英伟达的股票本周上涨了 16.2%，较三周前每股不足 100 美元的价格上涨了 35%。这一增长得益于新合作伙伴关系的建立，包括与沙特阿拉伯的 Humain 合作建设人工智能工厂，以及与阿联酋在阿布扎比合作建立数据中心。这些进展缓解了人们对人工智能芯片销售增长放缓的担忧。投资者预计在英伟达 5 月 28 日的季度报告发布之前将进一步获利，因为主要科技公司继续投资于人工智能基础设施

英伟达的股票本周大幅上涨。为什么近期可能会有更多的涨幅

只要熬过楼市的 “过山车”，龙一贝壳就没毛病

根据美国纽约联储的数据，5 月 15 日担保隔夜融资利率（SOFR）为 4.31%，较前一日的 4.29% 有所上升。5 月 16 日美股盘前，市场对 SOFR 期权的押注显示，美联储可能在 2026 年 6 月降息 100 个基点。有效的联邦基金利率保持在 4.33%。

优步首席执行官达拉·科斯罗沙希对交通运输行业支持多个参与者的能力表示信心，驳斥了单一主导实体的观点。在 Semafor 的世界经济峰会上，他强调了这个万亿美元行业的创新潜力，特别是在自动驾驶汽车兴起的背景下。优步正在与 Waymo 合作，在奥斯汀推出自动驾驶叫车服务，而特斯拉计划在 6 月推出其机器人出租车服务。尽管面临竞争，科斯罗沙希对合作和行业增长仍持乐观态度，优步的股票今年上涨近 40%

优步首席执行官达拉·科斯罗萨西表示，他并不担心特斯拉的机器人出租车——‘交通运输是一个超过万亿美元的行业’

摩根大通和德银预计美元将继续走弱，期权交易员情绪已达五年来最悲观水平。市场普遍认为，美国政策制定仍然不稳定且难以预测，导致其货币吸引力下降。

关税之忧难消，华尔街看空美元的氛围依旧浓厚

Michael Burry 在一季度清仓了几乎所有的股票，包括 15 万股阿里和 12.5 万股百度股票，仅保留了雅诗兰黛。Burry 将其在雅诗兰黛的头寸翻了一番，达到 20 万股，总价值 1320 万美元。

“大空头” Burry 的一季度：关税前夜，几乎清仓！买入英伟达和中概股看跌期权

美股盘初表现积极，道指上涨 0.1%，标普 500 指数和纳斯达克 100 指数均上涨 0.2%。中概股方面，哔哩哔哩上涨约 5%，阿里巴巴上涨约 1%。科技股也普遍上涨，特斯拉和英伟达各上涨约 1%。然而，诺和诺德下跌约 3%，因其 CEO 将卸任。

美股盘初：中概股、科技股多数上涨，诺和诺德跌约 3%

特斯拉宣布杰克·哈通（Jack Hartung）被任命为公司董事会成员及审计委员会委员，任职将于 6 月 1 日生效。哈通曾在 Chipotle 担任首席财务官，并在麦当劳有近 20 年的管理经验。他放弃现金薪酬，并同意在股权激励决议前不接受股权激励。特斯拉股价在消息公布后上涨 1.12%。

特斯拉引入餐饮界资深高管 Chipotle 与麦当劳老将加盟董事会

诺和诺德宣布，由于担忧公司正在失去在竞争激烈的肥胖药物市场中的先发优势，CEO 将辞职。自 3 月中旬以来，礼来的减重注射剂 Zepbound 在美国市场的处方量已经超过了 Wegovy。

盘前跳水 6%！诺和诺德 CEO 突然辞职，承认面临激烈市场挑战

英伟达股价反弹，标志着自 2022 年以来的跌势逆转。受益于中美贸易紧张局势缓解及新订单的推动，英伟达本周股价上涨超 15%，本月累计上涨近 24%。沙特人工智能公司 Humain 与英伟达合作建设 AI 工厂，且特朗普政府考虑允许阿联酋进口大量英伟达芯片。大型科技公司如微软、Alphabet 和 Meta 继续加大对 AI 基础设施的投资，预计 2026 年资本支出将达 3300 亿美元。

英伟达王者归来！多重利好下涨势料难阻挡

阿里锚定 AI 重新创业

周五美股盘前，俄乌谈判无果，商务部推进离境退税，特朗普将设定关税，美债走高。美联储 Bostic 预计降息一次，4 月新屋开工增长 1.6%。欧盟对美出口大增，韩美将举行贸易会谈。外贸商接到航运涨价通知，金价年底或升至 3700 美元。诺和诺德美股下跌，禾赛科技美股上涨超 7%。美股期指小幅走高，美元、美债收益率下跌，黄金跌超 2.5%。

周五美股盘前你需要了解的全球要闻

美联储博斯蒂克预计今年将降息一次，特朗普将在未来两到三周内对多个国家征收新关税。英伟达计划在上海建立研究中心，诺和诺德 CEO 辞职导致股价下跌超 3%。GE 与波音合作获得 145 亿美元订单，雾芯科技 Q1 营收同比增长 47%。禾赛美股盘前涨超 7%，新氧涨超 11%。阿提哈德航空将购买 34 架波音新飞机，价值 75 亿美元。阿里巴巴在 Q1 减持小鹏汽车 8.13%。

每日美股市场要闻速递（5 月 16 日 周五）

数据中心设备公司与英伟达合作的 Vertiv 本周为何大幅上涨

以下是数据中心设备公司及其与 NVIDIA 合作的伙伴 Vertiv 本周股价飙升的原因

入局外卖后，京东 618 更拼了

Wedbush 分析师表示，尽管特朗普施压要求停止在印度建厂，苹果公司及其制造合作伙伴仍可能将 iPhone 生产中心留在印度和中国。分析指出，苹果在中国面临不确定的关税环境，积极推动印度生产是明智之举。虽然特朗普希望苹果在美国提高产量，但短期内在美国生产 iPhone 被认为是不可能的。分析师预计特朗普政府将施加更大压力，但与印度达成协议可能改善苹果的生产状况。

Wedbush：特朗普施压难奏效，苹果 iPhone 生产难以离开中国与印度

在 CNBC 的《午盘报告最终交易》中，分析师讨论了几只股票。Jim Lebenthal 强调了 Adobe Inc. (ADBE)，尽管其图表表现不佳，但股价突破了 50 日移动平均线。Joseph Terranova 称赞 Microsoft Corporation (MSFT) 是最佳的七大科技股，花旗集团将其目标价上调至 540 美元。Jenny Harrington 指出 Kinetik Holdings Inc. (KNTK) 的股息收益率为 7%，且第一季度销售强劲。Joshua Brown 选择了 Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL)，该公司最近公布的业绩超出预期。股票表现方面，Adobe 上涨 1.3%，Microsoft 上涨 0.2%，Kinetik 下跌 3%，Kinsale 上涨 4.7%

在 CNBC 的 ‘最终交易’ 节目中，微软、Adobe、Kinsale Capital 和一家能源股票被推荐

美国总统特朗普在中东访问期间，取消了拜登政府的 AI 芯片出口限制，推动 AI 发展。中东国家计划投资 2.2 万亿美元建设数据中心并购买美国 AI 芯片，进一步绑定 AI 发展与美国企业。此举为美国 AI 企业开辟新市场，英伟达股价因此上涨 6%。特朗普政府展现出支持 AI 发展的态度，解雇版权局局长以推动 AI 技术的应用。

美国废除 AI 限制、中东提供能源和钱，美股 AI 大牛市 “续命”？

外资银行大华银行将于 2025 年 2 月 24 日停止个人零售业务，并转让代销的公募基金。自 2025 年 5 月 30 日起，客户需在东方红直销平台办理开户及确权，未及时办理的基金份额将转至新账户。大华银行还设立 “静默期” 以确保转让顺利完成。投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

在这家外资银行买基金的个人客户注意了

腾讯于 5 月 16 日推出新一代图像生成模型——混元图像 2.0，提升图像生成速度至 “毫秒级”。该模型实现了实时互动，用户在输入提示词时可实时看到图像变化，准确率超过 95%。混元图像 2.0 不仅在速度上有突破，图像质量也显著提升，避免了传统 AIGC 图像的 “AI 味”，提供更真实的质感和细节。

边写边画、边说边画，混元图像 2.0 来了！

5 月 16 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.24%，标普 500 指数期货涨 0.27%，纳指期货涨 0.27%。欧洲主要股指也普遍上涨，WTI 原油和布伦特原油价格小幅上涨。中美贸易战缓和后，巴克莱和高盛等机构上调美国经济增长预期，认为经济衰退概率降低。美联储理事巴尔警告关税可能导致供应链中断和通胀压力加剧。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 特朗普对关税税率设日期

港股市场表现强劲，网易股价回升至高位，显示出市场预期差带来的机会。尽管面临负增长担忧，网易的营业利润增长加速，反映出推广模式的转变。比亚迪股价也突破高位，主要得益于在欧洲市场的销售增长。吉利汽车同样创下新高，新能源汽车渗透率超过 50%。整体来看，国内车企在国际市场的表现良好，未来有望进一步提升利润率。

港股复盘：突破高位

阿里云的利润率能否维持在 10% 成为市场关注焦点。腾讯一季度表现稳健，AI 业务开始贡献收入，而阿里云一季度收入 301 亿元，仅增长 18%，利润率下滑至 8%。市场对阿里云的高期待与实际表现不符，导致股价下跌 4%。阿里需在接下来的季度中加大投资，以满足市场对 AI 需求的预期。

阿里的 AI 叙事开始动摇了？

名创优品（MINISO）曾因其高性价比和快速扩张成为全球零售市场的明星，但近期股价和估值大幅下滑，市场对其增长逻辑重新审视。公司在过去十年中建立了强大的线下零售网络，拥有 MINISO 和 TOP TOY 两个品牌，主要销售创意家居产品。名创优品逐步转向 IP 战略，致力于从性价比消费向兴趣消费转型。

名创优品不香了？

英伟达仍然是一个强劲的投资选择，原因有三个关键因素：1）数据中心建设不断增加，预计支出将从 2024 年的 4000 亿美元上升到 2028 年的 1 万亿美元，巩固了英伟达在市场上的主导地位。2）人工智能的使用不断增长，只有 24% 的美国成年人在工作中使用它，这表明有显著的增长潜力。3）英伟达的股票估值合理，前瞻市盈率为 28 倍，表明它可以通过在人工智能领域的持续增长来证明其价格

英伟达为何仍然是必持股票的三个理由

吉利汽车于 5 月 15 日召开一季度业绩会，宣布将极氪私有化，旨在整合资源以应对激烈的市场竞争。极氪已成立特别委员会评估吉利的提案，若收购成功，将从纽交所退市，成为吉利的全资附属公司。此举标志着吉利在新能源汽车市场的战略调整，李书福希望通过整合实现更强的市场竞争力。

吹响 “集结号”，李书福赌一个大未来

野村发布截至 2025 年 3 月 31 日的第一季度持仓报告，持仓总市值为 536 亿美元，环比下降约 28%。新增 377 只个股，增持 487 只，减持 750 只，清仓 799 只。前十大持仓占总市值的 35.01%。主要持仓包括 Coinbase 债券、Meta 看涨期权、iShare 罗素 2000 指数 ETF 看跌期权、英伟达看涨期权及 SPDR 标普 500ETF 看跌期权。

野村 Q1 持仓：仍偏爱期权策略 减持英伟达、特斯拉

未来学家布莱恩·王重申了他对特斯拉年末 1,000 美元的价格目标，指出人工智能和机器人出租车的进展。他认为，一旦突破 365 美元的关口，将会面临较小的阻力，潜在高点在 420 美元和 480 美元。王强调了特斯拉机器人出租车推出的重要性及其对投资者情绪的影响。尽管最近股价有所下跌，但特斯拉的良好势头和质量排名表明前景乐观。王预测 2025 年将是公司实现技术货币化的关键一年

特斯拉未来学家布莱恩·王坚定支持 1000 美元的目标价，大力押注人工智能和机器人出租车：‘几乎没有技术阻力水平……接下来就是历史新高’

智通财经 APP 讯，阿里巴巴-W 发布公告，于 2025 年 5 月 15 日该公司斥资 998.81 万美元回购 64.64 万股，回购价格为每股 15.34-15.75 美元。

阿里巴巴-W5 月 15 日斥资 998.81 万美元回购 64.64 万股

美国股指期货在周五上涨，此前周四收盘表现不一，标准普尔 500 指数实现了连续第四天的上涨。美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示将重新评估通胀和就业策略，暗示可能的政策调整。市场预计 6 月份维持利率不变的概率为 91.8%。公用事业和消费品板块表现突出，而英伟达和特斯拉等科技股大幅上涨。分析师对潜在的滞胀表示担忧，经济指标的混合表现影响了市场反应。即将发布的进口价格和消费者信心数据将受到密切关注

在标普 500 指数连续 4 天上涨后，华尔街预计将高开：专家警告称，‘听起来鲍威尔预计会出现更频繁的滞胀’

英伟达的股票在 2025 年面临挑战，截至目前下跌了 8%，但由于人工智能领域的积极情绪，最近上涨了 27%。预计在 5 月 28 日公布的 2026 财年第一季度财报将提升投资者信心，尤其是在美国与中国关税近期放宽的背景下。分析师预计英伟达将报告 430 亿美元的收入，这得益于来自中国客户的重大订单。在有利的市场环境和对人工智能产品强劲需求的推动下，英伟达的股票可能会继续上涨，使其成为一个具有吸引力的投资机会，市盈率为 28 倍

预测：英伟达的股票预计将在 5 月 28 日之后出现大幅上涨

凯雷集团第一季度持仓总市值为 38 亿美元，较上一季度下降 8%。在其美股投资组合中，新增 0 只个股，增持 1 只，减持 5 只，清仓 4 只。StandardAero 为其最大持仓，持有约 1.34 亿股，市值约 36 亿美元，占投资组合的 92.44%。该股在第一季度上涨 7.6%。

凯雷 Q1 坚定押注 StandardAero 清仓 Robinhood

建银国际发布研报称，将腾讯控股 2025 至 2027 财年的收入预测上调 2%，盈测上调 1 至 2%，预期 2025 财年的收入、经营溢利及盈利将分别增长 11%、17% 和 12%，又将目标价由 630 港元上调至 635 港元。由于集团可持续的盈利增长、腾讯人工智能业务的长期发展、独特的人工智能例子，以及微信生态系统在中长期的货币化，重申该股 “跑赢大市” 评级。该行称，腾讯首季业绩表现稳健，集团内部投资人工智能的战略，为其线上业务的长期增长路径奠定基础。由于较高的芯片折旧与人工智能产生显著收入之间存在滞后期，较高的人工智能投资可能会暂时缩小收入及营业利润增长之间的差距。

建银国际：升腾讯控股目标价至 635 港元 重申 “跑赢大市” 评级

高盛表示，黄金作为中性抵押品，是一种不依赖机构信任的价值储存手段。当人们对现有货币体系的信心存疑，黄金的价值往往会上升。美联储独立性危机将威胁美元全球储备货币的地位，任何从美国固定收益或风险资产中撤出的小步操作，都可能成为黄金市场的一大步。

美联储独立性令人担忧！高盛：年底金价有望升至 3700 美元，尾部风险下达 4500 美元

美国总统特朗普在中东访问期间，沙特、卡塔尔和阿联酋承诺投资数万亿美元以推动 AI 发展，重塑全球 AI 竞争格局。沙特将投资 6000 亿美元，阿联酋承诺 1.4 万亿美元，卡塔尔追加 2000 亿美元，投资领域包括 AI 基础设施和半导体。此次访问不仅是外交活动，更是战略性技术转移，可能催生新的 AI 超级大国。

砸出 2.2 万亿，“喂饱” 特朗普，“海湾石油王国” 要做 “AI 超级大国”

OpenAI、谷歌、Meta 等科技巨头们最近几个月都升级了其聊天机器人的记忆功能，允许存储更多用户信息，以提供个性化回应。这一举措被视为帮助 AI 巨头们通过” 记忆” 这一差异化功能争夺用户粘性，同时可能成为 AI 变现的新途径。

OpenAI、谷歌、Meta 都在做一件事：让 AI 拥有记忆

段永平一季度继续增持拼多多，累计持股达到 775.39 万股，新建仓微软、英伟达和台积电，分别买入 29.92 万股、64.51 万股和 27.18 万股。一季度减持苹果 664 万股，目前仍为第一大重仓股。还大幅减持阿里、谷歌，其中谷歌的减持幅度达 70%。

段永平最新调仓动向：减持苹果、谷歌，增持拼多多，建仓微软、英伟达、台积电

瑞银发布研报称，尽管近期中美关税缓和，以及美联储下半年减息的预期重燃，但全球不确定性依然持续，该行对香港公用事业股仍持积极看法。该行的行业首选为长江基建集团，基于其具吸引力的 5% 收益率以及持有大量海外资产敞口，目标价 73 港元评级 “买入” 评级。随后为电能实业、中电控股及港灯-SS，目标价分别为 70 港元、74 港元及 6 港元 (原先为 5.8 港元)，均予 “买入” 评级。报告指，公用事业股受到美国国债收益率和利率更长时间高企，加上美汇走弱和强劲的基本面增长支持;行业的股息收益率较美国 10 年期国债有收益率高约 100 个基点，提高了其高防御性的吸引力。另外，美汇走弱有利于公用事业行业，尤其是有大量海外业务的长江基建及电能实业。该集团的海外业务的长期增长，提高了盈利能见度和股息的可持续性。

瑞银：对香港公用事业股持积极看法 首选长江基建集团

中国香港一季度 GDP 季环比终值 1.9%，预期 2%，初值 2%。

中国香港一季度 GDP 同比终值 3.1%，预期 3.1%，初值 3.1%。

英伟达在 SoundHound AI（一个专注于对话式人工智能的公司）股票在 2025 年第一季度业绩强劲后上涨近 30% 之前，出售了其全部股份。SoundHound 报告收入增长 151%，达到 2910 万美元，并重申了其 2025 年的指导预期，预计同比收入增长 97%。尽管增长令人印象深刻，但 SoundHound 的高市销率引发了人们对其估值相较于英伟达的担忧。此次出售的时机引发了关于英伟达是否过早撤资的猜测

英伟达出售 SoundHound AI 股票是否是一个巨大的错误？

英伟达在 2025 年第一季度新增持仓云计算公司 CoreWeave，持仓 2418 万股，市值约 8.97 亿美元，占其投资组合的 78.17%。CoreWeave 自上市以来累计上涨约 65%。英伟达的 Q1 持仓总市值为 11.5 亿美元，除了 CoreWeave 外，未增持或减持其他股票。

英伟达 Q1 持仓曝光：仅新增 CoreWeave

Meta Platforms Inc. 已请求联邦法官驳回联邦贸易委员会（FTC）的反垄断案件，辩称该机构未能证明其收购 Instagram 和 WhatsApp 造成了垄断。该审判于 4 月 14 日开始，重点关注 Meta 是否主导了社交媒体市场。Meta 声称 WhatsApp 没有计划与 Facebook 竞争，并且 Instagram 的增长发生在收购之后。FTC 指控 Meta 采用 “收购或埋葬” 的策略来消除竞争。法官可能会允许审判继续进行，或很快对 Meta 的请求作出裁决

Meta 请求法官在审判中途驳回 FTC 的反垄断案件，表示 Instagram 和 WhatsApp 的交易并未形成垄断

摩根士丹利在 2025 年 3 月 31 日的第一季度持仓报告中显示，其总持仓市值为 1.4 万亿美元，环比下降 2.1%。该基金新增 444 只个股，增持 3493 只，减持 3410 只，清仓 323 只。前十大持仓占总市值的 19.97%。前五大重仓股为苹果、微软、英伟达、亚马逊和 META，其中英伟达和微软的持仓均有所减少。新买入的主要股票包括艾伯维、强生、礼来等。

大摩转向防御？Q1 大举买入制药巨头，减仓英伟达、微软等科技股

港股收盘，恒指下跌 0.46%，科指下跌 0.31%。科网股表现分化，网易逆市上涨 13%，哔哩哔哩上涨 3.8%；阿里巴巴下跌 4.27%，美团下跌近 3%。

美股盘前，中概股涨跌不一，阿里巴巴涨约 2%，蔚来涨约 3%，京东跌约 2%，贝壳跌约 1%。

印度仍然致力于与苹果公司的合作，尽管美国总统特朗普提出了批评。苹果已向印度政府保证其持续的投资计划，官员表示，特朗普的言论不太可能对运营产生重大影响。专家指出，尽管高端机型仍将在中国生产，但印度的电子行业对与苹果的合作持乐观态度。此外，尽管由于特朗普的贸易政策，苹果在印度可能面临潜在挑战，但整体情绪对这一合作关系仍然保持积极

据报道，印度表示，尽管特朗普与苹果 CEO 蒂姆·库克之间存在 ‘小问题’，但苹果的生产计划 ‘没有变化’

花旗发布研报称，阿里巴巴-W2025 财年第四季客户管理收入 (CMR) 同比增长 12%，淘天集团的 EBITA 增长 8%，胜于预期;但云端收入同比增长 18% 及云端利润率增长 8%，虽然与该行预测一致，但逊于市场预期。该行维持对阿里 H 股目标价 165 港元，续予 “买入” 评级，并认为集团是中国人工智能及宏观经济反弹的代表。该行表示，进入 2026 财年，阿里仍将致力于人工智能再投资、产品定价竞争力，以确保稳定的市占率，料淘天集团的 EBITA 或出现波动。由于各产业企业客户需求激增，公司管理层预期云端服务收入将于 2026 财年逐步加快。随着软件费用增加及商户采用全站通广告工具的采用率上升，相信 CMR 稳健的增长趋势将在 2026 财年持续。

花旗：续予阿里巴巴-W“买入” 评级 目标价 165 港元

贝莱德在 2025 年第一季度的持仓报告显示，其总市值为 4.76 万亿美元，较上季度下降 3.6%。前十大重仓股中，大型科技公司占多数，苹果为第一重仓股，持仓 11.40 亿股，市值约 2532.73 亿美元，占投资组合比例 5.32%。微软、英伟达、亚马逊和 META 分别位列第二至第五。前十大持仓股均有所增长。

贝莱德 Q1 持仓：仍偏爱科技巨头 苹果为头号重仓股

Meta 已就反垄断案件提交判决动议，称美国联邦贸易委员会（FTC）未能提供证据证明其通过收购 Instagram 和 WhatsApp 非法垄断社交网络市场。Meta 发言人表示，FTC 的诉讼理由薄弱，且未能证明其降低了服务质量或消除竞争对手。FTC 在庭审中传唤了多位 Meta 关键人物作证。