孙正义欲挽手台积电共建万亿 AI 中心；泡泡玛特股价持续承压｜今日重要消息回顾

美国股市周三收盘涨跌不一，道琼斯指数下跌 0.1%，报 42,171.66 点，交易者考虑地缘政治不确定性，并等待美联储决定维持利率不变。CNN Money 恐惧与贪婪指数维持在 53.5 的 “中性” 区域。Guild Holdings Company 在宣布收购协议后，股价上涨 25%。初请失业金人数减少至 245,000，而新屋开工下降了 9.8%。标准普尔 500 指数的大多数行业以负面收盘，只有信息技术和公用事业板块上涨

道琼斯指数小幅下跌，美联储维持利率不变：恐惧与贪婪指数仍处于 ‘中性’ 区间

美国前财长萨默斯指出，特朗普频繁抨击美联储主席鲍威尔拒绝降息，实则是为未来经济衰退预设 “替罪羊”，试图将责任转嫁至美联储而非自身政策。尽管特朗普高调施压，但萨默斯预测其最终将提名受尊重的 “主流派” 人士接替鲍威尔，以避免市场动荡。

萨默斯：特朗普怒喷鲍威尔只为甩锅，下一任美联储主席仍会选 “主流派”

据报道，当直接收购 Ilya 的公司路径被堵死后，扎克伯格转而招募该公司 CEO Daniel Gross 和前 GitHub CEO Nat Friedman。这笔交易将让 Meta 不仅获得两位 AI 领域的顶尖人才，还将获得 Gross 与 Friedman 共同经营的一家名为 NFDG 的风投公司股份。

不只是 Scale AI，Meta 还想过收购前 OpenAI 首席科学家 Ilya 的公司

SK 集团与亚马逊 AWS 将投资约 7 万亿韩元（约 51.1 亿美元）在韩国蔚山建立人工智能数据中心，计划于 2029 年全面投入运营，容量达到 100 兆瓦。SK 集团会长崔泰源表示，未来将扩展至 1 千兆瓦，成为全球人工智能需求中心。此消息推动韩国相关股票上涨，KOSPI 指数突破 3000 点。

SK 集团与亚马逊投资约 51 亿美元建韩国最大 AI 数据中心

美联储主席鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月结束，美银预计美国政府将在 1 月份提名新主席，以避免鲍威尔留任至 2028 年的风险。热门候选人包括前美联储理事沃什、国家经济委员会主任哈塞特和美联储理事沃勒。沃什被视为 “共识” 候选人，但其强硬政策引发争议；哈塞特可能获得共和党支持，推动温和鸽派政策；沃勒则被视为长期候选，可能影响短期政策方向。

谁，会是下一任美联储主席？

特斯拉的股票创造了许多百万富翁，但由于政治压力和低成本电动车竞争对手的竞争，其未来成功充满不确定性。该公司第一季度的财报显示收入下降了 9%，汽车销售显著下滑，尤其是在欧洲。尽管美国的销售情况保持稳定，但电动车税收抵免的潜在变化可能会影响特斯拉的市场份额。公司的高估值反映了对自动驾驶和机器人技术增长的预期，但分析师警告称，考虑到当前的政治气候和竞争，风险可能超过潜在的回报

特斯拉是否是一只能造就百万富翁的股票？

中金公司指出，美联储没有急于降息，预计下一次降息可能在第四季度。尽管政策不确定性有所下降，但美联储下调了增长预测并提高了通胀预期。会议声明显示，经济前景的不确定性仍然高位，且官员们对通胀风险保持谨慎态度。

中金公司：美联储没有急于降息的打算 下一次降息或在第四季度

黄金股再度走低，中国白银集团跌 14.58%，珠峰黄金跌 11.23%，中国黄金国际跌 1.58%。国际金价持续下跌，现货黄金跌破 3350 美元/盎司，COMEX 黄金期货主力报 3366.70 美元/盎司。花旗预计金价将在第三季度达到顶峰后逐步回落，至 2026 年下半年降至 2500—2700 美元/盎司。美联储维持利率不变，分析师认为黄金中长期趋势未变，短期受地缘局势与政策影响。

理解市场 | 黄金股再度走低 国际金价持续下跌 中国白银集团回落逾 14%

孙正义计划在美国亚利桑那州打造一个代号 “Project Crystal Land” 的万亿美元级 AI 机器人制造园区，意图复制 “深圳制造中心” 模式，将产业链迁回美国。其核心策略是拉拢台积电等巨头合作，并正积极游说美国政府（特别是特朗普团队）寻求税收优惠等支持。

复制深圳奇迹？孙正义拉上台积电，欲砸 1 万亿美元在美造 AI 机器人城

高盛发布研报称，京东，09618) 第 22 届 618 购物节再创销售纪录，业绩超出该行预期 (对比高盛预测，京东零售 2025 年第二季度营收同比增长 13%/GMV 同比增长 13%)，予 “买入” 评级，12 个月目标价为 48 美元/187 港元。报告指，京东 618 表现强劲，交易用户同比增长 100%，远高于行业水平。京东宣布总订单量达 22 亿单，日均约 1150 万单 (含京东零售线上 + 线下订单，以及峰值达 2500 万单的外卖订单)，外卖与京东零售商品的交叉销售表现良好。京东创始人兼董事长描绘了公司在国内零售及六大新业务的长期战略蓝图，包括外卖、物流、国际化，以及进军旅游住宿预订行业，并推出长达 3 年的零佣金策略，但该行预计京东在旅游本地服务领域将采取长期渐进的策略。

高盛：予京东集团-SW“买入” 评级 目标价 187 港元

Meta 公司在 AI 人才争夺战中继续扩张，投资 143 亿美元收购 Scale AI，并挖角其创始人。最新目标是 Safe Superintelligence 的 CEO 丹尼尔·格罗斯及前 GitHub CEO 纳特·弗里德曼。Meta 曾试图收购 Safe Superintelligence，但遭拒绝，现转向与格罗斯洽谈，二人将加入 Meta 团队，负责产品开发。此举标志着 AI 人才争夺战的加剧。

Meta“连人带公司” 式扩张：砸 143 亿抢 Scale AI 后，再挖角 Safe Superintelligence 核心团队

施罗德对股票市场持乐观态度，尤其看好美国与欧洲的金融板块，认为经济衰退风险显著降低。施罗德逐步减少对美股的集中配置，转向跨地域资产配置，增持欧洲、日本及新兴市场资产。对美国国债持中性看法，关注高债务水平及通胀风险。黄金被视为分散投资的核心工具，能源板块前景谨慎，信贷市场尤其高收益债券保持谨慎态度。

施罗德：环球股市风险偏好改善 尤其看好美国与欧洲的金融板块

软银创始人孙正义寻求与台积电合作，在亚利桑那州打造价值 1 万亿美元的 AI 工业园区，旨在重振美国高科技制造业。该项目代号 “水晶之地计划”，可能包括 AI 驱动的工业机器人生产线。软银已与美国政府官员沟通，探讨税收优惠，并接触多家科技公司以寻求合作。台积电在美投资 1650 亿美元，但尚不清楚其对该项目的兴趣。

软银创始人孙正义寻求与台积电合作 在美国亚利桑那州打造 1 万亿美元 AI 中心

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，公司正在与他的人工智能创业公司 xAI 紧密合作，后者正在开发人工智能模型 Grok。马斯克强调，尽管对人工智能的影响存在担忧，但参与不断发展的机器人领域的重要性。他的评论正值 xAI 收购社交媒体平台 X 以及特斯拉即将在奥斯丁推出 Robotaxi 面临监管挑战之际。马斯克认为，人形机器人将在未来几年对国内生产总值产生重大影响

埃隆·马斯克称特斯拉与 xAI 密切合作：‘你可以选择成为旁观者…’

港股早盘表现强劲，恒指上涨 1.15% 至 23504.59 点，科指上涨 0.71% 至 5124.36 点。内险股和内银股表现突出，半导体股上涨，苹果概念股活跃。个股方面，非凡领越涨 22%，李宁涨 6.8%，中国人寿涨 4.3%。相对而言，泡泡玛特跌 5.2%，南京熊猫电子跌 7.2%。

港股午评：内银、保险股带动大市走强 恒指收涨 1.15%

亚历山大·王（Alexandr Wang），Scale AI 的创始人，目前领导 Meta 的新 “超级智能” 实验室，他声称 AI 模型拥有超越人类理解的洞察力，特别是在生物学领域。他预测 AI 将主导研发，留给人类的任务是解读 AI 的发现。Meta 最近对 Scale 的 140 亿美元投资反映了 AI 驱动的生物医学进步的更广泛趋势。尽管对生物工程风险的担忧依然存在，王强调适应这一转变的重要性。价值 600 亿美元的 AI 生物初创企业的崛起，凸显了 AI 与医疗保健日益交汇的趋势

为什么 Meta 的 “超级智能” 项目负责人 Alexandr Wang 表示，现在是一个成为科学家的奇怪时刻

多家顶级投资机构将 “Token 数” 视为 AI 时代最核心的增长指标之一，类似互联网时代的 “用户数”。Coatue Management 已将 AI Token 增长用于投资决策，认为这比关税还重要。Token 增长已然成为 AI 竞技中的重要赛场，谷歌月度推理量已升至 480 万亿 Tokens 一年内激增 50 倍，规模优势达微软 6 倍。

最重要的指标：AI 时代的 “Token 数”=互联网时代的 “用户数”

近期，稳定币引发热议，尤其是在美国和中国香港的立法进展及 Circle 在纽约交易所上市的背景下。稳定币的理论与实践逻辑需厘清，尤其是法币抵押型稳定币在主权信用体系中的角色。随着数字化时代的到来，支付方式演变为基于账户和基于 Token 的模式，后者面临去中心化与稳定性之间的挑战。法币抵押型稳定币因其与现实资产的关联而受到监管关注。

社科院杨涛：理解人民币稳定币的理论与实践逻辑

台积电因被多家高股息 ETF 拒绝，股价表现持续落后于联电。数据显示，台积电股价今年下跌 3.7%，而联电上涨 11%。联电的高股息率吸引资金流入，成为 ETF 重仓股。分析师指出，联电的低估值和高流动性吸引保守型投资者，但其超额表现可能难以持续。台积电基本面强劲，预计第二季度销售额将增长 39%。

台积电股价持续跑输对手联电 高股息 ETF“冷落” 成主因？

比尔·盖茨创立的核能初创公司 TerraPower 周三宣布，公司已完成一轮 6.5 亿美元的融资，英伟达的风险投资部门 NVentures 作为新投资者参与其中。其他投资者还包括比尔·盖茨和韩国造船巨头 HD Hyundai。目前，TerraPower 正在为明年其首座商业核反应堆的监管审批做准备。TerraPower 的首座 Natrium 反应堆将成为美国首座商业化的先进核电厂，采用简化的建设流程。该公司去年已在首座核电厂选址启动非核建设活动。最新一轮融资标志着人工智能与先进核能之间的联系日益加深，科技公司正在加速锁定可靠、清洁的能源来源。英伟达公司副总裁兼 NVentures 负责人 Mohamed Siddeek 表示：“随着人工智能持续改变各行各业，核能将成为支持这些能力的更关键能源来源之一。”

比尔·盖茨旗下核能初创公司 TerraPower 获 6.5 亿美元融资 英伟达风投部门参投

刘强东的野心正在变成现实

消息人士称，百度自动驾驶出租车子公司萝卜快跑计划最快于 2025 年底进军东南亚市场。萝卜快跑将主要关注东南亚地区的新加坡和马来西亚市场。

消息人士：百度自动驾驶出租车子公司萝卜快跑计划最快于 2025 年底进军东南亚市场

中银国际发布港股策略报告，预计今年香港南向交易净流入将达 1.2 万亿元人民币，建议关注阿里巴巴-W 等活跃股票。香港金融市场流动性充裕，平均每日成交额达 2,401 亿港元，较去年同期大幅上升。尽管地缘政治风险上升，流动性仍有助于稳定股市。2025 年香港 IPO 市场融资额达 779.9 亿港元，同比增长 559.8%。

中银国际：建议关注南向交易中部分活跃股票 包括阿里巴巴-W 等

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯预计，特朗普将提名一名主流候选人接替美联储主席鲍威尔，尽管特朗普批评鲍威尔未能降息。萨默斯表示，如果特朗普的选择未得到双方认可，他将感到惊讶。鲍威尔的任期至 2026 年 5 月结束，特朗普本月将公布人选。萨默斯认为，特朗普的降息呼吁可能是为了推卸经济衰退的责任，而非直接影响美联储政策。

美前财长萨默斯：特朗普将提名主流人士掌舵美联储

港股开盘情况：恒生指数上涨 0.23%，科技指数上涨 0.3%。泡泡玛特开盘下跌 6.2%，而科技股表现强劲，腾讯控股上涨 1.3%，阿里巴巴上涨 0.9%。

每日港股市场要闻速递：金融监管总局发文禁止分红险 “内卷式” 竞争；光伏行业三季度减产令升级，开工率降 10%；新能源汽车安全管理视频会强调不以牺牲产品质量为代价。个股方面，恒瑞医药被调入港股通，三花智控发售价定为 22.53 港元，非凡领越收购李宁股份，晋景新能启动全球锂电回收平台，南京熊猫电子出售 ENC 股权，HYPEBEAST 年度亏损 2103.1 万港元，蔚来汽车引入战略投资者为猜测，欧科云链预计亏损不超 2000 万港元，华电国际获 REIT 注册批复，汛和集团预期亏损 400 万至 700 万港元，山东新华制药完成阿尔兹海默病临床试验。

每日港股市场要闻速递（6 月 20 日 周五）

6 月已有住宅太阳能供应商 Sunnova 等两家巨头申请破产，今年累计 9 家大型清洁能源公司破产。作为特朗普 “大漂亮” 税改法案的一部分，参议院基本延续了众议院对住宅太阳能补贴的强硬路线，大幅削减税收抵免 0。行业预测需求将下滑 50-60%，1500 家小企业和 25 万个工作岗位面临风险。

特朗普狂砍补贴，美国光伏业破产激增

据 X 首席执行官透露，用户” 很快” 将能在 X 平台上进行投资和交易。她透露，公司还在探索推出 X 品牌信用卡或借记卡，最早可能在今年内推出。这一系列金融服务新举措是马斯克构建” everything app”（万能应用）愿景的关键一步，旨在将 X 打造成类似微信的一站式平台，集消息、支付和购物功能于一体。

马斯克全面学习 “微信”，纳入投资交易、探索信用卡和支付，X 要做一站式平台

港币技术性触及弱方保证，反映联系汇率制度的运作。金管局的外汇操作是被动的，主要受银行需求影响。香港经济与中国内地基本面密切相关，利率变化对金融市场的影响相对边际。港元的弱方保证是技术性调整，受美港利差和地缘冲突影响，但中长期油价不支持持续上涨。

港币技术性触及弱方保证无需过虑

蔚小理在新车发布会上强调算力的重要性，三家企业分别推出自研芯片，进入四位数算力俱乐部。蔚来、理想和小鹏在智能化软硬件升级中，采用不同的算力分配方式，推动智能辅助驾驶和座舱体验的提升。算力的提升将决定未来汽车的智能化水平，尽管目前尚无明确结论，但趋势显示算力将成为电动车竞争的关键。

蔚小理的算力游戏

中信建投指出，6 月美联储议息会议维持利率不变，通胀和失业率预期上调，经济增长预期下调。美联储对降息持谨慎态度，主要受关税和通胀不确定性影响。预计在 6-8 月的通胀报告中将观察到关税对通胀的影响，若核心商品向服务的通胀传导不明显，可能在 10 月重启降息。

中信建投：6 月美联储议息会议如期不动 最大的阻碍仍来自关税和通胀的不确定性

投资者正为本周五到期的 6.5 万亿美元美国期权做好准备，这可能导致股市出现剧烈波动。每季度多个衍生品合约同时到期的现象被称为 “三巫日”。尽管市场不预期当天会有剧烈波动，但期权到期后股市可能面临风险。自 5 月以来，股市波动相对温和，部分原因是看跌期权的 “钉仓效应”。研究机构 Asym 500 LLC 的创始人 Rocky Fishman 表示，周五的期权到期日是 “有史以来规模最大的一次之一”。

又逢美股 “三巫日”! 6.5 万亿美元期权到期或引剧烈波动

近期美股因 AI 的回归而受到关注，高盛的人工智能赢家股票篮子创下历史新高，而人工智能风险股票则再次下跌。同时，德国 DAX 指数持续走低，较历史高点下跌约 5%，首次触及 50 日均线。美股（标普）相对欧股（斯托克 50）的比率持续走高，暗示美股重回焦点，而德股的回调则意味着欧股的高光时刻暂停。

AI 归来、欧股褪色，一切又回到老路了？

国金证券发布研究报告指出，美联储面临明显的滞胀风险，短期内重启降息的可能性较低。预计 2025 年 6 月，美联储将维持联邦基金目标利率在 4.25%-4.50%。报告建议关注黄金、医药股及美债，认为黄金在 “硬着陆” 情况下将继续上涨，而美股面临调整风险。

国金证券：滞胀风险明显抬升 美联储或难以重启降息周期

纳斯达克 100 期货跌超 1%，泛欧股指跌 0.83%。欧洲奢侈品概念股普遍下跌，开云集团跌逾 3%。英国央行如预期利率不变，但投票支持降息的委员人数超出预期。英镑一度下跌，随后转涨。英债回落。黄金一度跌破 3350 美元，随后收涨。布油收涨 2.8%、三连涨。

美国或介入以伊冲突，美股期货和欧股下跌，原油盘中涨超 3%

今日重要经济数据和事件包括：07:30 日本 5 月 CPI，07:50 日本央行公布 4 月货币政策会议纪要，09:00 中国 6 月 LPR，14:40 日本央行行长讲话，16:00 欧洲央行经济公报，20:30 美国费城联储制造业指数，22:00 欧元区消费者信心指数初值，以及特斯拉 Robotaxi 服务在德州试运行。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

欧盟最高法院顾问支持反垄断监管机构，谷歌母公司 Alphabet 在与 43.4 亿欧元罚款的斗争中面临潜在挫折。顾问建议驳回谷歌上诉，维持罚款裁定，认为谷歌在 Android 市场占据主导地位。谷歌对此表示失望，称此决定将影响开放平台的投资积极性。最终裁决预计将在未来数月作出。

欧盟法院顾问支持反垄断监管机构 谷歌反垄断上诉面临关键失利

加拿大政府表示，若与特朗普政府的贸易谈判陷入僵局，最早将在 7 月 21 日提高对美国钢铁和铝产品的关税，使其水平与美国更广泛贸易安排的进展相一致。加拿大政府将为联邦项目引入新规定，限制这些项目只能使用加拿大生产或来自 “可靠贸易伙伴国家” 的钢铁和铝材。阿尔戈马钢铁集团股价一度上涨近 8%。

美元兑加元涨幅收窄至 0.2%，加拿大考虑提高关税，保护钢铝行业

特朗普再度喊话美联储，要求降息 2.5 个百分点。他频繁指出，“太晚先生” 鲍威尔因不降息而令美国 “损失数千亿美元”。

越骂越狠！特朗普再骂鲍威尔：愚蠢，最具破坏性的人之一，美国的耻辱！

特朗普认为有必要让伊朗福尔多核设施瘫痪，可能导致以色列空袭。此消息引发国际原油期货上涨超过 2%。同时，美股期货持续下跌，纳斯达克 100 期货和罗素 2000 期货均跌超 1%。市场风险提示，投资需谨慎。

特朗普据称认为有必要让伊朗福尔多核设施瘫痪，原油盘中涨超 2%

根据研究机构 Dataforce 的数据，比亚迪在 2025 年前四个月的欧洲销量几乎翻两番。这很大程度上归因于其策略转变：推出更小、更便宜的车型吸引年轻买家，接管进口业务以获得调整产品组合的灵活性，并快速扩充混动车型阵容。

四个月销量翻两番，比亚迪加速进军欧洲腹地

本文对微软与其软件行业同行进行了评估，分析了关键财务指标和市场地位。微软的市盈率（PE）为 36.94，显示出潜在的增长，而其市净率（PB）为 11.04，暗示被低估。然而，较高的市销率（PS）为 13.22 可能表明被高估。该公司的股本回报率（ROE）为 8.27%，较低，但表现出强劲的盈利能力，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 407.1 亿美元，收入增长为 13.27%。微软的债务与股本比率为 0.19，反映出强健的财务状况

评估微软在软件行业中与同行的表现

调查显示，本周散户投资者看涨情绪显著降温，主要受到中东紧张局势的影响。根据美国个人投资者协会的调查，多头比例从 36.7% 降至 33.2%，而看空情绪上升至 41.4%。投资者关注伊朗与以色列的冲突，预计美国可能对伊朗实施军事打击。同时，美联储主席鲍威尔强调保持货币政策观望，标普 500 指数平收。持中性立场的投资者比例也有所下降。

中东地缘政治紧张局势加剧 美国散户看涨情绪降温

英伟达和 Palantir Technologies 是人工智能领域的领先企业，过去 36 个月，英伟达的股票上涨了 829%，而 Palantir 的股票更是惊人地上涨了 1,744%。英伟达最近公布的 2026 财年第一季度业绩显示，收入增长了 69%，达到 441 亿美元，但在中国面临挑战。Palantir 的 2025 财年第一季度收入增长了 39%，达到 8.84 亿美元，且在美国表现强劲。虽然英伟达的市盈率为 46，Palantir 的市盈率超过 600，显示出市场的高期望。分析表明，在市场不确定性中，英伟达提供了更好的风险回报特征

哪只核心 AI 股票更好：NVIDIA 还是 Palantir Technologies？

亚马逊宣布将在 2025 年向印度投资超过 200 亿卢比（约 2.33 亿美元），用于扩展和升级运营基础设施，开发新技术以提升物流履约网络，并增强配送安全。此次投资是在其之前的运营网络基础上进行，旨在提升物流速度和处理能力，同时改善员工健康和财务福利。

亚马逊在印追加 2.33 亿美元投资 夯实物流基建与技术升级

从社交媒体到金融 “超级应用”，马斯克 X 平台将上线投资交易服务

本田汽车支持的 Helm.ai 公司于 6 月 19 日发布了基于摄像头的纯视觉自动驾驶系统 Helm.ai Vision，标志着在自动驾驶技术领域的重要进展。该公司与本田合作，将技术整合到 2026 年推出的本田 Zero 系列电动汽车中，旨在推广至大众市场。Helm.ai 的商业模式聚焦于软件授权，尽管其核心产品以视觉为中心，但业内专家指出其他传感器在自动驾驶安全性方面的重要性。

本田携 Helm.ai 推自动驾驶纯视觉方案 融资破亿挑战特斯拉

港股市场表现偏弱，尽管美股稳定币上涨，港股却高开低走。京东在 B2B 和 B2C 领域积极拓展，但 OTA 市场面临挑战，携程仍占主导地位。新消费和金融股持续下跌，南下资金不再稳定，港汇偏弱，流动性预期收缩。海天味业 IPO 表现不佳，尽管认购热度高，但涨幅不足 5%。市场需关注超跌机会。

港股复盘：市场偏弱

周六福珠宝正式通过主板上市聆讯，成为中国珠宝前五大品牌中唯一未上市的公司。尽管今年一季度现货黄金价格上涨约 19%，但周六福的毛利率和净利率均出现下降，分别从 2022 年的 38.7% 降至 2024 年的 25.9% 和从 18.5% 降至 12.4%。公司面临收入增速放缓和利润下降的挑战，主要由于消费者购买动机转变及产品结构变化。