这篇文章讨论了超微半导体（AMD）股票的潜力，该股票在过去一年中下跌了 36%，与竞争对手如英伟达的显著涨幅形成对比。尽管盈利结果喜忧参半，AMD 的数据中心业务却显示出显著增长，2024 年的销售额增长了 94%。MI300X 加速器的推出使 AMD 在人工智能市场中更具竞争力。作者认为，AMD 当前的估值提供了一个买入机会，暗示该股票具有强大的长期潜力

现在可以买入的 1 只人工智能（AI）芯片股票（提示：不是 Nvidia）

王传福表示，2025 年买车看智驾，未来 2-3 年智驾将成为必不可少的配置。价格方面，比亚迪海鸥智驾版 6.98 万起，第二代秦 PLUS DM-i 智驾版 7.98 万起。

比亚迪推出高阶智驾系统 “天神之眼”，10 万级及以上全系标配，璇玑架构全面接入 DeepSeek

数据显示，麦当劳四季度营业收入为 63.9 亿美元，同比下降 0.3%，低于预期的 64.5 亿美元。同店销售同比增长 0.4％，低于上年同期 3.4％的增幅，高于预期的-0.93％。

麦当劳 Q4 营收利润双降，美国同店销售创近五年最大降幅 | 财报见闻

港股持续反弹，已进入技术性牛市，今日上涨 1.84%，成交量维持在 2400 亿以上。证监会发布新政策，推动中长期资金入市，增强市场信心。科技股如阿里、百度、腾讯表现良好，显示市场对科技的认可。国家统计局数据显示，1 月 CPI 同比涨幅扩大，表明经济修复。美国关税战焦点转移，外资对中国市场看好。

智通港股解盘 | 港股进入技术性牛市 DeepSeek 改变全球资金流动

腾讯云吹响 2025 出海号角

数据显示，以美元计价，欧洲斯托克 600 指数今年以来相对于标普 500 指数的表现创下历史最佳开局，这部分归因于一些美国科技巨头表现疲软。而欧洲股票基准指数由于企业盈利稳健带来的乐观情绪，仍徘徊在历史高位。

告别美国例外论！巴克莱：估值太高，是时候做多欧股，做空美股了

美国股市在经历关税威胁和人工智能危机后，投资者仍保持乐观，然而情绪指标显示市场可能面临回调。彭博情报市场脉搏指数处于 “狂热区域”，暗示短期内回报平淡。尽管经济前景风险加剧，美联储计划维持高利率，华尔街对美国股票的兴趣仍高涨。美国银行数据显示，标普 500 指数接近历史高位，卖方策略师的股票配置建议也接近反向 “卖出” 信号。

情绪指标拉响警报！投资者乐观浪潮下美股恐面临回调

 解气！中概资产的认知重估已启动

中概：值得一场严肃的 “认知重估”！

巴克莱策略团队建议做空美国股市，买入欧洲股票，认为当前是转向美国以外市场的最佳时机。由于美联储鹰派政策及美国股市估值高企，抛售风险加剧，尤其是科技股集中度上升。策略主管阿尔特曼指出，短期内美国例外主义的投资机会已基本消失，欧洲股市表现强劲，基准指数斯托克 600 创下历史最佳开局。

美股牛市逻辑出现裂痕 “弃美投欧” 时刻已至？

比亚迪于 2 月 10 日晚间发布了高阶智驾系统 “天神之眼”，该系统分为三个版本，其中三激光版本主要搭载于仰望车型。比亚迪董事长王传福表示，该系统可实现全程高速 0 接管。

比亚迪发布高阶智驾系统 “天神之眼”，三激光版本主要搭载于仰望车型

港股因 AI 应用概念延伸至医疗而氛围飙升，多只医药股上涨。阿里健康和京东健康也受益，尽管阿里否认投资 DS 传闻，股价仍上涨。阿里面临市场竞争和价格战挑战，但乐观预期其表现可能复制其他科网股的盈利和估值提升。DS 用户突破亿，显示 AI 时代的竞争加剧。腾讯股价表现不佳，但凭借数据和用户基础，未来有望通过 AI 功能提升广告收入。

港股复盘：氛围飙升

斗鱼的股价从底部上涨近 5 倍，但其活跃用户数持续下滑，面临被淘汰的风险。尽管业绩亏损，斗鱼的市值仍低于净现金，具备重估条件。投资者需谨慎捡烟蒂股，斗鱼的案例提醒我们关注业绩亏损有限的公司。其营收连续 11 个季度下滑，毛利率降至 6%，显示出其作为互联网公司的价值正在减弱。

斗鱼的烟蒂是怎么捡的

OpenAI 正在推进减少对英伟达的依赖，计划在未来几个月内完成首款内部人工智能芯片的设计，并将其送往台积电制造。

报道：OpenAI 将在今年完成首个定制芯片设计

MGO Global 盘前一度大涨 80%，之前宣布与 Heidmar 合并，合并后的母公司为 PubCo，新公司预计普通股将在纳斯达克资本市场以标的 HMAR 上市。

花旗将黄金价格目标上调至 3000 美元/盎司，预计 2025 年黄金投资需求将占矿产供应的 95% 以上，支撑金价。由于经济增长风险上升，黄金作为对冲工具的需求增加。汇丰认为黄金价格可能盘整，而高盛则预测到 2026 年金价将达到 3000 美元/盎司。

牛市继续！华尔街用力唱多黄金破 3000

英伟达 AI 服务器的主要供应商鸿海精密公布 1 月份营收增长 3%，并增强了第一季度业绩展望，预计环比增长率将优于过去五年平均水平。鸿海的营收为 5,387 亿元台币（164 亿美元），同比增长强劲。该公司在应对特朗普政府关税和 AI 热潮可持续性方面面临不确定性，但大型科技公司仍承诺继续投资。

英伟达 AI 服务器供应商鸿海精密发出更强劲的营收展望信号

据杰弗瑞分析师 Giacomo Romeo 预测，Elliott 可能在以下五个方面施压 BP：重新聚焦传统油气业务、退出低碳活动、变现基础设施和零售等高估值资产、通过减少资本支出来最大化自由现金流、加快资产剥离 pace。

被主动投资巨头 Elliott“看中”， 英国石油股价创去年 8 月以来新高

英伟达已成为蓬勃发展的人工智能（AI）市场的领先者，其股票在过去五年中飙升了 1,900%。该公司凭借其高性能的 GPU 主导了 AI 芯片市场，这些芯片对于训练和推理 AI 模型至关重要。英伟达开发了一个全面的 AI 产品和服务生态系统，使其能够从 AI 发展的每个阶段中受益。尽管对竞争和客户削减成本的担忧存在，但英伟达对创新和推理增长的承诺表明，它仍然是 AI 领域的顶级投资选择

英伟达是最优秀的人工智能（AI）股票吗？

信息技术板块是当周被净买入最多的行业，为 2021 年 12 月以来最大，且包括软件、半导体及半导体设备在内的所有子行业均呈现净买入状态。信息技术已成为今年以来高盛 Prime 账户上第二大净买入的美国行业，仅次于医疗保健。

连续五周抛售后，对冲基金大举抄底美股，信息技术净买入创四年最高

DeepSeek 点燃三大运营商行情

豆包新模型闪亮登场；比亚迪 “王炸” 今晚来袭｜今日重要消息回顾

A 股 AI 应用方向集体走强，DeepSeek、算力方向维持强势，机器人概念股迎来调整。港股今日南向资金净买额约 165 亿元，阿里健康涨约 9%，阿里巴巴涨约 6%，美团涨约 6%，京东健康涨约 5%，百度集团涨约 4%；运营商走高。国债期货收盘集体下跌。

涨势如虹！北证 50、恒科指涨约 3%，南向资金爆买 165 亿港元，港股阿里涨近 6%，中国电信创新高

港股收盘，恒生指数上涨 1.84%，科技指数上涨 2.65%。阿里健康涨幅超过 9%，美团、阿里巴巴和京东健康均上涨超过 5%。

此次硅谷 AI 考察报告总结了对微软、Google、英伟达、Meta 等公司的学习与交流，强调 AI 技术已深度融入社会各个方面，且技术进步迅速。报告指出，AI 革命被视为人类历史上的重大变革，可能是科技发展的巅峰。考察中，重点讨论了大模型的底层技术、算力需求及行业应用，特别是 GPT 大模型的技术架构和其在实际应用中的潜力。

硅谷 AI 考察报告

鸿海 1 月销售额 5,386.7 亿元台币，同比增长 3.2%，上年同期 5,221.4 亿元台币。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

鸿海 1 月销售额 5,386.7 亿元台币，同比增长 3.2%，上年同期 5,221.4 亿元台币

招银国际发布研报指出，医药行业预计在 2025 年将跑赢市场，受益于海外降息和国内宏观环境改善。丙类医保目录即将落地，创新药将借助商业医疗保险获得更好的支付条件，推动国产医疗设备企业盈利复苏。预计信达生物和百济神州等龙头公司将进入持续盈利阶段，创新药出海也将成为新的增长点。

招银国际：医药有望在 2025 年跑赢市场 看好行业估值修复

黄金股今日普涨，招金矿业涨 4.01%，灵宝黄金涨 2.92%，紫金矿业涨 2.8%。现货黄金价格站上 2890 美元/盎司，刷新历史高点，年内涨超 10%。中国央行连续三个月增持黄金，预计将推动金价上涨。银河证券分析认为，美联储降息、地缘冲突及美国债务问题将继续影响黄金市场。金融监管总局允许保险资金投资黄金，预计将带来近 2000 亿元资金增量，进一步推高金价。

理解市场 | 黄金股今日普涨 金价站上 2890 美元刷新历史高点 央行连续三个月增持黄金

马斯克希望，大幅削减文职人员，控制庞大的联邦官僚机构，并将其规模缩小到至少二十年来的最低水平。目标是建立一个对私营企业监管更少、提供服务更少、在美国经济中占比更小，但对总统指令反应更快的精简政府。一场 “闪电战” 式的改革在华盛顿引发了近乎每小时一次的混乱..

马斯克的 “终极目标” 浮出水面：机器取代公务员，打造 “赛博朋克政府”

高盛警告称，特朗普的移民政策将对美国经济和劳动力增长产生负面影响，预计净移民数量将降至每年 75 万人，导致 GDP 增长率下降 30-40 个基点。非法移民的净数量预计为零，可能对特定行业造成严重影响，但对通胀的影响有限。高盛分析师指出，失去非法移民可能会对经济造成更大损害。

高盛警告：特朗普移民政策将拖累美国经济增长

太平洋投资管理 (PIMCO) 寻求今年将一只多资产共同基金的资产规模提高 25% 至 20 亿美元 (约 156 亿港元)，押注 60/40 股债配置策略将吸引更多亚洲投资者。PIMCO 亚洲 (日本除外) 全球财富管理主管 Marcio Bogoricin 表示，继在中国内地、香港和新加坡发行后，该公司的均衡收益和增长基金今年也将在中国台湾发行。在近几年通胀高企、美联储加息的环境下，60/40 股债配置策略表现欠佳。不过，Bogoricin 认为，去年是固收之年，鉴于今年市场对股市更加乐观，预计 60/40 策略将再获青睐。

PIMCO：今年 60/40 股债策略基金规模拟增 25% 将吸引更多亚洲投资者

高盛集团的经济学家指出，美国总统特朗普的移民限制措施将对美国经济和劳动力增长产生负面影响，预计年净移民人数将锐减至 75 万，潜在 GDP 增速将降低 30-40 个基点。移民构成也将变化，预计净无证移民人数为零，驱逐出境人数将抵消其他移民的数量。

高盛：特朗普限制移民的举措将削弱美国经济增长

台积电 1 月销售额 2,932.9 亿元台币，同比增长 35.9%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

台积电 1 月销售额 2932.9 亿元台币，同比增长 35.9%

瑞银发布美国经济展望报告，预测 2025-2027 年经济将在减速扩张中波动。预计 2025 年经济将进一步放缓，政府支出支持减少和实际收入增长放缓是主要因素。2023 年 GDP 增长 3.2%，2024 年预计增长 2.5%。美联储可能在 2025 年降息，商业部门表现疲软，税收和贸易政策的不确定性上升。

未来三年美国经济将走向何方？瑞银预测：将在减速扩张中波动

特朗普表示，美国政府正在审查美债支付情况，寻找可能存在的浪费性支出和 “欺诈性” 债务，并暗示美国可能并没有 36 万亿美元这么高的债务负担。马斯克也表示，DOGE 团队早已发现财政部支付系统存在重大漏洞，财政部存在大规模欺诈行为。

因 DOGE 发现欺诈？特朗普称美国债务可能低于预期

从利润率与服务水平看，保险业新能源车险承保整体仍处于亏损状态；车主在各大投诉平台对于保费 “狂飙”、理赔拖延、部分车型被拒保的控诉，更是旷日持久。

千亿保费难赚吆喝，新能源车险如何走出 “成长烦恼”

周末美国总统特朗普表示计划公布对等关税措施，另外进一步推迟对取消小额包裹豁免的措施。恒指今早高开 90 点报 21223 点，升幅随即扩大，最多升 385 点报 21518 点，创去年 10 月 10 日以来高位。截至收盘，恒指早盘收涨 1.43%，科指早盘收涨 1.82%，恒指大市成交额 1353.5 亿港元。盘面上，医疗设备、纸业、药品分销走强，电信股表现亮眼，Deepseek 概念股延续上周强势；消闲娱乐、新能源物料、餐饮股走低，芯片股回调。个股方面，阿里健康涨超 8.5%，阿里巴巴、美团、京东健康、百度均涨超 4%，东方甄选跌超 2.5%，李宁、小鹏汽车均跌近 2%。

港股午评：恒指收涨 1.43% 恒指今早创四个月来高位

美国经济学家 Daniel Doderer 表示，由于通胀风险上升，美联储在 2023 年内不太可能降息。尽管自 2021 年通胀飙升以来，美联储已将政策利率上调 525 个基点，但由于服务业通胀未回落至大流行前水平，且劳动力市场供需变化，Doderer 认为美联储应保持现状，降息的可能性低于加息。

美国通胀上行风险仍在 经济学家料定美联储年内不降息

港股概念追踪显示，AI 医疗行业正迎来变革，凯西·伍德认为医疗保健是被低估的 AI 应用。美股 AI 医疗股大涨，DeepSeek 模型通过优化算法和硬件降低成本，提升性能，推动 AI 在医疗等领域的应用。中信建投指出，AI 医疗在提升医疗器械功能和辅助决策等方面具有重要价值，企业应重视这一创新方向，以增强竞争力和市场地位。

港股概念追踪 |Deepseek 有助于企业降本增效改善盈利   重视 AI 医疗产业变革趋势（附概念股）

华尔街分析师 Tom Lee 表示，尽管面临关税等负面因素，标普 500 指数在 2025 年表现强劲，预计将成为投资者的买入机会。尽管特朗普的关税提议被推迟，市场仍显示出反弹迹象，尤其是工业和金融股。Lee 还提到，1 月 ISM 制造业活动指数首次出现扩张，表明盈利改善。

“华尔街神算子” 发声：特朗普关税 “雷声大雨点小” 美股迎来买入良机

恒生科技指数盘初涨 2%，阿里巴巴涨近 5%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

恒生科技指数盘初涨 2%，阿里巴巴涨近 5%

【TechWeb】2 月 10 日消息，东风汽车股份有限公司日前发布公告称，接到间接控股股东风汽车集团有限公司通知，东风汽车集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组可能导致本公司间接控股股东发生变更，但不会导致实际控制人发生变更。同时，长安汽车也发布公告称，接到间接控股股东中国兵器装备集团有限公司通知，兵装集团正在与其他国资央企集团筹划重组事项。本次重组或将导致本公司控股股东发生变更。公告中提到，本次重组不会对本公司正常生产经营活动构成重大影响。据公开信息显示，东风公司和中国兵器装备集团均为国资委下属央企。两家车企同日发布重组的公告，也在网上引起了大量讨论，关于 “两大汽车央企要联合重组” 的消息在车圈炸开了锅。如果东风汽车和长安汽车能够合并，将诞生国内最大汽车集团。数据显示，2024 年长安汽车总销量达到 268 万辆，其中新能源销量突破 73.4 万辆，同比增长 52.8%。2024 年东风集团实现 248 万辆的汽车销量，同比增长 2.5%，其中自主品牌销量达到 137 万辆，同比增长 34.3%，占集团销量 55%。

东风、长安同日宣布筹划重组 中国第一大车企即将诞生？

港股开盘情况：恒指上涨 0.43%，科指上涨 0.73%。中国联通和阿里巴巴均上涨超过 3%，商汤和华虹半导体上涨超过 1.7%，阿里健康上涨超过 2%，小鹏汽车下跌近 3%。

1. 阿里巴巴否认计划斥资 10 亿美元认购 DeepSeek 股权的消息。2. 美图公司预计 2024 年度归母净利润同比增加约 52% 至 60%。3. 雅居乐集团 1 月预售金额约 8 亿元，同比减少 66.53%。4. 广汽集团 1 月汽车产量为 11.63 万辆，同比下降 26.13%。5. 中梁控股 1 月合约销售额约 11 亿元，同比减少 45.27%。6. 融创中国 1 月合同销售金额约 68.4 亿元，同比增长 81.9%。7. 国联证券更名为 “国联民生证券股份有限公司”。8. 吉利汽车 1 月总销量超 33 万辆，同比增长 14.8%。9. 黑芝麻智能回应与比亚迪的合作关系。

每日港股市场要闻速递（2 月 10 日 周一）

美国股市在 2 月第一周几乎没有变化，投资者关注即将公布的 1 月 CPI 和 PPI 数据，这将提供通胀线索。美联储主席鲍威尔将在国会听证会上发言，市场期待有关降息时机的信息。同时，特朗普的关税政策仍对市场产生影响，可能导致贸易中断和通胀压力。预计 1 月 CPI 同比上涨 2.9%，核心 CPI 上涨 3.1%。

美股再迎波动？通胀数据及鲍威尔讲话或释放利率路径线索 特朗普关税政策阴云仍在

《序曲：第五消费时代》报告揭示了 “第五消费时代” 的底层逻辑与特征，强调 “悦己” 作为重要主题。研究显示，Z 世代在微博、小红书和抖音等平台上关于 “悦己” 的讨论增长了 74%。悦己消费的内涵在于将财富和时间投入自身，而非外部压力。报告对比中日消费市场，探讨悦己消费对企业的启示，指出平价产品逐渐替代传统奢侈品消费。

第五消费时代：拼多多、小红书、泡泡玛特、胖东来们的相继崛起，都有一个共同的底层逻辑

高盛表示，部分 AI 服务器生产计划将从 2025 年推迟到 2026 年。这主要是受到 GB200、GB300 产品迭代、DeepSeek 等影响，导致了不同 AI 服务器预算的重新分配以及生产基地调整。

大摩之后，高盛亚洲团队也下调了今年 AI 服务器发货预期

据高盛数据，自 1 月 27 日 DeepSeek 发布以来，除中国外的新兴亚洲地区出现 30 亿美元资金外流，主要来自韩国和中国台湾市场（各 10 亿美元）。同时资金从硬科技向软科技转移的趋势也在 DeepSeek 发布后加剧。

高盛解读资金流：基金” 由硬转软 “，资金逃离台韩股市，对冲基金增持中国

Altman 表示，AI 模型的智能水平大致等于用于训练和运行它的资源的对数；使用特定水平 AI 的成本大约每 12 个月下降 10 倍，而更低的价格会带来更多的使用；线性增长的智能所创造的社会经济价值是超指数增长。

刚刚，Sam Altman 深夜发文，AI Agent 将重塑世界经济

美国总统特朗普对关税的反复无常态度导致市场剧烈震荡，投资者面临新挑战。与其第一个任期相比，当前市场波动性更高，标准普尔 500 指数在 2023 年和 2024 年累计上涨 53%。分析师建议采取防御性投资策略，警惕可能的贸易战和宏观环境变化。尽管经济仍在增长，但美股前景令人担忧，任何脆弱性都可能扰乱市场。