2 月 21 日，中国证监会公示《境外发行上市备案补充材料要求 (2025 年 2 月 14 日—2025 年 2 月 20 日)》，证监会国际司共对 6 家企业出具补充材料要求。其中要求 MAJESTIC IDEAL HOLDINGS LTD(以下简称 “威美控股”) 前次备案时承诺事项的履行情况等。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为 “MJID”。证监会请公司就以下事项补充说明，请律师核查并出具明确的法律意见：一、前次备案通知书出具 12 个月内未完成境外发行上市的情况及原因。二、前次备案时承诺事项的履行情况。资料显示，威美控股为中国服装行业提供供应链管理服务，公司主要经营纱线产品和成衣。该公司在服装供应链上提供全套服务，包括市场趋势分析，产品设计和开发，原材料采购等，其客户包括品牌所有者、纺织品制造商、服装采购代理以及在线时尚和服装零售商。

威美控股拟美股上市 中国证监会要求补充说明前次备案时承诺事项的履行情况

英伟达定于 2 月 26 日公布其 2025 财年第四季度财报，这对投资者来说是一个备受期待的事件。该公司被视为人工智能行业和科技市场的关键指标。在由于对中国初创公司 DeepSeek 的竞争担忧导致股价下跌 17% 后，英伟达的股票部分回升。分析师预计收入为 375 亿美元，调整后的每股收益为 0.83 美元。英伟达在超出盈利预期方面有着良好的记录，这可能会影响财报发布后的股价表现

英伟达股票的下一个重大催化剂可能会在 2 月 26 日出现。你应该在财报发布之前还是之后购买股票呢？

巨龙控股计划在美国纳斯达克上市，拟发行不超过 239.2 万股普通股。中国证监会要求其补充说明股权架构搭建及返程并购的合规性，包括境内运营实体的外汇登记、股权转让的定价依据及合法性等。此外，证监会还关注公司的历史沿革及运营实体的合规性。

巨龙控股拟美股上市 中国证监会要求补充说明股权架构搭建及返程并购的合规性

美股市场动向显示道指期货涨 0.15%，标普 500 指数期货涨 0.06%，纳指期货涨 0.12%。欧洲主要股指也普遍上涨。美银首席策略师 Savita Subramanian 认为，特朗普的放松管制承诺尚未体现在股市估值中，可能推动股市上涨。高盛的 Scott Rubner 则警告，随着资金流减弱，美国股市可能进入回调区间。

美股前瞻 | 热门中概股盘前走高

谷歌人工智能 “co-scientist” 在 48 小时内解决了困扰科学家十年的超级细菌耐药性问题，令相关科学家感到震惊。研究团队的教授何塞·佩纳德斯表示，人工智能独立生成了正确的假设，并提出了四个额外的理论，其中一个是他从未考虑过的。这一成果可能会彻底改变科学发现的方式。

AI 仅用两天攻克超级细菌 “十年难题”，内含六个智能体，能自行推理出新知识

非上市险企净利增长 350 亿：牛市加持还是 “纸面改善”？

阿里财报及业绩会后，摩根士丹利将目标价从 120 元提高至 165 元，高盛从 114 元提高至 156 元。云业务同比增速 13%，资本开支大增，预计未来三年云业务增速将显著提升。阿里基本面改善，海外电商业务预期盈利。目标价反映不同估值方向，需更多季度验证盈利能力改善。

港股复盘：阿里的估值

港股市场经历了三年的低估值修正，阿里巴巴的业绩会引发了市场的广泛关注，股价创下近三年新高。阿里管理层提出的 AGI 宏大叙事开启了国内 AI 硬件支出周期，预示着中国资产的新一轮买入叙事阶段的开始。市场对 AI 带来的增长潜力充满信心，预计未来三年的 AI 投资将超过过去十年的总和。

港股这次真的不一样

被 Applovin 压太久？Unity 未起先嗨！

欧元区 2 月份商业活动几乎没有增长，SPGI 综合 PMI 初值为 50.2，低于预期。制造业 PMI 为 47.3，服务业 PMI 为 50.7。经济学家指出，服务业的微弱增长未能抵消制造业的衰退，且数据未显示经济复苏迹象。投资者加大对欧洲央行降息的押注，欧元兑美元汇率下跌。政治动荡和贸易关税威胁加剧了经济不确定性，经济扩张持续乏力。

PMI 显示欧元区经济增长依旧乏力 德法两大 “火车头” 表现分化

豪赌 AI，阿里剑指新王座

海尔 18 亿美元 “豪赌” 汽车之家

近日，有 “新债王” 之称的 DoubleLine 首席执行官 Jeffrey Gundlach 在一场对话中警告称：当前美国赤字占到 GDP 的 7%，这是历史上严重的经济衰退时期才会达到的借贷水平，一旦这一数字继续升至 13%，将会带来灾难级的债务危机，未来债务重组的可能性很大，建议投资者不要冒险买入高利率国债。

新债王：美国已无力偿债，美债迟早要重组！

亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒去年出售了他所有的英伟达股票，理由是获利了结，而不是对公司缺乏信心。他承认这个决定可能是一个错误。在第四季度，他将注意力转向亚马逊，购买了 328,400 股，价值 7200 万美元，使其成为他前五大买入之一。亚马逊通过运营效率和其 AWS 云服务受益于人工智能，这些服务是预计到本十年末将超过 1 万亿美元的快速增长的人工智能市场的核心

亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒去年抛售了他所有的英伟达股票，并刚刚购买了这家顶级 AI 公司的股票

美股盘前：中概股普涨，哔哩哔哩涨约 6%，理想汽车涨约 6%，小鹏汽车涨约 4%，拼多多涨约 3%。

美股盘前：3 倍做多富时中国 ETF-Direxion 涨超 4%，阿里巴巴涨 4.5%

Rivian (纪要）：背水一战，R2 决胜 2026

财报炫技，中概大爆发｜今日重要消息回顾

A 股两市成交额今日突破 2 万亿，为两个月来首次，芯片股集体拉升，算力产业链全线爆发，三大电信运营商上涨。港股港股阿里巴巴涨超 13% 带动算力起飞，华虹半导体涨超 9%，联想集团涨超 15%，中芯国际涨超 7%。国债期货集体下跌。

AH 科技股大涨，恒科指涨超 6%，阿里涨超 14% 带飞算力，中国电信、中国联通涨停

阿波罗全球管理首席经济学家警告，被解雇的联邦雇员可能会在未来几个月开始申请失业救济，随着人数上升，将使美联储 5 月或 6 月的降息更有可能。还有分析认为，大裁员是否会导致联邦支出大幅削减，这可能会影响承包商和非营利组织，从而拖累美国经济。

DOGE 裁员风暴正酣，华尔街却在担心一件事：这是否会导致美国经济衰退？

港股收盘，恒指收涨 3.99%，科指收涨 6.53%。大市多数板块飘红，科技股表现强势领涨大盘，阿里巴巴涨约 15%，联想集团涨约 15%，哔哩哔哩涨超 16%。三大运营商普涨，中国联通涨约 16%，中国电信涨超 12%，中国移动涨约 3%。

港股收盘：科指涨 6.53% 科技股表现强势领涨大盘

马斯克表示，DOGE 削减政府开支计划仍在继续，美联储也是目标之一，他曾多次抨击美联储人员 “严重过剩”。他还坦然称自己并 “没有死亡愿望”，并透露美国政府支出的欺诈金额保守估计达 7000 亿美元。

马斯克炸裂对话：其实我不想死，下一刀砍向美联储！

这篇文章讨论了亚马逊（AMZN）在未来五年内超越英伟达（NVDA）市值的潜力，这一趋势受到人工智能（AI）进步的推动。尽管英伟达目前以 3.4 万亿美元的市值领先，但亚马逊在其运营和云服务中战略性地利用 AI，使其具备了显著增长的潜力。分析师预测，到 2029 年，亚马逊的收入将增加到约 9900 亿美元，这可能使其实现类似的市值。文章还强调了英伟达面临的挑战，包括股票波动性和 AI 领域的竞争

预测：5 年后将比英伟达更有价值的一只人工智能（AI）股票

Rivian: 业绩和指引的 “冰” 与 “火”

港股阿里巴巴成交额超 400 亿港元，创历史天量，现涨 15%。

阿里财报后投行集体调升潮！Q3 云业务收入重回双位数增长，AI 产品连续 6 季三位数暴增，未来三年 AI 基建投入将超过去十年总和。中外资投行火线上调目标价至 160-170 美元区间，指出淘天 CMR 增速超预期、云估值进入重估周期，资本开支激增印证 AI 加速投入。市场共识：阿里正从电商龙头蜕变为亚洲 AI 基础设施核心供应商。

阿里发财报后，大行集体上调目标价，最高 170 美金！

一支由前日本首相、前特斯拉董事会成员组成的高级别团队，计划邀请特斯拉投资陷入困境的日产汽车。这一团队认为，特斯拉作为全球最大的纯电动汽车制造商，有意收购日产在美国的工厂，因为此举将帮助特斯拉增加本土制造能力，以应对特朗的关税政策。

日产向特斯拉 “求救”

网易走入低谷

WisdomTree Investments 表示，中国的 “十大科技股” 正在与美国的 “科技七巨头” 形成竞争关系，包括比亚迪和吉利对抗特斯拉，以及阿里巴巴和京东对抗亚马逊。

WisdomTree 策略师称中国 “十大科技股” 能与美股 “七巨头” 比肩

据英国金融时报报道，在日本汽车制造商日产与竞争对手本田的合并谈判破裂后，一个由日本前首相参与的高层团体为埃隆・马斯克的特斯拉公司制定了投资陷入困境的日产汽车的计划。据三名了解此事的人士透露，这项由特斯拉前董事会成员水野弘道牵头的新提议，得到了日本前首相菅义伟及其前助手泉博人的支持。日产汽车的几位董事会成员也知晓这一举措。这些知情人士称，该团体希望特斯拉能成为日产的战略投资者，因为他们认为，作为全球最大的纯电动汽车制造商，特斯拉渴望收购日产在美国的工厂。这些工厂将有助于特斯拉提升其在美国国内的生产能力，以应对唐纳德・特朗普的关税威胁。

日产本田合并谈崩 日本高层力促特斯拉入股日产

哔哩哔哩（纪要）：AI 时代，“内容至上” 的含金量还会提升

Lazard Asset Management 指出，美国将面临更大的通胀压力，这将阻止美联储在今年降息。特朗普的政策和竞选承诺，如关税和移民执法，可能会加剧通胀。预计未来几个月美元将进一步走强，同时欧洲央行预计在年底前将进一步降息，而美国的关税可能会导致欧洲经济增长放缓。

高盛认为目前市场极度乐观，已经提前透支了未来几年的增长空间。根据高盛的模型，2027 年全球人形机器人出货量预计为 7.6 万台，远低于市场普遍预期的 2027 年 50 万台的水平，比高盛预计 2032 年出货量达到 50.2 万台要提前五年。

高盛机器人深度研究（一）：市场过于乐观了？

阿里巴巴公布超出预期的业绩，推动中国 AI 投资热潮，吸引全球资金流入。与此同时，美股因资金流出和高估值面临回调风险。新兴的 AI 公司 DeepSeek 引领低成本高能效的 AI 创新，可能推动中国半导体、SaaS 和云计算等行业增长，增强投资者对中国科技股的信心。

市场热议 “东升西降”：阿里掀起中国 AI 投资巨浪 大量资金逃离美股

瑞幸咖啡（纪要）：同店销售增长已同比转正

蜜雪冰城股份有限公司宣布将于 2 月 21 日至 26 日进行全球发售，预计于 3 月 3 日在香港联交所上市，股份代号为 2097。此次 IPO 拟发行约 17,059,900 股 H 股，发售价为 202.50 港元。耐心资本等 5 家基石投资者共认购 2 亿美元，M&G Investments 投资 6000 万美元，显示出对蜜雪冰城及中国消费市场的信心。

新股消息 | 蜜雪冰城预计 3 月 3 日上市，耐心资本现身基石投资者行列

恒生银行将于 2025 年 5 月迎来董事长更替，现任董事长利蕴莲将于股东周年大会后退任，接任者为郑维新，现任永泰地产副主席兼行政总裁。利蕴莲在任期间，恒生银行实现了 10.4% 的净利润增长。利氏家族与郑维新有深厚的背景联系，郑维新将于 2025 年 4 月 1 日成为独立非执行董事。

恒生银行 “换帅”！一场波及两大家族的 “人事变动”

高盛大幅上调阿里 12 个月目标价至 160 美元/156 港元，较此前的 117 美元/114 港元上调幅度超过 36%。高盛认为，阿里巴巴的超预期云收入增长和资本支出，对中国数据中心行业的需求和供应动态产生了积极影响，可能导致行业估值重估。

高盛大幅上调阿里目标价，看好中国数据中心行业估值提升

日本 1 月 CPI 同比上涨 4%，创两年新高，核心 CPI 上涨 3.2%，超出预期，推动加息预期升温。日元兑美元小幅走强，10 年期国债收益率升至 1.55%。日本央行在 1 月会议上加息 25 基点，并讨论继续收紧货币政策的可能性。尽管 2024 年第四季度 GDP 数据好于预期，但全年增速仅为 0.1%。日本央行下次会议定于 3 月 19 日。

加息预期再升温！日本 1 月 CPI 飙至 4%，创两年新高

四季度营收同比下降 1.3%、未能如分析师预期转增，净利润远超预期得益于营销费用锐减；四季度端游收入增长 56.6%、远超预期，手游收入下降 10.5%、接近分析师预期降幅的两倍。近期，网易有道、网易云音乐、网易数智等多业务宣布接入 DeepSeek，DeepSeek 首次进入游戏场景，DeepSeek 驱动的智能 NPC 本周五入驻《逆水寒》手游。

网易 Q4 营收仍下滑但净利猛增 33%，端游超预期强劲，多业务整合 DeepSeek 借力 AI | 财报见闻

CEO 吴泳铭在财报会上表示，阿里将于近期发布基于千问 Qwen2.5-MAX 的深度推理模型。面向未来，阿里巴巴将继续专注三大业务类型：国内外电商业务，AI+ 云计算的科技业务，互联网平台产品。未来三年，阿里将围绕 AI 这个战略核心，在 AI 基础设施、基础模型平台及 AI 原生应用、现有业务的 AI 转型等三方面加大投入。

阿里电话会：近期将发布深度推理模型，未来三年在云和 AI 基础设施投入料超过去十年总和

港股开盘，恒指开涨 2.27%，科指开涨 3.36%。科网股多数上涨，哔哩哔哩绩后涨超 9%，阿里巴巴绩后涨超 10%。

1. 阿里巴巴第三财季总营收同比增长 8%，云业务收入重回双位数增长。2. 哔哩哔哩 Q4 营收 77.34 亿元，同比增加 26%；净利润 4.52 亿元。3. 网易-S 2024 年净收入 1052.95 亿元，同比增长 1.77%。4. 网易云音乐 2024 年收入 79.5 亿元，净利润 15.62 亿元。5. 老铺黄金预计 2024 年净利润 14 亿至 15 亿元。6. 汽车之家-S 2024 年净收入 70.4 亿元，净利润 16.2 亿元。7. 兖煤澳大利亚 2024 年净利润 12.16 亿澳元，同比减少 33.15%。8. 蜜雪冰城 IPO 拟发行 1705 万股，预计净筹资 32.91 亿港元。9. 联想集团新任首席财务官郑孝明。

每日港股市场要闻速递（2 月 21 日 周五）

美联储理事阿德里娜·库格勒指出，当前通胀上行风险显著，支持其维持关键政策利率不变。她提到，最新通胀数据显示物价压力持续，预计即将公布的核心通胀指标仍高于目标水平。库格勒强调，尽管就业市场风险缓解，但通胀风险依然存在，当前利率政策适当。她还探讨了菲利普斯曲线，认为需纳入更多因素以解释疫情后通胀上升。

多位官员同声！美联储库格勒：通胀高企，加息暂按兵不动

沃尔玛对 2025 财年的指引明显低于市场预期，作为美国消费者支出的风向标，这对其他零售业来说是一个预警，有分析认为，受消费者信心下降以及关税影响，“零售业波动将持续到 2025 年”。

股价重挫！跌的是沃尔玛，忧的是美国经济

阿里巴巴于 2 月 20 日发布 2025 财年第三季度业绩，营收 2801.5 亿元，同比增长 8%；经营利润 412.05 亿元，同比增长 83%；净利润 464.34 亿元，同比增长 333%。AI 相关产品收入连续六季度保持三位数增长。财报发布后，阿里巴巴美股一度涨超 14%。中信证券建议关注 AI 在医疗、影视等领域的投资前景。阿里巴巴 CEO 吴泳铭表示，未来将继续聚焦电商和云计算，推动长期增长。

港股概念追踪 | 阿里巴巴最新业绩出炉 AI 表现亮眼 关注 AI 技术效应溢出带来的投资机会 (附概念股)

隔夜阿里、B 站财报利好之下，中概科技股代表 ETF KWEB（黄线）继续走高，较一月低点已经涨超 30%，其 RSI（紫线）处于严重超买领域。

中概科技股，超买了吗？

GameStopCEO、带散户逼空华尔街的 Cohen 又被称为 “散户概念股之王”，其投资动向一直备受市场关注。分析认为，尽管 10 亿美元的股份相较于阿里巴巴 3250 亿美元的市值仍然较小，但 Cohen 的这一举措会促使大量散户投资者跟风。

10 亿美元下注！美股 “妖股之王” 盯上了阿里

阿里计划在未来三年内投资超过过去十年总和的 AI 基础设施，预计每年将投入 1200 亿人民币。阿里云的 AI 战略目标是追求 AGI，意在超越现有应用场景，可能替代全球 50% 的 GDP 构成。会议中提到，AI 的 90% 生成和输出将在云计算网络上进行，强调了云计算的重要性。

阿里：首要目标是 AGI

2 月 20 日，现货黄金价格突破 2950 美元/盎司，创历史新高，报 2954.94 美元/盎司。分析师指出，短期内黄金期现溢价波动可能难以平稳，跨市套利仍对金价有支撑。美联储维持利率不变，欧美央行降息影响美元资产表现，市场对黄金进口关税的担忧加剧，推动套利资金介入。相关标的包括紫金矿业、山东黄金和灵宝黄金。

港股概念追踪 | 破 2950 美元大关！国际金价迭创新高 多因素支撑金价持续攀升 (附概念股)

Magic 7 涨跌不一，Palantir 跌 5.2% 本周跌超 10%。万国数据涨 12.76%，世纪互联涨 12.58%，B 站涨 8.76%，阿里巴巴涨 8.09%。阿里和中国股票 ETF 看涨期权激增。美国散户 “带头大哥”、游戏驿站 CEO 增持阿里巴巴股份至 10 亿美元。Meta 股价连涨或引发拆股呼声。Salesforce 否认 10 亿美元 AI 云端交易。高盛董事总经理预计美股将回调。蜜雪冰城启动港股招股，定价 202.5 港元。