当经济前景不明朗时，交易员通常会关注航运和物流数据，运输类股往往被视为市场的 “晴雨表”。洛杉矶港本周的进口量预计将与去年同期相比下降 35%；卡车运输公司正在减少重型卡车的订单，3 月份北美重型卡车订单取消率创近两年新高。

关税冲击有多大？华尔街紧盯港口、卡车和供应链数据

AMD 的季度业绩超出预期，尽管面临中国出口管制的挑战，华尔街分析师对其前景持乐观态度。摩根士丹利分析师指出，AI 与传统服务器业务表现优异，但对股价回调感到意外，维持"持股观望"评级并下调目标价至 121 美元。杰富瑞分析师也强调 AI 增长为核心指标，若不及预期将影响下半年表现。整体来看，尽管 AMD 在其他领域表现稳固，但 AI 业务前景仍存不确定性。

AMD 逆风突围业绩超预期 华尔街多空激辩 AI 增长前景

极氪：上市不到一年，“纯电黑马” 为何选择私有化退市？

奈飞在其技术和产品活动中正式推出了由生成式人工智能驱动的新搜索工具，利用 OpenAI 的 ChatGPT 为用户提供对话式的内容发现体验。用户可以用自然语言输入偏好，功能将于本周以可选测试版形式面向 iOS 用户推出。该功能的推出与其他竞争对手如亚马逊和 Tubi 的类似工具相似，但奈飞是否会面临使用率低的问题尚待观察。

奈飞推出由生成式人工智能驱动的搜索工具

奈飞宣布正在测试一项短视频功能，旨在吸引用户在移动端的注意力，尤其是在与 TikTok 等平台竞争的背景下。新功能将推出移动端的垂直信息流，用户可以轻松浏览原创作品片段，并可选择观看完整节目或分享。此项测试将在未来几周内在 iOS 和安卓设备上推出，标志着奈飞对快速娱乐内容趋势的响应。

奈飞将通过面向移动端的垂直信息流涉足短视频领域

报道称，若 7 月 14 日前与美国谈判无果，欧盟计划将波音飞机纳入对美反制名单。更高的成本已经开始通过供应链传导至航空工业。

准备反制！若对美谈判失败，欧盟将对波音飞机征收关税

诺和诺德 Q1 经营利润同比增长 22%，但下调全年预期；亚马逊自动驾驶公司 Zoox 计划明年扩大生产；OpenAI 计划到 2030 年将与微软的收入分享比例减半；思科展示量子计算芯片原型并开设新实验室；英伟达预测中国 AI 芯片市场将达 500 亿美元；AMD Q1 营收增长 36%，但预计因对中国销售限制损失 15 亿美元；吉利汽车计划收购极氪；小鹏汽车考虑上市；迪士尼 Q2 每股收益超预期；Uber Q1 营收略低于预期；福特汽车在墨西哥生产车型价格上调至多 2000 美元。

每日美股市场要闻速递（5 月 7 日 周三）

迪士尼预计全年调整后每股收益同比增长 16% 至 5.75 美元，高于市场预期的 5.44 美元，约为此前预期增长的两倍。此外，迪士尼预计公园业务下半年的表现会更强劲，同时将继续提高流媒体业务的盈利能力。

迪士尼主题公园、流媒体业务强劲，Q2 业绩超预期并大幅上调全年盈利指引

2025 年 5 月 7 日，央行行长潘功胜在新闻发布会上宣布了一系列货币政策措施，包括降准 50BP、降息 10BP、结构性货币政策利率下调等，旨在推动宽信用、降低融资成本，并支持资本市场发展。预计全年将维持宽松基调，可能再降准 50BP 和降息 20BP，以应对外部不确定性，促进内需和经济增长。

货币政策再宽松驱动股债双牛

特斯拉在中国市场的销量在 4 月同比下降 6%，售出 58459 辆 Model 3 和 Model Y，环比下降 25.8%。这是特斯拉连续第七个月销量下滑，市场份额受到本土竞争对手的强烈冲击。相比之下，比亚迪销量同比增长 19.4%，蔚来和小鹏汽车也表现出色。特斯拉在欧洲市场同样面临挑战，英国和德国销量分别下降 62% 和 46%。

本土竞争对手强势崛起 特斯拉 4 月在华销量同比下滑 6%

近期美国金融市场经历剧烈波动，但抛售潮迅速逆转，市场恢复稳定。德意志银行指出，市场逆转主要因美国经济未陷入衰退、油价下跌缓解通胀压力、以及政府政策软化。4 月非农就业人数增加 17.7 万，显示就业市场韧性，经济活动仍在继续。油价自 4 月 2 日以来下跌 20%，为风险资产提供支撑。

本轮美国抛售缘何迅速逆转？德银：政策软化，经济未衰退是主因

餐饮和化妆品行业在中国消费板块中表现不佳，业绩增长和估值提升均落后于茶饮和零食等新兴消费领域。尽管年轻消费者推动市场，但餐饮和化妆品的平均涨幅为负，头部公司业绩平平。餐饮行业面临全面性差距，海底捞等公司业绩几乎无增长，现制茶饮增速却高达 20%。行业竞争激烈，导致餐饮市场规模负增长，商业模式问题亟待解决。

餐饮和化妆品怎么没跟上消费板块？

近期美股估值再度攀升，市场在美联储即将公布货币政策决议前显得谨慎。投资者从减持风险资产转向追逐强劲反弹，预计美联储将维持利率不变。高盛数据显示，标普 500 指数在决议后可能出现 1.1% 的波动。分析师指出，鹰派意外可能对周期性资产造成压力，而观察美联储如何运用资产负债表稳定债市将是关键。美国经济衰退概率已升至 40%。

美股估值再触警戒线！美联储决议前市场如履薄冰

在美联储利率决议前，美国国债收益率上涨，因经济数据显示韧性，投资者减少了对降息的押注。两年期美债收益率上升至 3.82%，预计 2025 年将降息约三次。市场关注美联储主席鲍威尔的言论，以了解政策放松的可能性。尽管消费者信心下降，但非农就业数据超出预期，市场对未来经济走势仍存在分歧。

交易员减少降息押注 美联储利率决议前美债收益率上涨

Robinhood（纪要）：未来 SpaceX 这种私有公司，散户也能买？

高盛 Jan Hatzius 等分析师表示，如今通胀和基于调查的通胀预期都高得多，决策者需要看到更有说服力的经济放缓证据才会采取行动。降息的最有力理由将是美联储官员认为数据表明失业率可能持续上升，这意味着需要看到失业率上升、工资增长疲软，以及公司趋于谨慎或需求增长疲软等其它迹象。

高盛前瞻五月美联储会议：降息门槛比 2019 年要高，需等待就业和其他硬数据走弱

5 月 7 日，港股市场北水成交净卖出 78.66 亿港元，其中港股通 (沪) 净卖出 41.78 亿港元，港股通 (深) 净卖出 36.88 亿港元。建设银行获净买入 6.68 亿港元，腾讯则被抛售近 28 亿港元。央行推出 10 项货币政策措施，降低存款准备金率和政策利率，以推动经济发展。

北水动向 | 北水成交净卖出 78.66 亿 内资加仓建行超 6 亿 全天抛售腾讯近 28 亿港元

中概股 “回流潮” 正在给内地投行带来更多增量空间。
信风独家获悉，中信证券投行委正计划调配内地投行人员…

筹备中概股 “回流”？中信证券拟调配投行人赴港增员

据媒体消息，小鹏汽车考虑将小鹏汇天在港股或美股上市，已邀请银行参与。小鹏汇天官网显示，公司是一家飞行汽车公司，属于小鹏汽车的生态企业。公司通过核心技术的自研革新与运用，致力于为用户打造安全、智能的飞行汽车等低空出行产品，逐步解决个人飞行、空中通勤、公共服务等需求。2024 年 9 月，小鹏汇天分体式飞行汽车 “陆地航母” 首次在广州亮相并公开试飞，此后便频繁出现在各大展馆。在 2024 年 11 月的珠海航展上，小鹏汇天 “陆地航母” 飞行汽车完成全球首次公开载人飞行。3 月 25 日，小鹏汇天官方宣布，旗下的 “陆地航母”，飞行汽车的飞行体 (代号：X3—F) 型号合格证 (TC) 申请已于日前被中国民用航空中南地区管理局受理，预示着该型号即将进入适航审定阶段。

新股消息 | 传小鹏汽车考虑将小鹏汇天在港股或美股上市

宝马一季度全球交付量同比下滑 1.4%，EBIT 暴跌 23% 至 31.4 亿欧元，汽车业务营收同比下降 5.6% 至 292.1 亿欧元，均不及预期。声明称，贸易紧张局势增加了不确定性，将对第二季度业绩产生显著影响，但预计部分关税只是暂时性的。

宝马 Q1 息税前利润同比暴跌 23%，维持盈利指引不变，称部分汽车关税将是暂时的 | 财报见闻

高盛预测，美联储将在未来几个月内降息三次，总共降息 75 个基点，分别在 7 月、9 月和 10 月。此举旨在应对因关税措施引发的通胀和就业风险。尽管经济前景悲观，预计美联储将等待劳动力市场强劲信号后再采取行动。美国经济指标表现不一，4 月新增就业岗位超预期，但消费者信心降至 13 年低点。美联储主席鲍威尔警告关税可能影响经济目标。

美联储利率决议倒计时 高盛预计年内还会降息 3 次

连环大礼包落地，股市高开后回落｜今日重要消息回顾

The series of big gift packages has landed, and the stock market opened high but fell｜Review of today's important news

连环大礼包落地，股市高开后低走｜今日重要消息回顾

苹果的股票在其 2023 财年第二季度业绩公布后下跌，尽管收入和盈利均超出预期。首席执行官蒂姆·库克警告称，新进口关税将使公司在第三季度损失约 9 亿美元，但更深层次的问题正在显现。iPhone 销售增长停滞，收入仅增长 2%，引发了对需求的担忧。此外，苹果在人工智能开发方面落后，难以追赶竞争对手。最近其人工智能负责人被撤离 Siri 开发团队，突显了该领域面临的持续挑战

抱歉，关税是苹果当前问题中最不重要的一个

港美股第六家 “上市新茶饮” 沪上阿姨暗盘高开，现涨超 40%；孖展申购倍数 3447.33 倍，申购额超 940 亿港元

沪上阿姨暗盘高开，现涨超 40%

英伟达的收益因其人工智能芯片的高需求而激增，但由于潜在的经济疲软和特朗普总统提议的新关税，未来收入的担忧也随之而来。尽管存在这些担忧，微软、亚马逊、谷歌和 Meta 等主要客户表示，他们将继续投资于人工智能，微软强调了人工智能在商业增长中的作用。这表明，尽管关税可能带来未来风险，英伟达的增长轨迹仍然强劲

关税动荡对英伟达构成考验

AMD（纪要）：AI GPU 全年将实现两位数增长

港股收盘情况：恒指上涨 0.13%，科指下跌 0.75%。中升控股上涨近 5%，友邦保险上涨近 3%。药明生物下跌近 6.7%，蒙牛乳业和中国生物制药均下跌超过 3%。

中国 4 月末黄金储备 7,377 万盎司，3 月末黄金储备为 7,370 万盎司。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

中国央行连续六个月增持黄金

亚马逊创始人杰夫·贝索斯计划出售多达 2500 万股股票，潜在价值达 47.5 亿美元，这引发了人们对他市场前景的猜测。虽然内部人士的卖出行为并不总是被视为看跌，但这与沃伦·巴菲特和杰米·戴蒙等其他首席执行官的类似举动相呼应。尽管亚马逊最近的财报未能达到预期，首席执行官安迪·贾西对公司的未来依然持乐观态度。贝索斯的出售可能是一种战略举措，而非负面信号，因为自 2023 年 5 月以来，亚马逊的股价仍上涨了 86%，尽管人们对关税和潜在衰退表示担忧

亚马逊创始人杰夫·贝佐斯是否刚刚向华尔街发出了警告信号？

今天的国新办金融发布会为稳市场、稳经济的宏观政策拉开序幕，市场反应超预期，央行实施了降息和降准。预计随着 “一揽子金融政策” 的落地，三季度增量财政政策空间将打开。降息是应对经济下行压力的措施，同时人民币汇率升值减轻了货币宽松压力。住房公积金利率下调将刺激房地产需求，反映出对住房消费需求的重视。新一轮结构性货币政策将提升金融支持实体经济的精准性。

“双降” 之外的政策信号

高盛给予特斯拉 “中性” 评级，目标价为 235 美元，认为其在中国市场的完全自动驾驶 (FSD) 能力对未来走势至关重要。特斯拉在中国的新车销售占据重要份额，市场份额稳定，但面临本地竞争对手的压力。高盛关注特斯拉在北美和欧洲的消费者调研得分变化。

高盛给予特斯拉 “中性” 评级 FSD 中国本土化面临激烈竞争

欧元对美元汇率已攀升至三年高点，这一货币强势表现正在给欧洲主要出口企业带来显著压力。欧元汇率的持续走强并非偶然。欧洲央行与美联储之间的货币政策分歧是推动欧元升值的主要因素之一。市场预期美联储可能在今年晚些时候开始降息，而欧洲央行的立场则相对较为鹰派，这种政策差异为欧元提供了支撑。

强欧元开始 “反噬” 欧股了

这篇文章讨论了五只股票在未来三年内有可能超越英伟达估值的潜力，这一趋势受到人工智能（AI）崛起的推动。英伟达从 AI 进步中受益匪浅，但对潜在泡沫的担忧以及日益激烈的竞争可能会阻碍其增长。亚马逊和谷歌被强调为强有力的竞争者，因为它们强大的云服务和 AI 整合，使其在不断发展的市场中具备了可观的增长潜力

预测：5 只股票将在 3 年后价值超过人工智能（AI）股票英伟达

法拉利表示，尽管 3 月宣布对部分车型提价高达 10% 以应对关税，但尚未收到任何订单取消。最新业绩报告显示，法拉利 Q1 营业利润同比增长 23% 至 5.42 亿欧元，营收同比增长 13% 至 17.9 亿欧元，均超出市场预期。

豪车不惧关税上涨！法拉利：“尽管涨价 10%，但订单量没有减少” | 财报见闻

理想汽车-W 涨超 3%，截至发稿，涨 3.45%，报 102 港元，成交额 11.6 亿港元。消息面上，理想汽车今日发布第 18 周（4.28-5.4）销量情况，理想汽车周销量达 1.14 万辆，上周销量为 0.86 万辆。国投证券指出，4 月销量环比小幅下滑预计受终端需求与新老款交替影响，焕新版上市在即、销量有望迎来向上拐点。5 月 L 系列智能焕新版即将上市（L6 已开启预订），ADMax 从双 OrinX 芯片升级到 Thor-U，ADPro 从 J5 升级到 J6 M，同时搭载激光雷达，城市 NOA 及主动安全功能均有升级，有望带动 L 系列销量回升。

理解市场 | 理想汽车-W 涨超 3% 周销量破万 L 系列焕新版上市在即

宁德时代或考虑以较 A 股折让低于 10% 的幅度招股，折让幅度明显低于去年美的集团（00300）招股时 20% 的折让幅度。

宁德时代香港 IPO 消息：传折让低于 10% 卡塔尔投资局、中石化及高瓴或参与

先锋成长 ETF 在九个交易日内上涨了 13.7%，主要受到了微软、英伟达、Meta 和特斯拉等大型科技公司强劲财报的推动。该 ETF 专注于成长股，特别是被称为 “七大巨头” 的公司，包括苹果和亚马逊。尽管近期表现不佳，这些股票因积极的市场情绪和强劲的财报而反弹，其中微软和 Meta 展现了卓越的增长和乐观的未来指引。该 ETF 在这些公司的高集中度使其成为寻求投资于大型成长股的风险承受能力较高的投资者的一个有吸引力的选择

微软、Nvidia、Meta Platforms 和特斯拉推动了这一先锋 ETF 在 9 天内上涨超过 13%。以下是为什么它现在仍然值得买入的原因

OpenAI 计划大幅削减给微软的收入分成比例，从目前的 20% 降至 2030 年的 10%，微软则希望在 OpenAI 重组后继续使用后者的知识产权，双方还在就 Azure 云服务器协议等方面进行协商。分析指出，当前一个悬而未决的问题是：当前协议是否涵盖 OpenAI 尚未发布或尚未产生收入的产品。

OpenAI：微软应该少拿点收入分成，微软：给我更多技术

亚马逊在截至 3 月底的监管文件中披露，已购买 822234 股 AMD 股票，价值约 8440 万美元。这一战略投资发生在 AMD 在数据中心和人工智能芯片市场表现强劲之际。AMD 第一季度营收为 74.4 亿美元，超出预期，数据中心业务同比增长 57%。预计第二季度营收约为 74 亿美元，亦高于分析师预期。

亚马逊购买 AMD 价值约 8500 万美元股票

迪士尼将在周三美股盘前公布第二财季财报，华尔街将密切关注其流媒体和主题公园业务的状况。市场预期其当季营收为 231.4 亿美元，上年同期为 220.8 亿美元；每股收益为 1.20 美元，上年同期为 1.21 美元。多项业务放缓上个季度，该公司的收入和利润都有所增长，但透露迪士尼 + 预计流媒体用户将开始流失。迪士尼在去年 11 月发布的第四财季报告中警告称，预计 12 月期间的订阅量将 “适度下降”。该公司在 2 月份的收益报告中告诉投资者，预计第二财季订户数量将再次 “小幅下降”。流媒体用户增长放缓之前，去年其服务价格有所上涨。它还将关注包括主题公园在内的体验部分。该部门在第一财季的表现好于预期，但旅游专家警告称，由于特朗普总统的关税，国际游客数量减少，客流量可能减少。此外，在新冠疫情后，美国主题公园的客流量普遍有所放缓。

财报前瞻 | 流媒体和主题公园同时遇阻 华尔街静候迪士尼 Q2 财报答卷

根据德意志银行的数据，标普 500 指数成份股公司预计将在未来几个月回购价值 1920 亿美元的股票，这是自 1995 年以来单周的最高纪录。在贸易关税等不确定因素的笼罩下，企业更倾向于通过回购来部署巨额现金储备。

美股史上最大回购潮来了！在不确定性中，企业选择 “抄底” 自己

欧洲天然资源基金分析师李冈峰指出，市场对美联储在 6 月减息的预期下降，从 73.7% 降至 30.2%。尽管金价触底反弹，但若美国下半年出现衰退，金价可能受压。策略上建议在市场回稳后持有黄金和现金。全球黄金需求同比增长 1%，央行需求为 244 吨，投资需求大幅上升 170%。全球矿产金供应增长缓慢，预计需 1-2 年时间追赶高企金价。

欧洲天然资源基金：美联储在 6 月减息的几率下降 依然看好黄金

潘功胜宣布，降准 0.5 个百分点，并降低政策利率 0.1 个百分点，下调住房公积金利率 0.25 个百分点，5 年期以上首套房利率由 2.85% 降至 2.6%，其他期限的利率同步调整。 ​​​

重磅发布会：降准、降息来了！

郭胜北，华尔街顶级交易员，分享其 33 年市场经验及对美国政策的见解。他认为美国的 “对等关税” 政策引发全球关注，影响深远。郭胜北的背景为计算机科学，结合理论与实践，帮助理解金融世界。他的兴趣包括 RAP，认为其有助于缓解交易压力。

对话郭胜北：驰骋市场 33 年，华尔街顶级交易员如何炼成？

2025年5月7日-2025年1月1日至2025年3月31日的财务报告。营业利润以丹麦克朗计算增长了 22%，以固定汇率计算增长了 20%，达到 388 亿丹麦克朗。美国业务的销售额以丹麦克朗计算增长了 20%（以固定汇率计算增长 17%）。国际业务的销售额以丹麦克朗计算增长了 18%（以固定汇率计算增长 19%）。糖尿病和肥胖护理的销售额以丹麦克朗计算增长了 21%，达到 73 亿丹麦克朗

诺和诺德公司 2025 年第一季度销售额增长 19%，达到 781 亿丹麦克朗，但股价在盘后交易中下跌 4%

一季度销售额 780.9 亿丹麦克朗，预估 787 亿丹麦克朗。

诺和诺德业绩不及预期，夜盘一度跳水 4%

诺和诺德一季度销售额 780.9 亿丹麦克朗，预估 787 亿丹麦克朗。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。