美国股指普遍上涨，标普 500 指数涨超 0.4%，纳指涨 0.8%，费城半导体指数涨约 1%。现货黄金涨幅超过 0.5%，ICE 美元指数跌超 0.5%。欧元兑美元上涨至接近 1.0440，美元兑加元跌约 0.6%。WTI 原油期货跌幅收窄至近 0.3%。

美国股指、金价、欧元、加元涨幅扩大，油价跌幅收窄，美元走低

标普 500 指数上涨超过 0.3%，纳斯达克指数上涨 0.6%，费城半导体指数上涨约 0.7%。墨西哥比索兑美元的跌幅收窄，现货黄金涨幅超过 0.5%，彭博美元指数下跌 0.3% 并刷新日低。市场风险提示，投资需谨慎。

标普 500 指数涨超 0.3%，纳指涨 0.6%，费城半导体指数涨约 0.7%。
墨西哥比索兑美元跌幅收窄。
现货黄金涨幅重新超过 0.5%，彭博美元指数下跌 0.3% 刷新日低

DeepSeek 是一家中国科技公司，声称仅用 600 万美元和 2000 个过时的 Nvidia GPU 开发了一个具有竞争力的 AI 模型 DeepSeek-R1，这引发了对 Nvidia 股票的担忧。然而，专家表示，实际成本为 16 亿美元，使用了 50000 个 GPU。尽管初期股票下跌，但 Nvidia 强劲的财务表现以及来自亚马逊和 Alphabet 等大公司的持续需求表明，对于长期投资者来说，这可能是一个买入机会

深度求索的突破对英伟达股票来说真的会带来灾难吗？

美股开盘情况：纳斯达克综合指数上涨 0.3%，AppLovin 股价上涨超过 30% 创历史新高，百度上涨超过 4%。标普 500 指数高开 8.62 点，涨幅 0.14%；道琼斯工业平均指数高开 57.38 点，涨幅 0.13%。特斯拉上涨 2.2%，台积电 ADR 下跌 2.2%，英伟达上涨 0.1%。中概股表现不一，阿里巴巴下跌约 2%。

美股开盘：纳指涨 0.3%，AppLovin 涨超 30% 创历史新高，百度涨超 4%

继昨日 CPI 数据超预期后，美国 1 月 PPI 也坚挺，数据大幅降低了美联储降息次数的预期。不过，由于构成美联储最青睐的个人消费支出（PCE）价格指数的 PPI 成分——金融和医疗保健服务在 1 月表现疲软，“新美联储通讯社” 预计，核心 PCE 的涨幅将远低于 CPI。市场对这份 PPI 报告反应鸽派。

美国 1 月 PPI 同比增幅为近两年新高，但与 PCE 通胀相关部分显温和

美国 1 月 PPI 通胀数据超出预期，显示食品和能源价格持续推高通胀。批发价格环比上涨 0.4%，同比增长 3.5%。核心 PPI 环比上涨 0.3%，同比增长 3.6%。市场预计美联储可能在下半年重启加息，因当前利率不足以推动通胀下行。食品价格上涨 1.1%，鸡蛋价格因禽流感上涨 44%。

美国通胀又爆了！ 1 月 PPI 全线超预期，市场开始定价 “重启加息”

央行报告提到将调整政策并关注海外央行动态。美国 1 月 PPI 同比增长 3.5%，创 2023 年新高；首次申请失业救济人数为 21.3 万，低于预期。英国四季度 GDP 意外增长，降息预期降温。日本首相称工资增长支持经济可持续发展。哈马斯将继续执行加沙停火协议。IEA 下调 2025 年石油供应过剩预估。百度美股盘前涨约 4.5%，与苹果合作开发 AI 功能。AppLovin 涨超 27%，美元指数短线拉升。

周四美股盘前你需要了解的全球要闻

美国上周初请失业金人数降至 21.3 万，显示出劳动力市场的稳定。根据美国劳工部的数据，截至 2 月 8 日，初请失业金人数比前一周减少 7000 人，四周均值为 21.6 万。尽管裁员率低，但就业机会减少，企业持观望态度。美联储维持利率在 4.25%-4.50% 不变，反映出对经济扩张的支持。

美国上周初请失业金人数降至 21.3 万 就业市场保持稳定

亚马逊最近公布的第四季度业绩显示，收入增长了 10%，营业收入大幅上升 61%，达到 212 亿美元。该公司实现了历史最高的季度和年度营业利润率，利润率为 9.3%。尽管第一季度的指引有所下滑，亚马逊仍在人工智能方面进行大量投资，并重组其电子商务业务以提高效率。虽然短期收益可能受到影响，但长期前景依然乐观，因为亚马逊继续创新并利用其云计算的主导地位

亚马逊刚刚达成了一个你不容忽视的重要里程碑

美国 1 月 PPI 同比增长 3.5%，高于预期和前值（均为 3.3%）。核心 PPI 同比增长 3.6%，也超出预期 3.3% 和前值 3.5%。食品和能源价格上涨推动批发价格上升，显示在特朗普政府征收关税前，通胀进展有限。这可能降低美联储在 2025 年多次降息的可能性。

美国 1 月 PPI 速评

美元指数短线小幅走高，现报 107.90。美股期货短线波动不大，纳斯达克 100 指数期货维持在平盘附近。美国 10 年期国债收益率短线小幅拉升，现报 4.606%。现货黄金短线小幅走低，现报 2909.78 美元/盎司。

美国 PPI 数据公布后，美元指数短线小幅走高，现货黄金小幅走低

量子计算行业正在向商业应用转型，IonQ 和 Alphabet 采取了不同的方法。尽管 IonQ 尚未盈利，但其受益于强大的政府合同和基于云的服务模式。相比之下，Alphabet 在量子技术方面的进展，特别是其 Willow 处理器，展示了显著的进步，但这只是其更广泛投资组合的一部分。对于关注量子计算的投资者而言，IonQ 提供了更清晰的投资机会，而 Alphabet 则提供了一个平衡的投资选择，拥有稳定的收入来源

更好的量子计算股票：IonQ 与 Alphabet 对比

美国 1 月 PPI 同比 3.5%，预期 3.3%，前值 3.3%。

美国 1 月 PPI 环比 0.4%，预期 0.3%，前值 0.2%。

DeepSeek 的出现使得美股七大科技巨头的不稳定性飙升至 30 年来的最高水平，导致其从牛市引擎转变为熊市导火索。标普 500 指数大市值公司的脆弱性创下纪录，市场可能面临类似 90 年代末互联网泡沫的剧烈波动。七巨头包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊和 Meta Platforms，尽管它们在 AI 领域的强劲表现吸引了大量资金，但其领涨逻辑已发生根本变化。

DeepSeek 横空出世，七巨头从美股 “牛市引擎” 变成 “熊市导火索”?

百度美股盘前上涨约 4.5%。据 The Information 报道，苹果与百度继续合作，为中国 iPhone 用户开发 AI 功能。市场有风险，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议，用户应根据自身情况做出投资决策。

百度美股盘前涨约 4.5%，The Information 报道称苹果继续与百度合作为中国 iPhone 用户开发 AI 功能

提醒：北京时间 21:30，将公布美国 1 月 PPI、美国 2 月 8 日当周首次申请失业救济人数。

开云集团利润暴跌，Gucci 是 “罪魁祸首”？

IEA 将 2025 年全球石油供应过剩预期削减了约 50%，至 45 万桶/日。预计 2025 年全球石油供应量将增加 160 万桶/日，至 1.045 亿桶，全球石油需求有望在今年达到创纪录的日均 1.04 亿桶。

IEA 月报：全球石油供应过剩缩减，需求增长强劲

达利欧表示，特朗普应该承诺将美国预算赤字从 GDP 的 7.5％削减至 3％；如果不采取行动，美国可能面临债券市场心脏病发作”。此外，他还认为私人信贷领域存在” 债务死亡螺旋” 风险。

达利欧严厉警告：美国要立即幅削减债务，否则经济将面临 “心脏病” 危机

高盛的 Scott Rubner 警告称，美国股市即将迎来一轮下跌行情，市场参与者已趋于饱和，逢低买入的动力减弱。他指出，资金需求动态正在变化，接近季节性负面阶段。尽管标普 500 指数自年初上涨 3%，市场表现出韧性，但 Rubner 认为逢低买入的能力正在减弱，预计未来一个月内将有 610 亿美元的美国股票被卖出。

警惕回调风险！高盛预警：美股 “人满为患” 逢低买盘已衰竭

Reddit：增长要看大哥脸色？高估值才是 “头顶剑”

古茗上市喜忧参半

今天港股跳空开盘，收盘跌 0.2%，成交量达 3794 亿。市场面临获利回吐压力，前期高点 23241 点难以突破。美国通胀高企，CPI 年率达 3%，美联储主席鲍威尔表示利率将维持高位。特朗普与普京、泽连斯基通话，试图解决俄乌冲突，暗示其外交策略。

智通港股解盘 | 前期高点受阻回落 消费板块底部挖掘

公司预计，一季度销售收入约在 5.3 亿美元至 5.5 亿美元之间；毛利率约在 9% 至 11% 之间。

华虹半导体四季度销售收入同比增长 18.4%，净利润因外币汇兑损失转亏 | 财报见闻

亚马逊公布了强劲的季度业绩，收入增长了 10%，营业收入为 212 亿美元。然而，由于对下个季度的指引不尽如人意，预计仅有 5% 到 9% 的收入增长，股价下跌。首席执行官安迪·贾西强调了对未来的乐观，特别是在生成式人工智能和 AWS 方面，后者仍然是云计算的领导者。贾西强调了在人工智能方面的重大资本投资，表明亚马逊致力于在快速发展的科技领域保持竞争优势

安迪·贾西刚刚为亚马逊投资者传递了极好的消息

这篇文章将英伟达和 Palantir Technologies 作为人工智能领域的潜在投资进行了比较。Palantir 的股票在三年内增长了超过 750%，超过了英伟达的 425%。虽然 Palantir 的销售额同比增长了 29%，但英伟达在同一时期预计将增长 110%。尽管 Palantir 增长迅速，但其高估值比率（市盈率为 200）与英伟达（市盈率为 30）形成对比，这表明英伟达可能提供更好的价值和增长潜力。总体而言，英伟达被推荐为现在更值得购买的人工智能股票

更好的人工智能（AI）股票：英伟达 vs. Palantir Technologies

新华保险于 2025 年 1 月的保费收入同比增长 32%，达到 394.5 亿元，创下五年来最佳开局。公司各渠道业务表现良好，业绩持续增长，显示出改革创新的成效。尽管过去五年 1 月份保费波动较大，但 2025 年的增长显著，反映出保险行业的强劲复苏。分析认为，资本市场稳定和消费政策的推动将进一步促进保费收入的增长。

保费收入大增 32%！新华保险宣布五年来最 “开门红” 的 “一月份”！

亿万富翁比尔·盖茨认为量子计算在 3 到 5 年内可能准备好用于实际应用，这与英伟达首席执行官黄仁勋预测的 20 年时间表形成对比。盖茨仍然参与微软的量子项目，他看到可能的突破能够解决复杂问题。分析师指出，如果量子计算迅速发展，可能会威胁到英伟达的 GPU 市场。然而，英伟达正在为混合未来做准备，推出其 CUDA-Q 平台，这表明量子技术可能为公司带来挑战和机遇

亿万富翁比尔·盖茨认为量子计算可能在 3 到 5 年内准备好进入主流市场。如果他是对的，英伟达会有麻烦吗？

甲骨文和亚马逊是云计算和人工智能市场的两大主要参与者，甲骨文的股票在过去三年中翻了一番，而亚马逊的股票上涨了 40%。甲骨文的云服务在 2024 财年占其收入的 32%，增长了 26%；而亚马逊的 AWS 虽然销售额较小，但占其运营利润的 58%。分析师预计甲骨文的收入和每股收益（EPS）将分别以 12% 和 20% 的年复合增长率增长，而亚马逊的预计为 10% 和 20%。目前，甲骨文似乎是比亚马逊更为均衡的投资选择

更好的云计算和人工智能股票：甲骨文 vs. 亚马逊

亚马逊的云计算收入连续第二个季度未能达到分析师的预期，导致股价下跌。AWS 正在失去市场份额，微软和谷歌等竞争对手正在扩大影响力。尽管云行业整体增长，但由于潜在的价格战和客户不满，AWS 可能面临利润压力。最近的一项调查显示，许多企业正在重新考虑其云支出。尽管亚马逊仍然是一个强劲的投资选择，但围绕 AWS 盈利能力的不确定性可能会影响其股票估值

亚马逊的云计算业务表现不佳可能比你想象的还要糟糕（但这有其合理性）

阿里云在泰国启用第二座数据中心，进一步推动其全球化战略。该中心将为当地企业和中国出海公司提供云计算资源，支持互联网和金融科技等新兴业态。阿里云在东南亚市场份额从 2018 年的 3.7% 增至 2023 年的 15.2%，与 AWS、微软 Azure 形成竞争。面对国内市场增速放缓，阿里云加速出海战略，东南亚云计算市场仍保持高增长，预计到 2025 年市场规模将达 403 亿美元。

阿里云按下外拓加速键

打造全球最大汽车制造商之一的计划破灭，陷入财政危机的日产也不得不寻找其他出路以求生存。

“联姻” 就此告吹！本田、日产官宣放弃合并谈判，承诺继续合作

美国 1 月 CPI 超预期上行，食品和能源价格坚挺，核心商品和服务增速上升，居民通胀预期反弹，给特朗普的关税政策带来压力。特朗普团队在经济增长与经济民族主义之间权衡，可能会推迟 “对等关税” 计划。白宫表示，特朗普可能在与印度总理会面前宣布该计划。俄乌局势缓和可能有助于缓解通胀担忧。

通胀预警：特朗普关税牌还如何打？

马斯克表示，Grok 3“聪明得吓人”，在测试中的表现超越了我们所知的任何已发布产品。我们已进入最后阶段，Grok 3 将在大约一到两周内发布。

炸出 GPT-5 后，DeepSeek 又逼出了跳票的 Grok 3

港股市场表现不佳，恒生指数收跌 0.2%，恒生科技指数一度涨超 4% 后收跌 0.87%。大型科技股中，阿里巴巴上涨 2.55%，而小米和京东分别下跌 5.56% 和 2.95%。港口及海运股普遍走低，太平洋航运跌 7%。内房股也表现疲软，融信中国跌超 13%。分析指出，地产行业正经历洗牌，亏损加剧的公司面临挑战。

港股收评：恒生指数冲高回落跌 0.2%、恒生科技指数盘中一度涨超 4% 创近 3 年新高后跌 0.87%

高盛研报指出，DeepSeek 等中国公司开发的低成本生成式 AI 模型可能加速 AI 普及，推动全球经济增长。尽管短期内采用受限于对 AI 能力的了解和隐私问题，但长期来看，AI 的广泛应用预计将在 10 年内提升美国劳动生产率 15%，释放约 4.5 万亿美元的 GDP。

高盛：DeepSeek 技术突破有望加速 AI 普及 全球经济增长或迎大提速

Robinhood（纪要）：全面拥抱 Crypto，未来定要全球化

瑞银表示，寒武纪的估值比英伟达高三倍，小米和理想的估值分别比特斯拉低 80% 和 90%，中芯国际的估值比台积电低 15%。

瑞银给了份对标名单：寒武纪对英伟达，小米对特斯拉，中芯国际对台积电……

摩根大通在 2024 年第四季度的持仓报告显示，其美股投资组合总市值为 1.34 万亿美元，环比增长约 2%。该机构新增 563 只个股，增持 3464 只，减持 2616 只，清仓 609 只。前十大重仓股仍集中于大型科技股，微软持仓市值约 569 亿美元，位列第一，英伟达和苹果也有所增持。

小摩 Q4 仍聚焦大型科技巨头 大买博通特斯拉减持微软谷歌

SailPoint 于周四将其首次公开募股（IPO）定价为 23 美元，位于市场区间的上限，预计筹集约 13.8 亿美元。该公司在私有化两年后重返美股，估值达到 126 亿美元。SailPoint 曾在 2017 年上市，2022 年被 Thoma Bravo 收购并私有化。此次 IPO 为即将到来的市场热潮奠定了基础。

今晚重返美股 网络安全公司 SailPointIPO 定价 23 美元

Robinhood：川普送 “再造之恩”，散户王霸气归来

野村预计，英伟达的芯片和模块级供应链将从 2025 年第二季度开始加速向 B300 及相关模块迁移。到 2025 年第二季度，英伟达超过 50% 的芯片和模块将基于 B300。

野村：市场接受了 GB200 低于预期，供应链下半年转向 GB300

Applovin（纪要）：靠技术真能通吃跨市场需求？

日本 1 月份批发通胀率升至七个月高点 4.2%，连续第五个月加速，显示出持续的价格压力，增强了市场对日本央行加息的预期。企业商品价格指数同比上涨 4.2%，超出市场预期。食品和能源成本上涨影响消费者信心，尽管工资稳步上涨。日元贬值推高进口价格，1 月份进口价格指数同比上涨 2.3%。分析师指出，美国国债收益率上升是日本债券收益率上升的主要因素。

1 月批发通胀率跃升至七个月高点 强化日本央行加息预期

过去 17 日，Meta 股价上涨近 20%，在 DeepSeek 掀翻一众科技股后，投资者纷纷抱团买入 Meta。而在发布了令人亮眼的 Q4 财报后，Meta 股价上涨的速度又进一步加快。

连涨 17 天，创纳斯达克记录！Meta 是 “DeepSeek 冲击” 最大抱团对象

索芙特，成立近 40 年的日化企业，面临转型挑战。曾是中国日化第一股，因转型不畅于 2021 年退市。2025 年计划在美国纳斯达克 IPO，募资 1500 万美元，资金将用于日常运营、战略储备、研发及在线销售网络。尽管品牌历史悠久，但近两年半亏损超过 300 万美元，经营困境依旧。

美股新股前瞻 | 索芙特：两年半累亏逾 300 万美元，老牌日化的 “转身” 之难

港股阿里巴巴涨幅持续扩大现涨超 9%，股价创三年来新高。

2025 年以来，日元兑美元上涨约 3%，成为 G10 货币中表现最好的货币。瑞银分析师指出，日元强劲的原因包括日本利率上行和市场对 “广场协议 2.0” 的预期升温。日本 10 年期国债收益率达到 2011 年以来的最高水平，日美利差支撑日元走高。此外，市场对可能出现的 “广场协议 2.0” 抱有期待，认为日本可能是首选对象。投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

日元为何开年这么强？除了加息，还有 “广场协议 2.0” 的预期

文心一言即将上线深度搜索功能，此外，计划在 2025 年下半年推出人工智能模型的下一版本。