纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.2%。热门中概股小鹏和京东初步收涨超 3%，而网易、B 站跌超 1%，理想跌超 3%，小马智行和蔚来跌 6.9%。中概 ETF YINN 涨 2.1%，DRAG 涨 1.3%，KWEB 跌 0.1%，CQQQ 跌 1.4%。

Meta Platforms (META) 的股票因重大抛售而下跌 4.3%，受到贸易战恐慌和内容审核政策新闻的影响。更广泛的市场也在下滑，标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数分别下跌 1.2% 和 1.7%。尽管通胀数据好于预期，但对新关税的担忧促使投资者抛售。此外，Meta 实施开源算法以及对前员工 Sarah Wynn-Williams 因其批评性回忆录提起的诉讼也在加剧股票的下跌。今年至今，Meta 的股票仍上涨 1%

为什么 Meta Platforms 的股票今天下跌

周四（3 月 13 日）纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率下跌 4.04 个基点，报 4.2720%。两年期、三年期、五年期和七年期美债收益率也均有所下跌，现货黄金价格创历史新高，投资者转向避险资产。

美债收益率普遍跌约 4 个基点，美股处于六个月低位让投资者转向避险资产

特斯拉（TSLA）的股价在摩根大通将其目标价从 231 美元下调至 135 美元并维持卖出评级后，跌幅接近 5%。分析师 Ryan Brinkman 指出，特斯拉的价值出现了前所未有的下滑，预计本季度交付量将下降 8%。人们对首席执行官埃隆·马斯克的争议性政府参与可能影响销售表示担忧。市场对马斯克行为的整体情绪仍然难以评估，当前股价为未来收益的 86 倍，这使得一些投资者选择回避投资

为什么特斯拉股票今天下跌

美国财政部长贝森特表示，他对美股近期波动不感到担忧，认为经济经历的 “排毒期” 不一定意味着衰退。他强调，市场的中长期收益是特朗普政府关注的重点。贝森特指出，经济转型的速度将决定是否会出现衰退，并表示关注实体经济而非短期股市波动。同时，他警告未能通过支出法案将对经济造成 “极其破坏性的” 影响。

美国财长贝森特称不担心美股近期波动，经济经历"排毒期"不一定意味着衰退

美国政府停摆风险加剧，民主党领袖查克·舒默表示将否决共和党在众议院通过的拨款法案，导致国会能否在周五午夜前避免政府关门存在不确定性。德意志银行指出，政府关门风险打压投资者情绪，导致美股普跌，黄金价格创历史新高。舒默呼吁通过临时拨款法案以便双方协商达成长期协议。

美国政府停摆风险加剧 德意志银行：投资者情绪备受打压

特朗普家族正在与币安美国分公司进行入股谈判，此举可能建立与该公司商业联系。币安创始人赵长鹏寻求特朗普政府的赦免，以便重返美国市场。谈判始于去年，潜在方案包括直接持股或通过支持的加密货币公司进行交易。分析认为，若获得赦免，币安将有助于拓展海外业务，而特朗普家族则可参与加密货币市场复苏。

报道：特朗普家族就入股币安举行会谈

随着对经济衰退的担忧加剧，美国企业债市场波动加大。数据显示，美国垃圾债与国债之间的利差升至 322 个基点，为六个月新高；投资级公司债利差也达 94 个基点，创去年 9 月以来最高。分析指出，特朗普的关税政策引发的贸易冲突加剧了市场的不安，导致投资者对高风险债券的信心下降。高盛预计垃圾债利差到 2025 年将升至 440 个基点。

经济衰退担忧升温，美国企业债利差创六个月最大

美国 2 月 PPI 环比持平，为 7 月以来最小增幅，核心 PPI 环比下滑 0.1%。尽管整体 PPI 持平，但核心 PCE 相关数据暗示可能不如预期乐观，市场对美联储政策前景仍存变数。核心 PPI 同比增长 3.4%，低于预期的 3.5%。

美国 PPI 创 7 月以来最小环比增幅 “美联储看跌期权” 离行权越来越近？

特朗普的政策引发市场动荡，华尔街的 “逢低买入” 策略失效，投资者转向观望。贸易战的不确定性加剧，导致市场情绪谨慎。Roundhill Investments 的首席执行官表示，当前的市场状况使得 “逢低买入” 变得风险重重，投资者面临成功与失败的双重可能性。NFJ Investment Group 的董事总经理也指出，不确定性可能会持续，影响美国自 90 年代以来最强劲的牛市。

特朗普动摇美股牛市信仰！贸易战阴云下华尔街 “抄底” 呼声日渐微弱

报道称，特斯拉与百度的合作主要集中在 FSD Version 13 软件的优化上。百度已派遣地图团队工程师进驻特斯拉北京办公室，致力于将百度的导航地图信息（如车道标记和交通信号灯数据）更精准地整合到 FSD 系统中。

报道称特斯拉 “牵手” 百度，解决 FSD 在华 “水土不服” 问题

美股盘初，道指跌 0.16%，标普 500 指数跌 0.2%。英特尔涨约 14%，因任命陈立武为 CEO。Adobe 跌约 8%，尽管业绩向好，但第二财季 EPS 预期低于市场预期中间值。百度涨约 1%，因特斯拉与其合作改进中国 ADAS 系统。数据显示，美国 2 月 PPI 同比增速和核心 PPI 同比增速均低于预期，因服务成本下降。

美股盘初：纳指跌 0.3%，英特尔涨约 14%

美国至 3 月 8 日当周初请失业金人数为 22 万人，低于预期的 22.5 万人。2 月 PPI 月率为 0%，年率为 3.2%。富途控股 2024 年四季度净利润同比增 1.1 倍，英特尔任命新 CEO。摩根士丹利下调苹果目标股价至 252 美元，维持增持评级。微博 2024 年总营收预计达 17.5 亿美元，迅雷四季度营收 8430 万美元。花旗维持沃尔玛买入评级，百时美施贵宝癌症疗法获批。

每日美股市场要闻速递（3 月 13 日，周四）

美国总统特朗普威胁对欧洲葡萄酒、香槟及其他酒精饮料征收高达 200% 的关税，标志着美欧贸易战升级。此举是对欧盟对美国威士忌征税的回应。消息公布后，欧洲酒精饮料制造商股价下跌，LVMH、人头马君度和保乐力加均受到影响。欧盟计划对美国商品加征关税，特朗普还承诺将推出新一轮关税，可能进一步加剧贸易紧张局势。

美欧贸易紧张局势升级！特朗普威胁对欧盟葡萄酒征收 200% 关税

美国 2 月 PPI 数据公布后，美元指数短线震荡，现报 103.82。美股期货小幅走低，纳斯达克 100 指数期货跌 0.3%。美国 10 年期国债收益率短线震荡，现报 4.318%。现货黄金短线拉升约 4 美元后又下挫 4 美元，现报 2946.70 美元/盎司。

美国 2 月 PPI 数据公布后，美元指数短线震荡，美股期货短线小幅走低

摩根大通指出，对冲基金的拥挤交易在过去一个月经历了大幅下跌，接近过去几年的最差水平，这表明市场的大部分调整可能已经完成。尽管整体杠杆率仍然较高，但已开始逐步下降。摩根大通认为，市场最理想的情景是稳步复苏，波动性逐步降低，从而为风险调整提供更多空间。

摩根大通：美股这波跌势 “到位了”，接下来大概率稳步复苏

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 2 月 PPI、美国 3 月 8 日当周首次申请失业救济人数。

"Current Beverage Industry Pinduoduo" Mixue Ice City: Where does the "Snow King" confidence come from?

“现饮界拼多多” 蜜雪冰城 ：“雪王” 封王底气何在？

雅乐科技在美股大跌中表现突出，股价在 3 月 4 日后逆市拉升，创下新高。公司发布的 2024 年业绩超出预期，年营收为 3.40 亿美元，净利为 1.34 亿美元，同比增长 18.7%。24Q4 季度营收 9082.8 万美元，同比增长 12.2%，显示出业务发展好转的迹象。

年报业绩超预期的雅乐科技，何以成美股闪崩 “孤勇者”？

太古地产 2024 年净赚 67 亿港元

美国 CPI 数据低于预期，通胀放缓引发降息猜测，但摩根士丹利指出核心 PCE 依然坚挺，预计美联储今年仅降息一次，可能在 6 月。报告显示，CPI 同比上涨 2.8%，核心 CPI 上涨 3.1%，均为新低。尽管服务业价格疲软，商品通胀仍保持正增长，核心商品价格上涨 0.22%。分析师预测核心 PCE 将增长 0.32%。

CPI 降温利好降息？大摩泼冷水：PCE 依然坚挺，美联储今年依然只降一次息！

在美股持续下跌期间，散户投资者大举买入追踪 “美股七大科技巨头” 的 ETF，名为 “Roundhill Magnificent Seven ETF”（代码：MAGS），在过去四个交易日中吸引了 5000 万美元的净资金流入。尽管该 ETF 交易价格下跌超过 7%，但散户的资金流入终结了此前五周的净流出。该 ETF 主要涵盖英伟达、谷歌和苹果等科技巨头，资产规模达 16.8 亿美元。

抄底美股科技巨头们的历史级机遇？ 散户们在暴跌期间涌向跟踪 “七巨头” 的 ETF

面对持续的关税压力、顽固的通货膨胀以及对经济衰退的新担忧，美国消费者正在全面收紧钱包。Target、 Foot Locker 和 Lowe’s 等零售商都报告称，2 月份需求疲软；在 Macy’s 购物的 “富裕客户也同样对正在发生的事情感到不确定、困惑和担忧”。

衰退的信号？从日用品到奢侈品，美国消费全线萎靡

特斯拉与百度合作，旨在改善其在中国的先进驾驶辅助系统（ADAS）表现。百度派遣工程师到特斯拉北京办公室，以整合其导航地图信息与特斯拉的完全自动驾驶（FSD）V13 版软件。此举是为了提高 FSD V13 版对中国道路的理解，特斯拉计划今年在中国全面推出 FSD。特斯拉在中国的市场份额已从 11.7% 降至 10.4%。

特斯拉与百度合作，以改进辅助驾驶系统在中国的表现 

亚马逊的股票在过去一年中上涨了近 14%，略微超过了标准普尔 500 指数。公司的营业收入是一个关键指标，2 月份报告的营业收入创下 68.6 亿美元的纪录。然而，由于在 AWS 方面的重大资本投资，预计到 2025 年营业收入将适度下降，这可能导致股票价格停滞或下滑。尽管如此，长期前景依然积极，因为亚马逊继续投资于增长机会，特别是在与人工智能相关的服务领域

一年后亚马逊的股票会达到什么水平？

中国人民银行于 3 月 13 日召开扩大会议，决定根据国内外经济金融形势和市场运行情况，择机实施降准降息，保持流动性充裕，推动社会融资成本下降。会议强调要平衡短期与长期、稳增长与防风险等关系，深化金融改革开放，强化人民币汇率稳定，提升政策透明度，积极参与国际金融治理。

央行：根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况 择机降准降息

汇丰研究认为，尽管美股因衰退担忧出现回调，但市场已反映轻度衰退的可能性，科技、金融和非必需消费品板块存在投资机会。标普 500 指数已回吐美国总统大选以来的涨幅，市场对经济衰退的讨论升温。汇丰看好科技和金融股，认为科技股市盈率回到历史平均水平，金融股受关税影响小，非必需消费品板块则需谨慎选择。

市场暴跌蕴藏机遇？汇丰：美股已定价衰退 这三类股票迎来 “黄金坑”

美国版 “化债” 可能逐步推进，财政盈亏平衡问题成为减税政策的障碍。增收节支的双管齐下可能导致经济预期变化，小幅衰退成为潜在路径。美股面临压力，美债利率下行空间打开。特朗普政府需解决财政赤字与债务压力，增收节支或为主要途径。整体市场情绪低迷，因特朗普未排除经济衰退可能性，导致美股大幅下跌。

以中鉴外，美国版 “化债” 将如何演绎？

高盛下调 2025 年美国 GDP 增长预测至 1.7%，原因是贸易政策假设变得不利，预计今年美国平均关税税率将上涨 10 个百分点。关税将通过提高消费者价格、收紧金融环境和增加贸易政策不确定性来拖累经济增长。同时，预计核心 PCE 通胀率将加速至 3%。在发达国家中，利率可能进一步下调。最新 “买入” 评级个股包括京东集团和世纪互联。

高盛：下调 2025 年美国 GDP 增长预测至 1.7%

北京时间今晚 8:30，美国将公布两项重磅经济数据：截至 3 月 9 日当周初请失业金人数和 2 月生产者价格指数（PPI）。

今晚美股重磅数据来袭！关注 PPI 数据和当周初请失业金人数

阿里 “AI 超级框” 来了，能颠覆搜索？英特尔迎来华人 CEO 挂帅｜今日重要消息回顾

港股收盘，恒指收跌 0.58%，恒生科技指数收跌 1.67%，中芯国际收跌 4.96%，快手收跌 3.87%。

随着日本经济逐步摆脱通缩，进入通胀时代，日本投资者正在进行资产配置大调整。摩根士丹利报告指出，家庭投资者减少现金和存款，增加股票和投资信托的配置。2024 年新版 NISA 的推出吸引了大量资金，家庭投资者的 “买入并持有” 策略为市场提供支持。债券市场面临结构性压力，金融机构也在寻求海外资产以获取收益。

深刻影响全球市场！通胀时代下 “拥抱风险”，日本投资者行为发生重大转变

美国 CPI 数据低于预期，但未能缓解市场对经济增长和关税的担忧，导致美股三大期指下挫。标普 500 期货跌 0.41%，纳斯达克 100 期货跌 0.64%，道琼斯期货跌 0.25%。亚太市场涨跌不一，日经 225 指数跌 0.08%。美国国债收益率普遍下降，10 年期国债收益率降至 4.307%。美元指数上涨 0.14% 至 103.74%。

通胀缓和难抵增长担忧！美股三大期指盘前下挫，美元走强

全球市场命悬一线，“胆小鬼” 博弈正式上演！美国政府和美联储，要比比谁先怂！ 所以，究竟是美国总统能成功制造衰退倒逼美联储降息，还是美联储为了维持声誉坚定通胀目标不动摇呢？

决定全球市场的博弈：美国政府 VS 美联储，比比谁先怂！

日本央行行长植田和男表示，消费有望改善，并重申缩减 “过大” 资产负债表的决心，表明日本央行将逐步减少货币刺激。尽管面临美国贸易政策的不确定性，植田和男对日本经济复苏持乐观态度，预计实际工资和消费将改善。日本央行将在下周的政策会议上维持利率不变，但可能在未来讨论加息事宜。

日本央行行长植田和男：消费有望改善，继续缩减 “过大” 资产负债表

全球铜价持续走高，接近每吨 1 万美元，因市场担忧特朗普政府可能对铜征收关税，导致美国进口激增。花旗集团预测铜价将在未来三个月突破 1 万美元，高盛预计美国铜库存将从 9.5 万吨增至 30 万至 40 万吨，占全球库存的 45-60%。这种囤货行为造成套利机会，尽管美国经济前景不明，工业金属价格仍表现稳健。

铜价要破万了？关税前抢进口，美国囤货潮或引爆全球铜库存危机

自 2024 年初以来，CEO Alex Karp 已通过公司股票出售计划抛售了价值 19 亿美元的 Palantir 股票，出售额仅次于 Meta 的扎克伯格。Karp 以其非传统的言论和行为而闻名，但其 “出格” 言论却似乎深受散户投资者的喜爱。

Palantir 被散户热捧的时候，CEO 一直在 “疯狂套现”

段永平在雪球上评论老铺黄金，指出其毛利率高达 40%，但纯利率低，商业模式类似餐厅。他建议小资金投资者关注大盘龙头股或选择低风险方式，如存银行，而非追逐小盘股。

段永平谈老铺黄金：餐厅毛利率高但纯利率低，金铺跟餐厅差不多

在后疫情时代，美国的流动性环境相对宽松，尽管美联储自 2022 年 3 月以来加息 525 个基点，但对企业和居民的影响有限。居民的还贷支出与可支配收入比率低于 2019 年水平，企业融资环境依然宽松，信用债利差处于历史低位。尽管加息周期力度大，但流动性溢价未显著上升，市场对未来可能的调整持谨慎态度。

多重流动性挑战下，美股 Q2 可能还有一轮调整？

此次交易不仅是币安首次接受机构投资，也是使用稳定币完成的史上最大规模加密货币相关投资。

币圈史上最大投资之一！中东财团 20 亿美元稳定币入股币安

分析认为，谷歌此举是对英伟达在 AI 硬件市场主导地位的一次挑战——通过提供能在多种硬件平台高效运行的模型，谷歌正在减轻开发者对高端英伟达 GPU 的依赖。目前，英伟达因其在 AI 训练和推理方面的优势，享有约 80% 的市场份额，但随着像 Gemma 3 这样的优化模型出现，以及 Google TPU 等替代硬件平台的发展，这种垄断局面可能逐渐被打破。

当谷歌的新 AI 模型可以在 1 个 H100 上运行，这对英伟达意味着什么？

英伟达将于下周举办年度 GTC 大会，Wedbush 认为此次大会可能成为科技股的 “转折点”。科技股面临关税压力和经济衰退担忧，分析师表示，尽管年初遭遇抛售，但预计到 2025 年下半年科技股将创历史新高。大会将于 3 月 17 日至 21 日举行，首席执行官黄仁勋将于 3 月 18 日发表主题演讲。分析师指出，未来 2 万亿美元的资本支出将推动人工智能领域的发展。

Wedbush：英伟达下周 GTC 大会或助美股科技股 “脱离苦海”

恒指早间小幅高开，于水面附近震荡，最高见 23712.61 点，临近午盘沽压明显，指数一路走低，恒生科技指数早间高开低走跑输大市，午前跌逾 2%。截至午间收盘，恒指收跌 0.74%，报 23426.80 点，科指收跌 2.17%，报 5718.54 点，恒指大市成交额达 1215.36 亿港元。盘面上，黄金股跑出大市，科网股明显承压，半导体、航空板块跌幅居前。个股方面，紫金矿业收涨 1.74%，快手收跌 5.09%，阿里巴巴收跌 2.74%，中芯国际收跌 4.67%。

港股午评：恒指午盘前持续走弱 科网股承压明显

3 月 12 日，谷歌旗下的 DeepMind 公司发布了全新的 AI 模型，利用其 Gemini 2.0 语言模型，专门训练了用于控制机器人的模型。 环境适应能力、指令理解能力、操作灵活性都大大提升。

能折纸，还会灌篮！谷歌发布机器人基座大模型，大幅强化机器人通用性

台股以科技股为主，今年以来，全球芯片股回调，市场对科技行业估值过高的担忧持续升温，台股也受此拖累。数据显示，全球资金已连续 12 个交易日减持台股，累计净卖出 119 亿美元，在此期间，台积电股价累计下跌近 10%，外资抛售 1.55 亿股。

12 天爆卖 119 亿美元，台股遭遇史上最严重外资抛售

“黑色星期一” 是指 2023 年 3 月 10 日美国股市大跌，纳斯达克指数单日下跌 4%，科技股波动剧烈，特斯拉暴跌逾 15%。分析认为，此次下跌源于科技叙事松动、关税冲击和财政收缩引发的衰退担忧。市场关注全球资产大拐点是否已至，认为美股尚未触达大拐点，科技周期仍在上行。未来中美风偏资产可能出现风险资产共振和阶段性博弈加大。