美联储戴利：关税不太可能以一种需要货币政策予以对冲的方式持续推高通胀。

美股周三收高，苹果股价大涨，带动大盘上扬。道指涨 81.38 点，纳指涨 252.87 点，标普 500 指数涨 45.87 点。投资者关注企业财报及特朗普的关税威胁。苹果将在美国追加 1000 亿美元投资，未来四年总投资达 6000 亿美元。美联储理事库克称 7 月非农就业报告 “令人担忧”，可能预示经济拐点。

收盘：美股周三上涨 苹果领涨科技股

纳斯达克金龙中国指数初步收涨 0.9%。热门中概股表现中，小马智行上涨 4.2%，阿里巴巴上涨 3.3%，百胜中国、腾讯、蔚来和 B 站均上涨约 2%，拼多多上涨超过 1%。相对而言，台积电下跌 0.5%，新东方下跌 0.9%，小米下跌 2.4%，理想下跌 5.5%。

Powell Industries 报告了收入未达预期，影响了短期情绪，但并未改变对电力分配设备需求的长期结构性驱动因素。该公司在核能建设和由人工智能数据中心推动的电力产能扩张中发挥着关键作用。尽管股票下跌，但计划通过在 POWL 中增加看涨期权头寸来利用财报后的下跌，这与再工业化和能源主题相一致

再次尝试核能的机会

英伟达的股票仍接近其 52 周高点，因为 AMD 和 Super Micro 公布了令人失望的季度业绩。AMD 的收入超出预期，但未能达到盈利预期，导致股价下跌 5%。Super Micro 的销售也未能达到市场共识，毛利率下降。尽管面临这些挫折，英伟达的股票今年迄今已上涨 33%，主要受 AI 需求推动。然而，随着一些中国汽车制造商寻求替代英伟达芯片，市场上出现了担忧。目前，英伟达股票的交易价格为 179.16 美元，上涨 0.50%

英伟达股价维持在高位，而 AMD 和 Super Micro 的表现令人失望

亚马逊旗下的自动驾驶子公司 Zoox 获得美国监管机构的批准，允许其测试无方向盘等传统驾驶控制装置的无人驾驶汽车。美国交通部表示，Zoox 的定制无人驾驶汽车已获得豁免联邦车辆安全标准。Zoox 于 2022 年推出了这款无方向盘和刹车踏板的无人驾驶汽车，目前尚不清楚有多少辆此类车辆在运营。

亚马逊旗下 Zoox 无人驾驶汽车获美国监管机构批准

美国股市在周三大幅反弹，苹果公司领涨，股价上涨近 6%，这是由于白宫宣布了一项 1000 亿美元的制造投资计划。标准普尔 500 指数上涨 0.8%，纳斯达克 100 指数上涨 1.2%。尽管对贸易紧张局势存在担忧，但乐观的企业财报推动了投资者的信心。值得注意的股票变动包括超微公司下跌 6.7% 和 Shopify 上涨 19.6%。市场仍然关注企业财报，多个公司将在收盘后公布业绩

华尔街复苏，苹果因政府 1000 亿美元的制造业投资上涨 6%：周三市场的动向是什么？

Unity (Minutes): Vector is still in its early stages, and this is a continuous and gradual process.

Unity（纪要）：Vector 还在早期，这是一个持续渐进的过程

Shopify 发布了强劲的第二季度财报，股价盘中大涨超 20%。第二季度调整后每股收益为 0.35 美元，超出分析师预期的 0.29 美元；营收 26.8 亿美元，同比增长 31%，也高于预期。商品销售总额（GMS）为 878 亿美元，同比增长 29%，超出预期的 815 亿美元。公司还给出了乐观的第三季度指引，预计营收增长约 25%，高于市场预期的 21.7%。

Shopify 业绩强劲远超预期，指引乐观，盘中大涨超 20% | 财报见闻

Shopify (Minutes): Strong European and North American markets are the main reasons for GMV exceeding expectations

超微电脑（SMCI）股价下跌 21.5%，至 44.97 美元，此前公布的第四季度业绩令人失望，营收为 57.6 亿美元，调整后的每股收益为 0.41 美元，均低于预期。Needham 和 Wedbush 的分析师分别将目标价上调至 60 美元和 48 美元，尽管对利润压力和第一季度营收低于预期的指导表示担忧。Needham 的分析师指出，通过新产品的推出，利润有恢复的潜力，而 Wedbush 则强调在日益增长的人工智能需求下，2026 财年的销售指导强劲。公司面临资本获取和客户规格变化的挑战，但管理层对未来增长仍持乐观态度

超微电脑股价下跌，分析师在权衡英伟达 AI 的利好因素与利润压力之间的影响

Shopify: When Explosive Growth Masks All Other Issues

美股午盘继续上扬，苹果领涨纳指。道指涨 136.38 点，纳指涨 219.73 点，标普 500 指数涨 47.93 点。投资者关注企业财报，麦当劳业绩超预期，苹果股价大涨。美国 7 月服务业活动停滞，经济放缓加大降息预期。市场情绪改善，企业盈利韧性强。

午盘：美股继续上扬 苹果领涨纳指

七月份的联邦储备会议上，关于降息的投票出现分歧，博曼和沃勒表示反对。由于裁员 25.8 万个的糟糕就业报告，市场呼吁提前降息。明尼阿波利斯联邦储备银行的卡什卡里指出经济正在放缓，而高盛则警告增长接近停滞速度，预测到年底将有三次降息，并在 2026 年再降两次。市场预计九月份降息 25 个基点的概率为 93%

又一位美联储官员支持降息——高盛警告称，如果美联储继续观望，可能会面临麻烦

苹果的股票在一份报告发布后上涨了 4.3%，该报告称公司将在白宫宣布一项 1000 亿美元的美国科技制造投资。首席执行官蒂姆·库克将与特朗普总统共同出席此次宣布，旨在加强国内制造业以应对地缘政治紧张局势。尽管面临增长和竞争的挑战，苹果依然保持盈利，并专注于长期计划，以增强其基础设施和政治合作关系

为什么苹果的股票今天上涨

这篇文章将微软与其软件行业的竞争对手进行了比较，分析了市盈率、市净率和市销率等财务指标。微软显示出潜在的价值，市盈率较低，债务与股本比率为 0.18，表明对债务的依赖较小。然而，其股东权益回报率低于行业平均水平。公司展现出强劲的盈利能力，EBITDA 和毛利润均较高，同时收入增长率达到 18.1%，超过行业平均水平。总体而言，微软似乎被低估，但在运营上效率较高，具有市场份额扩展的潜力

微软与软件行业竞争对手的比较

Crazy Roller Coaster, Does Unity Really Have a 'U' Turn?

据报道，提名一位临时理事来完成即将空出的席位任期，可以为特朗普争取更多时间，去挑选合适人选接替现任美联储主席鲍威尔。短期的临时理事人选很可能来自特朗普政府的现有成员，并且之前已经获得过参议院的联邦职位确认。特朗普计划于周三与顾问们就美联储人选召开会议。

报道：特朗普顾问们推动临时填补美联储理事的职位空缺

本文探讨了美国政府与华尔街之间的利益冲突，特别是特朗普对美联储主席鲍威尔施压降息的背景。文章分析了鲍威尔不降息的原因，认为其可能是在维护华尔街的利益。通过跨境资本流动模型和萨伊定律，文章指出高利率可能导致房租上涨，反驳了低利率抑制房租的常识。

关于美国政府和华尔街的根本利益冲突

诺和诺德呼吁美国食品药品监督管理局（FDA）禁止进口用于仿制减肥与糖尿病药物的关键成分，以打击山寨药的泛滥。诺和诺德认为，这些非法仿制药既威胁患者安全，也侵蚀了公司在美国市场的利润。

应对美国仿制药冲击，诺和诺德呼吁 FDA 禁止进口仿制药关键原料

ING 首席国际经济学家 James Knightley 表示，因劳动力市场疲软和经济增长放缓，美联储可能会提前至 9 月降息。美国就业报告显示，降息压力加大，尽管关税可能推高物价，但长期通胀压力不大。预计美联储在 9 月降息后将再降息两次，并在新主席上任后，预计从 2026 年第二季度开始采取更鸽派的立场。

ING 将美联储降息预期从 12 月提前至 9 月

美股盘初，道指、标普 500 和纳指均上涨 0.2%。超微电脑股价下跌约 18%，因第四财季净销售额未达预期；AMD 下跌约 6%，尽管 Q2 营收创新高，但对华出口前景不明。苹果上涨约 2%，白宫宣布其将扩大对美投资承诺 1000 亿美元。Shopify 上涨约 17%，因二季度业绩超预期。中概股普遍上涨，爱奇艺上涨约 5%，计划在香港市场融资 3 亿美元。

美股盘初：超微电脑跌约 18%，AMD 跌约 6%，爱奇艺涨约 5%

吉姆·克莱默批评英特尔在其代工部门 2024 年损失了 188 亿美元，尽管从美国《芯片法案》中获得了 85 亿美元的补贴。他质疑在全球竞争中，美国半导体制造的可持续性。英特尔雄心勃勃的 18A 芯片项目面临产量问题，威胁到其在与 AMD 和高通等竞争对手的竞争力。惠誉评级将英特尔的信用评级从 BBB+ 下调至 BBB，强调其持续的需求困境。尽管第二季度收入为 128.6 亿美元，英特尔仍报告每股亏损 10 美分，未能达到分析师的预期

吉姆·克莱默指出英特尔尽管获得补贴仍亏损 188 亿美元：‘我们卖掉你的股票’

AMD 公布的第二季度财报显示，营收同比增长 32% 至 77 亿美元，但经调整后每股收益为 0.48 美元，低于预期。尽管股价在财报发布后下跌近 5%，华尔街分析师仍对 AMD 持乐观态度，Benchmark 将其目标价从 170 美元上调至 210 美元。分析师指出，AMD 在 AI 和传统市场的销售强劲，预计第三季度营收将达到 87 亿美元，超出市场预期。

无惧 Q2 财报遇冷拖累股价 华尔街大行仍看好 AMD 增长前景

理想汽车、中国汽研、东风柳汽于 8 月 6 日发布联合声明，呼吁汽车行业自律，杜绝贬损性对比等不当竞争行为。三方倡导诚信原则与商业道德，强调检测认证机构应保持专业，确保信息真实准确。声明还提到应聚焦核心技术创新与用户体验，以推动中国汽车产业的高质量、可持续发展。

理想汽车、中国汽研、东风柳汽发布联合声明：杜绝贬损性对比等任何形式的不当竞争行为

美股散户投资者以 “逢跌买入” 策略挑战华尔街，导致机构投资者困惑。全国投资管理集团首席市场策略师 Mark Hackett 指出，历史趋势失效，散户的买盘力量使得机构不敢做空。尽管标普 500 指数市盈率高达 22 倍，自 4 月低点反弹近 30%，但未出现预期的季节性回调。散户的影响力在近期市场动态中愈发明显，Hackett 建议不要与散户对赌。

所有历史趋势都不再有效！美股散户让华尔街投资者措手不及

白宫经济顾问凯文・哈塞特表示，苹果公司可能会在周三宣布一项投资计划，涉及数万亿美元的承诺，用于在本土建设新工厂。他提到，苹果公司曾在 2 月表示未来四年将在美国投资 5000 亿美元，包括在德克萨斯州建设一座大型工厂，并计划新增约 2 万个研发岗位。

白宫顾问：苹果公司可能做出投资承诺

美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，面对经济放缓，仍认为今年降息两次是合理的。他指出美国劳动力市场正在降温，认为逆转利率路径可能比等待更为有效。同时，他对关税对价格的持续影响表示不确定。

美联储卡什卡利：仍认为今年降息两次是合理的

美国白宫：苹果将提高美国投资承诺 1000 亿美元。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

美国白宫：苹果将提高美国投资承诺 1000 亿美元

百济神州 Q2 总收入 13 亿美元，同比增长 42%，经营利润扭亏为盈，核心产品百悦泽全球收入同比增长 49%。公司将全年收入指引上调至 50-53 亿美元，并维持全年经营利润为正的预期。百济神州美股盘前涨超 4%。

百济神州 Q2 营收大增 42%，百悦泽全球收入近 10 亿美元，上调全年指引 | 财报见闻

英伟达获准恢复向中国市场销售 H20 芯片，标志着美国出口禁令的部分松动。然而，分析师预计英伟达在中国 AI 芯片市场的份额将从 2023 年的 66% 降至 2025 年的 54%。随着中国芯片制造商的崛起，英伟达面临激烈竞争。此外，中国对 H20 芯片的安全性表示担忧，可能影响产品的推出进程。

英伟达面临在华市场份额流失

今天的经济日历较为清淡，但交易者应关注潜在的市场波动，特别是在 10 年期国债拍卖和美联储发言者的评论期间。主要股票的关键水平包括 SPY 在 629.50，QQQ 在 561.50，AAPL 在 204.00，MSFT 在 532.50，NVDA 在 177.50，GOOGL 在 195.00，META 在 767.50，以及 TSLA 在 308.50。建议交易者保持灵活，谨慎管理自己的头寸，因为可能会出现意外的价格波动

如何通过技术分析交易 SPY 及顶级科技股

中国汽车制造商，尤其是小鹏汽车和蔚来汽车，正加大力度以替代其车辆中的英伟达芯片，原因是对美国出口限制的担忧。这两家公司正在开发自己的智能驾驶芯片，小鹏汽车使用其图灵芯片，而蔚来汽车则部署了神机 NX9031。主要企业如比亚迪和上汽集团也在专注于国产芯片，目标是在 2027 年之前消除对外国半导体的依赖。这一转变得到了中国工业和信息化部的支持，而英伟达在中国的销售因出口管制而下降

蔚来汽车和小鹏汽车在中国推动放弃使用英伟达芯片方面处于领先地位

特斯拉正在训练新版全自动驾驶（FSD）模型，预计下月发布。CEO 马斯克表示，该模型的视频处理能力和规模将实现重大升级，参数规模扩大约 10 倍。FSD 系统旨在减少人工干预，依托 AI 模型感知环境。尽管特斯拉在自动驾驶领域加大投入，但其核心汽车销售面临挑战，第二季度汽车营收同比下降 16%。特斯拉股价年内累计下跌 23.55%。

特斯拉正训练升级版全自动驾驶模型 可能下月发布

英特尔的新任首席执行官谭立夫正在实施战略变革，以改善公司的财务状况，重点关注内部芯片生产并减少外部代工服务。这一转变可能会对 ASML 控股公司产生负面影响，ASML 是芯片制造设备的关键供应商，因为英特尔减少了支出。相反，台湾半导体制造公司（TSMC）则有望从英特尔的变化中受益，计划大幅增加资本支出，以增强其在半导体市场的竞争优势

英特尔正在进行战略转型，这对一家半导体公司来说是利好消息，但对另一家行业巨头则不利

迪士尼美股盘前跌超 2%，公司第三财季营收同比增长 2%，其中主题乐园利润增长 13%，流媒体首次实现盈利 3.46 亿美元，并上调全年预期。但传统电视业务的收入下降了 28%，电影业务在本季度录得 2100 万美元的亏损。

迪士尼 Q3 营收同比微增 2%，流媒体与乐园表现强劲，难掩传统电视业务颓势 | 财报见闻

8 月 6 日美股三大股指期货齐涨，道指期货涨 0.35%，标普 500 涨 0.24%，纳指涨 0.23%。欧洲主要股指也小幅上涨，WTI 原油涨 1.63%。市场对美联储降息预期分歧加大，部分投行预测 9 月可能降息 125 个基点，而美银则认为美联储将维持现状。未来几个月的就业和通胀数据将是关键。特朗普对就业数据的质疑引发信任危机。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 超微电脑 (SMCI.US) 绩后大跌 特朗普盘后发表声明

高盛交易员警告，尽管美国经济衰退概率高达 30%，但全球股市仍保持强劲走势，因为在当前市场动能面前 “做空几乎显得不合常理”。“关键在于市场无法看到足够远的未来，这就是为什么它会忽视经济衰退风险。”

高盛交易员：全球股市一路高歌，对美国衰退风险充耳不闻

美股强劲反弹可能降温，彭博情报市场脉搏指数上月触及 “狂热” 区间，显示投资者情绪过热。该指数综合市场广度、波动率和杠杆率等指标，预示未来三个月回报可能走弱。尽管标普 500 指数反弹近 30%，但市场乐观情绪已达警戒水平，华尔街策略师警告股市可能面临回调。过去 30 年数据显示，该指数进入 “狂热” 区间时，罗素 3000 指数未来三个月平均回报仅为 2.9%。

市场情绪亮红灯，美股多头再添一忧

由于美国总统特朗普威胁提高半导体关税及台积电泄密事件，芯片股拖累新兴市场股市下跌。MSCI 新兴市场股票指数下跌 0.2%，主要因台积电股价下跌 2.2%。市场交投清淡，投资者重新评估新兴市场前景，尤其是在地缘政治紧张和消费经济疲软的背景下。

台积电泄密案 + 半导体关税威胁，芯片股拖累新兴市场股票下跌

麦当劳第二季度营收 68.4 亿美元，同比增长 5.4%，经营利润 32.3 亿美元，同比增长 11%，均超出市场预期。调整后每股收益为 3.19 美元，预估为 3.14 美元。同店销售增长 3.8%，美国同店销售增长 2.5%。麦当劳美股盘前上涨近 3%。

麦当劳 Q2 营收同比增长 5.4%，经营利润同比增 11% 双双超预期 | 财报见闻

特斯拉股东已对首席执行官马斯克及公司提起集体诉讼，指控其涉嫌证券欺诈，隐瞒自动驾驶汽车的安全风险。诉讼在奥斯汀联邦法院提起，称马斯克和特斯拉夸大自动驾驶技术的有效性，导致股价下跌 6.1%。股东要求赔偿 2023 年 4 月 19 日至 2025 年 6 月 22 日期间的损失。特斯拉在此之前因一起致命车祸被判定承担部分责任。

特斯拉和马斯克因自动驾驶汽车安全问题被股东起诉

奢侈品行业持续放缓，LVMH 和开云集团的收入和利润大幅下滑，Gucci 连续六个季度销售下滑。贝恩咨询机构预测 2025 年全球奢侈品市场将下滑 2% 至 5%。然而，Prada 旗下 MiuMiu 收入大涨 40%，历峰集团和爱马仕也实现了营收增长，显示出行业分层态势。

奢侈品行业持续放缓：谁在暴涨？谁在暴跌？

辉瑞 CEO 表示，正与特朗普政府就药品关税及 “最惠国” 定价政策进行 “富有成效” 的沟通。最新对话显示可能设置较低的初始关税和宽限期。然而，政策实施的细节，特别是如何界定药品 “原产国”，以及 “最惠国” 定价的具体执行方式，将最终决定其对辉瑞和整个行业的真实影响。

辉瑞 CEO：药品关税会有一段宽限期，前几年会比较低，公司正在为执行降价做准备

美国股指期货上涨，投资者在等待麦当劳、优步和迪士尼的财报。特朗普总统暗示可能对药品和半导体征收关税。10 年期国债收益率为 4.24%，美联储降息的概率为 85.5%。Palantir 的股票在强劲财报后上涨了 8%，而 Inspire Medical 的股价下跌了 32%。经济数据显示贸易赤字缩小，ISM 服务业采购经理人指数下降。分析师指出人工智能对盈利的影响以及市场轮换的必要性。预计主要公司的财报即将发布

今日股市：美国期货小幅上涨，投资者期待麦当劳、优步和迪士尼的财报发布

近期，A 股 AI 硬件受 NVDA 影响大幅上涨，机器人 ETF 易方达（159530）涨超 20%。北美四家 CSP 确认明年 AI 投入高增长，AI 的快速发展将加速机器人应用化。市场资金将更关注有业绩收入的公司，特斯拉在硬件与 AI 结合方面具备优势。随着 AI 硬件和应用的发展，预计机器人行业将迎来加速进展。

机器人的大脑先起飞了，身体还远吗？

野村认为，8 月日元利率走向将高度依赖于美股表现。若美股因美联储降息预期落空而回调，将引发避险情绪，削弱日本央行加息预期，从而导致日元短端利率下行幅度大于长端，曲线陡峭化。尽管植田和男立场偏鸽，但央行内部对通胀预期的分歧日益显现，为未来政策走向增添了不确定性。

8 月日元表现，全看美股 “脸色”？

Palantir Technologies 公布了令人印象深刻的第二季度业绩，收入达到 10 亿美元，同比增长 48%，调整后的每股收益为 0.16 美元，增长 78%。美国商业部门在其人工智能平台的推动下，收入增长 93%，达到 3.06 亿美元。这一增长表明人工智能的强劲采用，支持了英伟达在市场上的地位，因为预计数据中心在人工智能方面的支出将激增。英伟达的股票大幅上涨，反映了其在人工智能芯片市场的主导地位，预计本财年的收入增长将达到 54%

Palantir 首席执行官 Alex Karp 刚刚为英伟达股票投资者传递了令人振奋的消息

特斯拉公司正面临来自投资者的集体诉讼，指控其在 Robotaxi 项目中存在证券欺诈，声称公司隐瞒了风险。首席执行官埃隆·马斯克对该诉讼表示不屑，批评集体诉讼律师。这起诉讼发生在特斯拉最近被法院命令支付 2.43 亿美元，因其自动驾驶系统涉及的一起致命事故，引发了对其完全自动驾驶技术的担忧。尽管专家对该服务所使用的术语提出批评，马斯克仍计划扩展 Robotaxi 服务