在周三，阿里巴巴的股票上涨了近 4%，因为内部数据显示在中国 618 购物节期间表现强劲。这个活动由京东发起，销售额显著增长，阿里巴巴的淘宝和天猫在政府补贴类别上报告的增长幅度达到了 283%，相比于去年的双十一。京东在其活动的第一小时内，家电销售也经历了 380% 的激增。预计中国政府的补贴计划将在此期间推动阿里巴巴和其他在线零售商的销售

为什么阿里巴巴的股票在周三成为赢家

周三美股成交额前 20 中，特斯拉成交 324.32 亿美元，收跌 3.55%，其中国制造电动车销量同比下降 15%。特斯拉 CEO 马斯克批评特朗普的税改法案，呼吁民众联系国会议员。英伟达成交 231.44 亿美元，市值 34628.48 亿美元，继续保持全球市值第一。CoreWeave 与英伟达和 IBM 合作，完成 MLPerf Training v5.0 测试，使用 2496 块英伟达 GB200 超级芯片。

6 月 4 日美股成交额前 20：苹果 A20 芯片或采用台积电 2nm 工艺

JP 摩根分析师 Samik Chatterjee 维持对苹果公司的 “增持” 评级，指出 5 月份 App Store 收入环比增长 4.9%，支持了同比增长 13.0%。尽管对服务收入没有官方指引，但趋势显示低双位数的增长。App Store 下载量环比增长 2.0%。然而，由于关税不确定性，iPhone 出货量的增长预期降低引发了担忧。苹果股票收盘下跌 0.22%，报 202.82 美元

苹果应用商店五月销售额大幅增长，提振了服务业务的增长预期

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 1.9%。热门中概股蔚来汽车初步收涨 6.2%，阿里巴巴涨约 4%，小鹏涨 3.4%，京东和腾讯涨超 2%。

Meta Platforms 的股票上涨了 3%，因为摩根大通将其目标价上调了 9%，至 735 美元，理由是 Meta 在竞争中的强大地位和增长潜力。然而，关于该股票相对于其预计 14% 的长期盈利增长的高估值仍然存在担忧。分析师警告称，Meta 庞大的市值可能会阻碍未来的增长，尽管在社交媒体领域的优势和在人工智能服务中的潜力，股票仍可能被高估

为什么 Meta 的股票今天上涨

国会预算办公室（CBO）预计，法案未来十年会让联邦政府的预算赤字增加 2.4 万亿美元。评论称该预测未考虑经济可能得到的提振。马斯克周二称法案 “让人厌恶”、令赤字激增、支持法案的议员 “可耻”。众议院议长称，在马斯克公开批评前一天，他还承诺，要帮助共和党再次赢得众议院的多数席位。

美国会机构响应马斯克警告：特朗普支出法案将增加赤字 2.4 万亿，众议长指马斯克出尔反尔

Wolfspeed 的股票在周三上涨了 17.2%，从本月早些时候近 60% 的跌幅中恢复过来。这一上涨可能受到特朗普总统呼吁美联储降低利率的影响，这可能有助于这家负债累累的芯片制造商再融资。然而，分析师对在短时间内进行大幅降息以帮助面临潜在破产的 Wolfspeed 的可能性持怀疑态度。投资者被建议对该股票保持谨慎

为什么 Wolfspeed 的股票今天大涨

美国联邦住房金融局（FHFA）局长 Bill Pulte：此前在金融监督委员会会议上碰见美联储主席鲍威尔。 鲍威尔需要 “迅速” 降息。

特朗普的住房部门主管 Pulte 第三次要求鲍威尔降息

美联储褐皮书表示，自上次报告以来，价格以温和速度上涨。普遍有报告称，受访对象预计未来成本和价格将以更快速度上升。少数地区称这些预期的成本上涨为强劲。所有地区的报告均指出，更高的关税税率正在对成本和价格构成上行压力。然而，受访对象对这些更高成本的应对方式各异，包括对受影响商品提价、对所有商品提价、缩减利润率，以及收取临时费用或附加费。计划转嫁与关税相关成本的受访对象预计将在三个月内采取行动。

美联储褐皮书：关税正在对成本和价格构成上行压力

美联储褐皮书显示，美国经济活动略有下降，半数联邦储备区报告经济活动中度下降，另有三区保持不变，三区略有增长。经济和政策不确定性上升，导致企业和家庭决策谨慎。制造业活动下降，消费者支出情况不一，住宅房地产销售持平，银行贷款需求和资本支出计划表现不一。总体前景略显悲观，部分地区前景恶化，部分地区有所改善。

美联储褐皮书：美国经济活动略有下降

美国参议院民主党成员 Warren：美联储必须向国会山递交关于富国银行的资产评估报告。

AST SpaceMobile Inc (ASTS) 的股价在加拿大丰业银行猜测亚马逊的杰夫·贝索斯可能会投资该公司后上涨。分析师安德烈斯·科埃略指出，贝索斯最近在 Instagram 上发布了一张与 AST SpaceMobile 首席执行官的合影，暗示潜在的合作机会，特别是与亚马逊的库伊珀计划相关。科埃略强调，AST SpaceMobile 强大的专利组合为竞争对手设立了进入壁垒。加拿大丰业银行对 AST SpaceMobile 维持行业优于大盘的评级，12 个月目标价为 45.40 美元。ASTS 的股价在周二上涨超过 4%，周三上涨 8.77%，达到 27.42 美元

AST SpaceMobile 的股票上涨，因分析师指出亚马逊创始人杰夫·贝索斯可能会进行投资

周三，加拿大央行连续第二次维持利率在 2.75% 不变。加拿大央行行长指出，若未来经济持续疲软、通胀保持温和，不排除未来降息的可能，当前之所以按兵不动，是为了等待更多有关特朗普贸易冲突的信号，美国贸易政策已成为加拿大经济面临的最大逆风。同时，考虑到潜在通胀压力可能比想象中更严重，央行选择谨慎行事。

加拿大央行如期维持利率不变，未来可能会降息，需进一步观察特朗普关税影响

特斯拉的股票今天下跌了 5%，截至东部时间上午 11:40，股价下跌了 3.2%。此次下跌归因于德国电动车销量下降了 36%，以及特斯拉中国工厂的出货量减少了 15%。此外，首席执行官埃隆·马斯克与特朗普总统在一项支出法案上的疏远，引发了对特斯拉全自动驾驶技术潜在监管挑战的担忧，这对公司的未来价值至关重要。投资者在这些事态发展中密切关注马斯克的政治互动

为什么特斯拉的股票今天大幅下跌

亚马逊宣布将在北卡罗来纳州投资 100 亿美元建设数据中心，以扩展其人工智能基础设施。此项投资预计将创造 500 个就业岗位。

亚马逊为推动人工智能发展 将斥资 100 亿美元在北卡罗来纳州建设数据中心

美国商务部长预计将在本月底前设定飞机零部件的关税标准。此消息导致波音股价在早盘一度跌幅收窄，达美航空等航空公司股价则有所上涨。市场风险提示，投资需谨慎。

美商务部长预计本月内设定飞机部件关税，波音跌幅收窄

本轮测量推理吞吐量的 MLPerf Inference v5.0 测试中，CoreWeave、英伟达和 IBM 使用 2496 块 GB200 Blackwell 芯片，构成 MLPerf 基准测试中规模最大的英伟达 GB200 NVL72 集群。在基准测试套件中最大、最复杂的 Llama 3.1 405B 基础模型训练中，该集群仅用 27.3 分钟就完成整个流程，相比相似规模集群测试提交结果，训练性能提升超过两倍。

云端算力竞赛新突破：创纪录英伟达 GB200 参与 MLPerf 测试，性能提升超两倍

富国银行的股价在美联储解除因假账户丑闻而施加的增长限制后上涨了 3%。首席执行官查理·沙夫（Charlie Scharf）将这一决定形容为一个关键的里程碑，使银行能够扩大其贷款和存款基础。在过去十年中，富国银行因这些限制错失了约 390 亿美元的利润。随着近期的变化和对增长的关注，该银行有望在未来超越同行

为什么富国银行的股价今天上涨

韩国政治局势明朗后，韩股逼近牛市，Kospi 指数涨约 2.7%，韩元涨约 0.8%。欧洲和亚洲股市普遍上涨，助推 MSCI 全球股票指数创历史新高。美股盘初，中概股多数上涨，小鹏汽车涨约 2%，阿里巴巴涨约 2%。

小非农不及预期！美股三大股指小幅上涨，美元指数、美债收益率携手走低

亚马逊的股票在 5 月份上涨了 11%，这得益于对中国商品关税的暂停。尽管今年表现落后于大盘，但亚马逊在电子商务领域的强大地位以及对人工智能发展的关注被视为长期增长的驱动力。首席执行官安迪·贾西强调了亚马逊在销售低价必需品方面的优势，这减轻了关税的影响。该公司计划到 2025 年在人工智能方面投资超过 1000 亿美元，力争成为生成式人工智能的领导者。尽管股票年初至今下跌了 6%，但这为投资者提供了一个买入机会

为什么亚马逊的股票在五月份上涨了 11%

券商 Needham 将苹果评级从 “买入” 下调至 “持有”，分析师指出苹果的收入和利润增长动能减弱，远逊于其他科技巨头。分析师 Laura Martin 担忧苹果的高估值在缺乏重大 iPhone 升级周期的情况下难以维持，且面临监管与竞争压力。她认为 170-180 美元是理想入场点，并表示若苹果积极推行广告收入战略，将转为看涨。

Needham 看空苹果估值：成长乏力难撑高溢价

美股美元下跌，美债、黄金、避险货币走高。美国 10 年期国债收益率下跌至 4.3750% 以下，ADP 小非农就业报告和 ISM 非制造业指数表现不佳。ICE 美元指数下跌 0.3%，刷新日低至 98.932 点。现货黄金上涨 10 美元，重返 3365 美元/盎司上方。标普 500 指数涨幅收窄至 0.1%，纳斯达克 100 指数转跌。

美股美元下跌，美债、黄金、避险货币走高，小非农和 ISM 服务业数据双双欠佳

纽约联储调查：转向国内来源可能削弱了部分关税的影响。

瑞银分析师 Timothy Arcuri 表示，英伟达手握” 数十千兆瓦” AI 基础设施项目，按保守估算价值超过 1 万亿美元。如果这一预测成真，英伟达数据中心收入有望在 2-3 年内达到每年 4000 亿美元，几乎是当前市场预期的两倍。

瑞银详解 AI 基建繁荣前景：英伟达握有万亿美元收入机会，数据中心收入有望再翻一番？

著名投资者凯茜 - 伍德旗下的橡树投资管理公司近期在科技与电商领域进行了数千万美元的仓位调整。该公司通过 ARK 下一代互联网 ETF 购入亚马逊和 AMD 股票，同时大幅减持 CoreWeave 和 Palantir Technologies 的持仓。此外，ARKK 增持 Guardant Health 和 10X Genomics，显示出其转向长期成长型标的的策略。

凯茜伍德重仓亚马逊与 AMD 大幅减持多家科技巨头

中国电子商务巨头阿里巴巴和京东在 618 购物节期间报告了显著的销售增长，这得益于政府补贴。在活动的初始时段，阿里巴巴的消费电子和家电销售激增了 283%，而京东则增长了 380%。苹果和小米等主要品牌在活动早期的销售额均超过了 1 亿元人民币。瑞银和汇丰的分析师对中国股票持乐观态度，认为关税暂停和潜在的刺激措施是市场投资增加的关键因素。截至周三，阿里巴巴的股价上涨了 1.54%，京东上涨了 1.11%

阿里巴巴和京东在 618 购物节期间销售额大幅增长，苹果和小米成为最畅销的品牌

5 月，特斯拉在欧洲主要市场销量连续第五个月下滑，在德国仅售出 1210 辆汽车，同比暴跌 36.2%；在英国销量下跌超过 45%，被挤出销量前四名。尽管在挪威的销量暴涨 213%，但马斯克政治因素的负面影响也开始显现。

特斯拉欧洲销量连跌五个月，德国同比暴跌 36.2%，挪威市场成亮点

提醒：北京时间 21:45，将公布加拿大央行公布利率决议，美国 5 月 Markit 服务业和综合 PMI 终值。

美股开盘情况显示，道指上涨 0.1%，标普 500 指数上涨 0.2%，纳斯达克 100 指数上涨 0.3%。中概股表现良好，小鹏汽车和阿里巴巴均上涨约 2%。半导体股也普遍上涨，台积电上涨约 2%。然而，CrowdStrike 股价下跌约 8%，因其第二季度收入预测低于市场预期。

美股盘初：中概股多数上涨，CrowdStrike 跌约 8%

Needham 将苹果评级从 “买入” 下调至 “持有”，分析师指出公司面临竞争加剧、增长放缓和估值偏高等风险。苹果股价周三盘前下跌 0.4%，年内累计跌幅已达 19%。目前仅不足 60% 的分析师维持 “买入” 建议，远低于其他大型科技股。分析师还提到 iPhone 换机周期延长和 AI 领域竞争劣势可能威胁苹果的市场地位。

AI 短板与 iPhone 换机周期承压 苹果遭 Needham 下调至 “持有” 评级

Palantir Technologies Inc.的股价在今年上涨了 76%，连续三天创下收盘新高，尽管其估值在美国科技股中名列前茅。投资者对其人工智能前景充满信心，尤其是在与美国军方和大型企业的合作背景下。尽管华尔街分析师对其股价上涨反应冷淡，Palantir 管理层预计 2025 年销售额将达 39 亿美元，自由现金流将触及 15 亿美元。该公司在标普 500 指数中表现优异，吸引了越来越多的投资者。

“特斯拉式信徒” 护航 Palantir 创新高旅程未完待续？

美国企业招聘活动降至近两年最低水平，商业服务、教育及医疗健康等行业出现岗位削减，反映出劳动力需求减弱。ADP 数据显示，私营部门就业人数仅增加 3.7 万人，远低于预期。招聘放缓与失业者重新就业时间延长并存，经济学家预计未来劳动力市场将继续降温。尽管招聘放缓，薪资增长仍保持强劲。消费者对未来商业环境预期恶化，失业率可能上升。

5 月 “小非农” 跌至近两年冰点 连续两月远逊预期

特朗普总统威胁对苹果和美泰征收关税，原因是它们不愿意将制造业带回美国。法律专家们对他是否有权实施这些关税进行辩论，尤其是在最近的一项法院裁决质疑他在没有国会批准的情况下的权力之后。虽然对智能手机的关税可能在国家安全的理由下得到辩护，但美泰的产品不太可能面临类似的审查。美泰计划多元化采购，而苹果则在特朗普的威胁下扩大其在印度的供应链

特朗普威胁对苹果和美泰征收关税——为什么芭比制造商可能会幸免，而蒂姆·库克的公司可能无法幸免

特朗普称鲍威尔现在必须降息；美国联邦住房金融局局长同样呼吁鲍威尔降息。* “爆冷”！美国 5 月 ADP 就业人数仅增 3.7 万人，增幅创 2023 年 3 月以来新低。* 德国批准 460 亿欧元的企业减税措施，以助力经济增长。* 无视关税威胁，欧元区 5 月综合 PMI 终值意外增长，但德、法需求持续低迷。* 据彭博，欧盟选定 13 个外国战略性原材料支持项目，包括格陵兰岛的一个石墨矿。* 据路透，日本央行考虑是否从下一财年开始放缓缩减债券购买规模的步伐。* 政局落定，韩股大涨进入牛市！李在明曾立下 KOSPI 5000 点目标，要消灭 “韩国折价”。* 印度股市小幅上涨，印度就汽车关税问题挑战美国，贸易立场趋于强硬。* 据央视，欧洲央行正式批准保加利亚加入欧元区。* 据证券时报，香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易。* 美股盘前：中概股多数上涨，韩股涨近 3%，MSCI 全球股票指数创新高，黄金、原油几近持平。* 日经 225 指数收涨 0.8%，沪指收涨 0.42%，恒指收涨 0.6%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

美国 5 月 ADP 就业人数增加 3.7 万人，为自 2023 年 3 月以来的最低水平。这一数字距离预期的 11.4 万相差 5 个标准差，是自 2022 年 8 月以来最大的预期落空。数据公布后，特朗普喊话鲍威尔：“现在必须降低利率！”

美国 5 月 ADP“爆冷”！就业人数骤降至 3.7 万人，企业新增岗位创两年新低

奢侈品市场面临困境，十年间中产消费者购买力下降超 30%，导致大牌手袋销售困难。摩根士丹利报告指出，奢侈品价格增长远超美国可支配收入，主要品牌已将中等收入消费者 “定价驱逐”。与此同时，平价品牌如 Coach 等在市场空档中实现销售增长。奢侈品行业需调整价格策略，否则将持续面临销售下滑。

奢侈品为什么卖不动了？十年购买力下降超 30%，中产被挤出局！

英伟达的股票在 2023 年至 2024 年间经历了显著增长，飙升超过 800%，但对其长期未来的担忧依然存在。尽管第一财季表现强劲，但关税和来自中国的竞争等挑战依然存在。要在 2035 年前将 1 万美元的投资变成 100 万美元，英伟达的股票需要增长 10,000%，考虑到当前的市场动态，这种情况不太可能实现。虽然英伟达在 GPU 领域仍然是领导者，并且具有增长潜力，但投资者应对未来的回报保持谨慎的期望

如果今天投资 1 万美元于英伟达的股票，到 2035 年能否增值到 100 万美元？

美国 5 月 ADP 就业人数增加 3.7 万人，创两年新低，低于预期的 11.4 万人，前值修正为 6 万人。数据显示，企业招聘速度放缓至两年来最低水平，表明雇佣需求减弱。ADP 首席经济学家 Nela Richardson 表示：“今年开局强劲，但招聘势头正在减弱。”

美国 5 月 ADP 报告速评

美国 5 月 ADP 就业人数增加 3.7 万人，预期 11.4 万人，前值 6.2 万人。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国 5 月 ADP 就业人数增加 3.7 万人，预期 11.4 万人，前值 6.2 万人

提醒：北京时间 20:15，将公布美国 5 月 ADP 就业人数。

诺基亚与英伟达等 42 家组织组成的联盟，获得欧盟资金支持，开展无人机项目，旨在保护欧洲关键基础设施。无人机将监控能源网络、数据中心和通信线路，具备军民两用潜力。此项目响应乌克兰与俄罗斯冲突，强调无人机在国防中的重要性。

从乌克兰 “蛛网行动” 到欧盟关键项目：诺基亚与英伟达携手国防巨头们掀起 “无人机风暴”

在过去三个月中，30 位分析师对苹果公司（AAPL）进行了评级，显示出看涨和看跌情绪的混合。12 个月的平均目标价为 238.79 美元，低于 250.42 美元，最高为 325.00 美元，最低为 167.88 美元。分析师的评级范围从 “跑赢大盘” 到 “跑输大盘”，反映了他们的预期。苹果公司的市值和收入增长强劲，但其净利润率低于行业标准。该公司的债务与股本比率较高，表明存在财务风险。分析师评级对于股票表现的洞察至关重要

分析师对苹果公司未来的预期

6 月 4 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.15%，标普 500 指数期货涨 0.17%，纳指期货涨 0.14%。市场对非农就业报告的预期使得波动幅度减小，标普 500 指数逼近历史高点，过去一个月上涨 6.3%。尽管关税政策引发担忧，科技股表现强劲，推动市场上涨。特朗普签署命令将进口钢铝关税提高至 50%，该政策将于 6 月 4 日生效。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，非农前市场淡定应对关税冲击

乘联会数据显示，5 月特斯拉中国制造电动汽车销量同比下降 15%，共计销售 61662 辆。该统计涵盖上海超级工厂生产的 Model 3 和 Model Y 车型的国内销量及出口量。这已是特斯拉在这个全球最大汽车市场连续第八个月出现同比销量下滑。不过相较 4 月，其国产 Model 3/Y 的交付量环比微增 5.5%。值得注意的是，特斯拉在欧洲多数地区的电动车销售颓势仍在延续。面对中国本土车企的强势竞争，特别是比亚迪 5 月乘用车销量同比增长 14.1% 至 376930 辆的亮眼表现，特斯拉的市场压力持续加剧。当前中国电动车市场正陷入白热化价格战，参与品牌超过 40 家。自 2023 年以来，特斯拉虽然率先大幅降价，但仍面临本土竞争对手以更低价格提供高性能产品的挑战。

连续八月下滑！特斯拉中国 5 月批发销量同比下降 15% 至 61662 辆

比亚迪：到底会不会成下一个恒大？

一项预测表明，亚马逊的 AWS 部门在未来五年内可能会超越英伟达的价值，因为人工智能市场预计将显著增长。虽然英伟达目前主导着 GPU 市场，但竞争加剧可能会使 AWS 受益，从而为人工智能公司提供更具价格竞争力的选择。尽管亚马逊的电子商务仍然是其大部分收入的驱动力，但 AWS 正在快速增长，可能会成为公司估值的重要贡献者，预计到 2030 年可能超过英伟达。投资者应考虑在英伟达当前成功的背景下，AWS 的长期潜力

预测：这只 AI 股票将在五年后价值超过英伟达

美国经济展现出对关税政策的韧性，期权交易商预计周五非农就业报告公布后，标普 500 指数将创下数月来最小波动幅度。近期经济数据缓解了投资者对关税影响的忧虑，标普 500 指数的隐含波动率降至 0.9%。尽管市场曾因关税政策恐慌，但经济基本面稳固，市场情绪回暖。经济学家预计 5 月新增就业岗位约 13 万，失业率维持在 4.2%。

美国经济展现 “抗关税” 韧性 非农前夕市场波澜不惊

6 月 4 日，港股市场北水成交净买入 35.16 亿港元，其中港股通 (沪) 净买入 27.74 亿港元，港股通 (深) 净买入 7.42 亿港元。美团-W、阿里巴巴-W 和比亚迪股份为净买入最多的个股，而腾讯、小米和中芯国际则遭遇净卖出。美团闪购和阿里巴巴的市场扩展计划受到关注，预计将推动行业增长。

北水动向 | 北水成交净买入 35.16 亿 创新药概念受内资追捧 小米、腾讯再遭抛售

安联 CIO 认为，该条款本质上构成了一种 “资本管制”，一旦实施美国资本外流将进一步加速，市场将迎来 “重大恐慌时刻”。而实施影响则可能 “完全摧毁特朗普在政策议程上试图做的事情”。

安联 CIO：一旦第 899 条款全面实施，美股将暴跌 10%，美元大跌 5%

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2025 年 6 月 4 日斥资 5 亿港元回购股份 98 万股，每股回购价格为 507.5-513 港元。