纳指涨近 1%；鸿海指引向好，英伟达收涨近 3%、五日累涨超 14%；美铝涨超 2%、美国钢铁涨超 4%、钢企 Cleveland-Cliffs 涨近 18%；特斯拉跌 3%；中概指数收涨 2.6%、三日连赢大盘，阿里涨 7.5%。泛欧股指、德股和英股均反弹至历史新高。非农就业次日，美债跌势暂歇。关税威胁持续，美元指数三连涨；离岸人民币盘中跌超百点失守 7.31；比特币一度涨超 3000 美元突破 9.8 万关口。原油两日反弹，美油盘中涨超 2%。黄金一度涨近 2%、八日内七日创盘中历史新高。

美股扛住关税威胁反弹，英伟达五连涨，钢铝股走高，中概再赢大盘，黄金继续新高

比亚迪在智能驾驶领域的升级引发关注，预计到 2025 年将普及至主流市场，投资者需重视 600-1000 万台腰部车型的商业机会。蔚来、小鹏和理想面临压力，需证明其高额投资的芯片价值。国内汽车电子行业将洗牌，摄像头和 mmwave 方案将迎来新高峰，lidar 厂商也将扩大市场。比亚迪的供应链将更分散，主机厂倾向于做 tier1，供应商面临价格压力。

当比亚迪给七万的车都装上智驾

分析师表示，AI 是他们提升对标普 500 成分股盈利预期的关键，分析预计，“七巨头” 的利润增长在第四季度将放缓至不到 30%，低于 2023 年同期 57% 的峰值。与此同时，其余公司 “标普 493” 的盈利预计在本报告期内跃升 8.5%，而去年同期为下降 1.7%。

美股财报季，分析师对 AI 的关注正蔓延至科技巨头以外的股票

亿万富翁投资人 David Tepper 旗下 Appaloosa LP 的 13F 披露文件显示，这家对冲基金去年第四季度全面增持了中概股和中国股票基金。具体的增持标的及数量为：京东 317 万股，阿里巴巴 184 万股，贝壳 40 万股，百度 10 万股，拼多多 5.5 万股，Kraneshares 金瑞中证中国互联网 ETF 81 万股，iShares 安硕中国大盘股 ETF 80 万股。阿里巴巴依然为第一大重仓股，占其净资产的 16%。

全面加仓中概股和 ETF！誓言买入 “一切” 中国资产的对冲基金大佬再出手

Tesla 计划今年 6 月在德州奥斯汀推出无人驾驶出租车服务，因为德州的法律比较宽松，只需注册并投保，装上记录事故数据的设备即可上路。相比之下，加州对自动驾驶车辆的运营有着严格的控制。2021 年底，马斯克将公司总部从加利福尼亚州迁至德克萨斯州奥斯汀，正是看中了德州的政策优势。

马斯克 6 月推无人出租车，德州成 “无人驾驶天堂”，但安全隐患谁来管？

华尔街投资人 David Tepper 在去年第四季度大幅增持阿里巴巴股票，持股量增至 1180 万股，市值超过 12 亿美元，成为其最大持仓。同时，他还增持京东和拼多多。Tepper 看好中国市场，认为其风险回报比极具吸引力。美股因特朗普宣布对进口钢铁和铝征收关税而上涨，阿里巴巴股价上涨 7.5%。

智通港股早知道 | 华尔街大佬大举增持阿里巴巴 黄金突破 2900 美元刷新纪录

特朗普签署行政令，对所有输美钢铝征收 25% 关税。受此影响，美股钢铁和铝业股票价格大幅上涨，Cleveland-Cliffs 涨近 18%。AI 概念股同样上涨。超微电脑收涨 17.56%，BullFrog AI 收涨 17.48%。

早餐 | 阿里涨超 7.5%，英伟达五连阳！黄金股、钢铝股大涨

分析称，中国黄金期货市场节后重开上涨动能十足，叠加特朗普政策不确定性引起的避险需求，金价重现去年的上涨热潮，只是时间问题，而且这轮黄金牛市的下一阶段可能比 2024 年的涨势更加惊人。

为什么中国黄金热潮可能即将开始？

今日需关注的重点事件包括：日本股市全天休市；美股盘前格罗方德半导体发布业绩报告；20:15 英国央行行长贝利讲话；21:50 美国克利夫兰联储主席 Beth Hammack 就经济前景讲话；23:00 美联储主席鲍威尔出席参议院听证会；次日 04:30 纽约联储主席威廉姆斯讲话；美股盘后超微电脑发布业绩报告；次日 05:30 美国石油协会发布原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美联储主席鲍威尔将在国会接受听证，面临两党压力，讨论银行监管和货币政策等议题。此次听证会在美国经济不确定性加剧的背景下进行，通胀问题成为焦点。鲍威尔预计将强调暂停降息，尽管面临民主党议员的质疑。分析人士认为，鲍威尔可能会谨慎应对有关特朗普政府政策的提问。

鲍威尔国会听证会面临挑战 货币政策与银行监管成焦点

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 2.6%，富时 A50 夜期尾盘涨超 0.2%。热门中概股中，阿里巴巴涨 7.7%，百度和京东涨约 5%，新东方涨 3.2%，腾讯控股涨 2.7%，蔚来涨 2.1%，拼多多和理想涨超 1%，B 站和百胜中国跌约 1%。中概 ETF YINN 涨约 7.3%，"中国龙"DRAG 涨 4%，KWEB 涨 3.1%，CQQQ 涨 2.9%。

标普 500 指数在 “非农次日” 初步收涨 0.6%，能源板块涨 2.1%，科技板块涨 1.5%，电信板块涨 0.5%，金融板块跌 0.8%。纳斯达克 100 指数初步收涨 1.2%，Palantir 涨 4.9%，博通、Grail、Trade Desk、美光科技、Adobe 涨超 4%，特斯拉跌 3%，安森美跌 8.1%。麦当劳涨 4.8%，英伟达和耐克涨超 3%，迪士尼跌 1.6%，摩根大通跌 1.8%，美国运通跌 2%。费城银行指数跌 1.6%。

白宫国家经济委员会主任 Hassett 说，特朗普担心的是，DOGE 团队发现，财政部缺乏核对付款是否流向正确收款方的保障措施，“他们在不知道钱去向的情况下就把款发出去了”，并不是担心给债券持有人的付款。

首席经济顾问澄清特朗普美债警告：DOGE 质疑的是财政部支付，和还债无关

恒大集团计划分拆恒大房车宝和恒大冰泉进行上市。恒大房车宝预计在 2021 年底或 2022 年初上市，已引入 17 家战投，投资总额为 163.5 亿港元，战投将持有 10% 股权。恒大冰泉则由许家印重新收回 49% 股权，旨在实现集团多元化发展，形成完整的产业链。恒大已形成包括地产、汽车、物业等八大产业的多元化布局。

恒大房车宝、恒大冰泉都要分拆上市了

DeepSeek 的 “风水宝地”，藏着中国科创企业的 “成长秘密”

微软遭法国反垄断机构的调查，原因监管机构怀疑这家美国科技巨头在向小型搜索引擎提供必应搜索技术时，可能故意降低搜索结果的质量，以影响其竞争力。这项调查可能导致微软面临正式指控和巨额罚款。消息后，微软股价涨幅收窄。此前报道称，欧盟为应对特朗普关税威胁，制定了一系列反制措施，如制裁美国硅谷科技巨头。

必应搜索数据被盯上，微软遭法国反垄断调查

英特尔的股票今天上涨了 4%，这得益于 LYFT 与 Mobileye 达成的新机器人出租车服务合作的消息，该服务计划于 2026 年推出。作为 Mobileye 的主要股东，英特尔将从这一合作中受益，这也使得 Mobileye 的股价上涨了 14.8%。尽管 Mobileye 近期面临一些挑战，但这一合作被视为一个重要的胜利。英特尔拥有 Mobileye 88% 的股份，可能会考虑出售部分股份以筹集资金进行重组。然而，英特尔在其核心 CPU 市场和代工业务中面临挑战，使得 2025 年对该公司来说是一个关键年份

为什么英特尔股票今天大涨

美联储：美国 1 月一年期通胀预期持稳于 3%，五年期通胀预期从 2.7% 上升至 3%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美联储：美国 1 月一年期通胀预期持稳于 3%，五年期通胀预期从 2.7% 上升至 3%

纳斯达克金龙中国指数涨 2%，热门中概股阿里巴巴涨 4.1%，拼多多、理想、百度至少涨 3.3%，新东方和京东涨超 2.5%，蔚来、小鹏至少涨 1%，百胜中国跌 0.8%。YINN 涨 4.9%。

比亚迪掀起了一场风暴

这篇文章讨论了超微半导体（AMD）股票的潜力，该股票在过去一年中下跌了 36%，与竞争对手如英伟达的显著涨幅形成对比。尽管盈利结果喜忧参半，AMD 的数据中心业务却显示出显著增长，2024 年的销售额增长了 94%。MI300X 加速器的推出使 AMD 在人工智能市场中更具竞争力。作者认为，AMD 当前的估值提供了一个买入机会，暗示该股票具有强大的长期潜力

现在可以买入的 1 只人工智能（AI）芯片股票（提示：不是 Nvidia）

王传福表示，2025 年买车看智驾，未来 2-3 年智驾将成为必不可少的配置。价格方面，比亚迪海鸥智驾版 6.98 万起，第二代秦 PLUS DM-i 智驾版 7.98 万起。

比亚迪推出高阶智驾系统 “天神之眼”，10 万级及以上全系标配，璇玑架构全面接入 DeepSeek

数据显示，麦当劳四季度营业收入为 63.9 亿美元，同比下降 0.3%，低于预期的 64.5 亿美元。同店销售同比增长 0.4％，低于上年同期 3.4％的增幅，高于预期的-0.93％。

麦当劳 Q4 营收利润双降，美国同店销售创近五年最大降幅 | 财报见闻

港股持续反弹，已进入技术性牛市，今日上涨 1.84%，成交量维持在 2400 亿以上。证监会发布新政策，推动中长期资金入市，增强市场信心。科技股如阿里、百度、腾讯表现良好，显示市场对科技的认可。国家统计局数据显示，1 月 CPI 同比涨幅扩大，表明经济修复。美国关税战焦点转移，外资对中国市场看好。

智通港股解盘 | 港股进入技术性牛市 DeepSeek 改变全球资金流动

腾讯云吹响 2025 出海号角

数据显示，以美元计价，欧洲斯托克 600 指数今年以来相对于标普 500 指数的表现创下历史最佳开局，这部分归因于一些美国科技巨头表现疲软。而欧洲股票基准指数由于企业盈利稳健带来的乐观情绪，仍徘徊在历史高位。

告别美国例外论！巴克莱：估值太高，是时候做多欧股，做空美股了

美国股市在经历关税威胁和人工智能危机后，投资者仍保持乐观，然而情绪指标显示市场可能面临回调。彭博情报市场脉搏指数处于 “狂热区域”，暗示短期内回报平淡。尽管经济前景风险加剧，美联储计划维持高利率，华尔街对美国股票的兴趣仍高涨。美国银行数据显示，标普 500 指数接近历史高位，卖方策略师的股票配置建议也接近反向 “卖出” 信号。

情绪指标拉响警报！投资者乐观浪潮下美股恐面临回调

 解气！中概资产的认知重估已启动

中概：值得一场严肃的 “认知重估”！

巴克莱策略团队建议做空美国股市，买入欧洲股票，认为当前是转向美国以外市场的最佳时机。由于美联储鹰派政策及美国股市估值高企，抛售风险加剧，尤其是科技股集中度上升。策略主管阿尔特曼指出，短期内美国例外主义的投资机会已基本消失，欧洲股市表现强劲，基准指数斯托克 600 创下历史最佳开局。

美股牛市逻辑出现裂痕 “弃美投欧” 时刻已至？

比亚迪于 2 月 10 日晚间发布了高阶智驾系统 “天神之眼”，该系统分为三个版本，其中三激光版本主要搭载于仰望车型。比亚迪董事长王传福表示，该系统可实现全程高速 0 接管。

比亚迪发布高阶智驾系统 “天神之眼”，三激光版本主要搭载于仰望车型

港股因 AI 应用概念延伸至医疗而氛围飙升，多只医药股上涨。阿里健康和京东健康也受益，尽管阿里否认投资 DS 传闻，股价仍上涨。阿里面临市场竞争和价格战挑战，但乐观预期其表现可能复制其他科网股的盈利和估值提升。DS 用户突破亿，显示 AI 时代的竞争加剧。腾讯股价表现不佳，但凭借数据和用户基础，未来有望通过 AI 功能提升广告收入。

港股复盘：氛围飙升

斗鱼的股价从底部上涨近 5 倍，但其活跃用户数持续下滑，面临被淘汰的风险。尽管业绩亏损，斗鱼的市值仍低于净现金，具备重估条件。投资者需谨慎捡烟蒂股，斗鱼的案例提醒我们关注业绩亏损有限的公司。其营收连续 11 个季度下滑，毛利率降至 6%，显示出其作为互联网公司的价值正在减弱。

斗鱼的烟蒂是怎么捡的

OpenAI 正在推进减少对英伟达的依赖，计划在未来几个月内完成首款内部人工智能芯片的设计，并将其送往台积电制造。

报道：OpenAI 将在今年完成首个定制芯片设计

MGO Global 盘前一度大涨 80%，之前宣布与 Heidmar 合并，合并后的母公司为 PubCo，新公司预计普通股将在纳斯达克资本市场以标的 HMAR 上市。

花旗将黄金价格目标上调至 3000 美元/盎司，预计 2025 年黄金投资需求将占矿产供应的 95% 以上，支撑金价。由于经济增长风险上升，黄金作为对冲工具的需求增加。汇丰认为黄金价格可能盘整，而高盛则预测到 2026 年金价将达到 3000 美元/盎司。

牛市继续！华尔街用力唱多黄金破 3000

英伟达 AI 服务器的主要供应商鸿海精密公布 1 月份营收增长 3%，并增强了第一季度业绩展望，预计环比增长率将优于过去五年平均水平。鸿海的营收为 5,387 亿元台币（164 亿美元），同比增长强劲。该公司在应对特朗普政府关税和 AI 热潮可持续性方面面临不确定性，但大型科技公司仍承诺继续投资。

英伟达 AI 服务器供应商鸿海精密发出更强劲的营收展望信号

据杰弗瑞分析师 Giacomo Romeo 预测，Elliott 可能在以下五个方面施压 BP：重新聚焦传统油气业务、退出低碳活动、变现基础设施和零售等高估值资产、通过减少资本支出来最大化自由现金流、加快资产剥离 pace。

被主动投资巨头 Elliott“看中”， 英国石油股价创去年 8 月以来新高

英伟达已成为蓬勃发展的人工智能（AI）市场的领先者，其股票在过去五年中飙升了 1,900%。该公司凭借其高性能的 GPU 主导了 AI 芯片市场，这些芯片对于训练和推理 AI 模型至关重要。英伟达开发了一个全面的 AI 产品和服务生态系统，使其能够从 AI 发展的每个阶段中受益。尽管对竞争和客户削减成本的担忧存在，但英伟达对创新和推理增长的承诺表明，它仍然是 AI 领域的顶级投资选择

英伟达是最优秀的人工智能（AI）股票吗？

信息技术板块是当周被净买入最多的行业，为 2021 年 12 月以来最大，且包括软件、半导体及半导体设备在内的所有子行业均呈现净买入状态。信息技术已成为今年以来高盛 Prime 账户上第二大净买入的美国行业，仅次于医疗保健。

连续五周抛售后，对冲基金大举抄底美股，信息技术净买入创四年最高

DeepSeek 点燃三大运营商行情

豆包新模型闪亮登场；比亚迪 “王炸” 今晚来袭｜今日重要消息回顾

A 股 AI 应用方向集体走强，DeepSeek、算力方向维持强势，机器人概念股迎来调整。港股今日南向资金净买额约 165 亿元，阿里健康涨约 9%，阿里巴巴涨约 6%，美团涨约 6%，京东健康涨约 5%，百度集团涨约 4%；运营商走高。国债期货收盘集体下跌。

涨势如虹！北证 50、恒科指涨约 3%，南向资金爆买 165 亿港元，港股阿里涨近 6%，中国电信创新高

港股收盘，恒生指数上涨 1.84%，科技指数上涨 2.65%。阿里健康涨幅超过 9%，美团、阿里巴巴和京东健康均上涨超过 5%。

此次硅谷 AI 考察报告总结了对微软、Google、英伟达、Meta 等公司的学习与交流，强调 AI 技术已深度融入社会各个方面，且技术进步迅速。报告指出，AI 革命被视为人类历史上的重大变革，可能是科技发展的巅峰。考察中，重点讨论了大模型的底层技术、算力需求及行业应用，特别是 GPT 大模型的技术架构和其在实际应用中的潜力。

硅谷 AI 考察报告

鸿海 1 月销售额 5,386.7 亿元台币，同比增长 3.2%，上年同期 5,221.4 亿元台币。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

鸿海 1 月销售额 5,386.7 亿元台币，同比增长 3.2%，上年同期 5,221.4 亿元台币

招银国际发布研报指出，医药行业预计在 2025 年将跑赢市场，受益于海外降息和国内宏观环境改善。丙类医保目录即将落地，创新药将借助商业医疗保险获得更好的支付条件，推动国产医疗设备企业盈利复苏。预计信达生物和百济神州等龙头公司将进入持续盈利阶段，创新药出海也将成为新的增长点。

招银国际：医药有望在 2025 年跑赢市场 看好行业估值修复

黄金股今日普涨，招金矿业涨 4.01%，灵宝黄金涨 2.92%，紫金矿业涨 2.8%。现货黄金价格站上 2890 美元/盎司，刷新历史高点，年内涨超 10%。中国央行连续三个月增持黄金，预计将推动金价上涨。银河证券分析认为，美联储降息、地缘冲突及美国债务问题将继续影响黄金市场。金融监管总局允许保险资金投资黄金，预计将带来近 2000 亿元资金增量，进一步推高金价。

理解市场 | 黄金股今日普涨 金价站上 2890 美元刷新历史高点 央行连续三个月增持黄金

马斯克希望，大幅削减文职人员，控制庞大的联邦官僚机构，并将其规模缩小到至少二十年来的最低水平。目标是建立一个对私营企业监管更少、提供服务更少、在美国经济中占比更小，但对总统指令反应更快的精简政府。一场 “闪电战” 式的改革在华盛顿引发了近乎每小时一次的混乱..

马斯克的 “终极目标” 浮出水面：机器取代公务员，打造 “赛博朋克政府”

高盛警告称，特朗普的移民政策将对美国经济和劳动力增长产生负面影响，预计净移民数量将降至每年 75 万人，导致 GDP 增长率下降 30-40 个基点。非法移民的净数量预计为零，可能对特定行业造成严重影响，但对通胀的影响有限。高盛分析师指出，失去非法移民可能会对经济造成更大损害。