AWS shows no improvement, retail has concerns, does Amazon need to crouch before it can leap?

Coinbase 二季度利润飙升至 14 亿美元，每股收益 5.14 美元，主要受益于 Circle 上市带来的巨额投资收益。然而，核心业务表现疲软：总收入仅 15 亿美元，低于预期的 15.9 亿美元，环比大跌 26%；交易收入同比下滑至 7.64 亿美元，反映市场波动性降低影响。

CIrcle 上市爆赚，Coinbase 利润暴增，但收入不及预期，股价盘后重挫

Apple: AI Struggles, Still Relying on iPhone to Save the Day

亚马逊在发布第二季度财报后，股价大幅下跌。尽管总营收增长 13% 至 1677 亿美元，超出预期，但三季度运营利润指引低于市场预期，云业务增长也落后于竞争对手。AWS 营收增长略超 17%，广告业务表现亮眼，同比增长 23%。未来展望中，亚马逊预计三季度运营利润为 155 亿至 205 亿美元，销售额为 1740 亿至 1795 亿美元。

AWS17% 增速不敌对手 亚马逊盘后重挫 AI 巨额投入成效遭质疑

苹果 CEO 蒂姆·库克在财报电话会议上确认，苹果将加大对人工智能的投资，并寻求收购相关公司。他表示，苹果对并购持开放态度，已收购约七家公司。尽管苹果的资本支出相对较小，但库克承诺将在未来几个季度继续增加投资，并重新安排员工以专注于人工智能。

库克称苹果将加大人工智能投资，并寻求收购

苹果公司第三财季营收增速达到 9.6%，为近三年来最快，超出华尔街预期，主要得益于中国市场对 iPhone 的强劲需求。营收为 940 亿美元，每股盈利 1.57 美元，均高于分析师预期。展望未来，苹果预计下季度营收将增长 10% 至 20%。尽管关税影响了运营成本，但销售表现优于预期，毛利率为 46.5%。大中华地区营收为 154 亿美元，同比增长 4.4%。

iPhone 销售强劲、中国市场回暖，苹果 Q3 营收增速创逾三年来最快

亚马逊 CEO 安迪·贾西在财报电话会议上表示，人工智能将极大改变工作方式，使工作更愉快。他重申 AI 是变革力量，强调亚马逊将积极拥抱这一变化，推动 AI 在编码、财务等领域的应用。他提到 AI 工具能快速处理信息，帮助员工专注于战略工作，并在客户服务中提升交互体验。

亚马逊 CEO：AI 正在改变工作方式，使工作更快乐

特朗普签署行政令，确定多国 “对等关税” 税率自 10% 至 41% 不等。（央视新闻）

Meta 和微软股价在周四大幅上涨，两家公司合计市值在一天内激增 4000 亿美元。微软股价上涨近 5%，市值突破 4 万亿美元，成为全球第二家达此里程碑的公司。Meta 股价收涨 11.25%，接近 2 万亿美元市值。两家公司强劲财报和对人工智能的乐观预期推动了这一涨势。微软未来三个月将投入逾 300 亿美元扩展云服务，Meta 季度营收同比增长 22%。

AI 利好助推科技巨头股价飙升 Meta 及微软单日市值共增 4000 亿美元

光大证券指出，二季度美国经济增速转正主要因 “抢进口” 效应减弱，净出口对 GDP 的拖累显著收敛。然而，消费与投资疲弱，消费者信心低迷，个人消费增速仅为 1.4%，私人投资降至-15.6%。因此，光大证券认为美联储下半年重启降息的概率较大，尽管经济数据高于预期，但不应高估经济韧性。

光大证券：二季度 “抢进口” 效应减弱 美国消费与投资难掩疲弱 下半年或重启降息

国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》。会议强调要推进人工智能的商业化应用，优化创新生态，强化技术支持和人才建设。东方证券看好下半年 AI 产品的用户增长和商业化进程，建议关注国内有海外布局的 AI 公司。美股市场表现不佳，恒生指数 ADR 下跌 0.36%。

智通港股早知道 | 国常会审议通过《关于深入实施 “人工智能 +” 行动的意见》iPhone 大中华区市场反弹

亚马逊发布优于预期的第二季度营收和利润数据，但云业务 AWS 增长不及竞争对手微软和谷歌，且三季度营业利润指引偏弱，引发市场对其在人工智能领域高额投入与成本控制的担忧，股价盘后下跌逾 7%。AWS 利润率创一年半最低，自由现金流也显著下滑。分析师警告，AWS 可能在明年被微软 Azure 超越。

亚马逊盘后重挫 7%，指引疲软，云业务增长不及微软谷歌、利润率下滑 | 财报见闻

纳指、标普均较日高回落超 1%。科技七巨头市值创新高，微软市值曾突破 4 万亿美元，Meta 暴涨 11%。费城半导体指数重挫 3.1%。制药股普跌，诺和诺德跌近 6%。2 年期美债收益率涨 1.2 基点。美元六连阳、去年 12 月以来首次月度上涨。黄金盘中涨近 1.2%，原油下跌 1.1%。内盘期货夜市焦煤收跌 3.05%，玻璃跌 2.62%。

美股冲高回落收跌，芯片股溃败，绩后苹果涨 3%、亚马逊大跌，国内夜盘期货普跌

国泰海通发布研报指出，美国二季度 GDP 超预期，主要支撑来自进口下降、消费韧性和制造业回流投资，预计美国经济仍有韧性。美联储降息预期可能进一步收窄，尽管 7 月会议维持利率不变，但内部分歧加大。美债利率可能上升，美股仍有上行空间。整体来看，后续经济韧性可维持，衰退担忧基本可证伪。

国泰海通：美联储降息预期或进一步收窄 美股仍有上行空间

在联邦法院拒绝了 Alphabet 改变 Google Play 商店政策的上诉后，Alphabet 的股票下跌超过 2%。该裁决要求 Alphabet 消除阻碍开发者创建自己应用内市场的障碍。此决定源于 Epic Games 提起的诉讼，该公司指控 Google 运营非法垄断。Alphabet 表示担忧该裁决会危害用户安全并抑制创新。该公司现在可能会在这一长期法律问题后继续推进

为什么 Alphabet 的股票在星期四出现下跌

苹果公司发布 2025 财年第三财季财报，总净营收为 940.36 亿美元，同比增长 10%；净利润为 234.34 亿美元，同比增长 9%。大中华区营收为 153.69 亿美元，同比增长 4%。iPhone 营收同比增幅达 13%。公司董事会宣布每股派发 0.26 美元现金股息，股价在财报发布后上涨近 1%。

苹果第三财季营收 940.36 亿美元 净利润同比增长 9%

亚马逊发布 2025 财年第二季度财报，净销售额为 1677 亿美元，同比增长 13%；净利润为 182 亿美元，同比增长 35%。每股摊薄收益为 1.68 美元，超出分析师预期，但营收未达预期，导致股价盘后下跌逾 7%。亚马逊对第三季度营收展望也未能达到预期。

亚马逊第二季度营收 1677 亿美元 净利润同比增长 35%

全球财经媒体关注的头条新闻包括：特朗普将墨西哥关税延长 90 天，以便双方有更多谈判时间；白宫宣布特朗普将在午夜前设定新关税，措施将于周五生效；苹果公司第三财季营收超出预期，因 iPhone 销售强劲，营收增长 9.6% 至 940 亿美元，分析师预期为 893 亿美元。

外盘头条：白宫称特朗普将在午夜前设定新关税 苹果季度营收远超预期 Pimco 青睐短至中期欧洲债券

苹果在其 2025 财年第三季度的财报中报告了强劲的增长，收入达到 940 亿美元，每股收益为 1.57 美元，均超出预期。尽管存在关税担忧，iPhone 的收入增长了 13%，公司在中国市场也恢复了增长。苹果已调整其供应链，现在更多的 iPhone 在印度组装。投资者反应积极，财报发布后股价上涨了 2%。未来的投资者电话会议预计将重点关注人工智能的发展和潜在的新设备，同时也会讨论持续的关税不确定性

苹果：在关税阻力下仍实现增长

7 月 31 日，美国总统特朗普评价鲍威尔，称他是一位糟糕的美联储主席，任命鲍威尔担任美联储主席是一个错误。

要求降息未果 特朗普再指鲍威尔是 “糟糕的美联储主席”

7 月 31 日，美股成交额前 20 中，英伟达成交额最高，收跌 0.78%，成交 393.93 亿美元，因其 H20 算力芯片存在安全风险被国家网信办约谈。Meta Platforms 收高 11.25%，成交 300.61 亿美元，因财报强劲并上调资本支出预期。微软收高 3.95%，成交 276.24 亿美元，市值突破 4 万亿美元。

7 月 31 日美股成交额前 20：Figma 上市首日大涨 250%

亚马逊 2024 年第二季度财报显示，收入为 1480 亿美元，每股收益为 1.26 美元，均超出预期。AWS 收入增长 17%，达到 263 亿美元，但运营费用上升 11%，影响了利润预测。尽管 Prime Day 表现强劲且专注于人工智能，但财报发布后，股价下跌 3%。亚马逊预测第三季度销售额将在 1740 亿美元至 1795 亿美元之间，显示出增长，但由于对人工智能投资的高期望，投资者保持谨慎

亚马逊：资本支出对利润预测造成压力

第二季度业绩全面碾压市场预期。营收同比增长 78% 至 5 亿美金，远超预期的 4.26 亿美金。每股收益达 45 美分，是预期的两倍以上。净利润从去年同期的 1000 万美金亏损（受 IPO 成本影响）扭转为 8900 万美金盈利。业绩公布后，Reddit 股价暴涨超 19%。

“美国贴吧” Reddit 二季度营收暴涨 78%，盘后股价飙升 19% | 财报见闻

软件开发公司 Figma 于本周四在纽交所上市，首日开盘价达 85 美元，较 IPO 定价 33 美元飙升 157%，公司估值约 500 亿美元，收盘突破 115 美元，涨幅达到 250%。这是自 2024 年初以来美国最大的软件公司 IPO，认购超 40 倍，超过半数申请未获配售，显示市场需求火爆，也推动美股年内新股发行规模突破 210 亿美元，科技 IPO 市场或迎来全面回暖。CEO Dylan Field 表示，上市后公司仍将专注于客户与产品，继续加大 AI 整合并 “规模性” 寻求并购机会。

Figma 上市首日开盘暴涨 157%、估值 500 亿美元，收盘张 250%，开启科技 IPO 热潮

英伟达（Nvidia，股票代码：NVDA）下跌 0.8%，至 177.87 美元，此前曾达到 183.30 美元的新高，交易量比平均水平高出 12.5%。尽管出现下滑，英伟达的表现仍优于芯片行业和更广泛的科技板块，因为标准普尔 500 指数下跌了 0.4%。同行如 AMD 和英特尔也面临下跌。AMD 提高了其 MI350 AI 芯片的价格，而英特尔则报告了延迟和裁员。英伟达即将公布财报，并已为中国储备了近 100 万个 H20 AI 芯片，这在美国出口管制的背景下提升了投资者的乐观情绪

今日股市：英伟达在创下新高后股价下滑，但在软科技板块中表现优异

苹果公司第三财季营收达到 940 亿美元，增长 9.6%，远超分析师预期的 893 亿美元，主要得益于 iPhone 销售强劲。尽管面临 9 亿美元的关税影响，业绩表现缓解了市场对关税压力及人工智能表现不佳的担忧。苹果股价在盘后上涨，但今年累计下跌 17%。财报未提供业绩预测，可能在后续电话会上给出第四财季指引。

苹果季度营收远超预期 得益于 iPhone 业绩强劲

美国证券交易委员会（SEC）推出 “加密项目”，旨在推动证券规则现代化，适应加密货币交易模式。SEC 主席 Paul Atkins 表示，需评估市场从链下转向链上的潜在利弊，并更新过时法规以释放链上软件系统的潜力。市场对代币化的兴趣上升，贝莱德 CEO Larry Fink 认为代币化是金融市场技术革命的重要一步。Atkins 还提到 “超级应用” 的重要性，强调需提供高效的许可结构。

美国 SEC 推出 “加密项目”，推动金融市场走向链上

苹果第三财季营收 940.4 亿美元，预期 893 亿美元。 iPhone 营收 65.8 亿美元，预期 70.7 亿美元。 苹果盘后涨 3.23%。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

苹果上季营收碾压预期，创三年半最高增速，盘后一度涨超 3% | 财报见闻

亚马逊公司报告第二季度净销售额为 1677 亿美元，同比增长 13%，超出预期。每股收益为 1.68 美元，超过预期的 1.30 美元。营业收入达到 192 亿美元，AWS 和北美的贡献显著。公司强调了在人工智能方面的进展，特别是其 DeepFleet 模型。对于第三季度，亚马逊预计净销售额将在 1740 亿美元到 1795 亿美元之间。尽管结果积极，AMZN 股票在盘后交易中下跌了 2.4%

亚马逊第二季度财报亮点：双重超预期，‘人工智能的全面进展仍在继续’

亚马逊二季度净销售 1677.0 亿美元，预期 1621.5 亿美元。 AWS 净销售增长 17%，符合预期。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

亚马逊二季度净销售 1677.0 亿美元，预期 1621.5 亿美元。
AWS 净销售增长 17%，符合预期

特朗普致函 17 家药企，限 9 月 29 日前降价，否则将动用 “一切手段”。涉及礼来、辉瑞、默克等巨头，消息一出，葛兰素、默克跌逾 4%，诺和诺德跌 5%，赛诺菲重挫逾 7%。

60 天倒计时，特朗普威胁动用” 一切工具” 逼药企降价，制药股全线下挫超 4%

法官质疑，特朗普政府征关税的法律依据 IEEPA 能否授权总统在紧急状态下全面改写国会制定的关税时间表。辩护的司法部律师称，国会希望在紧急情况下为总统提供” 广泛而灵活的权力”，这可以作为对贸易伙伴施压的工具。原告代表律师警告，若认同被告，总统就可以随时随地为所欲为、随意持续，只要宣布进入紧急状态即可。

对等关税命运难测：美上诉法院关键审判开启庭辩，法官质疑特朗普授权

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.5%，7 月份累涨约 1.1%。热门中概股里，趣店初步收涨约 9%，蔚来涨 8%。

周四（7 月 31 日），美国 10 年期国债收益率下跌 1.79 个基点，报 4.3521%，7 月份累计上涨 12.41 个基点。两年期国债收益率跌 0.20 个基点，报 3.9386%，7 月份累涨 21.93 个基点。整体交投于 3.6946%-3.9587% 区间。

10 年期美债收益率周四跌约 1.8 个基点，两年期美债收益率 7 月份累涨将近 22 个基点

Myriad Asset Management US LP 在 2025 年第二季度出售了 129,848 股阿里巴巴（BABA），交易金额为 1540 万美元，减少其持股至 28,688 股，市值为 325 万美元。此次出售占该基金 13F 资产的 2.16%。阿里巴巴的股票在第二季度末收于 113.41 美元，较去年上涨 57.5%。该公司计划在未来三年内投资 530 亿美元于人工智能和云基础设施，尽管面临地缘政治和监管风险，仍旨在实现增长

Myriad 在第二季度出售了 129,848 股阿里巴巴 (BABA) 股票

Alphabet 旗下的谷歌公司在与《堡垒之夜》开发商 Epic Games 提起的反垄断诉讼中，败诉于一项要求谷歌修改其应用商店政策的裁决。这一裁决意味着，谷歌将不得不放宽 Google Play 商店的限制，允许应用开发者设立竞争性市场和使用替代计费系统。

谷歌在 Epic 反垄断案中败诉，将被迫放宽应用商城的限制

Roblox: A Blockbuster Assist, Returning to the Ecosystem Breakthrough

微软第四季度强劲的业绩突显了云计算和人工智能服务的显著增长，促使分析师们上调了目标价。Wedbush 的 Dan Ives 将目标价提高至 625 美元，称赞公司的人工智能驱动增长。Cantor Fitzgerald 的 Thomas Blakey 指出，云服务的需求超过了供应，而 KeyBanc 的 Jackson Ader 则将该股票评级上调至 “超配”，并提到 Azure 的潜力。美国银行的 Brad Sills 强调了微软在云迁移方面的强劲表现。总体而言，微软股票上涨了 4.4%，达到 535.56 美元，反映出 2025 年迄今为止增长了 28%

在第四季度 ‘令人瞠目结舌的云和人工智能实力’ 之后，微软股票有上涨空间

微软公司股票上涨 4.5%，至 536.64 美元，此前公布的第四季度业绩好于预期，每股收益为 3.65 美元，销售额为 764.4 亿美元。云收入增长 27%，达到 467 亿美元，Azure 年收入超过 750 亿美元。分析师调整了目标价格，Piper Sandler 将其上调至 650 美元，Wedbush 则上调至 625 美元。公司预计第一季度销售额将在 747 亿美元至 758 亿美元之间，超过市场共识预期

微软股票周四交易价格上涨：究竟发生了什么？

蔚来盘中涨超 6%，报 4.8 美元。消息面上，蔚来旗下乐道 L90 正式上市，六座版整车购买方案售价 26.58 万元起，电池租用方案 17.98 万元起；七座版整车购买方案售价 27.18 万元起，电池租用方案 18.58 万元起。蔚来 CEO 李斌在发布会上介绍，六座版乐道 L90 将于 8 月 1 日启动交付，七座版车型则于 9 月下旬开始交付。

本文评估了英伟达在半导体及半导体设备行业中的竞争地位。关键财务指标显示，英伟达的市盈率低于行业平均水平，暗示其可能被低估，而其市净率则表明被高估。该公司展现出强劲的盈利能力，股本回报率较高，收入增长达到 69.18%。此外，英伟达较低的债务股本比率反映出其相较于同行更健康的财务状况。总体而言，英伟达在该行业的盈利能力和增长表现出色

行业比较：评估英伟达在半导体及半导体设备行业中与竞争对手的表现

根据 Wedbush 分析师 Dan Ives 的说法，Meta、微软和谷歌计划到 2026 年在人工智能基础设施上投资超过 2400 亿美元，这标志着技术领域的一个重要时刻。这一支出狂潮包括 Meta 的近 1000 亿美元、谷歌的 850 亿美元和微软的 300 多亿美元。分析师预测，人工智能基础设施的总投资将超过 2500 亿美元，显示出该领域强劲的增长潜力。像安费诺、Arista Networks 等公司预计将从这笔资金涌入中受益，推动人工智能领域的盈利势头

Meta、微软和谷歌正在掀起一场价值 2500 亿美元的人工智能浪潮

美元在美国经济强劲的背景下，预计将迎来特朗普任期内表现最佳的月份。随着 GDP 增速稳健、贸易协议签署及美联储鹰派信号，美元反弹标志着历史性疲软趋势的逆转。尽管市场长期情绪看跌，但美元在下半年可能迎来反弹。彭博美元现货指数 7 月上涨 2.5%，为特朗普上任以来唯一上涨月份。美联储主席鲍威尔暗示利率可能维持高位，推动美元指数走高。

特朗普迎上任以来 “最佳美元月” 强美元范式限时返场？

拆解美团医美供应链

美国股市上涨，纳斯达克综合指数上涨超过 1%，微软公布了强劲的第四季度财报，营收达到 764.4 亿美元，超出预期。道琼斯指数上涨 0.24%，标准普尔 500 指数上涨 0.76%。值得注意的股票变动包括 Soligenix 上涨 73%，而 Pulmonx 下跌 37%。在商品方面，油价下跌 0.8%，黄金小幅上涨。欧洲市场表现不一，亚洲市场大多下跌。经济指标显示个人消费支出上升 0.3%，失业救济申请人数增加至 218,000

纳斯达克指数上涨超过 1%；微软公布了令人振奋的财报

根据美国纽约联储的数据，7 月 30 日担保隔夜融资利率（SOFR）降至 4.32%，较前一天的 4.36% 有所回落。同时，有效的联邦基金利率保持在 4.33% 不变。这表明投资者的融资顾虑有所减轻。

美国隔夜回购利率在月底回落，投资者融资顾虑降温

Meta 与微软的财报超出市场预期，股价分别上涨 12% 和 5%。微软市值突破 4 万亿美元，继续加大对人工智能的投资，预计资本支出将超过 300 亿美元。Meta 将资本支出预期上调至 660-720 亿美元。分析师认为，增加的支出将利好芯片制造商，AMD 和博通将成为主要受益者。

Meta 与微软财报超预期股价狂飙 AI 支出热潮持续升温

植田和男表态令加息预期降温，美日贸易协议未能提振信心，而石破茂的去留问题加剧日本经济的不确定性，分析认为，日元兑美元仍有进一步下跌空间。

植田和男淡化通胀风险，日元创四月来最大跌幅重返 150 关口

美国总统特朗普再次批评美联储主席鲍威尔，指责其因拒绝降息而导致国家损失，并对美联储大楼翻新工程表示不满。特朗普称鲍威尔反应迟缓且不适合担任主席，并暗示将于年底前公布其继任者。财政部长贝森特提到美联储内部存在分歧，可能支持降息的阵营将获得多数。

利率不降引爆 “旧怨”，特朗普再轰鲍威尔：翻修腐败、拖垮国家

Alphabet 公布了强劲的第二季度财报，营收增长 14%，达到 964 亿美元，超出预期。然而，令人担忧的是，谷歌的搜索市场份额在过去一年中从 91.1% 下降至 89.6%，竞争对手正在逐渐占据市场。风险包括与苹果的关系可能发生变化，这可能影响其默认搜索引擎的地位。尽管面临这些挑战，Alphabet 的股票似乎被低估，市盈率为 20.5，公司正在适应人工智能竞争。总体而言，对于投资者来说，它仍然是一个潜在的买入选择，但在市场份额和监管风险方面需保持谨慎