港股开盘，恒指开涨 0.62%，科指开涨 0.90%。曹操出行上市首日破发开跌 19.41%。

特斯拉正在采取战略举措，以应对主要市场面临的挑战，提升销售。该公司计划下个月在印度开设展厅，旨在进入尽管关税较高但仍是全球第三大汽车市场。此外，特斯拉在德克萨斯州奥斯丁推出了一项试点机器人出租车服务，这可能会显著增强其商业模式。虽然这些举措可能不会立即见效，但它们反映了特斯拉的适应能力和未来增长的潜力，特别是在机器人出租车领域

特斯拉为其未来采取了两项重要行动

每日港股市场要闻速递：京东物流开始招募全职骑手；曹操出行全球发售 4417.86 万股 H 股，香港公开发售认购 21.14 倍，净筹约 17.18 亿港元；康哲药业建议在新加坡证券交易所进行第二上市；中电华大科技预计中期净利约 1.35 亿至 1.5 亿港元；尝高美集团年度业绩股东应占溢利 9553.3 万港元，同比增长 5.61%；李宁获增持 640 万股；BOSS 直聘拟发售 3000 万股新股，最高净筹约 22.613 亿港元。

每日港股市场要闻速递（6 月 25 日 周三）

在美联储释放鸽派信号及中东局势缓和的背景下，交易员加速押注 10 年期美债收益率将跌至 4%。上周五和周一，交易员投入至少 3800 万美元购买看涨期权，押注收益率从 4.3% 降至 4%。降息预期升温，期权市场活跃，尤其是长债期权的看涨偏斜度首次出现。市场对未来走势的分歧加剧，净多头头寸降至三周最低。

美债看涨期权成交走高，交易员押注 10 年美债收益率跌向 4%

在美联储官员发表鸽派言论及中东局势紧张的背景下，交易员押注 10 年期美国国债收益率将降至 4% 以下，反映出降息预期的升温。交易员们通过期权大举押注，支付至少 3800 万美元权利金，主要集中在 8 月到期的看涨合约。若收益率如预期下跌，将触及自 4 月以来的最低水平，标志着降息预期在全球金融市场的全面升级。

降息预期卷土重来！ 市场真金白银押注 “全球资产定价之锚” 跌向 4%

CFRA 将 AMD 的股票评级从 “买入” 上调至 “强力买入”，目标价从 125 美元提升至 165 美元。分析师齐诺指出，AMD 与英伟达的竞争格局将在 2026 年发生变化，预计新一代 AI 加速器 MI400x 将缩小技术差距。AMD 还在加速拓展 AI 领域客户，并通过收购 ZT Systems 推动 GPU 销售。市场趋势显示，GPU 服务器市场将迎来复苏，AMD 将受益于 AI 算力需求增长及中国市场重启机会。

CFRA 上调 AMD 评级 看多其开源 AI 软件进展及重返中国市场潜力

美联储施密德：在做出任何利率决策之前，美联储有时间研究关税对通胀的影响。

亚马逊的股票预计在未来五年内将大幅上涨，这得益于其在云计算领域的领先地位，特别是通过亚马逊网络服务（AWS）。AWS 的销售额同比增长了 17%，为公司的营业收入贡献了 63%。亚马逊拥有 30% 的市场份额，正在大力投资人工智能，并准备从预计到 2027 年 90% 的公司将采用混合云解决方案的趋势中受益。这使得亚马逊能够捕捉到显著的市场支出，进一步增强其增长潜力

预测：亚马逊的股票将在未来五年内大幅上涨。以下是其中一个原因

美联储高层对 7 月降息存在分歧，部分官员支持降息，但主席鲍威尔强调需观察经济对新政策的反应。美联储理事迈克尔·巴尔预计关税将推高通胀，支持观望态度。他指出，当前经济基础稳固，但未来通胀可能因关税上升。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示需更清楚了解关税对价格的影响，强调在政策调整前需评估实际情况。

美联储高层就 7 月降息出现分歧 多位官员预警关税或重新推高通胀

特斯拉工程师蔡云达拒绝了 Meta 的工作邀请，强调无论多少钱都无法让他离开与埃隆·马斯克的合作。蔡表示，Meta 正在积极招募顶尖的人工智能人才，但他更看重特斯拉的使命和领导力，而非经济诱惑。他的评论突显了科技行业，尤其是人工智能领域对熟练工人的竞争，像 Meta 这样的公司试图从竞争对手那里吸引人才。蔡对特斯拉的忠诚反映了员工普遍的情感，他们更看重有意义的工作而非金钱收益

特斯拉与 Meta：工程师表示他将继续留在这家电动汽车巨头——‘没有任何金额能让我离开埃隆·马斯克’

新兴市场资产在美联储政策信号与中东地缘政治局势缓和的双重影响下，周二全面反弹。MSCI 新兴市场货币指数上涨超过 0.6%，美元指数和 10 年期美债收益率同步走弱。美联储主席鲍威尔暗示可能提前降息，进一步增强市场信心。以色列与伊朗达成临时停火协议，推动发展中国家资产价格上扬。区域市场表现分化，墨西哥比索走强，而巴西雷亚尔则下跌。

美联储政策转向叠加中东停火 新兴市场资产开启反弹之旅

法兴维持对中国股市 “超配” 评级，关注先进制造业及工业技术，认为 H 股优于 A 股。将腾讯等 7 家科技企业列为 “7 巨人”，认为其估值更具吸引力。指出美股风险溢价低，建议投资者多元化资产配置。近期美元资产流出可能流入其他市场，港股受南下资金支持，HIBOR 偏低对股市有利，但预期不会持续。

法兴：维持对中国股市 “超配” 评级 看好腾讯等科企 “7 巨人” 前景

美股收高，道指涨逾 500 点，原油连续重挫，WTI 油价暴跌逾 6%。AMD 包揽亚马逊 CPU 热销榜前 11 名。伊朗总统宣布 12 天战争结束，重建工作开启。欧盟拟对美采取关税反制措施，警告特朗普可能引发报复。美联储主席鲍威尔表示调整关键资本规则将有利于国债市场。

隔夜要闻：美股收高 原油连续重挫 伊以战争结束 欧盟拟采取关税反制措施对美施压 AMD 包揽亚马逊 CPU 热销榜

今日重要经济事件包括：07:50 日本央行发布 6 月货币政策会议审议委员意见摘要；08:15 美国堪萨斯联储主席施密德在农业峰会上谈经济前景；09:30 澳大利亚 5 月 CPI；22:00 美联储主席鲍威尔在参议院作证；22:30 美国 EIA 发布原油库存周报；以及英伟达股东大会等。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

美银经济学家 Aditya Bhave 和 Shruti Mishra 指出，美国利率政策在 2025 年可能面临两种走向，关键在于就业市场和特朗普关税。如果就业市场保持韧性，关税带来的通胀压力可能使美联储无法降息；若经济出现问题，可能在夏季采取大幅度宽松措施，预计最快在 9 月降息 75 个基点。美银的预测与美联储内部的利率前景展望存在明显分歧。

美银：今年美国利率政策或面临两种走向 关键看关税与就业

周二，美股三大指数收涨，道指涨 507.24 点，涨幅 1.19%；纳指涨 281.56 点，涨幅 1.43%；标普 500 指数涨 67.05 点，涨幅 1.11%。原油价格连续第二日下跌。美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表证词，表示不急于降息，关注特朗普关税政策对经济的影响。欧股和亚太股市也普遍上涨。ICE 美元指数下跌 0.55%。

隔夜美股 | 三大指数收涨 原油连续第二日暴跌

48 位分析师对 Meta Platforms 进行了评估，显示出混合的看涨和看跌情绪。12 个月的平均目标价为 692.42 美元，低于 716.96 美元，最高价为 918.00 美元，最低价为 525.00 美元。分析师根据市场动态更新了他们的评级，将股票表现从 “跑赢大盘” 调整为 “跑输大盘”。Meta 的财务数据显示，收入增长率为 16.07%，净利润率为 39.33%，债务与股本比率为 0.27，表明其盈利能力强且债务管理保守。分析师的评级为未来股票表现和市场地位提供了洞察

48 位分析师对 Meta Platforms 的看法是什么

美光科技的股票上涨了 4.7%，这得益于有利的宏观经济和地缘政治发展，包括美联储可能降息以及以色列与伊朗冲突的停火。投资者对美光即将发布的季度报告持乐观态度，预计调整后的每股收益为 1.61 美元，销售额为 88.5 亿美元。分析师预测高带宽内存产品将表现强劲，这可能会提升美光的收益，尽管预计 NAND 内存芯片的销售将疲软

为什么美光科技的股票今天上涨了

联邦快递发布 2025 财年第四季度财报，营收和利润均超出预期，但管理层对未来的谨慎指引引发市场担忧，股价在盘后交易中下跌近 5%。尽管成功实现 22 亿美元的成本削减目标，并向股东返还约 43 亿美元资金，但未提供 2026 财年全年 EPS 指引，第一季度 EPS 预期低于市场预期。创始人弗雷德·史密斯的去世也为公司转型带来挑战。

联邦快递 Q1 指引不佳，不提供全年指引，盘后跌超 5%| 财报见闻

周二（6 月 24 日），美国 10 年期基准国债收益率下跌 5.30 个基点，报 4.2945%。在鲍威尔听证会后，收益率一度跌至 4.2827%。两年期美债收益率也下跌 3.81 个基点，报 3.8251%。鲍威尔暗示美联储有多种降息路径，导致市场反应剧烈。

美债价格全面上涨，鲍威尔称美联储有 “许多利率路径”

周二（6 月 24 日），美国 10 年期国债收益率下跌 5.30 个基点，报 4.2945%。日内最高 4.3692% 后急剧下跌，最低至 4.2827%。两年期美债收益率跌 3.81 个基点，报 3.8251%，在鲍威尔给出降息线索前，最高 3.8632%，最低 3.8019%。

周二美股成交额前 20 中，特斯拉成交 390.12 亿美元，收跌 2.35%，因其自动驾驶出租车在奥斯汀涉嫌违反交通法规，正接受联邦调查。英伟达成交 266.16 亿美元，收高 2.59%，CEO 黄仁勋开始出售部分股票，显示对公司前景信心。Circle Internet 收跌 15.49%，成交 161.69 亿美元，结束三日上涨。

6 月 24 日美股成交额前 20：AMD 包揽亚马逊 CPU 热销榜前 11 名

Shopify 的股价今天上涨了 4.6%，与整体市场的上涨趋势一致，这受到美联储主席杰罗姆·鲍威尔关于潜在降息的积极评论的影响。尽管没有针对 Shopify 的具体新闻，但其高估值使其对宏观经济因素非常敏感。鲍威尔表示，降息可能很快会发生，这将对 Shopify 的估值产生积极影响。该公司还提供了强劲的收入增长和自由现金流指引，暗示长期内股价有持续上涨的潜力

为什么 Shopify 的股票今天在上涨

英特尔公司（Intel Corp，股票代码：INTC）的股价上涨了 6.42%，达到 22.55 美元，因为半导体股票在周二反弹，受到以色列和伊朗达成停火协议的乐观情绪推动。纳斯达克 100 指数上涨了 1.53%，VanEck 半导体 ETF 飙升了 3.67%。尽管有这种积极的势头，但人们仍然对美中贸易关系感到担忧，特别是关于可能对芯片制造商向中国出口技术的限制，这可能会对英特尔的运营产生重大影响

英特尔（INTC）股价上涨，因芯片股受地缘政治乐观情绪影响反弹

英特尔的股票在积极的市场背景下上涨了 6.4%，这得益于 Counterpoint Research 发布的有利半导体市场份额报告。英特尔的市场份额为 6.5%，较之前几个季度有所改善。此外，地缘政治因素，包括以色列和伊朗之间的停火，以及美联储可能的降息，正在为英特尔及更广泛的芯片市场带来看涨的势头

为什么英特尔的股票今天大幅上涨

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 3.3%。热门中概股小马智行涨 16.8%，新东方涨 13%，文远知行、拼多多、小米、B 站、小鹏、阿里巴巴至多涨 7.9%。

台积电（TSM）股票上涨了 4.7%，受益于积极的宏观经济和地缘政治发展。标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数也有所上涨。投资者对美联储可能降息以及以色列与伊朗之间的停火协议作出了反应，缓解了地缘政治风险。此外，一份市场份额报告显示，台积电在代工 2.0 类别中占有 35% 的市场份额，继续保持其在半导体行业的领导地位

为什么台湾半导体制造公司的股票今天上涨

33 位分析师最近对 Alphabet（GOOGL）提供了见解，显示出看涨和看跌情绪的混合。12 个月的平均目标价格为 191.18 美元，比 203.97 美元下降了 6.27%，估计范围从 159.00 美元到 240.00 美元。分析师根据市场状况调整了他们的评级，从 “跑赢大盘” 到 “跑输大盘”。Alphabet 的财务数据显示，强劲的收入增长为 12.04%，净利润率为 38.28%，低债务股本比为 0.07，表明其财务健康状况良好且管理有效

未来展望：33 位分析师对 Alphabet 的预测

Navitas Semiconductor (NVTS) 的股票因积极的宏观经济和地缘政治发展而上涨了 8.4%。此次上涨是在 VREMT Energy 宣布授予其杰出技术合作奖之后，突显了双方在改善电动车电力系统方面的合作。此外，市场对美联储可能降息的预期以及以色列与伊朗之间的停火也提升了投资者信心，利好包括 Navitas 在内的科技板块成长股

为什么 Navitas Semiconductor 的股票今天大幅上涨

美联储威廉姆斯：关税的影响在未来几个月可能会进一步增强。关税对通胀数据的全面影响还需要时间才能显现。

埃隆·马斯克的净资产在德克萨斯州特斯拉机器人出租车推出后，因股票反弹而激增 190 亿美元，达到 3850 亿美元。这一增长使他的财富超过比尔·盖茨的两倍，后者的估值为 1760 亿美元。尽管马斯克的财富年初至今下降了 475 亿美元，但他仍然是全球首富，远远领先于盖茨，后者因离婚和慈善事业而面临财富下降。马斯克与盖茨之间的竞争仍在继续，尤其是在特斯拉股票表现和盖茨对其的 alleged short position 方面

埃隆·马斯克的净资产激增：特斯拉机器人出租车的推出使这位亿万富翁的财富超过比尔·盖茨的两倍

美联储卡什卡利：对于（FOMC 调整货币政策而言）关税仍然是一个问号。

国泰海通证券的首席经济学家荀玉根辞职，标志着公司在整合后的重大人事调整。荀玉根曾是卖方研究的领军人物，离职引发行业关注。尽管他已选择离开，但预计不会远离卖方研究行业，可能会加盟其他券商。国泰海通研究团队的未来发展方向备受期待。

“卖方大咖” 荀玉根辞任，国泰海通研究开启 “后整合时代”?

特斯拉的股票因其高估值和近期利润下降而成为关注的焦点，这一情况发生在竞争加剧和消费者抵制的背景下。该公司旨在转向非汽车收入来源，特别是在能源生产和自动驾驶领域，这可能会显著提升未来的收益。然而，分析师指出，尽管特斯拉具有潜力，但由于围绕埃隆·马斯克的政治行动的不确定性以及股票中已经反映的高预期，目前的股价可能并不是一个吸引人的买入机会

十年后特斯拉的股票会处于什么位置？

鲍威尔在 6 月 24 日的听证会上表示，通胀下行和劳动力市场疲软可能促使美联储提前降息。大多数 FOMC 成员认为，今年稍晚降息是合适的。美联储不希望在特定会议上做出降息决定，国会议员们私下支持美联储的政策，并讨论新的政策框架措辞。

鲍威尔 6 月 24 日美国众议院听证会要点总结

鲍威尔：美联储处于观望状态，是为了更好地感知关税（的影响）。

鲍威尔：在关税因素之外，美国通胀形势实际上是良好的。

美联储主席鲍威尔：我们预计在 6 月、7 月和 8 月将会看到关税对通胀产生显著影响。

鲍威尔被问及美国总统能不能任命自己为美联储主席，称：“我不知道”

6 月，美国消费者信心意外下跌，消费者信心指数下降 5.4 点至 93，低于预期。高关税对经济和就业市场的影响引发担忧。认为 “工作机会充足” 的消费者比例降至四年低点，尽管美联储主席鲍威尔表示就业市场仍稳健。消费者对大额支出持谨慎态度，购车意向不变，购房计划减少。

关税阴影挥之不去 美国 6 月消费者信心意外下滑

鲍威尔：现在对消纳 “美国石油产业造成的冲击” 存疑。

美联储主席鲍威尔：（当被问及为何不降息时）这是因为关税对通胀规模以及通胀可能持续的时长存在不确定性。

微软正在为另一轮裁员做准备，主要影响其销售部门，这是为了重组以增加对人工智能的投资。预计裁员将在七月初宣布，此前在五月已裁减约 6000 个职位。微软今年已拨出 800 亿美元用于资本支出，以扩展数据中心并支持人工智能运营。这一裁员趋势在包括宝洁和沃尔玛在内的主要公司中普遍存在，因为它们正在适应不断变化的市场动态

微软的人工智能获得了 800 亿美元投资，而与此同时，成千上万的解雇通知单正在打印

美国 10 年期国债收益率跌穿 4.3% 刷新日低，日内当前跌幅超过 5.11 个基点，两年期美债收益率一度跌超 5 个基点刷新日低、并逼近 3.81%。

10 年期美债收益率跌穿 4.3%，鲍威尔谈及今年降息的可能性

欧洲央行首席经济学家 Philip Lane 表示，尽管某些领域价格仍高，但整体通胀率降至 2% 的目标已 “基本完成”。他指出，服务业通胀仍需进一步下行，且在通胀回落方面已取得充分进展。Lane 的乐观表态为欧洲央行暂缓进一步降息提供依据。尽管对通胀控制成果感到满意，经济前景仍面临风险，特别是美国关税政策及中东局势的变化。

欧洲央行首席经济学家：通胀回落至 2% 目标已 “基本完成”

鲍威尔：数据表明，至少某些（行业的）关税将冲击到美国消费者。

HOME CONTROL 与 Meta-Wisdom Tech Limited 联合宣布，将于 2025 年 6 月 24 日复牌。要约人同意以每股约 0.6133 港元的价格购买 3.75 亿股股份，占已发行股份总数的 74.02%。该交易总价为 2.3 亿港元，折让 39.61%。要约人需根据收购守则规则 26.1 对所有已发行股份作出强制性无条件全面要约，复牌时间为 2025 年 6 月 24 日上午九时正。

HOME CONTROL 获 Meta-Wisdom Tech 折让 39.61% 提强制性无条件全面要约 6 月 24 日复牌

特斯拉（TSLA）自动驾驶出租车（robotaxi）在奥斯汀首秀期间涉嫌违反交通法规，正接受美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的联邦调查。调查内容包括超速行驶和违规变道等事件，NHTSA 已就多起相关网络视频联系特斯拉。特斯拉目前在南奥斯汀地区为受邀客户提供自动驾驶出行服务。

特斯拉 robotaxi 首秀期间涉嫌违反交通法规 正接受联邦调查

在国会听证会上，美联储主席鲍威尔提到提前降息的可能性，因通胀可能不如预期强劲，且劳动力市场疲软。此言论导致基准 10 年期美国国债收益率下跌至 4.32% 以下，2 年期美债收益率降至 3.82% 以下。市场风险提示，投资需谨慎。