光大证券发布研究报告指出，美联储在 2023 年内可能还有 2-3 次降息空间，主要受消费和就业数据恶化、企业债务风险及美债供给压力等因素影响。美联储在 5 月的会议上决定维持利率不变，强调经济面临不确定性，鲍威尔表示需观察经济数据，可能不会提前降息。风险提示包括通胀和经济下行速度超预期，以及国际贸易冲突加剧。

光大证券：美联储短期强硬 下半年或更为主动

周四，比特币重回 10 万美元以上，为自今年 2 月以来首次突破这一心理关口。分析师指出，这反映出投资者对风险资产的需求回升，同时美股也持续反弹。比特币上涨 5%，最高触及 101,515 美元。尽管比特币在市场波动中表现出抗压性，但仍被视为高波动性风险资产。

风险资产回暖助推行情 比特币重返 10 万美元大关

今日需关注的经济事件包括：中国 4 月进出口和贸易帐数据发布，国务院副总理何立峰将访问瑞士并与美方进行会谈，英国央行行长贝利和美国纽约联储主席威廉姆斯将在雷克雅未克经济会议上发表讲话。此外，加拿大 4 月就业报告和美国多位联储官员的讲话也将引起市场关注。周六将发布中国 4 月 CPI 和 PPI 数据。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

高盛公布的一份报告显示，截至今年目前为止，美国电力需求同比增长了 5.5%，远高于过去十年 0.6% 的年均增长率。Zerohedge 分析称，这可能说明当前美国 GDP 增速可能已达到 3% 甚至更高。

美国 GDP 利好信号？电力需求暗示 GDP 增长或超 3%

德克萨斯州教师退休系统是美国第六大教师养老金基金，减少了在英伟达、特斯拉和苹果的投资，同时将对礼来的投资增加了 11%。这一变化发生在市场波动和对人工智能需求及特斯拉表现的担忧之中。礼来在过去五年中上涨了 395%，这得益于其成功的糖尿病和体重管理药物。该公司继续投资于药物开发，并预计今年的收入将在 580 亿到 610 亿美元之间，强调了投资组合中行业多样性的重要性

美国最大的教师养老金基金之一出售了英伟达、特斯拉和苹果的股票，并投资了一只在过去五年中上涨 395% 的热门制药股票

美国总统特朗普与英国达成首份贸易协议，旨在降低贸易壁垒并扩大市场准入。同时，特朗普提议对年收入 250 万美元以上的富人增税，以抵消其他减税措施。此外，苹果正在研发新芯片，计划用于智能眼镜和人工智能服务器。

外盘头条：特朗普寻求对年收入 250 万美元或以上的富人增税 比特币重新站上 10 万美元 苹果正在开发专用芯片

周四美股成交额前 20 中，特斯拉成交 276.82 亿美元，收高 3.11%。英伟达和 Palantir 分别成交 231.13 亿美元和 148.76 亿美元，涨幅为 0.26% 和 7.85%。苹果成交 97.06 亿美元，收高 0.63%，并在智能眼镜芯片研发上取得进展，显示出其在新设备领域的积极布局。

5 月 8 日美股成交额前 20：苹果自研芯片研发取得进展

景顺投资管理的 QQQ ETF 上涨了 1.2%，因为政治和经济事件提振了投资者情绪，特别是在大型科技股方面。纳斯达克 100 指数上涨近 2%，受到美英贸易协议的乐观情绪和对人工智能芯片出口限制可能放宽的推动。尽管美联储对关税政策持谨慎态度，特朗普关于减税和股票购买的评论进一步激发了市场热情。QQQ ETF 仍然是投资者对美国科技和成长领域信心的重要指标

特朗普谈论关税，科技股上涨，QQQ 领涨

高盛预测，到圣诞节时，美国通胀率可能达到 4%，而商品通胀率或许会飙升至 6%-8%。就在 5 月 7 日美联储宣布按兵不动、美联储主席鲍威尔新闻发布会结束后不久，DoubleLine Capital 的杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）也表示：“按照目前的情况来看，今年年底的整体 CPI 涨幅可能会达到 ‘4’ 字头。”

继 “新债王” 之后，高盛也预计美国今年通胀将达到 4%

特斯拉公司已申请 “Robotaxi” 和 “Cybercab” 这两个商标用于其自动驾驶车辆，但美国专利商标局（USPTO）拒绝了该请求，认为这些术语过于通用。特斯拉有三个月的时间进行回应，否则申请将被放弃。如果无法获得这些商标，特斯拉可能需要为其计划推出的车辆选择新名称。该公司还申请了 “Robobus” 和 “Robus” 这两个商标，目前仍在审查中。特斯拉的股票目前交易价格为 287.81 美元，今年迄今下跌了 24.2%

特斯拉试图注册 “Robotaxi” 和 “Cybercab” 商标：为何它可能被迫选择一个新名称

比特币已突破 101,000 美元，在 24 小时内上涨了 5%，与以太坊和狗狗币一起，随着加密市场的反弹而上涨。美联储决定维持利率不变以及缓解贸易紧张局势为此次反弹提供了支持。特朗普总统宣布与英国达成贸易协议，降低了一些关税，这激发了投资者的乐观情绪。然而，关于潜在经济衰退和裁员增加的担忧可能对此次反弹的可持续性构成风险。尽管区块链发展积极，但在经济不确定性中，市场未来走势仍然存在怀疑

比特币突破 101,000 美元大关，加密货币市场回暖

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.9%。热门中概股小马智行涨 13.8%，理想、蔚来、腾讯涨超 3%，阿里、小米、B 站、小鹏涨超 2%，百胜中国、百度、京东涨超 1%。正康国际 ZKIN 涨超 125%，软云科技涨 27.6%，脑再生科技涨 12.6%，新蛋涨 11.7%，小 i 机器人涨 10.6%。

特斯拉（TSLA）的股价在周四上涨了 4.1%，这得益于特朗普总统宣布与英国达成贸易协议。这是自四月份征收关税以来的首个重大交易，尽管具体细节仍不明确。该临时协议尚未降低英国对美国汽车的 10% 关税，但为未来的减税提供了可能性。尽管市场情绪乐观，特斯拉在关键市场面临销售下滑的挑战，且对股票估值的担忧依然存在

为什么特斯拉的股票今天大幅上涨

美国副总统万斯：美联储主席鲍威尔几乎就没有对的时候。

苹果公司正在研发新芯片，计划用于其首款智能眼镜、功能更强大的 Mac 和人工智能服务器。这些芯片将成为未来设备的大脑，预计在 2027 年开始量产。该公司希望通过这些新设备挑战 Meta 的 Ray-Ban 眼镜，同时 AI 服务器芯片将专门处理 Apple Intelligence 请求。

苹果正在开发专用芯片 用于智能眼镜设备和人工智能服务器

美联储主席鲍威尔在特朗普的抨击下获得国会支持，许多议员，包括部分共和党人，表示不愿意赶走他。尽管对鲍威尔的部分业绩有微词，但大多数议员对他的整体表现持肯定态度，并支持中央银行的独立性。

鲍威尔稳获美国国会支持，许多议员忌惮总统权力过大

周四（5 月 8 日），英国 10 年期国债收益率上涨 8.67 个基点，达到 4.546%。在英国央行宣布利率决议前，收益率一度跌至 4.439%。决议声明发布后，收益率显著上升，受英美贸易协议和特朗普讲话影响。两年期英债收益率涨 12.2 个基点至 3.925%。30 年期和 50 年期英债收益率分别上涨 6.5 个和 6.8 个基点。2/10 年期英债收益率利差跌 1.538 个基点，报 +47.141 个基点。

英国央行降息日 + 英美贸易协议，两年期英债收益率涨超 12 个基点刷新日高

铿腾电子宣布推出 Millennium M2000 超级计算机，该计算机由英伟达的 Blackwell 系统驱动，旨在增强工程和药物设计中的 AI 加速模拟。与基于 CPU 的系统相比，这款超级计算机承诺提供高达 80 倍的性能提升，并显著缩短模拟运行时间。此外，铿腾电子还推出了 Tensilica NeuroEdge 130 AI 协处理器，以支持先进的 AI 网络。英伟达承诺在美国投资 5000 亿美元开发 AI 超级计算机的计划也得到了强调。在公告发布后，英伟达的股票上涨了 0.71%，铿腾电子的股票上涨了 0.59%

铿腾电子与 NVIDIA 合作开发超级计算机，目标是加速人工智能和工程模拟

谷歌对搜索趋势描绘了截然不同的图景：我们在搜索查询总量方面仍看到持续增长，这包括来自苹果设备和平台的查询数量增加。更普遍地说，随着我们为搜索引擎增加新功能，人们发现谷歌搜索对更多问题更有帮助——他们通过浏览器或谷歌应用、使用语音或 Google Lens，以新的方式和场景访问搜索。我们对此类创新感到兴奋，并期待在 Google I/O 大会上分享更多内容。

谷歌回应苹果设备上搜索流量下降：搜索查询总量方面仍看到持续增长

美国总统特朗普再次呼吁投资者买入股票，导致美股三大指数涨幅超过 1%。他表示，如果贸易协议与减税相结合能够取得成果，投资者应立即买入。与此同时，特朗普放出可能缓和对伊朗关系的信号，国际原油价格上涨超过 3%。美股在美英达成贸易协议的消息后也有所拉升，特朗普的言论引发了市场的积极反应。

特朗普喊 “买”、放话不想轰炸伊朗，美股指涨超 1%、美油涨超 3%

Nebius Group NV (NBIS) 的股票在贝索斯探险公司主导对其人工智能数据子公司 Toloka 的战略投资后上涨超过 10%。这笔资金旨在增强 Toloka 在全球扩张的能力，以应对对人工智能数据日益增长的需求。米哈伊尔·帕拉金将担任执行董事长，而首席执行官奥尔加·梅戈尔斯卡娅仍将负责运营。Toloka 以其在人工智能协作和安全评估方面的创新而闻名，并与亚马逊和微软等大型公司合作。目前，NBIS 的交易价格为 28.48 美元，52 周的价格范围为 14.11 美元至 50.87 美元

本周，Nebius 的股票正在上涨，原因是亚马逊的贝索斯领导了对人工智能数据部门的融资

美国企业自 4 月 1 日以来的股票回购激增至 2620 亿美元，苹果（1000 亿美元）、谷歌（700 亿美元）和富国银行（400 亿美元）等主要参与者引领了这一趋势。这标志着公司在优先考虑回购而非分红方面的显著转变，反映出对其股票的信心。该趋势遵循了市场修正期间的历史模式，表明在波动市场中存在稳定力量。其他公司，包括博通和米高梅度假村，也在参与其中，这表明回购策略作为提升股东价值的手段正在广泛回归

苹果和 Alphabet 在华尔街引领了 2620 亿美元的股票回购狂潮

Shopify(纪要)：5 月尚没看到关税影响，毛利逆风会持续到下半年

根据 Piper Sandler 的报告，英伟达面临潜在挑战，其数据中心收入可能因资本支出削减和中国需求停滞而下降 98 亿美元。分析师 Harsh Kumar 警告称，这可能导致股价下跌至 76.25 美元，远低于 150 美元的目标价。建议 ETF 投资者评估他们的风险敞口，选择从高风险的杠杆基金到更为多元化和防御性的 ETF。尽管当前存在担忧，Piper Sandler 仍对英伟达保持长期看涨的观点，强调其在人工智能基础设施领域的领导地位

英伟达面临警钟：98 亿美元的冲击可能导致崩盘，风险或机会最大的 ETF

迪士尼（纪要）：新乐园 “落户” 中东

Shopify: “关税利剑” 悬而未决，小商家最受伤？

美国纽约联储调查结果显示，美国 4 月一年期通胀预期持稳于 3.6%，三年期通胀预期从 3% 上升至 4.2%，五年期通胀预期从 2.9% 下滑至 2.7%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美联储：美国三年期通胀预期创 2022 年以来新高

苹果公司（AAPL）正在寻求暂停法官罗杰斯的强制令，该令要求苹果允许开发者在应用内添加第三方支付链接。苹果称此举将对其应用商店造成 “不可挽回的损害”，并指控该禁令超出合理范围。Epic Games 反击称苹果的动议是阻挠竞争的最后挣扎，而 Spotify 已成为新规的首个受益者，允许展示订阅价格与外链支付。

苹果抗辩法官裁决 力阻应用商店支付规则变革

多线开花，迪士尼的春天终于来了？

中芯国际：指引大 “翻车”，“国产芯” 何时突围？

本文分析了苹果公司与其在技术硬件、存储和外设行业的竞争对手的比较。关键财务指标显示，苹果的市盈率暗示其被低估，而市净率和市销率则表明可能被高估。该公司展现出强劲的盈利能力，拥有高回报率和息税折旧摊销前利润（EBITDA），但面临收入增长放缓的挑战。苹果适度的债务与股本比率反映出其财务结构的平衡。总体而言，分析突出了苹果在行业中的优势和挑战

分析苹果在科技硬件、存储及外围设备行业中与竞争对手的比较

花旗指出，短期油价将取决于美国与伊朗的核协议谈判结果。如果达成协议并解除制裁，油价可能下跌至 50 美元/桶；如果谈判破裂，油价则可能回升至 70 美元以上。花旗认为最终达成协议的概率为 60%，并将未来 0 到 3 个月的短期油价预期从 60 美元下调至 55 美元。

油价看美伊！花旗：协议达成看 50 美元，达不成看 70 美元

阿斯顿马丁股价上涨 10.07%，通用汽车上涨约 3%。美国将把英国制造汽车的关税降低至 10%，并为英国汽车制造商提供 10 万辆的出口配额。牛肉关税也将降至接近零的水平。此消息源于英国与美国达成的关税贸易协议。

阿斯顿马丁涨 10%，通用汽车涨 3%，报道称美国将下调英国汽车关税

Alphabet Inc (GOOGL) 在苹果高管 Eddy Cue 在谷歌反垄断审判中的证词后，股价大幅下跌超过 7%，市值损失近 1500 亿美元。Cue 的评论表明苹果的搜索量下降，引发了对谷歌搜索主导地位的担忧。尽管出现抛售，摩根大通分析师 Doug Anmuth 认为反应过度，指出谷歌的持续相关性和强劲基本面，包括 YouTube 广告收入增长 14%。目前，谷歌的市盈率为 16.1 倍，较标准普尔 500 指数低 42%，这暗示着复苏的潜力

谷歌在市值蒸发 1500 亿美元后，相对于标普 500 指数的折扣达到了惊人的 42%

美国企业正面临特朗普政府加征关税的重大冲击，预计损失数百亿美元。通用汽车预计因关税减少 50 亿美元利润，福特汽车和哈雷戴维森也面临显著损失。科技公司如苹果和英伟达同样受到影响，预计增加成本和支出。财报季中，企业对未来的不确定性表达频繁，许多公司采取提前囤货和转移产能等自救措施。

从苹果到通用汽车，关税冲击下美企或损失数百亿美元

据美国纽约联储数据，上个交易日（5 月 7 日，美联储决议日）担保隔夜融资利率（SOFR）报 4.30%，之前一天报 4.32%。上个交易日有效的联邦基金利率报 4.33%，之前一天报 4.33%。

5 月 3 日当周，美国首次申请失业救济人数下降 13,000 至 228,000 人，低于市场预测的 230,000 人。4 月 26 日当周，持续申请失业救济的人数也下降了 29,000 至 187.9 万人，同样好于预期。

22.8 万！美国上周首申人数超预期下滑，特朗普关税及 DOGE 裁员效应何时显现？

欧盟正在计划，如果与特朗普团队的贸易谈判未能取得令人满意的结果，将对价值 950 亿欧元（1080 亿美元）的美国出口商品加征关税。这些报复性措施将特别针对工业产品，包括飞机、美国汽车和波本威士忌。

若对美谈判失败，欧盟将拿美国汽车、飞机和威士忌 “开刀”

美股盘初，纳指上涨 1.1%，道指上涨 0.6%，标普 500 指数上涨 0.7%。加密货币概念股普遍上涨，Coinbase 上涨约 5%。Tapestry 上涨约 7%，第三财季净销售额超预期，并上调全财年营收和调整后每股收益预估。AppLovin 上涨约 13%，一季度业绩超预期，决定出售游戏部门。ARM 下跌约 5%，业绩指引逊于预期，Shopify 下跌约 3%。中概股多数上涨，理想汽车上涨约 4%。

美股盘初，纳指涨 1.1%，加密货币概念股普涨

电商平台和内容平台的一场 “联姻”。

淘宝盯上了小红书的流量

美国银行警告称，由于通货膨胀上升和失业担忧，美联储在 2025 年不太可能降息。在最近的一次政策会议上，经济学家 Aditya Bhave 指出经济不确定性增加，以及主席杰罗姆·鲍威尔的鹰派语气。市场对 6 月降息的预期显著下降，目前的概率仅为 16%。美国银行对美元持悲观态度，并建议随着投资者调整对美联储立场的看法，短期国债收益率可能会上升

在鲍威尔发表鹰派言论后，美国银行警告称，今年不要指望降息

华虹半导体 2025 年第一季度营收增长 18.66% 至 5.41 亿美元，但净利润大幅下滑 89.73% 至 2276.34 万元。公司预计 Q2 主营业务收入在 5.5 亿至 5.7 亿美元之间，毛利率约 7% 至 9%。同时，中芯国际 Q1 营收达 22.47 亿美元，净利润同比增长 166.5%。华虹总裁表示，整体业绩延续增长趋势，产能利用率保持满载。

华虹半导体 Q1 营收增长 18.66%，净利润下滑 89.73% | 财报见闻

美国上周初请失业金人数为 22.8 万人，低于预期。苹果公司表示，可能不再需要与谷歌的 200 亿美元搜索交易。丰田预计 2026 财年营业利润为 3.8 万亿日元，同比下降 21%。百威英博 Q1 调整后盈利增长 7.9%，超出预期。奈飞推出新主页和应用，融入 OpenAI 搜索工具。Arm 预计 2026 财年 Q1 营收为 10 亿至 11 亿美元。CrowdStrike 裁员 5%。摩根士丹利维持迈威尔科技 “持股观望” 评级，目标价 90 美元。特斯拉印度负责人辞职。

每日美股市场要闻速递（5 月 8 日 周四）

英伟达的股票在 2025 年经历了显著的波动，因对新关税政策和出口管制影响其增长的担忧，市值损失近 1 万亿美元。尽管预计在 5 月 28 日发布强劲的财报，但历史趋势表明，英伟达的股票通常在财报发布后会上涨。然而，最近的表现则喜忧参半，在上一次财报发布后出现了显著下跌。投资者应关注公司在人工智能基础设施方面的长期前景，因为主要科技公司继续在这一领域进行大量投资，这表明英伟达有潜在的复苏和增长机会

你是否应该在 5 月 28 日之前购买英伟达的股票？历史经验告诉我们什么

摩根士丹利表示，Safari 搜索量首次出现下降，更多地反映了用户从浏览器转向应用，而非从谷歌搜索转移。谷歌付费点击下滑不等于市场份额丧失，部分原因可能是推出的 AI 搜索功能正在提高点击转化率。当前恐慌情绪为投资者创造了绝佳的买入机会，谷歌股价还有 22% 的上涨空间。

危机亦是良机！大摩：AI 对搜索的威胁被夸大，谷歌最佳抄底时机已到！

近期港股市场活跃，受益于新股和私有化事件。吉利汽车宣布私有化极氪，尽管面临负债和监管问题，但对吉利股东有利。沪上阿姨表现波动，行业竞争加剧。新消费市场仍受欢迎，老铺黄金股价上涨，尽管管理层未有融资计划。金价上涨背景下，奢侈品牌的未来仍需销售数据验证。

港股复盘：市场活跃

回顾历史，巴菲特在石油领域的投资并非总能取得成功。他曾在 2008 年大量买入 ConocoPhillips，但随后遭遇全球经济衰退和油价暴跌。 之后，伯克希尔多次投资埃克森美孚，但在 2014 年油价下跌时全部抛售。

巴菲特 “最后豪赌” 失灵？西方石油股价跌至三年低点，伯克希尔损失 64 亿美元

新消费股在港股市场表现出色，部分公司如泡泡玛特和蜜雪冰城实现了翻倍增长。尽管传统消费股表现疲软，但新消费股吸引了年轻消费者，市场对其预期差异显著。流动性改善为新上市消费股提供了炒作机会，投资者若能提前布局，将享受高回报。

新消费股成功下的惊人回报

关税海啸冲击汽车业，丰田汽车被迫下调盈利预期，预计 2026 财年全年营业利润预期为 3.8 万亿日元，远低于分析师预期的 4.7 万亿日元，其中仅在 4 月和 5 月的两个月内，营业利润将遭遇 1800 亿日元（约合 13 亿美元）的损失。周四美股盘前，丰田汽车股价跌逾 2%。

受关税威胁，丰田 Q1 利润仅增长 0.3%，预计全年利润将下降 21% | 财报见闻

特斯拉印度区域负责人 Prashanth Menon 已辞任，正值公司在孟买和新德里开设首批展厅的关键阶段。Menon 在特斯拉工作近九年，担任印度分公司董事会主席及国家负责人，奠定了特斯拉在印度的基础。特斯拉中国团队将暂时接管印度业务，尚未任命继任者。此人事变动发生在特斯拉加速进军印度市场之际，分析人士认为与美印汽车关税谈判有关。