游戏反腐接连不断。
7 月 30 日，中手游一则内部反腐通报震动游戏圈，旗下满天星工作室原总经理姜海涛因涉…

中手游高管涉腐遭刑拘 游戏业刮骨疗毒再进一步

特朗普的 “对等关税” 政策正式实施，新加坡以 10% 的关税税率成为亚洲最大赢家，而越南则面临全球最高的增值加权美国关税。巴克莱警告，半导体和药品行业面临更大不确定性，可能会受到未来行业性关税的影响。新加坡的竞争优势明显，其他国家如马来西亚、泰国和中国台湾的税率也有所调整。

“对等关税” 落地，新加坡是亚洲最大赢家、越南是输家，但半导体和药品关税风险更大

中信证券发布研报指出，特朗普的关税政策普遍且税率大幅提升，预计将导致成本压力向下游消费端传导，可能引发美国通胀上行趋势。当前美国通胀前瞻性指标已出现抬头信号，CPI 和 PCE 价格指数是关键指标，反映消费成本变动。虽然 2017-2018 年关税措施短期内推升部分进口品价格，但未形成系统性通胀风险。

中信证券：特朗普关税政策会对美国通胀影响几何？

Palantir Technologies 的股票今年上涨了 110%，但分析师预测将下跌 30%，建议卖出。相比之下，亚马逊的股票仅上涨了 7%，预计有 15% 的上涨空间。Palantir 第一季度的强劲业绩显示收入增长了 39%，但其估值极高，达到销售额的 127 倍。亚马逊第二季度的业绩超出预期，收入增长了 13%，估值合理，为盈利的 33 倍。分析师建议购买亚马逊，因为其在关键市场的增长潜力

Palantir 股票与亚马逊股票：华尔街建议买入其中一个，卖出另一个

高盛称，通过分析历史数据发现，美元疲软期间各类资产表现差异显著，关键在于推动美元走弱的具体驱动因素。当前美元贬值主要源于投资者减少美国资产配置意愿和美联储鸽派转向，这些因素本身不会对美股美债构成重大风险。高盛建议，面对弱美元，对冲美元汇率风险比直接抛售美元资产更有效。

如何应对弱美元：是抛售美元资产，还是对冲美元汇率？

财政部、税务总局公告，自 2025 年 8 月 8 日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税。此前已发行的债券利息收入继续免征增值税。此政策旨在统一税收制度，优化债券市场，提升定价效率和风险管理能力。

如何理解国债等恢复征收增值税

科创板 “第五套” 重启首单解析：泰诺麦博核心药品刚上市遇竞品 “打 5 折”？

据报道，知情人士透露，包括英伟达 AI 芯片在内的高价值出口许可迟迟未获批准。一名美国官员表示，当前的许可申请积压是 30 多年来最严重的。这一混乱局面源于商务部负责出口管制的机构内部管理问题。该机构不仅未能及时发布新规，还限制了与行业代表的沟通，导致专业人士流失和工作效率严重下滑。

美国商务部内部混乱，数千份出口许可被积压，包括英伟达芯片

7 月非农数据可能成为美国经济和市场的拐点。尽管美股持续创新高，美元反弹，但 7 月新增非农就业仅 7.3 万人，远低于预期的 10.4 万人，且前两个月数据下修 25.8 万，显示出经济下行压力。白宫对美联储的影响加剧，特朗普解雇劳工统计局局长，市场对降息的预期上升至 70%。非农就业增长主要来自医疗保健，制造业仍面临挑战。

7 月非农：“颠覆性” 时刻？

库克强调人工智能革命的意义与互联网、智能手机、云计算和应用程序同等重要，甚至更重要。库克承认苹果在 AI 领域起步较晚，但强调公司历来不是技术先行者，而是通过创造” 现代版本” 产品来主导市场。苹果将大规模投资 AI，过去一年招聘的 1.2 万名新员工中，40% 加入了研发岗位。

苹果罕见召开全员会议，库克安抚员工：我们很少做第一个，但苹果将会掌控 AI

美国最新就业报告显示，非农就业人数在 5 月和 6 月遭下修近 26 万，创疫情以来最大幅度修正。劳工统计局指出，修正主要源于季节性调整和低回复率趋势，回复率已跌破 60%。特朗普对此表示这是"重大失误"，并解雇劳工统计局局长。统计调查回复率持续走低，反映出公众对调查的反感和对政府信任度下降。

26 万非农就业凭空蒸发！美国统计体系陷信任崩塌：调查回复率跌破 60%

美国就业市场的骤然降温，让市场立即联想到了去年夏天美联储的政策轨迹：当时美联储在 7 月的会议上同样选择不降息，但两天后发布的疲弱就业报告改变了局势。最终，官员们在 9 月的会议上以降息 50 个基点进行 “补救”。

“7 月不降息、9 月大幅降息”？市场热议：美联储是否 “去年再现”

美国 26 万就业岗位的下修主要原因在于机构数据的调整，其中 40% 源于州地教育部门样本修正。然而更深层次的结构性问题在于，调查回复率低迷和特朗普效应的潜在影响。两者不仅削弱了非农就业报告的即时准确性，也让本已复杂的经济图景更加扑朔迷离。

两个月合计 “下修” 高达 26 万！美国非农数据 “反复打脸” 还能信吗？

苹果 CEO 库克在财报发布后召开全员大会，强调 AI 机遇的重要性，称其与互联网、智能手机等技术同等重大。他表示苹果将投入资源以实现突破，尽管在 AI 领域起步较晚。会议还讨论了运营总裁退休、Apple TV+ 用户增长等多个议题。库克指出科技巨头面临严格审查，呼吁监管机构关注立法初衷。此次会议在苹果总部举行，标志着公司对 AI 的重视。

库克罕见召开全员大会：苹果必须抓住 AI 机遇 将推出 “现代版本” 产品

佛罗里达州的陪审团裁定特斯拉在一起与其自动驾驶功能相关的 2019 年致命车祸诉讼中需支付 2.43 亿美元。陪审团向受害者遗产授予了 1.29 亿美元的赔偿性损害赔偿和 2 亿美元的惩罚性损害赔偿。特斯拉需对 33% 的赔偿性损害赔偿负责，并计划对该裁决提出上诉，这可能为未来的诉讼设立先例。此案突显了对特斯拉的自动驾驶和完全自驾功能的持续审查，以及在加利福尼亚州和纽约面临的法律挑战

据报道，埃隆·马斯克的特斯拉被判支付 2.43 亿美元的赔偿金，因一起致命的自动驾驶事故

阿里巴巴于 7 月 28 日开源了通义万相 Wan2.2 视频生成模型，支持文生视频、图生视频和统一视频生成三种功能。该模型采用 MoE 架构，能够在节省约 50% 计算资源的同时生成高质量视频，标志着阿里在生成式 AI 领域的重要进展。此技术路径反映了行业发展趋势及阿里的技术竞争布局。

赛道 Hyper | 阿里开源通义万相 Wan2.2：突破与局限

美国副总统万斯与劳工部长 Lori Chavez-DeRemer 最初试图对 7 月疲软就业数据进行积极解读。万斯转称本土工人的数量增加，而外国工人的就业率下降。劳工部长则表示就业增长仍处积极的轨道上。可惜特朗普并不领情，几小时后便 “打脸” 了他们的论调，称数据受到政治操纵，并解雇统计局局长 Erika McEntarfer。

万斯与劳工部刚大力宣传非农数据，几小时后被特朗普 “打脸”

OpenAI 即将发布的开源大模型技术细节泄露，包括一款 1200 亿参数的混合专家模型和一款 200 亿参数的稠密模型。前者在推理时激活约 50-60 亿参数，提升推理效率并降低成本。模型可能采用 Float4 训练技术，使用英伟达 Blackwell 芯片，激活函数为裁剪后的 SwiGLU，支持 128K 的上下文窗口，采用滑动窗口注意力机制。

OpenAI 开源模型泄露：六大技术细节

标普录得 5 月以来最大跌幅，小盘股受创最重，VIX 恐慌指数突破 20。亚马逊暴跌 8% 领跌科技七巨头。2 年期美债收益率大跌超 28 个基点、10 年期跌 16 个基点。美元下挫超 1.3%。日元升值超 2%。以太坊下跌近 6%。黄金大涨 2%，特朗普称将派两艘核潜艇回应俄罗斯挑衅。内盘期货夜市普跌，焦炭跌 2.75%，低硫燃油跌 2.51%。

疲弱就业数据引爆避险潮，降息预期飙升，纳指跌超 2%，美元重挫，美债大涨

美国 7 月就业报告意外疲软，引发联储官员对经济前景的担忧。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，尽管就业数据令人担忧，但不会改变利率决定。他指出，当前通胀仍远离美联储目标，且就业市场相对健康。克利夫兰联储主席哈马克也认为，失业率在正常范围内，支持维持利率不变。制造业数据同样显示经济疲软，7 月制造业采购经理人指数连续第五个月低于荣枯线。

美联储官员：就业放缓不改利率路径 降息预期暂难上调

美国佛罗里达州迈阿密的陪审团裁定特斯拉对 2019 年一起致命的自动驾驶事故承担部分责任，判决其赔偿 3.29 亿美元，包括 1.29 亿美元的补偿性赔偿金和 2 亿美元的惩罚性赔偿金。事故中，车主在驾驶特斯拉 Model S 时因捡手机导致车辆失控，撞上停在路边的空车，造成 22 岁女性遇难，幸存者遭受重伤。原告律师指责特斯拉故意不限制自动驾驶系统的使用。

因 6 年前一起自动驾驶致命车祸 特斯拉被判赔偿 3.29 亿美元

佛罗里达州一个陪审团裁定，特斯拉应对 2019 年 Autopilot 驾驶辅助系统的致命车祸承担三分之一责任。根据裁决，该案总赔偿金高达 3.29 亿美元。预计特斯拉需承担其中约 4250 万美元的补偿性赔偿，以及全部 2 亿美元的惩罚性赔偿，总计约 2.425 亿美元。特斯拉股价周五下跌 1.83%。

Autopilot 致死车祸宣判，总计判赔 3.29 亿美元，特斯拉承担大部分金额

美国总统特朗普表示，他已指示立即解雇美国劳工统计局（BLS）局长 Erika McEntarfer。当天稍早，该机构公布的非农就业报告显示数据意外疲软。特朗普在没有提供任何证据的情况下指责 McEntarfer 将就业报告政治化。分析称，这是一个非常严重的事件，将难以继续对数据的完整性抱有高度信心。

非农疲软，特朗普罢免 “拜登任命的统计局局长”，引爆数据完整性担忧

谷歌推出了 Gemini 2.5 Deep Think，这是一个经过优化的内部模型变体，速度更快，数学能力达到 IMO 2025 铜牌水平。该功能现已向 Google AI Ultra 订阅者推出，分为日常可用版和竞赛级完整版，后者面向顶尖数学家。

谷歌放出 IMO 2025 金牌模型 Gemini 2.5 Deep Think，截胡 GPT-5

Opendoor Technologies 的股票在一份低于预期的就业报告发布后上涨了 14.2%，这暗示美联储可能会降息。由于高利率，房地产市场一直处于挣扎状态，影响了 Opendoor 的业务。尽管最近的迷因股票反弹使其股价上涨了 300%，但公司仍面临挑战，并将在下周公布财报，分析师预计收入持平，每股亏损将缩小。在宏观经济不确定性和迷因投资者兴趣的影响下，股票仍然波动

为什么 Opendoor Technologies 的股票今天大涨

美联储理事库格勒宣布将于 8 月 8 日辞职，为特朗普提前任命 “影子主席” 创造机会。分析称，她的离职叠加两位特朗普任命的理事本周反对维持利率不变，意味着特朗普或将在利率政策方向上获得更多话语权。

美联储理事库格勒辞职，特朗普有望提前插手利率决策，或将布局鲍威尔接班人

特朗普未对主要铜产品加征关税，出乎市场与高盛预期，引发纽约铜价创纪录暴跌 22%。就在前一日，高盛仍建议客户买入看涨期权，押注铜价因 50% 关税将大涨，称价差应扩至 35%-40%。结果特朗普豁免铜主力产品关税，纽约铜价暴跌 22%，创 1988 年以来最大单日跌幅，高盛销售团队连发邮件致歉，客户惨亏的同时自家交易部门也蒙受损失。

报道：纽铜史诗级暴跌前一天，高盛告诉客户做多铜，自家交易也受创

周五美股成交额前 20 中，英伟达收跌 2.33%，成交 352.57 亿美元，因其特供芯片存在安全隐患。特斯拉因 2019 年自动驾驶事故被判需支付约 2.425 亿美元赔偿，股价跌 1.83%。亚马逊股价大跌 8.27%，市值蒸发超 2000 亿美元，因投资者对其云计算业务增长预期过高。

8 月 1 日美股成交额前 20：亚马逊跌逾 8%，市值蒸发超 2000 亿美元

现货黄金在 8 月 1 日纽约尾盘上涨 2.20%，报 3362.15 美元/盎司，周累计上涨 0.74%。在美联储主席鲍威尔新闻发布会后，黄金曾跌至 3268.18 美元。COMEX 黄金期货 10 月合约上涨 2%，报 3415.70 美元/盎司，周累涨 0.69%。费城金银指数收涨 1.12%，报 206.50 点，但本周累计下跌 3.41%。

现货黄金在非农日涨 2.2%，本周整体转涨

纳指和小盘股指在美国非农日收跌超 2%，小盘股和银行指数本周跌超 4%

美国总统特朗普：理解美联储理事 Kugler“不认同美联储主席鲍威尔”。

“急速刹车” 的美国劳动力市场导致两年期美债收益率暴跌 27.7 个基点至 3.674%，创下一年来最大单日跌幅。交易员已完全消化了年内两次降息的预期，并预计 9 月会议降息概率高达近 90%。

美国就业数据引爆美债大涨，9 月降息概率 9 成，美联储观望策略还适用吗？

亚马逊公司从一个车库创业公司成长为一个价值 2.4 万亿美元的帝国，由杰夫·贝索斯和他的前妻麦肯齐·斯科特创立。最初以二手书为起点，公司优先考虑规模而非利润，推出了亚马逊 Prime 和 AWS，以重塑其商业模式。贝索斯强调节俭，这在用中空门制作的桌子上得到了体现。亚马逊对客户关注的承诺通过电动送货车和电动货运自行车等举措得以延续，目标是在 2040 年前实现净零碳排放

杰夫·贝索斯将亚马逊从车库发展成一个市值 2.4 万亿美元的帝国——而这一切的起点是二手书和一张回收的门桌

美联储：美国上周银行存款 18.322 万亿美元，之前一周 18.297 万亿美元。

亚马逊（AMZN）的股价因整体市场下跌而下跌 8.3%，这发生在其第二季度财报发布之后。尽管公司超出了盈利和收入预期，但其云业务 AWS 的增长却落后于微软和谷歌等竞争对手。此外，特朗普总统签署的新关税也对亚马逊的股票产生了影响，因为该公司依赖国际贸易。尽管面临这些挑战，亚马逊仍然是一家盈利能力强、具有显著增长潜力的公司

为什么亚马逊的股票今天大幅下跌

美国财长贝森特：白宫（特朗普政府）尊重美联储（在货币政策方面）的独立性。

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 1.7%。热门中概股里，文远知行、B 站、理想、腾讯至少跌超 3%，拼多多、小马智行、台积电、网易至少跌超 2%，新东方则涨超 1%，蔚来涨 2.8%。

美国银行（Bank of America Corp，股票代码：BAC）的股价在市场因美国就业数据令人失望和地缘政治紧张局势升级而引发的抛售中下跌了 3.56%，至 45.64 美元。7 月份的就业报告显示仅新增 73,000 个职位，远低于预期，这加剧了对经济衰退的担忧以及对贷款需求和违约的担忧。此外，特朗普总统对俄罗斯的核威胁加剧了市场焦虑，导致 VIX 指数飙升。尽管该银行的增长评分为 76.04，盈利前景仍面临压力，因为预计美联储将降息

美国银行的股票因经济衰退的担忧和地缘政治威胁的双重冲击而下跌

美联储理事 Kugler 辞职，8 月 8 日生效。其已经向美国总统特朗普递交辞呈。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美联储理事 Kugler 辞职，8 月 8 日生效。其已经向美国总统特朗普递交辞呈

特朗普政府正考虑开展一项为期五年的医保试点计划，将包括 Wegovy、Ozempic、Zepbound 和 Mounjaro 在内的 GLP-1 类减肥药物纳入 Medicare 和 Medicaid 的报销范围。这一政策转变与拜登政府早前的立场不同，引发外界对成本可负担性和医保财政可持续性的担忧。诺和诺德与礼来有望直接受益，两家公司股价周五分别涨超 3% 和 2%。

特朗普政府政策转弯，考虑报销 GLP-1 类减肥药，礼来、诺和诺德股价上涨

周五（8 月 1 日），韩元兑美元最终涨 0.31%，报 1389.47 韩元。本周累计下跌 0.41%，美国非农就业数据发布后跌幅急剧收窄，整体呈现出 M 形走势。

美国股市下跌，道琼斯指数下跌 1.5%，纳斯达克指数下跌 2.38%，标准普尔 500 指数下跌 1.76%。亚马逊在报告第二季度净销售额为 1677 亿美元，超出预期后，股价下跌 8%。油价下跌 2%，至 67.86 美元。欧洲和亚洲市场也收盘走低。美国建筑支出下降 0.4%，ISM 制造业 PMI 降至 48，未能达到预期。总体来看，市场在令人失望的财报和经济指标中显示出疲软迹象

原油价格下跌 2%；亚马逊股价在第二季度业绩公布后大幅下跌

特斯拉公司（TSLA）股票因美国就业报告疲软而早盘下跌，反映了更广泛的市场趋势。尽管如此，由于特斯拉与三星达成了价值 165 亿美元的人工智能芯片生产协议，这对未来产品如 Robotaxi 至关重要，投资者的兴趣依然高涨。RBC 资本维持 “跑赢大盘” 评级，目标价为 325 美元，而摩根士丹利预测到 2030 年自动驾驶市场将达到 2000 亿美元。目前，TSLA 股价下跌 1.65%，报 303.22 美元，技术面表现混合，显示出潜在的高估风险

今天特斯拉的股票发生了什么变化？

Hikvision: Cutting Jobs and Costs—Trapped in a Bottomless Hole?

亚马逊公司（Amazon.com Inc.，股票代码：AMZN）的分析师们在对 AWS 增长的担忧中提高了他们的目标价。美国银行将目标价从 265 美元上调至 272 美元，而 RBC 资本则维持 “跑赢大盘” 评级，并将目标价从 230 美元上调至 240 美元。分析师指出零售表现强劲，但 AWS 的结果则喜忧参半，有些人质疑其结构性问题。总体而言，分析师们对亚马逊的潜力持乐观态度，特别是在零售和广告领域，并建议在市场疲软时买入。关于 AWS 未来增长的辩论仍在继续，尤其是在人工智能云领域的竞争中

亚马逊股票因 AWS 受挫：分析师对增长的担忧不以为然，‘在疲软时买入亚马逊股票’

苹果公司（AAPL）股票最初上涨，但在报告了超出预期的第三季度业绩后，目前交易价格下跌 2.33%，报 202.72 美元。每股收益为 1.57 美元，超过了 1.42 美元的预期，销售额为 940 亿美元，超出 890.4 亿美元的预测。分析师们已调整了目标价，Raymond James 将其上调至 240 美元，而巴克莱则设定为 180 美元。首席财务官 Kevan Parekh 强调了创纪录的业绩和高客户满意度

苹果股票在周五交易中走低：究竟发生了什么情况？

苹果（AAPL）的股价在报告强劲的第三季度财报后下跌近 2%，每股收益为 1.57 美元，收入超过 940 亿美元，超出预期。尽管同比收入增长了 10%，但 iPhone 销量低于预期。首席执行官蒂姆·库克强调了这一卓越的季度表现，但指出关税和经济状况可能带来的影响。展望未来，苹果预计第四季度的收入增长将在中到高个位数之间，服务业务的增长将与第三季度的 13% 持平。在经济不确定性中，投资者保持谨慎，并寻求对苹果人工智能计划的明确指引