汇丰私人银行因看好人工智能投资前景，将美股资产配置评级从 “中性” 上调至 “增持”，同时将欧股评级从 “增持” 下调至 “中性”。这一转变反映了 AI 热潮对市场的影响，尤其是英伟达、博通和台积电等科技公司的强劲表现。尽管面临贸易政策的不确定性，汇丰对受益于 AI 的股票持乐观态度。

AI 投资热浪势不可挡 汇丰高喊 “增持” 美股

特斯拉美股盘前涨幅收窄至 4.2%，白宫消息人士称，特朗普暂无与马斯克通话的计划。

Alphabet（谷歌）(GOOGL) 仍然是 2025 年的一个强劲投资选择，市值达到 2 万亿美元，自首次公开募股以来增长了 6560%。在 2025 年第一季度，它的数字广告收入达到了 670 亿美元，占总收入的 74%，而谷歌云的收入增长率为 28.1%。该公司正在大力投资人工智能，今年计划投入 750 亿美元用于资本支出。以 17.5 的前瞻市盈率，Alphabet 为投资者提供了一个具有吸引力的买入机会

Alphabet 股票：在 2025 年仍然是一个显而易见的买入选择吗？

小鹏联手华为，对 HUD 出手了

德国企业预计在 2025 年下半年及 2026 年盈利增速将达 13%-15%，超越美国标普 500 的 13.5%。德国 DAX 指数今年上涨 21%，主要受军工股推动，预计 Rheinmetall AG、空客和 MTU Aero Engines AG 将贡献约 20% 的每股收益增长。此外，德国政府推出税收减免方案，旨在刺激经济增长。新总理默茨的支出计划预计将为经济增长贡献 1.6 个百分点。

防务支出提振，德股企业盈利增速要超美股了

美国企业正面临由于特朗普总统的关税和人工智能崛起带来的经济压力而导致的大规模裁员。宝洁计划裁减 7,000 个职位，微软已裁员 6,300 名员工，沃尔玛减少了 1,500 个职位，迪士尼裁减了数百个岗位。花旗集团也在中国宣布裁减 3,500 个职位，主要集中在 IT 服务领域

沃尔玛、微软和迪士尼裁员，因特朗普关税和人工智能推动美国企业进入裁员模式

完善开源生态与推理芯片双轮驱动布局。

赛道 Hyper | AMD 连续收购强化 AI 布局

特斯拉公司股票在盘前交易中上涨了 4.98%，原因是首席执行官埃隆·马斯克与前总统唐纳德·特朗普之间和解的迹象。这是在由于他们在特朗普的 “美丽大法案” 上的冲突而导致的创纪录的 1520 亿美元市值损失之后发生的。分析师丹·艾夫斯认为，这场争执将会结束，从而让马斯克能够专注于特斯拉的目标。然而，高盛将特斯拉的目标股价从 295 美元下调至 285 美元，理由是来自关键市场的数据较弱。尽管如此，特斯拉在短期到长期的价格趋势上表现强劲，动量排名适中

特斯拉股票在周五盘前上涨近 5%：究竟发生了什么情况？

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2025 年 6 月 6 日耗资约 5.01 亿港元回购 97.5 万股股份。

腾讯控股 6 月 6 日耗资约 5.01 亿港元回购 97.5 万股

亚马逊正在投资高达 40 亿美元以增强其配送能力，此前联合包裹决定减少与这家在线零售商的业务，理由是利润率低。联合包裹计划退出一半的亚马逊配送服务，同时仍提供退货服务。这一转变可能在长期内使联合包裹受益，因为它将专注于更有利可图的业务。尽管亚马逊在市场上占据强势地位，但这些变化表明配送服务的竞争加剧，联合包裹可能在这场分手中脱颖而出。投资者被鼓励考虑联合包裹作为一个价值投资机会

亚马逊是否支付 40 亿美元以结束与联合包裹的合作关系？

分析认为，5 月新增就业料小幅降温，失业率或将保持稳定，关税对就业增长将转为 “逆风”，DOGE 裁员目前冲击有限。摩根大通警告，10 万新增就业人数是市场关键心理关口，若低于美股市场将进入 “衰退警戒” 状态，而经济衰退是牛市结束的典型原因。

今日非农夜：新增就业若跌破十万，美股牛市危了？

债券交易员关注 5 月就业报告，以判断美联储降息时机。美国初请失业金人数升至 8 个月高点，推动美债收益率降至近一个月最低。交易员几乎完全定价 9 月降息预期。SGH 宏观顾问公司首席经济学家指出，劳动力市场需显著恶化才能促使降息。市场预计 5 月非农就业人数将增加 12.5 万，失业率维持在 4.2%。

非农数据重磅来袭：债市押注 9 月降息概率达 90% 美联储政策转向关键信号待揭晓

就在华尔街还在消化 “特马” 公开撕破脸的冲击波时，白宫内部已悄然启动危机公关——安排今晚特朗普与马斯克通话。幕僚们建议特朗普将注意力集中在推动 “大漂亮” 法案在参议院通过上，而非与马斯克的冲突。

就在今晚，吃瓜群众们都在等这个电话，特朗普会与马斯克 “世纪和解” 吗？

面对美国施压，日本财务大臣回应称，将把货币政策细节留给日本央行来决定。前日本顶级货币外交官认为，推动日元年底前升至 135-140 美元的真正动力，并非来自白宫的政治施压，而是美日利差的结构性收敛。

美财政部 “书面指导”：日本央行应该加息来支撑日元

英伟达（Nvidia）市值约为 3.5 万亿美元，拥有 3.6 万名员工，人均市值超过 9000 万美元，远超竞争对手博通、苹果和微软。德意志银行的吉姆·里德质疑大型公司是否在人员雇佣上更精简，并指出美国大型企业的 “就业密度” 呈周期性变化。历史数据显示，尽管技术进步可能提高效率，但企业雇佣规模并未持续缩小。

令人震惊的英伟达雇员人均市值

英伟达首席执行官黄仁勋在最近的一次电话会议上宣布，公司对 GPU 的未来需求强劲，特别是在人工智能应用方面。英伟达的数据中心收入同比激增 73%，达到 391 亿美元，并预计将受益于到 2028 年预计达到 1 万亿美元的年度人工智能基础设施支出。该股票目前的市盈率为 44.3，比其 10 年平均水平低 26%，这表明其可能被低估。投资者对英伟达在人工智能市场的增长潜力持乐观态度

黄仁勋刚刚为英伟达股票投资者传递了振奋人心的消息

特斯拉股价在周五盘前反弹近 5%，达到 298.1 美元，之前因与特朗普的争执而下跌 14.3%。报道称，马斯克将与特朗普通话以缓和紧张关系。分析师认为，特朗普不太可能终止对特斯拉的补贴，预计双方的冲突不会升级。

传马斯克将与白宫通电话 特斯拉盘前反弹近 5%

DeepMind 科学家 Jon Richens 在 ICML 2025 上发表论文，提出智能体即为世界模型的观点，认为实现 AGI 需要学习环境的预测模型。爱丁堡大学的 Shangmin Guo 支持这一结论，并指出可以将策略与世界模型统一到一个 LLM 中。研究还与 Ilya 2023 年的观点相符，强调世界模型在 AGI 中的重要性。尽管存在无模型的智能体，但其是否学习了隐式世界模型仍需探讨。

DeepMind 揭惊人答案：智能体就是世界模型！跟 Ilya 2 年前预言竟不谋而合

6 月 5 日，百奥赛图宣布旗下的全人抗体小鼠 RenMice®平台关键技术（下称 “Ren…

中国抗体技术出海提速：百奥赛图 RenMab 获日本专利

中美元首通话释放缓和信号，可灵超预期快手飙升 ｜今日重要消息回顾

港股收盘，恒指收跌 0.48%，科指收跌 0.63%。稳定币概念股回调，中国光大控股跌超 17%；创新药概念股逆势上涨，石药集团涨超 12%。

英伟达公司否认了有关重新进入中国市场并推出新 AI 芯片的报道，尽管供应商 ZJK 工业为 B40 项目增加了生产。英伟达表示正在评估选项，且在没有美国政府批准的情况下无法进入中国的数据中心市场。该公司此前因限制而放弃了在中国推出 Hopper 系列芯片，这也影响了其财务业绩。首席执行官黄仁勋批评了美国的出口管制，指出库存和销售方面遭受了重大损失。尽管面临挑战，英伟达的股票在过去一个月上涨了 23.30%

尽管美国有相关限制，英伟达否认了关于其通过定制 AI 芯片重新进入中国市场的报道：‘我们仍在评估中……’

英伟达已成为华尔街最大的上市公司，这得益于其在人工智能 GPU 领域的主导地位和显著的市场需求。然而，一个令人担忧的趋势出现了：在过去四年中，没有任何内部人士购买过英伟达的股票，而高管们则出售了超过 33.5 亿美元的股票。这对投资者来说是一个警示信号，尽管英伟达的股票在 2023 年飙升了近 870%。分析师对英伟达的未来仍持乐观态度，但缺乏内部人士的购买可能预示着潜在的麻烦

这个值得怀疑的里程碑可能是英伟达迄今为止最大的警示信号——投资者是否应该感到担忧？

欧洲央行官员表示，降息周期接近尾声，通胀已被战胜。爱沙尼亚央行行长穆勒指出，存款利率已降至 2%，累计降息 200 个基点，未来政策走向尚不明确。法国央行行长维勒鲁瓦则乐观认为，欧洲央行已完成抗击通胀的使命，预测通胀率将达 2%。尽管经济复苏乏力，但与美国不同，欧元区未出现关税引发的价格效应。

降息 200 基点后欧央行官员暗示宽松周期终结 宣告通胀战役 “胜利”

马斯克与特朗普因税改法案发生激烈冲突，导致特斯拉股价下跌超过 14%，市值蒸发 1520 亿美元。分析师指出，这场争斗可能影响特朗普政府对特斯拉未来的监管环境，令投资者感到恐慌。尽管如此，韦德布什证券公司仍对特斯拉持乐观态度。其他分析师则认为，马斯克与特朗普的不和将进一步施压特斯拉股票。

马斯克与特朗普爆发冲突，特斯拉多头称担忧未来监管环境

当前白银涨至 13 年高位，铂金刷新 2022 年以来新高。市场分析指出，本轮涨势源于技术面动能与基本面改善，中国铂金需求复苏及印度白银实物需求强劲推升趋势。供需层面，WPIC 数据显示铂金市场预计短缺 30 吨，白银亦面临供应缺口，叠加新能源等工业需求支撑，贵金属长期走势或受提振。

白银、铂金等贵金属集体飙升，市场在定价什么？

高盛调查显示，美国二季度企业 AI 采用率已从去年四季度的 7.4% 大幅跃升至 9.2%，其中规模在 250 位员工以上的大型企业采用率高达 14.9%。最重要的信号是半导体行业收入预期到 2026 年底将较当前水平增长 36%，且上调了 2025 年收入预测。

高盛调查：AI 投资增长依然强劲，美国大型企业的 AI 采用率已达到 15%

王传福坦言电动化上半场存 “遗憾”，宣布未来三到五年将密集推出智能驾驶技术，每场发布会解决一大问题。比亚迪海外战略成效显著，上月销量约 9 万辆创纪录，王传福预计全年数据将会很好。关于股东对营销短板的批评，他承认公司在营销等方面存在不足，表示将改进。

比亚迪股东大会：今年海外销量数据将会非常好，未来 3-5 年将密集推出智能驾驶技术

2 月 19 日，受美国国防部削减支出小的影响，龙头股 Palantir（PLTR ）的下跌拉开了美股的调整势头。 今天，散户最爱的 TSLA，PLTR，SMCI 会有类似的作用吗？

2 月的 PTLR，6 月的 TSLA？

当全球贸易紧张局势升温、经济增长承压之际，印度央行连续第三次降息，同时将存款准备金率下调 100BP 至 3%。该行将货币政策立场从 “宽松” 调整为 “中性”，暗示其在积极刺激经济的同时，也在为未来政策灵活性预留空间。随后，印度债券跳涨、股指涨幅收窄，10 年期国债收益率下跌 6 个基点至 6.19%。

贸易不确定性笼罩经济 印度央行超预期降息 50 基点

稳定币第一股 Circle 势头不减，夜盘上涨 8.85%，报 83.23 美元。美东时间 6 月 5 日，全球第二大挂钩美元稳定币 USDC 的发行商 Circle 正式在纽约证券交易所挂牌上市，股票代码 “CRCL”，首日开盘价飙升 122.58% 至 69 美元，盘中最高触及 103 美元，最大涨幅达 234.68%，最终公司股价收于 83.23 美元，单日涨幅 168.5%，总市值突破 180 亿美元。

稳定币第一股 Circle 势头不减，夜盘上涨 8.85%

博通（纪要）：2026 年 AI 收入将延续 60% 的增速

谷歌推出新版 Gemini 2.5 Pro，迅速在各项基准测试中取得领先，全面击败 o3 和 Claude 4。新模型在数学、编程和推理测试中刷新 SOTA，Elo 评分提升 24 分，Web Arena 上更是提升 35 分。Gemini 2.5 Pro 保持原价，性价比高，且引入了「思考预算」等新功能，预计几周后将成为稳定版本，适合企业级应用。

新版 Gemini 2.5 拿下所有榜一，谷歌无敌了！一个月全面击败 o3，编程反超 Claude 4

晨星策略师 Seth Goldstein 表示，特斯拉在美国电动汽车补贴到期后销量将下降，预计 2025 年底取消 7,500 美元的税收抵免将提前七年。他提到特朗普威胁取消马斯克的政府合同和补贴，影响 SpaceX 大于特斯拉。晨星维持特斯拉股票 250 美元的公允价值估值，并认为补贴不是电动汽车长期增长的动力。

晨星：特斯拉的销量在补贴到期后料将下降 维持对特斯拉股票 250 美元的公允价值估值

今日需关注的经济数据和讲话包括：14:00 德国 4 月进出口，14:45 法国 4 月进出口，16:00 欧洲央行管委 Holzmann 讲话，16:30 欧洲央行行长拉加德在银行业会议上讲话，17:00 欧元区一季度 GDP 终值，18:30 俄罗斯央行公布利率决议，20:30 美国 5 月非农就业报告及加拿大 5 月就业报告，次日 03:00 美国 4 月消费信贷，周六中国 5 月外汇储备及日本央行副行长讲话。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

主要的美国股指在周四收盘下跌。Circle Internet Group 在纽约证券交易所上市后飙升 168.48%，筹集了 11 亿美元。尽管财报强劲，Lululemon 的股价仍下跌 1.32%，原因是预测疲软。Palantir 因监控指控的争议下跌 7.77%。博通在超出盈利预期后微跌 0.44%，受人工智能需求推动。特斯拉下跌 3.55%，因埃隆·马斯克批评了一项影响电动车税收抵免的法案。投资者密切关注这些股票，以寻找潜在机会

Circle、Lululemon、Palantir Tech、Broadcom、Tesla：为什么这五只股票今天吸引了投资者的注意

埃隆·马斯克的财富遭遇重大打击，特斯拉股价暴跌 14.26%，导致市值损失达 1520 亿美元，这一切发生在他与特朗普总统的公开争执之中。马斯克的净资产下降了 339 亿美元，降至 3350 亿美元，尽管他仍然是全球首富。他的财富下降主要与他在特斯拉的股份有关，而他的政治活动进一步加剧了这一情况。专家们对马斯克批评特朗普预算提案表示支持，强调了马斯克财务状况的持续波动

埃隆·马斯克损失了 340 亿美元，而特斯拉在与特朗普的争斗中损失了 1530 亿美元——以下是这位亿万富翁在 2025 年迄今为止的财富变化情况

Politico 报道称，美国总统特朗普被问及其与马斯克的争执时表示，“没关系，一切都很顺利”。据报道，白宫助手已经安排了周五与马斯克通话，以避免冲突升级。

媒体：白宫助手已安排周五与马斯克通话 以避免冲突升级

谷歌宣布推出 Gemini 2.5 Pro(I/O 版) 的升级预览版，提升了编码能力，特别是在构建交互式网络应用方面。新版本将在几周内成为稳定版，供企业使用。最新模型在 LMArena 和 WebDevArena 的 Elo 得分均有所上升，继续在高难度编码基准测试中表现出色。Gemini 的竞争对手包括 OpenAI、Meta 和 Anthropic 等公司的 AI 产品。

谷歌推出 Gemini 2.5 Pro 升级预览版 编码能力有所提升

随着任天堂 Switch 2 的推出，市场反应热烈，英伟达等相关供应商受益。分析师指出，如果 Switch 2 的销量能达到或超过前代产品的 1.5 亿台，英伟达的嵌入式系统业务可能会提升。尽管如此，分析师也认为 Switch 2 的市场影响可能不如预期，预计对英伟达的影响有限。任天堂预计在 2026 财年内售出 1500 万台 Switch 2。

分析师：Switch 2 首发火爆，英伟达等相关供应商受益

欧央行降息后，行长拉加德表示接近货币政策周期尾声，欧洲债市大跌，波及美债市场。分析指出，这种跨大西洋的债券抛售凸显了地区间货币政策分化的影响。市场预期年底前将降息约 25 个基点，押注美联储降息幅度预期从 56 个基点上调至 60 个基点。

美债抛完日债抛，日债抛完欧债抛

周四，特斯拉股价暴跌 14.3%，市值蒸发创纪录，马斯克个人财富缩水近 200 亿美元；而特朗普的传媒科技集团 DJT 股价下滑 8%，其个人 Meme 币价格跌逾 10%，市值蒸发近 10 亿美元。

特马激烈开撕，投资者两边一起卖

特朗普与马斯克的关系在短短一年内从友好转为公开争吵，主要因马斯克支持特朗普的政策而引发争议。6 月 5 日，两人在社交媒体上互相讽刺，导致特斯拉股价暴跌 14%，市值蒸发超过 1500 亿美元。特朗普指责马斯克因电动汽车补贴问题而愤怒，而马斯克则反驳称补贴不公平。

公开反目！特马大战全记录

lululemon（纪要）：下调全年盈利指引

分析师指出，苹果公司因 “苹果税” 禁令可能面临每股收益下滑 2% 至 3%。联邦上诉法院维持了要求苹果允许应用商店支持 “链接支付” 的裁决，尽管预计对营收影响有限。Evercore ISI 分析师认为，尽管开发者可能会面临费用增加，但仍会选择留在苹果生态系统中。摩根大通也预计该裁决将对苹果每股收益产生负面影响。

分析师点评 “苹果税” 禁令：苹果每股收益或下滑 2% 至 3%

美国总统特朗普与马斯克的矛盾升级，特朗普为支持马斯克而购置的红色特斯拉仍在白宫。消息称，马斯克尚未回复特朗普政府的电话，且在马斯克与政府官员的沟通中，电话和短信均未得到回应。

美媒：马斯克尚未回复特朗普政府电话，特朗普为支持他而买的红色特斯拉仍在白宫

Lululemon 又暴跌？利润崩太快，估值杀太慢！

Broadcom: ASIC Growth 'Malfunctioning', Trillion-Dollar ASIC Story Facing 'Pitfalls' or Welcoming 'Opportunities'?

铝业股早盘走高，中国宏桥涨 2.96%，南山铝业国际涨 1.87%，中国铝业涨 1.28%。美国总统特朗普宣布将铝和钢铁进口关税提高至 50%，导致美国铝和钢铁期货价格上涨，金属市场波动加剧。高盛分析师预计，价格上涨可能打击美国制造业钢铁需求。中泰证券认为，基本金属价格下行空间有限，建议关注供应刚性品种铝和铜的投资机会。