Meta 的元宇宙雄心面临来自字节跳动新推出的 Swan 眼镜的竞争，这是一款轻量级的混合现实设备，威胁到 Meta 在沉浸式技术领域的主导地位。Swan 仅重 0.28 磅，提供无缝的数字整合，目标是中国日益增长的混合现实市场。尽管 Meta 在其 Reality Labs 上进行了大量投资，并通过 Quest 系列领先，但字节跳动从虚拟现实转向混合现实的转变可能会挑战 Meta 的 160 亿美元元宇宙战略。然而，美国的监管审查可能会阻碍 Swan 的全球推广，影响其与 Meta 的竞争

Meta 的元宇宙梦想正面临字节跳动新款 Swan Goggles 的挑战

在美上市的安硕 MSCI 印尼 ETF 上涨 0.45%。特朗普宣布与印尼达成协议，对印尼商品加征 19% 的关税，同时美国商品将获得印尼市场的全部准入，且无需支付关税。标普 500 指数下跌 0.2%，道指下跌 370 点，跌幅超过 0.8%。市场风险提示，投资需谨慎。

在美上市涨超 0.4%，特朗普称对印尼实施 19% 的商品关税

美国参议院民主党成员 Warren 写信给美联储理事、负责金融监管事务的副主席鲍曼。

英伟达的股票在消息传出美国政府可能允许该公司向中国销售其 H20 AI 芯片后上涨超过 4%，这可能恢复高达 200 亿美元的收入。这对多个 ETF 产生了积极影响，包括 VanEck 半导体 ETF（SMH）和 iShares 半导体 ETF（SOXX），分别上涨了 2% 和 1.5%。分析师表示，如果许可证获得批准，英伟达的收入恢复将显著影响这些基金，突显了国际政治、AI 需求和芯片供应链之间的相互关联

英伟达的中国芯片交易为芯片和人工智能 ETF 带来新的推动力

Meta Platforms 正在增强其人工智能能力，计划建设多吉瓦的数据中心，包括到 2026 年的 1 吉瓦普罗米修斯超级集群和到 2030 年的 5 吉瓦海波里昂。美国银行的分析师贾斯廷·波斯（Justin Post）维持 “买入” 评级，将价格预测从 765 美元上调至 775 美元，理由是对人工智能驱动的广告收入增长的信心。2025 年的收入预估提高至 1900 亿美元，每股收益为 26.83 美元。尽管研发费用增加，Meta 仍被视为 2025 年最佳广告股票，受益于广告领域的人工智能进步

为什么 Meta 的人工智能优势使其成为 2025 年最具潜力的广告股票

英伟达最近关于恢复向中国出口 H20 GPU 的消息可能会显著提升其股价。在因美国出口限制而损失 25 亿美元销售额后，英伟达已申请恢复其出口许可证，并获得政府的保证。这可能恢复一条重要的收入来源，预计由于被压抑的需求，第三季度的销售额将大幅增长。尽管前瞻市盈率高达 38 倍，英伟达的增长前景依然强劲，预计在 8 月底发布的第二季度业绩后，股价可能进一步上涨，届时将包括对 H20 销售的指导

英伟达刚刚收到关于中国的重大利好消息，这可能会推动其股价大幅上涨

周二（7 月 15 日），德国 10 年期国债收益率下跌 1.9 个基点，报 2.712%。欧股盘前低开，全天呈现 U 形走势，交投于 2.726%-2.670% 区间。两年期德债收益率上涨 1.0 个基点，报 1.887%。30 年期德债收益率同样下跌 1.9 个基点，报 3.226%。2/10 年期德债收益率利差下降 2.741 个基点，报 +82.311 个基点。

10 年期德债收益率跌约 2 个基点，长端英债收益率则涨约 4 个基点

博通推出新款 Tomahawk Ultra 网络处理器，旨在加快人工智能数据处理速度，能够连接的芯片数量是竞争对手英伟达的四倍。该芯片使用提速版以太网协议，已开始出货，生产由台积电采用 5 纳米工艺进行。博通的工程师团队花费三年研发，最初为高性能计算设计，后适配于人工智能领域。

博通推出新款 Tomahawk Ultra 网络芯片，加入与英伟达的人工智能领域之争

英伟达公司已获得美国政府批准，将其 H20 AI 芯片出口至中国，此前的禁令使公司损失了 45 亿美元的库存和 150 亿美元的潜在销售。这一消息导致英伟达股价上涨 4.47%。分析师预测进一步增长，目标价为每股 180 美元。吉姆·克莱默支持长期持有英伟达股票，强调这一政策变化对公司在中国市场增长的重要性，尽管地缘政治紧张局势仍在持续

英伟达的 H20 中国战略：克莱默的 ‘巨大’ 呼声点燃了 150 亿美元的 AI 盛宴

英伟达首席执行官黄仁勋宣布，公司将在获得美国政府关于出口许可证的保证后，恢复向中国发货 H20 AI 芯片。此前，由于出口限制，英伟达遭受了重大损失，包括 45 亿美元的费用和 25 亿美元的收入损失。分析师预测，随着销售的恢复，英伟达在本财年可能会产生额外 150 亿到 200 亿美元的收入，这可能导致超出预期的增长和投资者股票价值的提升

黄仁勋刚刚发布了对英伟达投资者来说的重大消息

三星显示将为苹果 2026 年推出的首款折叠屏 iPhone 生产无折痕显示屏，显示出其折叠屏技术的优势。三星显示计划于今年晚些时候启动柔性折叠屏的量产，以满足苹果的需求。分析师郭明錤指出，苹果选择三星显示作为合作伙伴，表明其对三星的信任，确保折叠屏 iPhone 的稳定量产。

据传苹果首款折叠屏 iPhone 屏幕选定三星显示

英伟达的股票在特朗普政府将允许该公司向中国运输其 H20 处理器的消息发布后上涨了 3.5%。这一发展使英伟达的市值达到约 4.14 万亿美元，巩固了其作为全球最有价值企业的地位。该公司在人工智能处理器市场占据强势地位，长期需求增长潜力巨大。尽管地缘政治紧张局势仍然是一个风险，但对中国处理器销售限制的放宽可能会改善英伟达的股票前景

英伟达今天股价飙升至历史新高——现在是否是买入该股票的好时机？

住友三井 DS 资产管理公司在 2025 年第二季度增持了 12,468 股 Meta Platforms，价值 770 万美元，使其总持股量达到 331,918 股，市值为 2.45 亿美元。这次购买占该公司 13F 资产的 2.21%。Meta 的股票在2025年7月14日收盘价为 720.92 美元，过去一年上涨了 44.5%，市值为 1.81 万亿美元，前瞻市盈率为 28.4。该公司在利用人工智能提升广告效果方面具备良好的市场定位，得益于庞大的用户基础和强劲的财务状况

三井住友通过购买 12,468 股大量增持 META

桥水基金在岸中国基金今年上半年投资回报增长 14%，对中国股票市场的观点相较于 “全天候策略” 适度增加，认为政策支持和 AI 投资热潮将继续推动中国风险资产。尽管经历大涨，中国股市估值仍低于美股，桥水预计支持性政策将持续，为风险资产价格提供重要托底，继续增加对风险资产的配置。

对冲基金霸主即将增配中国股票？ 在岸基金斩获 14% 收益后 桥水押注政策托底与估值扩张

在最近的一期播客中，分析师讨论了星巴克在市场挑战下可能出售其中国业务多数股权的情况。该公司旨在保留一部分重要股权，同时寻求合作伙伴以增强增长机会。星巴克在中国拥有近 8000 家门店，计划扩展到 20000 个地点。谈话还涉及了好时的新任首席执行官以及 Meta 在人工智能方面的投资，强调了在财报季来临之际对投资者的重要要点

星巴克在中国面临的挑战以及解读 Meta 的人工智能推动

英伟达涨 3.55%，报 169.8 美元，创历史新高，总市值接近 4.2 万亿美元。

英伟达宣布重启 H20 芯片对华销售，推动中国云服务商和数据中心板块全线上涨。阿里巴巴港股大涨近 7%，金山云和万国数据均大涨超 10%。分析师表示，H20 芯片重启销售将对中国互联网数据中心行业产生积极影响，预计英伟达将增加数十亿美元收入，并提振中国 AI 相关企业发展前景。

英伟达 H20 重返中国市场，释放了什么投资信号？

美国 6 月核心通胀率连续第五个月低于预期，因汽车价格下跌抵消了关税影响的商品价格上涨。剔除食品和能源后，核心 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.9%。玩具、家具等受关税影响的商品价格上涨，显示企业将成本转嫁给消费者。尽管通胀数据不及预期，可能强化特朗普要求降息的呼声，但政策制定者对关税影响的看法仍存分歧。

美国核心通胀连续 5 月不及预期 关税传导初显端倪

医疗技术公司 Carlsmed Inc.计划通过美国首次公开募股 (IPO) 筹集至多 1.072 亿美元。该公司运用人工智能实现脊柱手术个性化，拟发行 670 万股，每股定价 14 至 16 美元，市值约 4.243 亿美元。2025 年前三个月，Carlsmed 实现营收 1020 万美元，净亏损 570 万美元。尽管医疗保健行业 IPO 融资持续低迷，Carlsmed 的技术平台已获批用于腰椎融合手术，并计划开发颈椎融合手术版本。

医疗 IPO 寒流中逆袭！AI 脊柱手术商 Carlsmed 冲刺美股 IPO 拟募资 1.072 亿美元

"4x" Hesai: Why has the lidar, once abandoned by Tesla, now 'seen the light' again?

华尔街顶级分析师已调整了多只股票的目标价。值得注意的是，美国银行证券将 Meta Platforms, Inc.的目标价从 765 美元上调至 775 美元，维持 “买入” 评级。其他重要变化包括摩根士丹利将 Robinhood 的目标价从 43 美元上调至 110 美元，而巴克莱则将阿里巴巴的目标价从 180 美元下调至 145 美元。分析师还调整了 Waters Corporation、Lam Research、Oscar Health、DoorDash、California Resources 和 Abbott Laboratories 的目标价。有关所有分析师评级变动的完整信息，请参阅分析师评级页面

Meta 是否会上涨约 8%？以下是周二十大顶级分析师的预测

美国财政部长斯科特·贝森特建议美联储主席鲍威尔在 2026 年 5 月卸任后辞去理事职务，以避免市场困惑。鲍威尔的理事任期至 2028 年 1 月，可能继续影响货币政策。特朗普政府已启动寻找新主席的程序，要求继任者支持降息政策。贝森特表示，近期通胀未显著上升，但警告不应过度依赖单一数据点。部分共和党人质疑鲍威尔的领导能力，但贝森特重申特朗普不会解雇鲍威尔。

美财政部长贝森特吁鲍威尔卸任后辞去理事，特朗普明确寻求降息派接棒

中国上半年 GDP 同比增长 5.3%，二季度增长 5.2%。美国 6 月核心 CPI 同比上涨 2.9%，环比 0.2%。美财长贝森特表示鲍威尔继任者的正式程序已启动。日债危机加剧，10 年期收益率创 2008 年来新高。苹果投资 5 亿美元于 MP Materials，计划 2026 年发布折叠屏 iPhone。AMD 股价上涨超过 5%。特斯拉进军印度市场，Model Y 售价接近 7 万美元。摩根大通 Q2 营收 457 亿美元，净利润 150 亿美元。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

首届中国国际游戏开发者大会将于 7 月底在 ChinaJoy 召开，发布企业出海指引《一国通》，为上海游戏企业制定出海方案提供依据。上半年中国 GDP 增速 5.3%，港股上涨 1.6%，A 股表现不佳。特朗普对俄罗斯制裁威胁，市场反应平淡。内卷巨头开始稳住，餐饮行业商会呼吁停止不正当竞争，保障商家权益。

智通港股解盘 | 内卷巨头集体走强 AI 基建提速智能体崛起

AMD 宣布，在美国政府批准销售后，计划恢复向中国出货 MI308 芯片。此前英伟达公司也获得了类似的半导体销售许可。AMD 发言人周二表示，美国商务部已通知该公司，MI308 产品的出口许可证申请将进入审核流程。这一决定标志着特朗普政府对华芯片销售限制立场的转变此前数周，特朗普政府一直坚称，限制对华芯片销售的政策不在讨论范围之内。数周前，美中关系缓和，英伟达首席执行官黄仁勋上周也与特朗普举行了会晤。AMD 曾在 4 月表示，MI308 芯片的出口限制将导致公司损失约 8 亿美元收入。无独有偶，英伟达此前也证实政府已批准其 H20 人工智能芯片对华出口，该决定有望为该公司今年带来数十亿美元的营收增长。受此消息提振，AMD 股价周二盘前交易上涨 5%。该股周一收盘报 146.24 美元，年内累计涨幅达 21%。

美国政府态度转变 AMD 将重启对华销售 MI308 芯片

纳指期货日内涨 0.72%，标普 500 指数期货涨 0.46%；美国国债收益率走低，2 年期国债收益率下行逾 1bp，现报 3.898%；10 年期国债收益率日内下行逾 2bp，现报 4.954%。美元指数短线走低，日内跌 0.13%。

美国 CPI 数据公布后，美元指数短线走低

美国核心 CPI 连续第五个月涨幅低于预期，主要受到汽车价格下跌的影响。利率互换数据显示，交易员认为美联储在 9 月降息 25 个基点的概率为 62%，并且预计到年底前将累计降息近两次。

美国 6 月 CPI 数据速评

6 月份，受关税影响较大的家具、玩具价格加速上涨，但二手车、机票价格的下降抵消了这一影响。核心 CPI 环比增幅确实符合美联储的目标，这对政策制定者来说是个好消息，但不足以支撑 7 月降息，交易员预测美联储在 9 月开始降息，到年底前将累计降息近两次。

美国 6 月核心 CPI 同比上涨 2.9%，环比 0.2%，连续 5 个月低于预期！

富国银行在贸易战背景下意外下调全年净利息收入 (NII) 预期，预计增速将与去年持平，低于之前的 1% 至 3% 预期。该行在截至 6 月的季度内录得 117 亿美元 NII，略低于分析师预期的 118 亿美元。尽管信贷业务质量稳健，净冲销额同比下降 23%，但股价在美股盘前交易中下跌近 3%。

净利息收入遭下修 资产帽解除后的富国银行未能迎来业绩强心剂

美国 6 月核心 CPI 同比 2.9%，预期 2.9%，前值 2.8%。

美国 6 月 CPI 环比 0.3%，预期 0.3%，前值 0.1%。

美股三大股指期货涨跌不一，道指期货跌 0.15%，标普 500 指数期货涨 0.31%，纳指期货涨 0.52%。市场关注今晚将公布的美国 6 月 CPI 数据，预计通胀将加速上涨，尤其是受关税影响的商品价格。特朗普将宣布 700 亿美元的人工智能与能源投资计划，涉及数据中心建设和电力基础设施升级。

美股前瞻 | 三大股指期货涨跌不一，美国 6 月 CPI 今晚揭晓

谷歌公司宣布将在未来两年内在美国投资 250 亿美元，用于建设数据中心和人工智能基础设施。此外，谷歌还将投资 30 亿美元对宾夕法尼亚州的两座水电站进行现代化改造，以满足该地区日益增长的电力需求。这项投资正值 PJM 互联电网面临电力需求增长的挑战。

谷歌未来两年将在美投资 250 亿美元 建设数据中心和 AI 基础设施

提醒：北京时间 20:30，将公布美国 6 月 CPI，7 月纽约联储制造业指数；加拿大 6 月 CPI。

长城基金的梁福睿在上半年基金业绩中表现突出，管理的长城医药产业精选基金率先披露了二季度报告。梁福睿计划在三季度继续关注创新药领域，重点围绕临床数据、海外授权和国内销售。三生制药成为该基金的第一大重仓股，年内涨幅超过 370%。

基金 “探花” 率先披露季报，热门股新入即成第一大重仓

据消息人士透露，苹果拟向美国唯一在营稀土企业 MP Materials 注资 5 亿美元。消息传出后，MP Materials 盘前股价一度飙升逾 13%。根据协议，苹果将从 MP Materials 得州工厂采购美国本土生产的稀土磁体，并计划共建两座新工厂：位于德州沃斯堡的磁体制造基地，以及加州芒廷帕斯的电子废弃物回收中心，后者将把回收材料用于未来苹果产品的生产。这一合作被视为特朗普政府的 “重大胜利”——该政府一直将本土稀土开采视为国家安全的优先事项。一位白宫高级官员评价称，这份协议 “对国家有利，对美国工人有利”。就在几天前，美国国防部刚宣布向 MP Materials 投资 4 亿美元，旨在加强本土供应链，减少对中国的依赖。目前，中国占据全球约 60% 的关键矿产供应量，加工量更是高达 90%。

苹果 5 亿美元投资响应特朗普稀土战略 MP Materials 盘前应声大涨

苹果将从 MP Materials 德州工厂采购美国制造的稀土磁铁，双方还计划在德州沃思堡建设新工厂。就在前几天，美国国防部刚刚宣布向 MP Materials 投资 4 亿美元，获得该公司 15% 的股权。

苹果 5 亿美元押注美国唯一稀土商，强化本土供应链布局

美股交易员对即将公布的通胀数据表现出轻视，尽管经济学家警告关税将推高消费者价格。期权市场显示，交易员预计标普 500 指数将在今晚 CPI 数据公布后波动 0.6%。债券投资者已开始关注通胀风险，若数据超出预期，股市可能面临震荡。自 4 月以来，标普 500 指数已上涨约 25%，但通胀加速可能削弱美联储降息的理由，导致投资者获利了结。

美股交易员无视通胀风险敞口 今夜 CPI 或引爆预期差交易

美国财长贝森特：鲍威尔继任者的正式程序已启动，遴选将按照特朗普的速度来进行。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国财长贝森特：鲍威尔继任者的正式程序已启动，遴选将按照特朗普的速度来进行

摩根大通 Q2 营收 457 亿美元，净利润 150 亿美元，交易与投行业务表现强劲 | 财报见闻

英伟达已成为人工智能芯片市场的主导者，在过去五年中实现了 1500% 的股票回报。该公司在人工智能数据中心的市场份额高达 92%，为未来增长奠定了良好的基础，尤其是全球人工智能数据中心的支出预计将在未来五年内超过 5 万亿美元。然而，尽管英伟达的业务持续繁荣，但其当前估值表明未来的回报可能会更加温和，低双位数的年化回报对投资者来说更为现实

今天购买 NVIDIA 的股票能否让你财务自由？

保险行业正在加速转型，特别是在销售渠道方面。根据报道，2023 年上半年，已有超过 1000 家保险分支机构被批准撤销，平均每天减少 5.5 家。主要涉及的公司包括泰康人寿和中国人寿等。此次调整主要集中在三、四线城市及县域，营销服务部是主要被撤销的类型。保险公司表示，调整是为了提升效率，适应城镇化进程和线上销售的增长。

平均一天裁撤 5.5 家分支机构，保险业年内大举 “销售转型”

摩根大通二季度经调整后营收 456.8 亿美元，市场预估 440.5 亿美元。二季度每股收益 5.24 美元。摩根大通美股盘前涨超 2%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

摩根大通二季度经调整后营收 456.8 亿美元，市场预估 440.5 亿美元

美银最新调查显示，全球基金经理以创纪录的速度重返风险资产，市场情绪升至数月高点。尽管投资者对美国股票和科技股的配置大幅增加，但分析师 Michael Hartnett 警告，这可能是卖出信号。调查显示，投资者的风险偏好增长速度为 2001 年以来最快，现金水平降至 3.9%。乐观情绪的背后是标普 500 指数创历史新高，企业盈利前景向好，但 Hartnett 提醒市场风险。

“著名反指” 来了！美银最新机构调查：投资者以创纪录的速度重返风险资产

今日港股算力板块再度爆发，联想集团收涨 2.75%，重回 10 港元以上，较年内低点反弹 54%。英伟达 CEO 黄仁勋宣布 H20 芯片获美国批准销往中国，推动市场情绪回暖。分析认为，英伟达重启对华销售利好 AI 半导体供应链及中国科技平台，反映出海外资本市场对 AI 技术的高度认可。

英伟达 H20 解禁拉爆算力概念 联想集团收涨近 3% 实现三连阳

市场押注核心 CPI 环比将加速至 0.3%，各大投行普遍认为，关税价格传导将在下半年加速。高盛测算关税推升家居用品等价格 0.08 个百分点，摩根大通则警示通胀风险上行。不过，富国银行称关税冲击更像 “颠簸而非飙升”。当前货币市场对 7 月降息概率仅 5%，全年两次降息预期稳固。

美国 6 月 CPI 前瞻：关税影响料将显现，会打击降息预期么？

7 月 15 日，港股市场北水成交净买入 38.24 亿港元，其中美团获净买入 6.46 亿港元，石药集团和快手-W 分别获净买入 1.77 亿港元和 1.49 亿港元。净卖出最多的个股为腾讯、小米集团-W 和中芯国际。美团即时零售日订单量超过 1.5 亿单，石药集团新药获批情况良好，快手 AI 商业化进展显著。

北水动向 | 北水成交净买入 38.24 亿 AI 概念股明显分化 美团再获北水资金加仓

血拼即时零售，阿里再造 “超级星期六”

特斯拉公司在中国报告了显著反弹，7 月 7 日至 13 日的一周内保险注册数量达到 12,300 辆，创下该公司在该地区的历史第二周最高记录。这一数据是在第一周仅有 5,010 辆注册的失望表现之后出现的。尽管最初销售额下降了 75%，特斯拉在第二季度的表现依然强劲，售出 384,212 辆，主要得益于 Model 3 和 Model Y。这一消息突显了特斯拉在中国市场的复苏，尽管北美由于预算削减影响了电动车激励措施，面临挑战

特斯拉在中国市场反弹，周注册量达到 12,300 辆，创下历史第二高的周记录

受关税影响，目前市场预期标普 500 成分股第二季度盈利将增长 5%，是自 2023 年第四季度以来利润增长最慢的一次。美银认为，市场近期反弹表明企业未来几周公布的业绩可能被低估，建议投资者重点关注四大主题：资本支出指引、裁员情况、外汇影响以及《大美丽法案》的影响。