澳联储意外维持基准利率于 3.85% 不变，令市场措手不及，此前 32 位经济学家中 27 位预测降息，澳元应声跳涨超 0.7%，三年期国债收益率攀升 5 个基点。澳联储声明强调需等待更多信息确认通胀回归的 2.5% 目标，同时警惕特朗普政府关税政策引发的全球不确定性风险。

降息落空！澳联储意外按兵不动，关税不确定性下选择观望

三星电子报告称，第二季度营业利润下降了 56%，这主要归因于美国对中国的人工智能芯片出口限制以及对 Nvidia 的运输延迟。预计的利润为 4.6 万亿韩元，低于 6.2 万亿韩元的预测，标志着六个季度以来最弱的利润。即将于 7 月 9 日举行的 Galaxy Unpacked 活动预计将展示新的可折叠设备、Galaxy Watch 8，以及可能的 XR 头显，尽管半导体挑战仍在持续

美国的出口禁令和英伟达的供应问题严重影响了三星的芯片利润——三星希望通过超薄折叠手机、智能手表以及可能在 Galaxy Unpacked 活动上首次亮相的 XR 设备来恢复盈利

瑞银表示，美国关税相当于征收 1.5%GDP 税收，导致全球增长跌至 1.3% 年化增长率的历史低位；美元周期性贬值但非长期趋势；关税通胀影响将在 7 月 CPI 中显现；欧洲股市相对美股估值优势明显，市盈率折价达 25%；各国央行普遍转向宽松政策应对关税冲击；预计中国下半年还会有 20-30 个基点的政策利率下调。

当前全球市场最棘手的 10 个问题，这是来自瑞银的回答

今日，港股三大指数小幅高开后持续拉升。截至中午收盘。恒生指数收涨 0.78%，恒生科技指数收涨 1.29%，国企指数收涨 0.84%。加密货币概念延续涨势，国泰君安国际涨超 16%；光伏概念盘中走高，福莱特玻璃、协鑫科技均涨超 9%；苹果概念回升，舜宇光学科技、丘钛科技均涨超 4%；除此以外，新消费、教育、芯片、黄金等概念股早盘收涨。红海危机概念走弱，海丰国际跌近 4%；物流、环保、电力等概念股早盘收跌。个股方面，金涌投资涨超 150%，公司与 AnchorX 战略合作，探索稳定币应用场景。

港股午评：恒科涨超 1%，苹果概念回升

华西证券发布研报指出，苹果预计于 2026 年推出折叠 iPhone，可能推动折叠屏手机市场加速增长。根据 TrendForce 数据，2024 年全球折叠屏手机出货量将达 1780 万台，预计到 2027 年将增至 7000 万台，复合年增长率为 57.8%。华西证券看好折叠屏 UTG 盖板、铰链等核心增量环节及液态金属、3D 打印等新工艺。

华西证券：苹果入局或带动折叠屏加速放量 看好核心增量环节及新工艺

Vistra Energy 周一美股盘后表示，其位于俄亥俄州佩里市的 1268 兆瓦核电站已获得美国核管理委员会批准，将运营期限延长至 2046 年，较原许可期限增加 20 年。该核电站始建于 1986 年，目前正处于初始 40 年运营许可期内。公司表示已于 2023 年向核管会提交了许可证更新申请。Vistra 表示，此次获批意味着其旗下六座核反应堆全部获得延期许可：宾夕法尼亚州比弗谷核电站 1 号、2 号机组分别获准运营至 2036 年和 2047 年;俄亥俄州戴维斯 - 贝瑟单一反应堆许可至 2037 年;得克萨斯州科曼奇峰核电站 1 号、2 号机组则分别获准运行至 2050 年和 2053 年。据公司披露，Vistra 旗下六座核反应堆总装机容量超过 6500 兆瓦，可满足约 325 万户家庭的用电需求。

Vistra Energy 获准延长俄亥俄州核电站运营许可 20 年

苹果概念股早盘普涨，丘钛科技涨 4.09%，舜宇光学涨 4.16%，瑞声科技涨 3.83%，比亚迪电子涨 2.21%。根据 Counterpoint 报告，第二季度 iPhone 在中国销量同比增长 8%，为两年来首次增长。中银国际认为，消费电子行业短期涨势可持续，因即将公布的财报可能超预期。

理解市场 | 苹果概念早盘普涨 苹果在华销量两年来首次增长 机构称消费电子短期涨势仍可持续

美元指数在 2023 年上半年表现最差，累计下跌 10.7%，创下 1973 年以来的最低水平。多重利空因素持续施压美元，市场对美元及美债的信任度下降，可能对股票等风险资产产生结构性冲击。全球央行加速增持黄金，反映出各国降低对美元依赖的战略意图。分析师指出，美元贬值尚未显著影响美股，但未来走势面临更大挑战。

美元指数创 50 年最差半年度表现！多重利空压顶 全球央行疯狂囤金 “去美元化”

高盛表示，AI 芯片对光模块的配比率正在显著提升，这支撑了数据中心对高速光模块的需求，将光模块厂商 2025-2027 年的净利润预测上调 42%，目标价提升 23%-82%。展望后续，高盛预计一线厂商估值收敛、二线厂商受益于需求外溢将成为两大投资主线。

AI 芯片 “配比率” 不断提升，高盛看好光模块增长，聚焦 “一二线厂商估值差收敛”

中国飞鹤宣布 10 亿回购和 20 亿派息，预计 2025 年上半年收入 91 亿至 93 亿，净利润 10 亿至 12 亿。尽管业绩波动导致股价震动，但分析显示潜在机会。公司增加消费者补贴、减少渠道库存及政府补贴减少是业绩波动原因。高盛认为飞鹤将在三季度完成库存调整，补贴计划旨在提升家庭育儿体验。

中国飞鹤，10 亿回购 +20 亿派息，为下一轮增长蓄势

腾讯投资了晨壹基金，成为其合伙人之一。晨壹基金由刘晓丹创立，专注于并购投资。近期，上海晨峦企业管理合伙企业的工商变更中，新增了腾讯及其他投资机构作为合伙人，注册资金从 4.61 亿元增至 11.61 亿元。刘晓丹在并购领域享有盛誉，曾在华泰联合证券任职，推动了多项成功并购。

腾讯，投了刘晓丹和逍遥子

本篇文章探讨了 Y Combinator（YC）2024-2025 年稳定币项目的情况，指出跨境支付仍是核心应用场景。尽管 Circle 经历了市场回调，但对稳定币的关注持续升温。YC 在此期间共推出 6 个稳定币相关项目，主要集中在应用基础设施、数字银行和支付领域，尤其是跨境支付。

梳理 YC 24-25 届稳定币项目：跨境支付仍是核心场景

中金公司指出，尽管面临 “去美元” 和 “股债汇三杀” 的担忧，美股在过去三个月表现优异，纳斯达克反弹 35%。美债利率未进一步上升，美元维持弱势。市场对美元走弱与美股下跌的关系存在误区，预计四季度美元小幅反弹，美股将继续领先。近期通过的 “大美丽” 法案将推动美国信用周期重启，尽管也会增加债券供给。

中金：“大漂亮” 法案通过后，三季度抽水 1 万亿美元，美股美债将现买入良机

股市在特朗普总统宣布对来自日本和韩国的进口征收 25% 关税后出现下跌。标准普尔 500 指数下跌 0.9%，道琼斯工业平均指数下跌 0.94%。值得注意的股票包括特斯拉，因首席执行官马斯克的政党宣布而下跌 6.79%；SoFi Technologies 因强劲的增长指引上涨 3.61%；Rocket Lab 因政治紧张局势上涨 9.03%；Bit Digital 在公司战略转变后飙升 18.37%；Circle Internet Group 则因近期显著的收益上涨 9.90%

特斯拉、SoFi Technologies、Rocket Lab、比特数字和 Circle Internet Group：为什么这五只股票今天成为投资者关注的焦点

人工智能初创公司 xAI 计划于 7 月 9 日发布最新 AI 大模型 Grok-4。特斯拉 CEO 埃隆·马斯克表示，Grok-4 将为特斯拉的全自动驾驶系统 FSD 和 Optimus 机器人带来重大升级。Grok-4 预计在语言、数学和推理方面超越 OpenAI 和谷歌的最新大模型。此次发布会将于太平洋时间周三晚 8 点在 xAI 社交媒体平台直播。

马斯克再掀大模型风暴！ xAI 计划周三发布 Grok-4 特斯拉 FSD 与 Optimus 迎来 “AI 超级引擎”?

每日港股市场要闻速递：时代中国控股 6 月合同销售约 3.80 亿元，建筑面积 27000 平方米；东风集团 2025 年上半年汽车销量 823,911 辆，同比下降 14.7%，新能源汽车销量 204,383 辆，同比增长 33%；合景泰富 6 月预售额 6.53 亿元，同比减少 34%；绿城中国合同销售面积 229 万平方米，金额 803 亿元；融信中国 6 月合约销售额约 2.51 亿元，建筑面积 27,636 平方米；金涌投资与 AnchorX 签署战略合作备忘录，探索跨境支付等领域的合作。

每日港股市场要闻速递（7 月 8 日 周二）

高盛在 2025 年 7 月 8 日发布的报告中，将标普 500 指数的 12 个月目标位从 6500 点上调至 6900 点，预计回报率维持在 11%。调整原因包括美联储可能提前降息、科技巨头基本面强劲，以及美国经济衰退概率降低至 35%。短期内，三个月和六个月的回报率预测也有所上调，分别为 +3% 和 +6%。

高盛：将标普 500 指数 12 个月目标位从 6500 点上调至 6900 点 料回报率维持 11%

高盛显著上调标普 500 指数目标价，预计年底将达 6600 点，较此前预期大幅提升，同时调高了三个月到 6400 点和十二个月到 6900 点的目标。推动此次乐观展望的核心因素在于两方面：一是市场对美联储降息预期显著增强，预计 9 月可能开始降息，二是大型上市公司基本面持续强劲，盈利能力和增长前景稳固。

高盛：标普 500 年底目标 6600！降息 + 基本面驱动

摩根大通认为，猫眼娱乐本质上是电影行业的代理，受国内电影市场低迷冲击较大，而大麦娱乐的业务正逐步转向线下演出活动和 IP 衍生品，实现了业务多元化，盈利潜力仍强劲。

涨 91% 与跌 10%，大麦与猫眼的走势为何差距这么大？

韦德布什证券分析师报告指出，英伟达 B200 芯片需求超出供应能力，未来季度仍有增长空间。尽管产能提升，基于 B200 的 PCIe 解决方案供应紧张，英伟达优先出货 GB200 系列。此策略可能利好模型构建商及数据中心需求。非 AI 驱动服务器需求增长，但能否持续至 2025 年尚待观察。硬盘市场方面，西部数据和希捷科技将受益于需求增长，未来硬盘供应短缺或成常态。

韦德布什亚洲供应链调研：英伟达 B200 芯片供不应求 未来增长空间仍存

Aura Minerals Inc.计划通过赴美上市筹集约 2.1 亿美元资金，以拓展投资者基础。该公司已在多伦多和圣保罗交易所上市，周一向美国证券交易委员会提交了发行 810 万股股票的文件，定价日为 7 月 15 日。此次募资将主要用于支付 7600 万美元的收购项目。Aura 在多国拥有矿场，2023 财年营收约 1.618 亿美元，净亏损 7320 万美元。

金矿巨头 Aura Minerals 启动美股 IPO 拟募资 2.1 亿美元

分析师预计美股二季度盈利增幅将从一季度的 12% 大幅放缓至 4%，提供了一个” 低门槛” 预期。关税冲击成为市场关注焦点，如果企业被迫消化关税成本，这将直接影响盈利能力和股价表现。

敏感时刻，美股二季报来了

凯西·伍德的创新 ETF（Ark Innovation ETF）取得了显著成功，这在很大程度上归功于其对特斯拉的投资，特斯拉占该基金资产的 9.6%。然而，特斯拉的股票面临挑战，今年已下跌 21.9%，并且来自比亚迪等公司的竞争加剧。最近联邦电动车税收抵免的取消可能进一步影响特斯拉的销售。尽管自动驾驶汽车有潜在增长，但特斯拉的高估值令投资者感到担忧。总体而言，特斯拉的未来表现及其对该 ETF 的影响仍然不确定

凯西·伍德对特斯拉的投资再次获得回报。然而，这种情况能持续多久呢？

苹果 AI 大模型负责人 Ruoming Pang 被 Meta 挖走，重创苹果在人工智能领域的雄心。此举导致苹果 Siri AI 助手的个性化进程延迟一年，且在此之前已有多位 AI 相关高管离职。Meta 在挖角方面持续加大投入，显示出其在 AI 领域的激进扩张策略。

苹果 “AI 雄心壮志” 再遭重锤！ AI 大模型掌舵者被 Meta 斥巨资挖走

美国总统特朗普签署行政命令，延长 “对等关税” 暂缓期至 8 月 1 日，原定于 7 月 9 日实施。美股三大指数下跌，特斯拉跌近 7%。香港证监会召开数字资产咨询小组会议，讨论市场及监管发展。中国央行连续第 8 个月增持黄金，6 月末黄金储备达 7390 万盎司。

智通港股早知道 | 特朗普将 “对等关税” 暂缓期延长至 8 月 1 日 特斯拉跌近 7%

三星电子第二季度营业利润同比骤降 56%，降至 4.6 万亿韩元，远超分析师预期。尽管营收达 74 万亿韩元，但库存压力和 AI 芯片领域的技术突破受阻是主要原因。三星的 12 层 HBM3E 芯片未获得英伟达认证，导致市场份额被竞争对手 SK 海力士和美光科技抢占。预计三星芯片部门第二季度营业利润为 2.7 万亿韩元，仍低于去年同期的 6.5 万亿韩元。

三星 Q2 利润骤降 56% 超预期，英伟达 HBM3E 认证受阻成主因

隔夜，特朗普第一波关税函发出，对日韩等 14 国指定了新税率，8 月 1 日生效。 新的税率和 4 月宣布的关税税率比较，除了日本和马来西亚小幅上升了 1 个百分点，其他基本都类似或略低。

新税率 vs  4 月税率

标普、纳指跌近 1%。特斯拉因为马斯克搞新党一度大跌超 8%。Core Scientific 跌超 17%。中概股指数跑赢美股大盘。10 年期美债收益率上行近 7 个基点。美元收涨 0.6%，反弹至两周高点。现货黄金 V 形反转，盘中一度跌超 1% 后回升，尾盘价格持平。油价先跌后涨，美油较日低一度上涨 4.2%。

特朗普贸易战担忧重燃，美国股债遭抛售，新兴市场货币创 4 月份以来最大跌幅

特朗普征税函第一波：日韩等 14 国 25% 到 40% 不等、8 月 1 日生效；特斯拉一度重挫 7.6%，销量连续下滑之际，马斯克 “美国党” 再涉政治漩涡。高盛将美联储降息时间预期提前三个月：可能 9 月。CoreWeave 豪掷 90 亿美元收购 Core Scientific，加码 AI 基础设施。

早餐  | 特朗普最新关税计划引发美股和美债抛售，特斯拉大跌

特斯拉在过去 15 年中显著超越市场，实现了年化回报率为 44.23%。15 年前投资 1000 美元购买 TSLA 股票，现在的价值为 258,598.24 美元，体现了复利的力量。特斯拉目前的市值为 9482.5 亿美元

15 年前投资 1000 美元于特斯拉，现在的价值是多少

美股三大指数全线下跌，市场情绪受到特朗普再次提出关税计划的影响，投资者在假期前选择获利了结。道琼斯工业平均指数跌 0.94%，标普 500 指数下跌 0.79%，纳斯达克综合指数下挫 0.92%。标普 500 指数的技术指标显示市场 “过热” 信号，可能预示短期回调。历史数据显示，标普 500 在多年高点时触发该信号后，接下来一周通常会下跌。

美股三大指数齐跌 技术指标现 “过热” 警告

美元在经历自尼克松时代以来最糟糕的上半年表现后，面临新的不确定性压力。截止 6 月底，美元兑主要货币累计下跌 10.7%，是自 1973 年布雷顿森林体系终结以来最严重的跌幅。巨额财政赤字和美联储可能降息等因素促使投资者寻求其他避险资产。全球央行购入黄金以降低对美元的依赖，预计这一趋势将持续。

美元创 50 年来最差上半年表现 降息或进一步加剧贬值压力

今日重要财经事件包括：07:50 日本 5 月贸易帐；12:30 澳洲联储利率决议；亚马逊会员日（时间待定）；13:30 澳洲联储主席布洛克召开货币政策发布会；欧盟财长会议（时间待定），欧洲央行副行长金多斯出席；18:00 美国 6 月 NFIB 中小企业乐观指数；22:00 欧洲央行管委兼德国央行行长 Nagel 讲话；次日 00:00 美国 EIA 公布月度短期能源展望报告；次日 03:00 美国 5 月消费信贷。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

亚马逊的股票因其强劲的增长前景而呈现出诱人的买入机会。主要原因包括：1）AWS 对利润的贡献显著，并以 29% 的市场份额领先云市场，持续快速增长；2）可观的现金流生成使其能够在技术和基础设施上进行大量投资，特别是在人工智能和云计算领域；3）股票估值改善，市盈率为 36，使其相较于标准普尔 500 指数更具吸引力。投资者被鼓励考虑亚马逊股票以实现长期增长

购买亚马逊股票的三个理由：抓住机会，刻不容缓

高盛调整降息预测的原因是：初步迹象显示，今年关税政策的影响略低于预期，而其他通胀缓解因素则比预期更强。此外，美联储高层也可能认同高盛经济学家的看法，即关税对物价水平的影响将是一次性的。

高盛将美联储降息时间预期提前：可能 9 月，终端利率 3%-3.25%

苹果公司负责人工智能模型的高管 Ruoming Pang（庞若明）将跳槽至 Meta，成为其超级智能团队的一员。Meta 为此提供了每年数千万美元的薪酬。这一人事变动对苹果的 AI 工作构成了新的挑战，扎克伯格的 Meta 正在积极招聘 AI 领域的顶尖人才。

扎克伯格继续挖人：苹果负责 AI 模型的高管将跳槽到 Meta

周一美股成交额前 20 中，特斯拉收跌 6.79%，市值蒸发 680 亿美元，因马斯克组党引发担忧。英伟达收跌，宣布以 90 亿美元收购 Core Scientific，花旗上调其目标价至每股 190 美元。苹果收跌 1.69%，近期收购两家公司，涉及 Apple Vision Pro 和 Apple Intelligence 的开发。

7 日 7 美股成交额前 20：马斯克组党，特斯拉市值蒸发 680 亿美元

特斯拉首席执行官埃隆・马斯克宣布成立 “美国党” 后，特斯拉股价暴跌近 7%，市值蒸发超 680 亿美元。马斯克的政治参与令投资者感到不安，韦德布什证券公司分析师指出，这与特斯拉投资者的期望相悖。马斯克的政治尝试曾引发特朗普的赞赏，但现已引发分歧。特斯拉第二季度汽车交付量同比下降 14%，不及预期。

马斯克建 “美国党” 引担忧 特斯拉市值一夜蒸发超 680 亿美元

沃什：美联储维持货币政策利率不变的做法让美国总统倍感挫折，我对此深表同情。

英特尔的股价因新的全球贸易限制下跌了 2.18%，至 22 美元。这些限制包括自 8 月 1 日起对来自日本和韩国的进口征收 25% 的关税。这些关税旨在解决贸易赤字，增加了现有的关税，并影响依赖全球供应链的公司。此外，美国计划限制向马来西亚和泰国的人工智能芯片出货，这引发了半导体行业的担忧。尽管英特尔的价值评分高达 74.75，但其动量和增长评分较低，表明投资者情绪复杂

由于全面关税和 AI 芯片限制，英特尔股价下跌

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.6%。热门中概股中，B 站涨幅最大，初步收涨 7.7%；百胜中国、百度、理想涨幅最高为 3.9%；拼多多涨 1.6%；腾讯和网易涨约 0.2%；小米跌 0.8%；新东方和文远知行跌 1.6%；阿里和蔚来跌超 2.9%；小鹏跌 4.8%。

美国原油期货在长周末后上涨近 1.4%。WTI 8 月原油期货收涨 0.93 美元，涨幅约 1.39%，报 67.93 美元/桶。中东 Abu Dhabi Murban 原油期货上涨 1.59%，报 70.76 美元/桶。NYMEX 8 月天然气期货上涨近 0.09%，报 3.4120 美元/百万英热单位。NYMEX 8 月汽油期货收报 2.1522 美元/加仑，取暖油期货收报 2.4211 美元/加仑。

美国原油期货长周末归来收涨将近 1.4%

白宫宣布特朗普将推迟对等关税谈判截止日期至 8 月 1 日，并将向 12 个国家发送关税函。欧盟有望通过贸易协议避免关税战升级。特朗普 4 月曾宣布开征对等关税，导致金融市场波动。欧盟发言人表示，双方正在接近达成原则性贸易协议。

白宫称特朗普推迟关税 “大限” 至 8 月 1 日，还将向 12 国发关税函，据称不会给欧盟发

特斯拉股价因马斯克宣布组建新政党而下跌 8%，该消息引发投资者对公司前景的担忧。今年以来，特斯拉股价累计下跌 28%。分析师指出，马斯克的政治活动影响了特斯拉的声誉，投资者对其重返政治领域感到失望。马斯克未透露政党细节，也未向联邦选举委员会提交正式文件。

马斯克打破淡出政坛誓言 特斯拉股价再遭重创

特朗普总统宣布了一系列进口关税，这些关税在实施后不久就被大幅推迟，以缓解市场担忧。随着 7 月 9 日截止日期的临近，只有与英国和越南达成了有限的贸易协议，并与中国达成了框架协议。英国将对某些商品减免关税，而越南则面临对出口到美国的新 20% 关税。尽管谈判仍在进行中，许多国家仍面临基准 10% 的进口关税。特朗普警告称，从 8 月 1 日起，日本和韩国可能面临更高的关税

自特朗普暂停实施 “解放日” 关税以来，达成的交易仍然寥寥无几

特斯拉的股票因多种看空因素下跌了 7.1%，其中包括威廉·布莱尔的分析师下调评级、来自中国汽车制造商的竞争加剧以及对贸易战的担忧。下调评级提到由于税收抵免的取消可能导致利润损失。此外，埃隆·马斯克宣布成立新政党也让投资者感到不安，进一步加剧了股票的下跌。总体来看，这些因素导致特斯拉今天的市场表现显著下滑

为什么特斯拉的股票今天下跌

标普 500 指数虽然创下历史新高，但以欧元计价较 2 月高点下跌 9%。多家机构预测欧元兑美元将在年底或未来 12 个月内升至 1.20 美元，若欧元兑美元继续保持强势，将支撑投资欧股的回报，侵蚀美股回报。

欧股本轮牛市走向终结？别忘还有了欧元

花旗集团上调英伟达目标股价至每股 190 美元，预计有 15% 的上涨空间，因主权国家对人工智能基础设施的需求激增。分析师认为，英伟达在数据中心市场的份额将扩大，预计 2025 年主权国家需求将贡献数十亿美元收入。2028 年人工智能计算市场预估上调至 5630 亿美元，英伟达销售额将大幅增长。

花旗上调英伟达目标股价，因主权国家人工智能需求激增

中概股表现积极，纳斯达克金龙中国指数上涨 1.6%。B 站涨幅约 8%，京东和拼多多涨超 1%。小鹏则下跌近 4%。其他热门中概股如百度、百胜中国、理想等也有不同程度的上涨，而蔚来和小米等则出现小幅下跌。云米科技、新氧等个股涨幅显著，分别上涨 36.14% 和 30.77%。