电商平台和内容平台的一场 “联姻”。

淘宝盯上了小红书的流量

美国银行警告称，由于通货膨胀上升和失业担忧，美联储在 2025 年不太可能降息。在最近的一次政策会议上，经济学家 Aditya Bhave 指出经济不确定性增加，以及主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派语气。市场对 6 月降息的预期显著下降，目前的概率仅为 16%。美国银行对美元持悲观态度，并建议随着投资者调整对美联储立场的看法，短期国债收益率可能会上升

在鲍威尔发表鹰派言论后，美国银行警告称，今年不要指望降息

华虹半导体 2025 年第一季度营收增长 18.66% 至 5.41 亿美元，但净利润大幅下滑 89.73% 至 2276.34 万元。公司预计 Q2 主营业务收入在 5.5 亿至 5.7 亿美元之间，毛利率约 7% 至 9%。同时，中芯国际 Q1 营收达 22.47 亿美元，净利润同比增长 166.5%。华虹总裁表示，整体业绩延续增长趋势，产能利用率保持满载。

华虹半导体 Q1 营收增长 18.66%，净利润下滑 89.73% | 财报见闻

美国上周初请失业金人数为 22.8 万人，低于预期。苹果公司表示，可能不再需要与谷歌的 200 亿美元搜索交易。丰田预计 2026 财年营业利润为 3.8 万亿日元，同比下降 21%。百威英博 Q1 调整后盈利增长 7.9%，超出预期。奈飞推出新主页和应用，融入 OpenAI 搜索工具。Arm 预计 2026 财年 Q1 营收为 10 亿至 11 亿美元。CrowdStrike 裁员 5%。摩根士丹利维持迈威尔科技 “持股观望” 评级，目标价 90 美元。特斯拉印度负责人辞职。

每日美股市场要闻速递（5 月 8 日 周四）

英伟达的股票在 2025 年经历了显著的波动，因对新关税政策和出口管制影响其增长的担忧，市值损失近 1 万亿美元。尽管预计在 5 月 28 日发布强劲的财报，但历史趋势表明，英伟达的股票通常在财报发布后会上涨。然而，最近的表现则喜忧参半，在上一次财报发布后出现了显著下跌。投资者应关注公司在人工智能基础设施方面的长期前景，因为主要科技公司继续在这一领域进行大量投资，这表明英伟达有潜在的复苏和增长机会

你是否应该在 5 月 28 日之前购买英伟达的股票？历史经验告诉我们什么

摩根士丹利表示，Safari 搜索量首次出现下降，更多地反映了用户从浏览器转向应用，而非从谷歌搜索转移。谷歌付费点击下滑不等于市场份额丧失，部分原因可能是推出的 AI 搜索功能正在提高点击转化率。当前恐慌情绪为投资者创造了绝佳的买入机会，谷歌股价还有 22% 的上涨空间。

危机亦是良机！大摩：AI 对搜索的威胁被夸大，谷歌最佳抄底时机已到！

近期港股市场活跃，受益于新股和私有化事件。吉利汽车宣布私有化极氪，尽管面临负债和监管问题，但对吉利股东有利。沪上阿姨表现波动，行业竞争加剧。新消费市场仍受欢迎，老铺黄金股价上涨，尽管管理层未有融资计划。金价上涨背景下，奢侈品牌的未来仍需销售数据验证。

港股复盘：市场活跃

回顾历史，巴菲特在石油领域的投资并非总能取得成功。他曾在 2008 年大量买入 ConocoPhillips，但随后遭遇全球经济衰退和油价暴跌。 之后，伯克希尔多次投资埃克森美孚，但在 2014 年油价下跌时全部抛售。

巴菲特 “最后豪赌” 失灵？西方石油股价跌至三年低点，伯克希尔损失 64 亿美元

新消费股在港股市场表现出色，部分公司如泡泡玛特和蜜雪冰城实现了翻倍增长。尽管传统消费股表现疲软，但新消费股吸引了年轻消费者，市场对其预期差异显著。流动性改善为新上市消费股提供了炒作机会，投资者若能提前布局，将享受高回报。

新消费股成功下的惊人回报

关税海啸冲击汽车业，丰田汽车被迫下调盈利预期，预计 2026 财年全年营业利润预期为 3.8 万亿日元，远低于分析师预期的 4.7 万亿日元，其中仅在 4 月和 5 月的两个月内，营业利润将遭遇 1800 亿日元（约合 13 亿美元）的损失。周四美股盘前，丰田汽车股价跌逾 2%。

受关税威胁，丰田 Q1 利润仅增长 0.3%，预计全年利润将下降 21% | 财报见闻

特斯拉印度区域负责人 Prashanth Menon 已辞任，正值公司在孟买和新德里开设首批展厅的关键阶段。Menon 在特斯拉工作近九年，担任印度分公司董事会主席及国家负责人，奠定了特斯拉在印度的基础。特斯拉中国团队将暂时接管印度业务，尚未任命继任者。此人事变动发生在特斯拉加速进军印度市场之际，分析人士认为与美印汽车关税谈判有关。

特斯拉印度掌门突辞任 本土化布局临阵生变

美股三大股指期货齐涨，特朗普将于 5 月 8 日宣布与英国达成全面贸易协议，可能涉及降低钢铁和汽车关税。PIMCO 警告美国经济衰退风险加剧，投资者可能低估特朗普恢复高额关税的决心。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，特朗普将宣布与英国达成贸易协议

中芯国际 2025 年第一季度营收达 22.47 亿美元（约 163 亿人民币），环比增长 1.8%，同比大增 29.4%；晶圆销量增长 27.7%。但公司 Q2 展望趋于谨慎，预期 Q2 收入环比下降 4-6%。

中芯国际 Q1 净利润同比增长 166.5%，晶圆销量稳健，但 Q2 展望趋于谨慎 | 财报见闻

2025年5月8日，市场对预期的贸易谈判和美联储的决策反应积极。特朗普总统即将宣布与英国达成贸易协议，推动标准普尔 500 指数期货上涨超过 0.9%。AppLovin 在宣布出售 4 亿美元的移动游戏部门后，股价飙升 14%。MercadoLibre 和 Axon Enterprise 也报告了强劲的收益。特朗普政府正在考虑对人工智能芯片限制进行调整，这将惠及 Nvidia。市场预计将发布 Trade Desk 和 Shopify 的关键财报，关注广告支出和收入增长

早餐新闻：美联储维持利率不变，贸易谈判正在进行

美联储主席鲍威尔表示不会急于降息，导致交易员减少降息押注，美债收益率上涨。两年期美债收益率攀升至 3.82%，与 10 年期收益率差收窄至 48 个基点。市场关注鲍威尔的表态，预计美联储将维持利率不变，至少等到贸易政策更加明确。尽管市场仍押注今年将有三次降息，但降息预期有所减弱。特朗普批评美联储政策，呼吁降息以提振经济。

鲍威尔 “不急降息 “立场引发美债收益率上涨 市场重估美联储政策路径

特朗普：“太迟先生” 鲍威尔是个傻瓜，什么都不懂；根本就没什么通胀。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

特朗普：“太迟先生” 鲍威尔是个傻瓜，什么都不懂

英特尔已正式将其 Arrow Lake 265K 处理器的价格从 399 美元降低至 299 美元，以应对来自 AMD 的激烈竞争。尽管 Arrow Lake 处理器在生产力任务中表现良好，但其游戏性能却落后于之前的英特尔芯片。此次降价旨在使 265K 对客户更具吸引力，因为它以更低的成本提供了可观的性能。这一举措反映了英特尔在新任首席执行官谭立夫的领导下，增强竞争力并重新夺回市场份额的战略，而 AMD 凭借其 Ryzen 9000 系列处理器正在获得越来越多的关注

面对来自 AMD 的激烈竞争，英特尔削减了 Arrow Lake 的价格

知名经济学家洪灝分析港美股市场，认为港股下半年有望创新高，而美股估值仍然偏高，合理回调应跌三分之一以上。他指出美股反弹并非市场反转，当前存在交易窗口，可能持续数周。同时，若美国财政收缩，可能出现股债双杀的局面。他建议投资者关注港股科技股的吸引力。

洪灝：港股下半年还有新高，美股估值依然很贵，跌三分之一才合理

市场普遍预计英国央行将降息 25 个基点至 4.25%，并可能暗示 6 月或再次行动。降息决定预计将获得一致通过，表明鸽派阵营壮大。关注是否会删除货币政策指引中 “谨慎” 一词，若删除将表明风险平衡已从通胀转向增长放缓，可能继续降息。还需关注对经济、通胀的预测及对美国关税的看法。

英国央行 5 月决议看点前瞻

Gavekal 联合创始人兼 CEO Louis-Vincent Gave 指出，美股过去增长依赖财政刺激和 AI 热潮，如今二者消退，市场需重新评估。全球资金流向欧洲和中国，美股需要新增长点，否则面临估值调整。

知名分析师：如何判断美股是不是高估

摩根士丹利分析特斯拉在人工智能与制造业结合中的独特优势，认为这将推动美国制造业复兴。随着全球经济体贸易谈判积极进展及金融巨头支持 AI 投资，特斯拉股价反弹。特斯拉的无人驾驶技术和 Robotaxi 系统被视为 AI 与制造业的完美结合，成为投资者看涨的核心逻辑。

人工智能正在主导制造业复兴！ 大摩深度解码特斯拉 “六维护城河”

苹果最近的 2023 财年第二季度财报显示，收入增长 5%，达到 954 亿美元，每股收益为 1.65 美元，超出分析师预期。然而，股票今年下跌 20%，失去了全球最大公司的称号，转而被微软取代。主要风险包括影响其服务部门的法律挑战和潜在的关税影响，这可能导致成本增加 9 亿美元。尽管面临这些挑战，苹果在未来四年内将在美国投资 5000 亿美元，并将制造转移出中国，表明其在当前不确定性中仍然专注于长期增长

苹果股票：风险是否大于回报？

截至 2023 年 3 月，散户投资者从欧洲房地产基金中净赎回 114.4 亿欧元（约合 130 亿美元），较前 12 个月增长 20%。违约率上升和加息周期影响了行业吸引力，导致投资者提前离场。与此同时，工作模式变革和环保法规重塑商业地产价值，造成赎回压力加大。多家基金公司如 St James's Place 和 Aegon 已开始清算或关闭相关产品，资金流向基础设施和私人信贷等更稳健资产。

欧洲房地产基金遭散户撤资 130 亿美元 资金转投基建、信贷

微软宣布其 Azure AI Foundry 和 Microsoft Copilot Studio 支持最新的 Agent 开发协议 A2A，并与谷歌合作扩展 A2A 协议。这一举措将打破智能体开发中的多重壁垒，提升自动化效率。微软 CEO Satya Nadella 强调，A2A 和 MCP 开放协议是实现智能体网络的关键，客户将能构建互操作性的智能体系统。此举标志着智能体网络进入实战阶段，A2A 和 MCP 将成为未来智能体发展的基石。

王炸！微软 AI Agent 支持 A2A、MCP 协议，智能体黄金时代降临

SoFi 为新老支票和储蓄账户会员提供现金奖励，凡是注册直接存款的会员可获得 50 美元或 300 美元的奖金，具体金额取决于存款金额。会员在符合条件的直接存款下，储蓄可获得高达 3.80% 的年利率，而没有直接存款的会员则获得 1.00% 的年利率。该促销活动从2023年12月7日持续到2026年1月31日。SoFi 不收取账户费用，存款通过 SoFi 保险存款计划最高可获得 300 万美元的保险。通过 Allpoint 网络可使用 ATM 服务

今日最佳定期存款利率：美联储维持利率不变，现在锁定 4.55% 的年化收益率——2025年5月8日

中国银河证券发布研报指出，美联储在 5 月 FOMC 会议上决定维持联邦基金利率在 4.25%-4.50% 不变，且量化紧缩继续进行。由于缺乏经济展望和点阵图，短期内降息的可能性降低。尽管面临滞胀风险，美联储仍依赖硬数据，预计下半年可能会有两至三次降息，但首次降息的概率在降低。内部对关税影响的看法存在分歧。

中国银河证券：美联储 5 月如期按兵不动 降息可能需要更长等待

Jeffrey Gundlach 表示，失业率上升和收益率曲线倒挂均预示美国经济将步入衰退，预测标普 500 指数可能跌至 4600 点左右。投资者正处于一个中期风险规避的市场中，出于对地缘政治动荡、关税以及现有巨额债务的担忧，黄金可能会涨到 4000 美元。

新债王：美股怎么能不跌？金价会到 4000 美元

微软被认为是人工智能领域的强劲投资，尽管近期市场存在一些担忧。其多元化的商业模式，包括云服务和软件，提供了稳定性，2025 年第三季度报告的收入增长为 13%。虽然人工智能支出可能会放缓，但微软的股票相对稳定，今年上涨了 3%，与其他科技股如英伟达和苹果的下跌形成对比。凭借庞大的用户基础和不断增长的人工智能收入来源，微软被视为对那些对人工智能感兴趣的投资者的低风险长期投资选择

微软会是当前最值得购买的人工智能股票吗？

赤峰黄金午后转跌超 5%，该股早盘曾涨超 5%。截至发稿，跌 5.24%，报 27.1 港元，成交额 10.15 亿港元。消息面上，近期国际金价波动较大，5 月 8 日下午，现货黄金跌破 3330 美元/盎司，跌幅超 1%，最新报 33228.69 美元/盎司。当地时间周三，美国总统特朗普暗示将于周四发布一项重大的贸易声明。此外，美联储 5 月宣布继续 “按兵不动”，将联邦基金利率目标区间维持在 4.25%-4.5% 不变。中信期货认为，美联储 5 月议息会议按兵不动，决策符合市场预期，金价短期预计延续震荡整固走势。经历 4 月的快速拉涨后，价格需要时间来消化整理，而关税博弈短期缓和的预期、美国经济数据的暂时韧性、以及降息预期的回落等因素对金价存在压制。

理解市场 | 赤峰黄金午后转跌超 5% 国际金价近期波动较大 机构指多重因素对金价存在压制

特朗普放话，今晚或有动荡？谷歌遭苹果背刺｜今日重要消息回顾

新债王警告，考虑到目前的状况，到今年年底，美国通胀率大概率突破 4%，在高通胀环境下，美联储可能不该降息，因为这可能在长期带来更大的麻烦。但高利率可能会导致外部冲击，因为某些流动性不足问题，美联储最终会降息，甚至开启 YCC。

新债王：美国通胀年底可能到 4%，但美联储或被迫降息，甚至启动 YCC

苹果在与谷歌的 200 亿美元搜索合作协议中表示，未来可能不再需要此交易。苹果服务副总裁 Eddy Cue 在美国司法部的反垄断审判中指出，用户正转向人工智能搜索，导致谷歌搜索查询首次下降。尽管苹果依赖谷歌的收入，但 Cue 认为技术变革将促使 AI 服务取代传统搜索。投资者对此表示担忧，导致 Alphabet 股价下跌 7.3%，苹果下跌 1.1%。

苹果试图挽救 200 亿美元谷歌搜索交易：尽管依赖谷歌的收入，但未来合作或不再必要

Applovin（纪要）：客户在排队等待加入

摩根士丹利表示，近期新台币升值对台积电的负面影响有限，维持 “增持” 评级，目标价 1288 新台币。尽管新台币升值可能导致台积电毛利率和每股收益下行，但摩根士丹利认为这不会损害公司的盈利能力，并指出一些不利因素正在消除，可能推动台积电市盈率扩张。

大摩：新台币升值影响有限 维持台积电 “增持” 评级

亚马逊的股票最近因疲软的指引和关税担忧而下跌，尽管在 2025 年第一季度报告了强劲的增长，销售额增长了 10%，营业收入也有所上升。首席执行官安迪·贾西强调了公司的韧性，指出对基本生活用品的需求依然强劲。随着市盈率稳定在 30 左右，市场认为亚马逊的估值合理，这表明当前的下跌可能为长期投资者提供了一个买入机会

亚马逊股票抛售：为何现在可能是买入亚马逊股票的最佳时机

思睿首席经济学家洪灝表示，港股在下半年有望表现良好，尤其是科技股更具吸引力。美股估值回调尚未结束，需跌三分之一以上至 15 倍左右才算合理。若美国财政收缩，可能出现股债双杀的局面。洪灝指出，美股当前估值仍然偏高，尽管存在短期反弹机会，但整体市场前景不容乐观，预计二季度经济数据将恶化，可能出现技术性负增长。

洪灝：港股下半年还有新高 美股估值回调还未结束

高盛预测，中国无人驾驶出租车市场将在 2030 年达到 50 万辆，市场规模预计到 2035 年将增至 470 亿美元，十年内增长 700 倍。报告指出，中国在 Robotaxi 市场的商业化进程领先于美国，得益于监管环境、基础设施适应性及消费者接受度的提高。早期入局者如小马智行和文远知行将迎来巨大机遇，预计到 2035 年每辆 Robotaxi 的日收入将达到 69 美元。

2030 年，50 万辆！高盛预测无人驾驶出租车市场十年增 700 倍

摩根士丹利发布研报，维持对迈威尔科技的 “持股观望” 评级，目标价为 90 美元。分析师 Joseph Moore 确认，迈威尔科技仍保留与微软的 AI 芯片设计项目，尽管市场对其前景存有担忧。Moore 指出，替换供应商的高转换成本使得该项目的设计权仍归迈威尔科技。尽管预计 2026 年下半年产生首笔收入，摩根士丹利对其短期营收增长持谨慎态度。

辟谣！大摩确认迈威尔仍握微软 AI 芯片大单 维持 90 美元目标价

华源证券发布研报，建议关注港口板块的红利属性和枢纽港成长性。长三角和西南沿海港口群预计将保持较高吞吐量增速，而环渤海和东南沿海港口群增速较慢。港口行业资产负债率下降，成熟港口如唐山港和青岛港现金流强劲，分红较高。整体来看，国内港口建设趋于成熟，未来吞吐量将与 GDP 同步增长。

华源证券：建议重点关注港口板块红利属性和枢纽港成长性

巨头 “婚变”！苹果亲手加速谷歌搜索的 “AI 颠覆危机”？

Evercore lSl 上调美国云计算资本支出预测至 2025 年同比增长 44%，主要受人工智能和云基础设施投资推动。第一季度美国核心超大规模公司的资本支出加速增长，达到 810 亿美元，同比增长 71%。谷歌、微软、Meta 和亚马逊等科技巨头的资本支出均显著增长，预计将继续推动未来投资浪潮。

Evercore lSl 上调美国 AI 云计算资本支出预测 并点出潜在受益美股

债券巨头 Pimco 警告，投资者低估了特朗普恢复高额关税的决心，经济衰退风险达多年最高。Pimco 首席投资官 Dan Ivascyn 表示，市场对关税的撤销或减轻力度的预期是错误的，可能导致滞胀局面。尽管预计最终关税税率会降低，但衰退的可能性也在上升。美联储警告特朗普的政策增加了经济前景的不确定性。

回不到 “解放日” 前了？债基巨头警告：特朗普的关税信仰被低估

恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡表示，美联储决定继续维持利率不变，美联储局主席鲍威尔表示，关税可能会暂时推高通胀，但目前美国经济表现仍然相当稳健，需见到就业市场放缓才会采取行动。恒生银行认为，美联储对于何时降息的态度依然审慎，倾向等待消费及就业等经济数据表现实际上走弱才会采取行动，这令市场对降息预期的憧憬有所降温。梁君馡称，议息会议后，美元、股市及债市变动不大，投资市场将暂时保持观望，待特朗普的对等关税及贸易谈判出现实质进展才可能有较清晰的方向。未来投资策略最重要的是维持股债平衡，分散地区及板块风险。全球股市于 4 月初大跌后回稳，许多股市已回升至对等关税推出前的水平，目前是检视投资组合部署的较佳时机。未来特朗普政策的不确定性仍高，对经济的影响也难以判断，投资组合加入短至中期的高评级债券，以及黄金、日元等避险资产都能有效分散风险。

恒生银行：美联储降息态度依然审慎 市场将暂时保持观望

安本东南亚多元资产投资方案主管 Ray Sharma-Ong 表示，美联储在 5 月 FOMC 会议上放弃宽松取向，强调需参考实际经济数据以应对不确定性。预计 2025 年 6 月更新的点阵图解读将反应冷淡，因减息门槛提高，且美联储可能在经济数据下滑后才会减息。安本更偏好美国以外地区，如欧洲和中国，因其财政和货币政策支持有助抵消关税影响。

安本：料市场将对美联储 6 月更新后的点阵图解读反应冷淡

ARM（纪要）：关税对公司没有直接影响

Vulcan 能够通过 AI 技术进行触觉识别，评估哪些物品可以搬运，哪些不行，并计算出最佳的抓取方式，后续将与人类工作者协同工作。

重大突破！亚马逊推出 “有触觉机器人”，能够抓取仓库中约四分之三的物品

美股中聚焦 AI 应用的四家公司——Duolingo、Palantir、Tempus AI 与 AppLovin——在本季均交出超预期业绩。AppLovin 一季度财报超预期，广告收入同比大涨 71%；Duolingo 借助生成式 AI 提升课程开发效率；Palantir 的 AIP 推动商业收入同比增长 71%；Tempus AI 通过合作与并购实现收入增长。这些公司通过深度融入 AI 运营，降低成本、提升效率，加快市场份额获取。

美股四大 AI 应用，业绩全超预期

仲量联行报告显示，2023 年第一季度亚太区商业地产投资同比增长 20%，达到 363 亿美元，创下 2022 年加息周期以来的最高首季投资额。尽管香港因高利率影响，成交额同比下降 17.8%，但亚太区整体投资持续增长。投资者对核心物业的融资成本上升持谨慎态度，要求租金回报率至少 6%。跨境投资方面，亚太区吸引了 86 亿美元的海外资金流入，创下 2019 年以来的新高。

仲量联行：首季度亚太区地产投资同比增长 20% 香港受利息高企表现较平淡

隔夜美联储维持利率不变，美股三大股指震荡上升，中国金龙指数收跌。港股今早低开高走，恒指早盘低开 102 点报 22589 点，随后掉头向上，一度升 211 点高见 22903 点。截至收盘，恒指早盘收涨 1.1%，科指早盘收涨 1.56%，恒指大市成交额 1097.7 亿港元。盘面上，电讯设备、游戏、影视股走强，消费电子、汽车股回暖，科网股集体上行；公路运输、芯片、次新股走低，内地教育股连跌两日。个股方面，沪上阿姨上市首日涨超 52.5%，理想汽车涨近 7%，吉利汽车涨 4.5%，小米集团、招商银行、药明生物均涨 3%；地平线机器人跌超 4%，百度跌 2%。

港股午评：恒指收涨 1.1% 汽车股回暖领涨大市

英国央行还将发布最新的经济预测，市场密切关注是否会释放加快降息步伐的信号。投资者目前完全预期到 2025 年底前英国央行将再实施三次降息。美国银行全球研究分析师认为，鉴于通胀可能低于先前预期，英国央行今年可能会进行四次降息。