美联储将于 7 月 29 日至 30 日召开货币政策会议，市场预期利率维持在 4.25%-4.5% 不变。然而，可能出现自 1993 年以来首次有两位理事反对利率决议，显示内部对降息的分歧加剧。鲍曼与沃勒两位官员支持降息，若投反对票将影响市场信心及政策走向。鲍威尔面临政策领导力考验，强调需等待通胀稳定回归 2% 目标。

鲍威尔面临前所未有压力！美联储 7 月议息会议或有两位理事反对利率决议

Palantir 股价再创历史新高，市值跃升至美国市值前二十强，达到 3750 亿美元。公司与美国政府关系密切，2023 年美国政府业务收入同比增长 45%。尽管市值大幅提升，Palantir 的市盈率高达 273 倍，成为前 20 大公司中唯一市盈率超过三位数的企业。

Palantir 股价再创历史新高 市值跃升至美股前二十强

美股三大指数盘中全线涨超 0.2%。英特尔盘中跌超 9%，创 4 月份以来最大跌幅。欧洲斯托克 600 指数下跌 0.5%，汽车板块整体跌超 1%，在各行业板块中领跌，大众汽车财报不及预期。美元走高，十年期美国国债收益率上行约两个基点。现货黄金跌破 3340 美元/盎司，日内跌约 0.9%。

财报与贸易利好共振，标普五连涨再创新高，VIX 跌破 15，国内双焦夜盘跌超 7%

特朗普将于周日与欧盟委员会主席冯德莱恩会面，力争达成贸易协议。美股市场表现强劲，标普 500 与纳指再创新高，受益于强劲财报和贸易协议的乐观情绪。特斯拉的 Robotaxi 公众运营计划被叫停，Meta 公布超级智能实验室首席科学家。国际油价下跌，投资者关注委内瑞拉增产的可能性。

隔夜要闻：特朗普周日将与欧盟会面 特斯拉 Robotaxi 公众运营计划被叫停 Meta 公布超级智能实验室首席科学家

AI 正在改变证券业，中信证券发布业内首套市值管理 AI 系统

特朗普对美元政策发出模糊信号，表示支持强美元但也承认弱美元对制造业的好处。欧盟委员会主席冯德莱恩将与特朗普会面，力争在 8 月 1 日前达成贸易协议，避免 30% 关税。英特尔计划将网络部门拆分为独立公司。

外盘头条：特朗普释放美元政策模糊信号 欧盟力争达成贸易协议 英特尔计划将网络部门拆分成独立公司

苹果和开市客是两家领先的面向消费者的公司，拥有强大的客户忠诚度和显著的市场资本化。预计这两家公司将继续增长，尽管增速会放缓，苹果的年收益增长预计为 10.6%，而开市客为 9%。尽管在过去十年中两者的股票表现相似，分析师仍然更看好苹果，认为其增长潜力更高，尽管与人工智能整合相关的一些风险存在。开市客的高市盈率引发了对其估值的担忧，使得苹果目前成为更具吸引力的投资选择

当前最佳购买股票：苹果与开市客

英伟达的股票在过去五年中从 1,000 美元飙升至 16,000 美元，这一增长主要得益于与人工智能相关的显著收入增长。市值超过 4 万亿美元的英伟达，分析师对其能否复制这样的增长表示质疑。尽管预计收入增长放缓，英伟达仍然处于有利位置，可以从到 2030 年 6.7 万亿美元的数据中心投资中受益，特别是在人工智能工作负载方面。英伟达在人工智能 GPU 领域占据 92% 的市场份额，其数据中心收入在五年内可能会增长三倍，达到 6,000 亿美元，显示出持续增长的强大潜力

五年后英伟达的股票会达到什么水平？

加州交通监管部门禁止特斯拉在该州进行自动驾驶车辆的公众测试或载客服务。特斯拉的 Robotaxi 计划仅限于公司员工及少量受邀嘉宾。该决定阻止了特斯拉原定于本周末在湾区推出的服务。加州机动车辆管理局表示，特斯拉尚未申请商用无人驾驶车辆的许可。

加州监管机构叫停特斯拉 Robotaxi 公众运营计划

新一轮 Meme 股热潮下，高盛客户反向交易，对押注无盈利科技股下跌变得更加放心，从观望转向行动。高盛的 “投机交易指标” 本周升至有记录以来的最高水平之一，而看涨期权交易占美股期权总成交量超过 61%，为 2021 年以来的最高水平。近期散户对无盈利股票的交易热度已超 2021 年 Meme 狂潮。

新一轮 Meme 股热潮迎微妙转折？高盛交易部门客户开始做空

特斯拉公司（TSLA）在$312.41 处出现了 3.6% 的上涨，显示出显著的资金流入交易信号，暗示潜在的上行动能。这个看涨信号得到了订单流分析的确认，表明机构买入活动，可能为交易者提供了一个入场点。在信号发布后，TSLA 达到了$323.63 的高点，并以$316.03 收盘。建议交易者在进行此分析时结合风险管理策略，以有效应对市场的不确定性

特斯拉在关键交易信号出现后上涨了 3.6%

周五美股成交额前 20 中，特斯拉收高 3.52%，成交 464.05 亿美元，部分挽回周四的跌幅。英伟达收跌 0.14%，微软创历史新高，收高 0.55%。AMD 在服务器 CPU 市场首次与英特尔平分市场份额，市占率达 50%。英特尔则收跌 8.53%。

7 月 25 日美股成交额前 20：AMD 服务器 CPU 市场份额史上首次追上英特尔

数据显示，上半年散户投资者日均在外汇市场投入约 6000 亿美元，这一数字较去年同期增长了 28%。若剔除市场已相对稳定的日本，该交易额同比增幅高达 51%，与五年前相比更是激增 174%。即便在监管最严的国家，个人投资者也能获得高达 20:1 的杠杆。而在监管相对宽松的地区，杠杆率甚至可以达到 500:1。

炒 Meme 股算什么？主导美股的散户们看上了外汇交易，杠杆高达 500:1！

亚马逊（Amazon.com，股票代码：AMZN）在过去 15 年中每年超越市场 15.33%，平均年回报率为 27.57%。目前市值为 2.43 万亿美元，15 年前投资 100 美元购买 AMZN 股票，现在的价值为 3,926.37 美元，基于当前价格 231.44 美元。这突显了复利对投资增长的重大影响

过去 15 年持有亚马逊股票，你会赚多少钱

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.9%，本周累计下跌大约 0.3%。热门中概股中，小马智行初步收涨 4.7%，新东方、蔚来、万国数据涨超 2%。

英特尔的股票下跌了 9.4%，尽管其营收达到 129 亿美元，超出预期的 119.7 亿美元。该公司宣布战略转型，暂停在德国和波兰的项目，并放缓在俄亥俄州的建设。首席执行官 Lip-Bu Tan 表示将转向外部代工厂，这引发了对英特尔未来竞争力和盈利能力的担忧。投资者对公司的方向感到不确定，这可能导致股票价值进一步下滑。目前建议暂时不进行投资

为什么英特尔的股票今天大幅下跌

凯西·伍德的方舟创新 ETF（ARKK）在过去三个月中反弹了 50%，尽管特斯拉股价下跌，但仍然表现优于标准普尔 500 指数。这一反弹得益于 Coinbase、Roblox、Robinhood、Roku 和 CRISPR 治疗的上涨。主要驱动因素包括加密市场的复苏，特别是 Coinbase 上涨了 88%，以及特朗普政府下的有利放松监管政策，这可能会惠及像 Robinhood 这样的交易平台。GENIUS 法案也为稳定币的监管提供了明确性，增强了数字资产生态系统

凯茜·伍德无需依赖特斯拉即可获胜——在电动汽车巨头停滞不前时，ARKK 取得了优异的表现

Provident 金融服务公司报告了 2025 年第二季度创纪录的收入为 2.14 亿美元，净收益为 7200 万美元。主要亮点包括商业和工业贷款增长 21%，资产质量改善，以及净利差为 3.36%。该公司旨在多元化其商业贷款，以减少商业房地产的集中度，并重申了 2025 年的运营费用指导。管理层预计尽管预计美联储将降息，但盈利能力将保持稳定，强劲的贷款管道和稳健的存款增长将支持未来的扩张

Provident 金融服务创下了收入新纪录

特斯拉令人失望的第二季度财报对几只与该公司有显著关联的 ETF 产生了负面影响。特斯拉股票在财报公布后下跌了多达 8%，促使投资者重新评估与特斯拉重仓的基金，如 Simplify Volt TSLA Revolution ETF 和消费者选择行业 SPDR 基金相关的风险。特斯拉报告的调整后每股收益为 33 美分，低于预期，且同比收入下降 12%，创下历史上最差的交付业绩。尽管马斯克对机器人出租车服务的雄心勃勃的计划，短期前景依然不确定

特斯拉的收益不佳使这些 ETF 陷入困境

Rivian Automotive 的股票上涨了 2.28%，至 14.14 美元，反映出与特斯拉在机器人出租车推出消息后类似的涨幅。尽管年初至今的涨幅仅略超过 6%，Rivian 仍在扩展其业务，包括在东海岸的新总部和在加拿大的服务中心。该公司维持其全年交付指导目标为 40,000 至 46,000 辆。然而，由于潜在的关税和政策变化可能影响电动车的增长和收入来源，挑战依然存在。此外，首席执行官 RJ Scaringe 最近的股份转让减少了他的持股比例

Rivian 因特斯拉的机器人出租车热潮而股价上涨，但面临的挑战仍然存在

苹果公司的股票在 7 月 31 日的财政第三季度财报发布前上涨。投资者持乐观态度，摩根大通指出尽管对 iPhone 需求存在担忧，但整体情况好于预期。关键关注领域包括苹果的人工智能路线图和服务收入趋势，这对抵消硬件周期性波动至关重要。首席执行官蒂姆·库克强调了人工智能和软件投资，尽管与竞争对手相比，相关细节仍然较少。目前，苹果股票持平，价格为 213.90 美元

苹果股价在第三季度财报发布前略有上涨

英特尔计划将其网络与边缘部门拆分为独立公司，并寻求外部投资。公司发言人确认了这一计划，表示已启动寻找战略投资者的进程。该部门由萨钦・卡蒂领导，他自 2023 年初以来负责该业务，并于今年 4 月被任命为首席技术与人工智能官。

英特尔计划将网络部门拆分成独立公司

电动车公司 Volcon Inc. (VLCN) 宣布其持有 3,183.37 个比特币，购买金额约为 3.75 亿美元。这使得 Volcon 成为一个重要的企业比特币积累者。该公司还出售了短期比特币看跌期权，以潜在地获取更多比特币并产生收入。此外，Volcon 已批准一项 1 亿美元的股票回购计划，以支持股价并提高每股比特币比例。这一举措与一些公司将比特币作为财政储备资产的趋势相一致，跟随了 MicroStrategy 和特斯拉等领军企业的步伐

另一家在纳斯达克上市的电动汽车公司加入特斯拉成为比特币持有者：这家公司是谁（以及它购买了多少比特币）

特斯拉公司是电动车市场的重要参与者，但几家公司正在悄然受益于其成功。安森美半导体公司提供关键的碳化硅芯片，而美国雅宝公司是特斯拉电池的重要锂供应商。松下控股公司一直是可靠的电池合作伙伴，随着对中国进口的新关税，像 Quantumscape 公司和安波福公司这样的企业有望从特斯拉向北美供应链的转变中获益。投资者有机会利用这些支持性公司的增长，来获取收益

每次马斯克交付一辆特斯拉，这些电动汽车配角都会悄然获利

特斯拉的股票今天上涨了 4.6%，这得益于其机器人出租车服务将在本周末在旧金山启动的消息。尽管如此，受第二季度业绩不佳和汽车行业持续挑战的影响，该股票今年迄今已下跌 21%。首席执行官埃隆·马斯克表示，由于关税和补贴到期，未来可能会出现疲软表现。虽然机器人出租车计划前景可期，但分析师认为，核心汽车业务的挑战使得特斯拉在此时成为一个风险较高的投资

特斯拉股价今天大幅上涨——现在是否是买入该股票的好时机？

特朗普周五说，周四就利率和鲍威尔进行了 “非常好的” 会谈，认为鲍威尔会开始建议降息；绝不会支持弱势美元，而卡特彼勒等美国制造商因美元下跌受益。周四亲临美联储总部翻修现场时，特朗普多次敦促降息，但表示没必要解雇鲍威尔，相信他会做正确的事。此前呼吁国会调查鲍威尔就翻修做假证的 FHFA 局长 Plute 周五称，乐观预计鲍威尔会做正确的事。

特朗普：鲍威尔人很好，相信他准备开始降息，喜欢强势美元，但若弱美元让美企赚翻

高盛分析师 Eric Sheridan 维持对 Alphabet（GOOGL）的买入评级，目标价为 234 美元，理由是 2025 年第二季度的强劲业绩得益于搜索、YouTube 和云服务。搜索及其他业务的收入增长了 11.7%，YouTube 广告收入上升了 13%，云服务收入激增 31.7%。尽管将 2025 年的资本支出预测上调至 850 亿美元，Sheridan 对 Alphabet 的人工智能战略和基础设施投资仍持乐观态度。他将 2025 财年第三季度的收入预测提高至 996.9 亿美元，并重申了买入评级，强调了 Alphabet 在人工智能领域的竞争优势

谷歌云、YouTube 和搜索业务推动巨大增长潜力：高盛

黄金矿业公司纽蒙特矿业（Newmont Corporation，NEM）股价呈上升趋势，尽管内部动能放缓的迹象明显。建议投资者在政府借贷和支出上升的背景下保护自己的财富。近期耐用品数据超出预期，而特朗普总统对美联储的访问引发了关于潜在降息的猜测。主要科技股出现了积极的资金流入，而比特币则面临卖压。投资者应考虑保护带策略，平衡现金和对冲，并在传统投资组合中关注高质量债券

在政府借贷和支出增加的背景下，纽蒙特矿业表现出色

苹果公司因其滞后的生成性人工智能战略而受到投资者的压力，股价年初至今下跌了 14%。分析师强调，在即将于 7 月 31 日举行的财报电话会议上，需要一个明确的生成性人工智能投资计划。人们担心资本支出的潜在增加以及可能失去顶尖人工智能人才给竞争对手的风险。苹果目前在人工智能整合方面落后于字母表和 Meta 等竞争对手，这构成了生存威胁。为了在生成性人工智能领域保持竞争力，公司可能需要显著提高其资本支出指导

如果苹果公司未能在生成式人工智能领域采取行动，它将面临生存危机

英特尔公司报告了令人失望的第二季度财报，导致股价下跌 9.17%。来自美银、罗斯布拉特、基准和尼德汉的分析师们给出了混合评级，美银指出由于保守的预期，销售超出预期。管理层预计第三季度销售额为 131 亿美元，但毛利率前景未能达到市场共识。分析师们预计英特尔将经历漫长的转型期，原因在于竞争激烈以及缺乏人工智能项目。总体而言，尽管一些分析师看到轻微的积极信号，但市场共识表明公司面临艰难的前景

英特尔公布第二季度销售业绩超出预期，分析师预计转型可能需要数年时间

英特尔股价周五早盘下跌逾 8%，因预计季度亏损超预期并警告可能退出晶圆代工业务。新任 CEO 陈立武暗示将放弃前任战略，强调若缺乏需求支撑的投资，可能会影响千亿美元资产。英特尔已暂停多个晶圆厂项目，计划年底前裁员 22%。分析师对 18A 制程工艺的成功率表示怀疑，认为若失败将影响公司未来。

英特尔股价下挫逾 8% 季度亏损及晶圆代工业务退出风险令股价承压

美股异动｜特斯拉涨近 3%，拟于本周在旧金山推出 Robotaxi 服务。

特斯拉 Optimus 机器人量产进度滞后，今年仅生产数百台，远低于马斯克设定的 2025 年 5000 台目标。工程师在手部制造环节遇到困难，影响整体组装进度。马斯克呼吁股东关注机器人领域，强调 Optimus 是公司长期增长的关键，但当前产量未达预期，显示出技术挑战仍需克服。

特斯拉 Optimus 机器人产量仅数百台 远不及马斯克的五千台目标

特朗普：将发出近 200 封关税信函，有些信函中会写明关税税率为 10% 或 15%。

特斯拉电动车销量下滑以及新车型的困境促使人们建议投资于两只人工智能股票。阿斯麦（ASML Holding）有望受益于对先进计算芯片需求的增加，预计将实现显著的收入增长和高运营利润率。谷歌母公司 Alphabet 也将从人工智能的增长中获益，其服务和云计算的收入增长强劲。与特斯拉相比，阿斯麦和 Alphabet 都提供了更具吸引力的投资机会，因为特斯拉目前的市盈率远高于这两家公司，并且增长停滞

你是否应该忘记特斯拉，而现在就购买这两只人工智能（AI）股票？

Ronnie Stoeferle 认为，黄金正正步入第三个” 黄金十年”。如果当前周期延续类似模式，金价可能从 2024 年底的 2624 美元上升至本十年末的约 6800 美元。基于这一预期，包含黄金、白银、矿业股和商品的新 60/40 投资组合在过去 12 个月明显跑赢传统 60/40 组合。

本轮黄金牛市刚过半？6800 美元才是终点？

国泰海通的整合正在持续进行中。
7 月 25 日晚间，国泰海通宣布董事会已通过国泰君…

首例券商资管合并落地：“国泰 + 海通” 规模近 7000 亿

投资者正在评估美联储主席鲍威尔可能提前离职对市场的影响。特朗普曾批评鲍威尔未能迅速降息，并提到解雇的可能性。市场对鲍威尔的去留感到不安，导致标普 500 指数和美元汇率下跌。分析师警告，若特朗普解雇鲍威尔，将对美联储独立性构成威胁，可能导致美元下跌 6% 和美债收益率上升。

“解雇鲍威尔” 担忧扰乱市场，分析师解析三大情境下的资产影响

美国 6 月耐用品订单环比初值下降 9.3%，为疫情以来最大跌幅。日本东京核心通胀放缓，但仍高于央行目标，预计可能加息。越南 VN 指数创新高。英特尔盘前跌超 8%，裁员 15% 未缓解市场担忧。特斯拉盘前上涨，计划推出 Robotaxi。大众 Q2 营业利润下降 29%，下调全年销售预期。日经 225 指数、沪指和恒生指数均收跌。

周五美股盘前你需要了解的全球要闻

美股盘前热门交易 MEME 股盘前拉升：SharpLink Gaming 盘前涨超 5%；Healthcare Triangle 盘前涨超 30%；Opendoor Tech 盘前涨近 5%。

高盛警告美股高风险活动增加，衡量市场投机情绪的指标已飙升至历史最高水平；德银则将目光锁定在市场 “杠杆” 上，6 月保证金债务总额已历史性地突破 1 万亿美元；美银 Hartnett 也重申泡沫风险 “散户规模越大，流动性越大，波动性越大，泡沫也就越大”。

美股亮起三大红灯：投机达历史极值、杠杆破万亿、更大泡沫正酝酿

一项预测表明，到 2035 年，丰田的股票可能会超过特斯拉。尽管特斯拉目前在市场上占据主导地位并且增长势头强劲，但其销售增速已放缓，而丰田则凭借更广泛的商业模式和显著的全球销售，正在重组为一家移动出行公司。丰田的财务状况，包括来自运营的现金流较高以及与特斯拉相比估值比率较低，显示出在电动车市场增长的潜力。随着丰田在电池和氢燃料电池技术上的投资，它旨在在环保交通领域有效竞争

预测：10 年后有一只股票的价值将超过特斯拉

意大利能源储存公司 Energy Dome 与谷歌达成商业合作协议，为谷歌提供无碳能源。谷歌对 Energy Dome 进行了战略投资，协议财务细节未披露。这是谷歌首个商业级长时能源储存项目，旨在实现 2030 年全球运营全天候无碳能源使用目标。Energy Dome 开发的二氧化碳电池技术支持能源转型，避免使用稀缺原材料。Energy Dome 于 2022 年在撒丁岛启动首个商业规模项目，计划 2024 年底完成。

谷歌与意大利储能公司 Energy Dome 达成无碳能源供应合作

美国股指期货涨跌不一，道琼斯期货上涨 0.1%。英特尔在盘前交易中股价下跌 5.9%，原因是其公布了第二季度亏损并宣布裁员。Absci Corporation 在公开募股公告后下跌 13.7%，而 AST SpaceMobile 在进行 5 亿美元的私募后下跌 9.2%。其他 notable 的下跌包括 Almonty Industries（-8.5%）、Synovus Financial（-8.3%）和 Sarepta Therapeutics（-5.2%），这些公司均因花旗集团的卖出评级而下跌。总体来看，盘前交易中多只股票出现下跌

英特尔、Absci、AST SpaceMobile 以及其他大型股票在周五盘前交易中下跌

谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）已加入亿万富翁俱乐部，净资产达到 11 亿美元。然而，如果他在过去十年中持有出售的股票，他本可以再获得十亿美元。皮查伊大约出售了 6.5 亿美元的谷歌股票，而这些股票现在的价值可能超过 10 亿美元。谷歌最近的财报显示，收入增长了 14%，达到 964 亿美元，超出分析师预期。公司的股票表现出稳健的势头，今年迄今为止上涨了 1.35%

桑达尔·皮查伊加入了亿万富翁俱乐部——但由于提前出售 Alphabet 股票而错失了额外的十亿美元

特斯拉股价周四暴跌 8.2%，二季度净利润同比下滑 22%，汽车业务收入骤降 16%。部分股东因马斯克的政治言论感到不安，多家对冲基金减持特斯拉头寸。美国总统特朗普支持特斯拉，驳斥批评者，表示希望特斯拉和美国企业蓬勃发展，并称放宽监管将为特斯拉释放更多资金用于扩张和创新。

特朗普誓言让特斯拉重振雄风

这篇文章讨论了英伟达作为自动驾驶市场的领先者，强调了其支持自驾技术发展的人工智能基础设施平台。凭借与主要汽车制造商的战略合作关系以及预计 41% 的年复合增长率，英伟达的汽车部门有望实现显著扩张。尽管目前销售额不足 20 亿美元，但英伟达独特的市场地位和多样化的产品提供使其成为一个引人注目的投资机会，尤其是在自动驾驶市场不断发展的背景下

如果我只能选择购买一只自动驾驶汽车的股票，那将是这只（提示：不是特斯拉）

特斯拉（TSLA）在第二季度财报后成为焦点，尽管 CEO 马斯克承诺推出更实惠的电动车和加强自动驾驶，但营收和交付增速放缓。分析师 Dan Ives 维持 “跑赢大盘” 评级，目标价 500 美元，预计自动驾驶业务估值达 1 万亿美元。富国银行的 Colin Langan 持谨慎态度，给予 “减持” 评级，指出潜在压力。摩根士丹利的 Adam Jonas 下调 2025 和 2026 财年 EPS 预期。Hargreaves Lansdown 的 Matt Britzman 认为投资者仍看好特斯拉的长期前景。

特斯拉的万亿美元自动驾驶梦令分析师振奋

由于雅下水电站退潮影响，A 股沪指在 3600 点受阻，港股也因不确定性因素低开低走，恒指收盘跌 1.09%。特朗普施压美联储，期望降息，但可能性不大。中美会谈在即，TikTok 面临美国运营危机。柬泰边境冲突加剧，局势复杂。整体来看，市场情绪受到多重因素影响。

智通港股解盘 | 观望不确定性事件 2025 世界人工智能大会提前预热

美股三大股指期货齐涨，标普 500 指数自 4 月 8 日以来上涨 28%。Q2 财报季表现强劲，约 83% 公司盈利超预期，或助力美股持续上涨。高盛调查显示，机构对美股七巨头信心上升，看空美元情绪创十年新高。