摩根士丹利分析师指出，DeepSeek 的发布推动了中国科技股的反弹，尤其是港股。恒生指数在 1 月 13 日至 2 月 7 日期间上涨 12%，科技股表现更为突出。外资对这一波反弹的贡献最大，但 AI/科技股与非 AI/科技股的表现分化明显，短期内这种分化可能会持续。南向资金净流入强劲，外国长线投资者仍有增配空间。

港股下一步怎么走？大摩：分化将延续，外资仍有增配空间

美国总统特朗普表示，军事开支可能会削减一半，导致美股军工股全线下挫。洛克希德马丁下跌 1.6%，通用动力、诺斯罗普·格鲁门和 L3 哈里斯科技分别下跌 2.1%、3.4% 和 0.3%。美国每年约花费 1 万亿美元用于国防，约占 GDP 的 3.4%。特朗普的言论引发市场波动，投资需谨慎。

特朗普称军费开支可以减半，美国军工股全线下挫

高飞的股票再次表现出色。AST SpaceMobile (ASTS) 上涨了 8%。Hims and Hers Health (HIMS) 今天上涨了 25%。Gorilla Technology (GRRR) 上涨了 22%。Soundhound (SOUN) 上涨了 8%（完全披露，我持有一些 SOUN）。HIMS 的股票图表呈现出如此抛物线的走势，似乎真的可以回到过去……今天美元略微下跌，因为特朗普警告关于关税的事情。黄金和白银上涨了。铜的价格大幅上涨。在两个月内，铜的价格从每磅 4 美元涨到了 4.80 美元

Hims & Hers Health 再次启动

Airbnb 终于回魂了？

京东外卖宣布自 2025 年 5 月 1 日前入驻的商家全年免佣金，标志着其正式进军外卖市场。京东早在去年已试水外卖业务，现以免佣政策吸引商家。外卖市场长期由美团和饿了么主导，京东需投入大量资源以培养用户和商家。即时零售市场潜力巨大，京东将其视为未来增长点，但当前商品供给不足是行业痛点。

京东 “0 佣金” 搅局，外卖江湖硝烟再起

散户投资者预计公司在 2 月 18 日举行的投资者在线研讨会和下一次财报发布将推动股票上涨

Gorilla Tech 股票在两周内几乎翻倍——大多数散户交易者认为这只是个开始

医疗健康产业正处于数字化转型与智能化升级的变革期，AI 医疗关注度大幅提升。美股 AI 医疗股表现强劲，Firefly Neuroscience 涨逾 20%。国信证券指出，AI 在药物发现和临床试验中取得显著进展，国内 AI 医疗市场潜力巨大。相关港股包括医渡科技和讯飞医疗科技，均在推动 AI 技术的应用与创新。

港股概念追踪 | 医疗健康产业处于数字化转型与智能化升级变革期    AI 医疗关注度大幅提升（附概念股）

中信证券指出，自 1 月 14 日以来，港股因 DeepSeek 的成功和政策预期持续上涨，但近期出现回调，主要因投资者获利了结。尽管面临 MSCI 调仓风险，外资回流近 130 亿港元，港股整体估值仍具吸引力，预计全年将延续反转趋势。

中信证券：2 月底 MSCI 调仓在即，港股或面临获利了结风险，但不改全年反转趋势

高盛认为，停火后通胀降温和经济增长的幅度可能都有限。高盛假设了停火后的两种情景：在有限停火情景下，欧元区 GDP 可能会增加 0.2%，若能达成全面停火协议，欧元区 GDP 增幅可能达到 0.5%。

欧股创新高，德股 “势不可挡”，俄乌停火意味着什么？

小罗伯特·肯尼迪将于周四晚宣誓就任美国卫生与公众服务部部长，计划实施 “让美国再次健康” 运动的相关政策，重点包括减少慢性病、推动健康饮食和提高食品安全。他的任命引发了制药和食品行业的担忧，尤其是对疫苗和 GLP-1 减肥药的立场可能影响相关公司的运营。

小肯尼迪将出任美国卫生部长 美股食品与医药行业将迎来巨变？

港股开盘情况显示，恒生指数上涨 0.98%，科技指数上涨 1.43%。新东方和快手的股价均高开超过 3%，而比亚迪电子、阿里健康和京东的股价均高开超过 2%。

哔哩哔哩、快手、蔚来涨超 3%，比亚迪电子涨近 3%，京东、小鹏汽车涨超 2%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

恒指高开 0.98%，恒生科技指数涨 1.4%

美国总统特朗普 13 日签署备忘录，要求相关部门确定与每个外国贸易伙伴的 “对等关税”。 “为了公平起见，我决定征收对等关税，这意味着无论其他国家向美国征收多少关税，我们也将向他们征收相同的关税，不多不少”。 

特朗普宣布对美国贸易伙伴征收 “对等关税”

1. 大唐新能源 1 月发电量约 311 万兆瓦时，同比增 2.61%。2. 港交所：贝莱德在哔哩哔哩的多头头寸增至 6.26%。3. 华虹半导体 2024 年 Q4 销售收入 5.392 亿美元，同比增长 18.4%。4. 保利置业集团子公司获批发行 70 亿元债券。5. 瑞声科技预计 2024 年净利将增至 17-18 亿元，同比增 130%-145%。6. 赣锋锂业阿根廷项目投产。7. 新华保险 1 月保费收入 394.49 亿元，同比增长 32%。8. 众安在线 1 月保费收入 27.32 亿元。

每日港股市场要闻速递（2 月 14 日 周五）

美国经济仍处于良好状态，消费者继续消费，广告业保持强劲。Webush 分析师 Scott Devitt 表示，“在线广告市场比以往任何时候都健康。”

Meta、Applovin 和 Snap 股价强劲，广告依旧最可靠！

游戏驿站正在考虑投资比特币及其他加密货币，受此消息影响，股价盘后上涨超 7%。该公司曾在 2022 年推出加密钱包，但因监管不确定性于 2023 年关闭。知情人士称，游戏驿站仍在评估此投资对业务的意义。CEO Ryan Cohen 与 MicroStrategy 创始人 Michael Saylor 的合影引发关注，但 Saylor 并未参与游戏驿站的投资讨论。游戏驿站目前拥有 46 亿美元现金储备，专注于成本削减和运营精简。

游戏驿站盘后走高 传正考虑投资比特币及其他加密货币

Pichai 还认为，量子计算机要实现 “实际有用” 还需要 5 到 10 年的时间。

谷歌 CEO：现在的量子计算让我想起 2010 年的 AI

特朗普宣布将对美贸易伙伴征收对等关税，未说明何时征税。媒体称对等关税不会周四就生效、可能 4 月 1 日生效。报道称苹果继续与百度合作，为中国 iPhone 用户开发 AI 功能，百度收涨 3.5%。AppLovin 暴涨 24%。

早餐 | 特朗普宣布将征收对等关税！特斯拉、英伟达力撑纳指领涨

隔夜美股三大指数收高，道指涨 342.87 点，纳指涨 295.69 点，标普 500 指数涨 63.10 点。特斯拉和 Apploving 等科技股表现强劲，后者暴涨 24%。中概股涨跌不一，纳斯达克金龙指数涨 1.20%。黄金上涨，美元指数下跌，原油价格连续两天走低。欧股方面，德国 DAX30 指数上涨 2.09%。

隔夜美股 | 三大指数收高 美国 1 月 PPI 超预期 Apploving 暴涨 24%

近期金价飙升，若美国政府将黄金储备的官方价格从 1973 年设定的 42 美元/盎司调整至当前市场价格，这样美国财政部可以将这一突如其来的约 7,500 亿美元资产负债表增幅货币化，从而减少发债需求。不过，知情人士向媒体透露，美国总统特朗普的高级经济顾问团队并未认真考虑这一想法。分析师认为，试图使用 “小把戏” 来填补短期财政赤字的漏洞，其潜在风险远远大于短期收益，因为真正的核心问题是财政支出和收入严重失衡。

美国想对黄金储备重新估值来创收？华尔街：绝望之举 赤字才是真正问题

AI 竞赛愈演愈烈，据媒体报道，Anthropic 的下一个主要 AI 模型可能会在几周内问世。该模型将深度推理与快速响应融为一体，并提供一种新颖的 “滑动比例” 功能，开发者可通过滑动条精确控制计算资源，调节推理深度和模型反应时间，从而优化成本。早期测试显示，与 OpenAI 的 o3-mini 相比，其编码能力更出色。

Anthropic 新模型发布在即！“滑动比例” 助企业降本增效，编程能力超 o3-mini

媒体报道，在美国联邦政府自愿辞职计划（voluntary resignation program）中，已有 75,000 名来自不同联邦机构的工作人员选择离职。这一数字仅占 240 万名联邦文职雇员的 3%，远低于白宫新闻秘书 Karoline Leavitt 设定的 5%-10% 目标。

斩草除根！马斯克放话要 “根除” 美国联邦政府机构 7.5 万公务员已接受买断

据英国金融时报报道，Arm 计划于今年推出首款自主研发的芯片，预计最早在夏季亮相。新芯片将作为大型数据中心服务器的 CPU 平台，基于可定制化设计，生产可能外包给台积电等专业制造商。Arm 此举标志着其业务模式的变革，可能重塑 7000 亿美元半导体产业的力量平衡。

孙正义旗下 Arm 正在开发自家芯片，锁定 Meta 为首批客户，股价大涨

纳斯达克金龙中国指数初步收涨约 1.2%。热门中概股中，B 站涨约 5.7%，百度涨 3.3%，拼多多涨 2.2%，阿里涨 0.9%，理想跌 4.2%。中概 ETF KWEB 涨 1.6%，CQQQ 涨 0.4%，YINN 跌 0.4%。

高盛集团策略师、全球市场董事总经理 Scott Rubner 表示，美国股市即将迎来一波空头袭击，当前美股市场正变得越来越拥挤，逢低买入的动力正在减弱，接近负面的季节性因素。Rubner 建议关注一些战术性看跌交易策略。

高盛高管：这是我本季度最后一封看涨美股的邮件

马斯克及其他投资者曾联合提议以 974 亿美元收购 OpenAI 的非营利部门。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 已公开拒绝了马斯克的提案，并表示马斯克此举是 “减缓竞争对手发展步伐” 的手段。周三法庭文件显示，如果 ChatGPT 开发商 OpenAI 停止向营利性实体转变，马斯克将撤回该收购提案。

若 OpenAI 保持非营利，马斯克 974 亿美元收购提案将撤回！

特斯拉的股票因有报道称与美国国务院达成潜在的 4 亿美元装甲电动车合同而上涨了 6.4%。然而，国务院随后修改了其预测，将特斯拉从该交易的公司名单中移除。尽管首席执行官埃隆·马斯克对该合同的评论有所淡化，但来自 Wedbush 的分析师丹尼尔·艾夫斯的乐观分析覆盖，维持 550 美元的目标价，支持了投资者的乐观情绪。艾夫斯认为，特斯拉与特朗普政府的关系可能会带来显著的估值增长，使特斯拉的市值达到约 1.15 万亿美元

为什么特斯拉股票今天大涨

美国股指普遍上涨，标普 500 指数涨超 0.4%，纳指涨 0.8%，费城半导体指数涨约 1%。现货黄金涨幅超过 0.5%，ICE 美元指数跌超 0.5%。欧元兑美元上涨至接近 1.0440，美元兑加元跌约 0.6%。WTI 原油期货跌幅收窄至近 0.3%。

美国股指、金价、欧元、加元涨幅扩大，油价跌幅收窄，美元走低

标普 500 指数上涨超过 0.3%，纳斯达克指数上涨 0.6%，费城半导体指数上涨约 0.7%。墨西哥比索兑美元的跌幅收窄，现货黄金涨幅超过 0.5%，彭博美元指数下跌 0.3% 并刷新日低。市场风险提示，投资需谨慎。

标普 500 指数涨超 0.3%，纳指涨 0.6%，费城半导体指数涨约 0.7%。
墨西哥比索兑美元跌幅收窄。
现货黄金涨幅重新超过 0.5%，彭博美元指数下跌 0.3% 刷新日低

DeepSeek 是一家中国科技公司，声称仅用 600 万美元和 2000 个过时的 Nvidia GPU 开发了一个具有竞争力的 AI 模型 DeepSeek-R1，这引发了对 Nvidia 股票的担忧。然而，专家表示，实际成本为 16 亿美元，使用了 50000 个 GPU。尽管初期股票下跌，但 Nvidia 强劲的财务表现以及来自亚马逊和 Alphabet 等大公司的持续需求表明，对于长期投资者来说，这可能是一个买入机会

深度求索的突破对英伟达股票来说真的会带来灾难吗？

美股开盘情况：纳斯达克综合指数上涨 0.3%，AppLovin 股价上涨超过 30% 创历史新高，百度上涨超过 4%。标普 500 指数高开 8.62 点，涨幅 0.14%；道琼斯工业平均指数高开 57.38 点，涨幅 0.13%。特斯拉上涨 2.2%，台积电 ADR 下跌 2.2%，英伟达上涨 0.1%。中概股表现不一，阿里巴巴下跌约 2%。

美股开盘：纳指涨 0.3%，AppLovin 涨超 30% 创历史新高，百度涨超 4%

继昨日 CPI 数据超预期后，美国 1 月 PPI 也坚挺，数据大幅降低了美联储降息次数的预期。不过，由于构成美联储最青睐的个人消费支出（PCE）价格指数的 PPI 成分——金融和医疗保健服务在 1 月表现疲软，“新美联储通讯社” 预计，核心 PCE 的涨幅将远低于 CPI。市场对这份 PPI 报告反应鸽派。

美国 1 月 PPI 同比增幅为近两年新高，但与 PCE 通胀相关部分显温和

美国 1 月 PPI 通胀数据超出预期，显示食品和能源价格持续推高通胀。批发价格环比上涨 0.4%，同比增长 3.5%。核心 PPI 环比上涨 0.3%，同比增长 3.6%。市场预计美联储可能在下半年重启加息，因当前利率不足以推动通胀下行。食品价格上涨 1.1%，鸡蛋价格因禽流感上涨 44%。

美国通胀又爆了！ 1 月 PPI 全线超预期，市场开始定价 “重启加息”

央行报告提到将调整政策并关注海外央行动态。美国 1 月 PPI 同比增长 3.5%，创 2023 年新高；首次申请失业救济人数为 21.3 万，低于预期。英国四季度 GDP 意外增长，降息预期降温。日本首相称工资增长支持经济可持续发展。哈马斯将继续执行加沙停火协议。IEA 下调 2025 年石油供应过剩预估。百度美股盘前涨约 4.5%，与苹果合作开发 AI 功能。AppLovin 涨超 27%，美元指数短线拉升。

周四美股盘前你需要了解的全球要闻

美国上周初请失业金人数降至 21.3 万，显示出劳动力市场的稳定。根据美国劳工部的数据，截至 2 月 8 日，初请失业金人数比前一周减少 7000 人，四周均值为 21.6 万。尽管裁员率低，但就业机会减少，企业持观望态度。美联储维持利率在 4.25%-4.50% 不变，反映出对经济扩张的支持。

美国上周初请失业金人数降至 21.3 万 就业市场保持稳定

亚马逊最近公布的第四季度业绩显示，收入增长了 10%，营业收入大幅上升 61%，达到 212 亿美元。该公司实现了历史最高的季度和年度营业利润率，利润率为 9.3%。尽管第一季度的指引有所下滑，亚马逊仍在人工智能方面进行大量投资，并重组其电子商务业务以提高效率。虽然短期收益可能受到影响，但长期前景依然乐观，因为亚马逊继续创新并利用其云计算的主导地位

亚马逊刚刚达成了一个你不容忽视的重要里程碑

美国 1 月 PPI 同比增长 3.5%，高于预期和前值（均为 3.3%）。核心 PPI 同比增长 3.6%，也超出预期 3.3% 和前值 3.5%。食品和能源价格上涨推动批发价格上升，显示在特朗普政府征收关税前，通胀进展有限。这可能降低美联储在 2025 年多次降息的可能性。

美国 1 月 PPI 速评

美元指数短线小幅走高，现报 107.90。美股期货短线波动不大，纳斯达克 100 指数期货维持在平盘附近。美国 10 年期国债收益率短线小幅拉升，现报 4.606%。现货黄金短线小幅走低，现报 2909.78 美元/盎司。

美国 PPI 数据公布后，美元指数短线小幅走高，现货黄金小幅走低

量子计算行业正在向商业应用转型，IonQ 和 Alphabet 采取了不同的方法。尽管 IonQ 尚未盈利，但其受益于强大的政府合同和基于云的服务模式。相比之下，Alphabet 在量子技术方面的进展，特别是其 Willow 处理器，展示了显著的进步，但这只是其更广泛投资组合的一部分。对于关注量子计算的投资者而言，IonQ 提供了更清晰的投资机会，而 Alphabet 则提供了一个平衡的投资选择，拥有稳定的收入来源

更好的量子计算股票：IonQ 与 Alphabet 对比

美国 1 月 PPI 同比 3.5%，预期 3.3%，前值 3.3%。

美国 1 月 PPI 环比 0.4%，预期 0.3%，前值 0.2%。

DeepSeek 的出现使得美股七大科技巨头的不稳定性飙升至 30 年来的最高水平，导致其从牛市引擎转变为熊市导火索。标普 500 指数大市值公司的脆弱性创下纪录，市场可能面临类似 90 年代末互联网泡沫的剧烈波动。七巨头包括苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊和 Meta Platforms，尽管它们在 AI 领域的强劲表现吸引了大量资金，但其领涨逻辑已发生根本变化。

DeepSeek 横空出世，七巨头从美股 “牛市引擎” 变成 “熊市导火索”?

百度美股盘前上涨约 4.5%。据 The Information 报道，苹果与百度继续合作，为中国 iPhone 用户开发 AI 功能。市场有风险，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议，用户应根据自身情况做出投资决策。

百度美股盘前涨约 4.5%，The Information 报道称苹果继续与百度合作为中国 iPhone 用户开发 AI 功能

提醒：北京时间 21:30，将公布美国 1 月 PPI、美国 2 月 8 日当周首次申请失业救济人数。

开云集团利润暴跌，Gucci 是 “罪魁祸首”？

IEA 将 2025 年全球石油供应过剩预期削减了约 50%，至 45 万桶/日。预计 2025 年全球石油供应量将增加 160 万桶/日，至 1.045 亿桶，全球石油需求有望在今年达到创纪录的日均 1.04 亿桶。

IEA 月报：全球石油供应过剩缩减，需求增长强劲

达利欧表示，特朗普应该承诺将美国预算赤字从 GDP 的 7.5％削减至 3％；如果不采取行动，美国可能面临债券市场心脏病发作”。此外，他还认为私人信贷领域存在” 债务死亡螺旋” 风险。

达利欧严厉警告：美国要立即幅削减债务，否则经济将面临 “心脏病” 危机

高盛的 Scott Rubner 警告称，美国股市即将迎来一轮下跌行情，市场参与者已趋于饱和，逢低买入的动力减弱。他指出，资金需求动态正在变化，接近季节性负面阶段。尽管标普 500 指数自年初上涨 3%，市场表现出韧性，但 Rubner 认为逢低买入的能力正在减弱，预计未来一个月内将有 610 亿美元的美国股票被卖出。