周一美股盘前美股 eVTOL 概念股继续大涨，Archer Aviation 和 Joby Aviation 股价双双大涨 9%，Vertical Aerospace 上涨 8%。

美股 eVTOL 概念股暴涨，投资者押注特朗普无人机新政

在 CNBC 的《午盘报告最终交易》中，分析师讨论了几只股票。E.l.f. Beauty 报告销售额激增 28%，分析师将其目标价上调至 130 美元和 145 美元。亚马逊在 211 美元突破，目标价为 248 美元。Jefferies Financial 因其低估值而受到关注，目标价上调至 62 美元。Ventas 是一家房地产投资信托，收益率为 3%，并发布了强劲的财报。股票表现方面，亚马逊上涨 2.7%，Jefferies 上涨 2.7%，e.l.f.上涨 1.6%，Ventas 上涨 0.5%

E.l.f. Beauty、亚马逊、Jefferies Financial 及其他公司在 CNBC 的 “最终交易” 节目中

英伟达 CEO 黄仁勋在伦敦表示，英国的人工智能人才备受全球瞩目，但基础设施不足限制了其潜力的发挥。他与英国首相基尔·斯塔默对话，强调需要更多数据中心和资源支持。斯塔默宣布将追加 10 亿英镑用于提升英国算力，并与英伟达合作培养 AI 人才。黄仁勋还计划在欧洲多国访问，推动 AI 领域的发展。

英伟达深化在英布局，黄仁勋：英国 AI 人才令全球艳羡，唯基础设施不足

中美经贸磋商机制首次会议举行。

“特马” 互撕让特斯拉摇摇欲坠，上周四 14% 的暴跌使股价已基本回到 2022 年的水平，彻底抹去了马斯克政治投资带来的全部收益。在基本面恶化、政治红利消失、党派消费分化下，华尔街罕见将特斯拉从” 跑赢大盘” 下调至” 中性” 评级。周一美股盘前，特斯拉再跌 2.28%。

特斯拉股价跌回 2022 年！特马 “撕破脸”，下跌才刚刚开始？

黄仁勋称赞英国拥有 AI 繁荣的绝佳条件，但警告少了 AI 基础设施，黄仁勋本周正在欧洲大陆巡回，他透露该地区 “有无数的 AI 工厂正在规划中”，并计划在巴黎的 VivaTech 上发表演讲，访问并会见英国、德国、法国和比利时领导人，暗示一场基础设施竞赛将在欧洲拉开序幕。

黄仁勋亮相伦敦科技周：英国 AI 环境处于 “‘金发姑娘” 状态，但是缺了算力基础设施

特朗普還能 “折騰” 出美股的新高嗎？

亚马逊（Amazon，股票代码：AMZN）在过去 20 年中表现出显著的增长，股价上涨了 11,270%。目前，该股票距离其峰值下跌了 15%，这为投资者提供了潜在的买入机会。亚马逊的增长得益于其在电子商务领域的主导地位、2.2 亿的 Prime 会员以及不断增长的数字广告业务。AWS 在云计算领域继续保持领先地位，为收入做出了重要贡献。尽管前瞻市盈率为 33.3，分析师预测强劲的盈利增长，使得亚马逊成为一个有前景的长期投资

为什么亚马逊股票仍然被视为长期赢家

英伟达首席执行官黄仁勋预测，到 2028 年，数据中心运营商每年将在芯片和基础设施上花费 1 万亿美元，这将使英伟达、博通和 AMD 等公司受益。专注于半导体供应商的 iShares 半导体 ETF 表现优于市场，考虑到其最近 20.9% 的年回报率，可能将 25 万美元的投资在十年内转变为超过 100 万美元。这一增长得益于对人工智能技术和云计算日益增长的需求

博通、英伟达和 AMD 可能助力这个势不可挡的 ETF 在 10 年内将 25 万美元增值至 100 万美元

摩根大通重申对台积电的 “增持” 评级，目标价为 1275 新台币。报告解答了投资者关注的十大关键问题，包括外汇和美国扩张对毛利率的影响、未来定价趋势及对 2024-2029 年 20% 营收复合年增长率的信心。尽管台币升值对短期毛利率有压力，但台积电仍可能维持在 57-59% 的指引区间。长期来看，尖端晶圆定价可能继续上涨。

AI 仍是驱动力！小摩唱多台积电，深度解读十大关键问题

星巴克宣布，对包括星冰乐、冰摇茶、茶拿铁在内的数十款茶饮产品进行调价，大杯饮品平均降价 5 元，最低售价 23 元。这是星巴克首次直接降价。此前，星巴克主要通过优惠券进行价格下探。

首次降价！星巴克中国加入 “价格战”，大杯均价下降 5 元

埃罗尔·马斯克，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克的父亲，批评了他与特朗普总统的争执，预测特朗普将获胜，并将冲突归因于压力。他为特朗普辩护，暗示局势很快会得到解决。两人的关系已经恶化，特朗普称马斯克为 “重度吸毒者”，并警告支持民主党将面临后果。特斯拉股票在盘前交易中下跌近 2.5%，尽管一些分析师对该股票的未来仍持乐观态度，但其下跌趋势仍在继续

埃隆·马斯克的父亲称 ‘特朗普将会胜利’，并将儿子与特朗普的争执 ‘错误’ 归因于压力，同时特斯拉股票在周一盘前交易中下跌了近 2.5%

恒生生物科技指数今年以来涨超 55%，显著优于美股 IBB 生物科技 ETF 的-3.8%。市场对生物科技股的关注度提升，尤其是跨国药企收购中国创新药企的趋势，推动了创新药企的估值重塑。尽管医药行情向好，投资者在选择标的时仍面临挑战。参与恒生医药牛市的简单方式是通过 ETF，如恒生医药 ETF（159892）和科创医药 ETF（588130），以降低个股风险并享受市场增长。

恒生医药的重估拐点

高通宣布以约 24 亿美元收购英国半导体公司 Alphawave，预计 2026 年完成。收购后 Alphawave 将退市并私有化。Alphawave 专注于高速连接芯片设计，2024 年预计收入超过 5 亿美元。此次收购报价低于其上市时市值的一半，股价上涨 23%。股东可选择现金或高通股票接受报价，现金每股 2.48 美元，溢价近 96%。

172 亿！高通重大芯片收购

分析表示，强化学习是推动大模型推理能力跃升的核心，这一技术或成为 AGI 前最后关键范式，其理密集型特性带来了算力挑战。此外，高质量数据是强化学习护城河，数据质量比数量更重要，AI 设计 AI 的循环加速技术迭代。

AGI 最后拼图，一文看懂什么是强化学习？其护城河是什么？

Alphabet（谷歌）目前被认为是 “七大巨头” 中最便宜的股票，原因是其市盈率（P/E）仅为 18.9，尽管其年收入增长率达到了 14%。该公司在人工智能领域蓬勃发展，谷歌云的收入增长了 28%，对利润贡献显著。Alphabet 的多元化收入来源，包括 YouTube 和谷歌云，使其在未来增长中具备良好的定位。此外，该公司致力于通过分红和股票回购向股东返还资本，使其成为一个具有吸引力的投资机会

谷歌是今天你能买到的最便宜的 “七大杰出” 股票吗？

美国股指期货小幅上涨，道琼斯期货上涨 0.1%。然而，几只主要股票在盘前交易中下跌。特斯拉股价下跌 2.9%，至 286.96 美元，此前特朗普总统对马斯克的政治捐款发出了警告。儿童之家（Children’s Place）在季度业绩令人失望后大幅下跌 24.1%，至 5.21 美元。其他显著下跌的股票包括 Namib Minerals（-19.9%）、Opendoor Technologies（-12.9%）和 EchoStar Corporation（-10%）

特斯拉、儿童乐园及其他大型股票在周一盘前交易中下跌

智通财经 APP 讯，腾讯控股发布公告，于 2025 年 6 月 9 日斥资 5.01 亿港元回购股份 96.8 万股，每股回购价格为 513-520.5 港元。

腾讯控股 6 月 9 日斥资 5.01 亿港元回购 96.8 万股

据报道，日内瓦会谈后美方继续对华芯片限制，中方则实施稀土出口管制，形成"稀土 VS 芯片"博弈格局。美方增派商务部长卢特尼克参加新一轮磋商，可能表明技术出口管制 “或不再是一个不可谈判的领域”。

落实元首通话共识，聚焦关税科技稀土，中美经贸磋商今日在伦敦举行

这篇文章概述了尽管面临当前挑战，投资亚马逊股票的七个有力理由。关键点包括人工智能的早期潜力、电子商务、医疗保健和其他领域的显著增长机会、超过 940 亿美元的强大财务状况、创新文化、历史上具有吸引力的估值，以及对亚马逊在宏观经济不确定性下韧性的信心。作者认为，这些因素使亚马逊在未来成功的道路上具备良好位置，值得投资

购买亚马逊股票的 7 个理由：抓住机会，刻不容缓

中美经贸磋商重启；苹果今夜 WWDC 大会 AI 成焦点｜今日重要消息回顾

目前美国主要资产类别中，最高和最低收益率之间的差距是过去 40 年里最小的——标普 500 的收益回报率为 4.7%，与 10 年期美债 4.4% 的收益率几乎持平。这主要是因为美联储大幅加息推高了美债收益率，而标普 500 的高估值和高利润率压低了股票回报率。

40 年来第一次，美国 “股、债和现金” 收益率几乎差不多

恒生科技指数于 6 月 9 日调整后成功纳入比亚迪股份，形成 “科技七巨头”，与美股的科技七姐妹相媲美。此次调整后，成分股维持在 30 只，剔除阅文集团。华泰证券指出，科技七巨头在美股表现稳健，港股市场也受到关注，核心资产如小米、阿里巴巴等受到投资者青睐。中信证券认为，随着中美关系改善和出口压力缓解，中国科技核心资产的地位将进一步上升，港股市场有望成为 “蓝筹发动机”。

恒生科指聚齐 “科技七巨头”，比拼美国科技七姐妹！

中投公司、全国社保基金会和中信集团之间的人事调动再次启动。中投公司任命张少青为副总经理，之前任职于全国社保基金理事会。同时，鲍建敏不再担任中投公司执委，已转任中信集团副总经理。张少青有丰富的境外投资管理经验，而鲍建敏在中投期间对投资管理做出了重要贡献。

金融人事再度 “轮转”，社保中投中信高层互相调任

港股收盘，恒生指数上涨 1.63%，科技指数上涨 2.78%。中国稀土大涨 60%，金蝶国际上涨近 12%，腾讯音乐、快手和中芯国际均上涨超过 5%。

美股盘前，中概股多数上涨，京东涨约 3%，百度涨约 2，阿里巴巴涨约 2%。

英伟达已成为人工智能革命的主要受益者，自 2022 年以来，股价飙升超过 870%，这得益于对其 GPU 的强劲需求。首席执行官黄仁勋每年创新的雄心可能带来风险，因为快速的技术进步可能导致现有硬件的显著贬值，影响那些在英伟达技术上重金投资的客户。尽管英伟达在人工智能加速的数据中心中保持竞争优势，但激进的创新战略可能会适得其反，引发投资者对长期可持续性和价值保留的担忧

黄仁勋的一个雄心勃勃的目标可能会让英伟达成为自己的最大敌人

Alphabet（谷歌的母公司）在人工智能领域迅速发展，推出了众多产品和功能，包括 Gemini AI 模型。尽管其创新不断，但与竞争对手如 Nvidia 相比，股票仍显得被低估。Alphabet 的收入主要来自谷歌搜索，表现强劲，订阅服务和谷歌云的增长显著。该公司在人工智能和云基础设施方面进行了大量投资，这可能会提升未来的收入。当前市盈率低于 19，净收入持续增长，投资者可能会发现这是一个引人注目的买入机会

谷歌是否刚刚给投资者提供了一个增持股票的理由？

据花旗估算，比亚迪 5 月底的国内库存稳定在 60.9 万辆（约 2.12 个月的销售量），远低于市场流传的 90-120 万辆的水平，表明市场对比亚迪库存的担忧可能被夸大。花旗预计，预计到 2025 年底，比亚迪的库存将降至 1.26 个月，可以支撑其全年 550 万辆的销量目标。

花旗力挺比亚迪：库存担忧可能过度，公司基本面依然强劲

特斯拉多头分析师丹·艾夫斯重申了对特斯拉的乐观态度，尽管马斯克与特朗普的冲突引发了市场担忧。他在社交媒体上表示，特朗普与马斯克的关系变化不会影响对自动驾驶未来的看法，并期待特朗普为自动驾驶引入联邦监管框架。此言论是在马斯克批评特朗普的政策后发表的，导致特斯拉市值损失超过 1520 亿美元。

特斯拉多头分析师：仍预计特朗普将为自动驾驶引入监管框架

国金证券发布研报指出，美团 Keeta 在香港外卖市场的成功经验有望复制到中东和巴西市场。预计这两个市场的外卖市场利润空间可达 100 亿元以上，且用户渗透率和 ARPU 均有提升空间。2024 年沙特外卖市场用户数将达 2120 万，巴西市场用户数将达 9770 万，均显示出外卖市场的持续增长潜力。建议关注美团-W。

国金证券：外卖出海空间广阔 建议关注美团-W

市场看到了 AI 对其广告业务效率提升，以及可灵 AI 的货币化进度积极乐观。这一季度数据，提升了确定性，是下有底，上有 AI 期权。

快手为什么成为港股 AI（应用）新代表？

英国央行行长贝利表示将更加重视 PMI 等指标，但观察人士警告不要重蹈 2016 年脱欧公投后的覆辙。尽管官方数据显示 GDP 增速回升至 0.7%，PMI 却显示经济增长停滞。经济学家 Robert Wood 指出，贝利可能误用 PMI 作为经济增长的依据，因其在不确定性上升时预测过于悲观。

脱欧公投后决策幽灵再现？英国央行偏信 PMI 遭经济学家警告

中信建投发布研报指出，L4 自动驾驶行业迎来拐点，特斯拉计划于 6 月 12 日在美国推出基于 FSD 的 Robotaxi 试运营服务。国内车企订单回暖，智能网联汽车辅助系统强标立项通过，有望提升安全性能。资本市场快速追赶产业进展，行业格局和新商业模式仍在演变，短期机器人板块预期或难以上修。

中信建投：L2 辅助驾驶强标立项通过 特斯拉 L4 商业化服务亟待发布

摩根士丹利继续看涨特斯拉，尽管马斯克与特朗普的争执可能短期内影响股价。分析师维持 410 美元目标价，预示特斯拉未来 12 个月有近 40% 的上涨空间。特斯拉在 AI、自动驾驶、机器人等领域的优势被看好，且这些领域是美国制造业回流的核心。尽管上周特斯拉股价暴跌近 15%，但周五小幅反弹。

大摩力挺特斯拉：马斯克手里的牌非常多！ “特马闹剧” 无碍牛市叙事

美国 5 月 CPI 数据即将公布，市场对美联储降息的乐观预期可能难以实现。分析师预测 5 月通胀率将从 4 月的 2.3% 升至 2.5%，核心 CPI 也将小幅回升。市场定价显示，未来 CPI 增速可能上升至 3% 以上，表明通胀可能已触底并开始回升。整体 CPI 环比预计上涨 0.2%，同比上涨 2.4%。

美国 5 月 CPI 或难掩通胀抬头趋势 美联储今年降息无望？

特朗普政府的政治不确定性撼动美国市场 “避风港” 地位，国际资本寻求新去向，但欧洲可能还没准备好。坐拥 1.9 万亿美元的全球最大主权基金——挪威石油基金警告：欧洲资本市场因结构性问题竞争力不足，其自身对欧股的配置比例在过去十年已从 26% 大幅降至 15%。

美国不再 “例外”，欧洲却没准备好？全球最大主权基金警告：欧股竞争力不行，仓位已从 26% 砍到 15%！

社交媒体巨头 Meta 计划对 AI 数据标注公司 Scale AI 进行超过 100 亿美元的投资。这将是 Meta 在 AI 领域最大的一笔外部投资，也是历史上金额最大的私营公司融资交易之一。Scale AI 由亚历山大·王和 Lucy Guo 于 2016 年创立，去年收入为 8.7 亿美元，预计今年将翻倍。Meta 的投资表明 AI 数据标注正受到越来越多的关注，可能意味着其 AI 战略的重大转变。

计划投资超 100 亿美元！Meta 被曝拟入股 AI 数据标注公司

苹果公司计划在 2025 年全球开发者大会（WWDC）上展示其人工智能战略，但分析师郭明錤预测不会有重大突破。相反，苹果将专注于解释跨设备的人工智能功能，并概述未来的发展。尽管过去对人工智能的宣布充满乐观，但实际推出的重大产品却一直缺乏。该活动将于 6 月 9 日至 13 日举行，可能还会在 iPhone 17 发布之前揭晓硬件产品。今年，苹果股价已下跌 16.37%，反映出股票表现的下行趋势

WWDC 2025 预计不会有任何重大人工智能突破，但苹果分析师指出要关注这三个关键点

苹果团队的一篇论文质疑了当前 AI 推理模型（如 DeepSeek-R1 和 Claude 3.7 Sonnet）的推理能力，认为这些模型实际上只是擅长记忆模式而非真正推理。研究表明，尽管这些模型通过强化学习获得了复杂的自我反思机制，但在面对高复杂度问题时，其性能会崩溃。苹果的研究采用可控谜题环境，揭示了标准 LLM 在简单问题上的效率更高，而在复杂问题上两者均表现不佳。

质疑 DeepSeek-R1、Claude Thinking 根本不会推理！苹果争议论文翻车了？

新街研究的分析师皮埃尔·费拉古批评了苹果公司的人工智能策略，声称该公司正在忽视人工智能革命。他将苹果关于大型推理模型的研究论文描述为有缺陷，认为人类推理无法简化为可测量的模型。费拉古的评论突显了苹果在人工智能发展方面落后于 OpenAI 和微软等竞争对手的担忧。尽管苹果聘请了人工智能专家并承诺进行技术进步，但面临着延迟和内部紧张，其股票年初至今下跌了 16.37%，反映出价格下滑的趋势

皮埃尔·费拉古批评苹果对人工智能革命视而不见：‘苹果把头埋在沙子里’

AI 视频生成的产业级应用样本。

赛道 Hyper | “可灵 AI+Lovart”：AI 工具链整合

本文探讨了科技公司如华为、腾讯、阿里等的 “黄金年龄”，指出这些公司在不同的成立年份中展现出强大的生命力。文章提到，最年轻的公司拼多多成立于 2015 年，而诺基亚则已有 160 年的历史，显示出企业与人一样也有其 “壮年” 时期。

公司和人一样存在 “黄金年龄”？

港股午评显示，恒指收涨 1.01%，重返 24000 点关口，收盘报 24166 点。市场成交额达 1518 亿港元，科指涨 2.03%。影视娱乐、医药外包及新消费股表现强劲，而贵金属、锂电池及汽车股则走低。个股方面，中国稀土涨超 40%，布鲁可涨超 18%，金蝶国际涨超 7.5%，腾讯音乐涨超 6%。

港股午评：恒指收涨 1.01% 大市重返两万四关口

本次拍卖的结果将直接揭示债券市场需求强度。30 年期美债收益率上月触及 5.15% 的近二十年高点，即使到上周五已回落至 4.94%，但仍比今年 3 月水平高出超过半个百分点，成为 “最不受欢迎债券”。此外，财政部还将在周二和周三拍卖 3 年期和 10 年期美债。

美债本周焦点：周四长债拍卖考验美债成色！

游戏驿站预计于 2025 年 6 月 10 日公布第一季度业绩，市场预期营收约为 7.542 亿美元，同比下降 14.5%。每股收益预计为 0.04 美元，较去年同期的亏损显著改善。公司现金及等价物预计将从 47.75 亿美元增至 59.5 亿美元。游戏驿站持有 4,710 枚比特币，市价波动可能影响财务表现。尽管运营情况有所改善，股价仍下跌约 5%，投资者对其转型前景持谨慎态度。

财报前瞻 | 转型阵痛期遭遇加密货币变量，游戏驿站 Q1 业绩能否突破市场悲观预期？

恒生科技指数、恒生国企指数双双自 4 月低点升逾 20%，迈向技术性牛市。

针对中国内地涉案虚拟货币资产变现困境，北京市公安局法制总队与北交所签署了《涉案虚拟货币处置业务合作框架协议》。该协议将涉案虚拟货币纳入 “实物处置” 范畴，构建合规、安全的司法处置模式。通过香港合规交易所公开变现，相关机制如推广至全国可为执法部门提供统一标准。此模式已在顺义公安分局的案件中成功实施。

内地涉案虚拟币将借路香港变现充公

美团-W 盘中涨超 5%，截至发稿，涨 4.94%，报 148.6 港元，成交额 44.38 亿港元。消息面上，据市场消息报道，近日，美团无人机宣布，在香港低空经济 监管沙盒框架下，公司首条常态化航线正式投入运营。新航线设在 “跨海 + 公园” 场景，无人机会由香港科学园起飞，降落在马鞍山海滨长廊，目前已有香港 麦当劳 、必胜客等商户接入服务。美团副总裁、无人机业务负责人毛一年出席启动仪式时表示，为能够顺利在香港开展无人机配送服务，2024 年 11 月香港低空经济监管沙盒发布后，美团无人机第一时间提交了申请，并针对无人机配送的安全能力、调度能力、隐私保护、通信能力等提交了详细的运行方案、测试报告和第三方检验证明，最终选入第一批沙盒项目。

理解市场 | 美团-W 盘中涨超 5% 近日宣布首条无人机香港常态化航线正式投入运营

摩根资产管理专家沈娇娇表示，内地和香港股市估值合理，风险不大，仍有憧憬空间。尽管市场忧虑地缘政治风险和中美关税战短期未必解决，但 MSCI 中国指数成分股中仅 10% 收入来自海外，且内地政策将主导港股中长期走向。恒生科技指数上周上涨 2.3%，AI 概念股有吸纳空间。美股七雄估值超过 30 倍，而中资科技股市盈率仅 15 倍，仍有扩长空间。汽车行业面临价格战，预计未来将加强集中度。