美国亚特兰大联储主席博斯蒂克（2027 年 FOMC 票委）：关税可能会造成结构性变化。

亚马逊计划在年底前在 2300 个城市提供杂货当日配送服务，覆盖范围将增加一倍。客户可订购新鲜农产品、乳制品等，Prime 会员订单满 25 美元可享受免费配送。此举显示亚马逊希望将更多食品消费转向线上，受此影响，Instacart 股价暴跌近 11%，而亚马逊股价上涨约 1%。

亚马逊将在 2300 个城市提供杂货当日配送服务 扩大覆盖范围

日本 CPI 已连续三年多超过央行 2% 的目标。在此背景下，日本央行内部出现分歧，部分理事主张放弃缺乏明确统计口径的 “潜在通胀” 指标，转向更关注总体通胀和通胀预期。分析称，部分委员公开呼吁对偏鸽派的沟通方式进行调整，这一变化可能为日本今年 10 月的加息行动扫清道路。

加息近在咫尺？日本央行被要求放弃模糊通胀指标、制定清晰加息路径

Perplexity AI 正在科技行业引起关注，采取了大胆的举措，包括收购 TikTok 和谷歌的 Chrome 浏览器的提议，但尚未达成任何交易。这一策略与特斯拉早期的大胆公告相似，使其始终处于聚光灯下。虽然这种方法可以吸引关注和投资，但 Perplexity 面临的挑战是如何在市场上将炒作转化为切实的成果，以免沦为无关紧要的噪音

困惑效仿特斯拉：尽是谈话，尚未达成任何交易

美国总统特朗普：美联储大楼早就应该刷漆并完成装修。

特朗普正在瓦解自二战以来的全球经济与政治秩序，会带来哪些深远影响？

知名地缘策略研究机构 Clocktower：影响深远！特朗普重塑全球安全、贸易与货币三重秩序

Tencent (Minutes): Management confirms that high growth in core business benefits from AI

伯克希尔哈撒韦即将发布的 13F 文件预计将揭示股票头寸的变化，包括可能减少的苹果持股以及对一只神秘股票购买的洞察。该文件将显示在第二季度哪些股票被增持或减持，延续了减少金融行业投资的趋势。值得注意的过去退出包括花旗集团和 Nu Holdings，而在 Pool Corporation 和 Constellation Brands 的头寸则有所增加。投资者推测这只神秘股票可能属于工业部门，潜在候选者包括 UPS 和 CSX Corporation

伯克希尔哈撒韦 13F 文件预览：巴菲特是否减少了苹果的持仓——神秘股票会被揭晓吗？

前美国圣路易斯联储主席布拉德表示，如果当选美联储主席，将寻求打破 “团体思维”。他认为国会不会考虑修订美联储法案，且特朗普政府的候选人面谈程序正在进行中。布拉德的讲话导致标普 500 指数回吐涨幅，纳斯达克 100 指数转跌，同时美国 10 年期和两年期国债收益率均有所下跌。

美联储主席潜在人选布拉德：若当选，将寻求打破 “团体思维”

本文分析了 Meta Platforms 在互动媒体与服务行业的表现，并与主要竞争对手进行了比较。Meta 拥有近 40 亿的月活跃用户，显示出潜在的低估，市盈率为 28.66，而其高达 10.17 的市净率则表明基于账面价值的高估。该公司拥有强劲的盈利能力指标，包括 9.65% 的股本回报率和 251.2 亿美元的息税折旧摊销前利润，同时其显著的收入增长率为 21.61%。此外，Meta 较低的债务与股本比率为 0.25，表明其财务状况相较于同行更为健康，使其成为投资者的一个有吸引力的选择

评估 Meta Platforms 在互动媒体和服务行业中与竞争对手的表现

前美联储官员布拉德：我不认为美国国会山考虑修订美联储法案。（特朗普政府关于遴选）美联储主席（候选人）的面谈进展 “富有建设性”。（彭博电视）

腾讯控股（HKEX：00700）发布 2025 年第二季度财报，营收 1845 亿元，同比增长 15%。权益持有人应占利润为 556 亿元，同比增长 17%。高管在电话会议中表示将继续加大对人工智能的投资，推动广告收入增长，强调精准定向和流量增长的重要性。

腾讯高管解读 Q2 财报：会继续加大 AI 投资

Can Spend and Earn More! Is Tencent's Meta Moment Coming?

SOFR 期权交易员正在对冲美联储在 9 月可能进行更大幅度降息的前景。根据纽约联储的数据，8 月 12 日的担保隔夜融资利率（SOFR）为 4.36%，较前一天的 4.34% 有所上升。同时，有效的联邦基金利率保持在 4.33% 不变。

SOFR 期权交易员对冲美联储 9 月更大幅度降息的前景

白宫扩大美联储主席候选人范围，从 4 人增至 11 人，包括杰富瑞和贝莱德高管。特朗普考虑的候选人包括戴维·泽沃斯、里克·里德和拉里·林赛等。现任财政部长将面试候选人，最终名单将提交给特朗普。分析师认为，候选名单的扩大表明提名决策并不迫在眉睫。现任主席鲍威尔的任期将于 2026 年 5 月底到期。

美联储主席候选池从 4 人扩大到 11 人 覆盖白宫、美联储与华尔街

今天的经济日历较为清淡，预计美联储的重要讲话将影响市场情绪。交易者正在分析消费者物价指数（CPI）数据，以寻找潜在的降息机会，这可能导致市场波动。讨论的主要股票包括 SPY、QQQ、AAPL、MSFT、NVDA、GOOGL 和 META，并为每只股票列出了具体的价格目标和支撑位。SPY 接近 644.00，QQQ 在 581.50，AAPL 在 230.00，MSFT 在 529.50，NVDA 在 183.50，GOOGL 在 203.50。建议交易者在不确定的市场环境中保持保护措施

如何通过技术分析来交易 SPY 和顶级科技股

腾讯发布的第二季度财报显示，营收达到 1845 亿元，同比增长 15%。其中，金融科技及企业服务贡献 555 亿元，本土游戏 404 亿元，国际游戏 188 亿元，社交网络 322 亿元，营销服务 358 亿元。此外，研发投入为 202.5 亿元，环比增长 17%。

看图：腾讯二季度营收 1845 亿元 研发投入达 202.5 亿元

腾讯控股在二季度业绩电话会上宣布，Q2 收入同比增长 15% 至 1845 亿元，净利润增长 17%。游戏业务复苏，广告收入在 AI 技术推动下增长 20%。腾讯拥有足够的芯片用于 AI 训练和模型升级，并在多个业务线部署 AI 功能。企业服务收入加速增长，主要受益于 GPU 租赁需求增加。管理层对广告和游戏业务的长期增长前景表示乐观。

腾讯：拥有足够芯片用于 AI 训练和模型升级，在 AI 推理芯片方面有多种选择

美国 30 年期住房贷款利率降至 6.67%，创 4 月新低，推动再融资申请激增 23%。尽管购房申请仅微增 1%，市场分化明显。美联储对降息的预期升温，尤其在通胀率稳定在 2.7% 的背景下，金融界普遍押注降息周期即将开启。尽管部分官员对降息持谨慎态度，市场仍关注政策调整对住房市场的影响。

美联储降息预期升温之际，房贷利率骤降 10 基点点燃再融资热潮

中国 7 月新增社融 1.16 万亿元，人民币贷款减少 500 亿元，M2-M1 剪刀差缩小。美国 30 年期抵押贷款利率下降，创 2 月份以来最大降幅。以太坊突破 4700 美元，续刷 2021 年 12 月以来新高。IEA 月报显示明年全球石油供应或将严重过剩。腾讯 Q2 净利润同比增长 17%，营收增长 15%。日经 225 指数收涨 1.3%，沪指涨 0.48%，恒生指数涨 2.58%。

周三美股盘前你需要了解的全球要闻

美国股市、债市和汇市的波动率指标降至年内最低水平，尽管地缘政治紧张、通胀高企等风险依然存在。分析师指出，市场的平静与投资者的观望资金有关，许多投资者准备逢低买入，抑制了抛售行为。尽管短期内市场曾出现动荡，但温和的通胀数据和降息预期进一步压制了波动率。

风险未除，波动先降！美国股债汇集体进入 “异常平静期”

中美关税延期导致市场大幅上涨，A 股沪指涨 0.48% 创四年新高，港股涨 2.58%。美国 CPI 数据符合预期，降息预期增强。大宗商品如铜表现强劲，五矿资源因业绩暴增大涨超 10%。财政部推出个人消费贷款贴息政策，旨在刺激消费，预计将促进贷款资金流入消费领域。

智通港股解盘 | 资金积极入市抢筹 腾讯控股创四年新高

标普 500 指数重返历史高点，小盘股、新兴市场和半导体板块延续上涨势头。尽管特朗普的关税政策威胁可能扰乱全球贸易，但市场波动率指标仍大幅下跌。以太坊过去一个月飙升 55%，而 Meme 股也重新受到追捧。

美国 CPI 公布后市场 “情绪亢奋”，疯狂追捧高风险资产

贝森特表示，如果数据准确，美联储可能会更早开始降息，9 月降息 50 个基点的可能性很大。关于美联储的人选，贝森特表示，特朗普在挑选美联储主席人选时，持非常开放的态度。有 10、11 个人供考虑，特朗普上次考虑了耶伦和 JOHN TAYLOR。

美财长贝森特：美国利率水平应比当前低 150 到 175 个基点，对美联储主席人选 “广撒网” 至 11 位

美股三大股指期货齐涨，标普 500 首次突破 6400 点，主要受大型科技股推动。野村证券预测美联储将在 9 月启动降息周期，预计将连续三次降息。

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨，野村证券：核心 CPI 趋温和美联储 9 月或降息

瑞银资管沟通会曝光：中国债市将是全球资本 “吸金池”

在 CNBC 的《午间报告最终交易》中，BMO 资本市场的 Brian Belski 强调了 TopBuild Corp.（BLD），该公司在第二季度业绩强劲，并上调了 2025 财年的销售指引。Jim Lebenthal 选择了 PG&E Corp.（PCG），该公司未能达到盈利预期。Joe Terranova 选择了苹果公司（AAPL），维持买入评级并上调了目标价格。Stephanie Link 指出，尽管过去一年下降了 9%，但 D.R. Horton, Inc.（DHI）的表现依然良好。价格走势显示所有提到的股票均有上涨，TopBuild 上涨 3.5%，PG&E 上涨 2.3%，D.R. Horton 上涨 2.1%，苹果上涨 1.1%

在 CNBC 的 ‘最终交易’ 节目中，苹果、太平洋煤气与电力、霍顿房屋以及一家工业股票被提及

加息前景和对市场流动性不足的担忧再度升温，日本五年期国债拍卖需求创下 2020 年以来的最低水平，投标倍数仅为 2.96 倍。10 年期国债周二全天无任何交易，这是两年多来首次。

日债再度遇冷：10 年期 “无人问津”、五年期需求创 2020 年来最低

今晚，加密货币交易平台 Bullish 将在纽交所挂牌交易，募资规模最高可达 9.9 亿美元，估值逼近 48 亿美元。BlackRock、CathieWood 等华尔街大佬纷纷押注，叠加美国监管环境转暖，这场上市被视为今年加密资本市场的又一风向标。

又一个 “币圈” 重磅 IPO，就在今晚，众多大佬加持的 Bullish 上市交易

美国财长贝森特：不认为美联储需要恢复大规模债券购买。资产管理者最感兴趣的是曲线中部。日本的收益率绝对 “渗透” 到了其他市场。我已经与日本央行行长进行了交谈。

美国财长贝森特：10 年期美债收益率反映了美国财政部和美联储的公信力。

美国股市屡创新高，投资者开始转向防御姿态，警惕市场潜在风险。华尔街分析师担忧股市涨势掩盖高估值隐患，但高盛、花旗和摩根士丹利认为即将到来的回调只是长期牛市中的小插曲，提供逢低买入机会。统计显示，财务稳健的标普 500 成分公司表现优于财务较弱的公司，市场谨慎情绪上升，投资者需保持适度谨慎。

美股屡创新高之际市场转向防御 迎接长牛途中的 “回调插曲”

美国财长贝森特表示，当前可能进入降息周期，美联储的利率应低 150 到 175 个基点。他对美联储 9 月会议持乐观态度。风险提示：市场有风险，投资需谨慎，本文不构成个人投资建议。

美国财长贝森特：现在可能会进入一系列降息周期。美联储的利率应当比现在的水平低 150 到 175 个基点。对美联储 9 月会议感到乐观

美国财长贝森特：不预计 Stephen Miran 在明年 1 月后还会在美联储留任。

文章预测，到 2030 年，台积电将在人工智能领域超越英伟达。尽管英伟达在 GPU 市场占据了 90% 的份额，但台积电作为这些芯片的独家制造商至关重要。台积电的收入来源多样化，且其估值（市盈率为 24.7 倍）低于英伟达（市盈率为 42.4 倍），这使其在增长前景和抵御市场波动方面具有更好的优势。作者认为，尽管英伟达目前在市场上处于领先地位，台积电的股票在未来五年将表现得更为强劲

预测：这只人工智能（AI）股票将在 2030 年之前的表现超过 Nvidia

中国科技和电动车股票，包括阿里巴巴和蔚来汽车，在美国和中国将贸易休战延长 90 天后大幅上涨，避免了关税升级。该协议由特朗普总统签署，维持现有关税，同时留出时间来解决贸易不平衡问题。尽管达成了休战，贸易量仍然较低，2025 年初美国自中国进口下降了 15%，出口下降了 20%。分析师建议，改善的贸易关系和政府计划可能会支撑中国股票的反弹，近期这些股票已经取得了显著的涨幅

由于美国和中国延长贸易休战，阿里巴巴和蔚来汽车领涨

台积电将在未来两年内逐步停止 6 英寸晶圆生产，并整合 8 英寸晶圆制造产能以提升效率。该决策基于市场动态，符合长期发展战略，且不会影响财务目标。台积电预计今年销售增长将从 20% 上调至 30%，第三季度营收预期为 318 亿至 330 亿美元。公司计划维持 380 亿至 420 亿美元的资本支出，并推进全球产能扩张项目。

台积电两年内停产 6 英寸晶圆，8 英寸产能提效不影响财务目标

特斯拉公司正在为纽约市的 Robotaxi 测试操作员提供每小时最高 33 美元的薪资，这是首席执行官埃隆·马斯克计划的一部分。该职位要求每天驾驶 5 到 8 小时，薪资范围为每小时 25.25 美元至 30.60 美元，夜班和下午班还可获得 10% 的奖金。这一消息正值特斯拉扩展其打车服务之际，同时也面临关于 Robotaxi 安全性的潜在集体诉讼。此外，马斯克 560 亿美元的薪酬方案将在 10 月份进行法庭听证

埃隆·马斯克的特斯拉为纽约市的机器人出租车测试司机提供每小时最高 33 美元的薪酬

凯雷集团在 2025 年 Q2 的持仓报告中显示，其总市值达到 50.3 亿美元，环比增长 32%。在其美股投资组合中，StandardAero Inc 继续成为最大重仓股，持仓市值约 48 亿美元，占投资组合的 95.06%。凯雷还清仓了文远知行，并对其他个股进行了增减持。

凯雷 Q2 继续重仓航空维修巨头 StandardAero 清仓文远知行

安斯科技（Ansys），作为 Synopsys 的子公司，已与 Nvidia 合作，将 Omniverse 技术整合到其仿真解决方案中。此次合作旨在通过提供精确的物理 AI 模型和准确的数字双胞胎，提升基于 AI 的工程能力。该整合将使在气动分析和自动驾驶汽车安全测试等领域实现先进的功能。安斯科技的股票年初至今上涨了 29%，表现优于纳斯达克综合指数，最近的收盘价为 625.80 美元，反映出公司在增长和技术进步方面的积极发展

安斯科技的 Ansys 借助 Nvidia Omniverse 加速人工智能驱动的工程设计

宏观经济学家亨里克·泽伯格警告称，加密货币市场将出现重大崩盘，称其为 “这个时代的泡沫”，预计到 2025 年底或 2026 年初市值将达到 12.95 万亿美元。他预测在达到峰值后将出现灾难性的下跌，降至 930 亿美元。尽管如此，他指出在当前反弹期间仍有潜在利润可赚取。其他分析师的观点则各不相同，有些人预测比特币到 2025 年底可能达到 150,000 美元，这取决于美联储的行动。目前，比特币的价格为 120,056 美元，以太坊的价格为 4,633 美元

经济学家警告称加密货币市场可能会出现 ‘可怕’ 的崩盘——但他表示，在估值达到这一水平之前，仍然有机会赚取巨额利润

近期 A 股延续 AI 行情，自 7 月 25 日提到的人工智能 ETF（159819）已涨超 11%，创年内新高。尽管市场对 AI 估值的担忧加剧，但核心公司如新易盛和工业富联的估值仍低于 15 倍 PE。美股 AI 的投资回报推动硬件需求，算力成为后 GPT-5 时代的关键。OpenAI 发布的 GPT-5 在多方面优化，降低了算力成本，市场对其预期虽不及理想，但仍有助于提升付费率和广告系统的准备。

当 AI 的飞轮开始旋转，AI 打开右侧上涨空间

美国股指期货在周三上涨，主要指数均有所上涨。通胀报告显示，整体通胀保持在 2.7% 的稳定水平，但核心通胀上升至 3.1%，这使得美联储的决策变得复杂。市场预计在 9 月 17 日降息的可能性为 96.2%。标准普尔 500 和纳斯达克 100 的 ETF 在盘前交易中均有所上涨。分析师对牛市的持续表示乐观，认为潜在的美联储降息和标准普尔 500 的强劲复苏信号将推动市场。然而，CoreWeave 和 Carparts.com 等股票在财报表现不一后出现下跌

今日股市：标普 500 指数和纳斯达克期货在创下新纪录后继续上涨——CoreWeave、思科和 Carpart.com 的收益成为焦点

8 月 13 日，北水在港股市场净卖出 82.77 亿港元，其中沪股通净卖出 84.59 亿港元，深股通净买入 1.82 亿港元。腾讯遭到抛售，成为净卖出最多的个股。信达生物和理想汽车-W 则分别获净买入 7.09 亿港元和 3.66 亿港元。信达生物预计 2025 年上半年收入超 52 亿元，理想汽车计划 9 月交付超 8000 辆 i8。

北水动向 | 北水成交净卖出 82.77 亿 腾讯绩前遭抛售 北水再度减持港股 ETF

中银国际维持小米集团-W“买入” 评级，目标价下调至 74.4 港元。预计小米智能电动汽车及 AI 等创新业务二季度将减亏，并有望在下半年盈利。小米 2025 年第二季度营收预测从 1,230 亿元人民币下调至 1,140 亿元，净利润预测从 109 亿元下调至 104 亿元。尽管电动汽车业务预计 2025 年下半年盈利，但估值方法仍采用市销率 (P/S) 倍数。

中银国际：维持小米集团-W“买入” 评级 为行业首选 目标价下调至 74.4 港元

摩根大通在 2025 年第二季度的持仓报告显示，总市值达到 1.53 万亿美元，较上一季度增长。该基金增持了英伟达和微软，前者持仓 4.62 亿股，市值约 730.85 亿美元，后者持仓 1.57 亿股，市值约 781.23 亿美元。科技股仍占据前十大重仓股的多数。

小摩 Q2 持仓：继续重仓科技巨头 大幅增持英伟达和微软

腾讯 Q2 收入同比增长 15% 至 1845 亿元超预期，净利润同比增长 17%。游戏业务强劲复苏，本土市场游戏收入同比增长 17%。当季腾讯研发投入同比增长 17%；资本开支更是大幅增长至 191 亿元，同比增幅达 119%，远超去年同期的 87 亿元。

AI 投资和游戏业务强劲增长推动，腾讯 Q2 净利润同比增长 17% 超预期，营收增长 15% | 财报见闻

中国 7 月 M2 货币供应同比 8.8%，前值 8.3%。

中国 1 至 7 月新增人民币贷款 128700 亿人民币，前值 129200 亿人民币。

中国 1 至 7 月社会融资规模增量 239900 亿人民币，前值 228300 亿人民币。