特斯拉的股票在埃隆·马斯克与特朗普总统之间的公开争执后下跌超过 14%，今年累计下降 25%。对销售、安全问题和政治紧张局势的担忧正在影响特斯拉的前景。与此同时，投资者正在探索比亚迪等替代方案，尽管在中国市场面临挑战，但比亚迪今年的股票上涨了 53.18%。分析师建议，特斯拉的未来取决于其在人工智能和机器人技术方面的创新能力，而比亚迪的激进定价策略可能对特斯拉的市场份额构成威胁

在马斯克与特朗普分手后，特斯拉的两个最佳替代方案

摩根大通对美股态度 180 度大转变，将标普 500 年底目标位从 5200 点上调至 6000 点，该点位较周四收盘价上涨空间不足 1%。该行策略师 Lakos-Bujas 称只要没有重大政策意外，美股还有新高空间。

摩根大通改口看多美股！上调标普 500 年底目标至 6000 点，称美股仍有新高空间

美联储哈克：美国 5 月非农就业报告是 “稳健的”。

本周，德国两年期国债收益率上涨 10.4 个基点，报 1.880%；10 年期国债收益率上涨 7.6 个基点，报 2.576%。在欧洲央行降息后，市场出现显著拉升。30 年期国债收益率小幅上涨 3.0 个基点，报 3.009%。同时，2/10 年期德债收益率利差下降 1.225 个基点，报 +68.991 个基点。

两年期德债收益率本周涨超 10 个基点，欧洲央行降息叠加美国非农就业报告

在最近的一期播客中，Motley Fool 的贡献者讨论了夏季的股票推荐，重点关注达乐、迪士尼和 Meta。Jason Hall 强调了 EPR Properties 作为一个强劲的投资选择，因其多样化的体验性物业和不断增长的股息收益率。Matt Frankel 则青睐 AMD，指出其在半导体市场的近期成功和增长潜力。此外，达乐在超越销售和盈利预期后，报告了 14% 的股价增长，并上调了年度展望

达乐、迪士尼和 Meta 在讨论中成为焦点

Circle 的总裁希思·塔尔伯特表示，上市是公司计划的一部分，旨在实现更高的透明度和公司治理标准。Circle 在首次公开募股（IPO）中扩大发行规模，受到投资者赞誉。其主要产品 USDC 稳定币与美元 1:1 挂钩，流通量约 600 亿美元。Circle 的上市历程长达四年，最早于 2021 年探索通过反向合并上市，最终于 2022 年终止协议。

稳定币发行商 Circle 总裁塔尔伯特：银行是 “理想” 合作伙伴

Trade Desk Inc (TTD) 的股票大幅下跌，因为它在市场份额上输给了亚马逊的需求方平台。Needham 的分析师 Laura Martin 维持了对该公司的买入评级，目标价为 84 美元，表示 Trade Desk 在结构上优于亚马逊。她指出，Trade Desk 的客户在亚马逊上购买广告是正常现象，并不令人担忧。Martin 强调了 Trade Desk 的独立性以及在多个平台上优化广告的能力，与亚马逊专注于自身媒体资产形成对比。TTD 的股价下跌 0.22%，至 70.96 美元

看涨分析师表示，Trade Desk 的客户购买亚马逊广告 ‘并不令人担忧’

五月的就业报告显示出强于预期的就业增长，非农就业人数增加了 139,000，工资增长超出预期。特朗普总统对此数据表示庆祝，但同时敦促美联储主席鲍威尔降息，声称借贷成本应该更低。然而，经济学家们建议美联储应保持谨慎，将该报告解读为推迟降息的理由。报告发布后，市场上涨，标准普尔 500 指数和纳斯达克 100 指数均有所上涨，而国债收益率上升，因为对美联储立即采取行动的预期减弱

特朗普对强劲的就业数据表示赞赏，并再次抨击美联储主席鲍威尔：利率 ‘应该更低’

高盛分析师马克·德莱尼（Mark Delaney）因主要市场需求减弱，降低了特斯拉（Tesla Inc）的交付预期，包括美国交付同比下降中位数为 15% 以及欧洲下降 50%。第二季度交付的新预估在 33.5 万到 39.5 万之间，低于之前的 41 万，基准情况为 36.5 万。德莱尼还下调了 2025 年至 2027 年的预估，指出美国和欧洲的需求及品牌问题，同时竞争影响中国市场。特斯拉的股票价格目标从 295 美元下调至 285 美元，潜在下行空间为 150 美元

特斯拉股票在美国面临 “需求和品牌问题”，在中国面临竞争：分析师下调了交付预期

美联储理事、即将上任的负责金融监管事务的副主席鲍曼表示，美联储将很快解决大型银行机密评级与其财务状况之间 “奇怪的不匹配” 问题。鲍曼周五在乔治城大学麦克多诺商学院普萨罗斯金融市场与政策中心活动上发表的讲话中表示，美联储数据显示，尽管大多数美国银行的资本和流动性均符合监管预期，但 2024 年上半年三分之二的美国大型银行的评级仍不令人满意。

美联储鲍曼：将解决大型银行的秘密评级问题

根据 Jon Peddie Research 的数据，英伟达在 2025 年第一季度的独立显卡市场份额高达 92%，较上季度增长 8.5 个百分点，进一步拉大了与 AMD 和英特尔的差距。该季度独立显卡总出货量为 920 万块，英伟达的增长主要得益于 RTX 50 系列 GPU 的发布。尽管整体台式机 CPU 市场萎缩，数据中心 GPU 出货量却增长 9.6%。预计到 2028 年，独立显卡市场将面临-10.3% 的年复合增长率。

英伟达 2025 年第一季度独显市场份额高达 92%

美股高位震荡，标普 500 指数涨超 1.1%，道指涨 530 点涨幅超过 1.2%，纳指涨 260 点涨幅超过 1.3%。美国非农就业数据发布后，特朗普称赞就业数据 “出色”，股市 “大幅上涨”。

港股市场表现波动，特斯拉面临危机，税收抵免取消影响公司状况。Circle 暴涨，成为市场新贵，反映投机资金流向。Circle 预计今年营收逾 20 亿美元，利润 3 亿，PE 和 PS 倍数较高。紫金矿业表现落后，计划将海外黄金资产分拆至港股上市，预计将提升估值，发行最多 15% 股份，利润摊薄不到 2%。

港股复盘：东稳西荡

特朗普表示，借款成本应大幅降低，若美联储等到为时已晚才降息，将影响即将到期债务的融资成本。他批评拜登政府主要依赖短期债务操作，并指出目前通胀已不复存在，若再次出现，只需重启加息应对。

特朗普：借款成本应该大幅降低，若通胀卷土重来，加息应对就好

需求疲软、竞争加剧、品牌形象崩坏之际，高盛将特斯拉二季度交付预期从 41 万辆大幅下调至 36.5 万辆，远低于共识预期的 41.7 万辆。长期前景同样黯淡，高盛大幅下调了特斯拉未来三年的交付预期。

需求疲软信号愈发清晰，高盛大砍特斯拉交付预期

美国非农就业数据超出预期，导致美债收益率全线跳涨 5 个基点。基准 10 年期美债收益率升至 4.46%，两年期收益率升至 3.99%。利率互换市场显示，交易员预计 9 月前降息 25 个基点的概率约为 70%，全年降息预期已不足两次。尽管劳动力市场放缓，但仍保持强劲，市场对美联储政策的预期正在小幅修正。

非农超预期！美债收益率全线跳涨 5 基点 降息预期回撤至全年不足两次

美国 5 月非农就业人数增加 13.9 万，超出市场预期，失业率维持在 4.2%。该数据反映出美国经济 “软着陆” 的预期，缓解了市场对经济衰退的担忧。尽管就业增幅有所下修，但整体表现仍然强劲，支持了对美联储降息的预期。受此影响，标普 500 指数期货上涨，美元升值，科技股普遍上扬。

这是市场最想看到的非农！ 美国就业超预期增 13.9 万强化 “软着陆” 预期

5 月新增非农就业 13.9 万人，超出市场预期，但前值和 3 月数据被合计下调 9.5 万人，这一修正幅度足以抵消表面上的积极表现。尽管工资意外增长，但劳动力总量却在萎缩。“新美联储通讯社” 表示，放大看，美国失业率其实在走高。

美国 5 月非农新增 13.9 万创 2 月以来新低，前两月数据大幅下修 9.5 万，失业率 4.2%

美股盘初，纳指上涨 1.2%，道指上涨 0.8%，标普 500 指数上涨 0.9%。特斯拉股价上涨约 4%，前一交易日收跌逾 14%。Circle 股价上涨约 17%，IPO 首日涨幅超 168%。博通股价下跌约 3%，尽管第二财季营收超预期，但 AI 收入指引不够理想。瑞银上涨约 4%，面临 260 亿美元额外资本要求。

美股盘初：纳指涨 1.2%，特斯拉涨约 4%，美国 5 月非农就业新增人数超预期

海南自由贸易港宣布开放部分地区的全球互联网接入，预计将为跨境数据流动和 VPN 行业带来机遇。港股因担忧美股走势而震荡，恒指微跌 0.48%。高盛启动风控机制，削减风险敞口。特斯拉股价因马斯克与特朗普的矛盾下跌逾 14%，市值蒸发 1520 亿美元。中美两国领导人通话，沟通积极，可能有助于管控分歧。

智通港股解盘 | 滞涨贵金属全线发力 海南自由贸易港突发利好

周五美股盘前，全球要闻包括：李强与加拿大总理通话；美国 5 月非农就业人口增加 13.9 万，失业率维持在 4.2%；特朗普对马斯克不感兴趣；欧元区一季度 GDP 季环比增长 0.6%；欧洲央行降息周期接近尾声；美财政部建议日本央行加息；印度央行超预期降息 50 基点；美股三大股指期货上涨，特斯拉涨超 5%。

周五美股盘前你需要了解的全球要闻

特朗普与马斯克的公开争执引发华尔街分析师对特斯拉股价走势的关注。尽管双方的侮辱与指责已告一段落，投资者仍担心这场争端会影响特斯拉今年以来疲软的股价。特斯拉股价在周四暴跌 14.3%，市值蒸发 1523 亿美元，马斯克个人财富缩水近 200 亿美元。分析师认为，双方的威胁不太可能演变为更严重的局面。

特朗普与马斯克公开 “决裂” 华尔街怎么看特斯拉后市？

亚马逊正在测试人形机器人以进行包裹配送，开发相关的人工智能软件。该公司在旧金山设立了一个人形机器人测试场，计划测试多种机器人，包括与宇树科技合作的型号。这些机器人将与 Rivian 电动配送车配合使用，完成包裹投递任务。亚马逊目前已在其物流网络中部署超过 75 万台机器人，主要用于封闭环境。新成立的 “agentic AI 团队” 将致力于开发智能机器人系统，以提升仓库操作的灵活性。

机械快递员要来了？亚马逊被曝正在测试人形机器人配送包裹

国联证券于 6 月 6 日召开董事会，任命汪锦岭为执行副总裁，王卫、任凯锋、杨海、吴哲锐为副总裁，吴哲锐为首席信息官。这些新高管均曾在民生证券任职，显示出新国联证券对管理团队的系统性安排。

“新国联证券” 批量任命高管，“老民生证券” 副总扎堆上任

美元指数短线拉升约 10 点，现报 99.15。美股期货短线拉升，纳斯达克 100 指数期货涨 0.8%。美国 10 年期国债收益率短线拉升，现报 4.407%。现货黄金短线走低约 5 美元，现报 3351.75 美元/盎司。

美国 5 月非农就业报告公布后，美元指数短线拉升，现货黄金短线走低约 5 美元

本世纪以来，仅有 6 家美国公司的市销率曾超过 Palantir 目前的水平，而其中大多数最终结局惨淡。分析认为，尽管 Palantir 在基本面方面可能表现出色，但没有任何一家公司能够实现足够快的增长来证明如此高的估值是合理的。

市销率超过 70！如此妖股结局都不太好，Palantir 能例外吗？

美国 5 月失业率 4.2%，预期 4.2%，前值 4.2%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国 5 月非农就业人口增加 13.9 万人，预期 12.6 万人，前值 17.7 万人

美股三大股指期货齐涨，市场关注今晚非农数据。道指期货涨 0.31%，标普 500 指数期货涨 0.40%，纳指期货涨 0.41%。债市押注 9 月降息概率达 90%，美联储政策转向信号待揭晓。周四初请失业金人数意外上升至 8 个月高点，推动美债收益率跌至近一个月最低水平。交易员预计美联储在 6 月会议上维持利率不变，但非农数据若出现重大意外，可能调整预期。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，今晚非农数据重磅来袭

甲骨文和英伟达计划通过星际之门项目在 2029 年前投资 5000 亿美元用于数据中心和数字基础设施。甲骨文的基础设施即服务（IaaS）部门正在快速增长，预计将为英伟达的 GB200 芯片带来 400 亿美元的订单。这一合作关系可能会显著提升甲骨文的 IaaS 收入。尽管对客户集中度的担忧存在，英伟达预计将受益于对其芯片的持续需求，尤其是在与人工智能相关的资本支出上升的背景下。两只股票被视为具有吸引力的长期投资，目前的交易价格低于历史市盈率水平

有 400 亿个理由让你立即购买甲骨文和英伟达的股票

特朗普周五表示，他 “不是特别有兴趣” 与埃隆·马斯克交谈，此前两人昨天在社交媒体上发生了争执。特朗普告诉媒体，自从上周离开政府以来，马斯克 “失去了理智”。采访特朗普的记者表示，特朗普 “似乎并不生气，甚至没有对这种不和感到担心。

特朗普没有兴趣与 “失去了理智” 的马斯克谈话

美国银行策略师 Michael Hartnett 指出，全球股市资金流入和市场广度指标过热，可能触发卖出信号。数据显示，过去四周股票和高收益债券的净流入量占基金管理总资产的 0.9%，若突破 1% 应考虑减仓。约 84% 的国家股指已突破 50 日与 200 日均线，市场进入超买区间。Hartnett 建议关注美股以外的国际市场机会，因标普 500 指数反弹缺乏盈利支撑。

双指标亮红灯！美银策略师：该卖股票了

英特尔在半导体行业面临挑战，市场份额下降并错失了人工智能的机会。该公司在芯片制造上的 500 亿美元投资引发了投资者的担忧，自 2021 年 4 月以来，股价已下跌 70%。尽管面临来自台积电和英伟达等竞争对手的压力，英特尔的战略可能使其在贸易紧张局势中成为美国芯片设计师的关键供应商。目前，英特尔的股票被低估，交易价格为销售额的 1.7 倍和账面价值的 0.9 倍，暗示到 2025 年有反弹的潜力

投资者是否应该押注英特尔在 2025 年的复苏？

特斯拉因电动汽车需求下滑及 CEO 马斯克与特朗普的政治争议，市值蒸发 3800 亿美元，成为 2025 年表现最差的大盘股。特斯拉市值已下跌 29.3%，至 9170 亿美元，全球市值排名从第八降至第十。尽管周五股价因投资者对调解消息感到宽慰而上涨，但整体表现依然不佳。与此同时，微软因人工智能服务需求激增，已成为市值最高的公司。

特斯拉市值蒸发 3800 亿美元 成 2025 年头部企业最大跌幅

Navitas Semiconductor 的股票本周上涨超过 18%，这得益于与英伟达的合作公告，双方将共同开发用于 800 伏高压直流数据中心的芯片，计划于 2027 年推出。这一消息是在 2025 年股价上涨 69% 之后发布的，之前该股在年初曾下跌 50%。此外，Navitas 还宣布与 BrightLoop 达成氢燃料电池充电器的合作。尽管势头积极，但仍面临挑战，因为英伟达与其他主要芯片制造商也有合作关系

为什么这家英伟达合作伙伴的股票在本周大幅上涨

汇丰私人银行因看好人工智能投资前景，将美股资产配置评级从 “中性” 上调至 “增持”，同时将欧股评级从 “增持” 下调至 “中性”。这一转变反映了 AI 热潮对市场的影响，尤其是英伟达、博通和台积电等科技公司的强劲表现。尽管面临贸易政策的不确定性，汇丰对受益于 AI 的股票持乐观态度。

AI 投资热浪势不可挡 汇丰高喊 “增持” 美股

特斯拉美股盘前涨幅收窄至 4.2%，白宫消息人士称，特朗普暂无与马斯克通话的计划。

Alphabet（谷歌）(GOOGL) 仍然是 2025 年的一个强劲投资选择，市值达到 2 万亿美元，自首次公开募股以来增长了 6560%。在 2025 年第一季度，它的数字广告收入达到了 670 亿美元，占总收入的 74%，而谷歌云的收入增长率为 28.1%。该公司正在大力投资人工智能，今年计划投入 750 亿美元用于资本支出。以 17.5 的前瞻市盈率，Alphabet 为投资者提供了一个具有吸引力的买入机会

Alphabet 股票：在 2025 年仍然是一个显而易见的买入选择吗？

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德国企业预计在 2025 年下半年及 2026 年盈利增速将达 13%-15%，超越美国标普 500 的 13.5%。德国 DAX 指数今年上涨 21%，主要受军工股推动，预计 Rheinmetall AG、空客和 MTU Aero Engines AG 将贡献约 20% 的每股收益增长。此外，德国政府推出税收减免方案，旨在刺激经济增长。新总理默茨的支出计划预计将为经济增长贡献 1.6 个百分点。

防务支出提振，德股企业盈利增速要超美股了

美国企业正面临由于特朗普总统的关税和人工智能崛起带来的经济压力而导致的大规模裁员。宝洁计划裁减 7,000 个职位，微软已裁员 6,300 名员工，沃尔玛减少了 1,500 个职位，迪士尼裁减了数百个岗位。花旗集团也在中国宣布裁减 3,500 个职位，主要集中在 IT 服务领域

沃尔玛、微软和迪士尼裁员，因特朗普关税和人工智能推动美国企业进入裁员模式

完善开源生态与推理芯片双轮驱动布局。

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特斯拉公司股票在盘前交易中上涨了 4.98%，原因是首席执行官埃隆·马斯克与前总统唐纳德·特朗普之间和解的迹象。这是在由于他们在特朗普的 “美丽大法案” 上的冲突而导致的创纪录的 1520 亿美元市值损失之后发生的。分析师丹·艾夫斯认为，这场争执将会结束，从而让马斯克能够专注于特斯拉的目标。然而，高盛将特斯拉的目标股价从 295 美元下调至 285 美元，理由是来自关键市场的数据较弱。尽管如此，特斯拉在短期到长期的价格趋势上表现强劲，动量排名适中

特斯拉股票在周五盘前上涨近 5%：究竟发生了什么情况？

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2025 年 6 月 6 日耗资约 5.01 亿港元回购 97.5 万股股份。

腾讯控股 6 月 6 日耗资约 5.01 亿港元回购 97.5 万股

亚马逊正在投资高达 40 亿美元以增强其配送能力，此前联合包裹决定减少与这家在线零售商的业务，理由是利润率低。联合包裹计划退出一半的亚马逊配送服务，同时仍提供退货服务。这一转变可能在长期内使联合包裹受益，因为它将专注于更有利可图的业务。尽管亚马逊在市场上占据强势地位，但这些变化表明配送服务的竞争加剧，联合包裹可能在这场分手中脱颖而出。投资者被鼓励考虑联合包裹作为一个价值投资机会

亚马逊是否支付 40 亿美元以结束与联合包裹的合作关系？

分析认为，5 月新增就业料小幅降温，失业率或将保持稳定，关税对就业增长将转为 “逆风”，DOGE 裁员目前冲击有限。摩根大通警告，10 万新增就业人数是市场关键心理关口，若低于美股市场将进入 “衰退警戒” 状态，而经济衰退是牛市结束的典型原因。

今日非农夜：新增就业若跌破十万，美股牛市危了？

债券交易员关注 5 月就业报告，以判断美联储降息时机。美国初请失业金人数升至 8 个月高点，推动美债收益率降至近一个月最低。交易员几乎完全定价 9 月降息预期。SGH 宏观顾问公司首席经济学家指出，劳动力市场需显著恶化才能促使降息。市场预计 5 月非农就业人数将增加 12.5 万，失业率维持在 4.2%。

非农数据重磅来袭：债市押注 9 月降息概率达 90% 美联储政策转向关键信号待揭晓

就在华尔街还在消化 “特马” 公开撕破脸的冲击波时，白宫内部已悄然启动危机公关——安排今晚特朗普与马斯克通话。幕僚们建议特朗普将注意力集中在推动 “大漂亮” 法案在参议院通过上，而非与马斯克的冲突。

就在今晚，吃瓜群众们都在等这个电话，特朗普会与马斯克 “世纪和解” 吗？

面对美国施压，日本财务大臣回应称，将把货币政策细节留给日本央行来决定。前日本顶级货币外交官认为，推动日元年底前升至 135-140 美元的真正动力，并非来自白宫的政治施压，而是美日利差的结构性收敛。

美财政部 “书面指导”：日本央行应该加息来支撑日元

英伟达（Nvidia）市值约为 3.5 万亿美元，拥有 3.6 万名员工，人均市值超过 9000 万美元，远超竞争对手博通、苹果和微软。德意志银行的吉姆·里德质疑大型公司是否在人员雇佣上更精简，并指出美国大型企业的 “就业密度” 呈周期性变化。历史数据显示，尽管技术进步可能提高效率，但企业雇佣规模并未持续缩小。

令人震惊的英伟达雇员人均市值

英伟达首席执行官黄仁勋在最近的一次电话会议上宣布，公司对 GPU 的未来需求强劲，特别是在人工智能应用方面。英伟达的数据中心收入同比激增 73%，达到 391 亿美元，并预计将受益于到 2028 年预计达到 1 万亿美元的年度人工智能基础设施支出。该股票目前的市盈率为 44.3，比其 10 年平均水平低 26%，这表明其可能被低估。投资者对英伟达在人工智能市场的增长潜力持乐观态度