人工智能技术的竞争推动了韩国、印度和沙特等国对 GPU 的需求。韩国计划在明年上半年增加 1.8 万个高性能 GPU，以支持 AI 计算基础设施建设。印度也宣布将提供超过 1.8 万个 GPU，助力本土初创公司。专家指出，各国需实现硬件自主可控和多元化供应，同时提升软硬件协同水平。韩国政府将通过公私合作，确保今年内供应 1 万个 GPU，并建设新的超级计算机。

AI 竞争推高关键硬件需求，韩国、印度和沙特等国 “囤货” GPU

先锋集团的 VOO ETF 以 6318 亿美元的资产规模超越道富的 SPY，成为全球最大 ETF，终结了 SPY 长达 31 年的霸主地位。VOO 的成功归功于其低费率策略（0.03%），吸引了大量长期投资者。VOO 在过去 8 个月内实现了 230 亿美元的净流入，而 SPY 则遭遇 160 亿美元的资金撤离，反映出 ETF 在零售投资者中的日益普及。

“低成本” 横扫一切，先锋 “登顶” ETF，周二 VOO 超越 SPY

韩国计划建设全球最大的人工智能数据中心，初期投资 100 亿美元，长期投资可达 350 亿美元，电力容量为 3 吉瓦，预计 2028 年完工。该项目将服务全球，竞争对手包括马来西亚、泰国和印度等国的数据中心。分析师指出，电力成为 AI 模型发展的瓶颈，预计到 2030 年，最先进的 AI 模型将需要超过 5 吉瓦的电力。

国家 FOMO！“韩版星际之门” 来了，韩国要建全球最大数据中心

在人工智能技术推动下，内地投资者在港股市场的购买量创下四年来新高，单日净买入 224 亿港元（约 28.8 亿美元），为 2021 年以来最大单日购买量。恒生科技指数上涨 2.5%，A 股与 H 股之间的溢价率降至约 34%，接近历史反弹临界点。市场风险提示，投资需谨慎。

四年来最大单日购买量，内资继续爆买港股

美股指数全线上涨，标普 500 指数突破 6100 点大关。英特尔创史上最大两周涨幅。Meta 跌 2.76%，结束二十连阳。特斯拉跌 0.49%，文远知行涨 28%。美银调查：近九成投资者认为美股估值过高，投资者对港股信心比肩纳指。特朗普称，汽车关税将在 25% 左右，4 月 2 日公布更多信息。特斯拉新 Model Y 在上海超级工厂正式量产。汇丰拟在香港裁减投资银行家。Coinbase Q4 业绩亮眼，净收入大涨 80%，总交易量飙升 185%.DeepSeek 推出 NSA，用于超快速长文本训练与推理。

早餐 | 标普 500 再创新高，英特尔大涨 16%，特朗普与马斯克的联合采访即将播放

今日重要经济数据和事件包括：07:50 日本 12 月核心机械订单及 1 月进出口和贸易帐；09:00 新西兰联储公布官方现金利率；09:30 中国 70 城房价；15:00 英国 1 月 CPI；21:30 美国 1 月新屋开工和营建许可；待定苹果发布新产品；次日 03:00 美联储公布 1 月货币政策会议纪要；次日 05:30 美国石油协会发布原油库存周报。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美联储官员表示，在通胀下降趋势明确前不会贸然调整利率，保持现有政策以应对潜在经济风险。同时，监管对 AI 技术的关注可能导致金融市场面临更严格的合规要求。旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利强调，需在采取下一步行动前仔细评估形势，以确保对通胀的下行压力足够。当前货币政策环境有利，预计 2023 年底通胀率为 2.6%。

美联储官员释放政策信号：不会贸然调整利率 持续关注 AI 风险

美国总统特朗普表示将对进口汽车征收约 25% 的关税，并将在 4 月 2 日对此发表更多声明。此消息引发市场关注，特朗普此前已预告此项关税。

特朗普：可能对汽车、药品和芯片征收 25% 左右的关税

在特朗普就任美国总统满月之际，其与 “美国第一哥们” 马斯克的联合采访将在福克斯新闻播出。这段预先录制的采访将在美东时间周二晚上（北京时间 19 日早 10 点）《汉尼提》节目中播出，采访将重点关注特朗普政府执政的前 100 天，以及马斯克在政府效率部的角色。这次联合采访是在特朗普和马斯克持续在政府部门实施大规模裁员之际进行的。此外，马斯克在预录制的片段中说，在他支持特朗普之前，他曾经受到左派人士的 “崇拜”，且他把左派所谓的 “特朗普精神错乱综合症” 比作狂犬病。

预告：特朗普与马斯克的联合采访将于今晨播出

本周二 Silver Lake 接近收购” Altera 股权的消息传出后，英特尔股价涨幅扩大，一度涨近 17% 创近五年最大盘中涨幅。上周末媒体称，台积电与博通分别考虑收购英特尔的部分业务。

英特尔新 “金主” 来了？被爆 Silver Lake 将收购 “未来核心” Altera 多数股权

Meta Platforms 的股票今天下跌了 2.8%，结束了连续 20 天的上涨。尽管自唐纳德·特朗普当选以来表现强劲，股价上涨了 25%，市值接近 1.8 万亿美元，但此次下跌发生在有关对人工智能的重大投资和海底电缆项目计划的消息之际。此外，荷兰最大的养老金基金出售了其在 Meta 的股份，理由是投资原则。尽管对高估值的担忧依然存在，但 Meta 在人工智能股票中仍然是一个相对有吸引力的选择

为什么 Meta Platforms 的股票在 20 天内首次下跌

白宫澄清马斯克并非政府效率部雇员，称其为总统高级顾问。欧盟否认已向美国提出降低汽车关税的提议，强调任何关税削减需互惠互利。前 OpenAI 首席技术官 Mira Murati 与高管成立新 AI 公司 Thinking Machine Lab，专注于构建支持人类与 AI 协作的模型和产品。

外盘头条：白宫澄清马斯克身份 英特尔大涨 G7 考虑收紧俄石油价格上限 前 OpenAI 首席技术官成立新 AI 公司

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 1.3%。热门中概股中，房多多跌约 9%，百度跌 7.8%，京东和 B 站跌至少 5.4%，新东方跌 2.9%，蔚来跌 1.9%，理想跌 0.8%。而网易涨 1.2%，阿里巴巴涨 1.6%，拼多多涨 3.4%，腾讯控股涨 4.4%，小鹏涨 5%。中概 ETF 方面，YINN 涨 1.3%，DRAG 涨 0.9%，KWEB 跌 0.3%，CQQQ 跌 0.5%。

英特尔股价上涨超过 14%。媒体报道，Silver Lake 接近达成协议，将持有英特尔可编程芯片部门 Altera 的多数股权。此外，还有报道称英特尔可能被拆分，台积电和博通考虑接手。

英特尔涨超 14%，媒体报道称，Silver Lake 接近达成协议，将持有英特尔旗下可编程芯片部门 Altera 的多数股权。还有媒体报道称，英特尔或被拆分，台积电、博通考虑接手。

英特尔（Intel，股票代码：INTC）的股价在周四上涨了 8.9%，原因是有报道称博通（Broadcom）正在考虑收购英特尔的产品业务。这笔潜在交易可能会将英特尔拆分为两个部分，台积电（Taiwan Semiconductor）将接管其制造业务。英特尔在人工智能市场上面临挑战，导致最近首席执行官离职。成功的分拆可能会提升股东的价值，利用台积电的专业知识和博通的设计能力

为什么英特尔股票今天大涨

百度计划开源文心大模型 4.5，并免费提供文心一言机器人，以加速 AI 技术的普及和应用，百度指出，DeepSeek 让我们明白要将最优秀的模型开源。AI 转型已使百度搜索实现多样化内容生成，目前 22% 的搜索结果为 AI 生成内容，预计未来将提升盈利潜力。百度的 AI 云业务增长强劲，尤其是在生成式 AI 领域，与多个行业建立了广泛合作，预计 2025 年将继续扩展。自动驾驶服务萝卜快跑已实现 100% 无人驾驶运营，计划扩展至国际市场。同时，百度也计划加速股票回购，回馈股东。

百度 Q4 电话会：2024 年百度智能云 AI 相关收入增长近 300%，文心大模型 4.5 将开源

美联储理事、已经宣布要辞去金融监管事务副主席职务的 Barr：美国消费者金融保护局（CFPB）是监管框架中重要的一环。

英特尔公司因市场猜测与台积电、博通的交易可能导致分拆，盘中一度上涨 11%。台积电讨论经营英特尔美国工厂的建议，博通则与顾问进行非正式会谈，涉及收购英特尔芯片设计和营销部门。英特尔股价在纽约交易中一度攀升至 26.25 美元，创下 2023 年最大单日涨幅。

英特尔创 2023 年以来最大盘中涨幅 受分拆传言影响

根据纽约联邦储备银行的制造业调查，美国制造商的生产成本以两年来最快的速度攀升，主要受到新一轮进口关税的影响。支付价格指数上升至 40.2，创下新高，通胀回升的担忧加剧，可能导致美联储推迟降息。尽管制造业环境指数上升，但企业对未来的乐观情绪却显著下降，显示出对长期前景的谨慎态度。

美联储不降息又一信号 关税政策致美国制造商成本飙升至两年来最高水平

美国旧金山联储主席戴利（2027 年 FOMC 票委）：无法先发制人地根据政策猜想做决定。

携程高管大变阵

美国旧金山联储主席戴利（2027 年 FOMC 票委）：称 “监管对它们无效” 的社区银行数量增多。

百度（纪要）：考虑适时推进 AI 搜索商业化

纳斯达克金龙中国指数跌超 1.6%，刷新日低，热门中概股金山云跌 8.15%，B 站目前跌 8.1%，房多多跌 7.7%，百度跌 7.1%，京东跌 5.3%，新东方跌 2.6%，百胜中国、理想、网易至多涨 0.46%，拼多多涨 2.2%，阿里涨 2.3%，腾讯控股和小鹏涨 4.6%，网易有道涨超 7%，大树云涨超 9.9%，再鼎医药涨 12.7%。

中概指数跌超 1.6%，B 站跌超 8%，百度跌超 7%，阿里和拼多多仍然涨超 2%

纳斯达克金龙中国指数下跌超过 1.6%，创日低。热门中概股中，B 站下跌 8.1%，房多多下跌 7.7%，百度下跌 7.1%，京东下跌 5.3%，新东方下跌 2.6%。而百胜中国、理想、网易涨幅不超过 0.46%，拼多多上涨 2.2%，阿里上涨 2.3%，腾讯控股和小鹏上涨 4.6%。

美股开盘情况：标普 500 指数上涨 0.11%，道琼斯工业平均指数上涨 0.08%，纳斯达克综合指数上涨 0.32%。半导体股表现强劲，英伟达上涨 1.9%，台积电 ADR 上涨 0.5%，英特尔上涨约 4%。中概股方面，百度下跌 5.9%，阿里巴巴上涨 2.5%。

美股开盘：纳指涨 0.3%，半导体指数涨 1%

在英伟达股价波动和市场悲观情绪中，DeepSeek 被认为是 “新春红包”，而非 “算力屠夫”。随着 DeepSeek 的接入和 AI 模型的普及，算力需求有望长期提升。腾讯的数据显示，2024 年第三季度微信月活跃账户数达 13.82 亿，庞大的用户基础将推动大模型的使用频率，进一步提升算力行业的景气度。DeepSeek 的训练和推理成本不容小觑，未来可能会加速 AI 的创新和普及。

再谈算力永不眠：DeepSeek 是 “算力屠夫” 还是 “新春红包” 已获验证

近期，央行在《2024 年第四季度中国货币政策执行报告》中提到将完善存款准备金制度，引发市场对改革可能性的热议。专家认为，通过差异化准备金率等措施，可以优化信贷结构，增强货币政策灵活性。华泰证券预计，2025 年将进一步完善存款准备金制度，并可能创新实施新工具，以支持实体经济发展。

纳入中短期国债、差异化准备金率？市场热议央行存款准备金改革可能性

“沉沦” 的百度，AI 也渡不了

每日美股市场要闻：1. 百度 2024 年 Q4 营收 341.24 亿元，同比下降；累计回购超 10 亿美元。2. 特斯拉在上海工厂量产 Model Y，2 月下旬交付。3. 西南航空裁减约 1750 个领导层职位以削减开支。4. 汇丰控股投资者支持撤销投行业务，聚焦亚洲市场。5. 高盛称苹果在华出货量增速改善。6. 搜狐 2024 年总收入持平。7. 微软投资 7 亿美元提升波兰网络安全。8. 台积电与博通谈判可能收购英特尔。9. 文远知行股价涨超 30%。

每日美股市场要闻速递（2 月 18 日 周二）

美银 2 月份的全球基金经理调查显示，89% 的受访者认为美国股市估值过高，为 2001 年以来的最高水平。尽管这一比例高，但 2020 年代平均有 81% 基金经理持相同看法。调查还显示，73% 认为做多美国例外论交易是最拥挤的交易，现金水平降至 15 年来最低。82% 受访者不再预计衰退，77% 预计美联储将降息，39% 认为潜在贸易战是最大尾部风险。

美银调查：“美国例外论” 降温 近九成基金经理认为美股估值过高

英伟达的股票预计在 2 月 26 日后会下跌，原因是市场对微软、亚马逊和 Meta 等科技巨头在人工智能支出可持续性方面的担忧。尽管这些公司在人工智能数据中心上投入巨大，但对人工智能加速器需求持续增长的预期可能不切实际。英伟达的高估值，交易价格超过预期收益的 40 倍，依赖于持续的收入增长，如果这些投资未能带来显著回报，可能会出现下滑。需求崩溃的潜在可能性引发了对英伟达未来表现的质疑，使其在财报发布前成为一个风险投资

预测：英伟达股票将在 2 月 26 日之后下跌

在百度 2024 年 Q4 及全年财报电话会上，创始人李彦宏宣布文心大模型 4.5 将开源，成为百度最强大的大模型。他强调，开源决策源于对技术领先地位的信心，旨在促进广泛应用并扩大影响力。同时，他指出，基础模型的真实价值在于大规模解决现实问题。未来，百度将加速文心大模型的性能升级与成本降低。

李彦宏：无论开源闭源，基础模型只有在大规模解决现实问题时，才具备真实价值

美国 10 年国债收益率上涨至 4.52%，市场对美联储降息前景感到担忧。美联储官员表示将维持政策利率不变，通胀风险重新浮现，经济增长前景依然强劲。货币市场预计美联储将在 2025 年降息 25 个基点，年内降息的可能性约为 50%。同时，欧洲债券大幅下跌，德国和意大利债券利差收窄至 2021 年以来最低水平。

美联储降息前景蒙上阴影 10 年期美债收益率升破 4.5%

美股三大股指期货齐涨，标普 500 指数期货涨 0.31%。分析师 Jonathan Krinsky 警告，尽管市场看似准备突破历史新高，但季节性疲软可能导致深度回调。当前，标普 500 指数中不到 60% 的股票高于 50 日移动平均线，显示市场脆弱。个人投资者对美股的悲观情绪达到 2023 年以来最高，47.3% 的人看跌股票。

美股前瞻 | 热门中概股盘前多数上涨 ，Grok-3 问世 特斯拉迎来 “超级引擎”? 

Meta Platforms 计划在 2025 年投资 650 亿美元用于人工智能基础设施，比去年增加 65%。该公司正在探索收购芯片初创公司 FuriosaAI，以增强其定制芯片的开发，这可能会影响 Nvidia 的市场地位。然而，MTIA 芯片仍处于早期开发阶段，任何收购仍然是推测性的。虽然这可能引入竞争，但也可能促进 GPU 领域的创新，而不是对 Nvidia 的主导地位构成直接威胁

Meta Platforms 刚刚对 Nvidia 说 “将死” 了吗？

英特尔股价周二盘前上涨 5.3%，因台积电和博通考虑潜在交易，可能将其拆分。博通评估英特尔的芯片设计和营销业务，台积电则研究控制部分或全部芯片工厂。目前双方磋商为初步和非正式。英特尔股价因与台积电的消息上周创下 25 年来最佳表现，今年以来上涨 18%。

英特尔或被拆分 博通、台积电考虑接手

英特尔的股票因管理不善而受到影响，市场份额逐渐被竞争对手如台积电和 AMD 蚕食。随着前首席执行官帕特·基尔辛格的退休，英特尔正在寻找新的战略，同时在其代工业务上进行大量投资，特别是英特尔 18A 工艺。该公司在 CPU 市场面临挑战，但其笔记本电脑芯片获得了积极的评价。英特尔的未来取决于其代工努力和产品竞争力的成功，如果取得进展，股票有可能恢复。分拆或收购也可能在未来一年内影响股票表现

英特尔股票一年后会达到什么水平？

Alphabet 计划在 2025 年将资本支出增加到 750 亿美元，主要用于人工智能基础设施，此前在 2024 年大幅上升至 525 亿美元。尽管在人工智能方面进行了大量投资，Alphabet 在 2024 年仍通过回购和分红向股东返还了 620 亿美元。预计该公司将保持强劲的自由现金流，预计为 728 亿美元，并继续增强其 Google Cloud 部门，该部门的需求超过了产能。这一财务策略使 Alphabet 成为一个强劲的长期投资机会

Alphabet 将在 2025 年花费 750 亿美元用于人工智能（AI），但它在 2024 年花费了 690 亿美元在完全不同的事情上，这使得它值得长期买入和持有

高盛在其最新报告中指出，第四季度是美股 “七巨头” 自 2022 年以来第一个没有出现积极销售惊喜的季度，并指出，“这正是 AI 资金流向中国的原因”。 数据显示，与此前的 “远超预期” 相比，“七巨头” 四季度实际收入与报告前普遍预期相比增长 0%。

AI 资金为何涌入中国？Mag 7 四季度收入没有任何惊喜！

苹果首席执行官蒂姆·库克暗示将在2025年2月19日推出一款重要产品，可能是更新版的 iPhone SE。虽然新产品发布可以推动股价上涨，但分析师表示，这一公告可能不会对苹果的股票产生重大影响。担忧的因素包括增长放缓、近期发布的产品令人失望以及高市盈率。尽管存在这些问题，苹果忠实的客户基础和潜在的未来产品仍使其在投资者的关注名单上，不过在公告之前购买股票并不被推荐

你应该在 2 月 19 日之前大量买入苹果股票吗？

亿万富翁以色列·英格兰德（Israel Englander）出售了 110 万股英伟达（Nvidia）股票，减少了 10% 的持股，同时通过购买 808,973 股将其在 AppLovin 的持仓增加了 114%。2024 年，英伟达的股票因对人工智能平台的需求上涨了 180%，而 AppLovin 的股票则飙升了 1,180%。尽管出售了英伟达的股票，但它仍然是英格兰德投资组合中第五大持股。AppLovin 报告了 44% 的收入增长，并计划以 9 亿美元出售其游戏工作室，专注于广告技术软件和电子商务营销

亿万富翁以色列·英格兰德出售英伟达股票，并购买自 2024 年初以来上涨 1180% 的 AI 股票

百度集团第四季度经调整每 ADS 利润 19.18 元人民币。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

百度集团第四季度营收 341 亿元人民币，预估 333.9 亿元人民币

2 月 18 日，欧股集体上涨，美元走强，美债收益率上升，黄金价格上涨，高盛将黄金目标价上调至 3100 美元。欧洲斯托克 50 指数涨 0.15%，德国 DAX 指数涨 1.26%。美债收益率上升至 4.511%。现货黄金价格在 2913 美元附近，曾突破 2942 美元创历史新高。美油和布油也上涨。市场风险提示，投资需谨慎。

欧股集体走高，美元、现货黄金强势，美油涨近 1%

Grok 3 来了！真是 “地球最聪明的 AI”？；小米 YU7 迎来新动态｜今日重要消息回顾

A 股银行股逆势走强，机器人概念股冲高回落，高位股集体退潮，DeepSeek、AI 医疗等方向领跌。港股快手涨约 10%，哔哩哔哩涨约 4%，阿里巴巴涨约 4%，华虹半导体涨近 4%。国债期货收盘集体下跌，10 年期国债活跃券 240011 收益率日内一度站上 1.70%，对比中债估值，为去年 12 月 25 日以来高位。

A 股回调，港股涨幅收窄，南向资金净买额超 226 亿元，小米涨超 7% 股价创新高

德意志银行分析师 Henry Allen 在最新报告中指出，市场未能重现 2016 年特朗普胜选后的盛况，主要因市场预期变化、经济环境差异、美联储政策转变及特朗普政策实施时间表调整。2024 年特朗普胜选已被广泛定价，投资者对民调结果持谨慎态度。此外，美股在 2024 年选举前已经历强劲上涨，估值高，增长空间有限。

这一次，“特朗普交易” 为什么熄火了？

景顺亚太区策略师赵耀庭表示，尽管印度经济略有放缓，Nifty 50 指数较去年高点低约 10%，但长期结构性前景依然良好。短期内家庭消费放缓和工资增长停滞是主要阻力。政府的税收减免和降息政策可能提振消费，经济增长有望温和复苏。尽管面临特朗普关税政策风险，印度对美国出口依赖较低，未来需开放更多产业吸引外资。高频指标显示复苏迹象，企业盈利超预期可能推动股市回升。

景顺：印度股市的长期结构性前景依然良好

海尔系拿下第七家上市公司 入主新时达机器人阳谋布局悄显

高盛认为，通胀担忧和财政风险上升可能推动各国央行购买更多黄金，尤其是那些持有大量美债的央行，叠加特朗普破坏性关税政策的担忧加剧，高盛将年底目标价上调至 3100 美元，并表示，“如果经济政策不确定性持续，投机性头寸增加可能推动金价飙升至 3300 美元”。