英伟达和 AMD 将向美国政府支付其对中国的 AI 芯片销售收入的 15% 以获得出口许可证。英伟达的 H20 芯片销售因出口管制而暂停，预计将在 2024 财年第三季度反弹，预计销售额为 90 亿美元，这将导致向政府支付 13.5 亿美元。这笔支付对英伟达整体收入的影响较小，估计在 2-3% 之间。尽管受到削减，英伟达的盈利能力依然强劲，第一季度的毛利率为 71.3%，这表明公司能够在不造成重大损害的情况下吸收这笔成本

英伟达需向美国政府支付中国 AI 芯片销售额的 15%。这将如何影响其收入和利润？

伯克希尔哈撒韦将在 8 月 14 日向 SEC 提交截至 6 月 30 日的美股持仓报告，预计将揭晓一项神秘投资，可能是一家大型工业公司，总持仓规模接近 50 亿美元。市场也关注伯克希尔是否在第二季度减持美国银行股份。该公司通常在最后期限提交文件，并申请保密以防止投资策略过早暴露。

伯克希尔新买的 “神秘股票”，周四揭晓

德银认为，关税上调和移民政策收紧将对美国经济构成负面供给冲击，推高通胀的同时削弱经济增长，但不会导致经济衰退。预计核心 CPI 通胀在未来几个月可能因关税影响而同比上升约 0.5 个百分点，显著高于市场共识和当前定价。市场定价的终端利率可能已较中性水平低 100 个基点以上，美联储降息空间有限。

预期 “美国滞胀” 且美联储降息空间有限，德银建议：做空十年期美债

亚马逊的股票在发布 2025 年第二季度财报后，出现了近 10% 的下跌，市场对其第三季度指引和 AWS 增长放缓表示担忧。该公司将利润再投资于创新而非追求短期收益的策略导致了波动性和收益的不稳定。与其他科技巨头不同，亚马逊并未回购股票或支付股息，这导致了股东的稀释。尽管其估值具有吸引力，但由于与资本支出相关的高风险以及股票价格可能继续下跌，投资者必须保持谨慎

投资者在购买亚马逊股票时所犯的最大错误

分析称，CoreWeave 和 Circle 的业绩表现，将直接影响投资者对 AI 和加密货币这两个火热行业未来 IPO 的信心。对 CoreWeave 来说，其面临的主要挑战是融资能力，而 Circle 的未来营收很大程度上取决于美国利率环境。

Coreweave 和 Circle，两大美国 “IPO 妖股” 将迎来财报检验，就在今天

吉姆·克莱默（Jim Cramer），一位 CNBC 的投资名人，最近分享了一个有争议的观点，认为特斯拉（TSLA）正在从一家汽车制造商转型为一家科技公司。他强调了特斯拉在人工智能方面的雄心，特别是在机器人技术和自动驾驶车辆方面，认为这是投资的关键理由。尽管特斯拉的股票在过去五年中上涨了 222%，但人们仍对其来自人工智能项目的未验证收入来源表示担忧。克莱默建议不要试图把握市场时机，而是提倡长期投资策略

这可能是迄今为止关于特斯拉最具争议的观点

美联储主席候选人名单扩大，副主席米歇尔·鲍曼、菲利普·杰斐逊及达拉斯联储主席洛里·洛根入选。财政部长斯科特·贝森特将面试其他候选人，预计特朗普将在秋季宣布最终决定。候选人还包括凯文·哈塞特、克里斯托弗·沃勒等。特朗普对美联储利率表示不满，鲍威尔是否继续任职尚未确定。新任主席需参议院批准。

美联储主席之争白热化！传鲍曼、杰斐逊、洛根进入候选人名单

本联合声明基于中美斯德哥尔摩经贸会谈讨论情况。本次会谈是根据日内瓦联合声明所建立的机制框架下召开的会议。

中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明：自 2025 年 8 月 12 日起再次暂停实施 24% 的关税 90 天

英特尔公司发表声明，CEO 陈立武与美国总统特朗普会面，讨论了英特尔在技术和制造业领域的领导地位。英特尔感谢总统在推进关键优先事项上的领导，并期待与他及政府紧密合作，以重振公司。

英特尔就与美国总统特朗普会面发表声明

亚马逊已投资于湾区初创公司 Fable，该公司推出了 Showrunner，这是一项基于人工智能的服务，允许用户通过关键词创建电视剧集。批评者质疑对人工智能生成内容的需求，认为这可能会使平台充斥着劣质材料。Fable 的首席执行官 Edward Saatchi 设想了一个互动娱乐的未来，但关于知识产权和故事质量的担忧依然存在。该平台目前通过 Discord 提供，长期用户的采用情况仍不确定

这个被称为 “AI 界的 Netflix” 的平台可以让用户在几秒钟内制作节目——亚马逊刚刚为其提供资金，但有人质疑究竟有谁会想观看这些节目

国泰海通在 8 月的研报中维持对 A 股与美股的战术性超配观点，认为市场风险偏好改善，风险资产表现优于避险资产。对 A 股持乐观态度，认为经济景气预期上修及国家支持资本市场发展将推动市场流动性稳定。对美股则相对乐观，认为降息概率增加。建议的资产配置为权益 55%、债券 45%、商品 10%。

国泰海通：8 月维持对 A 股与美股的战术性超配观点

在美股反弹、标普 500 指数突破 6400 点之际，华尔街对未来走势出现分歧。Stifel 首席策略师 Barry Bannister 警告高估值与滞胀风险，预测标普 500 可能回落至 5500 点，并建议增配防御型价值板块。美国银行调查显示，91% 的投资者认为美股被高估，但投资者对美股配置比例有所上升，市场情绪复杂。

华尔街多空对决：Stifel 预言标普 500 或暴跌 14% Trivariate 却乐观预测两年内冲上 7000 点

今日需关注的经济数据和事件包括：12:30 澳大利亚政策利率及货币政策新闻发布会；14:00 英国就业人数和失业率；国内成品油调价窗口；港股腾讯音乐业绩报告；17:00 欧元区和德国 ZEW 经济景气指数；美股前 Circle Internet Group 业绩报告；OPEC 月度原油市场报告；20:30 美国 7 月 CPI；22:00 里士满联储主席讲话；22:30 堪萨斯联储主席讲话；次日 00:00 EIA 月度短期能源展望报告；02:00 美国 7 月政府预算；美股后 CoreWeave 业绩报告。

提醒：日内请重点关注（以下均为北京时间）

特斯拉在美国电动车市场迎来购车热潮，订单激增，Model Y 的预计交付时间延长至四至六周。买家可享受 7500 美元的联邦购车税收抵免，补贴将于 9 月底到期，市场对第四季度的电动车价格与需求感到不确定。尽管销量承压，特斯拉股价近期上涨 2.8%，创下新高。特斯拉还在积极拓展能源业务，申请电力供应牌照。

为赶上电车补贴 “末班车” 特斯拉美国订单激增

中国股票市场交投活跃度持续攀升，资金与中国资产正在形成正向循环。A 股方面，自 7 月以来，资金加速涌入行业主题 ETF，主动权益类基金发行显著回暖，机构仓位持续抬升。港股方面，截至 8 月 11 日，南向资金净流入超 8000 亿元人民币，创历史新高。业内人士认为，随着赚钱效应扩散，投资者情绪将逐步提升。

资金与中国资产正在形成正向循环，业内人士：投资者情绪将逐步提升

特斯拉公司（TSLA）股价在 341.10 美元出现显著的资金流入交易信号后上涨了 1.6%，这表明潜在的上行动能。这个看涨信号源于订单流分析，暗示机构买入增加。建议交易者关注持续的动能，同时实施风险管理策略。在资金流入后，TSLA 的最高价格达到了 346.48 美元，收盘价为 339.03 美元，突显了结构化交易计划的重要性。此信息仅供教育用途，并非财务建议

特斯拉股价在关键交易信号出现后上涨了 1.6%

美国总统特朗普在与英特尔 CEO 陈立武会面后，称其 “成就斐然”，与之前要求其辞职的态度形成鲜明对比。英特尔股价在盘后交易中上涨 2%。特朗普表示，陈立武的成功故事令人钦佩，并将继续与内阁成员沟通。此事发生在特朗普政府对半导体市场采取强硬态度的背景下。

特朗普对英特尔 CEO 态度反转，要求其辞职数日后称其 “成就斐然”

英伟达的股票在七月份上涨了 12.6%，这得益于人工智能的进展以及在中国暂停三个月后 H20 芯片销售的恢复。该公司成为首个市值达到 4 万亿美元的公司，超越了微软和苹果。分析师对英伟达在 8 月 27 日发布的 2024 财年第二季度报告持乐观态度，预计由于销售恢复，收入将增长 50%。在数据中心 GPU 市场占据 90% 的主导份额，并且以明年收益的 31 倍的吸引人估值，英伟达被视为强力买入

为什么英伟达的股票在七月份上涨了 13%

周一（8 月 11 日）纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率涨 0.19 个基点，刷新日高至 4.2849%，全天绝大部分时间处于下跌状态，北京时间 15:17 刷新日低至 4.2539%。两年期美债收益率涨 0.60 个基点，报 3.7684%，日内交投于 3.7414%-3.7705% 区间。20 年期美债收益率跌 0.12 个基点，30 年期美债收益率涨 0.30 个基点。

美国债市大致持平，投资者静候美国 CPI 通胀数据

8 月 11 日，美股成交额前 20 中，特斯拉成交 357.38 亿美元，股价上涨 2.85%。特斯拉申请家庭用电供应许可证，若获批将与大型能源公司竞争。英伟达成交 251.18 亿美元，股价下跌 0.35%，因与特朗普政府达成协议，需上缴 15% 收入以换取芯片出口许可证。苹果成交 139.96 亿美元，股价下跌 0.83%。

8 月 11 日美股成交额前 20：Palantir 已成标普 500 最昂贵股票

纳斯达克金龙中国指数初步收跌 0.3%。热门中概股里，理想初步收跌 2.8%，小米、百度、阿里巴巴、京东、拼多多跌超 1%，小马智行、蔚来、B 站则涨超 1%，小鹏涨 5.5%。

媒体报道，美国上市新兴市场 ETF 连续第二周出现资金净流出，上周净流出额达 5.78 亿美元，其中股票型 ETF 流出 5.896 亿美元，债券型 ETF 小幅流入 1160 万美元。印度市场资金外流规模居首，中国则逆势录得 5040 万美元净流入。MSCI 新兴市场指数同期上涨 2.3%。

新兴市场 ETF 连续两周资金流出 中国逆势吸引逾 5000 万美元资金流入

特朗普表示正在考虑将大麻改为危险性较低的药物分类，将在未来几周内做出决定。分析认为，从一级管制药物调整至三级管制药物，对于这个约 800 亿美元的市场而言将是” 游戏规则改变”。大麻相关股票周一表现强劲。Canopy Growth 暴涨超 26%，Tilray Brands 飙升超过 41%。

大麻股一天狂飙 40%！特朗普重新分类大麻危险等级消息引爆市场

英特尔的股价在周一上涨了 5.56%，达到 21.06 美元，此次上涨是由于首席执行官谭立夫在白宫与特朗普总统会面的报道。此次会面是在特朗普因谭与中国半导体公司之间的 alleged 关系而呼吁其辞职之后进行的。谭表示他得到了董事会的支持，并正在澄清关于他业绩的错误信息。英特尔对此次会面未作评论

英特尔股价在周一上涨：究竟发生了什么情况？

英特尔的股票在周一上涨了 3.9%，原因是首席执行官谭立夫即将与特朗普总统会面。特朗普此前因谭与中国政府的关系呼吁其辞职。这次会议被视为英特尔的关键时刻，该公司正努力在半导体市场中重新站稳脚跟。投资者对这次会议可能为谭和公司的未来带来积极结果抱有希望，特别是在国内半导体制造方面

为什么英特尔的股票今天上涨

特斯拉（TSLA）的股价在首席执行官埃隆·马斯克更新公司机器人出租车车队和改善电动车（EV）销售趋势后上涨近 4%。尽管今年早些时候电动车销售有所下降，但 Model Y 的更长等待时间表明订单在增加。马斯克宣布，特斯拉的机器人出租车服务将在下个月开放访问，增强其作为新业务的潜力。然而，关于特斯拉高估值的担忧依然存在，一些分析师对投资持谨慎态度，尽管有积极的消息

为什么特斯拉的股价今天大幅上涨

特朗普团队扩大了美联储主席候选人的范围，考虑将美联储理事鲍曼、副主席 Jefferson 和达拉斯联储主席 Logan 纳入候选人名单。预计美国白宫将在 2025 年秋季公布候选人清单。

贝森特将鲍曼、Jefferson、Logan 也纳入美联储主席的筛选范围

现货黄金维持 1.58% 的跌幅，持稳于日低 3341.40 美元附近。COMEX 黄金期货维持 2.55% 的跌幅，持稳于日低 3402 美元附近。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

特朗普：黄金不会被加征关税

英伟达公司 (Nvidia Corp.) 正接近其 52 周高点 183.88 美元，受到对人工智能的乐观情绪和中国芯片出口争端解决的推动。该公司同意向美国政府支付其 H20 人工智能处理器在中国销售收入的 15% 作为出口许可证费用。英伟达推出了新产品，包括 RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition GPU，增强了人工智能计算能力。该股票年初至今上涨了 37%，表现优于纳斯达克 100 指数。截至周一，NVDA 股票交易价格为 183.40 美元，上涨 0.36%

由于人工智能的狂热以及中国芯片出口协议的推动，英伟达接近其 52 周高点

埃隆·马斯克确认特斯拉已解散 Dojo 超级计算机项目团队，称其为 “进化死胡同”。他表示，特斯拉将重心转向 AI5 和 AI6 芯片，D2 芯片的研发被搁置。马斯克认为，集中资源在 AI5/AI6 芯片的推理和训练上更为合理，能降低成本和复杂性。

马斯克确认关停特斯拉 Dojo 超级计算机，称其为 “进化死胡同”

Richard Bernstein Advisors LLC 在 2025 年第二季度出售了 26,314 股苹果股票，价值 532 万美元，减少其持股至 257,609 股，市值 5285 万美元。这次出售使苹果在该基金管理资产中的比例从 1.44% 降至 1.30%。尽管减少了持股，苹果仍然是一个重要的投资。过去一年，该股票下跌了 7.7%，目前比 52 周高点低 17.8%。苹果的长期前景积极，主要受益于高利润率服务的增长

理查德·伯恩斯坦在第二季度出售了苹果公司的股票

英伟达和 AMD 与美国政府达成协议，向中国供应人工智能芯片，允许美国获得 15% 的销售额。此举虽然被视为短期战术胜利，但对中国的人工智能能力引发了长期担忧。投资者应为潜在的通胀数据影响做好准备，因为关税可能很快会在市场上反映出来。即将发布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据可能揭示关税的隐性成本，而这些成本目前被市场低估。一些科技股出现了积极的资金流入，而在关税猜测中，黄金则被抛售

随着通胀数据即将公布，英伟达和 AMD 达成了进入中国市场的非凡协议

2025年8月5日，第三养老基金披露以 1.96 亿美元购买了 120 万股谷歌（Alphabet，GOOGL）股票，持股比例增加至其可报告管理资产的 4.9%。该基金目前持有 3,484,052 股，价值 6.1483 亿美元。谷歌的股票价格为 195.04 美元，股息收益率为 0.42%。第三养老基金是瑞典国家养老金体系的一部分，目标是实现至少高于通胀 3.5% 的回报，其 2024 年的回报率为 10.3%，管理的资产约为 570 亿美元

Tredje AP-fonden 增持了 120 万股 Alphabet (GOOGL) 股票

本文分析了 Meta Platforms 在互动媒体与服务行业的表现，并与竞争对手进行了比较。关键财务指标显示，低市盈率（PE）暗示了增长潜力，而高市净率（PB）可能表明被高估。Meta 强劲的股本回报率（ROE）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）、毛利润和收入增长突显了其稳健的财务表现。此外，Meta 较低的债务股本比率为 0.25，相较于同行显示出有利的财务状况，使其成为投资者的一个有吸引力的选择

市场分析：Meta Platforms 及其在互动媒体与服务行业中的竞争对手

亚马逊公司向量子计算公司 IonQ 投资 3670 万美元，成为其最大科技投资者之一。此举不仅是被动投资，IonQ 的量子计算机已为 AWS 的 Braket 服务提供支持。消息公布后，IonQ 股价上涨约 7%。同时，全球量子计算领域也在快速发展，法国和日本等国的公司和研究机构正在推动量子技术的商业化。

亚马逊向 IonQ 投资 3670 万美元 押注量子计算

埃隆·马斯克的特斯拉公司已向英国能源监管机构 Ofgem 申请许可，拟向英国家庭供电。若获批，特斯拉将与大型能源公司竞争，提供电力服务。特斯拉在太阳能和电池储能业务上收入大幅增长，但汽车销售面临下滑，尤其在英国和欧洲市场。特斯拉的汽车收入在今年 4 月至 6 月下降 16%，整体收入下降 12%。

马斯克旗下特斯拉申请向英国家庭供电许可

美国通胀预期仍然存在瑕疵，尽管 6 月整体通胀不及预期，但部分分项已显现通胀冲击。特朗普在新一轮关税博弈中推高美国对外关税，可能影响通胀路径。分析认为，通胀冲击对价格上涨有压力，但也会抑制需求，限制通胀传导。需关注通胀与通胀数据的差异，尤其在美联储重启降息后，通胀的顽固性值得警惕。历史经验显示，关税和供应链冲击对通胀的影响复杂，需深入分析。

美国通胀：现在还不是 “不担心” 的时候？

报道称谷歌正资助 “浏览器选择联盟”，阻止微软利用 Windows 操作系统优势推广 AI 增强版 Edge 浏览器。而微软最近宣布，为 Edge 浏览器进行重大 AI 升级，将 CoPilot 助手嵌入浏览器，可控制用户标签页执行预订等任务。

抢夺 AI 时代用户入口！谷歌、微软上演 “浏览器之战”

阿里巴巴正面临来自京东和腾讯等竞争对手对人工智能人才的激烈争夺，这些竞争对手吸引了其通义实验室的关键工程师，该实验室开发了受欢迎的 Qwen 模型。值得注意的离职人员包括颜志杰和博立峰。作为回应，阿里巴巴推出了一项招聘计划，以吸引顶尖的人工智能研究人员，行业内也普遍在推动人才的争夺。尽管面临这些挑战，阿里巴巴的股票今年上涨了 42%，得益于人工智能的进展和与苹果的合作，尽管在盘前交易中股价略微下跌至 120.34 美元

阿里巴巴面临激烈的 AI 人才挖角，竞争对手正在吸引顶尖的 Qwen 模型工程师

Wedbush Securities 的分析师 Dan Ives 为 Alphabet Inc. 的搜索业务辩护，表示关于其衰退的说法被夸大了。他指出，Alphabet 在第二季度的强劲业绩，搜索收入达到 542 亿美元，广告收入增长 10% 至 713 亿美元。Ives 承认人工智能是一个挑战，但相信它可以有效地实现货币化。Alphabet 的首席执行官已呼吁增加人工智能的使用，公司正在投资 850 亿美元用于资本支出。分析师们对 Alphabet 在搜索和人工智能整合方面的势头持积极态度

丹·艾夫斯表示，‘关于搜索消亡的说法被极大地夸大了’——尽管面临人工智能的挑战，谷歌的搜索业务依然坚韧不拔

数字资产交易平台 Bullish 上调 IPO 发行价格，发行价区间从 28 至 31 美元上调至 32 至 33 美元，此次 IPO 由摩根大通、Jefferies 和花旗集团牵头承销。Bullish 旗下的 CoinDesk 是全球第二大加密媒体，2024 年平均月独立访问量达 490 万。

加密市场情绪高涨，Coindesk 母公司上调 IPO 定价，募资额猛增近 60%

今天的经济日历较为清淡，可能导致交易活动低迷。关键事件包括纽约联邦储备银行的 1 年期通胀预期和国债拍卖。交易者应保持灵活，做好风险管理。SPY 维持在 638.50 附近，潜在的上行目标为 639.75 和 641.29。QQQ 接近 575.00，牛市目标为 576.11 和 577.47。AAPL 徘徊在 228.50 附近，而 MSFT 在 523.50 左右。NVDA 在 181.50，GOOGL 在 201.50，META 在 770.00，每只股票的目标因市场波动而异

如何通过技术分析来交易 SPY 和顶级科技股

每日美股市场要闻速递：白宫将举行新闻发布会，讨论遏制华盛顿特区的暴力犯罪。特朗普媒体科技集团提交比特币 ETF 修正注册声明。小牛电动二季度营收增长 33.5%，净利扭亏为盈。英伟达、AMD 同意将 15% 的中国市场 AI 芯片销售收入交给美国政府。英特尔 CEO 将访问白宫与特朗普会面。波音收购势必锐航空系统公司获英国竞争与市场管理局批准。美光科技预计第四季度每股收益 2.78 至 2.92 美元。巴里克黄金 CEO 对金条进口关税表示关注。

每日美股市场要闻速递（8 月 11 日 周一）

花旗集团上调标普 500 指数目标点位至 6600 点，预计 2026 年中期将升至 6900 点，强调减税政策将抵消关税对企业业绩的负面影响。尽管超过 90% 的机构投资者认为美股被高估，花旗的看涨研报增强了市场信心，尤其是 “美股七大科技巨头” 表现强劲，推动股市再创新高。

当 91% 基金经理喊美股太贵 花旗投来看涨研报：牛市继续上演 标普冲击 6900 点

美银策略师发出警告：AI 泡沫破裂真正的试金石并非股价，而是科技公司的信用利差。一旦利差走阔，预示着巨额投资的现金消耗已难以为继，崩盘的警报将拉响。他在警告美国风险的同时将目光投向了被市场忽视的价值洼地——中国市场，该市场已成为其青睐的投资标的。

AI 泡沫何时破灭？美银 Hartnett 建议紧盯这个关键指标

AMC 二季度营收达到 14 亿美元，同比增长 36%，超出华尔街预期的 13.4 亿美元；净亏损缩减至 470 万美元（每股亏损 0.01 美元），去年同期为 3280 万美元（每股亏损 0.10 美元）。公司通过高端化和票房回暖双轮驱动，改善了财务表现，盘前股价上涨 5% 至 3.08 美元。

AMC 二季报：亏损显著收窄、营收超预期，“高端化 + 票房回暖” 双轮驱动

宁德时代位于江西的枧下窝矿区确认停产，导致锂板块大涨，天齐锂业和赣锋锂业等公司股价上涨。该矿区是锂云母的主要供应地，停产可能影响碳酸锂的供应。业内人士指出，锂矿供给扩产面临困难，矿证续期也在进行中，整体经营影响不大，但行业边际成本可能增加。

宁德时代矿区停产为锂价 “浇油”！ 还有一万吨级盐湖提锂企业正在办理矿证续期

宝武系！新华保险新任董事任职资格获批

美光科技大幅上调 2025 财年第四季度业绩指引，营收预期上调至 111—113 亿美元，毛利率指引提升至 44％至 45％，此前预计 41％至 43％。此外，美光科技还预计，第四季度调整后每股收益 2.78 美元至 2.92 美元。