亚马逊和苹果是两家最大的公司，亚马逊自首次公开募股以来股价上涨超过 220,000%，而苹果上涨超过 59,000%。最近，亚马逊显示出更好的势头，自四月以来上涨近 30%，而苹果年初至今下跌约 20%。在财务方面，亚马逊的现金储备更大，但债务也更多，而苹果在自由现金流方面领先。两者的增长前景都很强劲，亚马逊的云服务和苹果潜在的智能眼镜都是亮点。估值指标更倾向于苹果，但总体来看，亚马逊被视为目前更值得购买的股票，因为其增长潜力

当前最值得购买的股票：亚马逊与苹果对比

本次 FOMC 会议，美联储利率或仍维持不变，鹰派点阵图成为市场焦点，部分华尔街大行预计暗示年内仅有一次降息，而带有滞胀色彩的经济预测将考验美联储平衡能力。但即使点阵图向鹰派方向调整，美元的涨势或昙花一现。

美联储今夜恐亮 “鹰派” 点阵图，年内一次降息将成市场新共识？

特朗普政府正在推进新一轮关税，利用《1962 年贸易扩展法》第 232 条款，预计将对半导体、药品和关键矿产等行业的外国制造产品征收关税。当前 50% 的钢铁和铝关税影响近 2000 亿美元的商品，特朗普表示药品关税将 “很快” 出台，鼓励公司将生产线迁回美国。此举可能导致对几乎所有进口商品实施限制，规模和范围巨大。

特朗普开辟关税新战线：用 “国家安全” 大棒打向全球

央行宣布八项重磅金融开放举措；关注今晚美联储利率决议｜今日重要消息回顾

CoreWeave 的股票自 3 月份上市以来已上涨 268%，表现优于 Nvidia，后者年初至今保持平稳。这家专注于人工智能的云服务提供商正在经历快速增长，收入同比增长 420%，预计到 2025 年将达到 50 亿美元。然而，该公司面临着巨大的现金消耗，预计自由现金流将达到 150 亿美元，而收入仅为 50 亿美元，这主要是由于大量的资本支出。尽管具有增长潜力，分析师警告称 CoreWeave 目前 700 亿美元的市值可能被高估，这使其成为一项风险投资

今年这只 AI 股票上涨了 268%，其回报率远超英伟达（提示：不是 Palantir）

港股收盘，恒指下跌 1.12%，科指下跌 1.46%。京东宣布进军酒旅行业，美团下跌 3.5%，京东下跌 1.6%。低价油气股表现活跃，吉星新能源上涨超过 340%，百勤油服上涨 79%。

海天味业宣布其 H 股发售价为每股 36.30 港元，并将发行 1579.42 万股额外股份，占全球发售总数的约 6.0%。预计 H 股将于2025年6月19日上午九时在联交所主板开始交易，交易单位为每手 100 股，股份代号为 3288。今日暗盘高开上涨超 12%，现价 40.95 港元

海天味业暗盘上涨超 12%，公司为内地调味品龙头

历史数据显示，每当中长债净发行量接近或超过财政赤字的 100% 时，美股必然陷入横盘或下跌；当占比超 85% 且总发行量放缓时，标普 500 在 1-12 个月内的表现均显著低于平均水平。而当前这一比例接近 100%，债务总发行量增速也在放缓，引发市场对财政部重演 2023 年 “短债救市” 的想象。

美债 “怎么发”，对美股很重要

美国下一任美联储主席将由特朗普提名并需参议院确认。鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月结束，特朗普可能在二三季度提前提名。候选人包括沃什、沃勒、贝森特和哈塞特，但最终人选难以预测。沃什曾在美联储任职，并以鹰派货币政策立场著称，这可能影响其提名。后续需关注特朗普与候选人的会面及相关言论。

美国下一任美联储主席会是谁？

这篇文章讨论了亚马逊和 Meta Platforms 在未来五年内超越苹果市值的潜力。苹果面临着温和的收入增长、人工智能开发的延迟以及与谷歌的收入分成协议风险等挑战。相比之下，亚马逊正在其运营中利用人工智能，并在电子商务和云计算领域占据强势地位，而 Meta 则通过人工智能增强其广告能力，并扩展其社交媒体平台。这两家公司都处于良好的增长位置，可能会超过苹果的估值

预测：两只股票将在五年后市值超过苹果

根据经络按揭转介研究部数据显示，5 月 MMI 报 2.8%，创 31 个月新低，环比急跌 74 点子。超过 95% 新客户选用 H 按计划，HIBOR 大幅下跌至 1.47%。曹德明表示，按息回落减轻置业负担，对香港楼市有正面支持。预计 MMI 将挑战 2% 或以下水平。美联储下半年仍有一次减息机会。

经络：5 月 MMI 报 2.8% 创逾 2 年半低 料美联储下半年仍有 1 次减息机会

潘功胜表示，一年来，人民银行坚持支持性的货币政策立场，从数量、价格、结构等方面，出台了多项货币政策措施，有效支持了经济持续回升向好和金融市场的稳定。

潘功胜重磅发声！涉及货币政策框架转型，首次提及稳定币

苹果公司在与 Optis Cellular Technology 的争议中，避免了 3 亿美元的专利罚款，因为联邦上诉法院裁定错误的陪审团指示侵犯了其权利。法院撤销了之前的 5.062 亿美元裁决，并减少了赔偿金，理由是评估多个 LTE 专利时存在错误。这场法律斗争始于 2019 年，涉及多次审判。上诉法院的裁决加强了苹果公司重新审判的立场，而 Optis 则对其专利的有效性保持信心

苹果因上诉法院在与 Optis 的 LTE 争议中指出陪审团指示错误，躲过了 3 亿美元的专利罚款

花旗分析师将英伟达的目标价从 150 美元上调至 180 美元，并维持 “买入” 评级。英伟达第一季度业绩符合预期，预计第二季度营收为 450 亿美元，超出花旗预期。公司管理层确认毛利率目标为 75%。华尔街分析师对英伟达给予 “强力买入” 评级，平均目标价为 173.19 美元。

花旗坚定唱多英伟达毛利率有望提升

美国股市涨势减弱，信贷和外汇市场信号显示上涨可能停滞。信贷利差扩大，标普 500 指数盈利收益率下降，表明市场信心不足。全球信贷利差在扩大，尤其是日本和欧洲的利差走势相似。尽管欧元掉期利差上升，但与高收益利差出现背离，显示出美元融资成本下降。

美股涨势的 “危险信号”：信贷利差扩大

中国定制尼龙长丝产品制造商佳美新材 (Camerry New Material Tech) 于周二向美国证券交易委员会 (SEC) 提交上市申请，计划通过首次公开募股 (IPO) 筹集至多 600 万美元资金。该公司通过在中国的主要运营子公司福建佳亿化纤有限公司开展经营，专注于定制尼龙长丝产品的研发与制造，尤其在弹性尼龙功能纱线领域具备专业优势。这家总部位于中国福州的企业成立于 1999 年，截至 2025 年 3 月 31 日的 12 个月内，实现营收 1600 万美元。其计划在纳斯达克上市，股票代码定为 CNMT。佳美新材于 2024 年 12 月 3 日已秘密提交上市申请，此次发行由国泰证券 (Cathay Securities) 担任独家账簿管理人，目前公司尚未披露定价条款。

中国尼龙制品制造商佳美新材申请美股 IPO 拟筹资 600 万美元

Meta Platforms 正在以高达 1 亿美元的签约奖金招揽 OpenAI 员工，尽管 OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼表示核心团队成员尚未接受邀约。Meta CEO 正亲自组建顶尖 AI 团队，并通过 Meta AI 研究部门重金投入 AI 领域。Meta 近期推迟了旗舰 AI 模型的发布计划，并已收购 Scale AI 的 49% 股份，Scale AI 创始人 Alexandr Wang 也将加盟 Meta。

Meta 天价挖角 OpenAI 曝单笔签约奖金高达 1 亿美元

日本央行在加息前可能保持观望，但对通胀上行风险的警惕为未来行动留有余地。行长植田和男指出，经济下行风险与食品价格上涨可能导致更广泛的通胀，需密切关注事态发展。近期油价波动和燃料成本上涨可能推高核心 CPI，影响家庭通胀预期。日本 4 月整体通胀率已达 3.6%，高于 2% 目标，预计在 7 月的季度展望中将上调通胀预期。

日央行 “鸽中藏鹰”：暂缓加息但警告通胀上行风险 或为 10 月行动埋伏笔

亚马逊、谷歌、微软和 Meta 正通过游说集团推动美国参议院通过一项史无前例的提案：禁止各州在未来十年内对 AI 模型进行任何监管。反对者认为，这项提案是 “科技寡头试图集中更多财富和权力的攫取”。

硅谷巨头集体出动！要求美国各州 “十年不准管 AI”！

6 月 16 日，海天味业 H 股招股结束。数据显示，融资申购倍数高达 698.57 倍，超额认购超过 930 倍，融资申购额则达 4000 亿港元左右。6 月 17 日晚间，海天味业公告确定本次 H 股发行以招股价范围的上限 36.3 港元/股定价，预计融资将达到 101 亿港元（约合人民币 92 亿元）。H 股上市之后，海天味业将会取得什么样发展成就，备受市场期待。

海天味业 H 股发行火爆预计筹资 92 亿   程雪成功突围首季盈利 22 亿延续增长

据了解，在 16 日结束的香港公开发售环节，孖展认购金额高达近 4000 亿港元，较公开发售起始集资额 5.73 亿港元超购约 695 倍。其中，富途、辉立、老虎国际及耀才等券商分别借出 2174 亿港元、930 亿港元、313 亿港元及 168 亿港元孖展资金。鉴于市场的热烈反响，海天味业计划全额行使超额配售权，增发 6% 股份，并拟以 36.3 港元的招股价上限定价，预计总集资额将攀升至约 101.5 亿港元。值得注意的是，其 H 股招股价较 A 股前一日收盘价折让约 19%。

超购 695 倍！海天味业港股 IPO 受热捧

史蒂夫·乔布斯以其高标准而闻名，曾因一位秘书因汽车故障迟到而惊喜地送给她一辆全新的捷豹。这一价值约为 12.3 万美元的慷慨举动突显了乔布斯作为一位苛刻老板的双重性，他也能以意想不到的方式激励员工。他的领导风格强调招募优秀人才并保持高标准，这一理念也得到了埃隆·马斯克的呼应。然而，并非所有领导者都认同乔布斯的做法，比尔·盖茨曾警告不要过于简单化地比较马斯克和乔布斯

史蒂夫·乔布斯曾经毫无预兆地送给秘书一辆全新的捷豹，以下是这位苹果联合创始人如此慷慨的原因

谷歌 token 消耗量一年增长 50 倍，已是微软/ChatGPT 的 6 倍

Meta Platforms, Inc. 驳斥了伊朗政府关于 WhatsApp 被用于以色列监视的说法。伊朗国家媒体警告公民不要使用 WhatsApp 和其他应用，理由是安全问题。WhatsApp 强调其对用户隐私的承诺，表示不会追踪位置或与政府分享用户数据。在国内动荡期间，该平台在伊朗遭遇了限制，近期的军事紧张局势导致该国互联网使用量显著下降。在这些事态发展中，Meta 的股票略微下跌

伊朗声称 WhatsApp 是以色列用于监视的工具，而 Meta 则反驳称这是 “虚假报道”

中信建投周君芝：美股和黄金都将震荡，中国股票有新机会

港股早盘低开低走，恒指收跌 1.17%，报 23698.65 点；科指收跌 1.58%，报 5208.23 点。盘面上，油气股再度活跃，生物医药 B 类股走高，脑机接口概念股高开低走，新能源汽车股、科技股、内房股走低，稀土概念股回调。个股方面，市场炒作低价油气股，吉星新能源涨 337.5%，元亨燃气涨 50%，联合能源集团涨 35.7%，百勤油服涨 47.8%。北京建设复牌涨超 210%，拟私有化并撤销上市地位。乐华娱乐涨近 30%；理想汽车、华润置地、美团跌 3.7%，阿里巴巴、快手跌超 2.5%。

港股午评：恒指收跌 1.17% 吉星新能源逆市涨三倍

花旗将铁矿石三个月价格预测从 100 美元/吨大幅下调至 90 美元/吨，而六至十二个月目标价则从 90 美元进一步砍至 85 美元/吨。高盛分析师也进一步下调了铁矿石价格目标，并观察到，矿商和现货贸易商都在激进抛售。

需求低迷，铁矿石跌至 93 美元创 9 个月新低，花旗、高盛双双下调目标价

日本 5 月对美出口同比跌幅达 11.1%。更令人担忧的是，作为日本出口支柱的汽车行业 5 月全球出口下跌 6.9%，其中对美汽车出口暴跌 24.7%。日本研究所的估算显示，如果所有威胁性关税措施全部生效，日本对美出口将下降 20-30%。

萎缩 1.7%！日本 5 月出口为八个月以来首次下跌

微软周二宣布与超微半导体达成多年期合作协议，双方将为这家科技巨头的下一代 Xbox 主机等设备展开深度技术协作。微软在声明中表示，此次合作将涵盖 “跨设备组合的硅芯片联合研发”，下一代 Xbox 主机赫然在列。Xbox 总裁萨拉·邦德 (Sarah Bond) 同时强调，新一代 Xbox 平台将聚焦多设备联动，不再局限于自有商店的游戏生态。“我们致力于构建始终伴随用户的游戏平台，让玩家能在任意设备上畅玩心仪游戏——打造不受单一商店或设备束缚的 Xbox 体验。” 邦德在一分钟的 YouTube 视频中表示，并补充称新平台将保持与现有 Xbox 游戏库的兼容性。但她并未提及下一代主机的发布日期，仅透露 “新一代 Xbox 正在成型，这只是开始，我们迫不及待想展示后续规划。”

微软联手 AMD 打造多设备生态 下一代 Xbox 主机纳入合作版图

德意志银行以估值为由将纳微半导体的评级从 “买入” 下调至 “持有”。在宣布与英伟达合作开发用于人工智能工厂的下一代 800V HVDC 架构后，纳微半导体股价在过去一个月里上涨了约 250%。德意志银行分析师 Ross Seymore 表示，虽然此次合作并非排他性的，而且可能会提高纳微半导体的数据中心营收，但短期内不太可能实现。展望 2026 年和 2027 年，Seymore 预计纳微半导体的数据中心营收将从 2025 年的约 1000 万美元跃升至 3000 万美元和 4500 万美元。Seymore 补充道：“从长远来看 (约 2027 年以后)，我们相信总潜在市场 (TAM) 可能会非常庞大/有吸引力 (潜在价值高达数亿美元)，与英伟达的合作增加了纳微半导体获得可观份额的可能性。” 截至周二美股收盘，纳微半导体跌 4.59%，报 6.86 美元。该股今年以来累计上涨 92%。

“搭上” 英伟达东风后股价暴涨 纳微半导体遭德银降级

近年来，中国调味品行业的龙头企业——海天味业（603288.SH），被市场冠以 “酱油茅” 的美誉，其市值一度突破 7000 亿元人民币，成为 A 股市场消费板块的标杆企业。然而，自 2021 年以来，海天味业股价持续下跌，市值大幅缩水，引发市场广泛关注。6 月 19 日，海天味业将正式登陆港交所,公司能否扭转其在 A 股的颓势，在港股重回巅峰呢？

市值缩水超 4000 亿，“酱油茅” 港股 IPO，能否价值重估

社科院张明指出，全球稳定币发展迅速，已成为虚拟交易媒介和计价尺度，美元稳定币（如 USDT 和 USDC）占据主导地位。稳定币的便利性使其在支付汇兑中表现优越，甚至在某些国家替代本币。各国应高度重视稳定币的发展形势，积极应对相关挑战。

社科院张明：应高度重视全球稳定币的发展形势

领先的加密货币，包括比特币和以太坊，因对美国在伊朗 - 以色列冲突中的参与感到担忧而下跌，比特币跌至 103,396.53 美元。加密市场清算超过 3.3 亿美元，市场情绪从 “贪婪” 转向 “中性”。参议院批准了一项稳定币监管法案，分析师建议比特币若能回升至 106,000 美元以上，可能会暗示看涨趋势。以太坊面临潜在下跌至 2,380 美元以下，测试 2,200 美元支撑位。预计美联储将在即将召开的会议上维持 425-450 个基点的利率

比特币、以太坊和狗狗币价格下跌，投资者因美国参与伊朗 - 以色列冲突而感到不安：分析师称，比特币重回 106,000 美元是 “派对开始的地方”

一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。

央行宣布 8 项重磅金融政策

美联储官员预计将在周三的利率决议上维持利率不变，重申需更清晰了解政府政策对经济的影响。尽管面临不确定性，稳健的就业增长与通胀降温使得利率保持在 4.25%-4.5% 区间。政策声明可能会对经济前景的表述进行微调，并更新经济预测。投资者将关注美联储主席鲍威尔的新闻发布会。

今夜利率决议料再 “按兵不动” 美联储官员静待经济 “迷雾” 驱散

亚马逊 AWS 将更新 Graviton4 芯片，网络带宽达到每秒 600 千兆比特，成为公共云中的最高带宽。这一更新是亚马逊定制战略的成功，旨在与英伟达等传统半导体厂商竞争，尤其是在人工智能基础设施领域。AWS 已为初创公司 Anthropic 打造人工智能超级计算机 Project Rainier，并投入 80 亿美元支持其发展。AWS 表示，Trainium3 芯片将于今年推出，性能将比 Trainium2 提高一倍，并节省 50% 能源。

亚马逊 AWS 定制战略取得成效 剑指 AI 芯片霸主英伟达

每日港股市场要闻速递：特朗普宣布药品关税即将到来。京东旗下达达完成私有化并自愿退市。海天味业发售价为每股 36.30 港元。刘强东表示京东将申请稳定币牌照。雅迪控股预计上半年纯利不少于 16 亿元。佑驾创新获得上汽大通智能座舱项目独家定点。合生创展前 5 个月销售额约 60.33 亿元，同比减少 14.66%。永义国际预计年度亏损扩大至不少于 7 亿港元。周大福回购 1.22 亿股，耗资 15.7 亿港元。

每日港股市场要闻速递（6 月 18 日 周三）

Meta 计划与 EssilorLuxottica 推出 Oakley 和 Prada 品牌版本的 AI 智能眼镜。Oakley 版本的智能眼镜定价可能在 360 美元左右，高于其 Ray-Ban 同类产品。与 Prada 的合作则标志着 Meta 首次将其可穿戴硬件推向顶级时尚品牌。目前，Prada 合作产品的发布时间尚不明确。

Meta 智能眼镜军团扩编，Oakley 和 Prada 加入战局

据报道，迪士尼和亚马逊达成了一项新的合作伙伴关系，旨在提升流媒体电视广告的定向能力。报道称，迪士尼旗下的实时广告交易平台与亚马逊的需求方平台 (DSP) 物流部门之间的合作，将使更多广告主能够获取迪士尼各大平台的内容库存。此次合作将为使用亚马逊 DSP 的品牌开辟更多机会，让他们能够触达观看 Hulu、Disney+ 和 ESPN 内容的消费者。亚马逊广告的 DSP 副总裁 Kelly MacLean 表示：“通过将迪士尼的优质内容与亚马逊对消费者的深度理解相结合，我们正在打造对各方都更有效的广告方式——品牌能接触到合适的受众，出版方能最大化内容库存价值，观众也能看到更相关的广告。” 报道称，Disney+ 的内容库存将向亚马逊 DSP 的国际客户开放，包括法国、德国、意大利、葡萄牙、西班牙、瑞士、土耳其和英国。该整合预计将在今年第三季度启动。

迪士尼携手亚马逊提升流媒体广告定向能力

美国参议院以 68 票赞成、30 票反对通过了《GENIUS 法案》。该法案将提交众议院，众议院将决定是否推动自己的稳定币法案或采用参议院的版本，预计将在未来几周内进行投票。

美参议院为稳定币铺平道路，特朗普与加密巨头迎来里程碑式胜利

京东集团董事局主席刘强东在分享会上表示，将打造与美团完全不同的商业模式，并回顾了京东 27 年的发展历程。他指出，过去五年是京东的 “失去的五年”，因未推出新模式，导致市场份额下降。未来将推出六个创新项目，包括稳定币发行。同时，京东将加大对外卖员的培训，以适应技术变化，预计员工总数将突破一百万。无人配送车的推广也在进行中。

刘强东：将打造一种与美团完全不同的商业模式

富国银行警告称，特斯拉的自由现金流可能自 2018 年以来首次转为负值，重申 “卖出” 评级和 120 美元目标价。分析师预计，特斯拉第二季度交付量将持平于第一季度，低于华尔街预期，全年交付量将下降 21%。此外，零排放汽车信用额度收入减少和高资本支出可能影响利润率。特斯拉的无人驾驶出租车计划也未能令人信服。

富国银行警告：特斯拉今年自由现金流将转负，维持 “卖出” 评级

隔夜，太阳能逆变器制造商 Enphase Energy 和太阳能电池板制造商 First Solar 分别下跌 27.2% 和 19.3%，太阳能电池板销售商 Sunrun 和 SolarEdge Technologies 分别暴跌 43% 和 39.4%，领跌标普。

提前终止税收减免？美国光伏股全线暴跌，Sunrun 重挫 40%

英伟达的股票在今年面临挑战，因美国出口管制和关税的担忧而跌至 100 美元以下。然而，最近它反弹，接近 150 美元，因为人工智能领域的技术支出依然强劲。英伟达在人工智能上的战略重点导致了显著的收入增长，去年财政年度创下了 1300 亿美元的记录。尽管面临来自 AMD 的竞争，英伟达的创新和市场地位表明其仍有持续增长的潜力。以当前 33 倍的前瞻性市盈率来看，英伟达被认为是长期投资者的一个有吸引力的买入选择，即使购买价格超过 150 美元

当英伟达的股价低于 150 美元时，是否值得购买？

特斯拉股价周二下跌近 4%，因有报道称该公司将在德克萨斯州奥斯汀工厂停产 Cybertruck 和 Model Y 车型一周，停产将于 6 月 30 日开始，目的是维护生产线。这是奥斯汀工厂过去一年中的第三次停工。同时，特斯拉计划于 6 月 22 日在奥斯汀试运行配备新版本 “全自动驾驶” 技术的 Model Y 自动驾驶出租车。

特斯拉股价大跌，消息称奥斯汀工厂将停产一周

隔夜，特朗普发声加大了美国加入对伊朗战争的风险，黄金基本持平，白银继续走高。 自此，“金银比” 已经回到 4 月 “对等关税” 日前的水平，黄金相对于白银的涨幅都被 “追回” 了。

“金银比” 回到 4 月前水平

美国利率交易员押注美联储将在现任主席鲍威尔任期结束后迅速降息。预计新任主席将在 2026 年 6 月的首次会议上启动降息。相关期货交易量创历史纪录，市场普遍预期美联储将在周三会议上维持利率不变，并可能下调降息预期。交易员押注 FOMC 将在年底前降息约 43 个基点，最早可能在 9 月降息 25 个基点。押注主要集中在与 SOFR 挂钩的期货市场。

“影子主席” 效应浮现？交易员大举押注鲍威尔卸任后美联储将迅速降息

陆家嘴论坛今日启幕，市场期待新政策信号。中央金融管理部门将在论坛期间发布重大金融政策，上海与香港将签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》。国际油价显著上涨，美股普跌，特斯拉和苹果股价下滑。美国参议院通过稳定币法案，标志着加密货币行业监管改革的历史性进展。

智通港股早知道 | 南下资金年内买卖总额达 11.52 万亿港元超去年全年 陆家嘴论坛今日启幕

特斯拉收跌 3.9%，领跌科技股七巨头。清洁能源税收抵免原因，光伏股重挫，Sunrun 跌 40%。美元指数抹平以色列袭击伊朗以来跌幅。原油一度涨 5%。比特币一度跌逾 5%。白银盘中涨超 2%、时隔一周再创历史新高。