美国股市在周二上涨，纳斯达克指数上涨超过 150 点，主要受到英伟达股价上涨 3% 的推动。CNN 财经恐惧与贪婪指数改善至 55.7，显示出转向 “贪婪” 区域的迹象。道琼斯指数上涨 214 点，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数也有所上涨。达乐和西格内特珠宝报告了强劲的财报，分别推动其股价上涨 16% 和 12%。然而，美国的职位空缺增加，而制造业新订单下降了 3.7%

纳斯达克指数因英伟达股价上涨而飙升超过 150 点：投资者情绪改善，恐惧指数进入 “贪婪” 区域

Broadcom Tomahawk 6 chip enters mass production; Nio withstands pressure to close higher | Today's important news recap

芬兰诺基亚牵头的联盟将开展无人机项目，旨在增强欧洲基础设施的恢复能力。项目成员包括英伟达和多家国防公司，部分资金来自欧盟的芯片计划。该项目计划运行三年，预计到 2035 年产生 9000 万欧元收入。诺基亚新 CEO 将国防领域作为优先发展方向。

诺基亚、英伟达和国防企业支持欧盟资助的无人机基础设施监督项目

港股收盘，恒指上涨 0.6%，科指上涨 0.57%。大消费和医药板块表现强劲，泡泡玛特和蜜雪集团股价均上涨超过 5%，创历史新高。信达生物股价上涨超过 14%。

华尔街分析师建议基于苹果和特斯拉的表现及未来预测，买入苹果股票并卖出特斯拉股票。预计苹果将反弹，涨幅为 16%，但面临来自反垄断诉讼和进口关税等挑战。相反，特斯拉预计将下跌 10%，尽管在自动驾驶和机器人领域有机会。分析师预测特斯拉的收益将以 14% 的年率增长，但其高估值引发了担忧。投资者在做出决策之前，应考虑对每家公司未来的看法

特斯拉股票与苹果股票：华尔街建议买入其中一个，卖出另一个

通过与 Athene 合并，Apollo 颠覆了传统资产管理的模式：公司不只是第三方资产管理者，而是一个资本投入者，是自己产品的最大投资者之一。Apollo 正在构建一个更像商人、强调本金投资者而非代理人的资产管理公司。公司相信这种模式最终会胜出。

从传统 PE 到 8000 亿美元全产业链资管巨头——阿波罗的崛起

摩根大通分析师看好美股短期涨势，认为博通财报和美国非农就业数据将成为强力催化因素。尽管对美股维持看涨立场，但因贸易战言论升级，信心有所减弱。若博通财报符合预期且非农就业人数超 10 万，市场有望延续涨势。分析师指出，当前风险偏向上行，认为宏观环境仍处于"好消息即利好"的状态。

摩根大通：短期看好美股涨势 博通财报 + 非农将成强力催化

当全球广告巨头谷歌开始在内部会议中频繁讨论一家名不见经传的小公司时，你就知道事情变得有趣了。这家名为 AppLovin 的广告技术公司，正用谷歌不敢使用的” 禁忌” 手段——用 IP 地址追踪消费者的网络行为，在移动应用广告市场攻城略地，迫使搜索巨头破例改变自己的隐私政策。

AppLovin 是如何 “吓到” 谷歌的

摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）建议特斯拉可能会涉足电动飞行汽车，尽管首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）声称公司 “人手紧张”。乔纳斯质疑特斯拉是否是一家伪装的航空公司，并指出随着中国电动车制造商竞争的加剧，特斯拉需要多元化。尽管阿彻航空（Archer Aviation）的原型机已经飞行，但仍面临监管障碍。特斯拉尚未承诺进入航空领域，但马斯克暗示未来可能会推出飞行车辆。特斯拉的股价上涨了 0.46%，达到 344.27 美元，尽管年初至今下跌了 9.23%

特斯拉在应对复杂工程方面的基因使飞行汽车成为下一个合理的大胆尝试：摩根士丹利的分析师并不完全接受马斯克关于 ‘精力分散’ 的说法

美股核电股近期强势上涨，主要受益于政策与资金利好，分析师对核能行业前景持乐观态度。Nine Energy Service、Energy Fuels 等核电相关股票涨幅超过 14%。大型科技公司如 Meta 与 Constellation Energy 签订 20 年购电协议，显示出对核电的需求激增。AI 行业的电力需求推动核能成为关键投资方向。

“AI 时代的黄金票据”！美股核电股大爆发，有哪些投资机会？

参议员伊丽莎白·沃伦发布了一份题为《埃隆·马斯克的 130 天》的报告，指控特斯拉首席执行官在特朗普总统任内作为特别政府雇员期间存在超过 100 起滥用权力的行为。报告称，马斯克利用其职位谋取个人和商业利益，引发了对伦理和腐败的担忧。报告强调了一些可疑活动，包括将白宫草坪改造成特斯拉展厅以及联邦机构给予的优待。沃伦呼吁对马斯克的行为以及人工智能合同潜在垄断进行调查

‘130 天的埃隆·马斯克’：伊丽莎白·沃伦发布了一份严厉的报告，指控特斯拉 CEO 滥用权力超过 100 次

Gerber Kawasaki 的首席执行官罗斯·格伯（Ross Gerber）在 Robotaxi 发布前批评了特斯拉的全自动驾驶（FSD）技术，提到最近一次驾驶中系统多次 disengaged 的经历。他对特斯拉的评价不如 Waymo，表示 Waymo 的技术表现更好。尽管他发表了批评意见并出售了 26,000 股特斯拉股票，格伯仍然持有特斯拉股票，并承认即将在奥斯汀推出的 Robotaxi 对自动驾驶共享出行领域的重要性

罗斯·格伯称，特斯拉在全自动驾驶方面还有很多工作要做，以便推出机器人出租车：‘Waymo 的表现要好得多’

高盛于 6 月 2 日发布研报，更新了在美国临床肿瘤学会 (ASCO) 年会上获取的相关信息，涉及安进、再生元制药、Relay 等药企的临床试验进展。安进的靶向免疫疗法 Imdelltra 在小细胞肺癌患者的 3 期临床试验中显示出显著的生存期延长和安全性改善，死亡风险降低 40%。高盛对这三家药企给予 “买入” 评级。

高盛更新 ASCO 最新临床进展 三家美股药企获 “买入” 评级

近日，小米汽车回应了网友们的新一期提问。小米汽车表示，小米 YU7 标准版和 Pro 均搭载由弗迪和宁德时代提供的 96.3kWh 磷酸铁锂电池；小米 YU7 Max 则搭载由宁德时代提供的 101.7kWh 三元锂电池。小米汽车还强调，小米汽车电池包始终坚持严苛的电池安全设计和高标准要求，无论搭载哪种电池都能达到同样的安全标准，同时也符合新国标电池安全的测试要求。此外，小米汽车还回应小米 YU7 的辅助驾驶能力，“小米 YU7&#39;标配即旗舰&#39;，全系标配激光雷达，以及 1 颗 4D 毫米波雷达、11 颗高清摄像头和 12 颗超声波雷达，这些硬件为小米 YU7 的辅助驾驶功能带来了更好的表现。”

小米汽车：YU7 标准版、Pro 均搭载弗迪和宁德时代电池

美团-W 盘中涨超 4%，截至发稿，涨 3.07%，报 140.8 港元，成交额 62.06 亿港元。消息面上，美团闪购日前发布 618 首周战报，5 月 28 日至 6 月 1 日，新客大幅增长，95 后占比近 6 成，带动品牌、商家高速增长，超 50 个品类商品成交额相比去年同期增长超过 1 倍，超过 800 家品牌商、零售商成交额增长翻倍。东方证券认为，随着闪购品牌在消费者心智中的渗透和强化，30 分钟达的闪购场域将为用户零售需求带来有效补充，推动行业大盘增长。该行称生态建设、海外拓展带来良性增长。华安证券指出，长期看好美团的经营、组织和业务壁垒，看好其 “极致执行” 的组织在零售领域的长期探索。

理解市场 | 美团-W 盘中涨超 4% 618 首周闪购数据亮眼 机构看好公司良性增长

在今年 ASCO 大会上，默沙东（MSD）详细阐述了其在 PD-1/VEGF 双特异性抗体和抗体偶联药物（ADC）领域的研发策略，以应对 Keytruda 专利到期的挑战。公司预计到 2030 年代中期，后期肿瘤管线将带来超过 250 亿美元的商业机会。默沙东与礼新医药合作，获得 PD-1/VEGF 双特异性抗体 LM-299 的全球独家许可，并在中国进行临床研究。

本届 ASCO，默沙东如何看 PD-1/VEGF 资产？

5 月香港强积金整体投资回报约 3.61%，每人平均赚约 1.01 万港元，总资产创历史新高，达约 1.386 万亿港元。主要受益于股票市场，尤其是美国股票基金表现良好，升约 6.9%。尽管美股反弹，但年初至今表现仍落后于过去两年。

积金评级：5 月香港强积金整体投资回报约 3.61% 人均赚 1.01 万港元

花旗发布研报称，基于最新经营指引，将小米集团-W2025 年收入及经调整净利润预测下调 0.8% 及 4.1%，大致维持 2026 及 2027 年预测不变，目前预测 2025 至 2027 年经调整净利润将同比增长 67%、34% 及 27%;2025 至 2027 年智能手机出货量预测上调至 1.77 亿、1.85 亿及 1.93 亿部，目标价从 73.5 港元微降至 73 港元，评级 “买入”。花旗指，小米近日举行投资者日，管理层公布 2025 年收入及经调整净利润指引为增长逾 30% 及逾 40%，对比市场预测分别增长 33% 及 54%，并预期智能手机出货量达到 1.75 亿至 1.8 亿部，产品均价增长 3% 至 5%，对比该行预测为增长 7%，IoT 业务收入料增长逾 30%。公司并透露小米汽车、AI 及新业务可能于下半年扭亏为盈。

花旗：降小米集团-W 目标价至 73 港元 评级 “买入”

英伟达公司已超越微软，成为全球市值最高的上市公司，市值达到 3.444 万亿美元。英伟达的股价上涨 2.80%，收于 141.22 美元，受益于对其人工智能芯片的强劲需求，以及同比增长 69% 的收入，达到 441 亿美元。摩根士丹利重申了对英伟达的 “增持” 评级，称其为半导体行业的首选股票。与此同时，尽管微软报告了强劲的第三季度收入达到 700.7 亿美元，但仍面临裁员等挑战

英伟达以 3.4 万亿美元的市值超越微软，成为全球最有价值的公司，摩根士丹利重申其为首选股票

金十提示：特朗普钢铝关税升至 50% 的行政令生效。

花旗称，日本不太可能像英国前首相特拉斯时期那样爆发债务危机，但未来 2-3 个月日元兑美元可能跌至 150 水平。日本市场真正的 “多杀” 风险与美国联动紧密，比如出现美股暴跌同时美元暴涨的极端情况。

日债不会崩，但夏天日本可能面临短暂 “股债汇三杀”

根据大摩报告，2024 年按照营业收入划分，排名前十的奢侈品分别是：路易威登（法国）、香奈儿（法国）、爱马仕（法国）、迪奥（法国）、劳力士（瑞士）、卡地亚（法国）、古驰（意大利）、蒂芙尼（美国）、普拉达（意大利）和首次上榜前十的梵克雅宝（法国）。

奢侈品大牌最新座次：前十法国占了六家，LV 居首但销售首度下滑，爱马仕势头强劲

小米预计全年营收将同比增长超过 30%，净利润更是有望实现超过 40% 的同比增长。小米称智能电动车业务有望从 2025 年第三季度开始实现盈利，公司计划从 2027 年开始在海外市场销售智能电动车。在技术自主可控方面，小米表示将很快开始生产汽车半导体产品。

全年利润指引、汽车出海、自研汽车芯片.……一文读懂小米投资者日说了什么

张瑜在其报告中重申了对黄金的长期看涨观点，认为全球秩序重构将推动金价上涨。自 2023 年 12 月以来，他发布了多篇报告，分析了黄金市场的变化及其定价机制，指出传统分析框架已不再适用，非传统因素正在主导黄金交易。预计金价将在未来继续上涨，可能达到 2400-2500 美元/盎司。

张瑜：在新秩序明朗前，仍战略看多黄金

小鹏汽车-SW 涨超 4%，截至发稿，涨 3.77%，报 79.75 港元，成交额 8.23 亿港元。消息面上，据市场消息报道，6 月 4 日，小鹏汽车和华为乾崑智能汽车解决方案分别在微博预告，将于 6 月 5 日的发布会官宣战略合作。报道指出，从官方预热海报中可以看到 HUAWEI XHUD 的字样，同时还能看到 HUD 的画面，因此可以推测小鹏汽车将用上华为提供的 AR-HUD 抬头显示。预计首款落地车型为小鹏 G7，AR-HUD 支持显示剩余续航、车道级导航、道路信息，包括限速、当前车速、辅助驾驶状态，还可显示剩余里程时间等。

理解市场 | 小鹏汽车-SW 涨超 4% 将于明日官宣与华为的战略合作

销量份额数据连续两周霸榜，苹果的逆袭。

赛道 Hyper | 苹果加入国补：两次大比分超越竞对

启明创投的创始管理合伙人 Gary Rieschel 认为，中国生物技术生态系统正日趋完善，“DeepSeek 时刻” 可能发生在康方生物研发的双特异性抗体依沃西（AK112）问世，并且效果是 Keytruda 的两倍的时候。

启明创投创始人：中国创新药的 “DeepSeek 时刻”

美国股市收盘上涨，纳斯达克指数上涨 0.8%。CoreWeave 的股票在宣布一项长期基础设施协议后飙升 25.19%。英伟达上涨 2.80%，摩根士丹利维持 “增持” 评级。富国银行的股票在解除资产增长限制后上涨 1.24%。CrowdStrike 的股票上涨 2.00%，但在盘后交易中因未能达到收入预期而下跌 6.5%，尽管其提高了 2026 财年的指引。Robinhood 的股票在宣布以 2 亿美元收购 Bitstamp 后上涨 5.50%，此举增强了其监管覆盖范围和客户基础

CoreWeave、NVIDIA、富国银行、CrowdStrike、Robinhood：为什么这五只股票今天引起了投资者的关注

野村发布研报称，外卖投资推动京东集团-SW 应用用户参与度提升。4 月中国智能手机月活跃用户 (MAS) 同比增 2.4% 达 12.6 亿，与前几个月水平基本持平。总使用时长同比增长 9.2%，增速较 3 月的 8.5% 进一步加快。受外卖业务投资推动，京东应用的总使用时长在 4 月同比激增 56%，远高于 3 月的 26%。这一增长主要受惠于日活跃用户数 (DAU) 增长 27%，及每位 DAU 日均使用时长增长 22%。其中，京东核心用户同比增长 35%，而轻度用户 (即日均使用时长小于 1 分钟) 的用户同比增长 6%。这一强劲增长源自京东自 4 月起在外卖领域的积极投入，尤其是通过用户补贴策略。拼多多亦表现稳健，国内应用的总使用时长同比增长 11%，DAU 同比增长 6%，每位 DAU 日均使用时长同比增长 5%。

野村：京东集团-SW 受外卖业务推动 4 月总使用时长同比增 56%

慧与科技在第二财季获得 11 亿美元净新订单，其中约三分之一来自企业客户，中东地区的主权客户正成为增长新引擎。首席财务官 Marie Myers 称，目前正在加速部署英伟达新系列的 GB200 产品，32 亿美元的 AI 积压订单仅是冰山一角。股价在周二盘后交易中上涨约 5%。

AI 服务器需求强劲，慧与科技（HPE）业绩超预期，中东订单已现

“收益率从来不是孤岛”，其触及 5% 的过程比结果更重要。瑞银指出，如果由经济增长预期推动，标普 500 指数可能上涨至 6200 点；但如果由期限溢价上升所致，则股市将面临显著压力。

5% 的 10 年期美债收益率，一定会击沉美股吗？

CoreWeave 股价周二收创历史新高 150.48 美元，涨超 25%，公司股价自上市以来已暴涨 248%。自 5 月 15 日公布强劲财报以来，公司成为交易平台 Public.com 上交易量排名前二的股票，散户对其看涨期权的押注是看跌期权的四倍。

上市三个月，股价涨近 3 倍！“英伟达亲儿子” CoreWeave 成 “本轮 AI 领头羊”

在政策与产业共振的背景下，Robo X 无人物流车的商业化进程加速，资本市场关注度显著提升。特斯拉计划于 6 月推出 Robotaxi 服务，头部企业的运营数据验证了商业模式的可行性。Robotaxi 和 Robovan 等无人载具的市场潜力逐渐显现，形成了正向循环，预计在 2025 年将加速落地。建议关注核心运营平台、高成长硬件供应商及场景集成商的投资机会。

无人物流车步入商业化拐点

英伟达的股票在过去五年中上涨了 1420%，这得益于对人工智能服务和基础设施的强劲需求。该公司在 2026 年第一季度报告了同比增长 69% 的收入，达到 441 亿美元，净利润率为 43%。尽管面临客户集中度高和贸易紧张等风险，英伟达的增长依然强劲。投资者被鼓励考虑投资英伟达以获取人工智能的曝光，因为其前瞻市盈率为 31.6，表明目前是一个不错的买入时机

英伟达的股票现在是否值得购买？

根据高盛的数据，对冲基金对 Magnificent 7 股票的多空比率目前处于 5 年来的最低水平。 这甚至低于 2022 年熊市底部。 此外，他们对 Magnificent 7 股票的敞口现在比去年下降了 -50%。

对冲基金严重低配 Mag 7

特朗普总统通过威胁对未在美国生产的 iPhone 征收 25% 的关税，引发了苹果投资者的担忧。这正值苹果在人工智能领域面临挑战以及 iPhone 销量下滑之际。特朗普的言论造成了不确定性，影响了股票表现。尽管将生产转移到美国面临物流和成本挑战，但苹果强大的品牌和服务部门可能有助于减轻长期风险。尽管与行业平均水平相比，苹果的市盈率较高，但其长期前景依然吸引人，尽管当前的贸易政策为其运营增加了复杂性

特朗普总统向苹果股票投资者发布了令人担忧的消息

特斯拉的股票最近上涨了 23%，这得益于首席执行官埃隆·马斯克重新关注公司以及即将推出的 Robotaxi 服务。尽管有这样的势头，特斯拉的核心电动车业务正面临来自竞争加剧和业绩下滑的挑战。分析师如凯西·伍德和丹·艾夫斯持乐观态度，分别给出了 2600 美元和 500 美元的目标价。然而，由于前瞻市盈率高达 181 以及 Robotaxi 的财务影响存在不确定性，建议潜在投资者保持谨慎

特斯拉的股票走势呈现抛物线形态。现在是否是买入的好时机？

港股开盘，恒指开跌 0.05%，科指开跌 0.34%。比亚迪股份涨 1.85%，蔚来汽车绩后跌 0.18%。

马斯克预计 SpaceX 今年收入将达约 155 亿美元，较去年增长显著。星链业务收入预计将从 78 亿美元增至 123 亿美元，占总收入近 80%。SpaceX 的发射服务和星链互联网服务是主要收入来源。星链已拥有超过 500 万客户，并吸引了多家企业。马斯克表示，星链将在现金流稳定后考虑上市。

马斯克称 Space X 今年创收将近 160 亿美元，业内评估星链收入已超 120 亿美元

1. 腾讯控股在晶泰控股的持股比例降至 5.93%。2. 高盛上调理想汽车目标价至 138 港元。3. 瑞银减持美的集团股份至 4.95%。4. 红星美凯龙重整计划草案获得通过。5. 歌礼制药 FASN 抑制剂 III 期试验达成所有终点。6. 药师帮与越疆科技签署战略合作协议。7. 蔚来汽车 2025 年 Q1 营收 120.35 亿元，净亏损 68.9 亿元，预计 Q2 交付 7.2 万至 7.5 万辆。

每日港股市场要闻速递（6 月 4 日 周三）

谷歌和 Meta Platforms 是人工智能领域的领先企业，合计市值达到 3.6 万亿美元。谷歌专注于人工智能已有十年，最近推出了新功能，并在第一季度实现了 350 亿美元的净收入。Meta 拥有 34.3 亿日活跃用户，也在利用人工智能进行精准广告投放和硬件销售，净收入达到 170 亿美元。在估值方面，谷歌的前瞻市盈率为 17.6，而 Meta 的市盈率为 25。两只股票都被视为人工智能领域的强劲投资

哪只人工智能股票更好：Alphabet 与 Meta Platforms

博通周二宣布开始出货其最新的数据中心交换机芯片 Tomahawk 6，声称其以太网交换容量是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍。这款芯片专为运行 AI 处理器集群的数据中心需求而设计。消息后，博通股价应声上涨近 3.3%，市值首次逼近 1.2 万亿美元。

财报前宣布 “突破性” 数据中心交换机芯片，博通股价创历史新高

当马斯克在社交平台怒斥 “国会让美国破产” 时，“DOGE 遗产” 正以立法形式挺进国会山。特朗普政府向国会提交了一份价值 94 亿美元的追加减支方案，包括 83 亿美元的对外援助削减和 11 亿美元的公共媒体削减，目标直指 NPR、PBS 等机构。

马斯克公开发飙后，特朗普寻求将 94 亿美元 DOGE 减支 “立法化”

市场预计加拿大央行将维持隔夜利率在 2.75% 不变，因缺乏明确的经济信号。尽管关税对经济造成压力，加拿大核心通胀上升，第一季度经济表现超出预期。分析师认为，加拿大央行可能在未来进一步降息，但当前决策者可能保持鸽派基调，以应对经济不确定性。

关税加剧经济不确定性 加拿大央行今晚或按兵不动

周二，英伟达股价上涨约 3% 至 141.22 美元，市值达到 3.45 万亿美元，超越微软的 3.44 万亿美元。目前，英伟达的预期市盈率约为 29 倍，远低于其历史均值，PEG 指标也低于 Mag 7 中其他成员的水平，意味着股价更被低估。

2 个月涨超 1 万亿美元，英伟达重回 “市值第一” 宝座

中证报头版文章称，在必要时，不排除人民银行将进一步采取降准等措施的可能，进一步释放长期流动性，确保年中乃至下半年流动性维持合理充裕水平。另一方面，人民银行国债买卖操作有望适时重启。

中证报头版：央行精准调控，年中时点流动性料合理充裕

美国就业数据向好，暂时抵消投资者的经济增长担忧，美股进一步走高，道指四连涨，芯片股连续两日跑赢大盘，英伟达涨近 3%、领涨道指，英伟达四个多月来首次市值回到第一。核电股 Constellation 盘初涨超 9% 后转跌；富国银行盘后一度涨 10%；中概指数两日连涨。

早餐 | 英伟达涨近 3% 领涨科技股，再次重返全球市值最大公司宝座

特斯拉在英国 5 月的新车销量同比下降超过 45%，仅售出 1758 辆，远低于去年同期的 3244 辆。销量下滑部分归因于 CEO 埃隆·马斯克在欧洲支持极右翼政治导致的品牌损害。尽管如此，特斯拉仍是英国最畅销的纯电动汽车品牌。相比之下，比亚迪在英国的销量增长超过一倍，达到 1388 辆。

特斯拉 5 月英国销量暴跌逾 45%

随着隔夜 Credo、CoreWeave 的大涨，以及包括 HPE 等产业链在内的财报强劲表现，美股 AI 概念股已经收复了年初 DeepSeek 发布以来的所有跌幅。 “AI 总龙头” 英伟达也在过去两月暴力反弹超 45%，市值重返 “世界第一”。

AI 重回焦点

由于特朗普政府政策对经济的影响仍存在疑问，交易员们加大押注以对冲美联储利率波动风险。掉期市场消化美联储将于 10 月降息两次的预期，但经济前景的不确定性促使交易员购买期权应对降息结果。高盛和花旗对降息时机持相反观点，预计未来降息幅度将更大。未平仓合约增加至约 25 万份，交易员预计美联储将推迟降息。5 月份就业报告可能影响政策预期。