今年前四个月，美国从爱尔兰进口价值 360 亿美元的激素类药物成分，主要用于生产热门的肥胖症和糖尿病药物，这一数字是去年全年从爱尔兰进口总额的两倍多。贸易失衡使爱尔兰陷入尴尬境地，本月早些时候被美国财政部列入汇率操纵监测清单。

减肥药进口潮推高对美逆差，小国爱尔兰意外成为美国第二大贸易伙伴

港股市场受到盲盒经济的影响，布鲁可股价大跌，尽管其未来可能通过教育元素吸引家长。卡游需拓展 IP 和控制盈利。泡泡玛特在海外市场表现良好，整体发展可持续。市场方面，金融股护盘，其他大盘股尾盘拉升。近期股市调整受政策预期和创新药、新消费回调影响。美股科技股创新高，Circle 估值高且盈利能力不明。

港股复盘：被针对

近期小市值牛股频繁爆发，尽管当前业绩不佳，但因新业务的业绩反转预期，股价迅速上涨。这些股票涵盖医药、TMT、消费和传统制造等行业，普遍讲述未来业绩改善的故事。虽然有些公司仅靠题材炒作，但也有不少板块带着业绩改善预期，尤其是创新药板块，吸引了市场的乐观情绪。

近期密集的困境反转成因

特斯拉公司已签署一项 5.5 亿美元的协议，在上海建设其首个电网规模的能源储存站，使用 Megapack 电池。该协议是与上海地方政府和中国康富租赁公司达成的，正值中美贸易关系改善之际。尽管对军用稀土磁铁的限制仍在持续，特斯拉在中国的销售依然蓬勃发展，Model Y SUV 在 5 月份成为最畅销的 SUV

埃隆·马斯克的特斯拉计划在中国投资 5.5 亿美元，建设首个电网规模的能源存储设施

特斯拉在中国的首个电网规模电池存储项目将落户上海，采用其 Megapack 电池。特斯拉、中国康富国际租赁股份有限公司和上海市政府于周五签署了价值 5.568 亿美元 (40 亿元人民币) 的协议。2024 年特斯拉全球能源业务快速增长，全球范围储能产品装机量达到 31.4GWh。2025 年第一季度，特斯拉储能业务以突破性表现成为最大亮点。数据显示，一季度特斯拉全球储能系统新增装机容量达 10.4GWh，同比增长 156.6%，创下历史新高。2025 年 2 月，特斯拉在美国本土之外首座储能工厂——上海储能超级工厂正式投产，3 月 21 日，特斯拉上海储能超级工厂的首台储能系统 Megapack 正式出口，从上海外高桥码头出发，运往澳大利亚，目前特斯拉上海储能超级工厂生产的储能系统 Megapack 已经出口了数百台至欧洲、大洋洲的多个国家及地区。

特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站项目签约 价值达 40 亿

赛道 Hyper | 荣耀之剑指 AI 能力落地新竞逐

英伟达和博通是人工智能半导体市场的关键参与者，其中英伟达在数据中心 GPU 领域处于领先地位，而博通则专注于定制 AI 处理器。博通的股票在过去一年中上涨了 45%，这得益于其高效 AI 芯片的强劲需求，而英伟达的股票则上涨了 9%。分析师预测博通将保持其市场份额和收入增长，但英伟达更快的收入增长以及在数据中心 GPU 领域的主导地位表明，它也可能具有显著的上行潜力。这两家公司在人工智能领域的未来增长中都处于良好位置

哪只人工智能（AI）股票更好：英伟达与博通

另类视角看中芯：港 A 价差背后，信仰鸿沟多大？

美国期货因持续的伊朗 - 以色列冲突担忧而交易走低，主要指数预计将低开。预计美联储将在七月份维持当前利率。分析师建议，市场波动可能带来买入机会，特别是在美国的大型和中型股方面。预计将发布的关键财报包括埃森哲、Carmax、达登饭店和克罗格。即将发布的经济数据包括费城联邦储备银行制造业调查和美国领先经济指标

由于伊朗 - 以色列冲突，美国股市可能低开：在财报发布前，埃森哲和克罗格的股票备受关注

亚马逊的股票经历了显著的增长，生命周期内的涨幅接近 200,000%。该公司在美国电子商务市场占据主导地位，市场份额达到 40%，并正在利用人工智能来提升销售和物流。预计到 2029 年，电子商务的年均增长率将达到 8%，在这种情况下，亚马逊的收入在五年内可能翻倍，假设年均增长率为 6%。该股票目前的市盈率为 35，具有估值扩张的潜力，使其成为一个强劲的增长前景

亚马逊的股票能否在 2030 年之前翻倍？

英伟达在 2024 年加大了对 AI 的投资力度，参与了 49 轮融资，较 2023 年的 34 轮显著增加。其旗下的 NVentures 基金也参与了 24 轮交易。投资领域包括大语言模型、自动驾驶等，主要集中在美国企业。英伟达的投资包括 OpenAI 和 xAI 等知名公司，单笔融资超过 10 亿美元的企业有 5 家。

黄仁勋狂投 AI，一年 49 笔

MicroStrategy 仍是企业比特币持有量的绝对领导者，目前持有 59.21 万枚比特币。Twenty One Capital、特斯拉、Metaplanet 等公司，正在效仿 MicroStrategy 的策略，将比特币作为企业储备资产。

谁会成为下一个 MicroStrategy？全球上市公司已买下 3% 比特币，总市值 870 亿美元！

智通财经 APP 讯，腾讯控股公布，2025 年 6 月 20 日耗资约 5 亿港元回购 99.7 万股股份。

腾讯控股 6 月 20 日耗资约 5 亿港元回购 99.7 万股

作者提倡购买 Alphabet 股票，认为其相对于其他大型科技公司被低估，尽管对其搜索引擎主导地位存在担忧。Alphabet 的 Google 搜索依然盈利，年收入增长 10%。该股票的前瞻市盈率为 18.6，显著低于标准普尔 500 的 22.9。作者认为，凭借强劲的财务业绩，包括 12% 的收入增长和 49% 的每股收益增长，Alphabet 提供了一个结合了增长和价值的吸引人投资机会

以下是我为何急于购买 Alphabet 股票的原因

AMD 即将推出的 MI400 AI 芯片将对 Nvidia 构成挑战，承诺显著的性能提升。MI400X 预计将比其前身强大 10 倍，配备高达 432 GB 的内存和 19.6 TB/s 的带宽。然而，Nvidia 的下一代 Rubin 芯片预计将在 2026 年推出，可能仍将因强大的软件生态系统而保持市场主导地位。尽管 AMD 取得了进展，但预计在到 2028 年预计将达到 5000 亿美元的 AI 芯片市场中，仍将远远落后于竞争对手

AMD 是否能够凭借其 MI400 AI 芯片最终挑战 Nvidia？

苹果的股票在 2025 年下跌了 25%，尽管整体市场上涨，但已进入熊市。对关税、iPhone 销售放缓和反垄断诉讼的担忧威胁着未来的收益。尽管服务收入显著增长，但最近的法院裁决使这一领域面临风险。苹果的市盈率为 30.5，尽管股票下跌，但这表明其可能并不是一个便宜的选择。考虑到公司的增长停滞和潜在的法律挑战，投资者正在质疑现在是否是买入的合适时机

今年是否应该在苹果股票下跌时买入？

亚马逊（AMZN）股票在未来五年的前景看起来积极，预计市场资本将显著增长，可能达到 4.5 万亿美元。主要的增长驱动因素包括人工智能的进步、电子商务的扩展、广告收入的增加、新市场的开拓如卫星互联网，以及对盈利能力的关注。尽管存在不确定性，作者对亚马逊在 2030 年前将股价翻倍至约 430 美元的能力表示信心，并强调对抗亚马逊的投资将是不明智的

五年后亚马逊的股票将会如何表现？

特斯拉公司据报道正在开发一款 6 座版的 Model Y SUV，这一信息通过固件的出现得以确认。与一些猜测相反，这款车型并不限于中国。此消息与特斯拉在德克萨斯州奥斯汀推出机器人出租车的计划相吻合，同时公司计划暂时关闭其德克萨斯州的超级工厂进行维护。此外，美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）正在更新法规，以豁免自动驾驶汽车某些安全标准，这可能对特斯拉有利。该公司还与 xAI 合作开发自动驾驶技术

据报道，埃隆·马斯克的特斯拉将扩展 Model Y 系列，推出新的 6 座版本

摩根士丹利指出，Meta 计划在 WhatsApp 的 “动态” 标签页中引入广告，预计年收入可达 30-50 亿美元，最乐观情况下可破 60 亿美元。该举措将为 Meta 开辟新的收入增长路径，维持 “增持” 评级，目标价 650 美元。尽管用户大多在美国以外，广告变现潜力仍被看好。

大摩：Meta 解锁 WhatsApp 变现 预估年收最高可破 60 亿美元

孙正义欲挽手台积电共建万亿 AI 中心；泡泡玛特股价持续承压｜今日重要消息回顾

美国股市周三收盘涨跌不一，道琼斯指数下跌 0.1%，报 42,171.66 点，交易者考虑地缘政治不确定性，并等待美联储决定维持利率不变。CNN Money 恐惧与贪婪指数维持在 53.5 的 “中性” 区域。Guild Holdings Company 在宣布收购协议后，股价上涨 25%。初请失业金人数减少至 245,000，而新屋开工下降了 9.8%。标准普尔 500 指数的大多数行业以负面收盘，只有信息技术和公用事业板块上涨

道琼斯指数小幅下跌，美联储维持利率不变：恐惧与贪婪指数仍处于 ‘中性’ 区间

美国前财长萨默斯指出，特朗普频繁抨击美联储主席鲍威尔拒绝降息，实则是为未来经济衰退预设 “替罪羊”，试图将责任转嫁至美联储而非自身政策。尽管特朗普高调施压，但萨默斯预测其最终将提名受尊重的 “主流派” 人士接替鲍威尔，以避免市场动荡。

萨默斯：特朗普怒喷鲍威尔只为甩锅，下一任美联储主席仍会选 “主流派”

据报道，当直接收购 Ilya 的公司路径被堵死后，扎克伯格转而招募该公司 CEO Daniel Gross 和前 GitHub CEO Nat Friedman。这笔交易将让 Meta 不仅获得两位 AI 领域的顶尖人才，还将获得 Gross 与 Friedman 共同经营的一家名为 NFDG 的风投公司股份。

不只是 Scale AI，Meta 还想过收购前 OpenAI 首席科学家 Ilya 的公司

SK 集团与亚马逊 AWS 将投资约 7 万亿韩元（约 51.1 亿美元）在韩国蔚山建立人工智能数据中心，计划于 2029 年全面投入运营，容量达到 100 兆瓦。SK 集团会长崔泰源表示，未来将扩展至 1 千兆瓦，成为全球人工智能需求中心。此消息推动韩国相关股票上涨，KOSPI 指数突破 3000 点。

SK 集团与亚马逊投资约 51 亿美元建韩国最大 AI 数据中心

美联储主席鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月结束，美银预计美国政府将在 1 月份提名新主席，以避免鲍威尔留任至 2028 年的风险。热门候选人包括前美联储理事沃什、国家经济委员会主任哈塞特和美联储理事沃勒。沃什被视为 “共识” 候选人，但其强硬政策引发争议；哈塞特可能获得共和党支持，推动温和鸽派政策；沃勒则被视为长期候选，可能影响短期政策方向。

谁，会是下一任美联储主席？

特斯拉的股票创造了许多百万富翁，但由于政治压力和低成本电动车竞争对手的竞争，其未来成功充满不确定性。该公司第一季度的财报显示收入下降了 9%，汽车销售显著下滑，尤其是在欧洲。尽管美国的销售情况保持稳定，但电动车税收抵免的潜在变化可能会影响特斯拉的市场份额。公司的高估值反映了对自动驾驶和机器人技术增长的预期，但分析师警告称，考虑到当前的政治气候和竞争，风险可能超过潜在的回报

特斯拉是否是一只能造就百万富翁的股票？

中金公司指出，美联储没有急于降息，预计下一次降息可能在第四季度。尽管政策不确定性有所下降，但美联储下调了增长预测并提高了通胀预期。会议声明显示，经济前景的不确定性仍然高位，且官员们对通胀风险保持谨慎态度。

中金公司：美联储没有急于降息的打算 下一次降息或在第四季度

黄金股再度走低，中国白银集团跌 14.58%，珠峰黄金跌 11.23%，中国黄金国际跌 1.58%。国际金价持续下跌，现货黄金跌破 3350 美元/盎司，COMEX 黄金期货主力报 3366.70 美元/盎司。花旗预计金价将在第三季度达到顶峰后逐步回落，至 2026 年下半年降至 2500—2700 美元/盎司。美联储维持利率不变，分析师认为黄金中长期趋势未变，短期受地缘局势与政策影响。

理解市场 | 黄金股再度走低 国际金价持续下跌 中国白银集团回落逾 14%

孙正义计划在美国亚利桑那州打造一个代号 “Project Crystal Land” 的万亿美元级 AI 机器人制造园区，意图复制 “深圳制造中心” 模式，将产业链迁回美国。其核心策略是拉拢台积电等巨头合作，并正积极游说美国政府（特别是特朗普团队）寻求税收优惠等支持。

复制深圳奇迹？孙正义拉上台积电，欲砸 1 万亿美元在美造 AI 机器人城

高盛发布研报称，京东，09618) 第 22 届 618 购物节再创销售纪录，业绩超出该行预期 (对比高盛预测，京东零售 2025 年第二季度营收同比增长 13%/GMV 同比增长 13%)，予 “买入” 评级，12 个月目标价为 48 美元/187 港元。报告指，京东 618 表现强劲，交易用户同比增长 100%，远高于行业水平。京东宣布总订单量达 22 亿单，日均约 1150 万单 (含京东零售线上 + 线下订单，以及峰值达 2500 万单的外卖订单)，外卖与京东零售商品的交叉销售表现良好。京东创始人兼董事长描绘了公司在国内零售及六大新业务的长期战略蓝图，包括外卖、物流、国际化，以及进军旅游住宿预订行业，并推出长达 3 年的零佣金策略，但该行预计京东在旅游本地服务领域将采取长期渐进的策略。

高盛：予京东集团-SW“买入” 评级 目标价 187 港元

Meta 公司在 AI 人才争夺战中继续扩张，投资 143 亿美元收购 Scale AI，并挖角其创始人。最新目标是 Safe Superintelligence 的 CEO 丹尼尔·格罗斯及前 GitHub CEO 纳特·弗里德曼。Meta 曾试图收购 Safe Superintelligence，但遭拒绝，现转向与格罗斯洽谈，二人将加入 Meta 团队，负责产品开发。此举标志着 AI 人才争夺战的加剧。

Meta“连人带公司” 式扩张：砸 143 亿抢 Scale AI 后，再挖角 Safe Superintelligence 核心团队

施罗德对股票市场持乐观态度，尤其看好美国与欧洲的金融板块，认为经济衰退风险显著降低。施罗德逐步减少对美股的集中配置，转向跨地域资产配置，增持欧洲、日本及新兴市场资产。对美国国债持中性看法，关注高债务水平及通胀风险。黄金被视为分散投资的核心工具，能源板块前景谨慎，信贷市场尤其高收益债券保持谨慎态度。

施罗德：环球股市风险偏好改善 尤其看好美国与欧洲的金融板块

软银创始人孙正义寻求与台积电合作，在亚利桑那州打造价值 1 万亿美元的 AI 工业园区，旨在重振美国高科技制造业。该项目代号 “水晶之地计划”，可能包括 AI 驱动的工业机器人生产线。软银已与美国政府官员沟通，探讨税收优惠，并接触多家科技公司以寻求合作。台积电在美投资 1650 亿美元，但尚不清楚其对该项目的兴趣。

软银创始人孙正义寻求与台积电合作 在美国亚利桑那州打造 1 万亿美元 AI 中心

特斯拉首席执行官埃隆·马斯克宣布，公司正在与他的人工智能创业公司 xAI 紧密合作，后者正在开发人工智能模型 Grok。马斯克强调，尽管对人工智能的影响存在担忧，但参与不断发展的机器人领域的重要性。他的评论正值 xAI 收购社交媒体平台 X 以及特斯拉即将在奥斯丁推出 Robotaxi 面临监管挑战之际。马斯克认为，人形机器人将在未来几年对国内生产总值产生重大影响

埃隆·马斯克称特斯拉与 xAI 密切合作：‘你可以选择成为旁观者…’

港股早盘表现强劲，恒指上涨 1.15% 至 23504.59 点，科指上涨 0.71% 至 5124.36 点。内险股和内银股表现突出，半导体股上涨，苹果概念股活跃。个股方面，非凡领越涨 22%，李宁涨 6.8%，中国人寿涨 4.3%。相对而言，泡泡玛特跌 5.2%，南京熊猫电子跌 7.2%。

港股午评：内银、保险股带动大市走强 恒指收涨 1.15%

亚历山大·王（Alexandr Wang），Scale AI 的创始人，目前领导 Meta 的新 “超级智能” 实验室，他声称 AI 模型拥有超越人类理解的洞察力，特别是在生物学领域。他预测 AI 将主导研发，留给人类的任务是解读 AI 的发现。Meta 最近对 Scale 的 140 亿美元投资反映了 AI 驱动的生物医学进步的更广泛趋势。尽管对生物工程风险的担忧依然存在，王强调适应这一转变的重要性。价值 600 亿美元的 AI 生物初创企业的崛起，凸显了 AI 与医疗保健日益交汇的趋势

为什么 Meta 的 “超级智能” 项目负责人 Alexandr Wang 表示，现在是一个成为科学家的奇怪时刻

多家顶级投资机构将 “Token 数” 视为 AI 时代最核心的增长指标之一，类似互联网时代的 “用户数”。Coatue Management 已将 AI Token 增长用于投资决策，认为这比关税还重要。Token 增长已然成为 AI 竞技中的重要赛场，谷歌月度推理量已升至 480 万亿 Tokens 一年内激增 50 倍，规模优势达微软 6 倍。

最重要的指标：AI 时代的 “Token 数”=互联网时代的 “用户数”

近期，稳定币引发热议，尤其是在美国和中国香港的立法进展及 Circle 在纽约交易所上市的背景下。稳定币的理论与实践逻辑需厘清，尤其是法币抵押型稳定币在主权信用体系中的角色。随着数字化时代的到来，支付方式演变为基于账户和基于 Token 的模式，后者面临去中心化与稳定性之间的挑战。法币抵押型稳定币因其与现实资产的关联而受到监管关注。

社科院杨涛：理解人民币稳定币的理论与实践逻辑

台积电因被多家高股息 ETF 拒绝，股价表现持续落后于联电。数据显示，台积电股价今年下跌 3.7%，而联电上涨 11%。联电的高股息率吸引资金流入，成为 ETF 重仓股。分析师指出，联电的低估值和高流动性吸引保守型投资者，但其超额表现可能难以持续。台积电基本面强劲，预计第二季度销售额将增长 39%。

台积电股价持续跑输对手联电 高股息 ETF“冷落” 成主因？

比尔·盖茨创立的核能初创公司 TerraPower 周三宣布，公司已完成一轮 6.5 亿美元的融资，英伟达的风险投资部门 NVentures 作为新投资者参与其中。其他投资者还包括比尔·盖茨和韩国造船巨头 HD Hyundai。目前，TerraPower 正在为明年其首座商业核反应堆的监管审批做准备。TerraPower 的首座 Natrium 反应堆将成为美国首座商业化的先进核电厂，采用简化的建设流程。该公司去年已在首座核电厂选址启动非核建设活动。最新一轮融资标志着人工智能与先进核能之间的联系日益加深，科技公司正在加速锁定可靠、清洁的能源来源。英伟达公司副总裁兼 NVentures 负责人 Mohamed Siddeek 表示：“随着人工智能持续改变各行各业，核能将成为支持这些能力的更关键能源来源之一。”

比尔·盖茨旗下核能初创公司 TerraPower 获 6.5 亿美元融资 英伟达风投部门参投

刘强东的野心正在变成现实

消息人士称，百度自动驾驶出租车子公司萝卜快跑计划最快于 2025 年底进军东南亚市场。萝卜快跑将主要关注东南亚地区的新加坡和马来西亚市场。

消息人士：百度自动驾驶出租车子公司萝卜快跑计划最快于 2025 年底进军东南亚市场

中银国际发布港股策略报告，预计今年香港南向交易净流入将达 1.2 万亿元人民币，建议关注阿里巴巴-W 等活跃股票。香港金融市场流动性充裕，平均每日成交额达 2,401 亿港元，较去年同期大幅上升。尽管地缘政治风险上升，流动性仍有助于稳定股市。2025 年香港 IPO 市场融资额达 779.9 亿港元，同比增长 559.8%。

中银国际：建议关注南向交易中部分活跃股票 包括阿里巴巴-W 等

美国前财政部长劳伦斯·萨默斯预计，特朗普将提名一名主流候选人接替美联储主席鲍威尔，尽管特朗普批评鲍威尔未能降息。萨默斯表示，如果特朗普的选择未得到双方认可，他将感到惊讶。鲍威尔的任期至 2026 年 5 月结束，特朗普本月将公布人选。萨默斯认为，特朗普的降息呼吁可能是为了推卸经济衰退的责任，而非直接影响美联储政策。

美前财长萨默斯：特朗普将提名主流人士掌舵美联储

港股开盘情况：恒生指数上涨 0.23%，科技指数上涨 0.3%。泡泡玛特开盘下跌 6.2%，而科技股表现强劲，腾讯控股上涨 1.3%，阿里巴巴上涨 0.9%。

每日港股市场要闻速递：金融监管总局发文禁止分红险 “内卷式” 竞争；光伏行业三季度减产令升级，开工率降 10%；新能源汽车安全管理视频会强调不以牺牲产品质量为代价。个股方面，恒瑞医药被调入港股通，三花智控发售价定为 22.53 港元，非凡领越收购李宁股份，晋景新能启动全球锂电回收平台，南京熊猫电子出售 ENC 股权，HYPEBEAST 年度亏损 2103.1 万港元，蔚来汽车引入战略投资者为猜测，欧科云链预计亏损不超 2000 万港元，华电国际获 REIT 注册批复，汛和集团预期亏损 400 万至 700 万港元，山东新华制药完成阿尔兹海默病临床试验。

每日港股市场要闻速递（6 月 20 日 周五）

6 月已有住宅太阳能供应商 Sunnova 等两家巨头申请破产，今年累计 9 家大型清洁能源公司破产。作为特朗普 “大漂亮” 税改法案的一部分，参议院基本延续了众议院对住宅太阳能补贴的强硬路线，大幅削减税收抵免 0。行业预测需求将下滑 50-60%，1500 家小企业和 25 万个工作岗位面临风险。

特朗普狂砍补贴，美国光伏业破产激增

据 X 首席执行官透露，用户” 很快” 将能在 X 平台上进行投资和交易。她透露，公司还在探索推出 X 品牌信用卡或借记卡，最早可能在今年内推出。这一系列金融服务新举措是马斯克构建” everything app”（万能应用）愿景的关键一步，旨在将 X 打造成类似微信的一站式平台，集消息、支付和购物功能于一体。

马斯克全面学习 “微信”，纳入投资交易、探索信用卡和支付，X 要做一站式平台

港币技术性触及弱方保证，反映联系汇率制度的运作。金管局的外汇操作是被动的，主要受银行需求影响。香港经济与中国内地基本面密切相关，利率变化对金融市场的影响相对边际。港元的弱方保证是技术性调整，受美港利差和地缘冲突影响，但中长期油价不支持持续上涨。

港币技术性触及弱方保证无需过虑

蔚小理在新车发布会上强调算力的重要性，三家企业分别推出自研芯片，进入四位数算力俱乐部。蔚来、理想和小鹏在智能化软硬件升级中，采用不同的算力分配方式，推动智能辅助驾驶和座舱体验的提升。算力的提升将决定未来汽车的智能化水平，尽管目前尚无明确结论，但趋势显示算力将成为电动车竞争的关键。