeepSeek 传闻

美国 1 月非农就业人口为 14.3 万人，低于预期的 17 万人，创去年 10 月以来新低；失业率为 4.0%，低于预期的 4.1%。欧洲央行官员表示，美国关税不会立即导致降息。个股方面，阿里巴巴涨幅收窄至 3%，特斯拉销量下降 11.5%，黑石集团收购 AI Fire，Pinterest 营收首次突破 10 亿美元，亚马逊计划到 2025 年将资本支出增至 1000 亿美元。

每日美股市场要闻速递（2 月 7 日 周五）

据美国纽约联储数据，上个交易日（2 月 6 日，非农就业报告发布的前一天）担保隔夜融资利率（SOFR）报 4.36%，之前一天报 4.33%。上个交易日有效的联邦基金利率报 4.33%，之前一天报 4.33%。

微软的股票因其人工智能投资受到审查以及营收指引低于预期而下跌超过 5%，尽管其盈利预期超出市场预期。然而，该公司的云业务表现强劲，营收增长 19%，人工智能服务营收激增 157%。微软拥有强大的未来收入管道，剩余履约义务达到 2980 亿美元，并计划增加基础设施支出。分析师预计盈利增长将加速，这使得该股票在以 33 倍市盈率交易时成为投资者的潜在买入机会，与纳斯达克 100 指数相符

微软的股票现在值得购买吗？

美国 1 月非农新增就业 14.3 万，失业率降至 4%。欧洲央行副行长预计春季通胀趋近 2%。印度央行首次降息，调低 GDP 预测。阿里否认 10 亿美元投资 DeepSeek 的消息。亚马逊股价跌超 3%，一季度业绩指引不及预期。小米集团港股创历史新高，雷军研究提升汽车产能。日经 225 指数跌 0.7%，沪指涨 1.01%，恒生指数涨 1.16%。

周五美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 12 月非农数据修正后显示，去年劳动力市场活力不如此前预期，在此背景下，1 月美国就业增长有所放缓。劳工统计局表示，洛杉矶的野火以及美国其他地区的恶劣冬季天气，对当月就业 “无明显影响”。

美国非农数据速评

美国 1 月非农数据公布后，美股期指短线下跌，纳指期货跌 0.18%，标普 500 跌 0.11%，道指跌 0.02%。美国 10 年期国债收益率上升逾 4 个基点，报 4.481%。美元指数上涨 0.3%，现货黄金涨幅降至 0.11%。

日产、本田两月 “闪离”

美国 1 月失业率 4%，预期 4.1%，前值 4.1%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国 1 月非农就业人口增长 14.3 万人，预期 17.5 万人，前值 25.6 万人

投资者净抛售了 107.1 亿美元的美国股票基金，因特朗普征收关税和科技股业绩不佳加剧了市场不安。这是自 2024 年 12 月以来最大单周抛售。与此同时，亚洲和欧洲基金分别吸引了 48.6 亿美元和 18.8 亿美元的资金流入。尽管大型股基金遭遇 64.4 亿美元的撤资，但行业基金仍吸引了 12 亿美元的资金流入。债券基金也连续第五周受到青睐，吸引了 92.2 亿美元的资金。

“血流不止”！关税风暴 + 科技股 “业绩杀” 逾百亿美元资金逃离美股

摩根大通分析了即将公布的美国 1 月非农就业数据对股市的影响，认为数据需适中才能支持股市上涨。若新增岗位低于 15 万，股市将下跌；若超过 23 万，则可能加大加息预期压力。预计新增岗位为 15 万，低于市场预期。标普 500 指数今年上涨 3.4%，但仍落后于全球指数。摩根大通团队建议逢低买入，长期看好美国股市。

今晚非农对美股影响多大？小摩给出 5 种情景

最近消费现象出现反常变化，部分观点归因于经济原因或红利消失。2024 年圣诞节，电影院线大幅下滑，但春节档电影《哪吒 2》却大获成功，显示优质内容仍能吸引观众。同时，头部卤制品公司净利润下滑，而蜜雪冰城迅速扩张。收藏市场冷清，深圳大芬油画村却依然繁忙。这些变化反映了社会从 TO B 文化向 TO C 文化转型，消费不再是为了向他人证明成功，而是为了自身生活的满足。

“降级” 与 “升级” 并存？一些消费新现象的背后

亚马逊的股票在盘前交易中下跌了 5%，尽管第四季度的财报表现强劲，但第一季度的指引让投资者失望。首席执行官安迪·贾西提到，产能限制影响了增长。Pinterest 报告了创纪录的 10 亿美元收入季度，用户增长和合作伙伴关系积极。大型科技公司预计将在 2025 年投资超过 3200 亿美元用于人工智能基础设施。即将发布的就业报告将提供劳动力市场健康状况的见解，预计招聘将放缓。建议投资者密切关注失业率，以便对美联储政策变化做出反应

早餐新闻：亚马逊发布了表现不一的财报

英国央行暗示经济增长风险，机构投资者加码做空英镑。百达资产管理等机构减持英镑，RBC BlueBay 认为降息预期将进一步压低英镑。英镑在降息后下跌 1.2%，表现最差。预测显示经济增长将减半，市场预计将有更多降息。Pictet 投资经理表示，长期看英镑需求难以恢复，需进一步降息以应对经济风险。

英国央行暗示经济增长风险 机构加码做空英镑

有消息称阿里计划以 10 亿美元投资 DeepSeek，获得其 10% 的股权，阿里内部人士称 “假消息”。由于算力持续告急，有人认为 DeepSeek 是时候寻找金主，毕竟 DeepSeek 是罕见的尚未首轮融资，还以更低成本追平 OpenAI 的大模型企业。

10 亿美元投资 DeepSeek？阿里否认

这篇文章认为，由于 iPhone 销售停滞和缺乏增长，现在是卖出苹果股票的时候。尽管苹果拥有强大的品牌，但其股票的估值相对于市场而言偏高，而其财务表现则处于平均水平。作者建议有更好的投资机会，强调像 Nvidia 和 Meta Platforms 这样的公司提供更强的增长潜力，且价格更为合理。此外，持有标准普尔 500 指数基金已经提供了对苹果的显著曝光，因此进一步投资该公司是没有必要的

现在是时候卖出苹果股票了。以下是原因

道富环球投资管理策略师表示，由于美国威胁征收关税，欧洲债券在 2023 年有望表现出色，预计欧洲央行将利率从 2.75% 降至 1.5%。这一降息将推动欧洲债券相对于美国国债走高，并可能导致欧元兑美元汇率回到平价。尽管特朗普同意暂停对加拿大和墨西哥的关税，但道富环球的研究主管认为，针对欧盟的关税威胁仍将持续。

道富环球：美国关税或致欧央行大幅降息 欧洲债券要起飞

针对外界流传阿里投资 DeepSeek 的信息，阿里内部人士对华尔街见闻表示，这是假消息。（全天候科技）

阿里盘前跳水，回应投资 DeepSeek 称：假消息

美股盘前中概股普遍上涨，阿里巴巴、理想汽车等涨近 7%。欧股涨跌不一，德国 DAX 指数微涨，法国 CAC40 和英国富时 100 指数小幅下跌。美国国债收益率上升，美元指数小幅走高，现货黄金上涨。市场风险需谨慎，投资建议需考虑个人情况。

非农前，美股盘前热门中概股上涨，阿里巴巴涨近 7%，欧股涨跌不一，黄金、美元走高

苹果正在通过其新倡议 “苹果智能” 进入生成式人工智能市场，旨在提升其设备的用户体验。这项技术允许直观的决策和个性化的辅助，使苹果有可能在面向消费者的生成式人工智能领域中占据领先地位。尽管计划雄心勃勃，iPhone 的收入增长却停滞不前，上个季度出货量下降了 4.1%。首席执行官蒂姆·库克强调，持续投资于创新，以使苹果设备对消费者来说不可或缺

生成式人工智能如何在苹果的增长计划中发挥作用

花旗发布报告称，尽管面临高利率和 AI 投资质疑等风险，2025 年成长型主题仍将引领美国股市。尽管市场波动，成长股表现优于价值股，且花旗的主题投资组合表现良好。花旗建议投资者平衡配置成长型、周期型和防御型主题，并在市场不确定性中保持耐心，关注增量阿尔法机会。

波动阴霾下美股风格突变？花旗放话：2025 年成长主题 “稳守 C 位”

近期全球市场因"关税 2.0"政策调整波动，影响各类资产价格。东方证券分析指出，汇率反应最为明显，尤其是加元和墨西哥比索贬值。美股和非美股市对贸易摩擦有负反馈，中国市场相对韧性较高。债市方面，美债收益率曲线平坦化，反映滞胀风险。分析师认为，短期内可考虑继续做多波动率。

关税 2.0 对资产价格的意义

DeepSeek 因 “服务器资源紧张” 突然暂停 API 服务充值，引发外界对其算力不足的猜测。分析认为，DeepSeek 可能难以满足日益增长的需求，如果这种情况持续下去，DeepSeek 可能只能借鉴 OpenAI 的做法，加大对基础设施的投资。

机构：DeepSeek 会拉动总算力需求倍数提升

不久前，马斯克在业绩会直言，特斯拉的人形机器人业务能赚 10 万亿美元，未来可能比他们的电动车更赚钱。 这次可能还真不是画饼。在最新发布的研报中，摩根士丹利也放话称，人形机器人将是未来十年最大的科技投资主题之一，潜在市场规模高达 60 万亿美元，堪比全球经济总量。 那么问题来了，谁能在这场竞赛中脱颖而出呢？大摩的分析师们给出了他们的答案。

人形机器人爆发！60 万亿美元 “蛋糕” 怎么分？

港股收盘，恒指收涨 1.16%，恒生科技指数收涨 1.80%，金蝶国际收涨 14.84%，黑芝麻智能收涨 37.59%。

奶价连跌三年，乳业是否已至 “黎明前夜”？

高盛预计，非农年度修订将迎史上最大调整。随着对移民和人口进行调整，华尔街预计，就业实际下修福度可能达到 60 万至 70 万个。同时，受洛杉矶大火影响，1 月非农就业预计增加 17 万人，为三个月最低水平。

今晚，“历史性修订” 的非农，对市场意味着什么？

瑞银发布研报称，美元的强势主要由相对经济表现驱动，称之为 “美国例外论”。尽管美元是全球主要储备货币，但其升值并非仅因这一点。报告指出，美国人均 GDP 水平相对十国集团其他成员国提高，且美国的能源产量增加对美元有利。外国投资者持有的美国股票激增，表明美元走高与经济增长基本面相关。特朗普政府对美元强势的态度可能会因贸易政策而改变。

强美元势头难挡？瑞银：美国经济驱动美元 “超级周期”

微软宣布推出 All in 智能体，SWE Agent 首次亮相，预示着 2025 年软件工程将迎来重大变革。GitHub Copilot 将升级为自主 SWE 智能体，具备主动识别和修复代码的能力，提升开发者体验。新模式下，Copilot 不仅能执行任务，还能推断额外需求，持续改进输出，简化开发流程。此更新标志着软件工程 AI 智能体的重大进步。

微软官宣 All in 智能体，SWE Agent 首曝光！奥特曼预警 2025 编程巨变

美国劳工部将于周五公布的 1 月就业报告预计将受到年度基准修正和季节性调整的影响。尽管 1 月就业增长可能放缓，失业率预计为 4.1%，裁员处于历史低位，工资稳步上涨。经济学家预计 1 月非农就业人口将增加 17 万人，主要受加州野火和寒冷天气影响。前总统拜登政府的最终就业报告显示，从 2023 年 4 月到 2024 年 3 月的就业增长将低于预期。

1 月非农就业报告今夜来袭 市场预期呈温和增长态势

日本央行加息预期升温，日元兑美元有望连续四周上涨。强劲的薪资和支出数据推动日元反弹，避险情绪使资金流向日元和黄金。美元因特朗普关税不确定性遭遇抛售，日元兑美元汇率创下 12 月以来最低水平。分析师指出，日元的强势主要受日本央行鹰派政策影响，预计日元仍有上行空间。

日本央行加息预期大幅升温 日元兑美元汇率有望连涨四周

欧洲央行即将经历自 2019 年以来最大规模的人事变动，7 位利率制定者的任期将于 12 月结束。这一变化可能影响鹰派与鸽派之间的平衡，尤其在经济前景恶化和通货膨胀高企的背景下。尽管新成员的加入可能使政策路径更加不确定，但官员们仍计划继续放松货币政策，目标是将消费者价格降至 2%。

欧洲央行高层 “大换血”，降息路径或生变？

对礼来而言，投资者现在主要关注其口服减肥药 orforglipron 的后期临床数据，如果试验结果强劲，礼来可能主导口服减肥药市场。相比之下，诺和诺德的研发前景较为模糊，其股价在过去六个月下跌了近 30%，主要是由于市场对其下一波创新的担忧。

“减肥双雄” 财报打消市场忧虑，焦点转向下一代产品

在人工智能（AI）重新定义行业的时代，医疗保健行业正在大胆迈进。Tempus 是一家在这一领域开创先河的科技公司，通过其数据驱动的方法转变临床和分子数据的格局。

Tempus AI 股票：医疗保健股票的未来？发现投资潜力！

亚马逊（纪要）：GPU 云快折旧到来、DS 绝对利好！

花旗认为，贝森特对降低 10 年期国债收益率的表述，可能意味着关税和财政政策将受到限制。目前关税政策在一定程度上是为推动解决芬太尼问题，未来全面关税政策的实施可能会考虑平衡财政收入与控制通胀的需求。

特朗普关注十年美债收益率，贝森特讲话意味着什么？

DeepSeek 的推出引发了对中国互联网股票的强烈看涨情绪，推动香港和 A 股市场的科技股大幅上涨。恒生科技指数进入技术性牛市，A 股创业板也暴涨超 3%。投资者对中国科技股的热情高涨，受益于美联储降息和国内流动性政策。尽管市场波动较大，港股和 A 股的表现仍然乐观，吸引了大量外资机构的关注。

DeepSeek 引爆中国 AI 投资狂潮 港 A 股这是要复刻 2023 年 “美股疯牛”?

美股遭 DeepSeek 冲击后，散户一周内向美国股票和 ETF 市场共注入了约 42.5 亿美元新资金，上周五到本周二，散户对英伟达的净买入总额已超过 10 亿美元，但与此同时，机构却在大举抛售，本周二净卖出 40 亿美元的股票。

刷新所有历史记录，打爆了空头！上周散户疯狂抄底美股，尤其是英伟达

随着 AI 资本支出的步伐加快，科技巨头们正在陷入进退两难的境地：输掉这场竞赛的代价或许很大，但赢得它的后果可能更糟——巨额投入的赢家，可能面临资金枯竭的前景。

DeepSeek 与 AI 烧钱大战–赢家的诅咒！

鲍威尔将于下周二上午 10 点（美东时间）在参议院银行委员会作证，次日则在众议院金融服务委员会作证。值得一提的是，这是他自去年 7 月以来首次接受国会议员的质询。

鲍威尔下周赴国会作证，降息将成焦点

国际货币基金组织 (IMF) 警告日本必须立即削减赤字以改善财政状况，因自然灾害风险和社会保障成本上升。IMF 日本事务负责人 Nada Choueiri 指出，日本应对冲击的空间有限，需规划财政支出而不增加赤字。预计到 2025 年，日本基本赤字将扩大至 GDP 的 2.2%。IMF 预测日本公共债务将达到 GDP 的 232.7%。政府需为收益率上升做好准备，以避免未来的负面影响。

IMF 警告：日本需要立即削减赤字以修复财政路径

港股午盘表现强劲，恒指上涨 1.53%，收于 21210.86 点，成交额达 1292.44 亿港元。应用软件和汽车板块表现突出，中资券商股和内房股也上涨。个股方面，Keep 涨超 20%，金蝶国际涨 19.85% 并宣布 DeepSeek 集成至其 SaaS 应用，联想集团和比亚迪股份分别上涨 7.48% 和 5.26%。