1 月份，受春节因素影响，全国 CPI 涨幅扩大，扣除食品和能源价格的核心 CPI 连续第四个月回升。工业生产处于淡季，PPI 同比下降，降幅与上月相同。

中国 1 月 CPI 同比上涨 0.5%，PPI 同比下降 2.3%

斯托克 600 指数近一个月涨超 5.2%，创下十年来最佳表现，远高于标普 500 指数 2.45% 的涨幅。分析认为，欧洲股市估值更具吸引力、企业盈利水平提高、仓位轻，欧洲的政治、经济前景正在改善。

开年最强的股市，为何是欧洲？

在特斯拉最近的财报电话会议上，埃隆·马斯克强调了公司的雄心勃勃的人工智能路线图，特别关注名为 Optimus 的人形机器人。马斯克表示，Optimus 可能代表超过 10 万亿美元的收入机会，尽管他之前提到过 200 万亿美元的潜力。虽然这些机器人的确切市场需求尚不确定，但 Optimus 标志着特斯拉致力于在电动车之外进行多元化。将 Optimus 整合到特斯拉的运营中可能会提高制造效率和盈利能力，尽管商业规模化仍需数年时间

埃隆·马斯克刚刚表示，特斯拉有一个 10 万亿美元的机会，而且这与汽车业务毫无关系

Meta Platforms 计划在 2025 年将资本支出增加到 650 亿美元，重点投资于人工智能基础设施，包括服务器、数据中心和网络设备。这是在之前对元宇宙进行大规模支出后，后者对盈利能力产生了负面影响，并导致 2022 年股价下跌了 64%。然而，目前的投资策略旨在延长服务器的使用寿命，可能带来更好的回报。建议投资者关注财报公告和管理层对人工智能项目的评论

Meta 的 650 亿美元支出狂潮是个好主意吗？历史告诉了我们什么

Palantir 首席执行官 Alex Karp 最近讨论了中国人工智能初创公司 DeepSeek 对科技行业，特别是对英伟达的影响。Karp 认为，尽管 DeepSeek 的进展值得注意，但并不具有革命性，因为它们利用了现有的大型语言模型技术。这导致英伟达股票的抛售，市场担心其 GPU 的需求可能会下降。然而，Karp 建议美国公司应增加对人工智能的投资，这最终可能在长期内惠及英伟达，为投资者在当前波动中提供了买入机会

Palantir 的 CEO 刚刚对 DeepSeek 发表了意见。这对 NVIDIA 的投资者可能意味着什么

1 月非农数据分析显示，新增就业人数 14.3 万，低于预期的 17.5 万，但考虑到前两个月的修正，整体就业仍稳健。失业率为 4.01%，显示内生动能未显著减弱。特朗普政策的不确定性对经济数据的影响加大，市场对特朗普相关消息反应敏感。整体来看，非农数据的宏观意义减弱，未来需关注特朗普的关税政策。

过往非农，皆是序章，“特马” 改革，最大扰动

沃尔沃财报没有新惊喜

主动外资继续流出，南向流入收窄。

尽管华尔街轮番唱多，中金披露：外资节后流出港股、南下流入放缓且卖小米和中芯国际

MGO Global Inc.（纳斯达克代码：MGOL）是一家总部位于特拉华州的服装公司，市值为 40 万美元，已修订与 Heidmar Inc.的商业合并协议，将终止日期延长至2025年2月28日。此次延长于周一宣布，修改了原定于2024年6月18日的协议，以及2024年12月17日的第一次修订。根据 InvestingPro 的数据，MGO Global 保持着强劲的流动性，当前比率为 14

MGO Global 延长了与 Heidmar 的合并协议期限

MGO Global 和 Heidmar 宣布，针对拟议的业务合并的 F-4 注册声明已被美国证券交易委员会（SEC）宣布生效

MGO Global 和 Heidmar 宣布，拟议的业务合并的 F-4 注册声明已被美国证券交易委员会（SEC）宣布生效

阿斯瓦斯特·达莫达兰（Aswath Damodaran），被誉为 “估值之父”，预测英伟达的股票将因人工智能初创公司 DeepSeek 的竞争而下跌 37%。然而，作者认为 DeepSeek 的出现可能不会对英伟达构成重大威胁，因为主要科技公司仍在持续投资于英伟达的芯片。尽管对英伟达的增长轨迹存在担忧，但对其产品的需求依然强劲，作者相信英伟达将在人工智能市场中保持核心地位。投资者可能会在英伟达于 2 月 26 日发布的财报之前看到股票波动，这可能会澄清未来的人工智能支出

“估值之王” 表示英伟达的股票可能会暴跌 31%。而我则持相反观点，认为 DeepSeek 可能会推动其创下新高

苹果公司上市已超过 44 年，经历了显著的增长和挑战，包括股票拆分。如果你在首次公开募股时购买了一股，现在由于五次股票拆分，你将拥有 224 股。最初的股价为 22 美元，但拆分调整后的价格约为 0.10 美元。目前，苹果的股票交易价格为 236 美元，反映出其显著的增值。市盈率约为 34，表明市场对增长的预期，尽管最近的收入增长仅为 4%

如果你在苹果公司首次公开募股时购买了一股苹果股票，现在你会拥有多少股呢？

景林资产管理香港有限公司在美国证券交易委员会（SEC）披露的报告中显示，截至 2024 年 12 月 31 日，整体持仓规模为 31.65 亿美元，前 10 大持股集中度为 79.32%。景林资产对中国资产表示信心，认为 2025 年在政策和资金面上将面临重估机会。

对中国资产保持信心！景林资产去年四季度加仓拼多多、网易

文章预测，两个人工智能股票，Meta Platforms 和亚马逊，可能在三年内超过英伟达的估值。Meta 正在大力投资人工智能，计划在 2025 年进行 600 亿至 650 亿美元的资本支出，以提升广告定位和用户参与度。亚马逊则受益于其 AWS 云服务，自由现金流和盈利能力显著增长，主要得益于利润扩张和强劲的订阅增长。如果英伟达的增长停滞，这两家公司有可能在人工智能热潮中占据优势，超越英伟达的市值

预测：3 年后将比英伟达更有价值的两只人工智能（AI）股票

在令人失望的第四季度财报发布后，Alphabet 的股价下跌了最多 8.4%，尤其是在云收入增长方面，尽管增长了 30% 至 120 亿美元，但未能达到分析师的预期。该公司计划在人工智能基础设施上投资 750 亿美元，较去年的 525 亿美元大幅增加。尽管云业务放缓，谷歌搜索和 YouTube 广告收入仍有所增长，推动总收入增长 12%，达到 964.7 亿美元。分析师们正在质疑这一下跌是否提供了一个买入机会，考虑到云计算领域持续的产能限制以及对人工智能的持续投资需求

由于云收入不及预期，Alphabet 股价下跌。这是买入该股票的机会吗？

Alphabet 的云计算业务未能达到第四季度的预期，导致其股票出现抛售。尽管收入为 965 亿美元，每股利润为 2.15 美元，但近 120 亿美元的云收入低于分析师的预期。公司的其他投资板块也令人失望，但总体而言，Alphabet 创造了创纪录的收入和利润率。市场的反应受到持续法律压力和对人工智能支出增加的影响。然而，分析师建议，这一跌幅为长期买入提供了机会，因为 Alphabet 的核心业务仍在持续增长

尽管第四季度云业务增长出现失误，我仍然会购买 Alphabet 的股票。以下是原因

多家车企纷纷与 DeepSeek 合作，提升智能交互体验。吉利汽车宣布其星睿大模型与 DeepSeek-R1 深度融合，增强车载 AI 对用户意图的理解。极氪智舱团队也完成了自研 Kr AI 大模型与 DeepSeek-R1 的融合，提升预测能力。岚图与 DeepSeek 合作，优化车机智能化体验，计划于 2 月 14 日通过 OTA 更新推出首款融合 DeepSeek 的量产车型。其他品牌如智己、东风也迅速行动，显示 DeepSeek 在行业中的影响力。

车企争相卷入 Deepseek 狂潮

印度推出 1 万亿卢比历史性减税及五年来首次降息的双重刺激，意在提振经济增长。但在经济增速明显放缓、股市回落、卢比走低的背景下，市场反应平淡。

历史性减个税、五年来首度降息，印度要刺激经济了

阿里加码，2025 年 AI 超级应用大战一触即发

谷歌 DeepMind 最新 AI 系统在国际数学奥林匹克竞赛几何题目大规模测试中首次超越金牌得主水平，解决率达 84%。研究团队认为，几何推理能力是构建通用人工智能的关键，这一突破为 AI 发展开辟新路径。

谷歌宣告：AI 的水平超过数学奥赛金牌了

金融行业积极部署 DeepSeek 大模型，券商如国泰君安、广发证券等，以及多家公募基金和银行如江苏银行，已完成本地化和私有化部署。国金证券计划将 AI 应用于信息检索、文档处理等核心业务，提升工作效率和服务质量。汇添富基金则将 DeepSeek 应用于投资研究、销售、风控等领域，推动数字化转型。

金融圈纷纷赶乘 DeepSeek 快车，券商、银行、基金齐齐 “上线”

高盛顶级交易员 Brian Garrett 表示，现在周末也是交易时段。标普 500 指数 “周末 Gamma” 的平均成本已从去年下半年的 50 个基点，上涨至本周末的 85 基点。

特朗普周末不休息！高盛交易员：周一和周五市场波动加大，现在已不是秘密了

Lottery.com Inc（纳斯达克代码：LTRY）自2025年2月4日以来上涨了 364%，今天上涨了近 188%。它是一个数字彩票平台，提供超过 800 个国内和国际游戏的开奖结果和彩票销售，覆盖 40 个国家。它属于赌博行业。为什么 LTRY 股票上涨如此之多？Lottery.com 的股票在其国际彩票业务启动后大幅上涨，这些业务预计将在 2025 年 3 月尽早产生收入

这就是为什么 Lottery.com 的股价上涨如此之多

虽然 1 月新增就业人数低于预期，但前两个月就业人数被大幅上修合计 10 万、1 月失业率还进一步下降，并未脱离美联储对劳动力市场稳定且健康的判断。而且特朗普政府的政策可能对劳动力市场和通胀前景产生重大影响，不会让美联储短期内有理由降息。

华尔街怎么看 1 月非农就业？市场还有韧性，别指望 3 月降息，美联储还得盯着特朗普

美银知名策略师 Hartnett 预计，美股在 2025 年初将逐步减弱。年初至今，巴西、德国、英国、中国等多国股市回报率已超过标普 500 指数，“七巨头” 科技公司难再支撑美股长期上涨。同时，地缘政治稳定预期改善，其他市场抢先反映美股优势见顶。而且美债收益率或跌破 4%。策略师建议投资者做多中国股市。数据显示，中概 ETF KraneShares 连续第三天净吸金，单日流入创 10 月 3 日以来最大。

美银：美股优势开始减弱，建议做多中国股市

非农数据显示，劳动力市场虽放缓但仍健康，未为美联储降息提供更多空间。Nick Timiraos 表示，1 月就业报告难改美联储观望态度。美联储当前主要关注通胀回落至目标水平的证据，短期内就业市场不会成为通胀压力来源。若未来就业市场进一步放缓，或将重启美联储对降息的讨论。

“新美联储通讯社”：1 月就业报告难改美联储观望态度

美联储最新《货币政策报告》显示，美国经济状况良好，就业市场稳健，通胀压力有所缓解。尽管金融体系总体健康，但报告警告资产估值高于基本面，特别是与金融杠杆相关的脆弱性显著。信贷环境对小型企业仍然紧张，而家庭和非金融企业的债务水平处于低位。报告强调，未来政策不确定性主要源于特朗普政府的政策调整。

美联储最新货币政策报告：美国整体经济状况良好 特朗普政策成关键变量

美国消费者未偿债务在去年 12 月意外激增，创下历史最大增幅，主要受信用卡和非循环信贷（如汽车贷款和学费贷款）增加推动。美联储数据显示，12 月总信贷激增 408 亿美元，超出预期。尽管就业市场稳健，家庭财务负担因高物价和借贷成本加重，信用卡逾期率上升至历史高位，显示债务风险上升，可能影响消费支出和经济增长。

陷入 “债务滚动” 困境！美国消费者未偿债务去年 12 月意外激增

周五（2 月 7 日），美股大类资产类 ETF 多数收跌，纳指 100 ETF 跌 1.26%，大豆基金跌 1.2%，罗素 2000 指数 ETF 跌 1.16%。道指 ETF、标普 500 ETF、美国国债 20+ 年 ETF、欧元做多跌幅在 0.95%-0.59% 之间。农产品基金跌 0.4%，新兴市场 ETF 跌 0.09%。相对而言，日元做多和黄金 ETF 微涨，做多美元指数涨 0.44%，美国布伦特原油基金涨 0.46%。本周，美国布伦特油价基金累计下跌 1.92%。

美股大类资产类 ETF 多数收跌，纳指 ETF、大豆基金、小盘股指数 ETF 在非农日跌超 1%

苹果公司（Apple Inc.，股票代码：AAPL）的市值为 3.4 万亿美元，使其成为全球最有价值的公司。尽管在过去 30 年中增长了 61,240%，但当前的增长前景受到抑制，预计 2025 年第一季度的收入仅增长 4%，且 iPhone 销量令人失望。分析师预计未来三年每股收益年增长率为 10.8%，但该股票的市盈率为 36.2，表明目前可能不是一个吸引人的投资时机。尽管苹果仍然是一家强大的企业，但潜在投资者应对未来回报管理好自己的预期

今天购买苹果股票能让你一生无忧吗？

黄金现价周五达到每盎司 2885 美元，创历史新高。尽管目前市场持仓水平较高，使得短期投资者的入场点吸引力下降，但高盛仍建议长期持有黄金，并继续推荐长期黄金交易策略，特别是针对寻求对冲美国政策风险的投资者。

关税担忧推动黄金创历史新高，高盛预计金价或涨至 3000 美元

Meta Platforms (META) 的股票在过去三年中上涨了 116%，超过了纳斯达克综合指数 37% 的增幅。公司的增长得益于其在数字广告中的人工智能工具，2024 年第四季度收入增长 22%，达到 1645 亿美元。分析师预计，盈利增长将加速至中十位数，预计到 2027 年每股收益可能达到 34.08 美元，这可能将股价提升至 1,141 美元，比当前水平上涨 65%。投资者可能会发现这只以人工智能为重点的股票在未来具有吸引力

Meta Platforms 的股票在三年后会处于什么位置？

周五美股成交额前 20 中，英伟达收高 0.90%，成交 292.11 亿美元，累计上涨超过 8%。特斯拉收跌 3.39%，因市场竞争加剧，1 月在华销量同比下降 11.5%。亚马逊收跌 4.05%，第三财季净销售额同比增长 11%。谷歌 A 类股收跌 3.27%，本周累计下跌超过 9%。苹果收跌 2.40%，因英国政府要求其创建 “后门”，引发隐私保护担忧。

2 月 7 日美股成交额前 20：传英国政府要求苹果留后门

2 月 7 日，美国国债期货因非农就业数据疲软而下跌，尽管之前数据被大幅修正，平均时薪超预期，失业率降至 4%。美债遭到抛售，收益率接近盘中最高水平。同时，SOFR 互换利差连续三天上涨，30 年期利差达到 2022 年 3 月以来的最高点。

非农就业数据推动美债下滑，SOFR 互换利差继续扩大

明尼阿波利斯联储主席 Kashkari 预计，政策制定者们能够在今年年底前 “适度” 降低利率。今年票委芝加哥联储主席 Goolsbee 表示，美联储可能会暂时按兵不动，但他仍预计在未来 12 至 18 个月内利率将会下降，联邦基金利率的平衡水平将明显低于当前。美联储理事 Kugler 表示，稳定的就业市场让美联储有时间耐心地做决定。

美联储多高官发声，预计利率年底前温和走低，通胀今年料再降

美国 1 月非农就业报告和一年期通胀预期发布当天，标普 500 指数初步收跌 0.9%，可选消费板块跌 2.6%，电信、原材料、科技板块跌超 1%。纳斯达克 100 指数初步收跌 1.3%，成分股迈威尔科技跌 7.2%，亚马逊跌 4%，特斯拉和谷歌 A 跌 3.3%，苹果跌 2.3%。道指初步收跌超 400 点，成分股耐克、亚马逊、苹果等跌幅超 1%。本周，标普累跌 0.2%，道指累跌 0.5%，纳指累跌 0.5%。

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 1.3%，本周累涨 3.8%。热门中概股如房多多、理想、阿里巴巴等均有不同程度的上涨，分别涨 5.1%、约 5% 和 3.2%。中概 ETF YINN 涨 3.8%，其他 ETF 如 “中国龙” DRAG、CQQQ 和 KWEB 也有不同幅度的上涨。

美联储的半年度货币政策报告认为，美国经济整体稳健，劳动力市场企稳，通胀进一步缓和，称考虑未来利率调整时将 “谨慎” 评估数据、前景变化和风险均衡；称股市、公司债、住宅房产市场的估值仍较高，本处高位的估值压力有所增加；报告全篇仅两次提关税，称征税前景推动美元近期上涨。

鲍威尔国会大考 “发言稿” 来了：美联储将 “谨慎” 评估前景，警惕金融市场高估值，避谈特朗普

特朗普在与日本首相石破茂会晤时威胁可能对日本征收关税，旨在减少美国对日本的贸易逆差。此言论导致日元和日本 ETF 下跌，美元兑日元一度涨破 151.80。与此同时，美国钢铁公司股价在跌幅扩大后反弹，日内涨近 5.4%。石破茂表示日本将进一步在美投资。

媒体称特朗普威胁对日本征关税，日元、日本 ETF 走低，美国钢铁跳涨

亚马逊的股票下跌了 4.1%，尽管其第四季度业绩强劲，每股收益为 1.86 美元，营收为 1877.9 亿美元，超出华尔街预期。然而，公司对第一季度的指引低于预期，预计营收在 1510 亿美元到 1555 亿美元之间，导致投资者抛售。亚马逊计划在云基础设施、人工智能和机器人技术上投资 1000 亿美元，这可能会影响短期盈利能力，但预计将增强长期增长前景。目前的下跌可能为投资者提供了买入机会

为什么亚马逊股票今天下跌

美国国债收益率在非农就业报告发布日波动明显。10 年期国债收益率上涨 5.04 个基点至 4.4846%，但在报告发布时迅速下跌至 4.3803%。两年期国债收益率涨 6.07 个基点至 4.2725%，本周累计涨幅为 7.75 个基点。其他期限的国债收益率也普遍上涨，2/10 年期国债收益率利差则下跌 1.042 个基点。

两年期美债收益率于非农日涨超 7 个基点，本周累涨将近 8 个基点

周五，著名对冲基金经理 Bill Ackman 透露，其基金潘兴广场自 1 月起已建仓 3030 万股 Uber 股票，持仓市值达 23 亿美元。他认为 Uber 管理出色、股价仍大幅低于其内在价值，这在大盘股中极为罕见。Ackman 称赞 Uber CEO 将公司转变为一个高盈利、高现金流企业。受此消息影响，Uber 股价周五一度涨超 9%。2025 年以来，股价已累计反弹约 25%。

对冲基金大佬 Ackman 大举加仓 Uber，持仓市值达 23 亿美元，称其 “质优价廉”

阿里巴巴的股票在周五上涨超过 7%，最终收于 4.1% 的涨幅，这一涨幅受到其投资人工智能公司 DeepSeek 的传闻推动。尽管有报道称阿里巴巴计划投资 10 亿美元于 DeepSeek，但该公司否认了这些说法，称其为假新闻。投资者对股票的价值感到疑惑，但考虑到其市盈率为 20 倍，且预计长期增长为 18.5%，持有阿里巴巴的股票仍可能是一个可行的选择

为什么阿里巴巴股票在周五大涨

美联储理事 Kugler：预计美国 2025 年一季度 GDP 增速是稳健的。

包括以太坊、XRP 和狗狗币在内的加密货币今天价格上涨，受到一份混合的就业报告影响，进而影响了国债收益率。以太坊上涨了 3.5%，XRP 增加了 8.6%，狗狗币上涨了近 5%。就业报告显示新增 143,000 个就业岗位，低于预期，但失业率下降和工资增长加快则表明劳动力市场强劲。尽管加密货币反应积极，分析师对经济前景和潜在的联邦储备利率削减仍持谨慎态度。CBOE 交易所也已提交了 XRP 的现货加密货币 ETF 申请，表明市场兴趣日益增长

为什么加密货币以太坊、XRP 和狗狗币今天交易价格上涨

软银计划对 OpenAI 进行 400 亿美元的投资，分期在未来 12 至 24 个月内支付，预计投后估值将达到 3000 亿美元。这使软银超越微软，成为 OpenAI 最大投资方，并通过联合投资形式开放 100 亿美元额度。部分资金将用于由软银、OpenAI 和甲骨文合作的 “星际之门” 项目，旨在投资美国 AI 基础设施。

报道：软银将砸 400 亿美元，成 OpenAI 最大投资方

美国芝加哥联储主席 Goolsbee（2025 年有 FOMC 投票权）：我并不认为美联储会在总统特朗普拟议的主权基金计划中发挥作用。

美联储票委 Goolsbee 表示，美国 1 月非农就业报告稳固，处于充分就业状态，薪资增速与 2% 通胀目标相符。长期通胀预期被锚定，但特朗普关税可能扭伤供应链，造成暂时性通胀冲击，反制措施将复杂化其影响。

美联储票委为 “一年期通胀预期反弹至 4.3%” 降温：长期通胀预期仍然被锚定

美国芝加哥联储主席 Goolsbee（2025 年有 FOMC 投票权）：我们可能会维持政策利率不变。

美联储 Goolsbee：美国 1 月非农就业报告是 “稳固的”。